項目財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測算與評估-PDF課件

第五章項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的測算與評估胡笳麗1第五章胡笳麗1第一節(jié)項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)容一、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義、概念及原則二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容2第一節(jié)項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)容一、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意（一）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義進行項目投資，可能出于許多目的，但最主要的目的之一就是為了在未來獲取預(yù)期效益?？梢哉f，獲利性是投資的主要特征。為了實現(xiàn)投資目標，必須科學(xué)地開展投資決策，這就需要運用定量分析的方法，分析計算擬建項目的效益，比較其收益與支出，提供可靠的決策依據(jù)。財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是進行財務(wù)評價和開展經(jīng)濟評價的前提和基礎(chǔ)，財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的結(jié)果是否可靠，直接影響到財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價的結(jié)論是否合乎實際。3（一）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義進行項目投資，可能出于許多目的，（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的概念財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是指與項目財務(wù)效益評估和國民經(jīng)濟效益評估有關(guān)的各種數(shù)據(jù)（如總投資、成本、利潤、銷售收入、銷售稅金等）、參數(shù)（如利率、行業(yè)平均利潤率、基準折現(xiàn)率等）和資料（如可行性研究報告和相關(guān)資料、有關(guān)部門的規(guī)章制度、辦法、準則等）。4（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的概念財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是指與項目財務(wù)效益評財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是指在項目市場、資源、技術(shù)條件分析評價的基礎(chǔ)上，從項目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，依據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)、價格政策、稅收政策和其他有關(guān)規(guī)定，對一系列有關(guān)的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行調(diào)查、搜集、整理和測算，并編制有關(guān)的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表的工作。5財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是指在項目市場、資源、技術(shù)條件分析評價的基礎(chǔ)（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的原則1、以現(xiàn)行經(jīng)濟法律、法規(guī)為依據(jù)原則2、真實性原則3、準確性原則6（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的原則1、以現(xiàn)行經(jīng)濟法律、法規(guī)為依據(jù)原二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容

財務(wù)數(shù)據(jù)估算的主要內(nèi)容包括對項目計算期內(nèi)各年的經(jīng)濟活動情況及全部財務(wù)收支結(jié)果的估算。其主要內(nèi)容包括項目總投資和投資資金來源與籌措的估算、項目生產(chǎn)期的確定、總成本費用估算、銷售收入與銷售稅金及附加和增值稅的估算、利潤總額及其分配的估算、貸款還本付息的估算等內(nèi)容。7二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容

財務(wù)數(shù)據(jù)估（一）熟悉項目概況，制定財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算工作計劃由于各個投資項目的背景、條件，以及內(nèi)部因素和外部配套條件等各不相同，項目評估人員必須對項目的基本概況作全面的了解，針對其特點，制定出財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的工作計劃，以明確估算的重點、做好時間和人員安排等。8（一）熟悉項目概況，制定財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算工作計劃8（二）收集資料財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算涉及的范圍很廣，需要收集大量的數(shù)據(jù)和文字資料，主要是有關(guān)部門批準的相關(guān)文件，如選址意見書、土地轉(zhuǎn)讓的批復(fù)等；國家有關(guān)部門制定的法律、法規(guī)、政策、規(guī)章制度、辦法和標準等；同類項目的有關(guān)基礎(chǔ)資料。（三）進行財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算9（二）收集資料9第二節(jié)項目投資估算與資金籌措一、項目投資估算的概念和作用（一）項目投資估算的概念（二）項目投資估算的作用10第二節(jié)項目投資估算與資金籌措一、項目投資估算的概念和作用二、投資估算的內(nèi)容根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設(shè)項目投資設(shè)計和投資規(guī)模的角度，建設(shè)項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。11二、投資估算的內(nèi)容11三、投資估算的依據(jù)及步驟（一）投資估算的依據(jù)（二）投資估算的步驟12三、投資估算的依據(jù)及步驟12四、項目籌資來源

項目的籌資來源可分為兩大類：一是投資者自有資金，可作為資本金投入；二是外部籌資，形成債務(wù)資金。

人民幣對美元匯率破七進六13四、項目籌資來源項目的籌資來源可分為（一）項目資本金

為了深化投資體制改革，建立投資風(fēng)險約束機制，有效地控制投資規(guī)模，提高投資效益，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)[1996]35號），從1996年開始，對投資項目試行資本金制度。14（一）項目資本金 為了深化投資體制改革，建立投資風(fēng)險約束機（二）外部資金來源1.信貸融資 同國內(nèi)外的各種機構(gòu)簽訂協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，并在約定的期限內(nèi)還本付息的融資方式即為信貸融資，這是一種間接融資的方式。15（二）外部資金來源1.信貸融資15（二）外部資金來源2.債券融資

債權(quán)融資是指項目法人以自身的財務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，直接在金融市場上發(fā)行債券，取得項目資金的一種方式。債券是眾多的投資者出資的法律憑證，由發(fā)行者發(fā)行，投資者認購并持有。除了一般的債券，還有可轉(zhuǎn)換債券，可回購債券等多種融資方式。但由于我國現(xiàn)在債券市場還很不發(fā)達，債券并不是項目資金的主要來源。項目法人還可到國外發(fā)行外國債券，歐洲債券以獲得外匯資金支持。16（二）外部資金來源2.債券融資16（二）外部資金來源3.融資租賃 融資租賃（FinancialLeasing）又稱金融租賃或資本租賃，是指不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。4.其他外部資金來源17（二）外部資金來源3.融資租賃17五、制訂資金籌措方案與資金使用計劃

合理地制定資金籌措方案與資金使用計劃可以大幅度地提高項目的可行性，是項目成功實施的重要前提。在項目評估中可按如下步驟進行：1、準確估算項目的資金投入狀況，在此基礎(chǔ)上，編制資金使用計劃。2、根據(jù)資金使用計劃確定籌資需求量，既要防止留缺口而影響項目的正常實施，又要避免高估冒算而造成不必要的資金成本。3、制定具體的資金籌措方案。18五、制訂資金籌措方案與資金使用計劃合理地制定資金第三節(jié)項目投資成本的測算一、項目總投資成本的內(nèi)容二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算三、流動資金的構(gòu)成與估算19第三節(jié)項目投資成本的測算一、項目總投資成本的內(nèi)容19一、項目總投資成本的內(nèi)容

項目總投資是指投資項目從籌建開始到報廢為止所發(fā)生的全部投資費用。新建項目的總投資包括籌備建設(shè)期投入的建設(shè)投資和項目建成投產(chǎn)后維持經(jīng)營所需的流動資金兩大部分。根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關(guān)規(guī)定，投資項目在建成交付使用時，項目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。20一、項目總投資成本的內(nèi)容項目總投資是指投項目總投資的構(gòu)成圖21項目總投資的構(gòu)成圖21二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算

建設(shè)項目投資是指項目法人在項目籌備建設(shè)期間所花費的全部費用，具體可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、預(yù)備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息。

22二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算建設(shè)項目投資是（一）固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應(yīng)當作為固定資產(chǎn)。在項目評估中固定資產(chǎn)投資包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和固定資產(chǎn)其他費用。固定資產(chǎn)投資可用擴大指標估算法和詳細估算法進行估算。23（一）固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超（一）固定資產(chǎn)投資1.擴大指標估算法（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法假定某地擬建一座500套客房的豪華賓館。該地另有一座豪華賓館近期竣工，已知有關(guān)資料如下：它有450套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設(shè)施，總造價為10800萬美元。試估算新建項目的總投資。24（一）固定資產(chǎn)投資1.擴大指標估算法24（2）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法1986年在某地興建一座40萬噸合成氨的化肥廠，總投資為30000萬元，假定2008年在該地開工興建50萬噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為0.80，CF=1.2，計算所需要的靜態(tài)投資。25（2）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法25（3）設(shè)備系數(shù)法C=E*（1+f1P1+f2P2+f3P3+…）+I其中，C為擬建項目投資額；E為擬建項目設(shè)備費；P1，

P2，

P3，…為已建項目中建筑安裝費及其他工程費等與設(shè)備費的比例；f1，

f2，

f3，…為由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I為擬建項目的其他費用。26（3）設(shè)備系數(shù)法26（二）無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣供長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)分為可辨認無形資產(chǎn)和不可辨認無形資產(chǎn)?？杀嬲J無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等；不可辨認無形資產(chǎn)是指商譽。在項目評估中無形資產(chǎn)投資包括土地使用權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費和一些其他費用。27（二）無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商（二）無形資產(chǎn)投資——估算方法

無形資產(chǎn)投資的估算根據(jù)取得的渠道不同而有不同的估算方法：1.購入的無形資產(chǎn)，按實際支付的買價以及與其直接相關(guān)的費用，如咨詢費、公證費、鑒定費、注冊登記費等計價。2.投資者投入的無形資產(chǎn)，按投資各方商定的價值作為實際成本。3.接受捐贈的無形資產(chǎn)，捐贈方提供憑據(jù)的按憑據(jù)上表明的金額加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為實際成本；捐贈方?jīng)]有提供憑據(jù)的，可以按市場價值估算，或用收益現(xiàn)值法的方法進行估算。28（二）無形資產(chǎn)投資——估算方法無形資產(chǎn)投資的估算根（三）其他資產(chǎn)投資

其他資產(chǎn)是指不能計入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的各項其他費用。在項目評估中可將工程建設(shè)其他費用中的開辦費、職工培訓(xùn)費、樣品樣機購置費等計入其他資產(chǎn)價值。29（三）其他資產(chǎn)投資29（四）預(yù)備費

預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際費用與計劃概算不相符而追加的費用，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩部分?；绢A(yù)備費又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費，是指在項目實施中為了防止可能發(fā)生的難以預(yù)料的支出而事先預(yù)留的費用，主要包括：為項目籌備建設(shè)期在批準的建設(shè)投資范圍內(nèi)可能增加投資而預(yù)備的費用；預(yù)防自然災(zāi)害而采取措施及為災(zāi)害可能造成損失所預(yù)備的費用；在有關(guān)部門組織驗收時，驗收人員為鑒定工程質(zhì)量而必須開挖和修復(fù)隱蔽工程而預(yù)備支付的費用等。30（四）預(yù)備費預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實（四）預(yù)備費——估算方法

預(yù)備費的估算有兩種方法：1.分別計算基本預(yù)備費與漲價預(yù)備費。（1）基本預(yù)備費估算基本預(yù)備費＝（固定資產(chǎn)投資＋無形資產(chǎn)投資＋其他資產(chǎn)投資）×基本預(yù)備費率（2）漲價預(yù)備費估算2.將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項合在一起，取一個預(yù)備費率進行計算。該預(yù)備費率通?？扇?0％－20％，一些特殊的項目也可以取更高的百分比。31（四）預(yù)備費——估算方法預(yù)備費的估算有兩種方法：3（五）建設(shè)期利息

建設(shè)期利息是指項目債務(wù)性資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的應(yīng)計利息及其他融資費用。其他融資費用是指部分融資發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等，為簡化計算，一般不單獨計算，而是采用適當提高利息率的方法進行處理。建設(shè)期利息的估算是先將各種外部借款、無論是按年計息還是按季、月計息，均簡化為按年計息。再假定借款均在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全年計息，通過公式計算建設(shè)期利息。32（五）建設(shè)期利息建設(shè)期利息是指項目債務(wù)性資3333應(yīng)用

某企業(yè)欲投資某一石化項目，設(shè)計生產(chǎn)能力45萬噸，已知生產(chǎn)能力為30萬噸的同類項目投入設(shè)備費用為30000萬元，設(shè)備綜合調(diào)整系數(shù)1.1，該項目生產(chǎn)能力指數(shù)估計為0.8。該類項目的建筑工程是設(shè)備費的10％，安裝工程費用是設(shè)備費的20％，其他工程費用是設(shè)備費的10％，這三項的綜合調(diào)整系數(shù)定為l.0，其他投資費用估算為1000萬元。項目建設(shè)期為3年，投資進度計劃為：第一年30％，第二年50％，第三年20％?；绢A(yù)備費率為10％，建設(shè)期內(nèi)生產(chǎn)資料漲價預(yù)備費率為5％，該項目的自有資金50000萬元，其余通過銀行貸款獲得，年利率為8％，按季計息，貸款發(fā)放進度與項目投資進度一致。

注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后2位。問題：

1.估算靜態(tài)投資額。2.估算建設(shè)項目的建設(shè)投資和固資產(chǎn)總投資額。

3.若流動資金估算為2000萬元，計算項目投資估算總額。

34應(yīng)用某企業(yè)欲投資某一石化項目，設(shè)計生產(chǎn)能力4三、流動資金的構(gòu)成與估算

流動資金是指在項目投產(chǎn)前須預(yù)先墊支的項目建成后在運營生產(chǎn)過程中處于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域、供日常周轉(zhuǎn)使用的資金，用以購買原材料（包括備品備件）、燃料、動力、支付工資和其他費用，以及作為生產(chǎn)中的周轉(zhuǎn)資金而被占用于在制品、半成品、產(chǎn)成品上。流動資金在周轉(zhuǎn)過程中不斷地改變自身的實物形態(tài)，其價值也隨著實物形態(tài)的變化而轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中，并隨著產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)而回收。 流動資金估算可以根據(jù)項目的類型、流動資金需要量的不同特點而采用擴大指標估算法和分項詳細估算法。35三、流動資金的構(gòu)成與估算 流動資金是指在項目投產(chǎn)前須預(yù)先墊（一）擴大指標估算法

擴大指標估算法是根據(jù)流動資金占某種資金基數(shù)的比率來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)價值、單位產(chǎn)量等，究竟采用何種基數(shù)、何種比率可以根據(jù)經(jīng)驗確定，也可以根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料確定，或依據(jù)行業(yè)、部門給定的參考值確定。擴大指標估算法簡便易行，但誤差較大，適用于項目建議書階段流動資金的估算，具體又可以分為以下4種方法：1.銷售收入資金率法2.總成本（或經(jīng)營成本）資金率法3.固定資產(chǎn)價值資金率法4.單位產(chǎn)量資金率法36（一）擴大指標估算法擴大指標估算法是根據(jù)流動資金占（二）分項詳細估算法

分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素分項估算，然后加總獲得企業(yè)總流動資金的需要量。它是國際上通行的流動資金估算方法，一般可以根據(jù)“流動資金估算表”（見附表）對各項流動資金進行估算。計算公式如下：流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債37（二）分項詳細估算法 分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)3838（二）分項詳細估算法——估算方法分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素分項估算，然后加總獲得企業(yè)總流動資金的需要量。1.周轉(zhuǎn)次數(shù)計算：年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2.流動資產(chǎn)估算：流動資產(chǎn)＝現(xiàn)金＋應(yīng)收賬款＋存貨(1)現(xiàn)金需要量估算：現(xiàn)金需要量＝（年工資及福利費＋年其他費用）÷年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)(2)應(yīng)收賬款估算：應(yīng)收賬款＝年銷售收入÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(3)存貨估算：存貨＝外購原材料＋外購燃料及動力＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品3.流動負債估算：應(yīng)付賬款＝（外購原材料＋外購燃料及動力）÷年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)39（二）分項詳細估算法——估算方法分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)第四節(jié)項目生產(chǎn)成本與費用的測算一、總成本費用的構(gòu)成工業(yè)企業(yè)總成本費用是指項目在一定時期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而應(yīng)當發(fā)生的全部成本和費用，主要包括制造成本和期間費用。（一）制造成本制造成本亦稱生產(chǎn)成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。（二）期間費用期間費用是指應(yīng)直接在當期利潤中扣除的費用，包括經(jīng)營費用、管理費用和財務(wù)費用。40第四節(jié)項目生產(chǎn)成本與費用的測算一、總成本費用的構(gòu)成40二、總成本費用的估算

總成本費用的估算方法有項目成本估算法和要素成本估算法。下面以生產(chǎn)要素估算法為例估算總成本費用?？偝杀举M用＝外購原材料＋外購燃料及動力＋工資及福利費＋折舊費＋修理費＋維簡費＋攤銷費＋利息支出＋其他費用

41二、總成本費用的估算總成本費用的估算方法有項

這種方法是通過估算各種生產(chǎn)要素的費用匯總得到項目總成本費用，而不管其具體應(yīng)歸集到哪個產(chǎn)品上。采用這種估算方法，不必計算項目內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本結(jié)轉(zhuǎn)，同時也較容易計算經(jīng)營成本、可變成本、固定成本和進項稅額。見下表：42這種方法是通過估算各種生產(chǎn)要素的費用匯總得到項目總4343（一）外購原材料成本估算原材料成本是總成本費用的重要組成部分，其計算公式如下：式中，原材料單價指不含增值稅的價格，可采用市場價格估測，相關(guān)產(chǎn)品單耗定額可根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的技術(shù)經(jīng)濟定額，參照已建企業(yè)同類產(chǎn)品成本的歷史資料和已達到的單耗定額估算，各產(chǎn)品年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和投產(chǎn)期各年的生產(chǎn)負荷加以確定。44（一）外購原材料成本估算原材料成本是總成本費用的重要（二）外購燃料及動力成本估算

按財務(wù)會計制度的規(guī)定，燃料及動力成本屬于直接費用。在項目評估中，如果燃料及動力成本消耗較大，就要單獨進行估算，估算公式為：式中有關(guān)數(shù)據(jù)的確定方法與外購原材料的相同。45（二）外購燃料及動力成本估算按財務(wù)會計制度以上兩種成本可依據(jù)“原材料能源成本估算表”進行估算46以上兩種成本可依據(jù)“原材料能源成本估算表”進行估算46（三）工資及福利費估算1.工資估算 工資的估算可以采取以下兩種方法： （1）按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。其計算公式為： 年工資成本＝全廠職工定員數(shù)×人均年工資額（2）按照不同的工資級別對職工進行劃分，分別估算同一級別職工的工資，然后再加以匯總。工資一般可劃分為五個級別，即高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人，若有國外的技術(shù)和管理人員，要單獨列出。其計算公式為：

47（三）工資及福利費估算1.工資估算472.福利費估算 職工福利費主要指職工的醫(yī)藥費、醫(yī)務(wù)經(jīng)費、職工生活困難補助以及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出。福利費一般可按照職工工資總額的一定百分比提取，其計算公式為： 職工福利費＝工資總額×福利費率482.福利費估算48（四）折舊費估算

固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)由于損耗而減少的價值，計提折舊是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段，按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。 用生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用時，可根據(jù)具體的項目分類計算折舊或綜合計算折舊。折舊的計算需要以項目全部固定資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)。 我國現(xiàn)行財稅制度允許企業(yè)逐年提取固定資產(chǎn)折舊，符合稅法的折舊費允許在所得稅前列支。固定資產(chǎn)折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，一般采用直線法，包括年限平均法和工作量法。對于一些國家支持項目，稅法也允許采用加速折舊法，如雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。49（四）折舊費估算 固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)由于損耗1.直線折舊法（1）年限平均法 年限平均法是指按照固定資產(chǎn)的預(yù)計使用年限平均計算折舊的方法。計算時根據(jù)固定資產(chǎn)的原值和估計的凈殘值率得出應(yīng)計提折舊總額，再根據(jù)折舊年限計算折舊。在項目評估中，一般采用年限平均法計算折舊費。計算公式為： 年折舊額＝固定資產(chǎn)原值×（1－預(yù)計凈殘值率）÷折舊年限501.直線折舊法（1）年限平均法50（2）工作量法 工作量法是指按照固定資產(chǎn)完成的工作量計算折舊的方法，適用于價值較高、但工作量分布不很均衡的固定資產(chǎn)。估算時要先確定應(yīng)計提折舊總額，然后根據(jù)預(yù)計使用年限內(nèi)可完成的工作總量確定單位工作量折舊額，最后再結(jié)合預(yù)計年工作量得出折舊金額。計算公式如下： 年折舊額＝固定資產(chǎn)原值×（1－預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計總工作量×預(yù)計年工作量51（2）工作量法512.加速折舊法（1）雙倍余額遞減法 雙倍余額遞減法中，以年限平均法確定的折舊率的雙倍為折舊率，乘以期初固定資產(chǎn)賬面凈值，從而確定當期應(yīng)計提的折舊。其計算公式為： 年折舊率＝2÷折舊年限×100％ 年折舊額＝年初固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率522.加速折舊法（1）雙倍余額遞減法52（2）年數(shù)總和法 采用年數(shù)總和法計提折舊，首先應(yīng)確定固定資產(chǎn)使用期間各年度尚可使用年數(shù)之和，即年數(shù)總和。其次應(yīng)確定年折舊率，某年的折舊率為該年尚可使用年數(shù)與年數(shù)總和的比率。最后應(yīng)確定年折舊額，年折舊額為固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊總額與年折舊率的乘積。計算公式為： 某年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值）×該年折舊率 年折舊率＝（折舊年限－已使用年數(shù)）÷年數(shù)總和×100％ 年數(shù)總和＝折舊年限×（折舊年限＋1）÷253（2）年數(shù)總和法53（五）修理費估算

修理費是指企業(yè)為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和使用，維護其使用效能，對其進行必要修理所發(fā)生的費用。按照修理范圍的大小和修理時間間隔的長短，修理費可以分為大修理和中小修理。按現(xiàn)行的財務(wù)制度規(guī)定，發(fā)生的修理費用直接計入有關(guān)費用，如制造費用、管理費用等，若支出數(shù)額較大且分布不很均衡，可實行預(yù)提或攤銷的辦法。

54（五）修理費估算 修理費是指企業(yè)為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和

與折舊費相同，修理費也包括在制造費用、管理費用、銷售費用之中。在估算總成本費用時，可以單獨計算修理費。 在項目評估中，修理費可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息），或折舊費的一定百分比估算，百分數(shù)的選取應(yīng)考慮項目自身的特點，并參照同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。55與折舊費相同，修理費也包括在制造費用、管理費用、（六）維簡費

維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原礦產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱“維簡費”。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本，其計算方法和折舊費的計算方法相同。這類采掘、采伐企業(yè)不計提固定資產(chǎn)折舊。 采煤工業(yè)（全國統(tǒng)配和重點煤礦）從1985年起，改變按噸從成本中提取維簡費和國家撥款的辦法，恢復(fù)計提固定資產(chǎn)折舊費。56（六）維簡費 維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦（七）攤銷費估算

攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（開辦費）在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度（或產(chǎn)量）轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，直至其價值完全喪失，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值，稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費，回收無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的資本支出。

57（七）攤銷費估算 攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（開辦費）在

攤銷的方法是不留殘值，采用直線法計算，公式如下： 年攤銷費用＝資產(chǎn)原值÷攤銷年限 如果各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計算出各年的攤銷費；如果無形資產(chǎn)種類繁多，攤銷年限不同，則要根據(jù)“無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表”計算各項攤銷費用，然后將其加總，即可得到生產(chǎn)期各年的攤銷費用。58攤銷的方法是不留殘值，采用直線法計算，公式如下：58（八）利息支出估算

利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項費用，包括在生產(chǎn)經(jīng)營期因存在尚未償還的建設(shè)期借款本息或流動資金借款而發(fā)生的利息、在生產(chǎn)經(jīng)營期新增加的借款利息。根據(jù)借款的時間不同，利息支出可分為長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息。 長期借款利息的估算根據(jù)不同的還款方式可以有不同的計算方法，這在本章的最后一節(jié)會有詳細的介紹。

59（八）利息支出估算 利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項費用，流動資金借款利息計算公式為： 流動資金借款利息＝流動資金借款累計金額×流動資金借款年利率 短期借款利息一般是為彌補短期資金不足而發(fā)生的，其計算公式為： 短期借款利息＝短期借款金額×短期借款利率60流動資金借款利息計算公式為：60（九）其他費用估算

其他費用是指從制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費、攤銷費、利息支出后的費用，如辦公費、差旅費、業(yè)務(wù)招待費、運輸費、保險費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、咨詢費、壞賬損失和所有進入成本的租賃費（非融資租賃）、廣告費、銷售服務(wù)費，以及稅金——房產(chǎn)稅、土地使用費、車船使用費、印花稅等。估算其他費用時要注意防止重復(fù)計算。61（九）其他費用估算 其他費用是指從制造費用、管理費用、財務(wù)第五節(jié)項目收益與利潤的測算一、項目銷售收入的估算二、項目稅金及附加的估算三、項目銷售利潤的估算四、項目稅后利潤及其分配五、貸款還本付息估算62第五節(jié)項目收益與利潤的測算一、項目銷售收入的估算62一、項目銷售收入的估算

工業(yè)項目的銷售收入是指項目在一定時期內(nèi)（通常為一年）銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所取得的收入。銷售收入是項目建成投產(chǎn)后補償總成本費用、上繳稅金、償還債務(wù)、保證企業(yè)再生產(chǎn)正常進行的前提，是進行利潤總額和銷售稅金估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

63一、項目銷售收入的估算 工業(yè)項目的銷售收入是指項目在一定時

如果項目生產(chǎn)單一產(chǎn)品，用產(chǎn)品銷售單價乘以產(chǎn)品年產(chǎn)量即可得到每年的銷售收入；如果項目的產(chǎn)品種類比較多，要根據(jù)“銷售收入和銷售稅金及附加估算表”進行估算，先計算出每一種產(chǎn)品的年銷售收入，再匯總在一起，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。如果產(chǎn)品部分銷往國外，應(yīng)計算外匯收入，并按外匯牌價折算成人民幣，然后再計入項目的年銷售收入總額中。64如果項目生產(chǎn)單一產(chǎn)品，用產(chǎn)品銷售單價乘以產(chǎn)品年

銷售收入的計算公式如下：式中，產(chǎn)品銷售單價可以采用出廠價格、現(xiàn)行市場價格、有關(guān)協(xié)議價格或綜合估算價格，可以是到岸價格，也可以是離岸價格。產(chǎn)品年銷售量在合理分析市場的供需情況和項目生產(chǎn)能力的前提下做出估計，一般可以把項目的年生產(chǎn)量作為產(chǎn)品年銷售量的估計值。由于市場存在波動而存在庫存的變化，但在項目評估階段，項目評估人員難以準確地估算出由于市場波動而引起的庫存量的變化，因此通常假設(shè)當年生產(chǎn)出來的產(chǎn)品當年全部售出，從而使項目的銷售量等于項目的產(chǎn)量。65 銷售收入的計算公式如下：65二、項目稅金及附加的估算

項目評估中，稅金及附加主要指項目投產(chǎn)后依法交納的銷售稅、增值稅和所得稅。其中銷售稅又包括營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、資源稅、教育費附加等。而土地使用稅、房產(chǎn)稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等不在該項估算的考慮范圍之內(nèi)。

66二、項目稅金及附加的估算 項目評估中，稅金及附加主要指項目（一）銷售稅的估算

1.營業(yè)稅估算營業(yè)稅是以在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)和銷售不動產(chǎn)的行為為課稅對象所征收的一種稅。營業(yè)稅共設(shè)置了9個稅目：交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)、服務(wù)業(yè)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)和銷售不動產(chǎn)。67（一）銷售稅的估算 1.營業(yè)稅估算67應(yīng)納稅額的計算公式為： 營業(yè)稅額＝營業(yè)額×適用稅率 式中，營業(yè)額是營業(yè)稅的計稅依據(jù)，包括全部價款和價外費用； 營業(yè)稅稅率在3％－20％之間，稅法對各稅目有明確的規(guī)定，估算時依法進行。68應(yīng)納稅額的計算公式為：682.消費稅估算

消費稅是以特定消費品為課稅對象所征收的一種稅，可以調(diào)節(jié)國家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)消費方向，保證國家財政收入。按照現(xiàn)行稅法的規(guī)定，消費稅的應(yīng)納稅額的計算分為從價定率、從量定額、從價定率和從量定額混合計算三類計算方法。（1）從價定率估算 消費稅額＝應(yīng)稅消費品銷售額×適用稅率＝組成計稅價格×消費稅率＝銷售收入（含增值稅）÷（1＋增值稅率）×消費稅率 大部分消費品采用該種方法。692.消費稅估算 消費稅是以特定消費品為課稅對象所征收的一種（2）從量定額估算 消費稅額＝應(yīng)稅消費品銷售數(shù)量×單位稅額 黃酒、啤酒、汽油、柴油采用從量定額的計算方法。（3）從價定率和從量定額混合估算消費稅額＝應(yīng)稅銷售數(shù)量×定額稅率＋應(yīng)稅銷售額×比例稅率 只有卷煙、糧食白酒、薯類白酒采用該種計算方法。70（2）從量定額估算703.城市維護建設(shè)稅估算

城市維護建設(shè)稅是國家對繳納增值稅、消費稅、營業(yè)稅的單位和個人就其實際繳納的“三稅”稅額為計稅依據(jù)而征收的一種稅。其計算公式為： 城建稅額＝（增值稅＋消費稅＋營業(yè)稅）的實納稅額×適用稅率 式中，適用稅率按納稅人所在地區(qū)的不同而不同：項目所在地為市區(qū)的，稅率為7％；項目所在地為縣城或鎮(zhèn)的，稅率為5％；項目所在地不在市區(qū)、縣城或者鎮(zhèn)的，稅率為1％。713.城市維護建設(shè)稅估算 城市維護建設(shè)稅是國家對繳納增值稅、4．資源稅估算

資源稅是國家對在中華人民共和國境內(nèi)開采應(yīng)稅資源的礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位或個人征收的一種稅。它是針對由于資源生成和開發(fā)條件存在差異而客觀形成級差收入的情況而征收的。資源稅的征收對象為礦產(chǎn)品（如原油、天然氣、煤炭、金屬礦產(chǎn)品和其他非金屬礦產(chǎn)品）和鹽（包括固定鹽、液體鹽）。應(yīng)納稅額的計算公式為：

724．資源稅估算 資源稅是國家對在中華人民共和國境內(nèi)開采應(yīng)稅資源稅額＝應(yīng)稅產(chǎn)品課稅數(shù)量×單位稅額 若納稅人開采或者生產(chǎn)應(yīng)稅產(chǎn)品用于銷售的，以銷售數(shù)量為課稅數(shù)量；納稅人開采或者生產(chǎn)應(yīng)稅產(chǎn)品為了自用的，以自用數(shù)量為課稅數(shù)量。73資源稅額＝應(yīng)稅產(chǎn)品課稅數(shù)量×單位稅額735．教育費附加估算

教育費附加是為了多渠道籌集教育資金，加快我國教育事業(yè)發(fā)展而開征的。凡繳納消費稅、增值稅、營業(yè)稅的單位和個人，都是教育費附加的繳納人，教育費附加以實際繳納的增值稅、營業(yè)稅、消費稅的稅額為計征依據(jù)，教育費附加率為３％，分別與增值稅、營業(yè)稅、消費稅同時繳納，由稅務(wù)機關(guān)負責(zé)征收。除國務(wù)院另有規(guī)定者外，任何地區(qū)、部門不得擅自提高或者降低教育費附加率。 教育費附加的計算公式為： 教育費附加額＝（消費稅＋增值稅＋營業(yè)稅）實納稅額×3％745．教育費附加估算 教育費附加是為了多渠道籌集教育資金，加（二）增值稅估算

增值稅是對在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物或提供加工、修理修配勞務(wù)，以及進口貨物的單位和個人，就其取得的貨物或應(yīng)稅勞務(wù)的銷售額，以及進口貨物的金額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。小規(guī)模納稅人和一般納稅人有不同的增值稅計算方法。1.小規(guī)模納稅人的增值稅估算公式如下：

增值稅率＝銷售額×征收率75（二）增值稅估算 增值稅是對在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物或2.一般納稅人的增值稅估算公式如下： 增值稅應(yīng)納稅額＝銷項稅額－進項稅額 銷項稅額＝銷售額×適用稅率＝銷售收入（含稅銷售額）÷（1＋增值稅率）×增值稅率 進項稅額＝外購原材料、燃料及動力費÷（1＋增值稅率）×增值稅率762.一般納稅人的增值稅估算公式如下：76三、項目銷售利潤的估算

項目銷售利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終結(jié)果在財務(wù)上的體現(xiàn)。利潤的高低首先直接反映了項目的盈利能力和盈利水平，同時還是企業(yè)歸還借款的重要資金來源，影響企業(yè)的償債能力。因此，對項目銷售利潤的估算是財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析中極為重要的部分。利潤總額的估算公式為：

77三、項目銷售利潤的估算

項目銷售利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)生利潤總額＝銷售（營業(yè)）收入－項目稅金及附加 －增值稅－總成本費用 根據(jù)利潤總額可計算所得稅及稅后利潤的分配。在財務(wù)分析中，利潤總額還是計算投資利潤率、投資利稅率等靜態(tài)投資收益率指標的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。78利潤總額＝銷售（營業(yè)）收入－項目稅金及附加 －增值稅－總成本四、項目稅后利潤及其分配

根據(jù)稅法的規(guī)定，企業(yè)取得利潤后，要先向國家繳納企業(yè)所得稅，剩余部分再由企業(yè)進行分配。

79四、項目稅后利潤及其分配 根據(jù)稅法的規(guī)定，企業(yè)取得利潤后，（一）企業(yè)所得稅的估算

企業(yè)所得稅是指國家對境內(nèi)企業(yè)和其他取得收入的組織征收的一種稅，是國家參與項目利潤分配的重要手段。 企業(yè)每一納稅年度的收入總額，減除不征稅收入、免稅收入、各項扣除以及允許彌補的以前年度虧損后的余額，為應(yīng)納稅所得額。企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損，準予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度的所得彌補，但結(jié)轉(zhuǎn)年限最長不得超過五年。

80（一）企業(yè)所得稅的估算 企業(yè)所得稅是指國家對境內(nèi)企業(yè)和其他

企業(yè)的應(yīng)納稅所得額乘以適用稅率，減除依照本法關(guān)于稅收優(yōu)惠的規(guī)定減免和抵免的稅額后的余額，為應(yīng)納稅額。應(yīng)納稅額的基本計算公式為： 企業(yè)所得稅＝應(yīng)納稅所得額×所得稅率－稅收優(yōu)惠81企業(yè)的應(yīng)納稅所得額乘以適用稅率，減除依照本法關(guān)于（二）項目稅后利潤的分配

稅后利潤是指企業(yè)的稅前利潤扣除所得稅費用后的余額。企業(yè)當期實現(xiàn)的凈利潤，加上年初未分配利潤（或減去年初末彌補虧損）和其他轉(zhuǎn)入后的余額，為可供分配的利潤。根據(jù)企業(yè)會計制度可供分配的利潤，按下列順序分配：（1）提取法定盈余公積，按可供分配利潤的10％提取，當該基金已達到注冊資本的50％時，可以不再提取。82（二）項目稅后利潤的分配 稅后利潤是指企業(yè)的稅前利潤扣除所（2）提取法定公益金。 外商投資企業(yè)應(yīng)當按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定按凈利潤提取儲備基金、企業(yè)發(fā)展基金、職工獎勵及福利基金等。中外合作經(jīng)營企業(yè)按規(guī)定在合作期內(nèi)以利潤歸還投資者的投資，以及國有工業(yè)企業(yè)按規(guī)定以利潤補充的流動資本，也從可供分配的利潤中扣除。

例：已知企業(yè)連續(xù)補虧已達到5年，仍有1萬元虧損尚未彌補，第6年實現(xiàn)凈利潤100萬元。第6年在進行利潤分配時，計提法定盈余公積和公益金的依據(jù)應(yīng)當是（）。A.1萬元B.99萬元C.100萬元D.101萬元83（2）提取法定公益金。83（3）可供分配的利潤減去提取的法定盈余公積、法定公益金等后，為可供投資者分配的利潤。例：已知企業(yè)年初有1萬元未分配利潤，當年實現(xiàn)凈利潤100萬元。在進行利潤分配時，分別按10%和5%的比率計提了法定盈余公積和公益金，則可供投資者分配的利潤應(yīng)當是（）。A.85萬元B.86萬元C.100萬元D.101萬元84（3）可供分配的利潤減去提取的法定盈余公積、法定公益金等后，五、貸款還本付息估算

貸款還本付息估算主要是測算各年應(yīng)償還的本金和利息，從而考察項目的償債能力和收益，為財務(wù)分析和決策提供依據(jù)。85五、貸款還本付息估算 貸款還本付息估算主要是測算各年應(yīng)償還（一）還本付息的資金來源還本付息的資金來源

根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，還本付息的資金來源主要是項目投產(chǎn)后所取得的利潤和攤?cè)氤杀举M用中的折舊費、攤銷費以及其他資金來源。1.利潤2.固定資產(chǎn)折舊3.無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費4.其他還款資金86（一）還本付息的資金來源還本付息的資金來源 根據(jù)國家現(xiàn)行財（二）還款方式

項目貸款的還款方式應(yīng)根據(jù)不同貸款協(xié)議中規(guī)定的還款條件來確定。1.國外借款的還款方式 按照國際慣例，貸款協(xié)議中一般對貸款本息的償還期限均有明確的規(guī)定，要求借款方在規(guī)定的期限內(nèi)按規(guī)定的數(shù)量還清全部貸款的本金和利息，一般采用等額還本付息或等額本金償還兩種方式。87（二）還款方式 項目貸款的還款方式應(yīng)根據(jù)不同貸款協(xié)議中規(guī)定的2.國內(nèi)借款的還款方式 目前國內(nèi)的借貸雙方雖然也在有關(guān)的貸款合同或協(xié)議中規(guī)定了還款期限，但是在實際操作中，主要還是根據(jù)項目還款資金的來源情況進行確定，即按實際償還能力確定。882.國內(nèi)借款的還款方式88

一般做法是先償付當年需償還的外匯借款本金，然后用剩余的資金來源按先貸的先還、后貸的后還，利息高的先還、利息低的后還的償還順序，或按雙方的貸款協(xié)議，歸還國內(nèi)借款。每年國內(nèi)借款償還額的計算公式為： 人民幣還本額＝當年還本資金來源－外匯當年還本額89一般做法是先償付當年需償還的外匯借款本金，然后（三）貸款利息的計算1.國內(nèi)貸款利息的計算（1）建設(shè)期貸款利息（2）生產(chǎn)期貸款利息2.國外貸款利息的計算（1）在規(guī)定的期限內(nèi)等額還本付息（2）在規(guī)定的期限內(nèi)每年等額本金償還90（三）貸款利息的計算1.國內(nèi)貸款利息的計算90謝謝！9191

第五章項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的測算與評估胡笳麗92第五章胡笳麗1第一節(jié)項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)容一、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義、概念及原則二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容93第一節(jié)項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)容一、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意（一）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義進行項目投資，可能出于許多目的，但最主要的目的之一就是為了在未來獲取預(yù)期效益?？梢哉f，獲利性是投資的主要特征。為了實現(xiàn)投資目標，必須科學(xué)地開展投資決策，這就需要運用定量分析的方法，分析計算擬建項目的效益，比較其收益與支出，提供可靠的決策依據(jù)。財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是進行財務(wù)評價和開展經(jīng)濟評價的前提和基礎(chǔ)，財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的結(jié)果是否可靠，直接影響到財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價的結(jié)論是否合乎實際。94（一）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義進行項目投資，可能出于許多目的，（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的概念財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是指與項目財務(wù)效益評估和國民經(jīng)濟效益評估有關(guān)的各種數(shù)據(jù)（如總投資、成本、利潤、銷售收入、銷售稅金等）、參數(shù)（如利率、行業(yè)平均利潤率、基準折現(xiàn)率等）和資料（如可行性研究報告和相關(guān)資料、有關(guān)部門的規(guī)章制度、辦法、準則等）。95（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的概念財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是指與項目財務(wù)效益評財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是指在項目市場、資源、技術(shù)條件分析評價的基礎(chǔ)上，從項目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，依據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)、價格政策、稅收政策和其他有關(guān)規(guī)定，對一系列有關(guān)的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行調(diào)查、搜集、整理和測算，并編制有關(guān)的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表的工作。96財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是指在項目市場、資源、技術(shù)條件分析評價的基礎(chǔ)（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的原則1、以現(xiàn)行經(jīng)濟法律、法規(guī)為依據(jù)原則2、真實性原則3、準確性原則97（二）財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的原則1、以現(xiàn)行經(jīng)濟法律、法規(guī)為依據(jù)原二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容

財務(wù)數(shù)據(jù)估算的主要內(nèi)容包括對項目計算期內(nèi)各年的經(jīng)濟活動情況及全部財務(wù)收支結(jié)果的估算。其主要內(nèi)容包括項目總投資和投資資金來源與籌措的估算、項目生產(chǎn)期的確定、總成本費用估算、銷售收入與銷售稅金及附加和增值稅的估算、利潤總額及其分配的估算、貸款還本付息的估算等內(nèi)容。98二、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序和內(nèi)容

財務(wù)數(shù)據(jù)估（一）熟悉項目概況，制定財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算工作計劃由于各個投資項目的背景、條件，以及內(nèi)部因素和外部配套條件等各不相同，項目評估人員必須對項目的基本概況作全面的了解，針對其特點，制定出財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的工作計劃，以明確估算的重點、做好時間和人員安排等。99（一）熟悉項目概況，制定財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算工作計劃8（二）收集資料財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算涉及的范圍很廣，需要收集大量的數(shù)據(jù)和文字資料，主要是有關(guān)部門批準的相關(guān)文件，如選址意見書、土地轉(zhuǎn)讓的批復(fù)等；國家有關(guān)部門制定的法律、法規(guī)、政策、規(guī)章制度、辦法和標準等；同類項目的有關(guān)基礎(chǔ)資料。（三）進行財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算100（二）收集資料9第二節(jié)項目投資估算與資金籌措一、項目投資估算的概念和作用（一）項目投資估算的概念（二）項目投資估算的作用101第二節(jié)項目投資估算與資金籌措一、項目投資估算的概念和作用二、投資估算的內(nèi)容根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設(shè)項目投資設(shè)計和投資規(guī)模的角度，建設(shè)項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。102二、投資估算的內(nèi)容11三、投資估算的依據(jù)及步驟（一）投資估算的依據(jù)（二）投資估算的步驟103三、投資估算的依據(jù)及步驟12四、項目籌資來源

項目的籌資來源可分為兩大類：一是投資者自有資金，可作為資本金投入；二是外部籌資，形成債務(wù)資金。

人民幣對美元匯率破七進六104四、項目籌資來源項目的籌資來源可分為（一）項目資本金

為了深化投資體制改革，建立投資風(fēng)險約束機制，有效地控制投資規(guī)模，提高投資效益，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)[1996]35號），從1996年開始，對投資項目試行資本金制度。105（一）項目資本金 為了深化投資體制改革，建立投資風(fēng)險約束機（二）外部資金來源1.信貸融資 同國內(nèi)外的各種機構(gòu)簽訂協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，并在約定的期限內(nèi)還本付息的融資方式即為信貸融資，這是一種間接融資的方式。106（二）外部資金來源1.信貸融資15（二）外部資金來源2.債券融資

債權(quán)融資是指項目法人以自身的財務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，直接在金融市場上發(fā)行債券，取得項目資金的一種方式。債券是眾多的投資者出資的法律憑證，由發(fā)行者發(fā)行，投資者認購并持有。除了一般的債券，還有可轉(zhuǎn)換債券，可回購債券等多種融資方式。但由于我國現(xiàn)在債券市場還很不發(fā)達，債券并不是項目資金的主要來源。項目法人還可到國外發(fā)行外國債券，歐洲債券以獲得外匯資金支持。107（二）外部資金來源2.債券融資16（二）外部資金來源3.融資租賃 融資租賃（FinancialLeasing）又稱金融租賃或資本租賃，是指不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。4.其他外部資金來源108（二）外部資金來源3.融資租賃17五、制訂資金籌措方案與資金使用計劃

合理地制定資金籌措方案與資金使用計劃可以大幅度地提高項目的可行性，是項目成功實施的重要前提。在項目評估中可按如下步驟進行：1、準確估算項目的資金投入狀況，在此基礎(chǔ)上，編制資金使用計劃。2、根據(jù)資金使用計劃確定籌資需求量，既要防止留缺口而影響項目的正常實施，又要避免高估冒算而造成不必要的資金成本。3、制定具體的資金籌措方案。109五、制訂資金籌措方案與資金使用計劃合理地制定資金第三節(jié)項目投資成本的測算一、項目總投資成本的內(nèi)容二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算三、流動資金的構(gòu)成與估算110第三節(jié)項目投資成本的測算一、項目總投資成本的內(nèi)容19一、項目總投資成本的內(nèi)容

項目總投資是指投資項目從籌建開始到報廢為止所發(fā)生的全部投資費用。新建項目的總投資包括籌備建設(shè)期投入的建設(shè)投資和項目建成投產(chǎn)后維持經(jīng)營所需的流動資金兩大部分。根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關(guān)規(guī)定，投資項目在建成交付使用時，項目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。111一、項目總投資成本的內(nèi)容項目總投資是指投項目總投資的構(gòu)成圖112項目總投資的構(gòu)成圖21二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算

建設(shè)項目投資是指項目法人在項目籌備建設(shè)期間所花費的全部費用，具體可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、預(yù)備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息。

113二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算建設(shè)項目投資是（一）固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應(yīng)當作為固定資產(chǎn)。在項目評估中固定資產(chǎn)投資包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和固定資產(chǎn)其他費用。固定資產(chǎn)投資可用擴大指標估算法和詳細估算法進行估算。114（一）固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期限超（一）固定資產(chǎn)投資1.擴大指標估算法（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法假定某地擬建一座500套客房的豪華賓館。該地另有一座豪華賓館近期竣工，已知有關(guān)資料如下：它有450套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設(shè)施，總造價為10800萬美元。試估算新建項目的總投資。115（一）固定資產(chǎn)投資1.擴大指標估算法24（2）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法1986年在某地興建一座40萬噸合成氨的化肥廠，總投資為30000萬元，假定2008年在該地開工興建50萬噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為0.80，CF=1.2，計算所需要的靜態(tài)投資。116（2）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法25（3）設(shè)備系數(shù)法C=E*（1+f1P1+f2P2+f3P3+…）+I其中，C為擬建項目投資額；E為擬建項目設(shè)備費；P1，

P2，

P3，…為已建項目中建筑安裝費及其他工程費等與設(shè)備費的比例；f1，

f2，

f3，…為由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I為擬建項目的其他費用。117（3）設(shè)備系數(shù)法26（二）無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣供長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)分為可辨認無形資產(chǎn)和不可辨認無形資產(chǎn)?？杀嬲J無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等；不可辨認無形資產(chǎn)是指商譽。在項目評估中無形資產(chǎn)投資包括土地使用權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費和一些其他費用。118（二）無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商（二）無形資產(chǎn)投資——估算方法

無形資產(chǎn)投資的估算根據(jù)取得的渠道不同而有不同的估算方法：1.購入的無形資產(chǎn)，按實際支付的買價以及與其直接相關(guān)的費用，如咨詢費、公證費、鑒定費、注冊登記費等計價。2.投資者投入的無形資產(chǎn)，按投資各方商定的價值作為實際成本。3.接受捐贈的無形資產(chǎn)，捐贈方提供憑據(jù)的按憑據(jù)上表明的金額加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為實際成本；捐贈方?jīng)]有提供憑據(jù)的，可以按市場價值估算，或用收益現(xiàn)值法的方法進行估算。119（二）無形資產(chǎn)投資——估算方法無形資產(chǎn)投資的估算根（三）其他資產(chǎn)投資

其他資產(chǎn)是指不能計入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的各項其他費用。在項目評估中可將工程建設(shè)其他費用中的開辦費、職工培訓(xùn)費、樣品樣機購置費等計入其他資產(chǎn)價值。120（三）其他資產(chǎn)投資29（四）預(yù)備費

預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際費用與計劃概算不相符而追加的費用，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩部分?；绢A(yù)備費又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費，是指在項目實施中為了防止可能發(fā)生的難以預(yù)料的支出而事先預(yù)留的費用，主要包括：為項目籌備建設(shè)期在批準的建設(shè)投資范圍內(nèi)可能增加投資而預(yù)備的費用；預(yù)防自然災(zāi)害而采取措施及為災(zāi)害可能造成損失所預(yù)備的費用；在有關(guān)部門組織驗收時，驗收人員為鑒定工程質(zhì)量而必須開挖和修復(fù)隱蔽工程而預(yù)備支付的費用等。121（四）預(yù)備費預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實（四）預(yù)備費——估算方法

預(yù)備費的估算有兩種方法：1.分別計算基本預(yù)備費與漲價預(yù)備費。（1）基本預(yù)備費估算基本預(yù)備費＝（固定資產(chǎn)投資＋無形資產(chǎn)投資＋其他資產(chǎn)投資）×基本預(yù)備費率（2）漲價預(yù)備費估算2.將基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費兩項合在一起，取一個預(yù)備費率進行計算。該預(yù)備費率通?？扇?0％－20％，一些特殊的項目也可以取更高的百分比。122（四）預(yù)備費——估算方法預(yù)備費的估算有兩種方法：3（五）建設(shè)期利息

建設(shè)期利息是指項目債務(wù)性資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的應(yīng)計利息及其他融資費用。其他融資費用是指部分融資發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等，為簡化計算，一般不單獨計算，而是采用適當提高利息率的方法進行處理。建設(shè)期利息的估算是先將各種外部借款、無論是按年計息還是按季、月計息，均簡化為按年計息。再假定借款均在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全年計息，通過公式計算建設(shè)期利息。123（五）建設(shè)期利息建設(shè)期利息是指項目債務(wù)性資12433應(yīng)用

某企業(yè)欲投資某一石化項目，設(shè)計生產(chǎn)能力45萬噸，已知生產(chǎn)能力為30萬噸的同類項目投入設(shè)備費用為30000萬元，設(shè)備綜合調(diào)整系數(shù)1.1，該項目生產(chǎn)能力指數(shù)估計為0.8。該類項目的建筑工程是設(shè)備費的10％，安裝工程費用是設(shè)備費的20％，其他工程費用是設(shè)備費的10％，這三項的綜合調(diào)整系數(shù)定為l.0，其他投資費用估算為1000萬元。項目建設(shè)期為3年，投資進度計劃為：第一年30％，第二年50％，第三年20％。基本預(yù)備費率為10％，建設(shè)期內(nèi)生產(chǎn)資料漲價預(yù)備費率為5％，該項目的自有資金50000萬元，其余通過銀行貸款獲得，年利率為8％，按季計息，貸款發(fā)放進度與項目投資進度一致。

注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后2位。問題：

1.估算靜態(tài)投資額。2.估算建設(shè)項目的建設(shè)投資和固資產(chǎn)總投資額。

3.若流動資金估算為2000萬元，計算項目投資估算總額。

125應(yīng)用某企業(yè)欲投資某一石化項目，設(shè)計生產(chǎn)能力4三、流動資金的構(gòu)成與估算

流動資金是指在項目投產(chǎn)前須預(yù)先墊支的項目建成后在運營生產(chǎn)過程中處于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域、供日常周轉(zhuǎn)使用的資金，用以購買原材料（包括備品備件）、燃料、動力、支付工資和其他費用，以及作為生產(chǎn)中的周轉(zhuǎn)資金而被占用于在制品、半成品、產(chǎn)成品上。流動資金在周轉(zhuǎn)過程中不斷地改變自身的實物形態(tài)，其價值也隨著實物形態(tài)的變化而轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中，并隨著產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)而回收。 流動資金估算可以根據(jù)項目的類型、流動資金需要量的不同特點而采用擴大指標估算法和分項詳細估算法。126三、流動資金的構(gòu)成與估算 流動資金是指在項目投產(chǎn)前須預(yù)先墊（一）擴大指標估算法

擴大指標估算法是根據(jù)流動資金占某種資金基數(shù)的比率來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)價值、單位產(chǎn)量等，究竟采用何種基數(shù)、何種比率可以根據(jù)經(jīng)驗確定，也可以根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料確定，或依據(jù)行業(yè)、部門給定的參考值確定。擴大指標估算法簡便易行，但誤差較大，適用于項目建議書階段流動資金的估算，具體又可以分為以下4種方法：1.銷售收入資金率法2.總成本（或經(jīng)營成本）資金率法3.固定資產(chǎn)價值資金率法4.單位產(chǎn)量資金率法127（一）擴大指標估算法擴大指標估算法是根據(jù)流動資金占（二）分項詳細估算法

分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素分項估算，然后加總獲得企業(yè)總流動資金的需要量。它是國際上通行的流動資金估算方法，一般可以根據(jù)“流動資金估算表”（見附表）對各項流動資金進行估算。計算公式如下：流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債128（二）分項詳細估算法 分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)12938（二）分項詳細估算法——估算方法分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素分項估算，然后加總獲得企業(yè)總流動資金的需要量。1.周轉(zhuǎn)次數(shù)計算：年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2.流動資產(chǎn)估算：流動資產(chǎn)＝現(xiàn)金＋應(yīng)收賬款＋存貨(1)現(xiàn)金需要量估算：現(xiàn)金需要量＝（年工資及福利費＋年其他費用）÷年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)(2)應(yīng)收賬款估算：應(yīng)收賬款＝年銷售收入÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(3)存貨估算：存貨＝外購原材料＋外購燃料及動力＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品3.流動負債估算：應(yīng)付賬款＝（外購原材料＋外購燃料及動力）÷年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)130（二）分項詳細估算法——估算方法分項詳細估算法是根據(jù)流動資產(chǎn)第四節(jié)項目生產(chǎn)成本與費用的測算一、總成本費用的構(gòu)成工業(yè)企業(yè)總成本費用是指項目在一定時期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而應(yīng)當發(fā)生的全部成本和費用，主要包括制造成本和期間費用。（一）制造成本制造成本亦稱生產(chǎn)成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。（二）期間費用期間費用是指應(yīng)直接在當期利潤中扣除的費用，包括經(jīng)營費用、管理費用和財務(wù)費用。131第四節(jié)項目生產(chǎn)成本與費用的測算一、總成本費用的構(gòu)成40二、總成本費用的估算

總成本費用的估算方法有項目成本估算法和要素成本估算法。下面以生產(chǎn)要素估算法為例估算總成本費用?？偝杀举M用＝外購原材料＋外購燃料及動力＋工資及福利費＋折舊費＋修理費＋維簡費＋攤銷費＋利息支出＋其他費用

132二、總成本費用的估算總成本費用的估算方法有項

這種方法是通過估算各種生產(chǎn)要素的費用匯總得到項目總成本費用，而不管其具體應(yīng)歸集到哪個產(chǎn)品上。采用這種估算方法，不必計算項目內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本結(jié)轉(zhuǎn)，同時也較容易計算經(jīng)營成本、可變成本、固定成本和進項稅額。見下表：133這種方法是通過估算各種生產(chǎn)要素的費用匯總得到項目總13443（一）外購原材料成本估算原材料成本是總成本費用的重要組成部分，其計算公式如下：式中，原材料單價指不含增值稅的價格，可采用市場價格估測，相關(guān)產(chǎn)品單耗定額可根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的技術(shù)經(jīng)濟定額，參照已建企業(yè)同類產(chǎn)品成本的歷史資料和已達到的單耗定額估算，各產(chǎn)品年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和投產(chǎn)期各年的生產(chǎn)負荷加以確定。135（一）外購原材料成本估算原材料成本是總成本費用的重要（二）外購燃料及動力成本估算

按財務(wù)會計制度的規(guī)定，燃料及動力成本屬于直接費用。在項目評估中，如果燃料及動力成本消耗較大，就要單獨進行估算，估算公式為：式中有關(guān)數(shù)據(jù)的確定方法與外購原材料的相同。136（二）外購燃料及動力成本估算按財務(wù)會計制度以上兩種成本可依據(jù)“原材料能源成本估算表”進行估算137以上兩種成本可依據(jù)“原材料能源成本估算表”進行估算46（三）工資及福利費估算1.工資估算 工資的估算可以采取以下兩種方法： （1）按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。其計算公式為： 年工資成本＝全廠職工定員數(shù)×人均年工資額（2）按照不同的工資級別對職工進行劃分，分別估算同一級別職工的工資，然后再加以匯總。工資一般可劃分為五個級別，即高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人，若有國外的技術(shù)和管理人員，要單獨列出。其計算公式為：

138（三）工資及福利費估算1.工資估算472.福利費估算 職工福利費主要指職工的醫(yī)藥費、醫(yī)務(wù)經(jīng)費、職工生活困難補助以及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出。福利費一般可按照職工工資總額的一定百分比提取，其計算公式為： 職工福利費＝工資總額×福利費率1392.福利費估算48（四）折舊費估算

固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)由于損耗而減少的價值，計提折舊是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段，按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。 用生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用時，可根據(jù)具體的項目分類計算折舊或綜合計算折舊。折舊的計算需要以項目全部固定資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)。 我國現(xiàn)行財稅制度允許企業(yè)逐年提取固定資產(chǎn)折舊，符合稅法的折舊費允許在所得稅前列支。固定資產(chǎn)折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，一般采用直線法，包括年限平均法和工作量法。對于一些國家支持項目，稅法也允許采用加速折舊法，如雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。140（四）折舊費估算 固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)由于損耗1.直線折舊法（1）年限平均法 年限平均法是指按照固定資產(chǎn)的預(yù)計使用年限平均計算折舊的方法。計算時根據(jù)固定資產(chǎn)的原值和估計的凈殘值率得出應(yīng)計提折舊總額，再根據(jù)折舊年限計算折舊。在項目評估中，一般采用年限平均法計算折舊費。計算公式為： 年折舊額＝固定資產(chǎn)原值×（1－預(yù)計凈殘值率）÷折舊年限1411.直線折舊法（1）年限平均法50（2）工作量法 工作量法是指按照固定資產(chǎn)完成的工作量計算折舊的方法，適用于價值較高、但工作量分布不很均衡的固定資產(chǎn)。估算時要先確定應(yīng)計提折舊總額，然后根據(jù)預(yù)計使用年限內(nèi)可完成的工作總量確定單位工作量折舊額，最后再結(jié)合預(yù)計年工作量得出折舊金額。計算公式如下： 年折舊額＝固定資產(chǎn)原值×（1－預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計總工作量×預(yù)計年工作量142（2）工作量法512.加速折舊法（1）雙倍余額遞減法 雙倍余額遞減法中，以年限平均法確定的折舊率的雙倍為折舊率，乘以期初固定資產(chǎn)賬面凈值，從而確定當期應(yīng)計提的折舊。其計算公式為： 年折舊率＝2÷折舊年限×100％ 年折舊額＝年初固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率1432.加速折舊法（1）雙倍余額遞減法52（2）年數(shù)總和法 采用年數(shù)總和法計提折舊，首先應(yīng)確定固定資產(chǎn)使用期間各年度尚可使用年數(shù)之和，即年數(shù)總和。其次應(yīng)確定年折舊率，某年的折舊率為該年尚可使用年數(shù)與年數(shù)總和的比率。最后應(yīng)確定年折舊額，年折舊額為固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊總額與年折舊率的乘積。計算公式為： 某年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值）×該年折舊率 年折舊率＝（折舊年限－已使用年數(shù)）÷年數(shù)總和×100％ 年數(shù)總和＝折舊年限×（折舊年限＋1）÷2144（2）年數(shù)總和法53（五）修理費估算

修理費是指企業(yè)為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和使用，維護其使用效能，對其進行必要修理所發(fā)生的費用。按照修理范圍的大小和修理時間間隔的長短，修理費可以分為大修理和中小修理。按現(xiàn)行的財務(wù)制度規(guī)定，發(fā)生的修理費用直接計入有關(guān)費用，如制造費用、管理費用等，若支出數(shù)額較大且分布不很均衡，可實行預(yù)提或攤銷的辦法。

145（五）修理費估算 修理費是指企業(yè)為保持固定資產(chǎn)的正常運轉(zhuǎn)和

與折舊費相同，修理費也包括在制造費用、管理費用、銷售費用之中。在估算總成本費用時，可以單獨計算修理費。 在項目評估中，修理費可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息），或折舊費的一定百分比估算，百分數(shù)的選取應(yīng)考慮項目自身的特點，并參照同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。146與折舊費相同，修理費也包括在制造費用、管理費用、（六）維簡費

維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原礦產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱“維簡費”。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本，其計算方法和折舊費的計算方法相同。這類采掘、采伐企業(yè)不計提固定資產(chǎn)折舊。 采煤工業(yè)（全國統(tǒng)配和重點煤礦）從1985年起，改變按噸從成本中提取維簡費和國家撥款的辦法，恢復(fù)計提固定資產(chǎn)折舊費。147（六）維簡費 維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦（七）攤銷費估算

攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（開辦費）在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度（或產(chǎn)量）轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，直至其價值完全喪失，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值，稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費，回收無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的資本支出。

148（七）攤銷費估算 攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（開辦費）在

攤銷的方法是不留殘值，采用直線法計算，公式如下： 年攤銷費用＝資產(chǎn)原值÷攤銷年限 如果各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計算出各年的攤銷費；如果無形資產(chǎn)種類繁多，攤銷年限不同，則要根據(jù)“無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表”計算各項攤銷費用，然后將其加總，即可得到生產(chǎn)期各年的攤銷費用。149攤銷的方法是不留殘值，采用直線法計算，公式如下：58（八）利息支出估算

利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項費用，包括在生產(chǎn)經(jīng)營期因存在尚未償還的建設(shè)期借款本息或流動資金借款而發(fā)生的利息、在生產(chǎn)經(jīng)營期新增加的借款利息。根據(jù)借款的時間不同，利息支出可分為長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息。 長期借款利息的估算根據(jù)不同的還款方式可以有不同的計算方法，這在本章的最后一節(jié)會有詳細的介紹。

150（八）利息支出估算 利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項費用，流動資金借款利息計算公式為： 流動資金借款利息＝流動資金借款累計金額×流動資金借款年利率 短期借款利息一般是為彌補短期資金不足而發(fā)生的，其計算公式為： 短期借款利息＝短期借款金額×短期借款利率151流動資金借款利息計算公式為：60（九）其他費用估算

其他費用是指從制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費、攤銷費、利息支出后的費用，如辦公費、差旅費、業(yè)務(wù)招待費、運輸費、保險費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、咨詢費、壞賬損失和所有進入成本的租賃費（非融資租賃）、廣告費、銷售服務(wù)費，以及稅金——房產(chǎn)稅、土地使用費、車船使用費、印花稅等。估算其他費用時要注意防止重復(fù)計算。152（九）其他費用估算 其他費用是指從制造費用、管理費用、財務(wù)第五節(jié)項目收益與利潤的測算一、項目銷售收入的估算二、項目稅金及附加的估算三、項目銷售利潤的估算四、項目稅后利潤及其分配五、貸款還本付息估算153第五節(jié)項目收益與利潤的測算一、項目銷售收入的估算62一、項目銷售收入的估算

工業(yè)項目的銷售收入是指項目在一定時期內(nèi)（通常為一年）銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所取得的收入。銷售收入是項目建成投產(chǎn)后補償總成本費用、上繳稅金、償還債務(wù)、保證企業(yè)再生產(chǎn)正常進行的前提，是進行利潤總額和銷售稅金估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

154一、項目銷售收入的估算 工業(yè)項目的銷售收入是指項目在一定時

如果項目生產(chǎn)單一產(chǎn)品，用產(chǎn)品銷售單價乘以產(chǎn)品年產(chǎn)量即可得到每年的銷售收入；如果項目的產(chǎn)品種類比較多，要根據(jù)“銷售收入和銷售稅金及附加估算表”進行估算，先計算出每一種產(chǎn)品的年銷售收入，再匯總在一起，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。如果產(chǎn)品部分銷往國外，應(yīng)計算外匯收入，并按外匯牌價折算成人民幣，然后再計入項目的年銷售收入總額中。155如果項目生產(chǎn)單一產(chǎn)品，用產(chǎn)品銷售單價乘以產(chǎn)品年

銷售收入的計算公式如下：式中，產(chǎn)品銷售單價可以采用出廠價格、現(xiàn)行市場價格、有關(guān)協(xié)議價格或綜合估算價格，可以是到岸價格，也可以是離岸價格。產(chǎn)品年銷售量在合理分析市場的供需情況和項目生產(chǎn)能力的前提下做出估計，一般可以把項目的年生產(chǎn)量作為產(chǎn)品年銷售量的估計值。由于市場存在波動而存在庫存的變化，但在項目評估階段，項目評估人員難以準確地估算出由于市場波動而引起的庫存量的變化，因此通常假設(shè)當年生產(chǎn)出來的產(chǎn)品當年全部售出，從而使項目的銷售量等于項目的產(chǎn)量。156 銷售收入的計算公式如下：65二、項目稅金及附加的估算

項目評估中，稅金及附加主要指項目投產(chǎn)后依法交納的銷售稅、增值稅和所得稅。其中銷售稅又包括營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、資源稅、教育費附加等。而土地使用稅、房產(chǎn)稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等不在該項估算的考慮范圍之內(nèi)。

157二、項目稅金及附加的估算 項目評估中，稅金及附加主要指項目（一）銷售稅的估算

1.營業(yè)稅估算營業(yè)稅是以在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)和銷售不動產(chǎn)的行為為課稅對象所征收的一種稅。營業(yè)稅共設(shè)置了9個稅目：交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、