國際貨幣制度匯編課件

第一節(jié)

國際貨幣制度第十二章國際貨幣制度第一節(jié)國際貨幣制度第十二章國際貨幣制度國際貨幣制度的含義與內(nèi)容國際貨幣制度是是指各國政府對貨幣在國際間發(fā)揮其職能作用所確定的原則、協(xié)議、采取的措施和建立的組織形式。國際貨幣制度的含義與內(nèi)容國際貨幣制度是是指各國政府對貨幣在國國際貨幣體系一般包括

以下幾個方面的主要內(nèi)容：1．確定國際支付手段及國際儲備資產(chǎn)的確定2．國際收支調(diào)節(jié)機制3．匯率制度的安排4．國際間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理

國際貨幣體系一般包括

以下幾個方面的主要內(nèi)容：1．確定國際支根據(jù)國際貨幣制度演變過程,劃分成三個階段：

第一階段是國際金本位制時期，從1816年英國實行金本位制開始，到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)而結(jié)束。第二階段是布雷頓森林體系時期，起始于二戰(zhàn)結(jié)束后的1945年，終止于1973年。第三階段是牙買加貨幣體系時期，始于1976年1月IMF臨時委員會的牙買加協(xié)議的正式簽訂日。根據(jù)國際貨幣制度演變過程,劃分成三個階段：第二節(jié)

國際金本位制第十二章國際貨幣制度第二節(jié)國際金本位制第十二章國際貨幣制度國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。英國于1816年率先實行金本位制度，19世紀(jì)70年代以后歐美各國和日本等國相繼仿效，因此許多國家的貨幣制度逐漸統(tǒng)一，金本位制度由國內(nèi)制度演變?yōu)閲H制度。國際金本位制按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，可以分為：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。英國于181一、金幣本位制金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度，它是19世紀(jì)末到20世紀(jì)上半期資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。一、金幣本位制金幣本體制有三個特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出入。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與其所含黃金的價值就可保持一致，金幣數(shù)量就能自發(fā)地滿足流通的需要，從而起到調(diào)節(jié)貨幣供求的作用，不會發(fā)生通貨膨脹和貨幣貶值。由于黃金可在各國之間自由轉(zhuǎn)移，這就保證了外匯行市的相對穩(wěn)定與國際金融市場的統(tǒng)一，因而金幣本位制是一種比較健全和穩(wěn)定的貨幣制度。金幣本體制有三個特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出入。國際金本位制崩潰的原因世界黃金的產(chǎn)量跟不上世界經(jīng)濟的增長；較發(fā)達的國際通過貿(mào)易順差積累大量的黃金，使黃金分布非常不平衡。到1913年，英國、美國、法國、德國、俄國五個國家的黃金存量達到了世界黃金存量的2/3，這就使其他國際的金本位制難以為繼。國際金本位制崩潰的原因世界黃金的產(chǎn)量跟不上世界經(jīng)濟的增長；第一次世界大戰(zhàn)前夕，銀行券發(fā)行日益增多，黃金的兌換趨于困難，黃金的輸出入受到嚴(yán)格限制。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后，各國便終止銀行券與黃金的兌換，禁止黃金輸出，從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的基礎(chǔ)，導(dǎo)致了金幣本位制的徹底崩潰。第一次世界大戰(zhàn)前夕，銀行券發(fā)行日益增多，黃金的兌換趨于困難，二、金塊本位制與金匯兌本位制第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義國家經(jīng)濟受到通貨膨脹、物價上漲的影響，加之黃金分配的極不均衡，已經(jīng)難以恢復(fù)金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議上決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實行金塊本位制和金匯兌本位制。二、金塊本位制與金匯兌本位制第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。在金塊本位制度下，貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號所代替，銀行券在一定數(shù)額以上可以按含金量與黃金兌換。實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯，外匯可以向該外幣發(fā)行國兌換黃金。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金塊本位制國家的貨幣保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金，以便隨時干預(yù)外匯市場。金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。1929—1933年世界性經(jīng)濟危機的爆發(fā)，迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制，從此資本主義世界分裂成為相互對立的貨幣集團和貨幣區(qū)，國際金本位制退出了歷史舞臺。金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。第三節(jié)

布雷頓森林貨幣制度

第十二章國際貨幣制度第三節(jié)布雷頓森林貨幣制度

第十二章國際貨幣制度一、布雷頓森林貨幣制度的建立國際金匯兌本位制崩潰后，資本主義世界的貨幣金融一直處于混亂狀態(tài)。各國紛紛加強外匯管制，實行競爭性貶值和外匯傾銷，這就是當(dāng)時所謂的以鄰為壑的貨幣戰(zhàn)。為了克服混亂的國際貨幣關(guān)系同國際貿(mào)易發(fā)展之間的矛盾，在二次大戰(zhàn)末期，美、英等國經(jīng)濟學(xué)者與專家著手?jǐn)M定建立戰(zhàn)后國際貨幣制度的方案。一、布雷頓森林貨幣制度的建立國際金匯兌本位制崩潰后，資本主義1944年7月，44個國家的300多位代表出席了在美國新罕布什爾州布雷頓森林城召開的國際金融會議，這次會議上確立了新的國際貨幣體系——布雷頓森林體系。在設(shè)計新的國際貨幣體系時，英、美兩國分別提出了各自的方案，即英國的“凱恩斯計劃”和美國的“懷特計劃”。由于美國在政治上和經(jīng)濟上的實力，美國的“懷特計劃”對布雷頓森林體系的形成發(fā)揮了主導(dǎo)作用，形成了一個美國居于統(tǒng)治地位的新的國際貨幣體系。1944年7月，44個國家的300多位代表出席了在美國新罕布二、布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容布雷頓森林制度的主要內(nèi)容，是以作為國際協(xié)議的《國際貨幣基金協(xié)定》的法律形式固定下來的，包括以下4個方面：二、布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容布雷頓森林制度的主要內(nèi)容，是(一)國際金融機構(gòu)它建立了一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項進行國際磋商。國際貨幣基金組織為國際協(xié)商與合作提供了適當(dāng)?shù)膱鏊?；對各成員國的匯率政策進行監(jiān)督；為成員國提供短期融通資金，成為戰(zhàn)后國際貨幣體系的中心?；鸾M織的各項規(guī)定，構(gòu)成了國際金融領(lǐng)域的紀(jì)律，在一定程度上維護著國際金融與外匯交易的秩序。(一)國際金融機構(gòu)(二)確立了以美元為中心的固定匯率制

《協(xié)定》確認(rèn)了美國政府在二戰(zhàn)前規(guī)定的美元對黃金的官價，即1盎司黃金=35美元，美國政府承擔(dān)其他國家政府或中央銀行用美元外匯隨時向美國按官價兌換黃金的義務(wù)。規(guī)定美元直接同黃金掛鉤。美元就成為一種關(guān)鍵貨幣，它既是美國本國的貨幣，同時又是最主要的國際儲備貨幣和國際清償力的來源。(二)確立了以美元為中心的固定匯率制

《協(xié)定》確認(rèn)了美國政府

“雙掛鉤”示意圖“雙掛鉤”示意圖《協(xié)定》還規(guī)定：各國貨幣規(guī)定金平價，并以此確定對美元的比價，從而確定了其他貨幣通過美元與黃金間接掛鉤的關(guān)系；各國貨幣均與美元保持固定比價關(guān)系，匯率波動范圍不得超出貨幣平價的1％，各國政府有義務(wù)通過干預(yù)外匯市場來實現(xiàn)匯率的穩(wěn)定；會員國只有在國際收支出現(xiàn)“基本失衡”時，經(jīng)基金組織批準(zhǔn)才可以進行匯率的調(diào)整。這些規(guī)定說明，布雷頓森林貨幣制度下的匯率制度是可調(diào)整的固定匯率制?！秴f(xié)定》還規(guī)定：各國貨幣規(guī)定金平價，并以此確定對美元的比價，(三)國際收支的調(diào)節(jié)彌補國際收支逆差，為會員國融通彌補逆差所需的資金是國際貨幣制度順利運轉(zhuǎn)的必要條件。為此，《基金協(xié)定》規(guī)定：設(shè)立普通貸款帳戶，向會員國提供貸款，用于會員國彌補經(jīng)常項目收支暫時存在的赤字。(三)國際收支的調(diào)節(jié)彌補國際收支逆差，為會員國融通彌補逆差(四)取消外匯管制

《協(xié)定》第八條規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，要在兌換性的基礎(chǔ)上實行多邊支付。允許對國際資金流動進行控制，各國均嚴(yán)格限制資金的國際流動。(四)取消外匯管制

《協(xié)定》第八條規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常項目三、布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系為穩(wěn)定國際金融和擴大國際貿(mào)易提供了有利條件。第一，國際儲備能隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加。在戰(zhàn)后黃金產(chǎn)量增長停滯的情形下，美元的供應(yīng)可以彌補國際清償能力的不足，這在一定程度上解決了國際儲備的短缺問題。第二，匯率可以相對穩(wěn)定，這有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流通。第三，基金組織在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起了一定作用，有助于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。第四，確立了美元的霸權(quán)地位，助長了美國的對外擴張。三、布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系為穩(wěn)定國際金融和擴大國四、布雷頓森林體系的缺陷

布雷頓森林貨幣制度存在著一些嚴(yán)重的缺陷：美元成為一種關(guān)鍵貨幣，既是美國本國的貨幣，同時又是最主要的國際儲備貨幣和國際清償力的來源。

其一，以一國貨幣作為主要的儲備資產(chǎn)，必然給國際儲備帶來難以克服的矛盾——特里芬難題。戰(zhàn)后，由于黃金生產(chǎn)的停滯，美元在國際儲備總額中的比重顯著增加，而國際貿(mào)易和國際金融的發(fā)展要求國際儲備相應(yīng)擴大，在這種情況下，世界各國儲備的增長需要依靠美國國際收支逆差輸出美元；隨著流出美國的美元數(shù)量的增加，這必然影響到美元的可兌換性（按固定價格），誘發(fā)人們對美元可兌換的信心危機。四、布雷頓森林體系的缺陷

布雷頓森林貨幣制度存在著一些嚴(yán)重的如果美國保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會斷絕國際儲備的來源，導(dǎo)致國際清償能力的不足，這是一個不可克服的矛盾，即國際經(jīng)濟學(xué)界稱為的“特里芬難題”。即任何一國貨幣單獨承擔(dān)國際儲備資產(chǎn)都回避不了“順差”-無清償力解釋，逆差-貨幣信心動搖的困境。如果美國保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會斷絕國際儲備的來源其二，國際收支調(diào)節(jié)機制效率不高布雷頓森林貨幣制度過分強調(diào)匯率的穩(wěn)定，各國不能利用匯率的變動來達到調(diào)節(jié)國際收支平衡的目的，而只能消極地實行外匯管制，或放棄穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的政策目標(biāo)。前者必然阻礙貿(mào)易的發(fā)展，而后者則違反了穩(wěn)定和發(fā)展本國經(jīng)濟的原則，這兩者都是不可取的，可見，缺乏彈性的匯率機制不利于各國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。其三，國際收支調(diào)節(jié)的不對稱，逆差國負(fù)擔(dān)過重。其二，國際收支調(diào)節(jié)機制效率不高美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存在的兩大支柱。20世紀(jì)50年代以來，上述種種缺陷不斷地動搖了布雷頓森林貨幣制度的基礎(chǔ)，從而終于在20世紀(jì)70年代初陷入崩潰的境地。五、布雷頓森林體系的崩潰美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存20世紀(jì)40年代末，美國的經(jīng)濟實力空前增強，1949年美國擁有當(dāng)時資本主義世界黃金儲備總量的71.2％，達245.6億美元。同時，飽受戰(zhàn)爭創(chuàng)傷的西歐、日本為發(fā)展經(jīng)濟需要大量美元，但又無法通過商品和勞務(wù)輸出來滿足，從而形成了普遍的美元不足。20世紀(jì)50年代初，美國發(fā)動侵朝戰(zhàn)爭，國際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，黃金儲備開始流失，1960年，美國的黃金儲備下降到178億美元。與此同時，西歐和日本的經(jīng)濟開始恢復(fù)，進入迅速發(fā)展時期，出口大幅度增長，國際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，從而爆發(fā)了第一次美元危機。1960年10月，國際金融市場上掀起了拋售美元搶購黃金的巨大風(fēng)潮，倫敦金融市場的金價爆漲到41.5美元一盎司，高出黃金官價的18.5％。20世紀(jì)40年代末，美國的經(jīng)濟實力空前增強，1949年美國擁20世紀(jì)60年代中期以后，美國擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支更加惡化，黃金儲備不斷減少，對外債務(wù)急劇增加。1968年3月，第二次美元危機爆發(fā)，巴黎市場的金價一度漲到44美元一盎司，3月14日，倫敦黃金市場上的成交量達350~400噸，美國的黃金儲備半月之內(nèi)即流失了14億美元。危機導(dǎo)致一些金融市場紛紛停止或關(guān)閉，“黃金總庫”被迫解散，美國與有關(guān)國家達成了“黃金雙價制”的決議，即黃金市場的金價由供求關(guān)系自行決定，35美元一盎司的黃金官價僅限于各國政府或中央銀行向美國兌換。20世紀(jì)60年代中期以后，美國擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支更加惡20世紀(jì)70年代以后，美國經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，1971年5月爆發(fā)了新的美元危機，美國的黃金儲備降至102億美元，不及其短期債務(wù)的五分之一。美國政府遂于1971年8月15日宣傳實行“新經(jīng)濟政策”，其中一條是對外停止履行美元兌換黃金的義務(wù)，切斷了美元與黃金的直接聯(lián)系，從根本上動搖了布雷頓森林貨幣制度。20世紀(jì)70年代以后，美國經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，1971年5月爆美元停止兌換黃金以后，引起了國際金融市場的極度混亂，西方各國對美國的做法表示強烈不滿，經(jīng)過長期的磋商，“十國集團”于1971年12月通過了“史密森協(xié)議”。其主要內(nèi)容是：美元貶值7.89％，黃金官價升至每盎司38美元，西方主要通貨的匯率也作了相應(yīng)的調(diào)整，并規(guī)定匯率的波動幅度由貨幣平價的上下1％擴大為不超過平價上下的2.25％。此后，美國的國際收支狀況并未好轉(zhuǎn)，1973年1月下旬，國際金融市場上又爆發(fā)了新的美元危機。美元被迫再次貶值，跌幅為10％，黃金官價遂升至每盎司42.22美元。美元停止兌換黃金以后，引起了國際金融市場的極度混亂，西方各國第二次美元貶值之后，外匯市場重新開放。然而，拋售美元的風(fēng)潮再度發(fā)生。為了維持本國的經(jīng)濟利益，西方國家紛紛放棄固定匯率，實行浮動匯率。西歐經(jīng)濟共同體作出決定，不再與美元保持固定比價，實行聯(lián)合浮動。各國貨幣的全面浮動，使美元完全喪失了中心貨幣地位的作用，這標(biāo)志著以美元為中心的國際貨幣制度的徹底瓦解。

第二次美元貶值之后，外匯市場重新開放。然而，拋售美元的風(fēng)潮再第四節(jié)

牙買加貨幣制度

第四節(jié)牙買加貨幣制度

布雷頓森林貨幣制度崩潰后，國際貨幣金融領(lǐng)域動蕩混亂。美元的國際地位不斷下降，國際儲備呈現(xiàn)多元化，許多國家實行浮動匯率，全球性國際收支失衡現(xiàn)象日益嚴(yán)重，西方發(fā)達國家之間以及發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的矛盾空前激化。布雷頓森林貨幣制度崩潰后，國際貨幣金融領(lǐng)域動蕩混亂。1976年1月8日，國際貨幣基金組織的臨時委員會在牙買加首都金斯敦舉行會議，就許多有關(guān)國際貨幣制度問題達成協(xié)議，并建議修改國際貨幣基金協(xié)定的條款，匯率制度和黃金問題是會議討論的重點。1976年4月，國際貨幣基金理事會通過了國際貨幣基金協(xié)會修改草案，并送交各成員國完成立法批準(zhǔn)手續(xù)。1978年4月1日，修改后的國際貨幣基金協(xié)定正式生效。由于這個協(xié)定是在牙買加會議上通過的，所以稱為“牙買加協(xié)定”，國際上一般把牙買加協(xié)定后的國際貨幣制度稱為“牙買加貨幣制度”。1976年1月8日，國際貨幣基金組織的臨時委員會在牙買加首都牙買加協(xié)定的主要內(nèi)容包括以下幾個方面：(1)取消平價和中心匯率，允許會員國自由選擇匯率制度。國際貨幣基金組織同意固定匯率制與浮動匯率制暫時并存，但在匯率政策方面要接受國際貨幣基金組織的指導(dǎo)和監(jiān)督，以防止各國采取損人利已的貨幣貶值政策。牙買加協(xié)定的主要內(nèi)容包括以下幾個方面：(1)取消平價和中心匯(2)廢除黃金官價會員國中央銀行可按市價自由進行黃金交易；減少黃金的貨幣作用，黃金不再作為各國貨幣定值的標(biāo)準(zhǔn)；取消國際貨幣基金組織會員國必須用黃金繳付其份額25％的義務(wù)和以黃金清償債務(wù)的規(guī)定；國際貨幣基金組織持有的黃金，其中1／6(約2500萬盎司)按市價出售，超過官價的部分用以援助發(fā)展中國家，另外1／6則按官價歸還給各會員國，剩余部分(約1億盎司)根據(jù)總投票的85％的多數(shù)作出具體處理決定。(2)廢除黃金官價(3)使特別提款權(quán)成為主要的國際儲備資產(chǎn)。新協(xié)定規(guī)定：國際儲備資產(chǎn)應(yīng)以特別提款權(quán)為主，逐步降低儲備貨幣和黃金的作用。特別提款權(quán)可以作為各國貨幣定值的標(biāo)準(zhǔn)；特別提款權(quán)可以供參加這種帳戶的國家用來清償對國際貨幣基金組織的債務(wù)；參加國也可以用特別提款權(quán)進行借貸。(3)使特別提款權(quán)成為主要的國際儲備資產(chǎn)。新協(xié)定規(guī)定：(4)國際收支調(diào)節(jié)方式與手段多樣化可以選擇浮動匯率制度擴大對發(fā)展中國家的資金融通，用出售黃金所得收益建立信托基金，以優(yōu)惠條件向最窮困的發(fā)展中國家提供貸款，以解決其國際收支問題；擴大基金信用貸款的額度，由占成員國份額的100％增加到145％；提高國際貨幣基金組織“出口波動補償貸款”在份額中的比重，由占份額的50％提高到占份額的75％。(4)國際收支調(diào)節(jié)方式與手段多樣化牙買加貨幣制度建立以來，對維持國際經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)，推動世界經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展，發(fā)揮了積極作用。首先，它基本擺脫了布雷頓森林貨幣制度時期各國貨幣與美元掛鉤所產(chǎn)生的弊端，這對于世界經(jīng)濟的發(fā)展是比較有利的；牙買加貨幣制度建立以來，對維持國際經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)，推動世界經(jīng)濟第二，國際儲備多元化在一定程度上解決了“特里芬難題”。牙買加貨幣制度形成以后，實現(xiàn)了國際儲備多元化，美元已經(jīng)不是唯一的國際儲備貨幣和國際清算及支付手段，即使美國國際收支不斷出現(xiàn)順差，即使美國不向外投放美元，仍會有其他國際儲備貨幣和國際清算及支付手段緩解國際清償力的不足。第二，國際儲備多元化在一定程度上解決了“特里芬難題”。第三，牙買加貨幣制度比較靈活的復(fù)合匯率體制使各個主要國家貨幣的匯率能夠根據(jù)市場供求狀況自發(fā)調(diào)整，靈活地反映不斷變化的客觀經(jīng)濟狀況；第四，牙買加貨幣制度采取多種調(diào)節(jié)機制相互補充的辦法來調(diào)節(jié)國際收支，因而在一定程度上緩和了布雷頓森林貨幣制度調(diào)節(jié)機制失靈的困難。第三，牙買加貨幣制度比較靈活的復(fù)合匯率體制使各個主要國家貨幣第一節(jié)

國際貨幣制度第十二章國際貨幣制度第一節(jié)國際貨幣制度第十二章國際貨幣制度國際貨幣制度的含義與內(nèi)容國際貨幣制度是是指各國政府對貨幣在國際間發(fā)揮其職能作用所確定的原則、協(xié)議、采取的措施和建立的組織形式。國際貨幣制度的含義與內(nèi)容國際貨幣制度是是指各國政府對貨幣在國國際貨幣體系一般包括

以下幾個方面的主要內(nèi)容：1．確定國際支付手段及國際儲備資產(chǎn)的確定2．國際收支調(diào)節(jié)機制3．匯率制度的安排4．國際間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理

國際貨幣體系一般包括

以下幾個方面的主要內(nèi)容：1．確定國際支根據(jù)國際貨幣制度演變過程,劃分成三個階段：

第一階段是國際金本位制時期，從1816年英國實行金本位制開始，到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)而結(jié)束。第二階段是布雷頓森林體系時期，起始于二戰(zhàn)結(jié)束后的1945年，終止于1973年。第三階段是牙買加貨幣體系時期，始于1976年1月IMF臨時委員會的牙買加協(xié)議的正式簽訂日。根據(jù)國際貨幣制度演變過程,劃分成三個階段：第二節(jié)

國際金本位制第十二章國際貨幣制度第二節(jié)國際金本位制第十二章國際貨幣制度國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。英國于1816年率先實行金本位制度，19世紀(jì)70年代以后歐美各國和日本等國相繼仿效，因此許多國家的貨幣制度逐漸統(tǒng)一，金本位制度由國內(nèi)制度演變?yōu)閲H制度。國際金本位制按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，可以分為：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。英國于181一、金幣本位制金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度，它是19世紀(jì)末到20世紀(jì)上半期資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。一、金幣本位制金幣本體制有三個特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出入。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與其所含黃金的價值就可保持一致，金幣數(shù)量就能自發(fā)地滿足流通的需要，從而起到調(diào)節(jié)貨幣供求的作用，不會發(fā)生通貨膨脹和貨幣貶值。由于黃金可在各國之間自由轉(zhuǎn)移，這就保證了外匯行市的相對穩(wěn)定與國際金融市場的統(tǒng)一，因而金幣本位制是一種比較健全和穩(wěn)定的貨幣制度。金幣本體制有三個特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出入。國際金本位制崩潰的原因世界黃金的產(chǎn)量跟不上世界經(jīng)濟的增長；較發(fā)達的國際通過貿(mào)易順差積累大量的黃金，使黃金分布非常不平衡。到1913年，英國、美國、法國、德國、俄國五個國家的黃金存量達到了世界黃金存量的2/3，這就使其他國際的金本位制難以為繼。國際金本位制崩潰的原因世界黃金的產(chǎn)量跟不上世界經(jīng)濟的增長；第一次世界大戰(zhàn)前夕，銀行券發(fā)行日益增多，黃金的兌換趨于困難，黃金的輸出入受到嚴(yán)格限制。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后，各國便終止銀行券與黃金的兌換，禁止黃金輸出，從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的基礎(chǔ)，導(dǎo)致了金幣本位制的徹底崩潰。第一次世界大戰(zhàn)前夕，銀行券發(fā)行日益增多，黃金的兌換趨于困難，二、金塊本位制與金匯兌本位制第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義國家經(jīng)濟受到通貨膨脹、物價上漲的影響，加之黃金分配的極不均衡，已經(jīng)難以恢復(fù)金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議上決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實行金塊本位制和金匯兌本位制。二、金塊本位制與金匯兌本位制第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。在金塊本位制度下，貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號所代替，銀行券在一定數(shù)額以上可以按含金量與黃金兌換。實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯，外匯可以向該外幣發(fā)行國兌換黃金。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金塊本位制國家的貨幣保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金，以便隨時干預(yù)外匯市場。金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。1929—1933年世界性經(jīng)濟危機的爆發(fā)，迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制，從此資本主義世界分裂成為相互對立的貨幣集團和貨幣區(qū)，國際金本位制退出了歷史舞臺。金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。第三節(jié)

布雷頓森林貨幣制度

第十二章國際貨幣制度第三節(jié)布雷頓森林貨幣制度

第十二章國際貨幣制度一、布雷頓森林貨幣制度的建立國際金匯兌本位制崩潰后，資本主義世界的貨幣金融一直處于混亂狀態(tài)。各國紛紛加強外匯管制，實行競爭性貶值和外匯傾銷，這就是當(dāng)時所謂的以鄰為壑的貨幣戰(zhàn)。為了克服混亂的國際貨幣關(guān)系同國際貿(mào)易發(fā)展之間的矛盾，在二次大戰(zhàn)末期，美、英等國經(jīng)濟學(xué)者與專家著手?jǐn)M定建立戰(zhàn)后國際貨幣制度的方案。一、布雷頓森林貨幣制度的建立國際金匯兌本位制崩潰后，資本主義1944年7月，44個國家的300多位代表出席了在美國新罕布什爾州布雷頓森林城召開的國際金融會議，這次會議上確立了新的國際貨幣體系——布雷頓森林體系。在設(shè)計新的國際貨幣體系時，英、美兩國分別提出了各自的方案，即英國的“凱恩斯計劃”和美國的“懷特計劃”。由于美國在政治上和經(jīng)濟上的實力，美國的“懷特計劃”對布雷頓森林體系的形成發(fā)揮了主導(dǎo)作用，形成了一個美國居于統(tǒng)治地位的新的國際貨幣體系。1944年7月，44個國家的300多位代表出席了在美國新罕布二、布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容布雷頓森林制度的主要內(nèi)容，是以作為國際協(xié)議的《國際貨幣基金協(xié)定》的法律形式固定下來的，包括以下4個方面：二、布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容布雷頓森林制度的主要內(nèi)容，是(一)國際金融機構(gòu)它建立了一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項進行國際磋商。國際貨幣基金組織為國際協(xié)商與合作提供了適當(dāng)?shù)膱鏊?；對各成員國的匯率政策進行監(jiān)督；為成員國提供短期融通資金，成為戰(zhàn)后國際貨幣體系的中心?；鸾M織的各項規(guī)定，構(gòu)成了國際金融領(lǐng)域的紀(jì)律，在一定程度上維護著國際金融與外匯交易的秩序。(一)國際金融機構(gòu)(二)確立了以美元為中心的固定匯率制

《協(xié)定》確認(rèn)了美國政府在二戰(zhàn)前規(guī)定的美元對黃金的官價，即1盎司黃金=35美元，美國政府承擔(dān)其他國家政府或中央銀行用美元外匯隨時向美國按官價兌換黃金的義務(wù)。規(guī)定美元直接同黃金掛鉤。美元就成為一種關(guān)鍵貨幣，它既是美國本國的貨幣，同時又是最主要的國際儲備貨幣和國際清償力的來源。(二)確立了以美元為中心的固定匯率制

《協(xié)定》確認(rèn)了美國政府

“雙掛鉤”示意圖“雙掛鉤”示意圖《協(xié)定》還規(guī)定：各國貨幣規(guī)定金平價，并以此確定對美元的比價，從而確定了其他貨幣通過美元與黃金間接掛鉤的關(guān)系；各國貨幣均與美元保持固定比價關(guān)系，匯率波動范圍不得超出貨幣平價的1％，各國政府有義務(wù)通過干預(yù)外匯市場來實現(xiàn)匯率的穩(wěn)定；會員國只有在國際收支出現(xiàn)“基本失衡”時，經(jīng)基金組織批準(zhǔn)才可以進行匯率的調(diào)整。這些規(guī)定說明，布雷頓森林貨幣制度下的匯率制度是可調(diào)整的固定匯率制?！秴f(xié)定》還規(guī)定：各國貨幣規(guī)定金平價，并以此確定對美元的比價，(三)國際收支的調(diào)節(jié)彌補國際收支逆差，為會員國融通彌補逆差所需的資金是國際貨幣制度順利運轉(zhuǎn)的必要條件。為此，《基金協(xié)定》規(guī)定：設(shè)立普通貸款帳戶，向會員國提供貸款，用于會員國彌補經(jīng)常項目收支暫時存在的赤字。(三)國際收支的調(diào)節(jié)彌補國際收支逆差，為會員國融通彌補逆差(四)取消外匯管制

《協(xié)定》第八條規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，要在兌換性的基礎(chǔ)上實行多邊支付。允許對國際資金流動進行控制，各國均嚴(yán)格限制資金的國際流動。(四)取消外匯管制

《協(xié)定》第八條規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常項目三、布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系為穩(wěn)定國際金融和擴大國際貿(mào)易提供了有利條件。第一，國際儲備能隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加。在戰(zhàn)后黃金產(chǎn)量增長停滯的情形下，美元的供應(yīng)可以彌補國際清償能力的不足，這在一定程度上解決了國際儲備的短缺問題。第二，匯率可以相對穩(wěn)定，這有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流通。第三，基金組織在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起了一定作用，有助于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。第四，確立了美元的霸權(quán)地位，助長了美國的對外擴張。三、布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系為穩(wěn)定國際金融和擴大國四、布雷頓森林體系的缺陷

布雷頓森林貨幣制度存在著一些嚴(yán)重的缺陷：美元成為一種關(guān)鍵貨幣，既是美國本國的貨幣，同時又是最主要的國際儲備貨幣和國際清償力的來源。

其一，以一國貨幣作為主要的儲備資產(chǎn)，必然給國際儲備帶來難以克服的矛盾——特里芬難題。戰(zhàn)后，由于黃金生產(chǎn)的停滯，美元在國際儲備總額中的比重顯著增加，而國際貿(mào)易和國際金融的發(fā)展要求國際儲備相應(yīng)擴大，在這種情況下，世界各國儲備的增長需要依靠美國國際收支逆差輸出美元；隨著流出美國的美元數(shù)量的增加，這必然影響到美元的可兌換性（按固定價格），誘發(fā)人們對美元可兌換的信心危機。四、布雷頓森林體系的缺陷

布雷頓森林貨幣制度存在著一些嚴(yán)重的如果美國保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會斷絕國際儲備的來源，導(dǎo)致國際清償能力的不足，這是一個不可克服的矛盾，即國際經(jīng)濟學(xué)界稱為的“特里芬難題”。即任何一國貨幣單獨承擔(dān)國際儲備資產(chǎn)都回避不了“順差”-無清償力解釋，逆差-貨幣信心動搖的困境。如果美國保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會斷絕國際儲備的來源其二，國際收支調(diào)節(jié)機制效率不高布雷頓森林貨幣制度過分強調(diào)匯率的穩(wěn)定，各國不能利用匯率的變動來達到調(diào)節(jié)國際收支平衡的目的，而只能消極地實行外匯管制，或放棄穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的政策目標(biāo)。前者必然阻礙貿(mào)易的發(fā)展，而后者則違反了穩(wěn)定和發(fā)展本國經(jīng)濟的原則，這兩者都是不可取的，可見，缺乏彈性的匯率機制不利于各國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。其三，國際收支調(diào)節(jié)的不對稱，逆差國負(fù)擔(dān)過重。其二，國際收支調(diào)節(jié)機制效率不高美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存在的兩大支柱。20世紀(jì)50年代以來，上述種種缺陷不斷地動搖了布雷頓森林貨幣制度的基礎(chǔ)，從而終于在20世紀(jì)70年代初陷入崩潰的境地。五、布雷頓森林體系的崩潰美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存20世紀(jì)40年代末，美國的經(jīng)濟實力空前增強，1949年美國擁有當(dāng)時資本主義世界黃金儲備總量的71.2％，達245.6億美元。同時，飽受戰(zhàn)爭創(chuàng)傷的西歐、日本為發(fā)展經(jīng)濟需要大量美元，但又無法通過商品和勞務(wù)輸出來滿足，從而形成了普遍的美元不足。20世紀(jì)50年代初，美國發(fā)動侵朝戰(zhàn)爭，國際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，黃金儲備開始流失，1960年，美國的黃金儲備下降到178億美元。與此同時，西歐和日本的經(jīng)濟開始恢復(fù)，進入迅速發(fā)展時期，出口大幅度增長，國際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，從而爆發(fā)了第一次美元危機。1960年10月，國際金融市場上掀起了拋售美元搶購黃金的巨大風(fēng)潮，倫敦金融市場的金價爆漲到41.5美元一盎司，高出黃金官價的18.5％。20世紀(jì)40年代末，美國的經(jīng)濟實力空前增強，1949年美國擁20世紀(jì)60年代中期以后，美國擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支更加惡化，黃金儲備不斷減少，對外債務(wù)急劇增加。1968年3月，第二次美元危機爆發(fā)，巴黎市場的金價一度漲到44美元一盎司，3月14日，倫敦黃金市場上的成交量達350~400噸，美國的黃金儲備半月之內(nèi)即流失了14億美元。危機導(dǎo)致一些金融市場紛紛停止或關(guān)閉，“黃金總庫”被迫解散，美國與有關(guān)國家達成了“黃金雙價制”的決議，即黃金市場的金價由供求關(guān)系自行決定，35美元一盎司的黃金官價僅限于各國政府或中央銀行向美國兌換。20世紀(jì)60年代中期以后，美國擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支更加惡20世紀(jì)70年代以后，美國經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，1971年5月爆發(fā)了新的美元危機，美國的黃金儲備降至102億美元，不及其短期債務(wù)的五分之一。美國政府遂于1971年8月15日宣傳實行“新經(jīng)濟政策”，其中一條是對外停止履行美元兌換黃金的義務(wù)，切斷了美元與黃金的直接聯(lián)系，從根本上動搖了布雷頓森林貨幣制度。20世紀(jì)70年代以后，美國經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，1971年5月爆美元停止兌換黃金以后，引起了國際金融市場的極度混亂，西方各國對美國的做法表示強烈不滿，經(jīng)過長期的磋商，“十國集團”于1971年12月通過了“史密森協(xié)議”。其主要內(nèi)容是：美元貶值7.89％，黃金官價升至每盎司38美元，西方主要通貨的匯率也作了相應(yīng)的調(diào)整，并規(guī)定匯率的波動幅度由貨幣平價的上下1％擴大為不超過平價上下的2.25％。此后，美國的國際收支狀況并未好轉(zhuǎn)，1973年1月下旬，國際金融市場上又爆發(fā)了新的美元危機。美元被迫再次貶值，跌幅為10％，黃金官價遂升至每盎司42.22美元。美元停止兌換黃金以后，引起了國際金融市場的極度混亂，西方各國第二次美元貶值之后，外匯市場重新開放。然而，拋售美元的風(fēng)潮再度發(fā)生。為了維持本國的經(jīng)濟利益，西方國家紛紛放棄固定匯率，實行浮動匯率。西歐經(jīng)濟共同體作出決定，不再與美元保持固定比價，實行聯(lián)合浮動。各國貨幣的全面浮動，使美元完全喪失了中心貨幣地位的作用，這標(biāo)志著以美元為中心的國際貨幣制度的徹底瓦解。

第二次美元貶值之后，外匯市場重新開放。然而，拋售美元的風(fēng)潮再第四節(jié)

牙買加貨幣制度

第四節(jié)牙買加貨幣制度

布雷頓森林貨幣制度崩潰后，國際貨幣金融領(lǐng)域動蕩混亂。美元的國際地位不斷下降，國際儲備呈現(xiàn)多元化，許多國家實行浮動匯率，全球性國際收支失衡現(xiàn)象日益嚴(yán)重，西方發(fā)達國家之間以及發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的矛盾空前激化。布雷頓森林貨幣制度崩潰后