多層次資本市場(chǎng)介紹與中小企業(yè)改制上市武漢董秘班

多層次資本市場(chǎng)介紹深圳證券交易所上市推廣部為什么要上市深交所多層次資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)發(fā)展概況股票價(jià)格的算法折現(xiàn)的概念：T=0,Y=1—T=1,Y=1*(1+10%)=1.1T=1,Y=1.1—T=0,Y=1.1/(1+10%)=1$1，T=0$1.1，T=1R=10%假設(shè)未來2年，每年可獲得收入￥100，現(xiàn)在價(jià)值是多少？絕對(duì)估值法：公司的價(jià)值=未來收入現(xiàn)金流的折現(xiàn)值股價(jià)=公司的權(quán)益價(jià)值/股本相對(duì)估值法：股價(jià)=每股盈利*市盈率改變一：企業(yè)定價(jià)與國(guó)有資產(chǎn)保值過去：企業(yè)按凈資產(chǎn)值評(píng)估或定價(jià)，按凈資產(chǎn)的一定比例參股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)現(xiàn)在：按發(fā)展前景與風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)未來的盈利水平以及與同行業(yè)相比持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力等來定價(jià)，參考同類上市公司市盈率水平風(fēng)險(xiǎn)投資投資企業(yè)的平均市盈率背景：企業(yè)不是機(jī)器與資產(chǎn)的簡(jiǎn)

單組合，只有資本市場(chǎng)才可能充

分地考慮企業(yè)的盈利能力、管理

者、市場(chǎng)與行業(yè)等各方面的因素改變二：國(guó)家、地區(qū)與企業(yè)的實(shí)力評(píng)價(jià)模式股票市值成為衡量國(guó)家、企業(yè)實(shí)力的重要指標(biāo)股票市值管理成為衡量經(jīng)濟(jì)管理者、企業(yè)家水平的重要指標(biāo)，成為企業(yè)實(shí)力、財(cái)富的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。改變?nèi)浩髽I(yè)做大做強(qiáng)的路徑資本市場(chǎng)提供了對(duì)企業(yè)定價(jià)的標(biāo)桿效應(yīng)后，為整個(gè)社會(huì)的資源配置與要素重整合提供了基礎(chǔ)；世界500強(qiáng)的成長(zhǎng)史表明，企業(yè)是買大不是做大的：資本市場(chǎng)放大了上市公司的購(gòu)并能力（換股收購(gòu)）與融資能力，使上市公司可以成為整合全行業(yè)、全國(guó)甚至全球的資源的重要平臺(tái)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)尤如諾基亞對(duì)芬蘭的作用。資本市場(chǎng)提供了豐富靈活的創(chuàng)新工

具，如股權(quán)激勵(lì)、權(quán)證、公司債、

可轉(zhuǎn)債、可分離債、可交換債等，使企業(yè)在成長(zhǎng)過程中有更多的工具與手段選擇。規(guī)范發(fā)展長(zhǎng)期資金品牌價(jià)值公司價(jià)值

完善公司治理明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系

交易行情傳播專業(yè)機(jī)構(gòu)追捧

首發(fā)融資及再融資等改善資本結(jié)構(gòu)、來源

流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值股權(quán)激勵(lì)及并購(gòu)機(jī)會(huì)“給我一個(gè)支點(diǎn)，我就可以撬動(dòng)地球”。——改制上市為什么要上市?上市值多少錢？（）2012年第一季度凈利潤(rùn)達(dá)到130.6億美元。收入為463.3億美元。年度利潤(rùn)X4=520億。為什么要上市深交所多層次資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)發(fā)展概況2010年全年中國(guó)境內(nèi)IPO家數(shù)全球第一，融資額全球第一

2010年全年，A股市場(chǎng)IPO合計(jì)347家；IPO融資722億美元，占全球IPO融資總量近1/3；2010年全年，深交所IPO家數(shù)321家，居全球第一；融資額430億美元，僅次于香港聯(lián)交所，位居全球第二2010年全年IPO家數(shù)排名交易所上市家數(shù)百分比深圳證券交易所32126.8%香港聯(lián)合交易所796.6%納斯達(dá)克705.8%紐約證券交易所695.8%澳大利亞證券交易所635.3%華沙證券交易所635.3%孟買證券交易所574.8%韓國(guó)科斯達(dá)克484.0%多倫多TSX-V市場(chǎng)373.1%倫敦AIM市場(chǎng)342.8%上海證券交易所262.2%交易所融資額（億美元）百分比香港聯(lián)合交易所51320.1%深圳證券交易所43016.9%紐約證券交易所31112.2%上海證券交易所29211.4%東京證券交易所1124.4%倫敦證券交易所873.4%納斯達(dá)克833.3%孟買證券交易所773.0%韓國(guó)證券交易所742.9%馬來西亞交易所632.5%新加坡證券交易所612.4%2010年全年IPO融資額排名2011年中中國(guó)資本市場(chǎng)場(chǎng)繼續(xù)綻放光光彩2011年IPO家數(shù)排名排名交易所名稱IPO家數(shù)1深圳交易所2432華沙交易所2043澳大利亞交易所1074孟買交易所1075倫敦交易所856香港交易所817納斯達(dá)克交易所738韓國(guó)交易所739紐約交易所6910臺(tái)灣交易所4811上海交易所382011年IPO融資金額排名（億美元）排名交易所名稱融資額1香港交易所3332深圳交易所2793紐約交易所2384澳大利亞交易所1625上海交易所1576納斯達(dá)克交易所1107新加坡交易所768墨西哥交易所629馬來西亞交易所4910巴西交易所4611韓國(guó)交易所392011年全全年，A股市市場(chǎng)IPO合合計(jì)281家家；IPO融融資436億億美元，占全全球IPO融融資總量近1/4；2011年全全年，深交所所IPO家數(shù)數(shù)243家，，居全球第一一；融資額279億美幣幣，僅次于香香港聯(lián)交所，，位居全球第第二從1999年年至2009年，中國(guó)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資快速速成長(zhǎng)，年復(fù)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)達(dá)到了12.4%。目前我國(guó)活躍躍的創(chuàng)業(yè)投資資機(jī)構(gòu)有554家，每年年新募集資金金超過400億元，2009年底管管理的資金總總額約2000億元人民民幣，由此帶帶動(dòng)的民間投投資超過1萬萬億元。中國(guó)創(chuàng)投業(yè)蓬蓬勃發(fā)展投資者開戶數(shù)數(shù)不斷地攀升升10012萬萬人2011年A股市場(chǎng)成交交活躍注：2010年中國(guó)GDP39萬億億。43萬億3.1萬億55萬億深市平均換手手率：1.58為什么要上市市深交所多層次次資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)發(fā)展展概況1990年12月深深交所開業(yè)運(yùn)運(yùn)作1992年2月B股市場(chǎng)啟啟動(dòng)1993年4月國(guó)國(guó)內(nèi)首次利利用衛(wèi)星通訊訊手段傳送市市場(chǎng)行情1997年6月“紅紅馬甲”退場(chǎng)場(chǎng)，完全實(shí)現(xiàn)現(xiàn)無形化交易易模式2000年8月開開始承擔(dān)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)籌籌建工作2004年5月中中小企業(yè)板板啟動(dòng)2005年12月報(bào)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)統(tǒng)正式設(shè)立2009年10月創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板正式啟啟動(dòng)發(fā)展歷程會(huì)員大會(huì)理事會(huì)總經(jīng)理室理事會(huì)秘書處處上市委員會(huì)上訴復(fù)核委員員會(huì)中小企企業(yè)培培育發(fā)發(fā)展委委員會(huì)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管管理委委員會(huì)會(huì)辦公室室黨委辦辦公室室人力資資源部部財(cái)務(wù)部部稽核審審計(jì)部部市場(chǎng)監(jiān)監(jiān)管口口技術(shù)支支持口口下屬機(jī)機(jī)構(gòu)法律部部信息管管理部部市場(chǎng)監(jiān)監(jiān)察部部會(huì)員管管理部部基金債債券部部公司管管理部部中小企企業(yè)板板公司司管理理部創(chuàng)業(yè)板板公司司管理理部報(bào)價(jià)系系統(tǒng)工工作小小組市場(chǎng)發(fā)發(fā)展口口上市推推廣部部園區(qū)推推廣部部北京中中心上海中中心策劃國(guó)國(guó)際部部金融創(chuàng)創(chuàng)新實(shí)實(shí)驗(yàn)室室投資者者教育育中心心創(chuàng)業(yè)企企業(yè)培培訓(xùn)中中心技術(shù)規(guī)規(guī)劃部部系統(tǒng)運(yùn)運(yùn)行部部電腦工工程部部通信公公司信息公公司行政公公司綜合研研究所所營(yíng)運(yùn)中中心綜合管管理口口組織架架構(gòu)多層次次證券券交易易系統(tǒng)統(tǒng)構(gòu)成成持續(xù)訂訂單處處理能能力超超過3.5萬筆筆/秒秒撮合峰峰值達(dá)達(dá)54萬筆筆/秒秒，平平均處處理時(shí)時(shí)延50毫毫秒支持3000只只以上上證券券、5000個(gè)個(gè)以上上營(yíng)業(yè)業(yè)部每天可可支持持7200萬筆筆委托托、3600萬萬筆成成交15分分鐘內(nèi)內(nèi)完成成主備備系統(tǒng)統(tǒng)切換換，保證數(shù)數(shù)據(jù)100％完完整性性。交易系系統(tǒng)功功能處處于國(guó)國(guó)際先先進(jìn)水水平2006年年1月月試點(diǎn)點(diǎn)2009年年10月30日日創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板板首批批28家企企業(yè)上上市2004年年5月月17日設(shè)設(shè)立打造深深市藍(lán)藍(lán)籌股股市場(chǎng)場(chǎng)中小企業(yè)““隱形冠軍軍”的搖籃籃創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的的“助推器器”上市資源““孵化器””與“蓄水水池”1990年年12月1日設(shè)立（一）中國(guó)國(guó)資本市場(chǎng)場(chǎng)截至2012年5月月31日484家676家319家168家主板市場(chǎng)

股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中小板市場(chǎng)深交所多層層次資本市市場(chǎng)體系市場(chǎng)概況(2012年5月31日)項(xiàng)目指標(biāo)主板中小板創(chuàng)業(yè)板深市滬市深滬兩市深市占比％上市數(shù)A股4726763191,4679332,40061.13B股5400545410850.00合計(jì)5266763191,5219872,50860.65上市公司數(shù)4846763191,4799432,42261.07市價(jià)總值A(chǔ)股（億元）36,01331,1358,29675,444162,368237,81131.72B股（億元）869008697531,62253.60合計(jì)（億元）36,88231,1358,29676,313163,121239,43431.87本年交易總成交金額（億元）31,83528,3669,37469,57581,319150,89446.11日均換手率(%)1.151.903.361.420.510.69-平均市盈率19.4827.8833.0423.5312.6614.81-平均股價(jià)9.1814.0615.7511.296.797.78-投資者開戶數(shù)（萬戶）---10,326.9110,737.7621,064.6649.02會(huì)員/交易單元深市會(huì)員共118家，交易單元總數(shù)5,710個(gè)。近年來，推推動(dòng)上市公公司并購(gòu)重重組是做優(yōu)優(yōu)做強(qiáng)的主主要方式優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注注入換股吸收合合并公司債整體上市一、主板市市場(chǎng)：利用用資本市場(chǎng)場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)強(qiáng)截至2012年5月月31日，，深市主板板上市公司司484家家，總市值值3.69萬億元。。2008～～2009年深滬兩兩市上市公公司并購(gòu)重重組交易額額達(dá)6965億元，，促進(jìn)行業(yè)業(yè)整合和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。。2009～～2011年，深市市主板實(shí)現(xiàn)現(xiàn)再融資4213億億元，其中中債券融資資543億億元。萬科的成長(zhǎng)長(zhǎng)故事———羅馬城不不是一天建建成的年份價(jià)格（元）融資金額（億元）融資方式198810.28IPO19974.53.9配股19997.56.4配股2002－15可轉(zhuǎn)債2004－19.9可轉(zhuǎn)債200610.542定向增發(fā)200731.53100公開增發(fā)合計(jì)－187.48－從1991年上市前前至2011年末，，凈資產(chǎn)從從1325萬增長(zhǎng)到到691億億，增長(zhǎng)了了5214倍。2010年年前11月月，銷售額額已突破1000億億元，目前前是中國(guó)規(guī)規(guī)模最大的的房地產(chǎn)企企業(yè)。首發(fā)：2800萬股股，首發(fā)價(jià)價(jià)格1元。。股本是否否一定要從從一開始就就設(shè)置很大大？2005年年至今完成成了110多起并購(gòu)購(gòu)。2010年上半半年，萬科科共收購(gòu)了了17家公公司，平均均每10天天就消滅一一家地產(chǎn)公公司。年份并購(gòu)家數(shù)并購(gòu)金額20051325億20062223.8億20072718.7億20081830億20092717億20102020億合計(jì)127134.5億萬科利用資資本市場(chǎng)做做強(qiáng)做大———再融資資與并購(gòu)中小企業(yè)板板基本情況況（2012.5.31）指標(biāo)本年累計(jì)

2011年年報(bào)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)上市數(shù)（家）30676總市值（億元）31,135.10-項(xiàng)目本期值同比％同比土總股本（億元）2,214.11-營(yíng)業(yè)收入（億元）19.6224.993.92總成交金額（億元）28,366.07269,407.53凈利潤(rùn)（萬元）15,621.0310.091,431.27日均換手率％1.903.65每股收益（元）0.53-13.65-0.08平均市盈率27.88-凈資產(chǎn)收益率(%)10.35-13.98-1.68平均股價(jià)（元）14.06-上市前3年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)首發(fā)總籌資額（億元）205.944,649.64平均籌資額（億元）6.866.88項(xiàng)目前1年前2年前3年首發(fā)平均市盈率29.1039.04營(yíng)業(yè)收入(億元)9.347.886.34最大發(fā)行股本（萬股）20,00045,000凈利潤(rùn)（萬元）9,032.457,198.635,536.08最小發(fā)行股本（萬股）1,7001,250現(xiàn)金流凈額（萬元）9,429.599,361.937,867.94籌資總額（億元）306.565,894.28凈資產(chǎn)收益率(%)23.2023.7923.59中小企業(yè)板板綜合指數(shù)數(shù)表現(xiàn)出色色中小板綜指與上證綜指走勢(shì)圖（2005.6-2010.12）2010年全年中小板綜指與上證綜指走勢(shì)圖在5年多的的時(shí)間中，，中小板指指數(shù)上漲了了646%，遠(yuǎn)高于于同期上證證綜指172%的漲漲幅。其中中，2010年全年年中小板綜綜指累計(jì)上上漲幅度將將近30%，而同期期上證綜指指跌幅則超超過10%。中小企業(yè)板板經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)構(gòu)、行業(yè)結(jié)））中小金融企業(yè)業(yè)在中小企業(yè)業(yè)板上市受熱熱捧項(xiàng)目寧波銀行山西證券興業(yè)證券上市地深圳中小板深圳中小板滬市主板發(fā)行日期2007－7－122010－11－12010－9－27發(fā)行日上證指數(shù)391630542627上市日期2007－7－192010－11－152010－10－13發(fā)行價(jià)格(元)9.27.810發(fā)行前股本(億股)20.52019.37發(fā)行股數(shù)(億股)4.53.9982.63攤薄后發(fā)行市盈率(倍)36.3931.8919.55募集資金(億元)41.431.1826.3中小企業(yè)板上上市公司遍布布31個(gè)省市自治區(qū)區(qū)，其中中西西部地區(qū)近100家，占占近1/3，中部6省共83家家，成為當(dāng)?shù)氐亟?jīng)濟(jì)的龍頭頭或支柱。每每省平均約22家，中部部地區(qū)每省平平均約14家家。中小企業(yè)板有有效集聚和配配置資源，推推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展地區(qū)家數(shù)

地區(qū)家數(shù)

地區(qū)家數(shù)

地區(qū)家數(shù)

地區(qū)家數(shù)廣東142福建28河北9廣西5西藏2深圳68上海27湖北9貴州5內(nèi)蒙古1廣州23安徽24新疆8甘肅4黑龍江1浙江115河南22云南7陜西4青海1江蘇89四川22天津6山西3寧夏1山東57湖南19吉林6重慶3

北京37遼寧11江西6海南22011年全全年中小板業(yè)業(yè)績(jī)同比保持持較高增長(zhǎng)平均值同比營(yíng)業(yè)收入（億元）19.6224.99%凈利潤(rùn)（億元）1.5610.09%每股收益（元）0.53凈資產(chǎn)收益率(平均）10.35％涌現(xiàn)出一批行行業(yè)細(xì)分龍頭頭有細(xì)分行業(yè)龍龍頭企業(yè)占比比40%；主導(dǎo)產(chǎn)品全球球市場(chǎng)占有率率排名第一的的近60家，進(jìn)入前三名名的近70家家；主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)占有率率排名第一的的近150家，進(jìn)入前三名名的近190家。寧波銀行：中小企業(yè)業(yè)務(wù)定位的一家商業(yè)銀行蘇寧電器：中國(guó)3C家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)跑者洋河股份：白酒業(yè)龍頭企業(yè)（市值列深市第1位，市值1522億元）全聚德：中華老字號(hào)，我國(guó)第一例服務(wù)業(yè)馳名商標(biāo)比亞迪：擁有IT、汽車和新能源三大產(chǎn)業(yè)。目前穩(wěn)居全球第一大充電電池生產(chǎn)商地位。2003年進(jìn)入汽車制造業(yè)，以獨(dú)特技術(shù)領(lǐng)先全球電動(dòng)車市場(chǎng)。海普瑞：肝鈉素原料藥全球第一大供應(yīng)商中小板連鎖經(jīng)經(jīng)營(yíng)板塊截至2010年11月底底，已有近20家連鎖經(jīng)經(jīng)營(yíng)類企業(yè)在在中小板上市市，這些企業(yè)業(yè)依托資本市市場(chǎng)工具和手手段，營(yíng)業(yè)收收入、盈利水水平和資產(chǎn)規(guī)規(guī)模都取得了了較快增長(zhǎng)。。一個(gè)以“品牌牌＋連鎖”為為主要商業(yè)模模式的企業(yè)板板塊正在成為為中小板的重重要組成部分分。2009年市市場(chǎng)化定價(jià)以以來連鎖經(jīng)營(yíng)營(yíng)企業(yè)IPO籌資情況證券簡(jiǎn)稱發(fā)行價(jià)（元）發(fā)行市盈率首發(fā)募集資金（億元）行業(yè)恒信移動(dòng)38.78636.59消費(fèi)電子天虹商場(chǎng)40.004720.04商業(yè)零售愛施德45.004922.50消費(fèi)品夢(mèng)潔家紡51.00538.16消費(fèi)品潮宏基33.00799.90消費(fèi)品人人樂26.984926.98（最高）商業(yè)零售富安娜30.00477.80消費(fèi)品湘鄂情18.90619.45餐飲羅萊家紡27.16359.53消費(fèi)品星期六18.00389.90消費(fèi)品友阿股份19.58329.79商業(yè)零售步步高26.08309.13商業(yè)零售新華都12.00283.22商業(yè)零售搜于特75.00114（最高）15平均3351（高于中小板平均水平）12（高于中小板平均水平）2003年2010年增長(zhǎng)倍數(shù)總資產(chǎn)（億元）7.543959倍主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）6075513倍凈利潤(rùn)（億元）0.984041倍連鎖門店數(shù)量（家）43134231倍營(yíng)業(yè)面積（萬平方米）1951627倍企業(yè)價(jià)值：2004年IPO發(fā)行價(jià)價(jià)16.33元，經(jīng)過了了7次分紅送送轉(zhuǎn)，目前股股價(jià)復(fù)權(quán)后相相當(dāng)于726元；市值631億元，，列深市第8位；品牌價(jià)價(jià)值508億億元。2010年6月，福布斯斯“全球2000大企業(yè)業(yè)”發(fā)布，蘇蘇寧電器排名名第949位位，比09年年上升106位，蟬聯(lián)中中國(guó)零售業(yè)第第一。年份價(jià)格（元）融資金額（億元）融資方式200416.334IPO20064812定向增發(fā)20084524定向增發(fā)200917.231定向增發(fā)合計(jì)

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蘇寧電器利用用資本市場(chǎng)做做強(qiáng)做大連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)業(yè)利用資本市市場(chǎng)做大做強(qiáng)強(qiáng)典型案例（（二）：報(bào)報(bào)喜鳥上市前上市后年度200420052006年復(fù)合增長(zhǎng)率200720082009年復(fù)合增長(zhǎng)率總資產(chǎn)（億元）2.312.562.9913.8％7.7712.2719.9160％主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）2.933.083.458.5％4.699.3810.9252.6％凈利潤(rùn)（億元）0.270.300.4224.7％0.831.231.8549.3％報(bào)喜鳥呈現(xiàn)高高速增長(zhǎng)，連連鎖門店數(shù)量量由上市前的的551家增增加到2009底的748家，資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模、主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入、、凈利潤(rùn)三個(gè)個(gè)指標(biāo)年復(fù)合合增長(zhǎng)率都接接近或超過50%。企業(yè)離上中小小板還有多遠(yuǎn)遠(yuǎn)？2011年年報(bào)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目本期值同比％同比土營(yíng)業(yè)收入（億元）19.6224.993.92凈利潤(rùn)（萬元）15,621.0310.091,431.27每股收益（元）0.53-13.54-0.08凈資產(chǎn)收益率(%)10.35-13.98-1.68上市前3年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目前1年前2年前3年?duì)I業(yè)收入(億元)9.347.886.34凈利潤(rùn)（萬元）9,032.457,198.635,536.08現(xiàn)金流凈額（萬元）9,429.599,361.937,867.94凈資產(chǎn)收益率(%)23.2023.7923.59創(chuàng)業(yè)板——?jiǎng)?chuàng)創(chuàng)新之板、成成長(zhǎng)之板（2012.5.31）創(chuàng)業(yè)板不受規(guī)規(guī)模限制（總總資產(chǎn)、發(fā)行行股本）指標(biāo)本年累計(jì)

2011年年報(bào)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)上市數(shù)（家）38319總市值（億元）8,295.58-項(xiàng)目本期值同比％同比土總股本（億元）526.76-營(yíng)業(yè)收入（億元）4.8027.411.03總成交金額（億元）9,373.5645,798.66凈利潤(rùn)（萬元）7,592.6416.511,075.85日均換手率％3.365.61每股收益（元）0.57-20.42-0.15平均市盈率33.04-凈資產(chǎn)收益率(%)8.71-20.94-2.31平均股價(jià)（元）15.75-上市前3年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)首發(fā)總籌資額（億元）190.172,149.07平均籌資額（億元）5.006.74項(xiàng)目前1年前2年前3年首發(fā)平均市盈率33.9258.20營(yíng)業(yè)收入(億元)3.222.431.73最大發(fā)行股本（萬股）6,1009,000凈利潤(rùn)（萬元）5,877.563,995.692,420.07最小發(fā)行股本（萬股）867867現(xiàn)金流凈額（萬元）4,341.603,280.011,937.83籌資總額（億元）191.232,152.04凈資產(chǎn)收益率(%)25.2328.3726.70突出新興產(chǎn)業(yè)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)業(yè)、自主創(chuàng)新新的印記，實(shí)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板價(jià)價(jià)值的最大化化。創(chuàng)業(yè)板三個(gè)重重要目標(biāo)：①培育代表中國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)未來與與新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)點(diǎn)的新興產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；②培育一批引領(lǐng)領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨趨勢(shì)、具有較較強(qiáng)自主創(chuàng)新新能力、達(dá)到到國(guó)際先進(jìn)技技術(shù)水平的創(chuàng)創(chuàng)新型企業(yè)；；③培育一批在推推動(dòng)資源節(jié)約約型、環(huán)境友友好型社會(huì)建建設(shè)方面起到到領(lǐng)頭羊作用用的骨干企業(yè)業(yè)。用好創(chuàng)業(yè)板，，形成六個(gè)帶帶動(dòng)：－帶動(dòng)中小企企業(yè)、科技創(chuàng)創(chuàng)新政策支持持體系建設(shè)－帶動(dòng)中小企企業(yè)、科技創(chuàng)創(chuàng)新金融支持持體系建設(shè)－帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板板－創(chuàng)業(yè)投資資－創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)－創(chuàng)業(yè)者““四位一體””良性互動(dòng)格格局－帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)導(dǎo)向，更新傳傳統(tǒng)意義上的的高新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新的的概念－帶動(dòng)區(qū)域域優(yōu)勢(shì)企業(yè)與與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展展－帶動(dòng)科學(xué)學(xué)精神、創(chuàng)業(yè)業(yè)文化與現(xiàn)代代工商文明的的形成創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)－－－結(jié)構(gòu)調(diào)整整的推手、新新興產(chǎn)業(yè)的搖搖籃、自主創(chuàng)創(chuàng)新的平臺(tái)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)板發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二凈利潤(rùn)最近兩年連續(xù)盈利且凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1000萬元，且持續(xù)增長(zhǎng)最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬元凈利潤(rùn)最近三年為正且累計(jì)超過3000萬元；營(yíng)業(yè)收入或現(xiàn)金流——最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5000萬元，且最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)均不低于30%最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超過3億元，或最近三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過5000萬元；發(fā)行后股本發(fā)行后總股本不低于3000萬股發(fā)行后總股本不低于5000萬股創(chuàng)業(yè)板與主板板、中小板發(fā)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)對(duì)比表創(chuàng)業(yè)板的制度度設(shè)計(jì)適應(yīng)創(chuàng)創(chuàng)新型企業(yè)融融資需求的特特點(diǎn)無形資產(chǎn)占比的限制取消創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特點(diǎn)門檻降低寬嚴(yán)適度建立投資者準(zhǔn)入制度發(fā)行人主業(yè)更加突出強(qiáng)化保薦人責(zé)任充分揭示風(fēng)險(xiǎn)注重投資者教育直接退市制度公司治理要求更高連續(xù)盈利以及實(shí)際控制人與管理層變更的年限縮短什么類型的公公司適合上創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板?《關(guān)于進(jìn)一步步做好創(chuàng)業(yè)板板推薦工作的的指引》（證證監(jiān)會(huì)公告[2010]8號(hào)）重點(diǎn)推薦九大大領(lǐng)域：要求保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)向創(chuàng)業(yè)板重重點(diǎn)推薦符合合國(guó)家戰(zhàn)略性性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展方向的九九大領(lǐng)域：新新能源、新材材料、信息、、生物與新醫(yī)醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)環(huán)保、航空航航天、海洋、、先進(jìn)制造、、高技術(shù)服務(wù)務(wù)審慎推薦八大大領(lǐng)域:保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審審慎推薦的領(lǐng)領(lǐng)域主要是：：（一）紡織織、服裝；（（二）電力、、煤氣及水的的生產(chǎn)供應(yīng)等等公用事業(yè)；；（三）房地地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)經(jīng)營(yíng)、土木工工程建筑；（（四）交通運(yùn)運(yùn)輸；（五））酒類、食品品、飲料；（（六）金融；；（七）一般般服務(wù)業(yè)；（（八）國(guó)家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策明確確抑制的產(chǎn)能能過剩和重復(fù)復(fù)建設(shè)的行業(yè)業(yè)（鋼鐵、水泥泥、煤化工、、平板玻璃、、多晶硅、風(fēng)風(fēng)電設(shè)備、電電解鋁、大豆豆壓榨、造船船）創(chuàng)業(yè)板公司地地區(qū)分布（2012.5.31）目前，創(chuàng)業(yè)板板公司仍然集集中在東南沿沿海發(fā)達(dá)地區(qū)區(qū)，從全國(guó)來來看覆蓋了27個(gè)省市區(qū)區(qū)，平均每省省約12家創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上市公公司。地區(qū)家數(shù)

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地區(qū)家數(shù)廣東69山東17四川7山西2云南1深圳38湖北10陜西6海南2廣西0廣州9福建10河北5甘肅2西藏0北京48湖南9天津4內(nèi)蒙古2青海0江蘇33河南8重慶4吉林1寧夏0浙江32遼寧8江西3黑龍江1

上海24安徽7新疆3貴州1創(chuàng)業(yè)板上市公公司的主要特特征（一）創(chuàng)新特特色鮮明的企企業(yè)居多，突突顯對(duì)戰(zhàn)略性性新興產(chǎn)業(yè)與與“新高企””的支持（二）成長(zhǎng)性性較高（三）研發(fā)投投入比重較高高，自主創(chuàng)新新能力較強(qiáng)（四）盈利能能力較強(qiáng)（五）輕資產(chǎn)產(chǎn)特征相對(duì)較較明顯（六）主業(yè)突突出，非經(jīng)常常性項(xiàng)目占比比小（七）民營(yíng)企企業(yè)占絕大多多數(shù)（95%）（八）創(chuàng)投介介入的公司占占比較高創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的的主要財(cái)務(wù)指指標(biāo)2011年年報(bào)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目本期值同比％同比土營(yíng)業(yè)收入（億元）4.8027.411.03凈利潤(rùn)（萬元）7,592.6416.511,075.85每股收益（元）0.57-20.42-0.15凈資產(chǎn)收益率(%)8.71-20.94-2.31上市前3年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目前1年前2年前3年?duì)I業(yè)收入(億元)3.222.431.73凈利潤(rùn)（萬元）5,877.563,995.692,420.07現(xiàn)金流凈額（萬元）4,341.603,280.011,937.83凈資產(chǎn)收益率(%)25.2328.3726.70部分公司已開開始利用市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制謀求做做大做強(qiáng)重大資產(chǎn)并購(gòu)購(gòu)已開始啟動(dòng)動(dòng)－立思辰、萬萬順股份、順順網(wǎng)科技、西西部牧業(yè)4家家公司開始重重大資產(chǎn)并購(gòu)購(gòu)，其中3家家公司已公布布具體方案，，西部牧業(yè)處處在停牌期個(gè)別公司開始始籌劃再融資資－25家公公司的超募資資金使用比例例在80%以以上，15家家公司的超募募資金使用比比例已達(dá)100%－向日葵、東東方日升等行行業(yè)擴(kuò)張較快快的公司已有有再融資意向向股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展展較快－25家公司司已經(jīng)披露股股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃劃草案，激勵(lì)勵(lì)對(duì)象中核心心技術(shù)人員及及中層管理人人員占96%以上；12家已獲證監(jiān)監(jiān)會(huì)備案通過過，6家已經(jīng)經(jīng)實(shí)施。平均值同比營(yíng)業(yè)收入(億元)4.80+27.41%凈利潤(rùn)(萬元)7,592.64+16.51%每股收益(元)0.55凈資產(chǎn)收益率（%）9.32%2011年創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板公司繼繼續(xù)保持較高高增長(zhǎng)謝謝??！謝謝??！謝謝!歡歡迎迎交流流指正正！9、靜夜四四無鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。08:51:3708:51:3708:5112/23/20228:51:37AM11、以我獨(dú)沈沈久，愧君君相見頻。。。12月-2208:51:3708:51Dec-2223-Dec-2212、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。08:51:3808:51:3808:51Friday,December23,202213、乍見翻疑夢(mèng)夢(mèng)，相悲各問問年。。12月-2212月-2208:51:3808:51:38December23,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國(guó)見青青山。。23十二月月20228:51:38上午08:51:3812月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月228:51上上午12月-2208:51December23,202216、行動(dòng)出成成果，工作作出財(cái)富。。。2022/12/238:51:3808:51:3823December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。8:51:38上上午8:51上上午午08:51:3812月月-229、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功??！。。12月月-2212月月-22Friday,December23,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。08:51:3808:51:3808:5112/23/20228:51:38AM11、成功就就是日復(fù)復(fù)一日那那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積積累。。。12月-2208:51:3808:51Dec-2223-Dec