臺(tái)灣金融市場(chǎng)和產(chǎn)品發(fā)展策略論述

臺(tái)灣金融市場(chǎng)與產(chǎn)品發(fā)展策略劉宗聖寶來(lái)投信總經(jīng)理May.2007改革與演化

RevolutionandEvolution(M&A,FHC,vertical&horizontal)

EnvironmentandDeregulation(dynamic,bilateral,structural)(pensionDB-DC)國(guó)內(nèi)投信環(huán)境/相關(guān)法規(guī)開(kāi)放

(product,mechanism,R&D)創(chuàng)新Innovation(platform,efficiency,lowerprice,transparency)整合資訊平臺(tái)ITapplication

(service,customized,….)客製化量身訂作導(dǎo)向Clientdriven品牌價(jià)值Brandvalue整合與合併之綜效Integrationandconsolidation國(guó)內(nèi)投信基金規(guī)模之變化資料來(lái)源:投顧投信公會(huì)(2007/3)截至96-Mar國(guó)內(nèi)投信整體規(guī)模達(dá)2.02兆元，基金檔數(shù)達(dá)509檔。

國(guó)內(nèi)投信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之變化資料來(lái)源:投顧投信公會(huì)(2007/03)各類型基金中，國(guó)際股票型及組合型新產(chǎn)品之市占率逐年增加。產(chǎn)品多元化市場(chǎng)普及度彈性機(jī)制國(guó)內(nèi)債券單筆投資/定期定額傳統(tǒng)國(guó)內(nèi)債券基金規(guī)模委縮傳統(tǒng)國(guó)內(nèi)債券基金之產(chǎn)品構(gòu)面新另類產(chǎn)品發(fā)行:證券化商品為例產(chǎn)品多元化市場(chǎng)普及度彈性機(jī)制單一國(guó)家國(guó)內(nèi)債券股票證券化單筆投資/定期定額(不)配息雙軌機(jī)制全球區(qū)域?qū)殎?lái)GlobalREITs基金之產(chǎn)品構(gòu)面新產(chǎn)品設(shè)計(jì)的多元構(gòu)面優(yōu)勢(shì):產(chǎn)品多元化市場(chǎng)普及度彈性機(jī)制單一國(guó)家國(guó)內(nèi)債券股票證券化避險(xiǎn)基金結(jié)構(gòu)型另類商品單筆投資/定期定額(不)配息雙軌機(jī)制資產(chǎn)配置傘型/轉(zhuǎn)換機(jī)制全球區(qū)域機(jī)會(huì):可提供高黏度客戶服務(wù)+了解投資人偏好+熟悉當(dāng)?shù)胤町a(chǎn)品多元化+市場(chǎng)普及度+機(jī)制彈性度2006年新基金募集比較分析資料來(lái)源:寶來(lái)投信整理，僅供參考。前五大投信之變化-新產(chǎn)品募集之影響基金總規(guī)模之前五大投信非債券類規(guī)模之前五大投信資料來(lái)源:投顧投信公會(huì)(2007/3/)(億)資料來(lái)源:投顧投信公會(huì)(2007/3)(億)T-SharesIndex/寶來(lái)亞洲臺(tái)資企業(yè)基金寶來(lái)全球不動(dòng)產(chǎn)證券化基金寶來(lái)全球ETF穩(wěn)健組合基金新產(chǎn)品設(shè)計(jì)模式誘發(fā)定位型創(chuàng)新先導(dǎo)型新組合設(shè)計(jì)引進(jìn)適應(yīng)型產(chǎn)品線延伸寶來(lái)全球不動(dòng)產(chǎn)證券化基金新機(jī)制設(shè)計(jì)發(fā)行臺(tái)灣首檔ETF寶來(lái)臺(tái)灣卓越50基金臺(tái)灣目前唯一指數(shù)基金寶來(lái)臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)基金臺(tái)灣規(guī)模最大全球不動(dòng)產(chǎn)證券化基金臺(tái)灣首檔鎖定亞洲臺(tái)資企業(yè)基金臺(tái)灣首檔新興市場(chǎng)組合基金寶來(lái)全球新興市場(chǎng)精選組合基金臺(tái)灣首檔ETFs組合基金臺(tái)灣首檔配息REITs基金發(fā)行臺(tái)灣首檔ABS基金寶來(lái)全球金融資產(chǎn)證券化基金臺(tái)灣首創(chuàng)配(不)息雙軌機(jī)制寶來(lái)全球金融資產(chǎn)證券化基金ETF產(chǎn)品線寶來(lái)中型100基金全球ETFs組合系列寶來(lái)全球ETF成長(zhǎng)組合基金臺(tái)灣金融融市場(chǎng)之之開(kāi)放對(duì)於法人人之交易易限制,建議開(kāi)放放衍生商商品之種種類與操操作方向向,額度限制制亦可放放寬。臺(tái)灣金融融相關(guān)法法規(guī)之開(kāi)開(kāi)放勞退新制制-多元元自選方方案之開(kāi)開(kāi)放至96年年4月18日，，勞退新新制個(gè)人人專戶人人數(shù)已達(dá)達(dá)564萬(wàn)人，，累積金金額達(dá)1407億餘元元，每月月以80億元速度度增長(zhǎng)。。建議採(cǎi)個(gè)個(gè)人帳戶戶為中心心之自選選方案，，依勞工工年齡、、年資、、退休需需求，提提供不同同投資規(guī)規(guī)劃，才能符合合個(gè)人理理財(cái)需求求。產(chǎn)品發(fā)展展策略期貨信託託產(chǎn)品避險(xiǎn)基金金產(chǎn)品被動(dòng)式ETFs產(chǎn)品結(jié)構(gòu)型及及另類投投資產(chǎn)品品客製化解解決方案案平臺(tái)品牌價(jià)值值之建立立期貨信託託產(chǎn)品(1)中中小型股股票指數(shù)數(shù)期貨(2)傳傳產(chǎn)股票票指數(shù)期期貨(3)中中概股票票指數(shù)期期貨(4)櫃櫃買(mǎi)中心心股票指指數(shù)期貨貨(5)信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指數(shù)期期貨(6)不不動(dòng)產(chǎn)衍衍生性商商品期貨貨(7)SWAP/外匯匯衍生性性商品期期貨(8)其其他國(guó)際際商品相相關(guān)期貨貨，以便便法人從從事海外外投資時(shí)時(shí),運(yùn)用用期貨規(guī)規(guī)避海外股票、、債券、、外匯等等投資之之風(fēng)險(xiǎn)。。(9)另另類類期貨商商品，如如天氣期期貨、選選舉期貨貨等。建議期貨貨商品需需求包括括:避險(xiǎn)基金金策略避險(xiǎn)策略略蔚為資資產(chǎn)配置置主流野村AllInOne股股票基金金避險(xiǎn)操作作策略:25%於2006年7月27日成立立基金成立立規(guī)模約約為540億臺(tái)臺(tái)幣主要投資資標(biāo)的為為下列四四大類(1)國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)外股票票:25%(2)全全球球債券:25%(3)不不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)及商商品:25%(4)避險(xiǎn)組合合基金NewStarRBCHedge250IndexETS由NewStarAssetManagement及RBCInvestmentManagement共同推推出避險(xiǎn)險(xiǎn)ETS(ExchangeTradedSecurities)封閉閉型基金金，提提供投資資RBCHedge250Index之成成分避險(xiǎn)險(xiǎn)基金。。ETF市市場(chǎng)仍是是投資主主流2006年ETF在美美國(guó)資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模高高達(dá)4500億億美金，，預(yù)計(jì)2010年將成成長(zhǎng)至2兆。2006年有超超過(guò)130檔新新基金掛掛牌，至至年底掛掛牌檔數(shù)數(shù)將達(dá)335檔檔。預(yù)預(yù)計(jì)今年年還有225檔檔產(chǎn)品掛掛牌。單是一月月份某家家資產(chǎn)管管理公司司就送件件22檔檔產(chǎn)品。。巴克萊(BGI)在美美市佔(zhàn)率率已超出出60%BGI產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)創(chuàng)新策略略巴克萊產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新新不僅大大幅擴(kuò)充充產(chǎn)品線線及資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模(至2006年年底資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模為為1.6兆美金金)，更更奠定其其世界級(jí)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)投投資管理理公司之之地位。。BGI的的行銷策策略BGI收收購(gòu)INDEXCHANGE，使歐歐洲的市市佔(zhàn)率大大幅提升升至47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出第第二名Lyxor之24%。。BGI並並不迷失失在產(chǎn)品品創(chuàng)新的的迷思裡裡，以收收購(gòu)方式式讓它在在歐洲版版圖的擴(kuò)擴(kuò)張張能一步步到位。。歐洲及及亞洲洲地區(qū)區(qū)的加加速佈佈局：：:品牌重重新塑塑造是是一個(gè)個(gè)重要要的關(guān)關(guān)鍵:iShare的的”i"包包含““innovative””、““index””、““integrated”、、“intelligent”是是品品牌想想要訴訴求的的。指數(shù)化化產(chǎn)品品戰(zhàn)火火由ETF蔓延延到ETN(exchange-tradednotes):以銀行行為發(fā)發(fā)行主主體的的ETN，，是BarclaysBank未來(lái)來(lái)進(jìn)軍軍指數(shù)數(shù)市場(chǎng)場(chǎng)的秘秘密武武器。。所有以以ETF形形式發(fā)發(fā)行的的產(chǎn)品品，都都能改改以ETN的形形式發(fā)發(fā)行，，收取取相同同的管管理費(fèi)費(fèi)。ETF產(chǎn)品品趨勢(shì)勢(shì)社會(huì)責(zé)責(zé)任ETF世界知知名品品牌以以環(huán)保保及社社會(huì)責(zé)責(zé)任為為訴求求，創(chuàng)創(chuàng)造更高品品牌價(jià)價(jià)值。。私募基基金ETF提供多多元分分散投投資於於成長(zhǎng)長(zhǎng)或價(jià)價(jià)值私私募股股票Spin-OffETF由大集集團(tuán)分分割後後公司司,更更能能專注注於其其核心心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力之發(fā)展展，能能創(chuàng)造造超額額報(bào)酬酬及更更高單單位風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬。。無(wú)形資資產(chǎn)/專利利權(quán)ETF:參與具具有專專利優(yōu)優(yōu)勢(shì)及及無(wú)形形資產(chǎn)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)利基基之公公司股票投投資。。貨幣ETFs系系列產(chǎn)產(chǎn)品:可直接接於集集中交交易市市場(chǎng),買(mǎi)賣(mài)賣(mài)歐元元而獲獲取利利率的的新投資資工具具被動(dòng)式式生命命週期期基金金運(yùn)用巴巴克萊萊加強(qiáng)強(qiáng)主動(dòng)動(dòng)管理理及被被動(dòng)投投資工工具，，建立生命命週期期基金金獨(dú)特特架構(gòu)構(gòu)高紅利ETF股息率率最高高、現(xiàn)現(xiàn)金分分紅最最多的的醫(yī)療系系列ETF皮膚美美容、病人看看護(hù)、危急癌癌癥、心臟設(shè)設(shè)備等等遊戲休休閒ETF賭城、、飯店店、渡渡假村村之營(yíng)營(yíng)運(yùn)，，及賭賭博設(shè)設(shè)施設(shè)設(shè)計(jì)製製造、賽馬馬、大大樂(lè)透透及線線上遊遊戲。。碳排放放交易易ETF:參與稀稀有性性碳排排放交交易，，且促促使全全球淨(jìng)淨(jìng)化及及能源源有效之運(yùn)運(yùn)用。。BuyWriteETF買(mǎi)入建建構(gòu)指指數(shù)成成分股股票之之投資資組合合，並賣(mài)出出指數(shù)數(shù)之買(mǎi)權(quán)選選擇權(quán)權(quán)。槓桿多多空ETFs清新能能源ETFsETF產(chǎn)品品策略略另類/結(jié)構(gòu)構(gòu)性產(chǎn)產(chǎn)品將將蔚為為主流流資料來(lái)來(lái)源:巴克克萊資資本註:圖圖中皆皆為連連結(jié)商商品針對(duì)全全球資資產(chǎn)財(cái)財(cái)富管管理經(jīng)經(jīng)理人人調(diào)查查顯示示另類投投資商商品在在40%經(jīng)經(jīng)理人人的資資產(chǎn)組組合中中占了了至少少11%，，在在9%經(jīng)經(jīng)理人人的資產(chǎn)產(chǎn)組合合中至至少占占了30%。。88%受訪訪者表表示股股權(quán)連連結(jié)或或衍生生性商商品，，在其其投組組中佔(zhàn)佔(zhàn)最大大或相相當(dāng)大大比重重，是目前前最受受歡迎迎之另另類投投資商商品。。單位:%亞洲結(jié)結(jié)構(gòu)型型金融融商品品市場(chǎng)場(chǎng)亞洲出出口商商持續(xù)續(xù)生成成巨大大的外外匯存存底，，使亞亞洲投投資者者持有有全球球證券券化商商品金金額超過(guò)過(guò)三分分之一一，這這種對(duì)對(duì)證券券化商商品的的需求求將持持續(xù)下下去，，因此此更具具效率率性的的資產(chǎn)配配置也也是需需要的的。目前亞亞洲投投資者者購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)大部部份西西方世世界發(fā)發(fā)行的的結(jié)構(gòu)構(gòu)型商商品，，此顯顯示出出亞洲洲結(jié)構(gòu)構(gòu)型商品品的發(fā)發(fā)行具具有龐龐大的的潛力力。2006年年，美美國(guó)證證券化化商品品的發(fā)發(fā)行量量佔(zhàn)其其GDP的15%左左右，，歐洲洲發(fā)行行量佔(zhàn)佔(zhàn)其GDP為4.5%，，而亞亞洲僅僅為0.09%。亞洲結(jié)結(jié)構(gòu)型型金融融商品品市場(chǎng)場(chǎng)在尋尋求外外匯存存底可可效率率性配配置下下將有有巨大大的發(fā)發(fā)展?jié)摑摿Γ瑏K並且在在提升升公司司名聲聲及發(fā)發(fā)行能能力，，以及及亞洲洲經(jīng)濟(jì)濟(jì)的持持續(xù)成成長(zhǎng)下下，使使結(jié)構(gòu)構(gòu)型商品品的發(fā)發(fā)行有有著相相當(dāng)大大的空空間。。結(jié)構(gòu)式式信貸貸市場(chǎng)場(chǎng)投資者者也會(huì)會(huì)將目目光轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向結(jié)結(jié)構(gòu)式式信貸貸市場(chǎng)場(chǎng)，以以尋求求較佳佳報(bào)酬酬。結(jié)構(gòu)式式信貸貸市場(chǎng)場(chǎng)也將將會(huì)成成為市市場(chǎng)可可接受受的投投資資資產(chǎn)類類別之之一，，主因因?yàn)椋海何募窀袷脚c與訂價(jià)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化產(chǎn)品流流動(dòng)及及透明明度佳佳交換利利率曲曲線由由1年年擴(kuò)展展至10年年創(chuàng)造類類似於於CDX與與ABX的的標(biāo)竿竿指數(shù)數(shù)相關(guān)產(chǎn)產(chǎn)品透透明度度的增增加結(jié)構(gòu)金金融商商品於於2006及2007年年伴隨隨著創(chuàng)創(chuàng)新及及法規(guī)規(guī)的開(kāi)開(kāi)放而而持續(xù)續(xù)成長(zhǎng)長(zhǎng)。在此同同時(shí)，，市場(chǎng)場(chǎng)仍然然持續(xù)續(xù)發(fā)展展新產(chǎn)產(chǎn)品，，並且且BaselII協(xié)定定亦將將提供供一定定程度之之修修正正以以利利未未來(lái)來(lái)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)金金融融商商品品進(jìn)進(jìn)一一步步的的發(fā)發(fā)展展。。P-MAX客客製製化化解解決決方方案案平平臺(tái)臺(tái)何謂謂P-MAXPolarisMultiAssetMatrix(寶寶來(lái)來(lái)多多重重資資產(chǎn)產(chǎn)矩矩陣陣)的的簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱稱使用用「「財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)工工程程理理論論」」及及「「計(jì)計(jì)量量分分析析方方法法」」，，以以客客戶戶需需求求為為出出發(fā)發(fā)點(diǎn)點(diǎn)，，在在多多種種資資產(chǎn)產(chǎn)類類別別、、投投資資產(chǎn)產(chǎn)品品，，以以及及客客戶戶風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、、報(bào)報(bào)酬酬、、時(shí)時(shí)間間限限制制、、區(qū)區(qū)域域限限制制等等組組成成的的矩矩陣陣中中，，用用科科學(xué)學(xué)的的方方法法找找出出最最佳佳的的解解決決方方案案P-MAX量身訂做投資策略P-MAX量身訂做操作方式P-MAX量身訂做風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)P-MAX量身訂做進(jìn)場(chǎng)策略P-MAX全全面面性性的的解解決決方方案案臺(tái)幣目標(biāo)報(bào)酬絕對(duì)報(bào)酬化寶寶來(lái)基金絕對(duì)報(bào)酬化臺(tái)臺(tái)股基金增益型現(xiàn)金β資產(chǎn)配置元元件客製化投資組合客製化固定收益對(duì)沖基金在資產(chǎn)配置的的浪潮下，除除了一個(gè)有效效且符合邏輯輯的資產(chǎn)投資資策略外，合合適的資產(chǎn)投投資元件更是是重要的要素素。寶來(lái)投信信可運(yùn)用被動(dòng)動(dòng)式管理的專專業(yè)，配合需需求擁有各式式β元件β資產(chǎn)配置元元件對(duì)於需要固定定收益產(chǎn)品的的客戶，我們們提供客製化化的服務(wù)以創(chuàng)創(chuàng)造吻合客戶戶對(duì)於duration,credit等的的特殊需求產(chǎn)產(chǎn)品客製化固定收收益因擁有與其他他資產(chǎn)低度相相關(guān)的特性已已是一不可或或缺的資產(chǎn)配配置元件。在在優(yōu)劣差異極極大下，寶來(lái)來(lái)投信運(yùn)用計(jì)計(jì)量的技術(shù)，，依照客戶的的風(fēng)險(xiǎn)需求，，選取標(biāo)的組組成客製化的的對(duì)沖基金對(duì)沖基金投資產(chǎn)品數(shù)以以千計(jì)，什麼麼標(biāo)的才是符符合所需？寶寶來(lái)投信運(yùn)用用計(jì)量分析方方法，站在「「投資組合」」的階段，配配合風(fēng)險(xiǎn)、期期間、區(qū)域、、類別等需求求限制，客製製化個(gè)別的投投資組合策略略客製化投資配配置除臺(tái)幣存款外外，市場(chǎng)極難難尋找臺(tái)幣資資產(chǎn)臺(tái)幣計(jì)價(jià)價(jià)且長(zhǎng)期報(bào)酬酬穩(wěn)定的投資資產(chǎn)品。海外外雖然有類似似的產(chǎn)品，但但得面臨高避避險(xiǎn)成本或是是匯率風(fēng)險(xiǎn)。。寶來(lái)投信提提供客戶長(zhǎng)期期穩(wěn)定的臺(tái)幣幣產(chǎn)品臺(tái)幣目標(biāo)報(bào)酬酬臺(tái)股基本面仍仍佳、盈餘成成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)、、外資仍全面面看多，未來(lái)來(lái)有機(jī)會(huì)續(xù)強(qiáng)強(qiáng)。但過(guò)去臺(tái)臺(tái)股波動(dòng)劇烈烈，客戶獲利利經(jīng)常夢(mèng)一場(chǎng)場(chǎng)。運(yùn)用寶來(lái)來(lái)基金+計(jì)計(jì)量期貨避避險(xiǎn)策略，設(shè)設(shè)計(jì)絕對(duì)報(bào)酬酬化策略。絕對(duì)報(bào)酬化寶寶來(lái)基金除運(yùn)用寶來(lái)投投信發(fā)行的國(guó)國(guó)內(nèi)股票型基基金外，寶來(lái)來(lái)投信亦可選選擇全市場(chǎng)的的國(guó)內(nèi)股票型型基金，配合合寶來(lái)投信開(kāi)開(kāi)發(fā)的計(jì)量期期貨避險(xiǎn)策略略，分析出絕絕對(duì)報(bào)酬化的的臺(tái)股基金策策略絕對(duì)報(bào)酬化臺(tái)臺(tái)股基金臺(tái)灣利率一直直處?kù)兜蜋n，，企業(yè)短期資資金亦不能承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅能選擇低利利的RP、定定存存放。寶寶來(lái)投信運(yùn)用用財(cái)務(wù)工程，，提供客戶極極低風(fēng)險(xiǎn)但有有超越RP或或定存的投資資策略增益型現(xiàn)金品牌價(jià)值建立立產(chǎn)品設(shè)計(jì)投資管理系支援統(tǒng)國(guó)際化全球化段略策階行銷品牌價(jià)值現(xiàn)金增益型對(duì)沖基金投資配置目標(biāo)報(bào)酬絕對(duì)報(bào)酬絕對(duì)報(bào)酬β配置元件α可攜式ETF品牌導(dǎo)導(dǎo)向--ETFEngine360°360度全方位ETF產(chǎn)品方案建立寶來(lái)ETF團(tuán)隊(duì)專屬屬品牌，提供供360度全方方位ETF產(chǎn)產(chǎn)品方案資產(chǎn)配置借券實(shí)物申贖平臺(tái)臺(tái)著述/教育推推廣TPC/海外外掛牌上市投資管理造市協(xié)助權(quán)證/相關(guān)商商品諮詢產(chǎn)品設(shè)計(jì)/發(fā)行投資顧問(wèn)--ETFEngine360°結(jié)合國(guó)際知名名團(tuán)隊(duì)、引進(jìn)進(jìn)最新投資技技術(shù)發(fā)展最佳金融融商品本資料來(lái)源9、靜夜四無(wú)鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。12月-2212月-22Wednesday,December21,202210、雨中黃黃葉樹(shù)，，燈下白白頭人。。。22:48:3022:48:3022:4812/21/202210:48:30PM11、以我我獨(dú)沈沈久，，愧君君相見(jiàn)見(jiàn)頻。。。12月月-2222:48:3022:48Dec-2221-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。22:48:3022:48:3022:48Wednesday,December21,202213、乍乍見(jiàn)見(jiàn)翻翻疑疑夢(mèng)夢(mèng)，，相相悲悲各各問(wèn)問(wèn)年年。。。。12月月-2212月月-2222:48:3022:48:30December21,202214、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國(guó)國(guó)見(jiàn)見(jiàn)青青山山。。。。21十十二二月月202210:48:30下下午午22:48:3012月月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月2210:48下下午12月-2222:48December21,202216、行動(dòng)出成成果，工作作出財(cái)富。。。2022/12/2122:48:3022:48:3021December202217、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時(shí)時(shí)，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點(diǎn)的的射線向前前。。10:48:30下下午10:48下下午午22:48:3012月月-229、沒(méi)有有失敗敗，只只有暫暫時(shí)停停止成成功?。?。12月月-2212月月-22Wednesday,December21,202210、很多事情情努力了未未必有結(jié)果果，但是不不努力卻什什么改變也也沒(méi)有。。。22:48:3022:48:3022:4812/21/202210:48:30PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。12月-2222:48:3022:48Dec-2221-Dec-2212、世間成事事，不求其其絕對(duì)圓滿滿，留一份份不足，可可得無(wú)限完完美。。22:48:3022:48:3022:48Wednesday,December21,202213、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。12月月-2212月月-2222:48:3022:48:30December21,202214、意志志堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥塊一一樣任任意揉揉捏。。21十二月月202210:48:30下午午22:48:3012月-2215、楚塞三湘接接，荊門(mén)九派派通。。。十二月2210:48下下午12月-2222:48December21,202216、少年十五二二十時(shí)，步行行奪得胡馬騎騎。。2022/12/2122:48: