建筑行業(yè)專題報告

建筑行業(yè)專題報告1.“雙碳”頂層政策落地，擘畫建筑業(yè)擁抱新能源“路線圖”三大頂層文件落地，前瞻指引建筑工程行業(yè)從賦能、節(jié)能、產(chǎn)能三條路徑助力新能源+，實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。2021

年

10

月

21

日，中央辦公廳、印發(fā)關(guān)于推動城鄉(xiāng)建設(shè)綠色

發(fā)展的意見，要求實施建筑領(lǐng)域碳達峰、碳中和行動；2021

年

10

月

24

日，中央、國務(wù)院印發(fā)關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做

好碳達峰碳中和工作的意見，統(tǒng)籌提出調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、推動工業(yè)領(lǐng)域降碳綠色發(fā)展、提

升城鄉(xiāng)建設(shè)綠色低碳發(fā)展質(zhì)量。2021

年

10

月

26

日，國務(wù)院發(fā)布2030

年前碳達峰行動方案（以下簡稱“行動方

案”），要求推動推動鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工行業(yè)碳達峰，加快優(yōu)化建筑用

能結(jié)構(gòu)，開展建筑屋頂光伏行動，推廣光伏發(fā)電與建筑一體化應(yīng)用。到

2025

年，城鎮(zhèn)建

筑可再生能源替代率達到8%，新建公共機構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。

加快推進新型工業(yè)化，大力推進裝配式建筑。2.建筑賦能：新能源建設(shè)需求爆發(fā)，工業(yè)降碳“箭在弦上”現(xiàn)況1：中國當(dāng)前碳排放進程處高位緩增階段，煤炭占一次能源消費比重過半。總量

方面，當(dāng)前中國總碳排放量為99億噸CO2，仍處增長區(qū)間，但“十三五”后端增速顯著下降；

能源結(jié)構(gòu)方面，煤炭占一次能源消費比重56.8%，非化石能源占比15.7%。從發(fā)達國家經(jīng)

驗來看，控制能源消費總量、優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)是實現(xiàn)碳減排的最主要途徑?，F(xiàn)況2：當(dāng)前中國單位GDP碳排顯著高于全球平均水平，電力、鋼鐵、水泥、化工等

工業(yè)門類占全國碳排總量超7成。從單位GDP數(shù)據(jù)看，2020年中國單位GDP能耗3.4噸標(biāo)煤

/萬美元，單位GDP碳排放量為6.7tCO2/萬美元，顯著高于3.8

tCO2/萬美元的全球均值；從

行業(yè)門類看，電力碳排列首位，2020年占比45%，其后鋼鐵、水泥、石化化工、煤化工、

鋁冶煉分占當(dāng)年碳排總量14%、5%、5%、4%、1%。路徑：“雙碳

1+N”政策體系中的“1”正式發(fā)布，要求積極發(fā)展非化石能源、推動工業(yè)

領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展。關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見

（以下簡稱“雙碳工作意見”），提出調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、工業(yè)領(lǐng)域降碳綠色發(fā)展、建筑領(lǐng)

域降碳節(jié)能進行總體部署。我們認(rèn)為：新能源&儲能大建設(shè)、工業(yè)降碳改造&減量置換，

最終均需以實物量形式落地，建筑工程行業(yè)作為項目承攬、工程承建方，將為能源電力、

工業(yè)各行業(yè)門類充分賦能，下屬工程咨詢、工程承包、工程運維等細分賽道有望充分受

益。2.1.

風(fēng)光、儲能、電網(wǎng)大發(fā)展，基建發(fā)力優(yōu)選新能源建設(shè)“雙碳”目標(biāo)旨在控制地球升溫，能源消費結(jié)構(gòu)變化為“雙碳”實現(xiàn)過程中最顯著特征，

未來風(fēng)電、光伏發(fā)電將成占一次能源主導(dǎo)地位。關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好

碳達峰碳中和工作的意見要求：至2025/2030年，中國單位GDP二氧化碳排放比2020年

下降18%/65%，非化石能源消費比重達到20%/25%左右；到2060年，中國非化石能源消費

比重達到80%以上，碳中和目標(biāo)順利實現(xiàn)。根據(jù)IEA預(yù)測，“雙碳”目標(biāo)下，至2030/2060年

中國可再生能源占一次能源消費比重分別18.5%/58.9%，其中光伏發(fā)電占比分別

5.8%/25.6%，風(fēng)電占比分別2.3%/12.4%。（1）風(fēng)光、抽蓄“十四五”投資有望超

3.6

萬億元，新能源基建或享受板塊成長

α“十四五”期間，中國風(fēng)電、光伏年裝機容量中樞合計約

130GW，總投資有望超

3.25

萬億元，新能源基建或享受板塊成長

α。根據(jù)中央發(fā)布關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理

念做好碳達峰碳中和工作的意見：至

25

年/30

年，中國非化石能源消費比重達到

20%/25%，

單位

GDP二氧化碳排放較

05

年降幅超

65%，實現(xiàn)碳達峰目標(biāo)。根據(jù)

GWEC預(yù)測口徑，

中國“十四五”規(guī)劃風(fēng)電年均新增裝機有望超

50GW；根據(jù)

CPIA預(yù)測口徑，中國“十四五”

年均新增光伏裝機約為

80GW。

“十四五”期間年均新增風(fēng)電、光伏裝機合計約

130GW，

以

50

億元/GW測算，對應(yīng)年投資中樞約

6500

億元。新能源比重加大，電源側(cè)發(fā)電、負(fù)載側(cè)用電時間錯配，綜合能源基地、源網(wǎng)荷儲一體

化建設(shè)重要性凸顯。光伏電源天然具有不穩(wěn)定性、不可預(yù)測性，易受天氣、時間等因素影

響，波峰波谷特性明顯，風(fēng)電受天氣因素影響較大，因此需配套儲能設(shè)備以滿足一次調(diào)頻

與平滑波動曲線需求。綜合能源基地及源網(wǎng)荷儲一體化具有強化電源側(cè)靈活調(diào)節(jié)作用，能

夠優(yōu)化綜合能源基地配套儲能規(guī)模，充分發(fā)揮流域梯級水電站、具有較強調(diào)節(jié)性能水電

站、火電機組、儲能設(shè)施的調(diào)峰能力?！皟δ?新能源”模式成為標(biāo)配，抽水蓄能未來一段時期在電源側(cè)儲能市場占據(jù)主導(dǎo)地

位。儲能一般分為電儲能、熱儲能兩大類，電儲能技術(shù)又可分為物理儲能、電化學(xué)儲能和

電磁儲能三大類，其中作為物理儲能主要形式的抽水蓄能適用于較大規(guī)模能量調(diào)配的儲

能技術(shù)，用于電網(wǎng)側(cè)替代昂貴的調(diào)峰電站。抽水蓄能進入大建設(shè)時期，未來十年裝機容量有望實現(xiàn)兩個翻番。中國當(dāng)前抽水蓄

能電站總裝機規(guī)模

32.49GW，占全國儲能裝機比重約

9

成，在建裝機規(guī)模

55.13GW。2021

年

9

月

9

日，國家能源局發(fā)布抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃（2021—2035

年）：按照能

核盡核、能開盡開的原則，在規(guī)劃重點實施項目庫內(nèi)核準(zhǔn)建設(shè)抽水蓄能電站。其中，投產(chǎn)

裝機容量目標(biāo)方面，到

2025

年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十三五”翻一番，達到

62GW以

上；到

2030

年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十四五”再翻一番，達到

120GW左右；中長期

規(guī)劃布局重點實施項目方面，期規(guī)劃布局重點實施項目

340

個，總裝機容量約

421GW；

中長期規(guī)劃儲備項目方面，提出抽水蓄能項目

247

個，總裝機規(guī)模

305GW，在落實相關(guān)

條件、做好與生態(tài)保護紅線等環(huán)境制約因素避讓和銜接后，可調(diào)整進入重點實施項目庫。抽水蓄能電站投資體量大，將有效拉動國內(nèi)水利水電建設(shè)。我們按照竣工年份、區(qū)域

分布均勻的原則，分別選取

2023-2028

年竣工的

15

座抽水蓄能電站，地域橫跨東北、西

北、華北、華東、華中等區(qū)域，測算得到國內(nèi)抽水蓄能電站單

GW平均投資約

63

億元。按國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)（以下簡稱“兩網(wǎng)”）規(guī)劃口徑進行測算，偏審慎情景下，未來

10

年，抽水蓄能年投資中樞約

683

億元。根據(jù)公開披露信息：國家電網(wǎng)方面，截至

2021

年

10

月，其在運抽水蓄能電站

28

座、裝機

23.41GW，在建

35

座，對應(yīng)裝機

48.53GW，

力爭

2030

年運行裝機達到

100GW；南方電網(wǎng)方面，未來

10

年，擬投資約

2000

億元用于

抽水蓄能建設(shè)，“十四五”、“十五五”合計建成投產(chǎn)抽水蓄能裝機

21GW，同時開工建設(shè)擬

于“十六五”投運的

15GW裝機抽水蓄能電站。基于國網(wǎng)

2030

年抽水蓄能投運總裝機

100GW，當(dāng)前已投運裝機

23GW，我們偏審慎地假設(shè)：未來

10

年，國家電網(wǎng)僅實施完

77GW裝機抽水蓄能電站，按

63

億元/GW投資強度，對應(yīng)總投資約

4825

億元，疊加南

方電網(wǎng)投資情況，未來

10

年“兩網(wǎng)”在抽水蓄能板塊年投資中樞約

683

億元。抽水蓄能兩部制電價發(fā)布，有望激發(fā)多主體投資熱情。兩部制電價即電費通過兩部

分計收，容量價格、電量價格。一部分按照變壓器容量或需量計收基本電費；另一部分按

照用電量計收電度電費。這樣的電價制度使得抽水蓄能電站的相關(guān)資產(chǎn)和成本可以考慮

納入?yún)^(qū)域電網(wǎng)定價資產(chǎn)和成本中,

通過跨區(qū)跨省輸電價格進行回收,

或根據(jù)抽水蓄能電

站作用在相關(guān)省份中進行分?jǐn)?，體現(xiàn)了“誰受益、誰承擔(dān)”的原則,

有利于激發(fā)投資活力。（2）“十四五”電網(wǎng)投資規(guī)模或?qū)⒔咏?/p>

3

萬億元，特高壓建設(shè)有望掀起高潮南方電網(wǎng)規(guī)劃正式發(fā)布，疊加國網(wǎng)“十四五”此前表態(tài)投資額，預(yù)計“十四五”電網(wǎng)投

資規(guī)模有望接近

3

萬億元。2021

年

9

月

9

日，

國網(wǎng)董事長在

2021

能源電力轉(zhuǎn)型國際論

壇上表示，國網(wǎng)“十四五”計劃投入

3500

億美元（約

2.2

萬億元），推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級；

2021

年

11

月

11

日，南方電網(wǎng)印發(fā)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，提出“十四五”期間公司電

網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃投資約

6700

億元。兩家公司合計電網(wǎng)投資規(guī)模將達到約

2.87

萬億元。當(dāng)前國

家電網(wǎng)“十四五”尚未發(fā)布，從南方電網(wǎng)看，其“十四五”電網(wǎng)規(guī)劃投資額較“十三五”電網(wǎng)

投資實際完成額大幅提升

51%，我們認(rèn)為，國家電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)總投資規(guī)劃有望超

2.2

萬億元。新一輪西電東送建設(shè)中，特高壓建設(shè)有望再起高潮?！笆濉睍r期，受降杠桿、減負(fù)

債政策影響，特高壓建設(shè)有所放緩。根據(jù)電力發(fā)展“十四五”規(guī)劃工作方案：中國特高

壓建設(shè)回暖，2020

年特高壓跨區(qū)跨省輸送電量達

20764

千瓦時，建設(shè)投資規(guī)模達

1811

億

元，比

2019

年同比上漲

120%，2021

年預(yù)計國家電網(wǎng)特高壓跨區(qū)跨省輸送電量達

24415

億千瓦時?！笆奈濉逼陂g，國家電網(wǎng)將投資超過

2

萬億元，推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級，目前大批

特高壓工程在規(guī)劃建設(shè)中，預(yù)計“十四五”期間特高壓工程開工數(shù)量或達

13

條，到

2025

年，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)跨省跨區(qū)輸電能力達到

3.0

億千瓦，輸送清潔能源占比達到

50%。2.2.

工業(yè)低碳排帶動產(chǎn)線更新，專業(yè)工程板塊需求端深度受益（1）政策端：加快淘汰落后產(chǎn)能，碳排放強度預(yù)期顯著下降2021年10月21日，國家發(fā)改委等5部委印發(fā)關(guān)于嚴(yán)格能效約束推動重點領(lǐng)域節(jié)能降

碳的若干意見

提出：到2025年，通過實施節(jié)能降碳行動，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板

玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等重點行業(yè)和數(shù)據(jù)中心達到標(biāo)桿水平的產(chǎn)能比例超過

30%，行業(yè)整體能效水平明顯提升，碳排放強度明顯下降，綠色低碳發(fā)展能力顯著增強。2021年11月9日，國家發(fā)改委等10部委對外發(fā)布“十四五”全國清潔生產(chǎn)推行方案重

點行業(yè)清潔低碳改造方案，明確鋼鐵、建材、有色、石化化工等4大高耗能行業(yè)減污降

碳“路線圖”：1）加快淘汰落后產(chǎn)能。推動能源、鋼鐵、焦化、建材、有色金屬、石化化

工等重點行業(yè)“一行一策”綠色轉(zhuǎn)型升級，加快存量企業(yè)及園區(qū)實施節(jié)能、節(jié)水、節(jié)材、減

污、降碳等系統(tǒng)性清潔生產(chǎn)改造。2）在國家統(tǒng)一規(guī)劃的前提下，支持有條件的重點行業(yè)

二氧化碳排放率先達峰。在鋼鐵、焦化、建材、有色金屬、石化化工等行業(yè)選擇100

家企

業(yè)實施清潔生產(chǎn)改造工程建設(shè)，推動一批重點企業(yè)達到國際清潔生產(chǎn)領(lǐng)先水平。（2）行業(yè)端：高耗能行業(yè)“碳達峰”期限臨近，專業(yè)工程板塊短期、長期均將受益圍繞“雙碳”目標(biāo)，鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)協(xié)會相繼發(fā)布碳達峰目標(biāo)年限和減

量指標(biāo)。鋼鐵、有色、建材行業(yè)預(yù)期2025年前實現(xiàn)碳排放達峰，其中建材行業(yè)下設(shè)水

泥行業(yè)預(yù)期2023年率先實現(xiàn)碳達峰。碳減排具體指標(biāo)方面：至2030年，鋼鐵行業(yè)碳排

放量較峰值降低30%，預(yù)計實現(xiàn)碳減排量4.2億噸；至2040年，有色行業(yè)力爭實現(xiàn)減碳

40%。減碳措施方面，節(jié)能提效、優(yōu)化工藝流程、碳循環(huán)/碳捕集技術(shù)均將作為上述行

業(yè)降碳路徑。隨著“雙碳”進程持續(xù)加深，新工藝、新技術(shù)有望持續(xù)在上述工業(yè)領(lǐng)域推

廣普及，有望持續(xù)催化工業(yè)產(chǎn)線技改、新產(chǎn)線建設(shè)等專業(yè)工程建設(shè)需求。建筑工程行業(yè)下屬專業(yè)工程板塊短期、長期均有望受益各工業(yè)領(lǐng)域“雙碳”進程。以

鋼鐵行業(yè)為例：短期看，該行業(yè)降碳主要依靠“產(chǎn)能減量置換”、設(shè)備更新降耗兩大手段。據(jù)我的鋼

鐵網(wǎng)統(tǒng)計口徑，2017年-2025年中國鋼鐵行業(yè)計劃退出煉鐵產(chǎn)能3.25億噸，置換新建產(chǎn)能

2.85億噸，計劃退出煉鋼產(chǎn)能3.6億噸，產(chǎn)能置換新建煉鋼產(chǎn)能3.2億噸。產(chǎn)能置換主要集

中在“十三五”、“十四五”，其中“十三五”煉鐵和煉鋼產(chǎn)能退出超2億噸，置換新建產(chǎn)能明

顯低于退出產(chǎn)能；“十四五”期間，中國鋼鐵行業(yè)計劃退出煉鐵產(chǎn)能1.16億噸，產(chǎn)能置換新

建煉鐵產(chǎn)能1.20億噸，退出煉鋼產(chǎn)能1.08億噸，產(chǎn)能置換新建煉鋼產(chǎn)能1.16億噸；據(jù)鋼鐵

工業(yè)協(xié)會，截至21年10月，國內(nèi)已有超6.5億噸鋼鐵產(chǎn)能在施超低排放改造。長期看，短流程煉鋼、綠氫冶煉、碳捕捉等技術(shù)將助力鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)。

2020年，中國長流程和短流程煉鋼企業(yè)粗鋼產(chǎn)能占比分別87.1%、12.9%，短流程比例較

“十二五”末提高3%。（3）資金端：行業(yè)自有資金較為充裕，碳減排支持工具錦上添花自有資金較為充足。從經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額看，2018-2020

年，A股石油石化、鋼鐵、

有色、水泥行業(yè)上市公司該項財務(wù)指標(biāo)總體保持平穩(wěn)，對應(yīng)金額分別為

4037、1443、1009、

869

億元；從賬面貨幣資金看，A股石油石化、鋼鐵、有色、水泥行業(yè)上市公司賬面貨幣

資金逐年穩(wěn)增，2020

年對應(yīng)金額分別

3727、2264、2305、1331

億元。央行發(fā)布碳減排支持工具，有望以增量資金助力工業(yè)領(lǐng)域降碳。2021

年

11

月

8

日，

中國人民銀行發(fā)布公告，創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達方式，支持清

潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。其

中節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主

要包括碳捕集、封存與利用等。根據(jù)浙商宏觀團隊預(yù)測：預(yù)計

2022

年央行投放規(guī)?？赡?/p>

在

2

萬億左右，平均每季度

5000

億上下，考慮“先貸后借”的機制設(shè)計要求人民銀行按貸

款本金的

60%向金融機構(gòu)提供資金支持，預(yù)計可撬動

3.3

萬億以上的新增信貸規(guī)模。3.建筑節(jié)能：裝配式建筑有效降碳，優(yōu)選高成長鋼結(jié)構(gòu)板塊中國建筑產(chǎn)業(yè)鏈碳減排壓力大，發(fā)展裝配式建筑已成為建筑行業(yè)實現(xiàn)“雙碳”有效手

段。根據(jù)建筑節(jié)能協(xié)會，中國建筑建造過程碳排放占比

28%，運行碳排放階段占比

22%，

施工階段占比

1%，“雙碳”目標(biāo)下行業(yè)碳減排壓力大。裝配式建筑在建材生產(chǎn)階段與建筑

施工階段碳排放有明顯優(yōu)勢，相較于傳統(tǒng)現(xiàn)澆建筑，裝配式建筑在建造與廢棄回收環(huán)節(jié)具

有“減碳”特性。利用實際工程項目數(shù)據(jù)，湯煜、周觀根等學(xué)者研究表明：PC、鋼結(jié)構(gòu)裝配

式建筑較傳統(tǒng)現(xiàn)澆建筑碳排放分別減少約

5.9%、30%。2021

年

3

月，住建部發(fā)布關(guān)于

2020

年度全國裝配式建筑發(fā)展情況的通報，從全

國、區(qū)域、結(jié)構(gòu)類型和裝配式產(chǎn)業(yè)鏈四個維度披露發(fā)展數(shù)據(jù)：1）

總體看：總量高增，滲透率低位快增、超額提升

2020

年，全國新開工裝配式建筑共計

6.3

億方，較

2019

年高增

50%；裝配式結(jié)構(gòu)滲

透率提升至

20.5%，同比增加

7.1pts，超額完成“十三五”既定

15%滲透率目標(biāo)，實現(xiàn)低位

快增，裝配式建筑行業(yè)保持高景氣度。2）

分賽道：PC、PS新建面積雙雙高增，PC占比穩(wěn)增

20

年新建

PC（預(yù)制混凝土）裝配式建筑

4.3

億方，同比+59.3%，占比

68.3

%，較

19

年提升

2.9pct；PS（鋼結(jié)構(gòu)）建筑

1.9

億方，同比+46.0%，占比

30.2%，與

19

年持平。3）

分區(qū)域：三大城市群占比提升、東部省份滲透率快增

區(qū)域占比：20

年重點推進地區(qū)（京津冀、長三角、珠三角）新建裝配式建筑占全國

比例為

54.6%（19

年

47.1%），積極推進地區(qū)和鼓勵推進地區(qū)占

45.4%（19

年

52.9%）。

省級滲透率：上海

91.7%（19

年

86.4%），北京

40.2%（19

年

26.9%），天津、江蘇、

浙江、湖南和海南均超

30%。4）

產(chǎn)業(yè)鏈：裝配化裝修維持高景氣度

裝配化裝修面積較

2019

年+58.7%。3.1.

未來十年，裝配式建筑看

5

萬億市場空間政策端推動裝配式建筑再加碼，降碳效果顯著。21

年

10

月下旬，中央密集發(fā)布政

策，要求加快推進新型工業(yè)化，大力推進裝配式建筑，推廣鋼結(jié)構(gòu)住宅，推動建材循環(huán)利

用，強化綠色設(shè)計和綠色施工管理。裝配式建筑長坡厚雪，未來十年市場空間有望超

5

萬億元。依據(jù)國務(wù)院、國家衛(wèi)健

委等對人口預(yù)測值和人均住房面積，我們推算得到

2020-2030

年期間，年均新增房屋面積

中樞為

23.0

億平方米。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)住建部對裝配式建筑滲透率指標(biāo)要求，結(jié)合

PC/

鋼結(jié)構(gòu)市場占比及單位價格，中性假設(shè)情景下：至

2025

年，PC構(gòu)件制造、鋼結(jié)構(gòu)工程市

場空間有望分別達到

2300

億元/年、2500

億元/年；至

2030

年，PC構(gòu)件制造、鋼結(jié)構(gòu)工

程市場空間有望分別突破

3600

億元/年、6000

億元/年。3.2.

細分賽道優(yōu)選鋼結(jié)構(gòu)：碳排放強度更低、發(fā)展格局占優(yōu)“雙碳”目標(biāo)下，鋼結(jié)構(gòu)建筑全壽命周期具備低碳排放強度，有望在建筑業(yè)“碳中和“進

程中迎來加速發(fā)展：情景

1：僅考慮前端鋼筋、水泥等建材生產(chǎn)碳排。

測算過程：我們通過行業(yè)通用設(shè)計指標(biāo)進行測算，得到單位面積建筑主材碳排放量排序如

下：輕鋼結(jié)構(gòu)（0.10）＜鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)（0.11）＜重鋼結(jié)構(gòu)（0.19）（單位：tCO2/m2）。

結(jié)論：僅考慮建材端碳排情景下，重鋼建筑、輕鋼建筑碳排強度較混凝土建筑分別+72.1%、

-9.4%，輕鋼結(jié)構(gòu)建筑具備更好的“減碳”效果。情景

2：考慮建筑使用壽命到期，拆除后廢鋼回爐。

測算過程：拆除階段：鋼筋混凝土建筑中的鋼筋可回收、混凝土成為建筑垃圾。據(jù)中國金

屬結(jié)構(gòu)協(xié)會，廢鋼作為電爐鋼冶煉原材料（單噸碳排放量僅

0.8t），回收率接近

90%，回

爐廢鋼碳排放強度較高爐煉鋼下降

61%，降碳顯著。我們測算，廢鋼建造重鋼、輕鋼建筑

碳排放強度較鋼筋混凝土建筑減少約

32%、64%。4.建筑產(chǎn)能：屋頂光伏大風(fēng)已至，光電建筑御風(fēng)前行光電建筑是由擁有光伏發(fā)電功能的建筑材料建造的建筑，英文全稱

PhotovoltaicBuilding，本質(zhì)為建筑。強調(diào)發(fā)電功能和建筑功能融合，構(gòu)成部分包括建筑主體結(jié)構(gòu)、光

伏外圍護結(jié)構(gòu)、光伏附屬設(shè)施等，其中光伏外圍護結(jié)構(gòu)主要為光伏屋頂和光伏幕墻，光

伏附屬設(shè)施包括光伏遮陽棚、光伏欄桿立面、光伏女兒墻等。光電建筑可分為

BIPV（BuildingIntegratedPhotovoltaic）和

BAPV（BuildingAttachedPhotovoltaic）兩大類。BIPV本質(zhì)為光伏建材，將光伏（PV）模塊和建材產(chǎn)品

結(jié)合，應(yīng)用于建筑屋/立面，形成一體化光伏屋面、光伏幕墻，成為建筑物的組成部分；

BAPV也稱為“安裝型”太陽能光伏建筑，是將光伏系統(tǒng)附著在建筑上，本質(zhì)為光伏模塊，

適用于既有建筑物后期加裝光伏系統(tǒng)。BIPV、BAPV通用構(gòu)造由太陽能電池、背板、框架和邊緣密封三部分構(gòu)成。、構(gòu)造

1：太陽能電池

太陽能電池組件可分為晶硅、薄膜兩大類。晶硅類（c-Si）電池組件材料包括多晶硅、

單晶硅，為最常用的太陽能活性材料，此類電池通常通過導(dǎo)電金屬帶或?qū)Ь€（銅或銀）連

接。薄膜類電池組件材料包括碲化鎘（CdTe）、銅銦鎵硒（CIGS）、鈣鈦礦等，多為柔

性材料，可很好滿足建筑構(gòu)造和外形需求。其中

CdTe發(fā)電玻璃具有弱光性能好、更低衰

減率等特性；且對傾角依賴性不大，受遮擋影響較小，較適用于建筑立面。構(gòu)造

2：背板

背板是指組件背面的封裝材料，處于光伏組件最外層?？煞譃椴ＡО?、聚合物材料

（多層背板）兩大類。前者多應(yīng)用于雙玻組件，正面接受直射光、背面接受反射光，均可

發(fā)電；后者主流復(fù)合型工藝為

PVDF/PET/PVDF三層涂覆結(jié)構(gòu)，具備絕緣、阻水、耐候等

特性，抗腐蝕能力良好。構(gòu)造

3：框架和邊緣密封

單玻組件多采用鋁合金邊框，雙玻組件多無鋁框。密封材料主要起到邊框與電池板粘

接作用，兼具防水、隔熱、避震功能。4.1.

建筑行業(yè)碳達峰，光電建筑至關(guān)重要基于“節(jié)能+產(chǎn)能”情景，建筑業(yè)方能如期于

2030

年實現(xiàn)碳達峰，光電建筑作為“產(chǎn)

能”路徑主抓手，在“雙碳”戰(zhàn)略背景下有望迎來需求爆發(fā)。中國建筑全過程（含建材、建

筑施工、建筑運行）能耗占全國總能耗超

51%，“十三五”（2016-2018

年）以來建筑業(yè)碳

排放增速放緩，但年復(fù)合增速仍達

3.1%，碳達峰、碳減排目標(biāo)下建筑領(lǐng)域節(jié)能減碳壓力

大。按照基準(zhǔn)情景、節(jié)能情景、產(chǎn)能情景、脫碳情景四種情景來看，建筑業(yè)“碳達峰”時間

由

2040

年漸次提前至

2025

年，基于“節(jié)能+產(chǎn)能”情景，建筑業(yè)方能如期于

2030

年實現(xiàn)

碳達峰，光電建筑、裝配式為兩大重要抓手?！笆濉逼陂g分布式光伏裝機激增，光電建筑占比近半。2020

年，全國光伏裝機容

量為

252.2GW，其中國新建裝機

48.2GW，分布式光伏占比

3

成。根據(jù)光伏協(xié)會預(yù)測，保

守預(yù)計下，2025

年末累計光伏裝機容量將達到

609GW。分布式光伏

2021

年第三季度累

計裝機容量

94GW，“十三五”期間

CAGR高達

67%。其中光電建筑（BAPV為主，BIPV為輔）占比近

50%，2019

年累計容量

30GW。4.2.

頂層政策推動，屋頂光伏迎來催化2021

年

10

月下旬，中央密集發(fā)布政策文件，要求建筑領(lǐng)域開展碳達峰、碳中和行

動：開展建筑屋頂光伏行動，至

2025

年，新建公共機構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率

力爭達到

50%。2021

年

11

月

25

日，國管局、國家發(fā)展改革委、財政部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)

合印發(fā)深入開展公共機構(gòu)綠色低碳引領(lǐng)行動促進碳達峰實施方案，再次明確要求：1）

充分利用建筑屋頂、立面、車棚頂面等適宜場地空間，安裝光電轉(zhuǎn)換效率高的光伏發(fā)電

設(shè)施。推廣光伏發(fā)電與建筑一體化應(yīng)用。到

2025

年公共機構(gòu)新建建筑可安裝光伏屋頂面

積力爭實現(xiàn)光伏覆蓋率達到

50%；2）全國公共機構(gòu)年度能源消費總量控制在

1.89

億噸

標(biāo)煤以內(nèi)，碳排放總量控制在

4

億噸以內(nèi)。近期多省發(fā)布政策，推進屋頂分布式光伏建設(shè)。2021

年

11

月

26

日，國務(wù)院印發(fā)的

關(guān)于支持北京城市副中心高質(zhì)量發(fā)展的意見，將安裝光伏設(shè)施作為北京新建大型公

共建筑的強制性要求。江西省發(fā)改委提出，到

2024

年底，全省各開發(fā)區(qū)具備開發(fā)條件的

光伏屋頂覆蓋度達

80%。云南省能源局提出到

2023

年底，試點縣工商業(yè)建筑屋頂安裝光

伏比例不得低于