公司融資的渠道（3篇）

公司融資的渠道（3篇）企業(yè)的融資方式篇一

1、股權(quán)融資

股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下特征：長期性、不可逆性、無負擔性；

2、債務融資

債務融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本期的融資方式。相對于股權(quán)融資，它具有以下特征：短期性、可逆性、負擔性。

企業(yè)的融資渠道篇二

銀行借款

信貸融資是間接融資，是市場信用經(jīng)濟的融資方式，它以銀行為經(jīng)營主體，按信貸規(guī)則運作，要求資產(chǎn)安全和資金回流，風險取決于資產(chǎn)質(zhì)量。信貸融資由于責任鏈條和追索期長，信息不對稱，由少數(shù)決策者對項目的判斷支配大額資金，把風險積累推到將來。信貸融資需要發(fā)達的社會信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是"嫌貧愛富'，以風險控制為原則，這是由銀行的業(yè)務性質(zhì)決定的。對銀行來講，它一般不愿冒太大的風險，因為銀行借款沒有利潤要求權(quán)，所以對風險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為以上特點，銀行借款跟其它融資方式相比，主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續(xù)過于復雜，費時費力，有時可能跑一年也跑不下來；二是借款期限相對較短，長期投資很少能貸到款；三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)，貸款的風險大，是很難獲得銀行借款的。

P2P融資模式運營

P2P金融在國內(nèi)發(fā)展初具雛形，但目前并無明確的立法，國內(nèi)小額信貸主要靠"中國小額信貸聯(lián)盟'主持工作?？蓞⒖嫉暮戏ㄐ砸罁?jù)，主要是"全國互聯(lián)網(wǎng)貸款糾紛第一案或現(xiàn)結(jié)果阿里小貸勝出'。隨著網(wǎng)絡的發(fā)展，社會的進步，此種金融服務的正規(guī)性與合法性會逐步加強，在有效的監(jiān)管下發(fā)揮網(wǎng)絡技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)普惠金融的理想。大易有塑倡導的P2I模式撮合的是個人與企業(yè)的借貸，面向個人投資者提供安全、透明、便捷、高收益的投資理財項目。其P2I模式與P2P網(wǎng)貸不同之處在于，是P2P網(wǎng)貸的升級和進化版，并有效解決了投資者信息不對稱、投資風險高等問題，能夠幫助中小企業(yè)快速融資。

證券融資

證券融資是市場經(jīng)濟融資方式的直接形態(tài)，公眾直接廣泛參與，市場監(jiān)督最嚴，要求最高，具有廣闊的發(fā)展前景。證券融資主要包括股票、債券，并以此為基礎(chǔ)進行資本市場運作。與信貸融資不同，證券融資是由眾多市場參與者決策，是投資者對投資者、公眾對公眾的行為，直接受公眾及市場風險約束，把未來風險直接暴露和定價，風險由投資者直接承擔。

股權(quán)融資

股票上市可以在國內(nèi)，也可選擇境外，可以在主板上市也可以在高新技術(shù)企業(yè)板塊，如美國(NASTAQ)和香港的創(chuàng)業(yè)板。發(fā)行股票是一種資本金融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權(quán)，但是所投資金不能收回，投資者所冒風險較大，因此要求的預期收益也比銀行高，從這個角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。

具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點是：(1)所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；(2)一次籌資金額大；(3)用款限制相對較松；(4)提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽；(5)有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。特別對于潛力巨大，但風險也很大的科技型企業(yè)，通過在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。

債券融資。發(fā)行債券的優(yōu)缺點介于上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時機。選擇發(fā)債時機要充分考慮對未來利率的走勢預期。債券種類很多，國內(nèi)常見的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對嚴格，只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設(shè)立的有限責任公司才有發(fā)行資格，并且對企業(yè)資產(chǎn)負債率以及資本金等都有嚴格限制?？赊D(zhuǎn)換債券只有重點國有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行，它是一種含期權(quán)的衍生金融工具。采用發(fā)行債券的方式進行融資，其好處在于還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復雜，對企業(yè)要求嚴格，而且我國債券市場相對清淡，交投不活躍，發(fā)行風險大，特別是長期債券，面臨的利率風險較大，而又欠缺風險管理的金融工具。

招商引資

招商引資一般也是一種股權(quán)融資，但它不通過公開市場發(fā)售，是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式。因此其優(yōu)缺點與發(fā)行股票上市類似，但由于不需要公開企業(yè)信息以及被他人收購的風險較小等原因，通過招商引資的方式融資也受到一些企業(yè)的歡迎。

企業(yè)的融資模式概述篇三

在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中，企業(yè)的融資模式主要有兩種類型：一是以美國為

企業(yè)融資

代表的證券市場占主導地位的保持距離型融資模式，銀企關(guān)系相對不密切；企業(yè)融資日益游離于銀行體系，銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經(jīng)營活動的直接監(jiān)督；二是以日本為代表的關(guān)系型融資模式，在這種融資模式中，銀企關(guān)系密切，企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關(guān)系，從那里獲得資金救助和業(yè)務指導，銀行通過對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的適度集中而對企業(yè)的經(jīng)營活動實施有效的直接控制。

保持距離型

保持距離型融資模式以美國為例。美國是典型的自由主義的市場經(jīng)濟國家，具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系，這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督，所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關(guān)系，即"保持距離型的融資'。在保持距離型的融資模式下，證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權(quán)控制的角度看，美國企業(yè)十分分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)對治理結(jié)構(gòu)具有重大影響：對經(jīng)營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經(jīng)理市場等，其中股票市場具有很重要的作用：一是股東"用腳投票'的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性，當股東普遍對企業(yè)的經(jīng)營狀況不滿意或?qū)ΜF(xiàn)任管理者不信任時，就會在股票市場上大量拋售股票，這就是所謂的"用腳投票'。它會引起該企業(yè)股票價格下跌，導致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場"接管'的風險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購，特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展，一旦企業(yè)經(jīng)營善，就存在被接管的可能，經(jīng)營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經(jīng)營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)能夠形成較為完整的權(quán)利制衡機制，外部治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)彼此獨立存在且相互制衡，所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)的分布與配置有著較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。

關(guān)系型

關(guān)系型融資模式以日本為例。日本富有政府干預色彩的經(jīng)濟體制內(nèi)在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式關(guān)系型融資模式，以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下：主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制；長期人為執(zhí)行低利率政策；政府影響貸款規(guī)模和方向，重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè)；資本市場不發(fā)達，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分：銀行和企業(yè)訂立關(guān)系型契約、銀行之間形成特殊關(guān)系以及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措施，如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是，日本企業(yè)在證券融資中，形成了獨特的法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過這種持股方式集結(jié)起來，容易形成"企業(yè)集團'，有助于建立長期穩(wěn)定的交易關(guān)系，也有利于加強經(jīng)營者對企業(yè)的自主控制。因此，在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎(chǔ)上形成的日本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)：一方面，日本企業(yè)經(jīng)營者擁有作出經(jīng)營決策的極大自主權(quán)，由于法人之間具有持股關(guān)系，很少干預對方的經(jīng)營活動；另一方面，企業(yè)經(jīng)營者又會受到銀行特別