技術(shù)經(jīng)濟與投資項目評價EngineeringEconom

技術(shù)經(jīng)濟與投資項目評價

EngineeringEconomics&ProjectInvestmentEvaluation

中南大學(xué)商學(xué)院游達明教授1技術(shù)經(jīng)濟學(xué)及其研究對象項目現(xiàn)金流量的測算和資金時間價值技術(shù)經(jīng)濟效果評價方法投資項目風(fēng)險分析方法投資項目的財務(wù)分析項目國民經(jīng)濟評價公用事業(yè)項目的經(jīng)濟分析價值工程

MBA

COURSE2

1.1

技術(shù)經(jīng)濟學(xué)概述1.2投資項目評價及其分析步驟1.3技術(shù)方案比較的可比性原則

第1章緒論（1）研究技術(shù)實踐的經(jīng)濟效果、尋求提高經(jīng)濟效果的途徑與方法（或技術(shù)應(yīng)用的費用與效益之間的關(guān)系)

技術(shù)實踐活動項目投資新產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計技術(shù)改造設(shè)備維修與更新其它技術(shù)活動（2）研究技術(shù)和經(jīng)濟的相互關(guān)系、探討技術(shù)與經(jīng)濟相互促進、協(xié)調(diào)發(fā)展的途徑。

技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的影響技術(shù)選擇對經(jīng)濟增長的影響技術(shù)政策的制定與評價（3）研究如何通過技術(shù)創(chuàng)新推動技術(shù)進步而獲得經(jīng)濟增長。1技術(shù)經(jīng)濟學(xué)研究對象1.1技術(shù)經(jīng)濟學(xué)概述2什么是技術(shù)經(jīng)濟學(xué)技術(shù)經(jīng)濟學(xué)=技術(shù)經(jīng)濟效果學(xué)主要研究技術(shù)的經(jīng)濟效果的方法。技術(shù)經(jīng)濟學(xué)是研究技術(shù)政策、技術(shù)措施和技術(shù)方案的經(jīng)濟效果的科學(xué)，它是對達到某種定的目的而可能被采取的各項不同的技術(shù)政策、技術(shù)方案、技術(shù)措施的經(jīng)濟效果進行計算、分析比較和評價，從而選擇技術(shù)上先進、經(jīng)濟上合理的最優(yōu)方案的科學(xué)?！夹g(shù)經(jīng)濟學(xué)是一門研究技術(shù)領(lǐng)域經(jīng)濟問題和經(jīng)濟規(guī)律，研究技術(shù)進步與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系。1.1技術(shù)經(jīng)濟學(xué)概述3學(xué)習(xí)目的具備技術(shù)經(jīng)濟分析的思維方法掌握技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的基本原理與基本方法如技術(shù)經(jīng)濟效果原理、可比原理、優(yōu)化原理等；經(jīng)濟效果評價與擇優(yōu)方法、項目財務(wù)評價方法、價值工程方法等。運用基本原理和基本方法對工程項目及技術(shù)活動進行技術(shù)經(jīng)濟分析與選優(yōu)1.1技術(shù)經(jīng)濟學(xué)概述1.2投資項目評價及其分析步驟財務(wù)評價從國民經(jīng)濟整體角度計算項目需要國家付出的代價和對國家的貢獻，以考察投資行為的經(jīng)濟合理性

經(jīng)濟評價從企業(yè)的角度，按照現(xiàn)行市場價格來計算項目的效益與費用，從而確定項目的可行性，并對項目的資金籌措進行分析。對項目給社會帶來的各效應(yīng)進行全面系統(tǒng)的分析，辨視投資項目對社會的影響因素，確定各種效應(yīng)及影響因素的量和質(zhì)，從而判別投資項目優(yōu)劣的一種方法社會評價

1項目評價的三個層次8計算經(jīng)濟效益評價方案優(yōu)劣提出可能方案收集和分析數(shù)據(jù)提出具體目標發(fā)現(xiàn)和確定問題提出總目標選擇最優(yōu)方案分析可能的后果作出最后決定編制計劃和核算執(zhí)行決定2技術(shù)經(jīng)濟分析的基本步驟方案設(shè)計投資估算財務(wù)評價經(jīng)濟評價市場研究廠址選擇確定規(guī)模3項目評價的基本步驟3項目可可行性研究究的內(nèi)容投資機會研研究初步可行性性研究詳細可行性性研究投資決策項目實施項目后評估估一、投資項項目周期投資項目進進展過程初步可行性研究更新改造項目建議書可行性研究項目評估投資決策工程設(shè)計談判簽約施工安裝試運轉(zhuǎn)竣工驗收生產(chǎn)經(jīng)營機會研究投資前階段投資階段經(jīng)營階段二、項目可可行性研究究的內(nèi)容容市場分析投資條件與與項目選址址技術(shù)方案環(huán)境保護與與勞動安全全企業(yè)組織和和勞動定員員項目實施進進度安排投資估算與與資金籌措措財務(wù)分析國民經(jīng)濟與與社會效益益分析結(jié)論與建議議（一）市場場分析市場調(diào)查產(chǎn)品用途現(xiàn)有生產(chǎn)能能力產(chǎn)量及銷售售量替代產(chǎn)品產(chǎn)品價格國外市場市場需求預(yù)預(yù)測消費對象消費條件產(chǎn)品更新周周期特點市場成長速速度及趨勢勢可能出現(xiàn)的的替代產(chǎn)品品產(chǎn)品可能的的新用途產(chǎn)品出口或或進口替代代分析市場進入壁壁壘技術(shù)壁壘規(guī)模壁壘政策壁壘產(chǎn)品方案和和項目規(guī)模模產(chǎn)品方案（（規(guī)格標準準）項目擬建規(guī)規(guī)模市場營銷策策略市場定位（（領(lǐng)先或追隨隨、目標市市場）促銷價格、、推銷方式式與措施產(chǎn)品銷售費費用預(yù)測產(chǎn)品銷售收收入預(yù)測價格預(yù)測銷售收入預(yù)預(yù)測（二）投資資條件與項項目選址自然條件基礎(chǔ)設(shè)施條條件原材料及輔輔助材料供供應(yīng)燃料動力供供應(yīng)人力資源條條件技術(shù)支持條條件產(chǎn)業(yè)協(xié)作條條件社會、經(jīng)濟濟、人文條條件政策環(huán)境主要原材料料、燃料動動力費用估估算土地費用其它應(yīng)考慮慮的因素與政府的關(guān)關(guān)系經(jīng)濟體制與與市場機制制目標市場戰(zhàn)略布局各備選方案案比較（三）技術(shù)術(shù)方案產(chǎn)品及工藝藝方案產(chǎn)品功能產(chǎn)品規(guī)格、、標準生產(chǎn)方法技術(shù)參數(shù)和和工藝流程程主要工藝設(shè)設(shè)備選擇主要原材料料、燃料、、動力消耗耗指標生產(chǎn)車間布布置方案廠內(nèi)外運輸輸方案存貯方案土建工程主要建、構(gòu)構(gòu)筑物的建建筑特征及及結(jié)構(gòu)設(shè)計計特殊基礎(chǔ)工工程的設(shè)計計建筑材料土建工程造造價估算其他工程給排水工程程動力及公用用工程防災(zāi)設(shè)施生活福利設(shè)設(shè)施產(chǎn)品方案評評價產(chǎn)品功能的的合理性，，產(chǎn)品在技技術(shù)上的先先進性；產(chǎn)品在功能能、技術(shù)、、成本上的的競爭優(yōu)勢勢；其它產(chǎn)品替替代該產(chǎn)品品的可能性性；產(chǎn)品的市場場生命周期期及目前所所處的階段段；有無可能形形成產(chǎn)品鏈鏈、產(chǎn)品群群；是否符合國國家有關(guān)技技術(shù)和環(huán)境境標準的要要求。投入期成長期成熟期衰退期時間銷售額0工藝方案評評價技術(shù)的先進進性所采用工藝藝和設(shè)備的的技術(shù)效能能、效率、、能耗水平平等技術(shù)參參數(shù)的先進進程度技術(shù)生命周周期及所采采用技術(shù)在在生命周期期中所處的的階段技術(shù)的成熟熟程度實驗室技術(shù)術(shù)經(jīng)過中試的的技術(shù)已經(jīng)工業(yè)化化應(yīng)用的技技術(shù)技術(shù)轉(zhuǎn)換成成本技術(shù)發(fā)展趨趨勢及所采采用技術(shù)的的發(fā)展前景景與競爭技術(shù)術(shù)相比，所所采用技術(shù)術(shù)的優(yōu)勢及及缺陷（四）環(huán)境境保護與勞勞動安全環(huán)境現(xiàn)狀項目主要污污染源項目主要污污染物擬采用的環(huán)環(huán)境保護標標準環(huán)境保護方方案環(huán)境監(jiān)測制制度環(huán)境保護投投資估算環(huán)境影響評評價結(jié)論生產(chǎn)過程中中職業(yè)危害害因素分析析職業(yè)安全衛(wèi)衛(wèi)生主要設(shè)設(shè)施勞動安全與與職業(yè)衛(wèi)生生監(jiān)督保障障機構(gòu)消防措施和和設(shè)施方案案（五）企業(yè)業(yè)組織和勞勞動定員企業(yè)組織企業(yè)組織形形式企業(yè)工作制制度企業(yè)薪酬制制度勞動定員和和人員培訓(xùn)訓(xùn)勞動定員項目年人工工費用估算算人員培訓(xùn)計計劃及費用用估算（六）項目目實施進度度安排項目實施的的各階段資金籌措安安排技術(shù)獲得勘察設(shè)計與與設(shè)備訂貨貨工程招標與與施工準備備工程施工生產(chǎn)準備試運轉(zhuǎn)竣工驗收項目實施進進度安排項目實施管管理機構(gòu)項目實施費費用建設(shè)單位管管理費生產(chǎn)籌備費費生產(chǎn)職工培培訓(xùn)費辦公家具購購置費勘察設(shè)計費費其他應(yīng)支出出的費用項目目實實施施進進度度計計劃劃方方法法橫道道圖圖（（例例））項目目實實施施進進度度計計劃劃方方法法網(wǎng)絡(luò)絡(luò)圖圖（（例例））1534789設(shè)備訂貨設(shè)備到貨13一車間安裝二車間安裝22設(shè)備搬遷3土建施工42電增容16人員招聘培訓(xùn)5（七七））投投資資估估算算與與資資金金籌籌措措固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資估估算算固定定資資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)構(gòu)建建費費用用無形形資資產(chǎn)產(chǎn)獲獲取取費費用用遞延延資資產(chǎn)產(chǎn)預(yù)備備費費流動動資資金金估估算算流動動資資產(chǎn)產(chǎn)流動動負負債債資金金籌籌措措資金金來來源源項目目籌籌資資方方案案建設(shè)設(shè)期期貸貸款款利利息息投資資使使用用計計劃劃投資資使使用用計計劃劃借款款償償還還計計劃劃（八八））財財務(wù)務(wù)分分析析財務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)測測投資資估估算算與與資資金金籌籌措措銷售售收收入入預(yù)預(yù)測測成本本費費用用預(yù)預(yù)測測財務(wù)務(wù)報報表表編編制制損益益表表資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表資金金來來源源與與運運用用表表現(xiàn)金金流流量量表表其它它輔輔助助報報表表資金金規(guī)規(guī)劃劃資金金來來源源與與運運用用資金金平平衡衡財務(wù)務(wù)效效果果評評價價盈利利能能力力評評價價清償償能能力力評評價價不確確定定性性分分析析盈虧虧平平衡衡分分析析敏感感性性分分析析概率率分分析析（九九））國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會效效益益分分析析公共共項項目目和和對對國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟和和社社會會利利益益有有重重要要影影響響的的項項目目，，在在可可行行性性研研究究中中需需要要作作國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會效效益益分分析析。。確定定國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會目目標標辨識識項項目目的的國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會效效益益及及費費用用直接接效效益益及及費費用用、、間間接接效效益益及及費費用用內(nèi)部部效效益益及及費費用用、、外外部部效效益益及及費費用用有形形效效益益及及費費用用、、無無形形效效益益及及費費用用確定定國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會效效益益評評價價參參數(shù)數(shù)項目目國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟與與社社會會效效益益綜綜合合評評價價1.3技技術(shù)術(shù)方方案案的的可可比比性性原原則則※滿滿足足需需要要的的可可比比性性每一一種種方方案案必必需需具具備備滿滿足足相相同同社社會會需需要要這這一一條條件件才才可可比比不同同方方案案的的產(chǎn)產(chǎn)品品數(shù)數(shù)量量、、品品種種、、質(zhì)質(zhì)量量等等指指標標具具有有可可比比性性※滿足足防防耗耗費費用用上上的的可可比比性性各方方案案計計算算消消耗耗費費用用的的范范圍圍要要統(tǒng)統(tǒng)一一例如如：：建建設(shè)設(shè)火火電電站站與與水水電電站站消消耗耗費費用用比比較較：煤礦礦專用用運運輸輸線線火電電站站水壩壩電水電電站站※價格格指指標標的的可可比比性性1必必須須采采用用相相應(yīng)應(yīng)時時期期的的價價格格指指標標2價價格格要要合合理理※滿足足時時間間上上的的可可比比性性1技技術(shù)術(shù)方方案案的的經(jīng)經(jīng)濟濟比比較較時時，，計計算算期期應(yīng)相相等等2不不同同時時點點的的資資金金不不能能直直接接比比較較第2章章項目目現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的測測算算及及資資金金時時間間價價值值2.1現(xiàn)金金流流量量的的測測算算現(xiàn)金金流流出出：：新新項項目目所所有有的的資資金金支支出出.現(xiàn)金金流流入入：：新新項項目目所所有有的的資資金金收收入入.現(xiàn)金流量量：項目目系統(tǒng)中中現(xiàn)金流流入和流流出的貨貨幣數(shù)量量.凈現(xiàn)金流流量：現(xiàn)現(xiàn)金流入入量與現(xiàn)現(xiàn)金流出出量之差差。P（投資資）?一般投投資資過程程0

213456789101112n建設(shè)期投產(chǎn)期穩(wěn)產(chǎn)期回收處理期F（凈現(xiàn)金流量）（按這一一過程計計算的凈凈現(xiàn)金流流量，是是每年的的凈現(xiàn)金金流量））注：全部投的的凈現(xiàn)金金流量=利潤+折舊+銀行利利息；自有資資金的凈凈現(xiàn)金流流量=利利潤+折折舊-還還本。3投資資的的構(gòu)成成建設(shè)投資資流動資金金建設(shè)期借借款利息息總投資的的構(gòu)成4建建設(shè)投投資資的估估算算方法法1單位位生產(chǎn)能能力投資資估算法法(適用于于擬建項項目與已已建項目目的生產(chǎn)產(chǎn)能力較較為接近且類類型相同同、建設(shè)設(shè)條件比比較相近近的情況況.)（1）K=kQk:國國內(nèi)同行行業(yè)同類類型企業(yè)業(yè)單位生生產(chǎn)能力力投資額額（2）K=kQRpRp:(價格變化化修正系系數(shù)）（3）K=kQ(或kQRp)+K’’(主體工程程投資））2生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模指指數(shù)法K2=K1（Q2/Q1）0.6注意：?此方法在在國外主主要是用用于化工工行業(yè)，，如用于于其它行業(yè)業(yè)，需要要對規(guī)模模指數(shù)調(diào)調(diào)整。?當規(guī)規(guī)模的擴擴大是靠靠增加設(shè)設(shè)備的規(guī)規(guī)格來實實現(xiàn)時，，規(guī)模指數(shù)數(shù)應(yīng)取0.6~0.7。。?當規(guī)規(guī)模的擴擴大是靠靠增加尺尺寸相同同的設(shè)備備數(shù)量來實現(xiàn)時時，規(guī)模模指數(shù)應(yīng)應(yīng)取0.8~1.0。。?Q2與Q1之比要小小于50。多種表現(xiàn)現(xiàn)形式：：1、主體體專業(yè)市市畝投資資比例估估算方法法：K=Km·(1+R1+R2+R3)·fkKm:主體專用用設(shè)備投投資總額額R1：建筑費費用系數(shù)數(shù)R2：安裝費費用系數(shù)數(shù)不清R3：其它費費用系數(shù)數(shù)fk：綜合費費用系數(shù)數(shù)2、主體體（專項項）工程程投資比比例估算算法：K=Ke·（（1+k1）·（1+k2）k1:其他建建設(shè)費用用占主體體工程的的百分比比k2:預(yù)備費費用比例例系數(shù)（（不可預(yù)預(yù)見費））3、其他他費用和和備費用用的比例例計算法法其他費用用=工程程費用（10%~15%））備費用=（工程程費用+其他費費用）（15%~25%））3.投投資資估算算比比例法法建設(shè)投資資的估算算方法4單位位建筑造造價投資資估算方方法用于生活活住宅、、廠房及及其它固固定設(shè)施施的投資資估算。設(shè)施投資資=建筑筑造價××建筑面面積（或或容積））注意：?不同類類型的建建筑應(yīng)分分別估算算然后累累加；?單位建建筑造價價應(yīng)選類類型相同同、時間間相近的的同一地地區(qū)或鄰鄰近近地地區(qū)建筑筑造價。。5分項工程程投資累累加法（（綜合投投資估算算法）將項目分分成若干干可獨立立估算的的環(huán)節(jié)或或部分，，對各環(huán)節(jié)節(jié)或部分分采用不不同的估估算方法法估算投投資，各環(huán)環(huán)節(jié)的投投資合計計，就是是項目總總投資。。6設(shè)設(shè)計概算算法5流流動資資金金的估估算算（1）擴擴大指標標估算法法一般可參參照同類類生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)流流動資金金占銷售售收入、、經(jīng)營成成本、固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資比比例，以以及單位位產(chǎn)量占占用流動動資金比比例的比比率來確確定。流動資資金金的估估算算2、分項項詳細估估算法可采用下下列公式式：流動資金金=流流動資資產(chǎn)-流動動負債流動資產(chǎn)產(chǎn)=應(yīng)應(yīng)收帳帳款+存貨貨+現(xiàn)現(xiàn)金流動負債債=應(yīng)應(yīng)付帳帳款流動資金金本年增增加額=本本年流動動-上上年流動資金金?存貨=外外購原材材料、燃燃料+在產(chǎn)產(chǎn)品+產(chǎn)成品?周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)?應(yīng)收賬款款=年經(jīng)經(jīng)營成本本/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?外購原材材料、燃燃料=年年外購原原材料燃燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?產(chǎn)成品=年經(jīng)營營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?現(xiàn)金=(年工資資及福利利費+年年其他費費用)/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?在產(chǎn)品=(年外購原原材料燃燃料及動動力費+年工資資及福利利費+年年修理費費+年其其他制造造費用)/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?應(yīng)付賬款款=年外購原原材料燃燃料及動動力費/周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)?年其他費費用=制制造費用用+管理理費用+財務(wù)費費用+銷銷售費用用-（工工資及福福利費+折舊費費+維簡簡費+攤攤銷費+修理費費+利息息支出））（流動資資金利息息應(yīng)計入入財務(wù)費費用）6費費用用和和成成本本外購燃料料外購動力力折舊費攤銷銷費費修理費其他費用用外購材料料利息支出出工資及及福福利費費427經(jīng)經(jīng)營營成本本沉沉沒沒成本本機機會會成本本經(jīng)營成成本經(jīng)營成成本=總成本本費用用-折舊舊與攤攤銷費費-借款款利息息支出出機會成成本機會成成本是是指將將一種具具有多多種用用途的有有限資資源置置于特定定用途途時所所放棄的的利益益沉沒成成本沉沒成成本是是以往發(fā)生生的與與當前決策策無關(guān)關(guān)的費用43增值稅稅（17%）稅金所得稅企業(yè)所得稅個人所得稅財產(chǎn)稅類

車船稅房稅土地增值稅特定目的稅類（土地轉(zhuǎn)讓中的增值收益）城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅（銷售收入的0、2%~0、6）資源稅類資源稅（直接利用自然資源）土地使用稅流轉(zhuǎn)稅類消費稅（煙、酒、奢侈品等）營業(yè)稅8銷銷售售收收入入及及稅稅金金2.2資資金的的時間間價值值與復(fù)復(fù)利計計算1、為為什么么資金金具有有時間間價值值2、單單利計計算：：I=P?n?I3、復(fù)復(fù)利計計算:“利滾滾利””4、復(fù)復(fù)利計計算公公式1、已已知現(xiàn)現(xiàn)值P求終終值FF=P（1+i)n=P(F/P,i,n)2、已已知終終值F求現(xiàn)現(xiàn)值PP=F（（1+i)-n=F(P/F,i,n)3、已已知年年值A(chǔ)求終終值FF=A?[（1+i)n–1]/i=A(F/A,i,n)4、已已知終終值F求年年值A(chǔ)A=F?i/[（1+i)n–1]=A(F/A,i,n)5、已已知年年值A(chǔ)求現(xiàn)現(xiàn)值PP=A(P/A,i,n)6、已已知現(xiàn)現(xiàn)值P求年年值A(chǔ)A=P(A/P,i,n)7、已已知等等差G求現(xiàn)現(xiàn)值PP=G(P/G,i,n)8、已已知等等差G求年年值A(chǔ)A=G(A/G,i,n)2.3債務(wù)務(wù)的償償還分分析1、四四種償償還方方式及及利息息的計計算（1））到債債務(wù)期期限時時整付付本利利和；；（2））每年年付利利息，，債務(wù)務(wù)到期期時付付本金金；（3））在債債務(wù)期期間，，每年年償還還本金金的一一定百百分數(shù)數(shù)加當當年利利息（（簡稱稱到期期還本本付息息）；；（4））在債債務(wù)期期間均均勻償償還本本和息息。2、還還款方方式的的選擇擇考慮的的因素素？2.4名名義利利率與與實際際利率率1、當當計算算復(fù)利利的周周期等等于一一年時時，年年名義義利率率與年年實際際利率率相等等；2、當計算算復(fù)利利的周周期小小于一一年時時，年年實際際利率率大于于年名名義利利率；I實=（1+I名/t)t-1第3章章經(jīng)經(jīng)濟濟效果果評價價方法法經(jīng)濟效效果評評價方方法決策結(jié)結(jié)構(gòu)與與評價價3.1經(jīng)經(jīng)濟效效果評評價方方法1、靜態(tài)評評價指指標———投資回回收期期（1））投資回回收期期（PAYBACKPERIOD））就是從從項目目投建建之日日起，，用項項目各各年的的凈收收入將全部部投資資回收收所需需的期期限.判別準準則:TpTb,項項目可可以考考慮接接受.指標的的缺點點：沒有有反映映資金金的時時間價價值;不能能全面面反映項項目在在壽命命期內(nèi)內(nèi)的真真實效效益；；不能能用于于方案擇優(yōu)優(yōu)。指標的的優(yōu)點點：概念清清晰；；簡單單易用用；指指標反反映了了資金金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度；反反映了了項目目的風(fēng)風(fēng)險大大小。。靜態(tài)評評價指指標———投資回回收期期計算算公公式式2靜靜態(tài)評評價指指標———投資收收益率率表達式式：判別準準則：：若RRb，則項項目可可以考考慮接接受。。靜態(tài)態(tài)評評價價指指標標———投資資收收益益率率常見的的具體體形態(tài)態(tài)：?資本金金利潤潤率=年利利潤/資本本金?投資利利潤率率=年年利潤潤/總總投資資（利息率率、收收益率率、利利潤率率的區(qū)區(qū)別））3動動態(tài)評評價指指標———凈現(xiàn)值值NPV=現(xiàn)金流流入量量的現(xiàn)現(xiàn)值減減現(xiàn)金金流出出量的的現(xiàn)值值表達式式：經(jīng)濟含含義：：投資資項目目產(chǎn)生生的收收益在在補償償了包包含投投資在在內(nèi)的的全部部費用用和獲獲得基基準收收益率率后，，還有有NPV的的現(xiàn)值值凈收收益。。4動動態(tài)評評價指指標———凈現(xiàn)值值判別準準則：：NPV0，，則方方案可可接受受；多多方案案擇優(yōu)優(yōu)時NPV較大大者為為優(yōu)。。凈現(xiàn)值值指數(shù)數(shù)（NPVI））：凈現(xiàn)值值函數(shù)數(shù)（NPV與折折現(xiàn)率率i之之間的的關(guān)系系）5動動態(tài)評評價指指標———凈年值值NAV表達式式：經(jīng)濟含含義：：投資資項目目產(chǎn)生生的收收益在在補償償了了包包括投投資在在內(nèi)的的全部部費用用和獲獲得的的基準準收益益率后后，每每年還還有NAV的凈凈收益益。判別準準則：：NAV0，，方案案可行行；方方案擇擇優(yōu)時時，NAV較大大的方方案為為優(yōu)。。6動動態(tài)評評價指指標———費用現(xiàn)現(xiàn)值與與費用用年值值表達式式判別準準則只能用用于擇擇優(yōu)，，PC或AC較較小的的方案案為優(yōu)優(yōu)。7動動態(tài)評評價指指標———內(nèi)部收收益率率IRR：INTERNALRATEOFRETURN內(nèi)部收收益率率是使使凈現(xiàn)現(xiàn)值為為零時時的折折現(xiàn)率率。表達式式：判別準準則：：ＩＲＲＲi0，項目目可行行計算公公式：：動態(tài)評評價指指標———內(nèi)部收收益率率經(jīng)濟含含義：：項目投投資的的盈利利率，，是項項目壽壽命期期內(nèi)沒沒有回回收的的投資資的盈盈利率率。（（單位位投資資的凈凈收益益）ＩＲＲＲ與盈盈利的的關(guān)系系：盈利越越多，，ＩＲＲＲ越越大。。?ＩＲＲＲ與盈盈利時時間的的關(guān)系系：盈利時時間越越早，，ＩＲＲＲ越越大。。ＩＲＲＲ的唯唯一性性問題題。8動態(tài)評評價指標———動態(tài)投資回回收期表達式：計算公式：3.2決決策結(jié)構(gòu)與與評價方法法獨立方案的的經(jīng)濟效果果評價獨立方案的的擇優(yōu)只需需要判斷各各方案本身身是否可行行，即只需需進行“絕絕對效果檢檢驗”。3.2決決策結(jié)構(gòu)與與評價方法法互斥方案的的經(jīng)濟效果果評價互斥的擇優(yōu)優(yōu)既要進行行絕對效果果檢驗，也也要進行““相對效果果檢驗”。。（一）增量量分析法增量分析法法的實質(zhì)是是判斷增量量投資（或或稱差額投投資）的經(jīng)經(jīng)濟合理性性，即判斷斷增量投資資是否可行行。互斥方案的的經(jīng)濟效果果評價（二）增量量分析指標標及其應(yīng)用用1、差額凈凈現(xiàn)值。⊿NPV=NPVA—NPVB≧0，則投投資大的方方案。2、差額內(nèi)內(nèi)部收益率率△IRR≧≧i。(MARR),則取投投資大的方方案.3、差額凈凈現(xiàn)年值△NAV≧≧0，則取取投資大的的方案。NPVABiIRRBIRRA…：：△IRR為什么方案案擇優(yōu)時，，不能直接接比較各方方案的IRR大小來判斷斷？決策結(jié)結(jié)構(gòu)與與評價價方法法壽命不等的的互斥方案案1、年值法法2、現(xiàn)值法法壽命期最小小公倍數(shù)合理分析期期年值折現(xiàn)法法決策結(jié)構(gòu)與與評價方法法受資金限制制的多方案案選擇在給定資金金預(yù)算總額額的前提下下取得最大大的經(jīng)濟效果果（即實現(xiàn)現(xiàn)凈現(xiàn)值最最大化.））凈現(xiàn)值指數(shù)數(shù)排序法互斥方案組組合法第4章投投資項目目的風(fēng)險分分析銷售收入、、成本費用用與產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量的關(guān)系系B=P*QC=Cf+Cv*Q盈虧平衡點點及其確定定風(fēng)險分析及及案例1盈虧平平衡分析法法1盈虧平平衡分析B、C0QCBBEPQ*虧損盈利：：：：盈虧平平衡點點及其其確定定風(fēng)險分析2敏感性性分析法所謂敏感性性分析，是是通過測定定一個或多多個不確定定性因素的的變化所導(dǎo)導(dǎo)致的決策策評價指標標的變化幅幅度，了解解各種因素素的變化對對實現(xiàn)預(yù)期期目標的影影響程度，，從而對外外部條件發(fā)發(fā)生不利變變化時投資資方案的承承受能力作作出判斷。。敏感性分析析的作用：：1、確定敏敏感性因素素；2、判斷項項目經(jīng)濟效效果的可能能變動范圍圍；3、判斷項項目風(fēng)險的的大小。風(fēng)險分析2敏感感性分析基本步驟：：（一）選擇擇不確定性性因素，設(shè)設(shè)定因素的的變化范圍圍（二）確定定分析指標標（三）計算算各因素的的變化對經(jīng)經(jīng)濟指標的的影響，并并繪出敏感感性分析圖圖（四）確定定敏感因素素，對方案案的風(fēng)險作作出判斷單因素敏感感分析雙因素敏感感性分析風(fēng)險分析3概率分分析一、基本原原理假設(shè)各參數(shù)數(shù)是服從某某種分布的的相互獨立立的隨機變變量，則以以方案經(jīng)濟濟效益作為為參數(shù)的函函數(shù)必然也也是一個隨隨即變量，，在進行概概率分析時時，先對參參數(shù)值作出出概率估計計，再由參參數(shù)的概率率特征推導(dǎo)導(dǎo)經(jīng)濟指標標的概率分分布，并計計算經(jīng)濟指指標的概率率特征（期期望值、標標準差、離離差系數(shù)、、累計概率率等），從從而確定項項目的風(fēng)險險程度。二、蒙特卡卡羅模擬法法及案例風(fēng)險分析4風(fēng)險決決策一、風(fēng)險決決策的原則則優(yōu)勢原則期望值原則則（常用原原則）最小方差原原則最大可能原原則滿意原則二、風(fēng)險決決策方法1、矩陣法法2、決策樹樹法3、案例確定型決策策風(fēng)險型決策策不確定型決決策風(fēng)險分析第5章投投資項目的的財務(wù)評價價可行性研究究概述項目的財務(wù)務(wù)評價改擴建與技技術(shù)改造項項目的財務(wù)務(wù)評價5.1可可行性研究究概述1投資資項目目過程程機會研究初步可行性性研究項目建議書書可行性研究究項目評估工程設(shè)計談判簽約投資決策施工安裝試運轉(zhuǎn)竣工驗收投產(chǎn)項目后評估估投資前時期期投資時期生產(chǎn)時期2可行性性研究的內(nèi)內(nèi)容建廠條件及廠址選擇方案企業(yè)組織和定員技術(shù)方案環(huán)境保護項目實施計劃和進度項目的財務(wù)評價項目的國民經(jīng)濟評價資源、原材材料、燃料及協(xié)作作條件市場調(diào)查和和擬建規(guī)模項目的背景景和歷史項目的綜合合評價及建建議77風(fēng)險評價方方法清償能力評價指標內(nèi)部收益率（全部投資、自有資金）凈現(xiàn)值（全部投資、自有資金）投資回收期投資利潤率投資利稅率資本金利潤率盈虧平衡分分析敏感性分析析概率分析資產(chǎn)負債率率流動比率速動比率借款償還期期盈利能力評價指標5.2財財務(wù)評價容容與指標5.3財財務(wù)評評價報報表投資估算表表折舊與攤銷銷表成本費用估估算表投資計劃與與資金籌措措表資金來源及及運用表借款及還本本付息表損益表現(xiàn)金流量表表（全部投投資、自有有資金）資產(chǎn)負債表表基本本報報表表輔助報表案例分析第6章改擴建與技技改項目的的財務(wù)評價價總量法法：?分別計算““改”與““不改”企企業(yè)的總效效果，然后后加以比較較?？偭糠ǖ娜比秉c：要對現(xiàn)有資資產(chǎn)進行評評估。無法顯示技技改投資的的效益。增量法法程序：首先先計算改擴擴建和技改改產(chǎn)量的增增量現(xiàn)金流流量，然后后根據(jù)增量量現(xiàn)金流計計算增量效效果指標，，并作出決決策。采用“有無無對比法””而不采用用“前后對對比法”計計算增量現(xiàn)現(xiàn)金流。第7章項項目的國民民經(jīng)濟評價價國民經(jīng)濟評評價的理論論基礎(chǔ)國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價的的概概念念和和步步驟驟國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價指指標標和和基基本本報報表表7.1國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價的的理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)1、國民經(jīng)濟濟評價的必要要性價格“失真””?！巴獠啃Ч薄钡拇嬖?。項目選擇影響響國民收入的的分配。政府在經(jīng)濟中中的作用加強強。市場利率的缺缺陷。國民經(jīng)濟評價價注重長遠利利益。消費者剩余的的存在。2、國民經(jīng)濟濟評價面臨的的問題評價目標的確確定問題合理價格的確確定問題供各類項目統(tǒng)統(tǒng)一使用的評評價參數(shù)的測測定問題（社會折現(xiàn)率率、影子匯率率、影子工資資等）“外部效果””的度量和處處理問題3、有關(guān)概念念儲畜效果。消費利率。愿付代價。消費者剩余。。國家參數(shù)（is,SER,SWR).轉(zhuǎn)移支付。4、影子價格格的測算外貿(mào)貨物影子價格的測測算:以口岸價格為為基礎(chǔ)進行測測算.?非外貿(mào)貨物影子價格的測測算:找出資源的機機會成本或愿愿付代價.5、直接效益益與費用，間間接效益與費費用直接效益:是由項目產(chǎn)生生的,由其產(chǎn)產(chǎn)出物提供并并用影子價格格計算的產(chǎn)出出物的經(jīng)濟價價值.直接費用:國家為項目投投入而付出的的代價(直接資源消耗耗的價值).間接效益:外部效益.間接費用:外部費用.7.2國民民濟評價的概概念和步驟1、國民經(jīng)濟評價價是從國家整整體角度考察察項目的效益益和費用，用用影子價格、、影子工資、、影子匯率和和社會折現(xiàn)率率等通用參數(shù)數(shù)，計算分析析項目給國民民經(jīng)濟帶來的的凈效益，用用以評價項目目經(jīng)濟上的合合理性。2、在財務(wù)評評價基礎(chǔ)上進進行國民經(jīng)濟濟評價的步驟驟（1）效益和和費用范圍的的調(diào)整1、剔除已計計入財務(wù)效益益和費用中的的轉(zhuǎn)移支付（（如稅金、利利息等）2、識別項目目的間接效益益和間接費用用（作定量計計算和定性描描述）（2）效益和和費用的調(diào)整整1、固定資產(chǎn)產(chǎn)投資的調(diào)整整剔除引進設(shè)備備，材料的關(guān)關(guān)稅和增值稅稅，用影子匯匯率、影子運運費和貿(mào)易費用對引引進設(shè)備進行行調(diào)整；對于國內(nèi)設(shè)備備價值則用其其影子價格、、影子運費和和貿(mào)易費用進進行調(diào)整；用影子工資、、影子價格對對建筑費用進進行調(diào)整；用土地的機會會成本代替實實際費用；剔除漲價預(yù)備備費。2、剔除建設(shè)設(shè)期國內(nèi)借款款利息。在財務(wù)評價基基礎(chǔ)上進行國國民經(jīng)濟評價價的步驟3、流動資金金的調(diào)整。調(diào)整由于流動動資金估算基基礎(chǔ)的變動引引起的流動資資金占用的變變動4、經(jīng)營費用用的調(diào)整。先用貨物的影影子價格、影影子工資等參參數(shù)調(diào)整費用用要素，然后后再加總求得得經(jīng)營費用。。5、銷售收入入的調(diào)整：產(chǎn)產(chǎn)出物的影子子價格銷售量.6、在涉及外匯匯借入時，用用影子匯率計計算外匯借款款本金和償付付額.（3）編制項項目的效益費費用流量表，，并計算EIRR和ENPV（如使使用國外貨款款，還要編制制國民經(jīng)濟效效益費用流量量表國內(nèi)投資資）（4）對于產(chǎn)產(chǎn)出物出口或或替代進口的的項目，編制制經(jīng)濟外匯流流量表，國內(nèi)內(nèi)資源流量表表，計算經(jīng)濟濟外匯凈現(xiàn)值值，經(jīng)濟換匯匯成本或經(jīng)濟濟節(jié)匯成本3直接做國國民經(jīng)濟評價價的步驟（一）識別和和計算項目的的直接效益產(chǎn)出物的影子子價格產(chǎn)出數(shù)量。。（二）用貨物物的影子價格格、土地的影影子費用、影子工資、影影子匯率，社會的折現(xiàn)率率等參數(shù)直接進進行項目的投投資估（三）流動資資金估算（四）根據(jù)生生產(chǎn)經(jīng)營的實實物消耗用貨貨物的影子價格、影子工工資、影子匯匯率等參數(shù)計計算經(jīng)營費用（五）識別項項目的間接效效益和費用（六）編制有有關(guān)報表，計計算相應(yīng)的評評價指標7.3國民經(jīng)經(jīng)濟評價指標標和基本報表表一、國民經(jīng)濟濟盈利能力分分析的經(jīng)濟內(nèi)內(nèi)部收益率和和經(jīng)濟凈現(xiàn)值值二、基本報表表效益費用流量量表（全部投投資）效益費用流量量表（國內(nèi)投投資）外匯流量表國內(nèi)資源流量量表三、外匯效果果的經(jīng)濟外匯匯凈現(xiàn)值，經(jīng)經(jīng)濟換匯成本本，經(jīng)進進節(jié)匯成本FI——外匯匯流入量FO——外匯匯流出量2、經(jīng)濟換匯匯成本=DRt——項目在第第七年為出口口產(chǎn)品投入的的國內(nèi)資源（（投資、原材材料、工資、、貿(mào)易、費用用等）3、經(jīng)濟節(jié)匯匯成本=第8章公用事事業(yè)項目的經(jīng)經(jīng)濟評價公用事業(yè)項目目的基本特點點公用事業(yè)項目目的成本與收收益公用事業(yè)項目目的經(jīng)濟評價價方法1公用事業(yè)業(yè)項目的基本本特點公用事業(yè)項目目產(chǎn)業(yè)的公共共性和外部性性。公用事業(yè)項目目的制度特征征。政府的基本目目標與項目屬屬性。2公用事業(yè)項目目的成本與收收益公用事業(yè)項目目的成本與收收益類別直接收益與成成本、間接收收益與成本內(nèi)部收益與成成本、外部收收益與成本有形收益與成成本、無形收收益與成本成本、收益識識別與計量中的注意事項項1、明確基本本目標是識別別成本與收益的基本前前提。2、成本與收收益的識別與與計量范圍要保持一致致性。3、成本、、收益識別與與計量的原則.4、識別與計計量的非重復(fù)復(fù)性原則3公用事業(yè)業(yè)項目的經(jīng)濟濟評價方法一、成本-收收入評價法案例分析（1）案案例分析（（2）二、成本-效效能評價法1、應(yīng)用的三三個基本條件件：存在多個互斥斥方案個方案有共同同的目標各方案的成本本采用貨幣單單位計量，收收益采用非貨貨幣的同一計計量單位計量量2、評價準則則最大效用成本本比法；固定定成本法；固固定效能法。。3、案例分析析案例分析（3）案例例分析（4））第9章價值值工程程價值工程概述述對象選擇和情情報收集功能分析功能評價改進和創(chuàng)新9.1價值工工程概述一、價值工程程的概念1、價值：評評價某一事物物與實現(xiàn)它的的耗費相比合合理程度的尺尺度。V=F/C2、價值工程程：著重于功功能分析，力力求用最低的的壽命周期成成本可靠地實實現(xiàn)必要功能能的有組織的的創(chuàng)造性活動動。二、價值工程程的中心內(nèi)容容和工作步驟驟“中心內(nèi)容：：功能、創(chuàng)造造、信息”1、功能分析析是核心2、創(chuàng)造是關(guān)關(guān)鍵3、信息是基基礎(chǔ)價值工程程的工工作步驟驟功能分析和評評價成果評價選擇分析對象象實施方案創(chuàng)造改進方案評價價收集情報確定重點改進進對象9.2對象選擇和情情報收集一、對象選擇擇總原則：優(yōu)先先選擇改進潛潛力大、效益益高、容易實實施的產(chǎn)品和零部件件。（一）經(jīng)注分分析法（二）ABC分析法（三）功能成成本比較法二、情報收集集技術(shù)情報：新新原理、新工工藝、新材料料等。經(jīng)濟情報：用用戶要求、用用戶意見、同同類產(chǎn)品的生生產(chǎn)成本。9.3功功能分析析一、功能的分分類使用功能與美美學(xué)功能基本功能與輔輔助功能必要功能與不不必要功能二、功能定義義1、目的：明明確功能，便便于功能評價價，開闊思路路。2、方法：““動詞+名詞詞”。3、案例。功能分析析三、功能整理理1、功能整理理：功能系統(tǒng)統(tǒng)化。2、功能整理理方法：由手段尋找目目的；由目的尋找手手段。3、功能系統(tǒng)統(tǒng)圖。4、案例。9.4功能能評價價評價功能的價價值V一、功能值F的確定1、方法：間間接評價法。。2、步驟：確定產(chǎn)品的目目標成本C#，令其為總功功能F；確定各分功能能Fi的重要要度，定出重重要系數(shù)：fi(fi=1);按重要度分攤攤目標成本，，得出各分功功能值。3、目標成本本的確定。4、功能重要要度系數(shù)的確確定：0-1評分法法；0-4評評分法；比比率法。功能評價價二、功能成本本分析對所分析的功功能的現(xiàn)實成成本進行分析析。案例9.5改改進和創(chuàng)創(chuàng)新一、通過功能能定義，著手手改進創(chuàng)新。。二、通過功能能的定義和整整理，著手改改進創(chuàng)新。三、按功能評評價結(jié)果有重重點地進行改改進創(chuàng)新：V=1，可不必改進；；V1，改進對象；V1，改進對象。9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December24,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。03:28:4403:28:4403:2812/24/20223:28:44AM11、以我我獨沈沈久，，愧君君相見見頻。。。12月月-2203:28:4403:28Dec-2224-Dec-2212、故人江海海別，幾度度隔山川。。。03:28:4403:28:4403:28Saturday,December24,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2203:28:4403:28:44December24,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。24十二月月20223:28:44上午03:28:4412月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月223:28上上午12月-2203:28December24,202216、行動出成