印刷企業(yè)上市案例

印刷企業(yè)的

上市與資本運作小組成員：陳健、吳鵬、宋正挺、陳揚印刷企業(yè)的上市與資本運作上市與企業(yè)上市上市對印刷企業(yè)發(fā)展的有利影響上市對印刷企業(yè)發(fā)展的不利影響印刷企業(yè)并購的背景印刷企業(yè)并購的原因Contents上市與企業(yè)上市上市企業(yè)上市上市即首次公開募股（InitialPublicOfferings，IPO）指企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。當大量投資者認購新股時，需要以抽簽形式分配股票，又稱為抽新股，認購的投資者期望可以用高于認購價的價格售出。企業(yè)上市指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發(fā)行方式來體現(xiàn)市場的供求，并最終確定價格。案例分析廈門合興包裝印刷股份有限公司福建鴻博印刷股份有限公司廈門安妮紙業(yè)股份有限公司案例分析1福建鴻博印刷股份有限公司201120106,444.7840,414.787,298.755,684.6328,212.186,323.45公司上市后經(jīng)營情況營業(yè)利潤營業(yè)收入利潤總額福建鴻博印刷股份有限公司單位：萬元13.37%15.42%43.25%福建鴻博印刷股份有限公司營業(yè)收入利潤總額營業(yè)利潤主要會計數(shù)據(jù)及財務(wù)指標變動情況2011比上年增減幅度案例分析2廈門合興包裝印刷股份有限公司廈門合興包裝印刷股份有限公司

該公司2010經(jīng)審計總資產(chǎn)18，787．13萬元；凈資產(chǎn)8，584．27萬元；資產(chǎn)負債率：54．31％；2010年實現(xiàn)營業(yè)收入19，712．06萬元；營業(yè)利潤1，904．09萬元；凈利潤1，721．09萬元。財務(wù)及經(jīng)營狀況截止2011年6月30日，該公司總資產(chǎn)20，020．12萬元；凈資產(chǎn)9，025．89萬元；資產(chǎn)負債率：54．92％；2011年1－6月份實現(xiàn)營業(yè)收入9，175．14萬元；營業(yè)利潤422．23萬元；凈利潤441．62萬元。案例分析3廈門安妮紙業(yè)印刷股份有限公司廈門安妮紙紙業(yè)股份有有限公司2011年比上年增增減（％））營業(yè)總收入入（元）營業(yè)利潤（元）利潤總額(元）基本每股收益（元/股）平均凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率（％％）通過以上案案例分析討討論：印刷企業(yè)上上市對印刷企業(yè)業(yè)發(fā)展有哪哪些影響？？對印刷企業(yè)業(yè)發(fā)展的有有利影響改善財政狀況提高公司聲望

建立規(guī)范的經(jīng)營管理機制利用股票激勵員工提高自身信用狀況利用股票收購其他公司有利于股東兌換投資資本010203通過股票上上市得到的的資金是不不必在一定定限期內(nèi)償償還的這些資金能能夠立即改改善公司的的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，這樣就就可以允許許公司借利利息較低的的貸款如果果新新股股上上市市獲獲得得很很大大成成功功，，以以后后在在市市場場上上的的走走勢勢也也非非常常之之強強，，那那么么公公司司就就有有可可能能今今后后以以更更好好的的價價格格增增發(fā)發(fā)股股票票改善善財財政政狀狀況況提高高公公司司聲聲望望ClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddText提高高公公司司聲聲望望投資資者者會會根根據(jù)據(jù)好好壞壞兩兩方方面面的的消消息息才才做做出出決決定定。。如如果果一一個個上上市市公公司司經(jīng)經(jīng)營營完完善善，，充滿希望，那么么這個公司就會有第一流流的聲譽，這會為公司提供各各種各樣不可估估量的好處。如如果一個公司司的商標和產(chǎn)產(chǎn)品名聲在外外，不僅僅投投資者注意到到，消費者和和其他企業(yè)也也會樂意和這這樣的公司做做生意。公開上市可以以幫助公司提提高其在社會會上的知名度度。通過新聞聞發(fā)布會和其其他公眾渠道道以及公司股票每日在在股票市場上的表表現(xiàn)，商業(yè)界界、投資者、、新聞界甚至至一般大眾都都會注意到你你的公司。利用股票激勵勵員工公司常常會通通過認股權(quán)或或股本性質(zhì)的的得利來吸引引高質(zhì)量的員員工。這些安安排往往會使使員工對企業(yè)業(yè)有一種主人人翁的責任感感，因為他們們能夠從公司司的發(fā)展中得得利。上市公司股股票對于員員工有更大大的吸引力力，因為股股票市場能能夠獨立地地確定股票票價格從而而保證了員員工利益的的兌現(xiàn)。利用股票來來收購其他他公司上市公司通通常通過其其股票（而而不是付現(xiàn)現(xiàn)金）的形形式來購買買其他公司司。如果你你的公司在在股市上公公開交易，，那么其他他公司的股股東在出售售股份時會會樂意接受受你的股票票以代替現(xiàn)現(xiàn)金。股票票市場上的的頻繁買進進賣出為這這些股東提提供了靈活活性。需要要時，他們們可以很容容易地出賣賣股票，或或用股票做做抵押來借借貸。股票市場也也會使估計計股份價格格方便許多多。如果你你的公司是是非上市公公司，那么么你必須自自己估價，，并且希望望買方同意意你的估算算；如果他他們不同意意，你就必必須討價還還價來確定定一個雙方方都能接受受的“公平平”價錢，，這樣的價價錢很有可可能低于你你公司的實實際價值。。然而，如如果股票公公開交易，，公司的價價值則由股股票的市場場價格來決決定。其他影響可以推動企企業(yè)建立規(guī)規(guī)范的經(jīng)營營管理機制制，完善公公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，不斷斷提高運行行質(zhì)量。公司取得上上市地位，，有助于提提高自身信信用狀況，，增強金融融機構(gòu)對企企業(yè)的信心心，使公司司在銀行信信貸等業(yè)務(wù)務(wù)方面獲得得便利。其他影響股票的上市市流通擴大大了股東基基礎(chǔ)，使股股票有較高高的買賣流流通量，股股票的自由由買賣也可可使股東在在一定條件件下較為便便利地兌現(xiàn)現(xiàn)投資資本本。對印刷企業(yè)業(yè)發(fā)展的不不利影響不利影響股權(quán)稀釋，，減少控股股權(quán)上市的成本本和費用較較高經(jīng)常會產(chǎn)生生股東敗訴訴信息披露使使財務(wù)狀況況公開化公司司面面臨臨嚴嚴格格的的審審查查高級級管管理理人人員員將將承承擔擔更更多多的的責責任任印刷刷企企業(yè)業(yè)并并購購案例分析深圳勁嘉中印集團外文文局局與與界界龍龍戰(zhàn)戰(zhàn)略略合合作作企業(yè)業(yè)并并購購企業(yè)業(yè)并并購購（（MergersandAcquisitions，，M&A））包包括括兼兼并并和和收收購購兩兩層層含含義義、、兩兩種種方方式式。。國國際際上上習習慣慣將將兼兼并并和和收收購購合合在在一一起起使使用用，，統(tǒng)統(tǒng)稱稱為為M&A，，在在我我國國稱稱為為并并購購。。即即企企業(yè)業(yè)之之間間的的兼兼并并與與收收購購行行為為，，是是企企業(yè)業(yè)法法人人在在平平等等自自愿愿、、等等價價有有償償基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上，，以以一一定定的的經(jīng)經(jīng)濟濟方方式式取取得得其其他他法法人人產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)的的行行為為，，是是企企業(yè)業(yè)進進行行資資本本運運作作和和經(jīng)經(jīng)營營的的一一種種主主要要形形式式。。企企業(yè)業(yè)并并購購主主要要包包括括公公司司合合并并、、資資產(chǎn)產(chǎn)收收購購、、股股權(quán)權(quán)收收購購三三種種形形式式。。2011年12月2008年9月月2008年7月月2008年3月月收購安徽徽安泰49%的的股權(quán)。。收購完完成后，，公司持持有安徽徽安泰100%股權(quán)。。通過中華華煙草完完成對中中豐田60%的的股權(quán)收收購。收購天外外綠包29%股股權(quán)。深圳勁嘉嘉2012年9月月收購江蘇蘇順泰包包裝印刷刷科技49％股股權(quán)收購江西西豐彩麗麗印刷包包裝有限限公司52%股權(quán)。案例思考考深圳勁嘉嘉一系列列股權(quán)收購購的背景景及原因？分析煙標行業(yè)業(yè)方面公司自身方面分析煙標行業(yè)業(yè)方面一是煙標標行業(yè)平平穩(wěn)發(fā)展展，高端端產(chǎn)品增增長較快快。我國國煙標行行業(yè)是伴伴隨著卷卷煙行業(yè)業(yè)的發(fā)展展而不斷斷成長起起來的，，隨著卷卷煙企業(yè)業(yè)生產(chǎn)要要求的不不斷精細細化、產(chǎn)產(chǎn)品精美美化，我我國煙標標行業(yè)的的制造技技術(shù)、生生產(chǎn)工藝藝水平將將不斷提提高，市市場規(guī)模模將持續(xù)續(xù)穩(wěn)定增增長，另另外由于于卷煙產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)的調(diào)整整導致了了中高檔檔卷煙產(chǎn)產(chǎn)量快速速增長，，從而造造成高端端產(chǎn)品增增長較快快。二是煙煙標生生產(chǎn)廠廠商的的競爭爭將加加劇，，并購購將成成為行行業(yè)發(fā)發(fā)展的的主題題。未未來隨隨著““卷煙煙上水水平””等行行業(yè)政政策的的實施施，香香煙品品牌數(shù)數(shù)量將將會繼繼續(xù)減減少，，產(chǎn)品品不斷斷向中中高端端聚集集，對對煙標標的要要求將將不斷斷提高高；同同時中中煙總總公司司在全全行業(yè)業(yè)中廣廣泛推推行““招標標對標標”制制度，，規(guī)范范煙標標采購購流程程，將將進一一步加加劇煙煙標企企業(yè)的的市場場競爭爭，擠擠壓中中小型型煙標標生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)業(yè)的生生存空空間，，提高高煙標標行業(yè)業(yè)的市市場集集中度度。分析241公司自自身方方面公司作作為國國內(nèi)煙煙標行行業(yè)的的龍頭頭企業(yè)業(yè)，目目前在在江蘇蘇省內(nèi)內(nèi)的高高端產(chǎn)產(chǎn)品的的占比比相對對較低低，雖雖然擁擁有當當?shù)厥惺袌龇莘蓊~的的7％，但但產(chǎn)品品多為為中低低端產(chǎn)產(chǎn)品，，產(chǎn)品品毛利利水平平不高高，具具有提提升產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)的的強烈烈愿望望。收購后后將在一一定程程度上上提高高勁嘉嘉股份份在高高端煙煙標市市場的的占有有率。。本次收收購是是公司司積極極推進進公司司并購購戰(zhàn)略略實施施的重重要步步驟之之一，，是公公司發(fā)發(fā)揮綜綜合競競爭實實力，，繼續(xù)續(xù)保持持在煙煙標行行業(yè)的的領(lǐng)先先地位位，做做大、、做強強、做做精煙煙標主主營業(yè)業(yè)務(wù)，，充分分發(fā)揮揮公司司在市市場、、技術(shù)術(shù)、設(shè)設(shè)計、、生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模模方面面協(xié)同同效應(yīng)應(yīng)的具具體表表現(xiàn)。。其他案案例2008年年8月月2日日，中中國印印刷集集團公公司所所屬中中印集集團文文化有有限責責任公公司在在北京京開設(shè)設(shè)的第第一家家圖書書零售售店———中中印書書店（（車公公莊店店）隆隆重開開業(yè)。。中國外外文局局與上上海界界龍實實業(yè)集集團建建戰(zhàn)略略合作作關(guān)系系。小結(jié)印刷企企業(yè)并并購的的背景景印刷行行業(yè)，，印企企無疑疑是印印刷發(fā)發(fā)展的的基礎(chǔ)礎(chǔ)。但但是，，近年年來，，不管管是我我國還還是外外國，，印刷刷企業(yè)業(yè)都在在經(jīng)歷歷在““變革”，特別別是中中小型型企業(yè)業(yè)，由