財務(wù)管理公式集合

第七章營運資金的管理第一節(jié)營運資金管理概述營運資金的概念：是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。特點：來源多樣性、數(shù)量具有波動性、周轉(zhuǎn)具有短期性、實物形態(tài)具有多變性和易變現(xiàn)性。管理原則：1.滿足合理的資金需求2.提高資金的使用效率3.節(jié)約資金使用成本4.保持足夠的短期償債能力。營運資金的管理策略流動資產(chǎn)的投資策略：（流動資產(chǎn)少）緊縮 >寬松（流動資產(chǎn)多）小>>>流動資產(chǎn)與銷售收入比率、資金成本>>>大大<<<企業(yè)總體風(fēng)險、收益水平、管理水平<<<小流動資產(chǎn)的融資策略：資產(chǎn)劃分非流動資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn)波動性流動資產(chǎn)匹配策略長期來源短期來源保守策略長期來源短期來源收益和風(fēng)險較低激進策略長期來源短期來源收益和風(fēng)險較高第二節(jié)現(xiàn)金管理持有現(xiàn)金的動機：交易性需求、預(yù)防性需求、投機性需求★目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定（三種模型）：成本模型：最佳現(xiàn)金持有量=Min（管理成本+機會成本+短缺成本），選擇總成本最低的存貨模型：最佳現(xiàn)金持有量=（（2X現(xiàn)金需求量X每次交易成本）/機會成本率］為C=（（2XTXF）/10%］男交易成本=（現(xiàn)金需求量/現(xiàn)金持有量）X每次交易成本=（T/C）XF機會成本=（現(xiàn)金持有量/2）X機會成本率=（C/2）XK相關(guān)總成本=機會成本+交易成本=（C/2）XK+（T/C）XF隨機模型：回歸線=（3X每次證券現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成本X現(xiàn)金流量標(biāo)準差2）/4X日現(xiàn)金機會成本］%■最低控制線R=（3XbX52）/4Xi］%■L 最高控制線=3X回歸線-2X最低控制線H=3R-2L現(xiàn)金管理模式：一收支兩條線的管理模式、二集團企業(yè)資金集中管理模式：1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式2.撥付備用金模式3.結(jié)算中心模式4.內(nèi)部銀行模式5.財務(wù)公司模式現(xiàn)金收支日常管理：| 銷售產(chǎn)成品 收到產(chǎn)成品的現(xiàn)金<——存貨周轉(zhuǎn)期 >f——應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期Tf應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期——>1^—現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 >收到原材料 為原材料支付現(xiàn)金 I經(jīng)營周期經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額：每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額：每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額：每天的購貨成本第三節(jié)應(yīng)收賬款管理功能：一、增加銷售的功能增加的收益=增加的銷量X單位邊際貢獻二、減少存貨的功能成本：一、機會成本計算平均收現(xiàn)期=各種收現(xiàn)期的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動成本率應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機會成本）=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本=應(yīng)收賬款平均余額X變動成本率X資金成本=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資金成本=全年銷售額/360X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資金成本=（全年銷售額X變動成本率/360）X平均收現(xiàn)期X資金成本=全年變動成本/360X平均收現(xiàn)期X資金成本注意：月30天，季90天，年360天，顧客沒有延遲付款即為信用期，延付即計算平均收現(xiàn)期二、壞賬成本=賒銷額X預(yù)計壞賬損失率★信用政策：信用標(biāo)準、信用條件（信用期限、折扣條件）決策信用期限是否放寬信用期限：1、計算增加的盈利2、計算應(yīng)收賬款的機會成本3、計算增加的收賬費用和壞賬損失4、計算稅前收益1-2-3,稅前收益大于0，可以放寬，小于0，則不應(yīng)放寬。決策折扣條件是否設(shè)置現(xiàn)金折扣：1、計算增加的盈利2、計算應(yīng)收賬款的機會成本3、計算增加的收賬費用和壞賬損失4、計算現(xiàn)金折舊成本的變化5、計算稅前收益1-2-3-4,稅前收益大于0，可以放寬，小于0，則不應(yīng)放寬。應(yīng)收賬款的監(jiān)控：周轉(zhuǎn)天數(shù)平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)賬齡分析表應(yīng)收賬款賬戶余額模式?ABC現(xiàn)金分析法應(yīng)收賬款保理，明保理/暗保理/有追索權(quán)保理/無追索權(quán)保理/折扣保理/到期保理。第四節(jié)存貨管理存貨的成本：取得成本=訂貨成本+購置成本 TCa=F1+D/QXK+DXU訂貨成本=訂貨固定成本R+存貨年需要量D/每次進貨量QX每次訂貨變動成本K =Fi+D/QXK購置成本=存貨年需要量DX存貨單價U =DXU儲存成本=固定儲存成本+變動儲存成本 TCc=F^Q/2XKc變動儲存成本=每次進貨量Q/2X單位變動儲存成本=Q/2XKc缺貨成本=緊急額外購入成本TCs儲備存貨總成本TC=TCa+TCc+TCs=F1+D/QXK+DXU+F2+Q/2XKc+TCs 最優(yōu)化即TC最小★最優(yōu)存貨量的確定：一、 經(jīng)濟訂貨基本模型（7個假定）經(jīng)濟訂貨批量EOQ=（2X每次訂貨變動成本KX年需要量D/單位變動儲存成本Kc）公（2KD/Kc）%每年最佳訂貨次數(shù)=存貨年需求總量/經(jīng)濟訂貨批量最佳訂貨周期（年）=1/每年最佳訂貨次數(shù)與經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的存貨總成本=變動訂貨成本+變動儲存成本 TC（EOQ）=（2KDKc）%在經(jīng)濟批量下，變動訂貨成本=變動儲存成本=1/2（2KDKc）%二、 經(jīng)濟訂貨基本模型的擴展（放寬假定，可提前訂貨，陸續(xù)送貨）再訂貨點R=平均交貨時間LX平均每日需用量dR=LXd存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型送貨期=每批訂貨總數(shù)Q/每日送貨量（即該批貨物全部送達所需要的日數(shù)）經(jīng)濟訂貨量EOQ=[2X每次訂貨變動成本KX年需要量D/單位變動儲存成本KcX每日送貨量P/（送貨量p-每日消耗量d）吟[2KD/KcXp/（p-d）M與經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的存貨總成本TC（EOQ）=（2KDKcX（p-d）/p）%三、保險儲備（放寬假定，到貨期不固定，需保險儲備）最佳保險儲備使缺貨成本與保險儲備的儲存成本之和達到最低1、 再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備2、 保險儲備的儲存成本=保險儲備量X單位變動儲存成本3、 缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量（加權(quán)平均數(shù)）X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失4、 相關(guān)總成本=保險儲備的儲存成本+缺貨成本決策最佳保險儲備即計算多個儲備量下總成本，選擇總成本最低存貨的控制系統(tǒng)：1.ABC控制系統(tǒng)2.適時制庫存控制系統(tǒng)第五節(jié)流動負債管理短期借款信用條件：1信貸額度（給企業(yè)貸款限額，但可給可不給）2周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（給企業(yè)貸款限額，一定要給，額度由企業(yè)決定，未使用部分支付信貸承諾費）信貸承諾費=（授信總額度-年度實際使用貸款）X承諾費率3補償性余額（按貸款額度計算10~20%的最低存款余額）提高了借款的實際利率，加重企業(yè)負擔(dān)補償性余額實際利率=貸款額度X利率/實際可用額度4借款抵押5償還條件（一次性償還，貸款期內(nèi)定期償還）短期借款的成本：利息、手續(xù)費1收款法：借款到期向銀行支付利息2貼現(xiàn)法（折價法）：發(fā)放貸款時先從本金扣除利息部分，到期償還全部貸款本金貼現(xiàn)法實際借款利率=貸款額度X利率/實際可用額度3加息法：在分期等額償還貸款時，銀行將名義利率利息加到本金上，計算出本息和，在分期支付。此時企業(yè)由于分期償還，實際只使用了貸款本金的一半，卻全額支付了利息。加息法實際借款利率=貸款額度X利率/（貸款額度/2）短期融資券：發(fā)行人為非金融企業(yè)，間接承銷方式商業(yè)信用：1.應(yīng)付賬款2.應(yīng)付票據(jù)3.預(yù)收貨款4.應(yīng)付未付款放棄折扣的信用成本率=折扣