新能源汽車熱管理行業(yè)分析

新能源汽車熱管理行業(yè)分析前言：空間巨大的新能源汽車熱管理相比傳統(tǒng)汽車，新能源汽車熱管理系統(tǒng)更復(fù)雜，新增電池、電機(jī)及電子部件等冷卻需求。傳統(tǒng)汽車熱管理系統(tǒng)主要包括兩部分：發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻系統(tǒng)和汽車空調(diào)系統(tǒng)。新能源汽車由于發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等部件變成了電池電機(jī)電控和減速器，其熱管理系統(tǒng)主要包括四部分：

電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)、汽車空調(diào)系統(tǒng)、電機(jī)電控冷卻系統(tǒng)、減速器冷卻系統(tǒng)。新能源汽車熱管理系統(tǒng)按冷卻介質(zhì)分類主要包括液冷回路（電池及電機(jī)等冷卻系統(tǒng)）、油冷回路（減速器等冷卻系統(tǒng)）及冷媒回路（空調(diào)系統(tǒng)），涉及零部件包括控制部件（電子膨脹閥、水閥等）、換熱部件（冷卻板、冷卻器、油冷器等）與驅(qū)動(dòng)部件（壓縮機(jī)、電子水泵、油泵等）。由于新能源汽車熱管理系統(tǒng)更加復(fù)雜，所需核心零部件價(jià)值量更大，整體單車價(jià)值預(yù)計(jì)可達(dá)7000元以上，相比傳統(tǒng)汽車大幅提升。傳統(tǒng)燃油車熱管理系統(tǒng)主要包括發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻系統(tǒng)和汽車空調(diào)系統(tǒng)，單車價(jià)值預(yù)計(jì)在2000元左右。目前新能源乘用車熱管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)差異較大，表現(xiàn)為微型（A00級(jí)）因車型偏低端、電池帶電量少及電驅(qū)動(dòng)功率小，電池與電機(jī)冷卻方式多采用風(fēng)冷，導(dǎo)致這類車型熱管理系統(tǒng)單車價(jià)值與燃油車接近；但緊湊型及以上級(jí)別（A/B/SUV級(jí)等）車型零部件冷卻方式已逐漸采用液冷，該類情形下新能源乘用車中的單車價(jià)值量預(yù)計(jì)可達(dá)到7000元以上。主要增量包括以下幾點(diǎn)：1）電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)為從0到1的增量，液冷模式下價(jià)值量預(yù)計(jì)達(dá)2000元；2）壓縮機(jī)產(chǎn)品升級(jí)和新增PTC加熱器，新能源空調(diào)系統(tǒng)價(jià)值量預(yù)計(jì)接近5000元；3）電機(jī)及電子部件等冷卻系統(tǒng)也帶來一定價(jià)值量的提升。此外，純電動(dòng)汽車目前主要采用PTC加熱器進(jìn)行冬天采暖，如果采用更高效的熱泵技術(shù)，相比目前價(jià)值量還有明顯提升。2021年全球新能源車銷量607萬臺(tái)，同比+104%，參考長江電新團(tuán)隊(duì)測算，2025年全球新能源汽車銷量有望達(dá)2500+萬臺(tái)、對(duì)應(yīng)2021-2025年復(fù)合增速為+43%，假設(shè)熱泵覆蓋率70%左右，2025年新能源車熱管理規(guī)模達(dá)到2000億元以上，行業(yè)空間巨大。在巨大空間的吸引之下，家電整機(jī)企業(yè)和上游零部件企業(yè)向新能源汽車熱管理滲透的例子不勝枚舉，通過企業(yè)自身在資金、生產(chǎn)、技術(shù)等方面的積累，發(fā)掘“第N成長曲線”

的可能性。那么這些“多元化轉(zhuǎn)型”企業(yè)在熱管理領(lǐng)域的競爭力如何，我們將繼續(xù)討論。電池?zé)峁芾砗涂照{(diào)系統(tǒng)為熱管理核心電池?zé)峁芾碇匾酝怀?，液冷為主流電池?zé)峁芾韺?duì)電池的性能和使用壽命影響大，重要性突出。鋰電池最佳工作溫度范圍約20-30℃，低溫時(shí)電池容量較低，充放電性能差；高溫時(shí)電池循環(huán)壽命會(huì)縮短，過高溫度工作甚至有爆炸等安全問題。此外，電動(dòng)汽車動(dòng)力電池組是由多個(gè)電池單體通過串并聯(lián)方式組成，電池單體都緊密地布置在一起，在進(jìn)行充放電時(shí)，各電池單體所產(chǎn)生的熱量會(huì)互相影響，如果散熱不均勻，將造成電池組局部溫度快速上升，使電池的一致性惡化，使用壽命將大大縮短，嚴(yán)重時(shí)會(huì)造成某些電池單體熱失控，產(chǎn)生比較嚴(yán)重的事故。當(dāng)動(dòng)力電池處于低溫環(huán)境中，電池的充放電性能會(huì)大大降低，導(dǎo)致電池?zé)o法正常工作。為了使動(dòng)力電池組保持在合理的溫度范圍內(nèi)工作，電池組必須擁有科學(xué)和高效的熱管理系統(tǒng)。電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)根據(jù)提供的能量來源不同可分為被動(dòng)式和主動(dòng)式兩種冷卻方式，其中被動(dòng)式冷卻是指利用汽車行駛環(huán)境的方式進(jìn)行電池組冷卻；主動(dòng)式冷卻則可根據(jù)電池工作需要，利用組裝在系統(tǒng)內(nèi)部的空調(diào)元件包括蒸發(fā)器、冷凝器、PTC加熱器等，在低溫時(shí)提供熱源進(jìn)行加熱或在溫度較高時(shí)提供冷源進(jìn)行散熱。而如果根據(jù)傳熱介質(zhì)的不同，電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)可分為風(fēng)冷、直冷與液冷。風(fēng)冷模式：以低溫空氣為介質(zhì)，利用熱的對(duì)流，降低電池溫度的一種散熱方式，分為自然冷卻和強(qiáng)制冷卻(利用風(fēng)機(jī)等)。該技術(shù)利用自然風(fēng)或風(fēng)機(jī)，配合汽車自帶的蒸發(fā)器為電池降溫，系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單、便于維護(hù)。缺點(diǎn)在于其與電池壁面之間換熱系數(shù)低，冷卻速度慢。風(fēng)冷在電動(dòng)乘用車有所應(yīng)用，代表車型如日產(chǎn)Leaf、北汽EC系列等。直冷模式：采用空調(diào)系統(tǒng)制冷劑（R134a等）對(duì)電池系統(tǒng)“直接冷卻”。制冷劑經(jīng)冷凝器后形成兩個(gè)分支，一路進(jìn)入汽車的蒸發(fā)器用于乘員艙的冷氣供應(yīng)，另一路經(jīng)過膨脹閥形成低溫低壓的液體與電池組內(nèi)部的冷卻板進(jìn)行熱交換，將動(dòng)力電池內(nèi)部的熱量帶出，最后從兩路分支出來的制冷劑又匯合到電動(dòng)壓縮機(jī)開始新一輪的循環(huán)。該方案管路較長，制冷劑用量大，成本高，目前使用相對(duì)較少。液冷模式：以冷卻液（乙二醇與水等混合物）作為介質(zhì)形成獨(dú)立冷卻回路，通過液體對(duì)流換熱，將電池產(chǎn)生的熱量帶走，降低電池溫度。液體介質(zhì)的換熱系數(shù)高、熱容量大、冷卻速度快，對(duì)降低最高溫度、提升電池組溫度場一致性的效果顯著，同時(shí)，熱管理系統(tǒng)的體積也相對(duì)較小。液冷系統(tǒng)形式較為靈活:可將電池單體或模塊沉浸在液體中，也可在電池模塊間設(shè)置冷卻通道，或在電池底部采用冷卻板。液冷相對(duì)直冷成本更低，冷卻效果也優(yōu)于風(fēng)冷，是目前最常見的動(dòng)力電池主動(dòng)冷卻方式?？照{(diào)系統(tǒng)聚焦高效制熱，熱泵為趨勢汽車空調(diào)系統(tǒng)是汽車系統(tǒng)重要部分，主要功能涵蓋了制冷、取暖、通風(fēng)及空氣凈化等，主要部件包括壓縮機(jī)、冷凝器、貯液器、膨脹閥、蒸發(fā)器、風(fēng)扇和管路等。其工作原理是：制冷劑在壓縮機(jī)的作用下循環(huán)流動(dòng)，在發(fā)動(dòng)機(jī)艙的冷凝器由氣態(tài)液化為液態(tài)，放出熱量；而在車內(nèi)由液態(tài)蒸發(fā)為氣態(tài)，吸收熱量，從而降低車內(nèi)的溫度。新能源汽車空調(diào)系統(tǒng)相比傳統(tǒng)燃油車更加復(fù)雜，主要體現(xiàn)在：燃油車空調(diào)系統(tǒng)直接采用發(fā)動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)壓縮機(jī)工作，而純電動(dòng)車因不具備發(fā)動(dòng)機(jī)只能采用電能驅(qū)動(dòng)電動(dòng)壓縮機(jī)工作（類似家用空調(diào)），國內(nèi)渦旋式電動(dòng)壓縮機(jī)售價(jià)約1300~1600元/套，遠(yuǎn)高于燃油車300~600元/套售價(jià)；燃油車空調(diào)與發(fā)動(dòng)機(jī)在制冷過程中相對(duì)獨(dú)立，而電動(dòng)車電池冷卻系統(tǒng)一般需要空調(diào)系統(tǒng)提供冷源，電池系統(tǒng)冷卻液與空調(diào)系統(tǒng)制冷劑經(jīng)過電池冷卻器進(jìn)行換熱；燃油車空調(diào)系統(tǒng)多以發(fā)動(dòng)機(jī)作為熱源，采用水泵驅(qū)動(dòng)水循環(huán)制熱，電動(dòng)車目前多采用PTC（熱敏電阻）電加熱，未來出于節(jié)能要求將逐漸轉(zhuǎn)向更復(fù)雜的熱泵空調(diào)。首先從壓縮機(jī)對(duì)比來看，由于動(dòng)力類型的變化，電動(dòng)汽車空調(diào)系統(tǒng)使用的壓縮機(jī)必須采用渦旋技術(shù)，且價(jià)值量相比傳統(tǒng)壓縮機(jī)有明顯提升。傳統(tǒng)燃油汽車發(fā)動(dòng)機(jī)提供驅(qū)動(dòng)力，通過離合器的作用帶動(dòng)開啟式空調(diào)壓縮機(jī)工作；而新能源汽車能量來源為鋰電池，采用電機(jī)驅(qū)動(dòng)，驅(qū)動(dòng)方式的改變使得傳統(tǒng)的利用皮帶傳遞發(fā)動(dòng)機(jī)功率的開啟式壓縮機(jī)型式已不再適宜，而電動(dòng)渦旋式壓縮機(jī)主要采用全封閉或半封閉結(jié)構(gòu)，電機(jī)驅(qū)動(dòng)與渦旋泵體安裝在同一殼體內(nèi)，結(jié)構(gòu)緊湊，安裝方便，可靠性高，廣泛適用于純電動(dòng)、混合動(dòng)力乘用車的空調(diào)系統(tǒng)中。電渦旋壓縮機(jī)由渦旋式壓縮機(jī)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)以及控制器組成，由于電渦旋壓縮機(jī)比傳統(tǒng)壓縮機(jī)多了驅(qū)動(dòng)電機(jī)以及控制器，成本的增加以及結(jié)構(gòu)的復(fù)雜帶來了單價(jià)的明顯提升，由傳統(tǒng)壓縮機(jī)的500元左右提升至電渦旋壓縮機(jī)的1500元左右。其次從加熱方式來看，目前電動(dòng)汽車主要采用電加熱輔助空調(diào)系統(tǒng)，即單冷空調(diào)（AC），外加熱敏電阻（英文簡稱PTC）加熱器輔助加熱，主要有兩種方案，一種是采用PTC空氣加熱器直接加熱空氣，冷空氣直接流經(jīng)加熱器表面，加熱后送入車內(nèi)，由于高壓PTC接入乘員艙內(nèi)，存在一定的安全風(fēng)險(xiǎn)；第二種方案是采用PTC水暖加熱，采用水加熱器間接加熱空氣，加熱器先把水加熱，熱水流入暖風(fēng)芯體與冷空氣換熱，冷空氣被加熱后送入乘員艙內(nèi)。PTC水暖加熱是目前成熟且安全的采暖方案，廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車上，其主要缺點(diǎn)是對(duì)動(dòng)力電池的消耗極大，嚴(yán)重縮短了電動(dòng)汽車的續(xù)駛里程。熱泵空調(diào)系統(tǒng)具有良好的制冷和制熱性能，是電加熱輔助空調(diào)系統(tǒng)的最佳替代方案。由于熱泵空調(diào)系統(tǒng)能夠推動(dòng)冷媒進(jìn)行雙向流動(dòng)，通過冷媒的冷熱交互實(shí)現(xiàn)制冷和制熱，而不需要利用電動(dòng)車傳統(tǒng)車載空調(diào)PTC加熱方式進(jìn)行制熱。因此，熱泵空調(diào)系統(tǒng)相比于電動(dòng)車傳統(tǒng)車載空調(diào)，在冬季制熱時(shí)能夠顯著節(jié)約耗電量，進(jìn)而保證電動(dòng)車在冬季的行駛里程。熱泵空調(diào)因?yàn)樾枰略隼涿交芈?，將新增四通換向閥、電子膨脹閥等部件（回路系統(tǒng)更復(fù)雜），具備較多閥類控制部件，管路設(shè)計(jì)也較為復(fù)雜。從目前主流的熱管理回路設(shè)計(jì)情況來看，熱泵空調(diào)熱管理系統(tǒng)需要的電子膨脹閥數(shù)量從原來的1-2個(gè)增加至3-4個(gè)。另外車用熱泵空調(diào)的制冷空間小而封閉、工況更惡劣，需要新增控制冷熱傳導(dǎo)、除霧等功能，技術(shù)及使用要求高于傳統(tǒng)應(yīng)用場景，電子膨脹閥也有繼續(xù)升級(jí)空間，比如大口徑。總之，新能源車熱管理中電池?zé)峁芾砗涂照{(diào)系統(tǒng)重要性突出，其中電池?zé)峁芾砟壳耙砸豪錇橹髁鞣绞剑姵匾豪浠芈沸枰照{(diào)系統(tǒng)的冷媒回路進(jìn)行并聯(lián)，進(jìn)行熱交換；新能源車空調(diào)系統(tǒng)在制冷的同時(shí)，由于不存在發(fā)動(dòng)機(jī)這一熱源，需要聚焦高效制熱，熱泵空調(diào)為未來趨勢。零部件方面，壓縮機(jī)和電子膨脹閥需加以強(qiáng)化：（1）新能源汽車驅(qū)動(dòng)方式發(fā)生改變，使得傳統(tǒng)的利用皮帶傳遞發(fā)動(dòng)機(jī)功率的開啟式壓縮機(jī)型式已不再適宜，需要升級(jí)為電動(dòng)渦旋式壓縮機(jī)（電機(jī)驅(qū)動(dòng)與渦旋泵體安裝在同一殼體內(nèi)）；（2）熱泵空調(diào)具備較多閥類控制部件，從目前主流的熱管理回路設(shè)計(jì)情況來看，熱泵空調(diào)熱管理系統(tǒng)需要的電子膨脹閥數(shù)量從原來的1-2個(gè)增加至3-4個(gè)。家電企業(yè)布局熱管理之—：閥、泵等組件家電企業(yè)布局新能源汽車熱管理的方向之一為閥、泵等熱管理組件。目前三花智控在該領(lǐng)域較為出色，三花智控傳統(tǒng)主業(yè)為制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)（四通換向閥、電子膨脹閥、電磁閥、微通道換熱器、Omega泵等），集團(tuán)從1990年代開始研制汽車空調(diào)熱力膨脹閥等汽零部件，2006年成立三花汽零公司，2017年裝進(jìn)上市公司。目前三花智控汽車零部件業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括熱力膨脹閥、儲(chǔ)液器、電子膨脹閥、新能源車熱管理集成組件、電子水泵等，廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車、新能源汽車。2021年三花智控汽零業(yè)務(wù)收入為48.02億元（其中新能源車占83.37%），同比+94.50%，占總收入的29.98%。三花智控目前在電動(dòng)車領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全球一線標(biāo)桿車企的大范圍定點(diǎn)，電動(dòng)車客戶包括海外的特斯拉、大眾、奔馳、寶馬、PSA、通用、豐田等，國內(nèi)的比亞迪、上汽、蔚來、理想、小鵬等。在當(dāng)前全球電動(dòng)車已經(jīng)進(jìn)入到消費(fèi)驅(qū)動(dòng)新階段的時(shí)刻，頭部車企隨著新車型的不斷推出，未來有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷的超預(yù)期增長，帶動(dòng)三花電動(dòng)車熱管理業(yè)務(wù)配套的電動(dòng)車數(shù)量的超預(yù)期增長。此外，盾安環(huán)境也布局了新能源車熱管理閥、泵等組件。盾安環(huán)境傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)為制冷配件業(yè)務(wù)（包括電子膨脹閥、四通閥、截止閥、電磁閥、小型壓力容器、換熱器、集成管路組件等），2017年盾安環(huán)境設(shè)立盾安汽車熱管理科技有限公司，正式進(jìn)入新能源車零部件業(yè)務(wù)，和三花智控作相比，盾安環(huán)境在新能源熱管理系統(tǒng)的產(chǎn)品布局幾乎一致，涉及產(chǎn)品覆蓋冷媒側(cè)及水側(cè)關(guān)鍵零部件，如電子膨脹閥，電磁閥，單向閥，電磁截止閥，熱力膨脹閥及水泵，多通路水閥，以及商用車電池?zé)峁芾頇C(jī)組等。2020年盾安汽車熱管理實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2430.98萬元，占公司營業(yè)收入0.33%（2021年未披露）。從客戶拓展情況看，盾安已成為比亞迪、蔚來、理想、一汽、上汽、吉利、長安等主機(jī)廠，法雷奧、空調(diào)國際、馬瑞利、三電、松芝、豫新、博耐爾等車用空調(diào)系統(tǒng)廠及銀輪、拓普等熱管理新勢力的合作伙伴，同時(shí)與寧德時(shí)代、微宏動(dòng)力、盟固利等電池企業(yè)及宇通、中車、一汽解放等商用車車企在商用車電池?zé)峁芾眍I(lǐng)域也建立了良好的合作關(guān)系。后續(xù)來看，三花智控和盾安環(huán)境的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品線多樣性和產(chǎn)品力領(lǐng)先性兩個(gè)方面：

首先，過去熱管理系統(tǒng)屬于分散式的系統(tǒng)，即零部件均是分散式的招標(biāo)和安裝，特斯拉

在熱管理系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)時(shí)進(jìn)行了集成化的創(chuàng)新，將多個(gè)零部件集成為組件（例如舊款Model3的Superbottle集成了閥、泵、熱交換等，ModelY的Octovalve集成了大部分的控制部件和換流器等），減輕供應(yīng)鏈管理和安裝壓力，提升內(nèi)部熱能利用率。由于集成化組件涉及的零部件較多。三花智控是少數(shù)具備閥、泵、熱交換等多種零部件研發(fā)生產(chǎn)能力的企業(yè)，集成化組件的部件自制率較高，能夠在集成化組件產(chǎn)品中通過自己的核心優(yōu)勢產(chǎn)品帶動(dòng)更多品類產(chǎn)品的銷售。另外盾安環(huán)境在產(chǎn)品種類上也涵蓋了閥、泵、熱交換產(chǎn)品，布局全面。其次，三花和盾安在電子膨脹閥方面均有深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)品力優(yōu)勢突出。三花自早年立項(xiàng)開發(fā)空調(diào)用電子膨脹閥以來，已經(jīng)先后推出L系列、Q系列、O系列、S系列、R系列、T系列、TS系列等多個(gè)系列電子膨脹閥產(chǎn)品，不斷改進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、用料、生產(chǎn)工藝以達(dá)到更可靠、更低成本、更環(huán)保等目的，例如閥體外殼頂部從平頂改為圓頂結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗壓能力；閥座材料從銅改為不銹鋼，提升耐磨性；生產(chǎn)工藝采用爐中釬焊、激光焊，提升可靠性等。潛在新技術(shù)方向中，公司在CO2冷媒對(duì)應(yīng)的電子膨脹閥產(chǎn)品也已經(jīng)能夠進(jìn)行批量化生產(chǎn)。盾安環(huán)境對(duì)于大口徑電子膨脹閥（FBEV系列、FBEV-C系列）布局領(lǐng)先，大口徑電子膨脹閥核心優(yōu)勢在于產(chǎn)品兼容性，小開度時(shí)滿足流量精度調(diào)節(jié)，能替代小口徑電子膨脹閥，同時(shí)具備電磁閥全開功能及雙向截流截止功能，在熱泵系統(tǒng)中可以替代電子膨脹閥+電磁閥+單向閥，具備較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性。另外可適應(yīng)二氧化碳新冷媒系統(tǒng)。除了三花和盾安外，漢宇集團(tuán)也對(duì)新能源車熱管理閥/泵有所布局。漢宇集團(tuán)傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)是高效節(jié)能家用電器排水泵（通用排水泵、專用排水泵、冷凝泵、洗滌循環(huán)泵等），子公司江門市微充網(wǎng)科技有限公司是一家專業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)電動(dòng)汽車充電解決方案的公司，產(chǎn)品研發(fā)始于2014年，主要提供交/直流充電樁、微充系列（微充槍、智能插座、微充網(wǎng)APP）。另外漢宇集團(tuán)新能源汽車核心部件事業(yè)部專業(yè)從事新能源汽車核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和制造，產(chǎn)品主要包括熱熱管理中的電子水泵和熱平衡系統(tǒng)，現(xiàn)在正配合主機(jī)廠進(jìn)行了汽車電子水泵的研發(fā)、樣品試制與測試工作。家電企業(yè)布局熱管理之二：電動(dòng)壓縮機(jī)家電企業(yè)布局新能源汽車熱管理的方向之二為空調(diào)系統(tǒng)中的電動(dòng)壓縮機(jī)。目前全球電動(dòng)壓縮機(jī)規(guī)模領(lǐng)先的主要是豐田自動(dòng)織機(jī)和韓國翰昂（HanonSystems），2021年出貨量分別約為366和200萬臺(tái)，余下規(guī)模相對(duì)較大的是三電，預(yù)計(jì)2021年電動(dòng)壓縮機(jī)出貨規(guī)模為50-100萬臺(tái)，按照2021年全球新能源車銷量607萬臺(tái)計(jì)算，預(yù)計(jì)三電全球份額大約10-15%，再其次為奧特佳和法雷奧。不難發(fā)現(xiàn)，在全球范圍內(nèi)，電動(dòng)壓縮機(jī)規(guī)模靠前的廠商，基本也是傳統(tǒng)機(jī)械式汽車空調(diào)壓縮機(jī)居于支配地位的廠商。目前日本三電已經(jīng)成為海信家電控股子公司，2021年5月海信家電完成并購三電控股的相關(guān)審批手續(xù)及股權(quán)款支付，將三電控股納入公司合并報(bào)表范圍，持有其75%表決權(quán)、成為日本三電的控股股東。三電控股是全球領(lǐng)先的汽車空調(diào)壓縮機(jī)和汽車空調(diào)系統(tǒng)一級(jí)制造供應(yīng)商，全球范圍內(nèi)與大眾、戴姆勒等一眾老牌車企建立了緊密合作；在國內(nèi)，三電與華域汽車、上海龍華工業(yè)有限公司合資成立華域三電汽車空調(diào)有限公司（分別持股43%、48%、9%），2021年下半年開始加大新能源電動(dòng)壓縮機(jī)重視度，目前國內(nèi)新能源客戶主要包括特斯拉、大眾、榮威、紅旗、五菱、長城、吉利、蔚來等，其中華域三電自產(chǎn)電動(dòng)壓縮機(jī)產(chǎn)品以出口為主、體量較小，內(nèi)銷電動(dòng)壓縮機(jī)產(chǎn)品主要向日本三電采購后，再銷售給國內(nèi)主機(jī)廠，參考華域三電2021年51萬臺(tái)電動(dòng)壓縮機(jī)出貨量、國內(nèi)327萬臺(tái)新能源車銷量，預(yù)計(jì)華域三電國內(nèi)市場份額為15%左右。為順應(yīng)時(shí)代趨勢，三電逐步將戰(zhàn)略重心從傳統(tǒng)燃油車向新能源汽車轉(zhuǎn)移：（1）電動(dòng)壓縮機(jī)產(chǎn)品滿足多種不同場景的需要，應(yīng)用領(lǐng)域較廣，在排量以及適配電壓等方面性能優(yōu)異，現(xiàn)已更新迭代至第四代GEN4，具有大容量、高效耐久的特點(diǎn)，2020年10月量產(chǎn)，年產(chǎn)量75萬臺(tái)；（2）熱泵系統(tǒng)方面，三電早在2017年便開始大規(guī)模量產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，并在2018年成為中國市場上首家生產(chǎn)熱泵系統(tǒng)的廠商，其熱泵系統(tǒng)中使用其自產(chǎn)的壓縮機(jī)以及換熱器等產(chǎn)品，對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量的控制力較高；（3）三電在2017年推出了二氧化碳?jí)嚎s機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，為市場上首家。三電過往由于宏觀環(huán)境以及治理問題等原因而導(dǎo)致經(jīng)營承壓，但其產(chǎn)品在新能源汽車熱管理市場仍極具競爭力，海信收購三電后，在業(yè)務(wù)協(xié)同、成本控制、組織運(yùn)營等方面幫助三電改善相關(guān)問題，有望釋放更多協(xié)同效應(yīng)。根據(jù)三電的振興計(jì)劃，預(yù)計(jì)將于2022財(cái)年實(shí)現(xiàn)扭虧，至2025年?duì)I收有望達(dá)到1705億日元，營業(yè)利潤有望達(dá)到102億日元。傳統(tǒng)家電巨頭中，美的集團(tuán)對(duì)新能源領(lǐng)域切入最快。2021年5月美的集團(tuán)旗下威靈汽車部件公司公布三大產(chǎn)品線：一是熱管理方向，包括電動(dòng)壓縮機(jī)、電子水泵、電子油泵等產(chǎn)品；二是主驅(qū)系統(tǒng)，產(chǎn)品以新能源汽車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)為主；三是輔助/自動(dòng)駕駛相關(guān)，產(chǎn)品包括EPS電機(jī)等。美的對(duì)汽零業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃可以大致概括為“333戰(zhàn)略”，即2019-2021年突破核心零部件，2022-2024年推動(dòng)集成組件，2025-2027年力爭成為系統(tǒng)級(jí)解決方案提供商。目前來看，整體進(jìn)展較為順利，電動(dòng)壓縮機(jī)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、轉(zhuǎn)向電機(jī)、電子水泵及電子油泵等零部件已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)階段，以上述零部件為核心的熱管理系統(tǒng)、輔助/自動(dòng)駕駛系統(tǒng)及電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)有望在近三年迎來突破?？紤]到美的在家電零部件生產(chǎn)方面的積淀，其在新能源領(lǐng)域的競爭力值得期待，內(nèi)部研發(fā)積累可以追溯到5-6年前，2020年和2021年公司已有小批量驗(yàn)證收入，按平均1.5-2年的驗(yàn)證周期來看，從2022年開