中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件

投資中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密上海鼎毅資本董事長(zhǎng)郭彧2019年元月18-19日于銅陵投資1典照投目錄資本市場(chǎng)的巨大變革為什么要對(duì)接資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資技巧與策略股權(quán)融資全新模式打造企業(yè)資本競(jìng)爭(zhēng)力典照投2典照投1三中全會(huì)核心精神203年115日市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用典照投3驗(yàn)投資2.三中全會(huì)決議?第12條?完善金融市場(chǎng)體系。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放,在加強(qiáng)監(jiān)管前提下,允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系,推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,發(fā)展并規(guī)范債桊市場(chǎng),提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制,建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。驗(yàn)投資4會(huì)照3關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)2019年11月30日中國(guó)證監(jiān)會(huì)為實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制奠定良好基礎(chǔ)。改革的總體原則是:堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向,綜合施策、標(biāo)本兼治,進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,維護(hù)市場(chǎng)公平,切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。會(huì)照3關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行5典照投4什么是股票發(fā)行注冊(cè)制?股票發(fā)行注冊(cè)制主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí),必須資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào);2.對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查3.不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷;4.將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。說(shuō)明:注冊(cè)制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺溻,即使該證券沒(méi)有任何投資價(jià)值,證券主管機(jī)關(guān)也無(wú)權(quán)干涉,因?yàn)樽栽干袭?dāng)被認(rèn)為是投資者不可剝奪的權(quán)利。典照投6典5國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定2019年12月13日、充分發(fā)揮全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展的功能建立不同層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系、簡(jiǎn)化行政許可程序四、建立和完善投資者適當(dāng)性管理制度五、加強(qiáng)事中、事后監(jiān)管,保障投資者合法權(quán)益六、加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合,為掛牌公司健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境典5國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份7投6資本市場(chǎng)全線打通歷史性機(jī)遇主板(全國(guó))上海、深圳:主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板新三板(全國(guó))北京:中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)第四板(區(qū)域)區(qū)域股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)股權(quán)投資天使、VC、PE重大利好、尚未盈利;2、轉(zhuǎn)板機(jī)制;3、注冊(cè)制;4、中小微企業(yè)投8典照投7重點(diǎn)理解?市場(chǎng)將在資源配置中發(fā)揮決定性作用?資本將流向最具生產(chǎn)力的企業(yè)或機(jī)構(gòu)從根本上扭轉(zhuǎn)企業(yè)熱衷于尋找政策機(jī)會(huì)和“搞關(guān)系”而不愿創(chuàng)新的狀況?大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)期結(jié)束,更多依靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的時(shí)候,政府就應(yīng)當(dāng)減少對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接參與,主要致力于培育有利于創(chuàng)新的制度和政策環(huán)境典照投9市場(chǎng)的決定作用一荷蘭花卉市場(chǎng)花卉網(wǎng)市場(chǎng)的決定作用一荷蘭花卉市場(chǎng)10中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件11中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件12中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件13中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件14中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件15中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件16中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件17中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件18中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件19中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件20中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件21中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件22中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件23中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件24中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件25中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件26中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件27中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件28中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件29中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件30中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件31中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件32中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件33中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件34中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件35中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件36中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件37中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件38中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件39中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件40中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件41中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件42中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件43中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件44中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件45中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件46中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件47中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件48中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件49中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件50中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件51中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件52中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件53中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件54中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件55中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件56中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件57中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件58中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件59中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件60中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件61中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件62投資中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密上海鼎毅資本董事長(zhǎng)郭彧2019年元月18-19日于銅陵投資63典照投目錄資本市場(chǎng)的巨大變革為什么要對(duì)接資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資技巧與策略股權(quán)融資全新模式打造企業(yè)資本競(jìng)爭(zhēng)力典照投64典照投1三中全會(huì)核心精神203年115日市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用典照投65驗(yàn)投資2.三中全會(huì)決議?第12條?完善金融市場(chǎng)體系。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放,在加強(qiáng)監(jiān)管前提下,允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系,推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,發(fā)展并規(guī)范債桊市場(chǎng),提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制,建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。驗(yàn)投資66會(huì)照3關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)2019年11月30日中國(guó)證監(jiān)會(huì)為實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制奠定良好基礎(chǔ)。改革的總體原則是:堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向,綜合施策、標(biāo)本兼治,進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,維護(hù)市場(chǎng)公平,切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。會(huì)照3關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行67典照投4什么是股票發(fā)行注冊(cè)制?股票發(fā)行注冊(cè)制主要是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí),必須資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào);2.對(duì)申報(bào)文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和及時(shí)性作形式審查3.不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷;4.將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。說(shuō)明:注冊(cè)制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺溻,即使該證券沒(méi)有任何投資價(jià)值,證券主管機(jī)關(guān)也無(wú)權(quán)干涉,因?yàn)樽栽干袭?dāng)被認(rèn)為是投資者不可剝奪的權(quán)利。典照投68典5國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定2019年12月13日、充分發(fā)揮全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展的功能建立不同層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系、簡(jiǎn)化行政許可程序四、建立和完善投資者適當(dāng)性管理制度五、加強(qiáng)事中、事后監(jiān)管,保障投資者合法權(quán)益六、加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合,為掛牌公司健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境典5國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份69投6資本市場(chǎng)全線打通歷史性機(jī)遇主板(全國(guó))上海、深圳:主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板新三板(全國(guó))北京:中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)第四板(區(qū)域)區(qū)域股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)股權(quán)投資天使、VC、PE重大利好、尚未盈利;2、轉(zhuǎn)板機(jī)制;3、注冊(cè)制;4、中小微企業(yè)投70典照投7重點(diǎn)理解?市場(chǎng)將在資源配置中發(fā)揮決定性作用?資本將流向最具生產(chǎn)力的企業(yè)或機(jī)構(gòu)從根本上扭轉(zhuǎn)企業(yè)熱衷于尋找政策機(jī)會(huì)和“搞關(guān)系”而不愿創(chuàng)新的狀況?大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)期結(jié)束,更多依靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的時(shí)候,政府就應(yīng)當(dāng)減少對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接參與,主要致力于培育有利于創(chuàng)新的制度和政策環(huán)境典照投71市場(chǎng)的決定作用一荷蘭花卉市場(chǎng)花卉網(wǎng)市場(chǎng)的決定作用一荷蘭花卉市場(chǎng)72中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件73中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件74中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件75中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件76中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件77中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件78中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件79中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件80中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件81中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件82中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件83中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件84中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件85中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件86中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件87中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件88中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件89中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件90中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件91中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件92中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件93中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件94中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件95中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件96中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件97中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件98中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件99中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件100中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件101中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件102中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件103中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件104中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件105中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件106中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件107中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件108中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件109中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件110中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件111中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件112中小企業(yè)投融資與資本市場(chǎng)揭密課件113