最新11月報(bào)-房企股權(quán)再融資重啟

最新11月報(bào)——房企股權(quán)再融資重啟1.市場(chǎng)俯瞰1.1房企股權(quán)再融資有條件放開，陸家嘴發(fā)布新規(guī)后首單并購(gòu)預(yù)案11月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問(wèn)稱，將允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施重組上市，但重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司，同時(shí)允許房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)行股份或支付現(xiàn)金購(gòu)買涉房資產(chǎn)，且發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)可以募集配套資金。證監(jiān)會(huì)在配套資金用途方面加以限制，僅限于存量涉房項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。此外，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步拓寬支持對(duì)象，如建筑行業(yè)等與房地產(chǎn)緊密相關(guān)行業(yè)的上市公司，也將參照房地產(chǎn)行業(yè)上市公司政策執(zhí)行，支持“同行業(yè)、上下游”整合。此次為房企股權(quán)再融資自2016年開始停滯6年后，再度重啟，申萬(wàn)宏源地產(chǎn)認(rèn)為：本次房企股權(quán)再融資放開，一方面對(duì)于短期資金略有困難的房企進(jìn)行了有力的保主體，另一方面對(duì)于積極擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)房企則打開了新成長(zhǎng)空間。

12月1日晚，陸家嘴公告，控股股東上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司（下稱“陸家嘴集團(tuán)”）正在籌劃涉及公司的重大資產(chǎn)重組事宜。公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買陸家嘴集團(tuán)及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)及前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)的部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，并募集配套資金，陸家嘴成為新規(guī)后首家發(fā)布并購(gòu)重組預(yù)案的A股房企。預(yù)期后續(xù)將有更多A股上市房企受益。

1.211月定增發(fā)行提速，競(jìng)價(jià)募足率環(huán)比下降繼2022年9月、10月定增市場(chǎng)持續(xù)降溫后，11月定增上市項(xiàng)目、募資額環(huán)比雙雙上升。以上市日為口徑，截至11月30日，2022年11月上市定增項(xiàng)目42個(gè)，環(huán)比增加21個(gè)，同比持平；11月合計(jì)募資693.17億元，環(huán)比上升58.41%，同比下降65.27%，占同期A股股權(quán)融資比重同比下降21.38pct至57.14%。其中11月上市競(jìng)價(jià)項(xiàng)目27個(gè)，環(huán)比增加14個(gè)，合計(jì)募資393.41億元，環(huán)比增加48.28%；競(jìng)價(jià)募足項(xiàng)目數(shù)占比66.67%，環(huán)比下降2.56pct，單月募資率72.74%，環(huán)比增加8.15pct。此外，11月有15個(gè)定價(jià)項(xiàng)目上市，合計(jì)募資299.76億元，環(huán)比增加74.01%。從定增目的來(lái)看，11月上市的27個(gè)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目有24個(gè)為項(xiàng)目融資類，剩余3個(gè)為配套融資；15個(gè)定價(jià)項(xiàng)目分別為補(bǔ)充流動(dòng)資金、融資收購(gòu)其他資產(chǎn)、項(xiàng)目融資、配套融資，各8個(gè)、5個(gè)、1個(gè)、1個(gè)。1.3基準(zhǔn)折價(jià)率收窄，僅逾一成競(jìng)價(jià)項(xiàng)目底價(jià)發(fā)行

11月上市的27個(gè)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目基準(zhǔn)折價(jià)率（發(fā)行價(jià)相對(duì)基準(zhǔn)價(jià)平均折價(jià)率）為13.13%，環(huán)比下降1.30pct；其中中鹽化工、通富微電、飛鹿股份3宗按照基準(zhǔn)價(jià)的八折底價(jià)發(fā)行，占比為11.11%，相比10月的36.36%，環(huán)比大幅下降。從折扣安全墊來(lái)看，競(jìng)價(jià)項(xiàng)目發(fā)行前10個(gè)交易日股價(jià)平均上漲0.97%，市價(jià)折價(jià)率（發(fā)行價(jià)相對(duì)發(fā)行日收盤價(jià)平均折價(jià)率）為12.19%，環(huán)比上升14.39pct，主要是由于10月市價(jià)折價(jià)率基數(shù)較小，整體基準(zhǔn)折價(jià)率收窄，折扣安全墊增厚。其中，3宗競(jìng)價(jià)項(xiàng)目市價(jià)折價(jià)率超過(guò)20%，元成股份折價(jià)率最高，為26.67%。

11月上市的15個(gè)定價(jià)項(xiàng)目中有8個(gè)項(xiàng)目按底價(jià)定價(jià)，平均基準(zhǔn)折價(jià)率為16.66