農(nóng)業(yè)項(xiàng)目評估課件

農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目評估管理教研室潘春玲農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目評估管理教研室潘春玲1主要內(nèi)容第一章導(dǎo)論第二章農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究與評估第三章資金的時間價值第四章財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算第五章財務(wù)效益分析第六章不確定性分析第七章國民經(jīng)濟(jì)效益分析主要內(nèi)容第一章導(dǎo)論2

第章總論1

第章總論13第一節(jié)投資和投資項(xiàng)目第一節(jié)4

一、投資概念與運(yùn)動過程

1.概念2.投資運(yùn)動過程投資：經(jīng)濟(jì)主體為經(jīng)濟(jì)目的進(jìn)行的一次資本金投放活動。經(jīng)濟(jì)主體：政府、公司或企業(yè)、個人。經(jīng)濟(jì)目的：現(xiàn)在投入資本金，將來獲得收益。項(xiàng)目（投資項(xiàng)目）：在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成一項(xiàng)開發(fā)目標(biāo)而獨(dú)立進(jìn)行的投資活動。資金籌集投資分配投資實(shí)施投資回收

一、投資概念與運(yùn)動過程

1.概念2.投資運(yùn)動過程投資：5

3.投資項(xiàng)目的特點(diǎn)：⑴具有明確的建設(shè)目標(biāo)。⑵在眾多約束條件下實(shí)現(xiàn)建設(shè)目標(biāo)。⑶具有一次性和不可逆性。⑷投資巨大，建設(shè)周期長，投資回收期長。⑸風(fēng)險大。①時間約束；②資源約束；③質(zhì)量約束。3.投資項(xiàng)目的特點(diǎn)：①時間約束；②資源約束；③質(zhì)量約6

二、項(xiàng)目類型

1.按項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模劃分：

2.按行業(yè)投資用途劃分：

3.按項(xiàng)目建設(shè)性質(zhì)劃分：

4.按資金來源劃分：

5.按項(xiàng)目競爭性劃分：

大型項(xiàng)目中型項(xiàng)目小型項(xiàng)目生產(chǎn)性項(xiàng)目非生產(chǎn)性項(xiàng)目新建項(xiàng)目改建項(xiàng)目擴(kuò)建項(xiàng)目重建項(xiàng)目遷建項(xiàng)目更新改造項(xiàng)目國家投資項(xiàng)目銀行貸款項(xiàng)目聯(lián)合投資項(xiàng)目企業(yè)自籌資金項(xiàng)目外商投資項(xiàng)目競爭性項(xiàng)目基礎(chǔ)性項(xiàng)目公益性項(xiàng)目

二、項(xiàng)目類型

1.按項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模劃分：大型項(xiàng)目生7第二節(jié)項(xiàng)目管理周期第二節(jié)8

一、項(xiàng)目生命周期：投資行為→項(xiàng)目建設(shè)→竣工投產(chǎn)→受益→項(xiàng)目終止

項(xiàng)目管理：建設(shè)期

企業(yè)管理：營運(yùn)收益期二、世界銀行項(xiàng)目貸款周期

1.項(xiàng)目選定2.項(xiàng)目準(zhǔn)備3.項(xiàng)目評估4.項(xiàng)目談判5.項(xiàng)目執(zhí)行監(jiān)測階段6.項(xiàng)目評價建立技術(shù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測點(diǎn)執(zhí)行工作記錄項(xiàng)目進(jìn)度報告財務(wù)報賬制度派員實(shí)地檢查1～2年，費(fèi)用大，可從世界銀行“項(xiàng)目準(zhǔn)備融通資金”或其他國際金融組織取得援助。1997年后，調(diào)整為概念文件、評估文件和執(zhí)行計劃三個階段。一、項(xiàng)目生命周期：1.項(xiàng)目選定建立技術(shù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測點(diǎn)19世界銀行集團(tuán)目前由國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行)、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和解決投資爭端國際中心五個成員機(jī)構(gòu)組成?？偛吭O(shè)在美國首都華盛頓。世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業(yè)。凡是參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的網(wǎng)員國。世界銀行按股份公司的原則建立，重要事項(xiàng)都需網(wǎng)員國投票決定，投票權(quán)的大小與網(wǎng)員國認(rèn)購的股本成正比。世界銀行每一網(wǎng)員國擁有250票基本投票權(quán)，每認(rèn)購10萬美元的股本即增加一票。美國認(rèn)購的股份最多，有投票權(quán)226178票，占總投票數(shù)的17.37%。2010年4月25日，在世界銀行發(fā)展委員會春季會議上，發(fā)展中國家在世界銀行的投票權(quán)提高到47.19％，中國在世行的投票權(quán)提高到4.42％，成為僅次于美國和日本的第三大股東國。世界銀行集團(tuán)目前由國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行)、國10世界銀行的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是理事會，由每一網(wǎng)員國選派理事和副理事各一人組成。任期5年，可以連任。世界銀行貸款對象是網(wǎng)員國官方、國營企業(yè)、私營企業(yè)。若借款人不是政府，則要政府擔(dān)保。貸款多為項(xiàng)目貸款，用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、運(yùn)輸、教育等諸多領(lǐng)域。世行只提供項(xiàng)目建設(shè)總投資的20%～50%，其余部分由借款國自己籌措，即我們通常所說的國內(nèi)配套資金。借款必須?？顚Ｓ茫杩顕仨毥邮苁佬斜O(jiān)督。貸款期限20～30年左右，寬限期5～10年。貸款利率比市場利率要低一些，對貸款收取的雜費(fèi)也較少，只對簽約后未支付的貸款收取0.75%的承諾費(fèi)。但手續(xù)繁瑣，要求嚴(yán)格，一般需要一年半到兩年的時間。世界銀行的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是理事會，由每一網(wǎng)員國選派11三、我國農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理周期

1.前期準(zhǔn)備:項(xiàng)目建議書、可研、評估、正式立項(xiàng)、簽訂投資（或貸款）協(xié)議書、擴(kuò)初設(shè)計。

2.項(xiàng)目實(shí)施:計劃管理、資金管理、物質(zhì)管理、工程技術(shù)管理。

3.竣工驗(yàn)收:檢查驗(yàn)收、評估。三、我國農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理周期12項(xiàng)目機(jī)會研究，項(xiàng)目概念形成編制申報項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)立項(xiàng)可行性研究，提出研究報告編制設(shè)計任務(wù)書項(xiàng)目評估項(xiàng)目可行嗎？決策，下達(dá)設(shè)計任務(wù)書項(xiàng)目設(shè)計施工準(zhǔn)備施工試生產(chǎn)，工程竣工驗(yàn)收投入使用可行，作研究招標(biāo)終止NOYES設(shè)計招標(biāo)施工招標(biāo)項(xiàng)目機(jī)會研究，項(xiàng)目概念形成編制申報項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)立項(xiàng)可行性研13第章投資項(xiàng)目可行性研究與評估2第章投資項(xiàng)目可行性214第一節(jié)項(xiàng)目可行性研究第一節(jié)15

可行性研究發(fā)展過程:20世紀(jì)70年代引進(jìn)，80年代開始實(shí)施，發(fā)展流程如下:

1983年國家計委《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法》1987、1993年，國家計委和建設(shè)部《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法和參數(shù)》第一、二版2006年，修訂頒布第三版可行性研究發(fā)展過程:20世紀(jì)70年代引進(jìn)，816

可行性研究：對擬議的若干項(xiàng)目實(shí)施備選方案，組織有關(guān)專家進(jìn)行實(shí)地考察，從技術(shù)、組織管理、社會、市場營銷、財務(wù)、經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行調(diào)查研究，分析各方案是否可行，并對它們進(jìn)行比較，從中選出最優(yōu)可行方案的全部分析研究活動。可行性研究：對擬議的若干項(xiàng)目實(shí)施備選方案，組17

一、項(xiàng)目可行性研究的工作程序

籌劃準(zhǔn)備收集資料12編寫可行性研究報告4分析研究3承擔(dān)可行性研究的單位或?qū)＜医M，應(yīng)獲得項(xiàng)目建議書和有關(guān)項(xiàng)目背景資料、批示文件,了解項(xiàng)目單位的意圖和要求地區(qū)歷史、風(fēng)俗習(xí)慣、自然條件、社會經(jīng)濟(jì)狀況、國內(nèi)外市場情況、周圍環(huán)境條件等。技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、組織管理、實(shí)施進(jìn)度、財務(wù)效益等方面進(jìn)行可行性論證編寫可行性研究報告

一、項(xiàng)目可行性研究的工作程序

籌劃準(zhǔn)備收集資料12編寫可行18二、項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容

1.市場營銷2.技術(shù)方案3.組織管理4.社會與生態(tài)環(huán)境影響5.財務(wù)分析6.經(jīng)濟(jì)分析二、項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容19三、可行性研究報告的編制

1.編制可行性研究報告的程序

2.編制可行性研究報告的基本要求

3.可行性研究報告的基本內(nèi)容：

⑴選定編制人員⑵確定報告的內(nèi)容及深度⑶擬訂報告提綱⑷整理分析資料⑸報告的撰寫⑴要有一定的格式和深度；⑵實(shí)事求是，保證報告的科學(xué)性；⑶報告應(yīng)有編制單位的總負(fù)責(zé)人和經(jīng)濟(jì)、技術(shù)負(fù)責(zé)人的簽字，以示對其報告的質(zhì)量負(fù)責(zé)。⑴文字報告（封面、目錄、正文）⑵附表⑶附圖⑷附件三、可行性研究報告的編制⑴選定編制人員⑴要有一定20

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分總論第二部分項(xiàng)目背景與發(fā)展概況第三部分市場需求預(yù)測與建設(shè)規(guī)模第四部分建設(shè)條件與廠址選擇第五部分工程技術(shù)方案

第六部分環(huán)境保護(hù)與勞動安全第七部分項(xiàng)目組織管理第八部分建設(shè)實(shí)施進(jìn)度安排第九部分投資估算與資金籌措第十部分經(jīng)濟(jì)效益與社會效益評價第十一部分結(jié)論與建議

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分21

1.1項(xiàng)目及其主體單位

l.2研究工作依據(jù)

l.3項(xiàng)目概況

l.4結(jié)論與建議1.1項(xiàng)目及其主體單位22

2.l項(xiàng)目提出的背景

2.2投資環(huán)境

2.3建設(shè)的必要性

2.4項(xiàng)目發(fā)展概況

2.l項(xiàng)目提出的背景23

3.l市場調(diào)查

3.2市場預(yù)測

3.3產(chǎn)品方案與建設(shè)規(guī)模3.l市場調(diào)查24

4.1資源與原材料

4.2建設(shè)地點(diǎn)的選擇

4.3廠址選擇4.1資源與原材料25

5.l項(xiàng)目組成

5.2生產(chǎn)技術(shù)方案

5.3總平面布置及運(yùn)輸

5.4土建工程

5.5公用輔助設(shè)施

5.6生活福利設(shè)施5.l項(xiàng)目組成26

6.1廠址與環(huán)境保護(hù)

6.2主要污染源及污染物

6.3綜合利用與治理方案

6.4環(huán)境影響評價

6.5勞動保護(hù)與安全衛(wèi)生

6.6消防6.1廠址與環(huán)境保護(hù)27

7.1企業(yè)組織與勞動定員

7.2人員配備與培訓(xùn)7.1企業(yè)組織與勞動定員28

8.1項(xiàng)目實(shí)施時期的各項(xiàng)工作

8.2建設(shè)實(shí)施進(jìn)度表8.1項(xiàng)目實(shí)施時期的各項(xiàng)工作29

9.1固定資產(chǎn)投資的估算

9.2流動資金的估算

9.3資金籌措

9.1固定資產(chǎn)投資的估算30

10.l項(xiàng)目的生產(chǎn)成本與銷售收入

10.2財務(wù)效益評價

10.3國民經(jīng)濟(jì)評價

10.4不確定性分析

10.5社會效益評價

10.6評價結(jié)論10.l項(xiàng)目的生產(chǎn)成本與銷售收入31

11.1結(jié)論

11.2建議11.1結(jié)論32

項(xiàng)目可行性研究報告附件

（－）企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)審計報告（二）土地管理部門批文（三）環(huán)保部門的環(huán)境影響評價報告（四）新技術(shù)新品種鑒定、審定證明（五）技術(shù)依托單位協(xié)作合同（六）配套資金承諾文件（七）其他相關(guān)批文

項(xiàng)目可行性研究報告附件

33可行性研究報告基本報表及主要輔助報表

基本報表1．現(xiàn)金流量表基本報表2．利潤和利潤分配表基本報表3.資金來源和運(yùn)用表基本報表4.資產(chǎn)負(fù)債表

基本報表5.國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表

輔助報表1．固定資產(chǎn)投資估算表輔助報表2．流動資金估算表輔助報表3．投資計劃和資金籌措表輔助報表4．總成本費(fèi)用估算表輔助報表5．固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷估算表輔助報表6．產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表輔助報表7．長期借款還本付息估算表

可行性研究報告基本報表及主要輔助報表34第二節(jié)項(xiàng)目評估第二節(jié)35

一、項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系

1.項(xiàng)目評估：項(xiàng)目準(zhǔn)備完成以后，組織有關(guān)方面專家對項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地考察，并著重從國家宏觀經(jīng)濟(jì)的角度全面系統(tǒng)地檢查項(xiàng)目涉及的各個方面，對項(xiàng)目準(zhǔn)備提出的可行性研究報告的可靠性做出評價。

2.項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系：

相同點(diǎn)：⑴理論基礎(chǔ)、評價分析的內(nèi)容和要求、使用的基本方法相一致；⑵目的都是為了減少項(xiàng)目投資決策的失誤；⑶工作性質(zhì)都是項(xiàng)目投資決策前期工作，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。不同點(diǎn)：⑴發(fā)生的時間不同；⑵內(nèi)容詳簡程度不同；⑶需要時間不同；⑷從事工作的單位不同；⑸決策意義不同

一、項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系

相同點(diǎn)：⑴理論36

二、項(xiàng)目評估的內(nèi)容

1.項(xiàng)目必要性的評估

2.項(xiàng)目建設(shè)條件的評估

3.開發(fā)方案的評估

4.開發(fā)投資效益的評估

5.對有關(guān)政策和管理體制的建議

6.評估結(jié)論

⑴是否符合國家有關(guān)政策；⑵是否有利于合理配置和有效利用資源，改善生態(tài)環(huán)境；⑶項(xiàng)目產(chǎn)品是否有前景⑷項(xiàng)目的總體效益⑴資源條件；⑵項(xiàng)目所需投入物供應(yīng)條件；⑶項(xiàng)目產(chǎn)品銷售條件；⑷科學(xué)技術(shù)條件；⑸政策環(huán)境條件；⑹組織管理?xiàng)l件。項(xiàng)目是否必要；所需條件是否具備；開發(fā)方案是否合理；投資是否落實(shí)，風(fēng)險多大；應(yīng)有什么政策措施；結(jié)論性意見。⑴項(xiàng)目規(guī)模及布局；⑵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；⑶技術(shù)方案；⑷工程設(shè)計；⑸時序⑴基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的鑒定；⑵財務(wù)效益的評估；⑶經(jīng)濟(jì)效益的評估；⑷社會生態(tài)效益的評估；⑸不確定性及風(fēng)險分析評價。二、項(xiàng)目評估的內(nèi)容⑴是否符合國家有關(guān)政策；⑴37第章資金的時間價值3第章資金的時間價值338第一節(jié)資金時間價值的含義及計算的基本原理第一節(jié)39一、資金時間價值的含義

資金隨著時間的變化而引起其價值量的變化，這就是資金的時間價值。

農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目大部分費(fèi)用一般在項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生，而效果則出現(xiàn)在生產(chǎn)運(yùn)營期，一般需要經(jīng)過幾個會計年度，這都存在一個時間因素問題。

動態(tài)分析方法

一、資金時間價值的含義40一、資金時間價值的含義

舉例：中國平安保險股份有限公司《少兒終身平安保險》投入：0-14，360元給付：15-17高中教育金，501元

18-21大學(xué)教育金，937元

25婚嫁金，2668元

18-60身故保險金,3378460歲開始養(yǎng)老金，2443元一、資金時間價值的含義41

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值在不同時點(diǎn)的表述

現(xiàn)值：資金在現(xiàn)在時刻的價值，P表示現(xiàn)值。

終值：或稱將來值、未來值，用F表示終值。

等額年金:用A表示等額年金。

2.單利和復(fù)利原理及計算單利：F=P(1+n×i)基本不用復(fù)利：F=P(1+i)n被采用例如：P=100萬元，i=10%，n=5年，比較兩種方法的結(jié)果？

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值42第二節(jié)資金時間價值計算的基本公式第二節(jié)43

一、一次性投入的現(xiàn)值和終值

1.一次性投入的終值公式已知期初一次性投入的現(xiàn)值為P，求n期末的本利和，即終值F，也就是已知P、i、n求F。計算公式為:

式中：稱為一次投入的復(fù)利和系數(shù)或一次投入的終值系數(shù)，通常以符號（F／P，i，n）表示。

一、一次性投入的現(xiàn)值和終值

1.一次性投入的終值公44

2.一次性投入的現(xiàn)值公式

已知未來某一時點(diǎn)上投入資金F，年利率i，n為投入資金的時期數(shù)，求F的折現(xiàn)值P。

P＝式中：為一次性投入的現(xiàn)值系數(shù)，通常以符號（P／F，i，n）表示2.一次性投入的現(xiàn)值公式45

二、等額數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等額數(shù)列的終值已知n年內(nèi)每年年末投入A，年利率為i，求得n年末的終值。

式中：為等額數(shù)列終值系數(shù)或等額數(shù)列復(fù)利和系數(shù)或年金終值系數(shù)，通常用（F／A，i，n）表示。

二、等額數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等額數(shù)列46

2.等額數(shù)列的現(xiàn)值已知n年內(nèi)每年年末有等額的費(fèi)用或效益A，求其現(xiàn)值，也就是在已知A，i，n的條件下，求P。

2.等額數(shù)列的現(xiàn)值47

3.等額數(shù)列償債基金已知一筆未來n期末的債款F，擬在1至n的每期期未等額存儲一筆錢A，以便到n期末償清F，問應(yīng)為多少？

式中：為等額存儲償債基金系數(shù)或資金存儲系數(shù)，通常以（A／F，i，n）表示。

3.等額數(shù)列償債基金48

4.等額數(shù)列回收基金

已知第1年初投資P，若年利率為i，規(guī)定從第1年末起至n年末止，每年年末等額還本付息，每年末應(yīng)償還多少？即已知P，i，n,求A。

有殘值情況下：設(shè)已知第1年的投資P，n年末的殘值為Sv，i為年利率，求1至n年每年年末應(yīng)等額回收本利和多少？資金回收系數(shù)

4.等額數(shù)列回收基金資金回收系數(shù)49

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等差終值換算系數(shù)

等差數(shù)列：收支按照等額逐期遞增或遞減變化的。

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等差終值50

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

2.等差現(xiàn)值換算系數(shù)

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

2.等差現(xiàn)值51

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

3.年值換算系數(shù)

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

3.年值換算52習(xí)題1

某技改項(xiàng)目現(xiàn)投資70萬元，n=6年，銀行貸款年利率前兩年為4%，中兩年為6%，后兩年為10%，預(yù)期項(xiàng)目投產(chǎn)后第2年收入20萬元，第4年收入30萬元，第6年收入50萬元，不考慮殘值，請做出投資決策。習(xí)題153

習(xí)題2

某項(xiàng)目初投資50萬元，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期8年，i=10%,殘值率為5%，求投產(chǎn)后每年應(yīng)等額收回多少方能收回投資？

習(xí)題2

某項(xiàng)目初投資50萬元，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期8年54習(xí)題3某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,求：（1）已知F1,F2,A,求現(xiàn)值P?(2)已經(jīng)F1,F2,P,求年值A(chǔ)？P012345678910AF1F2習(xí)題3某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,55

習(xí)題4

某設(shè)備可使用5年，第一年維修費(fèi)400萬元，以后每年遞增200萬元，若貸款利率為10%，問每年應(yīng)記賬等額貸款多少？

習(xí)題4

某設(shè)備可使用5年，第一年維修費(fèi)400萬元，以后56第三節(jié)資金時間價值在項(xiàng)目評價中的作用第三節(jié)57一、借款利息計算

假定條件：在財務(wù)估算中，對國內(nèi)外借款均需要按年計息，按期償還。假定凡當(dāng)年發(fā)生的借款均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；當(dāng)年發(fā)生的還款假定在年末償還，按全年計算。

建設(shè)期利息：單利：計息不付息，掛帳至投產(chǎn)后償還；

*復(fù)利：建設(shè)期計算復(fù)利至項(xiàng)目投產(chǎn)后，轉(zhuǎn)入本金一起支付（資本化處理）

生產(chǎn)期利息：當(dāng)年支付，不計復(fù)利。一、借款利息計算假定條件：58

1.建設(shè)期利息及其測算

2.生產(chǎn)期利息生產(chǎn)期利息當(dāng)年支付，不計復(fù)利1.建設(shè)期利息及其測算59

建設(shè)期利息計算習(xí)題

某項(xiàng)固定資產(chǎn)投資為4522萬元，全部是銀行貸款，i=10%，第一年支用678萬元，第二年支用2487萬元，第三年支用1357萬元，求建設(shè)期利息。第一年利息=（0+678/2）×10%=33.90（萬元）第二年利息=（678+33.90+2487/2）×10%=195.54(萬元）第三年利息=（678+33.90+2487+195.54+1357/2)×10%=407.29（萬元）建設(shè)期利息=33.90+195.54+407.29=636.73（萬元）

建設(shè)期利息計算習(xí)題

某項(xiàng)固定資產(chǎn)投資為4522萬元，全60二、資金償還方式

1.等額償還本金和利息總額（等額法）

式中：A為每年的還本付息額；Ic為建設(shè)期末建設(shè)投資借款本金或本利之和；i為年利率；n為還本期。二、資金償還方式1.等額償還本金和利息總額（等額法61

例：某項(xiàng)目在建設(shè)期末建設(shè)投資借款總額為1000萬元（包括借款本金和建設(shè)期利息），年利率10％，按規(guī)定在三年內(nèi)等額償還，試計算每年需還本息總額及其所償還的利息和借款是多少？解：第一步:計算每年等額還本付息總額為：

第二步：計算出每年所償還的利息和借款分別為：

第1年應(yīng)支付利息=1000X10%=100（萬元）應(yīng)償還借款=402.11-100=302.11（萬元）第2年應(yīng)支付利息（1000-302.11)×10%=69.79（萬元）應(yīng)償還借款=402.11-69.79=332.32（萬元）

第3年應(yīng)支付利息=(1000-302.11-332.32）×10%=36.56（萬元）應(yīng)償還借款=402.11—36.56=365.55（萬元）例：某項(xiàng)目在建設(shè)期末建設(shè)投資借款總額為1000萬元（包62

2.等額還本，利息照付（遞減法）每年支付利息=年初本金累計×年利率

每年償還本金=2.等額還本，利息照付（遞減法）63例:按上例建設(shè)期末借款總額為1000萬元，借款分三年等額償還，當(dāng)年利息隨本金一起支付，試計算各年應(yīng)還款總額及其利息和借款各是多少？

解：計算各年償還借款及其利息為：

第1年第2年第3年償還借款（萬元）333.33333.33333.34應(yīng)付利息（萬元）1006733

還款合計（萬元）433.33400.33366.34例:按上例建設(shè)期末借款總額為1000萬元，借款分三年64例題：某人借入一筆資金，借款金額為100000元，借款期限為5年，年利率為10%，請按下面幾種方式還款。

1.到期一次性償還本金，并支付利息；

2.每年支付利息，到期償還本金；

3.等額償還本金和利息總額；

4.等額償還本金，利息隨本金一起支付。例題：某人借入一筆資金，借款金額為100000元，65

三、盈利能力分析

盈利能力分析方法：

凈現(xiàn)值法

現(xiàn)值指數(shù)法

益本比法

內(nèi)部收益率法

三、盈利能力分析

盈利能力分析方法：66凈現(xiàn)值法（NPV）折現(xiàn)率已知，對項(xiàng)目期各年發(fā)生的資金進(jìn)行折現(xiàn)，計算折現(xiàn)后的資金流量總和。正凈現(xiàn)值越大的項(xiàng)目，投資效益越好。凈現(xiàn)值法（NPV）折現(xiàn)率已知，對項(xiàng)目期各年發(fā)生的資67現(xiàn)值指數(shù)法（NPVR）又稱凈現(xiàn)值率法，是凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比，即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值，如用百分?jǐn)?shù)表示，亦稱為凈現(xiàn)值率。在多個方案比較中，用以綜合反映投資大小對不同項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響。單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值（或凈現(xiàn)值率）越大，表示項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好?，F(xiàn)值指數(shù)法（NPVR）又稱凈現(xiàn)值率法，是凈現(xiàn)值與68益本比法（B／C）計算歷年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的累計現(xiàn)值之比，即累計收益現(xiàn)值與累計費(fèi)用現(xiàn)值之比。當(dāng)比率大于1時，表明收益大于費(fèi)用，該項(xiàng)目為可行，其比率小于1時則為不可行。

益本比法（B／C）計算歷年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的累69內(nèi)部收益率法（IRR）在折現(xiàn)率為未知的情況下,求出項(xiàng)目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的貼現(xiàn)率。

內(nèi)部收益率法（IRR）在折現(xiàn)率為未知的情況下,求出70AddyourcompanysloganThankYou!AddyourcompanysloganThankY71農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目評估管理教研室潘春玲農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目評估管理教研室潘春玲72主要內(nèi)容第一章導(dǎo)論第二章農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目可行性研究與評估第三章資金的時間價值第四章財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算第五章財務(wù)效益分析第六章不確定性分析第七章國民經(jīng)濟(jì)效益分析主要內(nèi)容第一章導(dǎo)論73

第章總論1

第章總論174第一節(jié)投資和投資項(xiàng)目第一節(jié)75

一、投資概念與運(yùn)動過程

1.概念2.投資運(yùn)動過程投資：經(jīng)濟(jì)主體為經(jīng)濟(jì)目的進(jìn)行的一次資本金投放活動。經(jīng)濟(jì)主體：政府、公司或企業(yè)、個人。經(jīng)濟(jì)目的：現(xiàn)在投入資本金，將來獲得收益。項(xiàng)目（投資項(xiàng)目）：在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成一項(xiàng)開發(fā)目標(biāo)而獨(dú)立進(jìn)行的投資活動。資金籌集投資分配投資實(shí)施投資回收

一、投資概念與運(yùn)動過程

1.概念2.投資運(yùn)動過程投資：76

3.投資項(xiàng)目的特點(diǎn)：⑴具有明確的建設(shè)目標(biāo)。⑵在眾多約束條件下實(shí)現(xiàn)建設(shè)目標(biāo)。⑶具有一次性和不可逆性。⑷投資巨大，建設(shè)周期長，投資回收期長。⑸風(fēng)險大。①時間約束；②資源約束；③質(zhì)量約束。3.投資項(xiàng)目的特點(diǎn)：①時間約束；②資源約束；③質(zhì)量約77

二、項(xiàng)目類型

1.按項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模劃分：

2.按行業(yè)投資用途劃分：

3.按項(xiàng)目建設(shè)性質(zhì)劃分：

4.按資金來源劃分：

5.按項(xiàng)目競爭性劃分：

大型項(xiàng)目中型項(xiàng)目小型項(xiàng)目生產(chǎn)性項(xiàng)目非生產(chǎn)性項(xiàng)目新建項(xiàng)目改建項(xiàng)目擴(kuò)建項(xiàng)目重建項(xiàng)目遷建項(xiàng)目更新改造項(xiàng)目國家投資項(xiàng)目銀行貸款項(xiàng)目聯(lián)合投資項(xiàng)目企業(yè)自籌資金項(xiàng)目外商投資項(xiàng)目競爭性項(xiàng)目基礎(chǔ)性項(xiàng)目公益性項(xiàng)目

二、項(xiàng)目類型

1.按項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模劃分：大型項(xiàng)目生78第二節(jié)項(xiàng)目管理周期第二節(jié)79

一、項(xiàng)目生命周期：投資行為→項(xiàng)目建設(shè)→竣工投產(chǎn)→受益→項(xiàng)目終止

項(xiàng)目管理：建設(shè)期

企業(yè)管理：營運(yùn)收益期二、世界銀行項(xiàng)目貸款周期

1.項(xiàng)目選定2.項(xiàng)目準(zhǔn)備3.項(xiàng)目評估4.項(xiàng)目談判5.項(xiàng)目執(zhí)行監(jiān)測階段6.項(xiàng)目評價建立技術(shù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測點(diǎn)執(zhí)行工作記錄項(xiàng)目進(jìn)度報告財務(wù)報賬制度派員實(shí)地檢查1～2年，費(fèi)用大，可從世界銀行“項(xiàng)目準(zhǔn)備融通資金”或其他國際金融組織取得援助。1997年后，調(diào)整為概念文件、評估文件和執(zhí)行計劃三個階段。一、項(xiàng)目生命周期：1.項(xiàng)目選定建立技術(shù)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測點(diǎn)180世界銀行集團(tuán)目前由國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行)、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和解決投資爭端國際中心五個成員機(jī)構(gòu)組成?？偛吭O(shè)在美國首都華盛頓。世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業(yè)。凡是參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的網(wǎng)員國。世界銀行按股份公司的原則建立，重要事項(xiàng)都需網(wǎng)員國投票決定，投票權(quán)的大小與網(wǎng)員國認(rèn)購的股本成正比。世界銀行每一網(wǎng)員國擁有250票基本投票權(quán)，每認(rèn)購10萬美元的股本即增加一票。美國認(rèn)購的股份最多，有投票權(quán)226178票，占總投票數(shù)的17.37%。2010年4月25日，在世界銀行發(fā)展委員會春季會議上，發(fā)展中國家在世界銀行的投票權(quán)提高到47.19％，中國在世行的投票權(quán)提高到4.42％，成為僅次于美國和日本的第三大股東國。世界銀行集團(tuán)目前由國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行)、國81世界銀行的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是理事會，由每一網(wǎng)員國選派理事和副理事各一人組成。任期5年，可以連任。世界銀行貸款對象是網(wǎng)員國官方、國營企業(yè)、私營企業(yè)。若借款人不是政府，則要政府擔(dān)保。貸款多為項(xiàng)目貸款，用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、運(yùn)輸、教育等諸多領(lǐng)域。世行只提供項(xiàng)目建設(shè)總投資的20%～50%，其余部分由借款國自己籌措，即我們通常所說的國內(nèi)配套資金。借款必須?？顚Ｓ?，借款國必須接受世行監(jiān)督。貸款期限20～30年左右，寬限期5～10年。貸款利率比市場利率要低一些，對貸款收取的雜費(fèi)也較少，只對簽約后未支付的貸款收取0.75%的承諾費(fèi)。但手續(xù)繁瑣，要求嚴(yán)格，一般需要一年半到兩年的時間。世界銀行的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是理事會，由每一網(wǎng)員國選派82三、我國農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理周期

1.前期準(zhǔn)備:項(xiàng)目建議書、可研、評估、正式立項(xiàng)、簽訂投資（或貸款）協(xié)議書、擴(kuò)初設(shè)計。

2.項(xiàng)目實(shí)施:計劃管理、資金管理、物質(zhì)管理、工程技術(shù)管理。

3.竣工驗(yàn)收:檢查驗(yàn)收、評估。三、我國農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理周期83項(xiàng)目機(jī)會研究，項(xiàng)目概念形成編制申報項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)立項(xiàng)可行性研究，提出研究報告編制設(shè)計任務(wù)書項(xiàng)目評估項(xiàng)目可行嗎？決策，下達(dá)設(shè)計任務(wù)書項(xiàng)目設(shè)計施工準(zhǔn)備施工試生產(chǎn)，工程竣工驗(yàn)收投入使用可行，作研究招標(biāo)終止NOYES設(shè)計招標(biāo)施工招標(biāo)項(xiàng)目機(jī)會研究，項(xiàng)目概念形成編制申報項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)立項(xiàng)可行性研84第章投資項(xiàng)目可行性研究與評估2第章投資項(xiàng)目可行性285第一節(jié)項(xiàng)目可行性研究第一節(jié)86

可行性研究發(fā)展過程:20世紀(jì)70年代引進(jìn)，80年代開始實(shí)施，發(fā)展流程如下:

1983年國家計委《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法》1987、1993年，國家計委和建設(shè)部《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法和參數(shù)》第一、二版2006年，修訂頒布第三版可行性研究發(fā)展過程:20世紀(jì)70年代引進(jìn)，887

可行性研究：對擬議的若干項(xiàng)目實(shí)施備選方案，組織有關(guān)專家進(jìn)行實(shí)地考察，從技術(shù)、組織管理、社會、市場營銷、財務(wù)、經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行調(diào)查研究，分析各方案是否可行，并對它們進(jìn)行比較，從中選出最優(yōu)可行方案的全部分析研究活動?？尚行匝芯浚簩M議的若干項(xiàng)目實(shí)施備選方案，組88

一、項(xiàng)目可行性研究的工作程序

籌劃準(zhǔn)備收集資料12編寫可行性研究報告4分析研究3承擔(dān)可行性研究的單位或?qū)＜医M，應(yīng)獲得項(xiàng)目建議書和有關(guān)項(xiàng)目背景資料、批示文件,了解項(xiàng)目單位的意圖和要求地區(qū)歷史、風(fēng)俗習(xí)慣、自然條件、社會經(jīng)濟(jì)狀況、國內(nèi)外市場情況、周圍環(huán)境條件等。技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、組織管理、實(shí)施進(jìn)度、財務(wù)效益等方面進(jìn)行可行性論證編寫可行性研究報告

一、項(xiàng)目可行性研究的工作程序

籌劃準(zhǔn)備收集資料12編寫可行89二、項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容

1.市場營銷2.技術(shù)方案3.組織管理4.社會與生態(tài)環(huán)境影響5.財務(wù)分析6.經(jīng)濟(jì)分析二、項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容90三、可行性研究報告的編制

1.編制可行性研究報告的程序

2.編制可行性研究報告的基本要求

3.可行性研究報告的基本內(nèi)容：

⑴選定編制人員⑵確定報告的內(nèi)容及深度⑶擬訂報告提綱⑷整理分析資料⑸報告的撰寫⑴要有一定的格式和深度；⑵實(shí)事求是，保證報告的科學(xué)性；⑶報告應(yīng)有編制單位的總負(fù)責(zé)人和經(jīng)濟(jì)、技術(shù)負(fù)責(zé)人的簽字，以示對其報告的質(zhì)量負(fù)責(zé)。⑴文字報告（封面、目錄、正文）⑵附表⑶附圖⑷附件三、可行性研究報告的編制⑴選定編制人員⑴要有一定91

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分總論第二部分項(xiàng)目背景與發(fā)展概況第三部分市場需求預(yù)測與建設(shè)規(guī)模第四部分建設(shè)條件與廠址選擇第五部分工程技術(shù)方案

第六部分環(huán)境保護(hù)與勞動安全第七部分項(xiàng)目組織管理第八部分建設(shè)實(shí)施進(jìn)度安排第九部分投資估算與資金籌措第十部分經(jīng)濟(jì)效益與社會效益評價第十一部分結(jié)論與建議

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分92

1.1項(xiàng)目及其主體單位

l.2研究工作依據(jù)

l.3項(xiàng)目概況

l.4結(jié)論與建議1.1項(xiàng)目及其主體單位93

2.l項(xiàng)目提出的背景

2.2投資環(huán)境

2.3建設(shè)的必要性

2.4項(xiàng)目發(fā)展概況

2.l項(xiàng)目提出的背景94

3.l市場調(diào)查

3.2市場預(yù)測

3.3產(chǎn)品方案與建設(shè)規(guī)模3.l市場調(diào)查95

4.1資源與原材料

4.2建設(shè)地點(diǎn)的選擇

4.3廠址選擇4.1資源與原材料96

5.l項(xiàng)目組成

5.2生產(chǎn)技術(shù)方案

5.3總平面布置及運(yùn)輸

5.4土建工程

5.5公用輔助設(shè)施

5.6生活福利設(shè)施5.l項(xiàng)目組成97

6.1廠址與環(huán)境保護(hù)

6.2主要污染源及污染物

6.3綜合利用與治理方案

6.4環(huán)境影響評價

6.5勞動保護(hù)與安全衛(wèi)生

6.6消防6.1廠址與環(huán)境保護(hù)98

7.1企業(yè)組織與勞動定員

7.2人員配備與培訓(xùn)7.1企業(yè)組織與勞動定員99

8.1項(xiàng)目實(shí)施時期的各項(xiàng)工作

8.2建設(shè)實(shí)施進(jìn)度表8.1項(xiàng)目實(shí)施時期的各項(xiàng)工作100

9.1固定資產(chǎn)投資的估算

9.2流動資金的估算

9.3資金籌措

9.1固定資產(chǎn)投資的估算101

10.l項(xiàng)目的生產(chǎn)成本與銷售收入

10.2財務(wù)效益評價

10.3國民經(jīng)濟(jì)評價

10.4不確定性分析

10.5社會效益評價

10.6評價結(jié)論10.l項(xiàng)目的生產(chǎn)成本與銷售收入102

11.1結(jié)論

11.2建議11.1結(jié)論103

項(xiàng)目可行性研究報告附件

（－）企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)審計報告（二）土地管理部門批文（三）環(huán)保部門的環(huán)境影響評價報告（四）新技術(shù)新品種鑒定、審定證明（五）技術(shù)依托單位協(xié)作合同（六）配套資金承諾文件（七）其他相關(guān)批文

項(xiàng)目可行性研究報告附件

104可行性研究報告基本報表及主要輔助報表

基本報表1．現(xiàn)金流量表基本報表2．利潤和利潤分配表基本報表3.資金來源和運(yùn)用表基本報表4.資產(chǎn)負(fù)債表

基本報表5.國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表

輔助報表1．固定資產(chǎn)投資估算表輔助報表2．流動資金估算表輔助報表3．投資計劃和資金籌措表輔助報表4．總成本費(fèi)用估算表輔助報表5．固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷估算表輔助報表6．產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表輔助報表7．長期借款還本付息估算表

可行性研究報告基本報表及主要輔助報表105第二節(jié)項(xiàng)目評估第二節(jié)106

一、項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系

1.項(xiàng)目評估：項(xiàng)目準(zhǔn)備完成以后，組織有關(guān)方面專家對項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地考察，并著重從國家宏觀經(jīng)濟(jì)的角度全面系統(tǒng)地檢查項(xiàng)目涉及的各個方面，對項(xiàng)目準(zhǔn)備提出的可行性研究報告的可靠性做出評價。

2.項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系：

相同點(diǎn)：⑴理論基礎(chǔ)、評價分析的內(nèi)容和要求、使用的基本方法相一致；⑵目的都是為了減少項(xiàng)目投資決策的失誤；⑶工作性質(zhì)都是項(xiàng)目投資決策前期工作，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。不同點(diǎn)：⑴發(fā)生的時間不同；⑵內(nèi)容詳簡程度不同；⑶需要時間不同；⑷從事工作的單位不同；⑸決策意義不同

一、項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系

相同點(diǎn)：⑴理論107

二、項(xiàng)目評估的內(nèi)容

1.項(xiàng)目必要性的評估

2.項(xiàng)目建設(shè)條件的評估

3.開發(fā)方案的評估

4.開發(fā)投資效益的評估

5.對有關(guān)政策和管理體制的建議

6.評估結(jié)論

⑴是否符合國家有關(guān)政策；⑵是否有利于合理配置和有效利用資源，改善生態(tài)環(huán)境；⑶項(xiàng)目產(chǎn)品是否有前景⑷項(xiàng)目的總體效益⑴資源條件；⑵項(xiàng)目所需投入物供應(yīng)條件；⑶項(xiàng)目產(chǎn)品銷售條件；⑷科學(xué)技術(shù)條件；⑸政策環(huán)境條件；⑹組織管理?xiàng)l件。項(xiàng)目是否必要；所需條件是否具備；開發(fā)方案是否合理；投資是否落實(shí)，風(fēng)險多大；應(yīng)有什么政策措施；結(jié)論性意見。⑴項(xiàng)目規(guī)模及布局；⑵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；⑶技術(shù)方案；⑷工程設(shè)計；⑸時序⑴基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的鑒定；⑵財務(wù)效益的評估；⑶經(jīng)濟(jì)效益的評估；⑷社會生態(tài)效益的評估；⑸不確定性及風(fēng)險分析評價。二、項(xiàng)目評估的內(nèi)容⑴是否符合國家有關(guān)政策；⑴108第章資金的時間價值3第章資金的時間價值3109第一節(jié)資金時間價值的含義及計算的基本原理第一節(jié)110一、資金時間價值的含義

資金隨著時間的變化而引起其價值量的變化，這就是資金的時間價值。

農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目大部分費(fèi)用一般在項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生，而效果則出現(xiàn)在生產(chǎn)運(yùn)營期，一般需要經(jīng)過幾個會計年度，這都存在一個時間因素問題。

動態(tài)分析方法

一、資金時間價值的含義111一、資金時間價值的含義

舉例：中國平安保險股份有限公司《少兒終身平安保險》投入：0-14，360元給付：15-17高中教育金，501元

18-21大學(xué)教育金，937元

25婚嫁金，2668元

18-60身故保險金,3378460歲開始養(yǎng)老金，2443元一、資金時間價值的含義112

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值在不同時點(diǎn)的表述

現(xiàn)值：資金在現(xiàn)在時刻的價值，P表示現(xiàn)值。

終值：或稱將來值、未來值，用F表示終值。

等額年金:用A表示等額年金。

2.單利和復(fù)利原理及計算單利：F=P(1+n×i)基本不用復(fù)利：F=P(1+i)n被采用例如：P=100萬元，i=10%，n=5年，比較兩種方法的結(jié)果？

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值113第二節(jié)資金時間價值計算的基本公式第二節(jié)114

一、一次性投入的現(xiàn)值和終值

1.一次性投入的終值公式已知期初一次性投入的現(xiàn)值為P，求n期末的本利和，即終值F，也就是已知P、i、n求F。計算公式為:

式中：稱為一次投入的復(fù)利和系數(shù)或一次投入的終值系數(shù)，通常以符號（F／P，i，n）表示。

一、一次性投入的現(xiàn)值和終值

1.一次性投入的終值公115

2.一次性投入的現(xiàn)值公式

已知未來某一時點(diǎn)上投入資金F，年利率i，n為投入資金的時期數(shù)，求F的折現(xiàn)值P。

P＝式中：為一次性投入的現(xiàn)值系數(shù)，通常以符號（P／F，i，n）表示2.一次性投入的現(xiàn)值公式116

二、等額數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等額數(shù)列的終值已知n年內(nèi)每年年末投入A，年利率為i，求得n年末的終值。

式中：為等額數(shù)列終值系數(shù)或等額數(shù)列復(fù)利和系數(shù)或年金終值系數(shù)，通常用（F／A，i，n）表示。

二、等額數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等額數(shù)列117

2.等額數(shù)列的現(xiàn)值已知n年內(nèi)每年年末有等額的費(fèi)用或效益A，求其現(xiàn)值，也就是在已知A，i，n的條件下，求P。

2.等額數(shù)列的現(xiàn)值118

3.等額數(shù)列償債基金已知一筆未來n期末的債款F，擬在1至n的每期期未等額存儲一筆錢A，以便到n期末償清F，問應(yīng)為多少？

式中：為等額存儲償債基金系數(shù)或資金存儲系數(shù)，通常以（A／F，i，n）表示。

3.等額數(shù)列償債基金119

4.等額數(shù)列回收基金

已知第1年初投資P，若年利率為i，規(guī)定從第1年末起至n年末止，每年年末等額還本付息，每年末應(yīng)償還多少？即已知P，i，n,求A。

有殘值情況下：設(shè)已知第1年的投資P，n年末的殘值為Sv，i為年利率，求1至n年每年年末應(yīng)等額回收本利和多少？資金回收系數(shù)

4.等額數(shù)列回收基金資金回收系數(shù)120

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等差終值換算系數(shù)

等差數(shù)列：收支按照等額逐期遞增或遞減變化的。

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

1.等差終值121

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

2.等差現(xiàn)值換算系數(shù)

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

2.等差現(xiàn)值122

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

3.年值換算系數(shù)

三、等差數(shù)列的現(xiàn)值和終值

3.年值換算123習(xí)題1

某技改項(xiàng)目現(xiàn)投資70萬元，n=6年，銀行貸款年利率前兩年為4%，中兩年為6%，后兩年為10%，預(yù)期項(xiàng)目投產(chǎn)后第2年收入20萬元，第4年收入30萬元，第6年收入50萬元，不考慮殘值，請做出投資決策。習(xí)題1124

習(xí)題2

某項(xiàng)目初投資50萬元，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期8年，i=10%,殘值率為5%，求投產(chǎn)后每年應(yīng)等額收回多少方能收回投資？

習(xí)題2

某項(xiàng)目初投資50萬元，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期8年125習(xí)題3某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,求：（1）已知F1,F2,A,求現(xiàn)值P?(2)已經(jīng)F1,F2,P,求年值A(chǔ)？P012345678910AF1F2習(xí)題3某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,126

習(xí)題4

某設(shè)備可使用5年，第一年維修費(fèi)400萬元，以后每年遞增200萬元，若貸款利率為10%，問每年應(yīng)記賬等額貸款多少？

習(xí)題4

某設(shè)備可使用5年，第一年維修費(fèi)400萬元，以后127第三節(jié)資金時間價值在項(xiàng)目評價中的作用第三節(jié)128一、借款利息計算

假定條件：在財務(wù)估算中，對國內(nèi)外借款均需要按年計息，按期償還。假定凡當(dāng)年發(fā)生的借款均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；當(dāng)年發(fā)生的還款假定在年末償還，按全年計算。

建設(shè)期利息：單利：計息不付息，掛帳至投產(chǎn)后償還；

*復(fù)利：建設(shè)期計算復(fù)利至項(xiàng)目投產(chǎn)后，轉(zhuǎn)入本金一起支付（資本化處理）

生產(chǎn)期利息：當(dāng)年支付，不計復(fù)利。一、借款利息計算假定條件：129

1.建設(shè)期利息及其測算

2.生產(chǎn)期利息