《國際金融》復習題

廈門大學網絡教育2015-2016學年第二學期《國際金融》課程復習題一、單項選擇題1．國際收支平衡表中，最基本、最重要的項目是（B．資本賬戶）2.投資收益屬于（C．錯誤與遺漏）。3.以下國際收支調節(jié)政策中（B．貨幣政策）能起到迅速改善國際收支的作用。4．（B．每筆交易都有借方和貸方賬戶）不屬于國際收支平衡表的特征。5.亞歷山大國際收支吸收分析法認為（C．私人投資）不屬于吸收。6.當一國處于通貨膨脹和國際收支逆差的情況下，則應(C．緊縮國內支出，本位貶值；)7.馬歇爾-勒納條件下，一國貨幣升值對其進出口的影響（A．出口增加，進口減少）8.最近幾年我國的國際收支狀況為（A．經常項目順差）。9.購買力平價說是瑞典經濟學家（D．麥金農）提出來的10.以下屬浮動匯率制的國際貨幣體系是（C．牙買加體系）。11.浮動匯率下，匯率（A．受貨幣含金量制約）。12.根據購買力平價理論，通貨膨脹高的國家貨幣匯率（D．貼水）13.2015年人民幣已實現（C．資本項目下可兌換）。14.作為外匯的資產必須具備的三個特征是（D．可得性、自由兌換性、保值性）。15.根據利率平價說，當一國實施緊縮的貨幣政策時，如果符合馬歇爾-勒納條件，其未來經常賬戶余額會由平衡變化為（A．逆差）。16.新加坡屬于（B．避稅型）離岸金融中心。17.在其他條件不變的情況下，遠期匯率與利率關系是（C．利率低的貨幣遠期貼水）。18.（D．歐洲貨幣）市場是國際金融市場的中心市場，各種國際金融業(yè)務活動都要通過它來進行。19.以下屬經濟風險的是(A．對外貿易中的風險)。20.目前，世界各國的國際儲備中，最重要的組成部分是（B．外匯儲備）。21.經常賬戶中，最重要的項目是（A．貿易收支）。22.周期性國際收支不平衡是由（D．經濟周期的更替）造成的。23.對于暫時性的國際收支不平衡，我們應用（B匯率政策）使其恢復平衡。24.國際收支平衡表中官方儲備項目（C．“+”表示儲備增加）。25.一國國際儲備的增減，主要依靠（D．普通提款權）的增減。26.根據(A．米德沖突)，實現N種目標需有相互獨立的N種有效的政策工具。27.當國際收支平衡表上的貸方數字大于借方數字時，其國際收支差額則列入（D．儲備資產”項下的借方），以使國際收支平衡表達到平衡。28.匯率若用直接標價法表示，那么前一個數字表示（D．銀行買入本幣時向客戶付出的外幣數）。29.在匯率決定理論中，國際借貸說是由英國學者（A．葛遜）提出來的。30.下列英鎊與人民幣的匯率表中1145.200為（C．基準價）英鎊1136.0801101.0001145.2001140.6401140.64031.歐元是（C．2001年1月）誕生的32.以下屬二級儲備資產的有（D．中長期債券）。33.普通提款權是指國際儲備中的（A．黃金儲備）。34.資本國際流動的內在動力是（A．資本過剩）。35.以下屬折算風險的是(B．外匯買賣中的風險)。36.在英國貨幣市場上（C．貼現銀）占有重要地位。37.假設美國和歐元區(qū)年利率分別別為3%和5%，則6個月的遠期美元(A．升水2%)。38.IMF第8條會員國如實行（C．對進口用匯拖延提供），則違反其所承擔的義務。39.匯率標價方法涉及的是（D．本國貨幣和外國貨幣的問題）。40.匯率風險的類型不包括（B．交易風險）。41．在國際收支平衡表中，借方記錄的是（D.資產減少和負債減少）。42.用（C．直接管制）調節(jié)國際收支不平衡，常常與國內經濟的發(fā)展發(fā)生沖突。43.我國的國際收支中，所占比重最大的是（A．貿易收支）44..國際收支出現順差會引起本國（D.國內經濟萎縮）。45.一般而言，由（A．經濟周期更替）引起的國際收支不平衡調節(jié)起來最為困難。46.下列調節(jié)國際收支的政策中，（B．匯率政策）屬于支出增減型政策。47.根據蒙代爾的指派原則，當一國同時面臨經濟衰退和國際收支順差時，政府應采取(C緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策)。48.當前人民幣匯率采用（A．復匯率）。49.間接標價法下如果一定單位的本國貨幣折成的外國貨幣數額增加，說明（C．本幣幣值下降）50.金本位制下，匯率波動的界限是（B．黃金輸入點）。51.在典型的金本位制度下，匯率的決定基礎為（D.黃金輸送點）52.以下哪種貨幣對于防范外匯風險是最差的？(C．軟硬搭配貨幣)。53.（D.歐洲貨幣）市場是國際金融市場的中心市場，各種國際金融業(yè)務活動都要通過它來進行。54.在外匯管制中，屬于外匯價格管制的是（A．外匯緩沖政策）。55.僅限于會員國政府之間和IMF與會員國之間使用的儲備資產是（C．特別提款權）。56.資本逃避一般出現（B．經常賬戶下的貨幣可自由兌換）階段。57.外國人在日本發(fā)行的日元債券叫做（D.日本債券）。58.在其他條件不變的情況下，遠期匯率與利率關系是（C．利率低的貨幣遠期貼水）。59.如果紐約外匯市場上英鎊的即期匯率為￡1=US$1.80,倫敦市場英鎊的年利率為8%,紐約市場美元年利為6%,則紐約某銀行3個月美元遠期匯率為（B．美元貼水0.9美分）。60.作為外匯的資產必須具備的三個特征是（D.可得性、自由兌換性、保值性）。二、名詞解釋1．特別提款權是國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種儲備資產和記賬單位。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備2．國際收支平衡表是指在一定時期內（通常為一年）一國與其他國家間所發(fā)的國際收支按項目分類統計的一覽表。3．國際結算兩個不同國家的當事人，不論是個人間的、單位間的、企業(yè)間的或政府間的當事人為商品買賣、服務供應、資金調撥、國際借貸，需要通過銀行辦理的兩國間貨幣收付業(yè)務叫做國際結算4.格林斯潘對策指美國聯邦儲備局(FederalReserve,簡稱Fed)主席針對防止市場大幅持續(xù)下跌而采取的行動5.國際儲備多元化指一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場、支付國際收支差額的資產。廣義的國際儲備包括自有儲備和借入儲備。狹義的指自有儲備6.普通提款權國際貨幣基金組織按規(guī)定提供給會員國的普通貸款權利。它主要用于解決受貸國因國際收支逆差而產生的短期資金需要。貸款方式為會員國以本國貨幣向國際貨幣基金組織購買外匯，一般稱為提款。這種購買外匯的權利即稱為普通提款權7.國際金融一體化國與國（地區(qū)）之間的金融活動相互滲透、相互影響而形成一個聯動整體的發(fā)展態(tài)勢,它包括貨幣兌換自由、資本在行業(yè)間轉移自由和資金進出自由8金融衍生工具建立在基礎產品或基礎變量之上其價格隨機出金融產品的價格變動的派生金融產品。9.外匯敞口對于銀行而言的外匯收支不平衡，當在某一時段內銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時所形成的的差額，就形成了外匯敞口10.政府貸款指一國政府對另一國政府提供的貸款．這種貸款一般是優(yōu)惠貸款，其優(yōu)惠來源于貸款方政府的財政資金支持，一般表現為貸款期限長，利率低，帶有經濟援助的性質，且大多數要求用于采購貸款方國家的商品或者勞務。11.硬貨幣和軟貨幣硬貨幣是指國際信用較好、幣值穩(wěn)定、匯價呈堅挺狀態(tài)的貨幣。由于各國通貨膨脹的程度不同，國際收支狀況以及外匯管制寬嚴程度不同，當一國通貨膨脹較低，國際收支順差時，該國貨幣幣值相對穩(wěn)定，匯價呈堅挺狀態(tài)。在國際金融市場上，習慣稱其為硬貨幣軟貨幣它是指幣值不穩(wěn)，匯價呈疲軟狀態(tài)的貨幣。由于貨幣發(fā)行過度，紙幣含金量或購買力不斷下降，與其他國家貨幣的比價也會不斷下降。此外國際收支出現大量逆差，也會使一國貨幣與其他國家貨幣的比價不斷下降。在國際金融市場上，通常把這種幣值不斷下降、匯價呈疲軟狀態(tài)的貨幣稱為軟貨幣。12.揚基債券揚基債券指其他國家債務人在美利堅合眾國發(fā)行的外國債券。揚基即Yankee的音譯，意思是美利堅合眾國佬。又作“美國債券”。13.掉期率掉期率是掉期交易的價格，采用雙向報價的方式，即買/賣價，但含義與即遠期報價的含義不同。是指遠期外匯交易和即期外匯交易價格之間的差價。14.經濟風險又稱經營風險，是預期經營收益的風險，只有與外匯匯率發(fā)生波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風險15.“福費廷”業(yè)務又叫包買遠期票據業(yè)務，是指商業(yè)銀行或金融公司從出口商那里無追索權地購買經過進口商承兌和進口方銀行擔保的遠期票據，向出口商提供中期融資三、辨析題1.只有實現了資本項目下的貨幣兌換，該國貨幣才能被稱為可兌換貨幣。（×）2.兩個簽訂有清算協定的國家，進行進出口貿易時不使用外匯。（）3.中國銀行是我國經營外匯業(yè)務的唯一指定銀行。（√）4.甲幣對乙?guī)派?0%，則乙?guī)艑讕刨H值10%。（×）5.匯率變動對外匯儲備的影響唯一表現在其變動會引起一國外匯儲備實際價值的變動。()6.特別提款權不僅能用于貿易和非貿易支付，還能在基金組織與各國之間進行官方結算。(×)7.特別提款權有五種主要西方貨幣組合定價，因而受國際外匯市場的匯率波動影響較大。（×）8.黃金儲備是一國國際儲備的重要組成部分，它可以直接用于對外支付。（×）9.取得世界銀行貸款的會員國在歸還貸款時可以以本國貨幣償還。（）10.世界銀行貸款條件嚴格，但利率較低，被稱為“軟貸款”。（×）11.升水和貼水在直接和間接標價法下含義截然相反。（×）12.外匯占款已成為我國目前基礎貨幣投放的主要渠道。（√）13.國際收支平衡表中的投資收益項目是指居民和非居民之間的投資與借貸所引起的收支。（Y）14.國際貨幣基金組織規(guī)定通過購買國外企業(yè)一定比例以上的股票來實現直接投資的最低比例要求為20%。（×）15.從各國的政府行為來看，提高利率往往成為穩(wěn)定本國貨幣匯率、防止其大幅度下跌的重要手段。（√）16.國際貨幣體系的法律權威性高于各國的貨幣主權。（√）17.一國主權的貨幣能充當國際貨幣時，它就能通過輸出貨幣來彌補國際收支的逆差。（√）18.經濟主體只要持有或運用外匯，就存在外匯風險。（√）。19.辛迪加貸款的好處在于不但可以分散貸款風險，減少同業(yè)競爭還可以使借款人籌集獨家銀行所無法提供的數額大、期限長的資金。（√）20.在外匯買賣合同到期前的任何一天，客戶可以選擇進行交割，也可以選擇放棄執(zhí)行合同的外匯業(yè)務稱為擇期業(yè)務。（√）四、計算題1.某個時刻，倫敦外匯市場上英鎊美元即期匯價為：￡1=US$1.8370-1.8385，6個月后，美元發(fā)生升水，升水幅度為177/172點，勝利公司賣出六月期遠期美元30000，問折算成英鎊是多少？￡1=$(1.8370-0.0177)=1.8193$(1.8385-0.0172)=1.8213￡1=$1.8193-1.8213$3000÷1.8213=￡16472.某出口商看跌英鎊對美元的匯率，買入看跌期權合約1份，期權費3美分，3個月后交割，執(zhí)行價格：￡1＝$1.7800，3個月后，當市場匯率為￡1＝$1.7400和￡1＝$1.8200時，分析該出口商的損益情況。(1)當￡1＝$1.7400,該出口商執(zhí)行合約,賣出31250英鎊,獲益31250x（1.7800-1.7400-0.03）=312.5美元（2）當￡1＝$1.8200，該出口商放棄賣的權利，凈虧期權費31250x0.03=937.5美元五、簡答題1.試闡述購買力平價說合理性與缺陷。從技術上講主要的問題包括:1)物價指數的選擇不同可以導致不同的購買力平價.比如國內生產總值消脹指數是覆蓋面最廣的物價指數;批發(fā)物價指數則是偏重覆蓋內外(貿商品價格的指數;而消費物價指數是僅僅覆蓋消費品價格的一種物價指數.采傭何種指數最為恰當是個懸而未決的問題.不同國家的不同經濟家對此存有爭議.2)商品分類上的主觀性可以扭曲購買力平價.運傭購買力平價來計算匯率要求不同國家在商品的分類上做到一致和可操作性否則就會缺乏可比性.商品分類包括進口出口貿易非貿易等等.不同國家由于價格體系經濟體制統計口徑上的差異由于人們知識信息和主觀解釋上的差異使商品分類的一致性很難做到.3)在計算相對購買力平價時基期年的選擇至關重要.因為相對購買力平價說實際上隱含地假定了基年的匯率是均衡的匯率.因此準確選擇一個匯率處于均衡或基本均衡的基年是保證以后一系列計算最后正確的必要前提.但是或因主觀判斷或因觀察能力和技術或因數據不足或因各取所需之需使基年的正確選擇變得十分難.從理論上分析購買力平價說的主要問題和缺陷有:1)它假定貨幣數量是影響貨幣購買力和物價水平的唯一因素.事實上物價水平并非僅受貨幣數量的影響生產稟賦條件投資儲蓄資本琉動等等都會影響物價水平.2)一價定律不可能在所有商品的價格中存在.購買力平價假定存在一價定律不論國際貿易商品還是非國際貿易商品按購買力平價折算其在世界各地的價格都是一致的.國際貿易商品的價格在世界市場上形成故各國的國際貿易商品價格中存在一價定律.而非國際貿易商品則通過與非國際貿易商品的種種聯系也存在一價定律.換言之"各國的一般物價水平通過國際貿易商品價格而聯系在一起是購買力平價說的基礎".然而事實上是各國非國際貿易的商品價格雖通過國際貿易商品的價格而相互有一定的聯系但其價格形成的基礎乃在各國國內市場而不是在國際市場.對世界絕大多數國家來講國際貿易商品在它們各自的國民生產總值中所占比重小于非國際貿易商品所占的比重因此包含國際貿易商品和非國際貿易商品價格在內的一般物價水平便不可能保持一致.一價定律不存在的理由很容易被證明.由于國家主權的存在由于經濟開放程度差異的存在由于各國生產條件差異的存在使非國際貿易商品的價格水平一般不能保持一致.2.請你簡要介紹亞洲投資銀行的宗旨和特點其宗旨是:促進亞洲地區(qū)基礎設施建設、互聯互通建設和經濟一體化進程，實現亞洲地區(qū)共同繁榮發(fā)展;其性質是:以商業(yè)化運作為主，在追求盈利性的同時確保所投項目的公益性;其主要業(yè)務和職能是:專注于亞洲區(qū)域內具有全局性、涉及重大民生利益的基礎設施項目，通過金融手段和投融資業(yè)務為當地經濟社會發(fā)展提供高效而可靠的中長期金融支持，促進亞洲各國交通、能源、電信、市政建設、生態(tài)環(huán)保、農田水利等項目建設，優(yōu)先支持東盟互聯互通項目亞洲基礎設施投資銀行應具有以下主要特點:一是專業(yè)性。亞洲基礎設施投資銀行將專門致力服務于亞洲地區(qū)的基礎設施和互聯互通建設，與亞洲開發(fā)銀行相比專業(yè)性更強;二是開放性。亞洲基礎設施投資銀行是一個完全開放的投融資平臺，在亞洲區(qū)域內各國政府參與的同時也對區(qū)域內外私人資本敞開大門，具有國際性、區(qū)域性、包容性銀行的特點，服務的地域范圍優(yōu)先支持東盟互聯互通項目并覆蓋整個亞洲地區(qū);三是中國主導性。亞洲基礎設施投資銀行籌建的主導方是中國，中國在其籌建及運轉過程中將始終發(fā)揮主導作用，中國的股本資金、出資金額及所占比重將是最大的，主導權將牢牢掌握在中國政府手中。同時，該銀行將在亞洲地區(qū)基礎設施和互聯互通建設中發(fā)揮投融資平臺主導作用，這是其特色最鮮明的地方。3.怎樣理解一國貨幣可自由兌換的條件1、匯率浮動根據蒙代爾—弗萊明模型引申出來的“三元悖論”，一國的貨幣政策獨立性、匯率穩(wěn)定和資本自由流動三者不能同時實現，只能擇其二作為政策目標。大部分國家在資本賬戶自由化時都是采用浮動或管理浮動匯率制度，即放棄匯率穩(wěn)定換來資本自由流動和貨幣政策的獨立性。由此可見，一國要實現資本賬戶下貨幣自由兌換，至少要實行有管理的浮動匯率制度。2、利率市場化上個世紀末期發(fā)生的金融危機充分說明，一國金融市場和貨幣的穩(wěn)定性與短期資本流動密切相關。而資本賬戶下自由兌換的實現相當于為短期資本流動打開方便之門，而利率則是調節(jié)短期資本流動的有力手段。如果沒有實現利率市場化，通過經常賬戶和資本賬戶流入的外資往往會直接形成過多的外匯、本幣資金投入，在國內引起“輸入型”通貨膨脹；相反，通過經常賬戶和資本賬戶流出的外匯資金過多的話，本幣會大幅度貶值，造成匯率不穩(wěn)定，加大通貨膨脹的壓力，影響國內經濟穩(wěn)定。同時，在利率扭曲的情況下貿然實現資本項下貨幣的自由兌換，非常容易誘發(fā)套利活動和外匯投機，甚至釀成金融危機。因此，利率市場化也應是實現資本賬戶下自由兌換的先決條件之一。3、完善的金融市場和成熟的金融機構資本賬戶下貨幣自由兌換使國內金融市場與國際金融市場連接更緊密，必然帶來國際游資對國內金融市場（特別是證券市場和外匯市場）的沖擊，同時國外的各種沖擊可以通過金融市場很快地傳導到國內。如果國內金融市場廣度和深度足夠，金融體系比較健全，金融機構比較成熟，對外部競爭和沖擊反應靈敏，那么就可以較好地吸收沖擊，高效地應對短期資金大量流入或者流出，將資本賬戶開放的不利影響減到最少。4、審慎的金融監(jiān)管體制資本賬戶下貨幣自由兌換必然帶來國際游資對國內金融市場（特別是證券市場和外匯市場）的沖擊，建立健全的金融監(jiān)管也是不可或缺的一個前提條件。在銀行監(jiān)管方面，當資本管制解除之后，隨著外國資本的大規(guī)模流入，銀行體系的可貸資金將迅速膨脹。如果沒有有效的銀行監(jiān)管，結果將是災難性的。因此，為了防止銀行系統的風險加大，在決定開放資本賬戶之前，發(fā)展中國家必須健全和強化對銀行的各項監(jiān)管措施。在證券監(jiān)管方面，當外國證券資本大量流入時，如何防止市場過度投機將成為發(fā)展中國家政府面臨的艱難課題，加強證券市場監(jiān)管，無疑是解決這一難題的主要出路。5、穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境穩(wěn)定的宏觀經濟可以使自由化過程更為平穩(wěn)。實際上，在通貨膨脹率較低和經濟發(fā)展水平比較高的情況下，一國抗風險能力比較強，適合推動自由化。一國經濟發(fā)展水平越高，經濟結構和產品結構就越多樣，抵御資本賬戶開放所帶來風險的能力就越大，資本賬戶自由化可能造成的負面影響就越小。6、國內企業(yè)具有國際競爭力一般而言，一國的資本賬戶開放一方面能夠加速該國經濟的國際化進程，從而促進國內企業(yè)素質及競爭力的提高；另一方面，國內企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）在產品生產、銷售、進出口貿易等各方面將直接面臨國際市場競爭，波動的匯率與利率無不向企業(yè)的經營環(huán)境提出挑戰(zhàn)。因此，在實現資本賬戶自由化前應致力于提高國內企業(yè)的國際競爭力，并且使其具備隨時對匯率和利率的變化作出反應，調整產量、生產規(guī)模和產品結構的能力。7、合理的國際收支和充足的國際清償手段合適的國際儲備水平對于解決影響國際收支的各種干擾十分必要，可以吸收國際收支所面臨的各種暫時性沖擊。4.什么是特里芬難題？特里芬難題是由美國耶魯大學教授羅伯特·特里芬在《美元與黃金危機》一書中提出的觀點,他認為任何一個國家的貨幣如果充當國際貨幣,則必然在貨幣的幣制穩(wěn)定方面處于兩難境地.一方面,隨著世界經濟的發(fā)展,各國持有的國際貨幣增加,這就要求該國通過國際收支逆差來實現,這就必然會帶來該貨幣的貶值；另一方面,作為國際貨幣又必須要求貨幣幣制比較穩(wěn)定,而不能持續(xù)逆差.這就使充當國際貨幣的國家處于左右為難的困境,這就是特里芬難題.5.區(qū)域性貨幣聯盟的特征和種類有哪些。概念：指在一定地區(qū)內的有關國家和地區(qū)在貨幣金融領域中實行協調與結合，形成一個統一體，組成貨幣聯盟。根據區(qū)域內各國貨幣合作的程度，分三種類型：（1）區(qū)域貨幣合作，指有關國家在貨幣問題上實行的協商、協調乃至共同行動，它在合作形式、時間、內容等方面都有較大的選擇余地。（2）區(qū)域貨幣同盟，指通過法律文件（共同遵守的國際協議）就貨幣金融某些重大問題進行的合作。（3）貨幣區(qū)（通貨區(qū)），成員國貨幣之間比價相對固定，具有一種主導貨幣作為各國貨幣匯率的共同基礎，主導貨幣與成員國貨幣充分自由兌換，存在一個協調和管理機構，成員國貨幣政策主權受到削弱。6.什么是歐洲貨幣市場？其主要優(yōu)勢是什么？歐洲貨幣市場又稱境外市場或離岸金融市場，是指在一國境外進行該國貨幣存儲與貸放的市場。1、加速了國際資本流動。歐洲貨幣市場為跨國公司提供了一個全球存款、借款和調撥資金的市場；歐洲貨幣市場還在全球范圍內再分配資金，把發(fā)達資本主義國家的過剩資本，通過多次借貸，輸送給資本或資金短缺的國家和企業(yè)；歐洲貨幣市場實現了信貸市場一體化，各國信貸市場互相分割的局面不復存在了?，F在不僅有許多國家的跨國銀行同時參加了辛迪加貸款，而且還有各種主要貨幣的倫敦同業(yè)銀行拆借利率，為同種貨幣統一的國際利率提供了依據。激烈的國內外競爭、套利活動使國內外利率差距縮?。辉趦滟Y產多元化的情況下，歐洲貨幣市場大大加速了各種主要貨幣的兌換，可以滿足各種主要貨幣借款者的需求，加快了資本流動的速度。2、有利于生產和國際貿易。歐洲貨幣市場能為發(fā)展生產提供充足資金。發(fā)達資本主義國家由于經濟力量強大、技術先進，吸收和應用資金處于有利地位。60年代，日本、意大利的迅速發(fā)展，70年代，英國開發(fā)北海油田都利用了歐洲貨幣市場資金。發(fā)展中國家在經濟和技術上處于不利地位，如果利用外資得當，趨利避害，也可以促進生產發(fā)展。南朝鮮地區(qū)出口工業(yè)的增長，巴西經濟在60年代的起飛，墨西哥在70年代的石油開發(fā)都大量利用了歐洲信貸。因此，歐洲貨幣市場為進出口貿易提供了大量信貸，促進了戰(zhàn)后國際貿易的大發(fā)展。3、有利于暫時平衡國際收支。過去平衡國際收支的借貸是國際貨幣基金組織和雙邊政府之間的事務。1973年之后，歐洲貨幣市場對平衡國際收支起著重要作用。從1973年到1983年，整個工業(yè)國的國際收支經常賬戶累計為28億美元順差，石油輸出國累計為384-0億美元順差，非摻有發(fā)展中國家累計為5972億美元逆差。歐洲貨幣市場一方面使順差國盈余資金找到出路，另一方面又為逆差國提供清償手段，從而促進了全球范圍的國際收支經常賬戶的平衡，有利于經濟的暫時穩(wěn)定和發(fā)展。從歐洲貨幣市場為逆差國提供大部分清償手段這一點看，它已不再單純是私人借貸市場，而是國際貨幣制度的重要環(huán)節(jié)了。這是歐洲貨幣市場發(fā)展到70年代以來的新特點。當然人們并沒有忘記，這種國際收支的調節(jié)和平衡是建立在債務危機基礎上的，隱藏著內在的危險性。7.解釋購買力平價理論的基本內容購買力平價理論基本思想是，匯率取決于價格水平，而不是價格水平取決于匯率，對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較。該理論成立的前提是一價定律：在假定完全競爭市場和國內商品與國外商品之間存在完全可替代性的條件下，除去運輸成本、貿易壁壘和信息成本，一個給定的商品價格用相同的貨幣來標價，在不同的地點將是相同的。購買力平價理論包括絕對購買力平價理論和相對購買力平價理論。絕對購買力平價理論認為，一國物價水平的倒數就是該國單位貨幣的購買力，兩國物價水平的比值就稱為購買力平價。如下式，匯率取決于不同貨幣衡量的可貿易商品價格水平之比或不同貨幣對可貿易商品的購買力之比。e=P/P*相對購買力平價理論認為由于商品價格水平的不斷變化，將匯率的升降歸因于物價或貨幣購買力的變動。如下式，匯率的變動要與同一時期內兩國物價水平的相對變動成比例。e=QP/P*8.經常帳戶的宏觀經濟含義貿易賬戶余額與經要素收入之和被稱為經常賬戶余額，它在開放經濟中居于重要的地位。對經常賬戶可以從不同角度展開分析：從進出口的角度看，經常賬戶反映了一國的國際競爭力水平。從國內吸收的角度看，經常賬戶反映了以國國民收入與國內吸收之間的關系。從國際投資頭寸的角度看，經常賬戶帶來了一國國際投資頭寸的變化，同時它又受到國際投資頭寸狀況的影響。從儲蓄與投資的角度看，經常賬戶反應了一國儲蓄與投資之間的差額，當私人的投資與儲蓄比較穩(wěn)定時，經常賬戶反映了政府的財政收支行為。3對一國經濟的開放性進行衡量的基本原理是什么？衡量經濟開放性的工具是國際收支。國際收支是指一國居民與外國居民在一定時期內各項交易的貨幣價值總和。國際收支是一個流量概念，它反映的內容是交易，其范圍限于居民與非居民之間的交易。9.簡述金融衍生交易的作用答：1．未來性。衍生產品交易是在現時對基礎工具到未來可能產生的結果進行交易。2．杠桿效應。衍生產品通常采用保證金交易方式，只要支付一定的保證金就可以進行全額交易。3．風險性。金融衍生工具內在的杠桿作用和工具組合的復雜性、隨意性，這樣就決定了其高風險性。4．虛擬性。它是指金融衍生工具所具有的獨立于現實資本運動之外，能給持有者帶來一定的收入特性。它只代表獲得收入的權利，沒有真實價值。5．高度投機性。金融衍生市場是一個充滿不確定性的市場，價格高低在很大程度上取決于買賣雙方在各自掌握信息基礎上對未來價格形成的預期。6．設計的靈活性。金融衍生產品由于種類繁多，其假造具有一定的靈活性，較傳統金融產品更能適應不同市場參與者的需要。7．賬外性。金融衍生產品是對未來的交易，因此，其潛在的盈虧或風險無法在財務報表中體現。10.銀行會遇到哪些外匯交易風險？應如何防范？隨著我國市場經濟法則在各行業(yè)的推進，經濟實力的不斷增強，我國的外匯管理部門對外匯市場和匯率機制的改革同時也在不斷推進，從而使得現如今的匯率制度越來越靈活，外匯交易市場也在不斷擴大。但是同時也使得我國商業(yè)銀行所面臨的外匯風險更加嚴重。

1商業(yè)銀行的資金賬戶和交易賬戶面-臨的外匯風險都在加大

新的匯率機制下，商業(yè)銀行的交易賬戶，即以交易為目的而持有的將外幣作為基準貨幣按照外幣來計價和結算的金融工具的人民幣的市值會隨著人民幣對主要外幣匯率的變化而變化。同時，我國銀行賬戶中的外匯資產和負債，也會隨著匯率的波動而發(fā)生變化。因此，將交易賬戶和銀行的外匯風險合起來就構成了商業(yè)銀行要面臨的外匯風險。

2我國商業(yè)銀行的客戶所面一臨的外匯風險加大，提高了銀行受外匯損失的概率

我國匯率機制的改革不僅影響著我國商業(yè)銀行的資產負債表等賬戶，同時還可能通過影響銀行的客戶的外匯資產，從而進一步的影響商業(yè)銀行的整體資產質量和營運能力。浮動匯率制下的匯率的波動比較頻繁而且波動的幅度較大，凼此對于從事國際貿易的客戶來說其外匯資產的風險也在隨之增加，盈利狀況難以估計，導致其向商業(yè)銀行的償債的能力減弱，進一步使得商業(yè)銀行貸款的風險提高。此外還是影響到商業(yè)銀行資金的整體運轉能力。

3外匯衍生產品給商業(yè)銀行帶來的風險在不斷加大

外匯衍生產品的交易需要銀行具備良好的定價能力，同時還要能夠有效地管理這些外匯衍生產品的風險，這對我國的商業(yè)銀行來說是一個巨大的挑戰(zhàn)。隨著遠期結售匯業(yè)務范圍的進一步擴大，交易期限不在受管制，同時銀行還可以進行自主報價等等，這些措施促進了銀行外匯衍生產品的交易發(fā)展，但是同時也加大了銀行的相關風險。匯率制度的改革，對我國商業(yè)銀行的外匯風險管理能力是一很大的挑戰(zhàn)。我們只有運用相關理論知識的基礎上，結合國際上的成功經驗提出以下兒點建議：

1商業(yè)銀行的高層管人員要提高外匯風險管理意識

商業(yè)銀行高層要加強外匯風險管理意識，除了中行以外，其他的商業(yè)銀行開辦國際業(yè)務的時間較短。由于目前我國的商業(yè)銀行國家管制較多，在實際中對于外匯風險的管理仍然停留在理論階段，實際中沒有執(zhí)行。因此，商業(yè)銀行應該從產權制度、監(jiān)管制度等機制著手，強化高管人員和外匯從業(yè)人員的崗位責任意識和風險意識。同時還需完善外匯風險管理的政策和相關程序。

2逐步完善外匯風險管理的相關政策和程序，使外匯風險管理有章可循

盡快制定自上而下的外匯風險管理的政策和自下而上的報告反饋政策與程序，做到權責分明、組織結構清晰等現代企業(yè)制度的要求。同時還需要培養(yǎng)一批專業(yè)技能強的內部審計人員，對外匯風險管理的相關知識和程序有系統的了解，保證各種外匯風險的及時發(fā)現和識別以及計量等，進一步的制定外匯風險的防范和管理措施。

3完善外匯風險管理的信息系統

由于匯率的變化時難以預測的，所以有必要建立健全信息系統來確保市場信息的傳達，保證相關數據及時、準確、安全的輸送到銀行，為銀行及時制定相應的對策提供有效的信息。

綜上所述，浮動利率的實施對我國的商業(yè)銀行來說利弊都有，我國的商業(yè)銀行只有不斷提高自身的專業(yè)技能和業(yè)務水平，積極的應對這一變化才能更加有效地立足于市場，也才能夠進一步的實施走出國門的戰(zhàn)略。

六、綜合分析題1.國際債務危機問題時刻纏繞世界經濟，請你結合國際形勢分析國際債務危機原因及解決方案。債務危機是指一國不能按時償付其國外債務，包括主權債和私人債務，表現為大量的公共或私人部門無法清償到期外債，一國被迫要求債務重新安排和國際援助。而國際債務危機則是由于國內國際共同作用的結果，債務危機的產生在于內因，具體表現為外債規(guī)模膨脹、外債結構的不合理、外債的使用不當、外貿形勢惡化，出口收入銳減、金融環(huán)境的惡化等，這些原因往往對國內外造成不少影響。首先對債務國來說，不止投資規(guī)?？s小，通貨膨脹加劇，經濟增長也變得緩慢甚至停滯，社會生活上沒有了保障，很容易發(fā)生暴力違法事件，而且會產生國際信譽問題。對于債權國來說，出口減少，應收款可能變成壞賬，延緩經濟的恢復。最后，便是對國際金融的影響，在同一個金融體系里，債權人跟債務人是相聯系的，一方受到了危機，另一方也會受到牽連。如果是巨額債務，更是可能導致體系的動搖。對于解決國際債務危機，我認為各國央行實行的政策也是有關系的。央行應該在貨幣通脹的時候堅定貨幣政策，不能因市場的改變而隨便動搖政策，當然略微恰當的調度也是需要的。體制或是政策應該適應當時發(fā)展情況，無論是市場的還是政府的，都應該時刻關注經濟走勢，不斷的改善優(yōu)化其體質或政策，一勞永逸是不可能的，如當時的希臘政府的寬松的財政政策雖然有了些年的經濟狀況較好，但是由于沒有去改善其財政狀況而保持著寬松的財政政策以至演變成嚴重的財政赤字。經濟水平不一致，積極政策的不協調也導致歐元國家的財政政策各自不同，貨幣政策也受到約束，財政政策跟貨幣政策的矛盾，導致經濟內部矛盾爆發(fā)。一個國家并不是有義務去援助另一個國家，但是出手援助需要援助的國家，在一定程度來說，也是保持了經濟的發(fā)展，緩解債務危機引起的惡化，這也意味著一個國家要敢于去做出決定，敢于改變模式，敢于制度的改革。而對于受援助國來說，最終還是要靠自己來解決，不能過分依賴于外資以及財政政策，一旦援助方的政策或者簡單來說，利息率的改變，可能對債務國雪上加霜，因此，要從根本上解決問題，調整國內經濟結構，盡快適應當前發(fā)展。對于外資，我們不應盲目的借入，借入后，應該合理的去使用，妥善的管理，避免造成浪費。另外，借入外資后還是要時刻關注國際貨幣利率的變動情況，了解國際經濟的發(fā)展狀況，隨時對外資進行調整。增加國內儲蓄也是必要的，外資只能說輔助，并不能在全球經濟危機發(fā)生時得到多少幫助，國家應該適當的提高儲蓄率，合理消費，在發(fā)生危機時，還能保護好自己，避免發(fā)生“黑色星期五”吧。最后，一個國家本身還是要保持生產，不斷提高綜合國力。在迅速變化的時代里，保持先進科技水平是必要，否則最終會演變成落后國家，在維護自己的權益的時候都沒有對抗的手段。國際債務危機的發(fā)生在多方面原因下出現，我們應該做好充分準備，未雨綢繆，如若發(fā)生了則更應該馬上去發(fā)現問題，解決問題，不能抱著僥幸心理，任由其發(fā)展，而讓國家陷入困境。2.近年來，我國經濟增長增速有所放緩，但統計顯示，中國實際利用外資數量仍呈現增長趨勢，請分析當下中國境內的國際資本流動的特點與影響。當前國際資本流動的特點。1.國際資本流動明顯加速。2.國際資本流動的產業(yè)結構發(fā)生了轉變。3.國際直接投資依然占主要地位，