水泥行業(yè)與公司

巢東股份－行業(yè)研究與公司分析目錄水泥行業(yè)分析巢東股份基本面分析深滬類上市公司比較分析行業(yè)發(fā)展與巢東水泥對策與思路水泥行業(yè)分析水泥行業(yè)現(xiàn)狀分析產(chǎn)業(yè)政策及法規(guī)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展與巢東股份

水泥行業(yè)現(xiàn)狀分析市場狀況技術(shù)狀況產(chǎn)量規(guī)模發(fā)展速度企業(yè)數(shù)量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促使行業(yè)運行好轉(zhuǎn)的因素目前存在的主要問題市場狀況從1999年以來，水泥的需求總量基本保持在5.7～6億噸的規(guī)模區(qū)域特征明顯行業(yè)集中度有所提高，整體經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升

技術(shù)狀況

新型干法生產(chǎn)線情況我國熟料燒成系統(tǒng)裝備與技術(shù)指標(biāo)現(xiàn)狀國外大型新型干法預(yù)分解窯的現(xiàn)狀國外技術(shù)先進(jìn)的大型生產(chǎn)線和國內(nèi)較為先進(jìn)的2000t/d級生產(chǎn)線的綜合技術(shù)指標(biāo)比較新型干法水泥技術(shù)應(yīng)用情況中國發(fā)達(dá)國家我國新型干法生產(chǎn)線情況我國熟料燒成系統(tǒng)裝備與技術(shù)指標(biāo)現(xiàn)狀

項目700t/d級1000t/d級2000t/d級4000t/d級回轉(zhuǎn)窯規(guī)格直徑m長度m3.045～483.2～3.344～523.8～4.043～604.7～4.75

74～75熟料產(chǎn)量一般水平t/d先進(jìn)水平t/d650～750800～900950～10501050～11501900～21002200～25004000～4200

4400～4800燒成熱耗一般水平KJ/kg3700～38003500～36003150～32003100～3150先進(jìn)水平KJ/kg3500～36003400～35003050～31003000～305097年全國平均*KJ/kg4537454937953149熟料質(zhì)量平均標(biāo)號一般＞550一般＞550一般＞600一般＞600預(yù)熱器列數(shù)級數(shù)單列4或5級單列，一般5級雙列，4或5級，單列5級雙列，4或5級分解爐型式多屬類RSPNSP類DD、RSP、NSF、KSV等RSP、DD、管道式、噴騰式等NSF、MFC、

RSP、TDF等熟產(chǎn)冷卻機(jī)型式一般篦式，個別筒式篦式，個別多筒式篦式窯尾廢氣處理增濕塔+電收塵器，個別袋收塵器增濕塔+電收塵國外大型新型干法

預(yù)分解窯的現(xiàn)狀

九十年代國際上水泥窯以預(yù)分解窯燒成技術(shù)為主流新型干法窯不斷向大型化邁進(jìn)，自動化水平不斷提高國外技術(shù)先先進(jìn)的大型型生產(chǎn)線和和國內(nèi)較為為先進(jìn)的2000t/d級生生產(chǎn)線的綜綜合技術(shù)指指標(biāo)比較項目單位國外＞7000t/d國內(nèi)2000t/d熱耗

電耗(P.Ⅱ525)

勞動生產(chǎn)率窯運轉(zhuǎn)率粉塵排放NOx排放KJ/kgKJ/kgKwh/t細(xì)度340m2/kgt/人·年%Mg/Nm3PPm(10%O2)2900288590

＞8000＞95＜50＜40031803178110

＜2400＜85＜100-產(chǎn)量規(guī)模1996~2000年年全國水泥泥產(chǎn)量2000年年重點水泥泥調(diào)度企業(yè)業(yè)利稅前十十名2000年年重點水泥泥調(diào)度企業(yè)業(yè)產(chǎn)量前十十名1996~2000年年全國水泥泥產(chǎn)量2000年年重點水泥泥調(diào)度企業(yè)業(yè)利稅前十十名2001-4-23國家建材材局信息中中心提供（（單位：萬萬噸）序號企業(yè)名稱商標(biāo)產(chǎn)量排序1海螺集團(tuán)海螺589.682華新集團(tuán)有限公司堡壘309.003北京建材集團(tuán)長城300.404浙江三獅集團(tuán)公司三獅242.705唐山冀東股份有限公司盾石221.176廣東梅州市塔牌集團(tuán)有限公司塔牌219.097巢東水泥股份有限公司巢湖/東關(guān)196.338福建水泥股份有限公司建福195.339河北太行集團(tuán)太行山191.062000年年重點水泥泥調(diào)度企業(yè)業(yè)產(chǎn)量前十十名2001-4-23國家建材材局信息中中心提供序號企業(yè)名稱商標(biāo)產(chǎn)量排序1海螺集團(tuán)海螺589.682華新集團(tuán)有限公司堡壘309.003北京建材集團(tuán)長城300.404浙江三獅集團(tuán)公司三獅242.705唐山冀東股份有限公司盾石221.176廣東梅州市塔牌集團(tuán)有限公司塔牌219.097巢東水泥股份有限公司巢湖/東關(guān)196.338福建水泥股份有限公司建福195.339河北太行集團(tuán)太行山191.0610柳州魚峰集團(tuán)魚峰186.97發(fā)展速度根據(jù)國家統(tǒng)統(tǒng)計局的統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，，“九五””時期，我我國水泥總總產(chǎn)量為270893萬噸，，2000年比1999年增增長了4.2%，““九五”期期間的平均均增長速度度為4.7%。2001年1～4月份份，全國水水泥累計產(chǎn)產(chǎn)量17458萬噸噸，同比增增長10.2%。企業(yè)數(shù)量我國水泥企企業(yè)有7000多多家，大型型企業(yè)108家，中中型企業(yè)598家，，大中型企企業(yè)不足10%，其其中大中型型企業(yè)平均均規(guī)模為27萬噸，，小型企業(yè)業(yè)為6.4萬噸，其其中立窯企企業(yè)平均規(guī)規(guī)模為5.8萬噸。。企業(yè)平均均規(guī)模普遍遍小，效益益差。年產(chǎn)產(chǎn)20萬噸噸以上的不不到600家，大中中型企業(yè)僅僅占70多多家。水泥泥企業(yè)廣泛泛分布在全全國各地。。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不不合理在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)上，優(yōu)質(zhì)質(zhì)新型干法法水泥僅占占10%，，許多立窯窯水泥按歐歐洲標(biāo)準(zhǔn)衡衡量為不合合格廢料。。在技術(shù)結(jié)構(gòu)構(gòu)上，工藝藝落后的立立窯產(chǎn)量占占總產(chǎn)量的的80%，，技術(shù)先進(jìn)進(jìn)的新型干干法產(chǎn)量僅僅占約10%。在規(guī)模結(jié)構(gòu)構(gòu)上，全國國水泥廠平平均規(guī)模低低于10萬萬噸/年。。全國7000多家家水泥生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)中，，大中型企企業(yè)僅占10%的比比例。促使行業(yè)運運行好轉(zhuǎn)的的因素國家產(chǎn)業(yè)政政策水泥新標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)有利于大大型企業(yè)“南水北調(diào)””西部大開發(fā)發(fā)申奧成功目前存在的的主要問題題一高五低能源消耗高高;勞動生產(chǎn)率率水平低;生產(chǎn)集中度度低;科技含量低低;市場應(yīng)變能能力低;經(jīng)濟(jì)效益低低。企業(yè)經(jīng)營狀狀況依然較較差區(qū)域發(fā)展不不平衡產(chǎn)業(yè)政策及及法規(guī)“十五”期間間要按照““等量淘汰汰”或“超超量淘汰””的原則，，發(fā)展新型型干法水泥泥，新增新新型干法水水泥生產(chǎn)能能力6000萬噸，，實現(xiàn)新型型干法水泥泥生產(chǎn)能力力翻番；禁止除新型型干法以外外的其它水水泥生產(chǎn)線線的建設(shè)；；2OO1年年4月1日日起，六大大通用水泥泥將實施新新的國家標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；淘汰落后生生產(chǎn)能力、、工藝和產(chǎn)產(chǎn)品,鼓勵勵發(fā)展日產(chǎn)產(chǎn)4000噸及以上上熟料新型型干法水泥泥生產(chǎn)線。。“十五”期期間水泥行行業(yè)發(fā)展和和結(jié)構(gòu)調(diào)整整重點堅持大企業(yè)業(yè)集團(tuán)的發(fā)發(fā)展，優(yōu)化化水泥行業(yè)業(yè)生產(chǎn)力布布局。改造一批重重點企業(yè)，，帶動水泥泥行業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)的調(diào)整和和技術(shù)升級級。重視和加強(qiáng)強(qiáng)環(huán)境保護(hù)護(hù)。發(fā)展趨勢市場需求趨趨勢分析主要產(chǎn)品需需求分析到2005年水泥需需求達(dá)6億億噸，其中中優(yōu)質(zhì)水泥泥2億噸（（摘自國家家經(jīng)貿(mào)委建建材工業(yè)““十五”規(guī)規(guī)劃）技術(shù)發(fā)展趨趨勢分析發(fā)展遠(yuǎn)景巢東股份基基本面分析析公司成立基基本情況公司主營業(yè)業(yè)務(wù)財務(wù)分析最近三年營營業(yè)利潤組組成一覽近三年環(huán)比比主營業(yè)務(wù)務(wù)增長情況況一覽近三年主要要財務(wù)指標(biāo)標(biāo)一覽財務(wù)狀況簡簡析SWOT分分析公司成立基基本情況成立時間：：1999年4月16日上市前總股股本：12000萬萬股股本結(jié)構(gòu)：：國家股10773.50萬股，占總股本的的53.87％；法人股1226.50萬萬股，占總股本的的6.13%；流通股8000萬股股，占總股本的的40％。?？偣杀?0000萬股公司主營業(yè)業(yè)務(wù)主導(dǎo)產(chǎn)品：：水泥及相關(guān)關(guān)產(chǎn)品、輕輕鋼結(jié)構(gòu)、、新型建材材產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)、銷售；；建材設(shè)計計；設(shè)備制制造、安裝裝及調(diào)試；；技術(shù)服務(wù)務(wù)。本公司的水水泥品種包包括“巢湖湖”牌、““東關(guān)”牌牌425＃＃、525＃普通硅硅酸鹽水泥泥,425＃、525＃礦礦渣硅酸鹽鹽水泥、水水泥熟料、、低堿水泥泥、早強(qiáng)水水泥、低熱熱水泥、復(fù)復(fù)合水泥等等；鋼結(jié)構(gòu)構(gòu)類系列建建材產(chǎn)品包包括輕型墻墻體材料、、輕型屋蓋蓋、鋼柱及及裝飾建材材等。經(jīng)營范圍圍：財務(wù)分析析項目2000年1999年1998年年主營業(yè)務(wù)務(wù)收入42264.5145518.1739004.34凈利潤3540.124184.732502.69總資產(chǎn)100227.0850896.6942607.52股東權(quán)益益58807.2019000.9811017.50每股收益益（加權(quán)權(quán)）0.28元元0.35元元0.21元每股凈資資產(chǎn)2.94元元1.58元元0.92元凈資產(chǎn)收收益率15.5022.0222.72（加權(quán)））％主要會計計數(shù)據(jù)和和財務(wù)指指標(biāo)（萬萬元）單位:萬元項目2000年結(jié)結(jié)構(gòu)1999年結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)1998年結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)百分比%百百分比比%百百分比%主營業(yè)務(wù)務(wù)收入42264.5100.00%45518.17100.00%39004.34100.00%主營業(yè)務(wù)務(wù)成本29869.170.67%30705.267.46%25985.9866.62%主營業(yè)務(wù)務(wù)稅金222.060.53%213.440.47%189.370.49%及附加主營業(yè)務(wù)務(wù)利潤12173.428.80%14499.731.85%1282932.89%其他業(yè)務(wù)務(wù)利潤79.830.19%233.410.51%478.841.23%存貨跌價價損失18.440.04%15.150.03%00.00%營業(yè)費用用4722.8111.17%4707.1310.34%4437.7211.38%管理費用用2884.086.82%3917.238.61%3838.239.84%財務(wù)費用用1453.513.44%1432.073.15%1374.073.52%營業(yè)利潤潤3174.397.51%4661.5810.24%3657.819.38%最近三年年營業(yè)利利潤組成成一覽近三年環(huán)環(huán)比主營營業(yè)務(wù)增增長情況況一覽項目2000年比比1999年增增加%1999年年比1998年年增加%主營業(yè)務(wù)務(wù)收入-7.15%16.70%主營業(yè)務(wù)務(wù)成本-2.72%18.16%主營業(yè)務(wù)務(wù)稅金及附加4.04%12.71%主營業(yè)務(wù)務(wù)利潤-16.04%13.02%其他業(yè)務(wù)務(wù)利潤-65.80%-51.26%存貨跌價價損失21.72%營業(yè)費用用0.33%6.07%管理費用用-26.37%2.06%財務(wù)費用用1.50%4.22%營業(yè)利潤潤-31.90%27.44%近三年主主要財務(wù)務(wù)指標(biāo)一一覽項目2000年年1999年年1998年流動比1.960.730.73速動比1.760.550.53資產(chǎn)負(fù)債債比40.34%60.47%71.52%應(yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)率率3.674.524.34存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率5.076.495.69總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率0.56%0.97%0.92%固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.44%1.75%2.13%財務(wù)狀況況簡析2000年主營營業(yè)務(wù)收收入同比比下降7.15％2000年營業(yè)業(yè)利潤同同比下降降31.90%2000年其他他業(yè)務(wù)利利潤同比比下降65.8％2000年貨幣幣資金同同比增加加45537.58萬萬元2000年存貨貨同比增增加40.41％2000年末流流動負(fù)債債34777.33萬萬元，說說明在募募股前公公司流動動資金短短缺。2000年公司司其他應(yīng)應(yīng)收款同同比增加加66.85％％，主要要是支付付大股東東收購東東亞水泥泥廠股權(quán)權(quán)款兩家子公公司經(jīng)營營情況欠欠佳生產(chǎn)經(jīng)營營和技術(shù)術(shù)情況產(chǎn)品2000年年1999年年水泥38360.18萬元元42835.09萬元輕鋼結(jié)構(gòu)構(gòu)產(chǎn)品3904.33萬萬元2683.08萬元元2000年公司司銷售水水泥195.62萬噸噸；2000年銷售售彩鋼瓦瓦25.36萬萬米，成成品鋼0.36萬噸；；公司收購購東亞水水泥廠后后，年水水泥生產(chǎn)產(chǎn)將達(dá)300萬萬噸，名名列全國國水泥行行業(yè)前5位；公司擁有有兩條日日產(chǎn)1000噸噸干法生生產(chǎn)線和和一條日日產(chǎn)2000噸噸干法生生產(chǎn)線；；公司擁有有占地12萬平平方米的的輕鋼結(jié)結(jié)構(gòu)制作作基地和和國內(nèi)一一流的鋼鋼結(jié)構(gòu)和和壓型板板自動生生產(chǎn)線；；公司成立立了輕鋼鋼結(jié)構(gòu)房房屋研究究所SWOT分析優(yōu)勢：品牌優(yōu)勢勢；區(qū)位位優(yōu)勢；；盈利能能力較強(qiáng)強(qiáng)；融資資便利等等劣勢：產(chǎn)品和業(yè)業(yè)務(wù)過于于集中；；生產(chǎn)技技術(shù)工藝藝相對落落后；對對主要客客戶和市市場的依依賴；；自主研研發(fā)力量量不強(qiáng)等等機(jī)遇：成熟的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；國國家宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)運行比比較穩(wěn)定定；國家家產(chǎn)業(yè)政政策；水水泥新標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；加加入WTO等挑戰(zhàn)：不完全競競爭市場場結(jié)構(gòu)，，市場競競爭激烈烈；受宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)運行影影響較大大；國家家產(chǎn)業(yè)政政策的影影響；環(huán)環(huán)保壓力力；技術(shù)術(shù)和工藝藝革新于于改造等等深滬水泥泥類上市市公司比比較研究究水泥類上上市公司司對比分分析純水泥15家公公司簡介介兼營其它它9家公公司簡介介經(jīng)營效率率對比分分析盈利能力力對比分分析水泥類和和新型建建材類上上市公司司比較分分析新型建材材類上市市公司基基本情況況對比新型建材材上市公公司經(jīng)營營效率對對比分析析新型建材材上市公公司盈利利能力對對比分析析各類水泥泥公司與與新型建建材類公公司經(jīng)營營效率比比較各類水泥泥公司與與新型建建材類公公司盈利利能力比比較水泥類上上市公司司資本運運營情況況簡析尖鋒集團(tuán)團(tuán)資本運運營分析析新疆屯河河資本運運營分析析亞泰集團(tuán)團(tuán)資本運運營分析析基本情況況對比表表單純從事事水泥制制造和銷銷售的15家公公司的基基本情況況對比表表除經(jīng)營水水泥制造造和銷售售外還涉涉足其他他行業(yè)的的9家公公司基本本情況對對比表純水泥15家公公司簡介介（1））序號名稱地區(qū)總股本A股凈資收益率1冀東水泥唐山市88178.5626995.026.042大同水泥大同市17340.005100.0010.093江西水泥萬年縣34050.0011050.006.824天山股份烏魯木齊14446.006500.0012.525四川雙馬江油市17745.005800.0012.066天水股份南開區(qū)21700.497000.008.717牡丹江牡丹江23000.008000.009.268秦嶺水泥陜西耀縣20650.007000.009.34純水泥15家公公司簡介介（2））序號名稱地區(qū)總股本A股凈資收益率9西水股份內(nèi)蒙烏海16000.006000.009.9510巢東股份安徽巢湖20000.008000.0015.5011四川金頂四川峨眉23266.009600.004.1412祁連山甘肅蘭州21684.649689.6810.4313華新水泥湖北黃石32840.004800.002.3114福建水泥福建福州28281.7013429.946.1015天鵝股份哈爾濱市13216.833327.5015.72兼營其它它9家公公司簡介介序號名稱地區(qū)總股本A股凈資收益率1葛洲壩湖北宜昌70580.0034580.006.762西藏天路西藏拉薩6000.000.0011.623尖峰集團(tuán)浙江金華30045.9114483.807.514魯北化工山東無棣37930.0015210.009.405新疆屯河新疆昌吉38362.1116949.4012.696ST金荔湖南衡陽6604.002704.007.567云南馬龍云南曲靖5100.001500.00-13.238亞泰集團(tuán)吉林長春47510.6327551.5612.769富邦科技云南保山10200.002700.007.47經(jīng)營效率率對比分分析純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析巢東水泥泥與同類類公司經(jīng)經(jīng)營效率率比較純水泥公公司與兼兼營公司司經(jīng)營效效率比較較純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析1純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析2純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析3純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析4純水泥15家公公司經(jīng)營營效率對對比分析析5巢東水泥泥與同類類公司經(jīng)經(jīng)營效率率比較純水泥公公司與兼兼營公司司經(jīng)營效效率比較較盈利能力力對比分分析純15家家公司盈盈利能力力對比分分析巢東水泥泥與同類類公司盈盈利能力力比較純水泥公公司與兼兼營公司司盈利能能力對比比分析純水泥15家公公司盈利利能力對對比分析析1純水泥15家公公司盈利利能力對對比分析析2純水泥15家公公司盈利利能力對對比分析析3純水泥15家公公司盈利利能力對對比分析析4純水泥15家公公司盈利利能力對對比分析析5巢東水泥泥與同類類公司盈盈利能力力比較純水泥公公司與兼兼營公司司盈利能能力比較較結(jié)論巢東水泥泥與同類類公司相相比經(jīng)營營效率尚尚可巢東水泥泥與同類類公司相相比盈利利能力處處于下游游純水泥公公司經(jīng)營營效率不不如兼營營公司純水泥公公司盈利利能力比比兼營公公司高水泥類和和新型建建材類上上市公司司比較分分析新型建材材類公司司基本簡簡介新型建材材類公司司主營業(yè)業(yè)務(wù)各類水泥泥公司與與新型建建材類公公司經(jīng)營營效率比比較各類水泥泥公司與與新型建建材類公公司盈利利能力比比較新型建材材類公司司基本簡簡介序號名稱地區(qū)總股本A股凈資收益率1深圳方大深圳南山29640.0016200.006.77%2海螺型材安徽蕪湖15000.005100.0045.86%3北新建材北京海淀28757.5011407.509.21%4國風(fēng)塑業(yè)安徽合肥23580.009000.007.66%5浙江東日浙江溫州11800.004000.004.19%6寶碩股份河北保定27500.008000.0010.06%7中國化建北京海淀22260.007420.009.63%8凱樂股份湖北公安17588.005500.008.54%新型建材材類公司司主營業(yè)業(yè)務(wù)序號名稱主營業(yè)務(wù)1深圳方大新型建材、復(fù)合材料、金屬制品、金屬結(jié)構(gòu)、環(huán)保設(shè)備及器材、安防設(shè)備、冶金設(shè)備、光機(jī)電一體化產(chǎn)品、高分子材料及產(chǎn)品、精細(xì)化工產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、光電材料及器材等2海螺型材中高檔塑料型材、板材、門窗、五金制品的特產(chǎn)、銷售、科研開發(fā)3北新建材新型建材、新型墻體材料、新型房屋、化學(xué)建材、裝飾裝修材料及配套產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、制造、銷售和技術(shù)服務(wù)等4國風(fēng)塑業(yè)中高檔塑料型材、板材、塑膠門窗及五金附件、塑料薄膜、其他塑料制品、非金屬新型材料及金屬制品生產(chǎn)、銷售和科研開發(fā)5浙江東日離心澆鑄玻璃鋼管道及其配件和燈具專業(yè)市場租賃經(jīng)營6寶碩股份PVC管材管件、PE農(nóng)用薄膜、BOPP薄膜、PVC異型材及塑鋼門窗、氯堿產(chǎn)品、木糖醇、糠醇等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售7中國化建為玻璃纖維及其制品8凱樂股份塑料硬管及管件、軟管、管材、塑料零件及塑料土工合成材料、網(wǎng)絡(luò)光纜護(hù)套材料、新型建材裝飾材料的制造、銷售各類水泥泥公司與與新型建建材公司司經(jīng)營效效率比較較各類水泥泥公司與與新型建建材公司司盈利能能力比較較水泥類上上市公司司資本運運營情況況簡析選取尖鋒鋒集團(tuán)\新疆屯屯河\亞亞泰集團(tuán)團(tuán)三家公公司為樣樣本通過資本本運營三三家公司司主營由由水泥發(fā)發(fā)展到多多個行業(yè)業(yè)財務(wù)狀況況\盈利利能力無無明顯改改善問題:發(fā)發(fā)展主業(yè)業(yè)與多元元化經(jīng)營營哪個更更重要尖鋒集團(tuán)團(tuán)資本運運營分析析尖鋒集團(tuán)團(tuán)簡介資本運作作情況資本運作作效果與與存在問問題啟示新疆屯河河資本運運營分析析公司簡介介資本運營營過程主要財務(wù)務(wù)指標(biāo)比比較資本運營營成果亞泰集團(tuán)團(tuán)資本運運營分析析公