我國(guó)鉛鋅行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行狀況分析

中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心中投顧問·讓投資更安全經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)健第6頁(yè)中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心中投顧問·讓投資更安全經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)健我國(guó)鉛鋅行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行狀況分析1、2014年鉛市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r2014年前11個(gè)月，我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鉛精礦276.2萬(wàn)噸，同比減少4.1%。我們估計(jì)同期的產(chǎn)量約為265萬(wàn)噸，2014年全年的鉛精礦產(chǎn)量約為279.0萬(wàn)噸，同比減少2.1%，減少幅度小于官方公布的數(shù)據(jù)，這主要是由于我們將2013年的產(chǎn)量從315萬(wàn)噸下調(diào)至285萬(wàn)噸，基數(shù)降低令同比減少幅度減小。從歷史數(shù)據(jù)上看，2014年全國(guó)鉛精礦產(chǎn)量近十幾年來第一次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。減產(chǎn)原因當(dāng)首先歸于鉛價(jià)和銀價(jià)下跌的打擊，其次歸因于各地環(huán)保整治。圖表2011-2014年我國(guó)鉛精礦月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局而2014年國(guó)產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)低于2013年同期，最低曾至1400元/噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流鉛精礦加工費(fèi)的波動(dòng)范圍在1400-1800元/噸之間，2013年同期的加工費(fèi)在1800-2100元/噸，加工費(fèi)下降主要是由于年初以來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鉛精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，加之由于原生鉛冶煉廠技術(shù)進(jìn)步加快，生產(chǎn)成本下移，盈虧平衡點(diǎn)有所降低。不過，下游消費(fèi)領(lǐng)域疲弱，原生鉛廠開工率下降，鉛精礦需求有所減少，在一定程度上阻滯了加工費(fèi)的下降幅度。圖表2012-2014年國(guó)內(nèi)外鉛精礦加工費(fèi)走勢(shì)數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2014年1-11月份我國(guó)對(duì)鉛精礦的需求量約為305萬(wàn)噸，同期中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)鉛鋅行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》估計(jì)國(guó)內(nèi)的鉛精礦產(chǎn)量263萬(wàn)噸，如果按照進(jìn)口鉛精礦量82萬(wàn)噸計(jì)算，那么2014年前11個(gè)月我國(guó)鉛精礦市場(chǎng)供應(yīng)過剩約40萬(wàn)噸。雖然從上面的分析看，我國(guó)鉛精礦市場(chǎng)過剩量較多，但是鑒于同期通過保稅庫(kù)進(jìn)入中國(guó)的鉛精礦有26萬(wàn)噸，因此過剩量主要集中在進(jìn)口原料，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)依舊緊張。圖表2011-2014年中國(guó)鉛精礦市場(chǎng)供求平衡單位：萬(wàn)噸鉛數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2、2014年鋅市場(chǎng)運(yùn)行狀況2014年，鋅精礦產(chǎn)量為493萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%，其中，12月份產(chǎn)量為45.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%。2014年精礦產(chǎn)量增幅縮小，一方面持續(xù)的環(huán)保檢查限制了部分中小礦山的生產(chǎn)；另一方面，精礦一直供應(yīng)充足，2014年加工費(fèi)持續(xù)偏高，加之成本提高，壓縮了礦山利潤(rùn)，影響礦山增產(chǎn)積極性。具體來看，廣西、湖南、四川、青海等地下降較為明顯，2014年分別下降15.5%、12.4%、30.3%、22.1%至47.4萬(wàn)噸、50.3萬(wàn)噸、32.4萬(wàn)噸、7.5萬(wàn)噸。其中，廣西地區(qū)產(chǎn)量下降主要因?yàn)榻鼉赡陱V西精礦很少外賣，主要靠當(dāng)?shù)匾睙拸S自銷，而2014年當(dāng)?shù)匾睙拸S原料比較充足，故礦山生產(chǎn)相應(yīng)縮減；四川地區(qū)下降也較多，一是，2014年上半年主要礦山開工率不高，二是四川地區(qū)礦山資源在逐漸走向枯竭，尤其是甘絡(luò)一帶，礦山品位在不斷下降。然而，內(nèi)蒙古、陜西、云南、甘肅、新疆等地出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)3.9%、24.1%、19.0%、3.1%、19.9%至107萬(wàn)噸、54.9萬(wàn)噸、69.2萬(wàn)噸、40.5萬(wàn)噸、10.2萬(wàn)噸。內(nèi)蒙古地區(qū)鉛鋅礦產(chǎn)資源豐富，一直保持穩(wěn)定小幅增長(zhǎng)，7月初，烏拉特后旗紫金330萬(wàn)噸/年鉛鋅礦采選項(xiàng)目已建成投入試生產(chǎn)，年產(chǎn)鋅金屬量7萬(wàn)噸。陜西地區(qū)精礦增加，主要是陜西有色金屬礦山上半年生產(chǎn)較好，保持了一定幅度的增長(zhǎng)。值得注意的是，新疆地區(qū)雖然產(chǎn)量基數(shù)較小，但增幅較為明顯，新疆地區(qū)資源豐富，但一直沒有得到很好的開發(fā)，隨著礦山開發(fā)力度的加大，未來新疆將是較好的潛力資源地區(qū)，新疆的主要礦業(yè)公司千鑫礦業(yè)2014年生產(chǎn)情況較好，保證了新疆地區(qū)精礦的增長(zhǎng)。圖表2010-2014年我國(guó)鋅精礦月度產(chǎn)量橫向比較數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖表2014年我國(guó)主要鋅精礦生產(chǎn)地區(qū)產(chǎn)量單位：萬(wàn)噸數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2014年我國(guó)生產(chǎn)精鋅561萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.0%，其中，12月份產(chǎn)量為54.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.9%。2014年年初時(shí)，鋅價(jià)相對(duì)較低，冶煉廠大多進(jìn)行檢修，6月份鋅價(jià)開始上漲，且現(xiàn)貨升水也一直保持高位，冶煉廠生產(chǎn)積極性提高，直到年底一直保持較高的生產(chǎn)率，故2014年精鋅產(chǎn)量增幅較大。分省份來看，2014年云南、內(nèi)蒙、陜西、廣西、四川等地區(qū)精鋅產(chǎn)量增幅較大，同比分別增長(zhǎng)14.8%、30.8%、8.4%、11.1%、24.5%至111.2萬(wàn)噸、53.6萬(wàn)噸、84.2萬(wàn)噸、52.5萬(wàn)噸、20.2萬(wàn)噸。其中，云南地區(qū)產(chǎn)量增加，主要是曲靖會(huì)澤14萬(wàn)噸鋅項(xiàng)目在2013年10月份投產(chǎn)，2014年已逐步達(dá)產(chǎn)，2014年產(chǎn)能釋放較多四川地區(qū)主要是漢源錦泰和西昌合力開工率較高。內(nèi)蒙古地區(qū)主要是馳宏鋅鍺的呼倫貝爾冶煉廠在2014年10月份投產(chǎn)，一直生產(chǎn)正常，對(duì)2014年有部分貢獻(xiàn)量。廣西地區(qū)主要是河池南方生產(chǎn)很好，提高了廣西地區(qū)產(chǎn)量。廣東地精鋅產(chǎn)量下降較大，同比下降19.7%至21.2萬(wàn)噸，主要是其省內(nèi)最大冶煉廠——韶關(guān)冶煉廠因?yàn)閺S址搬遷問題，2014年只開了一條生產(chǎn)線，對(duì)產(chǎn)量影響較大。圖表2010-2014年我國(guó)精鋅月度產(chǎn)量橫向比較數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2014年中國(guó)鋅消費(fèi)繼續(xù)維持增長(zhǎng)，全年消費(fèi)量為625萬(wàn)噸，增速在5%，增速放緩。市場(chǎng)普遍感覺2014年下游需求不理想，而鋅消費(fèi)整體之所以維持增長(zhǎng)，主要是鍍鋅行業(yè)在支撐。初級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域：鍍鋅行業(yè)表現(xiàn)最佳，2014年鍍鋅板產(chǎn)量為4720萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.5%；鍍鋅板進(jìn)口量為288.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.9%，增量在33萬(wàn)噸左右，出口量為756.5萬(wàn)噸，較2013年同期增長(zhǎng)34.4%或193.5萬(wàn)噸。產(chǎn)量增長(zhǎng)主要是2014年6月份以來，船用鍍鋅鋼管和電網(wǎng)及基站用鍍鋅構(gòu)件需求大增，令2014年6-8月的傳統(tǒng)淡季不淡，同時(shí)，汽車用鍍鋅卷板開工較2013年同比增加。另外，電網(wǎng)鍍鋅構(gòu)件的海外訂單增加，也令生產(chǎn)電網(wǎng)及基站用熱浸鍍鋅企業(yè)開工保持高位，海外訂單增加在一定程度上增加了鍍鋅板出口量。圖表2014年國(guó)內(nèi)鍍鋅板產(chǎn)量與進(jìn)出口量單位：萬(wàn)噸數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)鉛鋅行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2014年氧化鋅行業(yè)為弱勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行，其主要下游客戶橡膠行業(yè)維持小幅增長(zhǎng)，氧化鋅耗鋅量維持一定數(shù)量，但因?yàn)榄h(huán)保要求及環(huán)保成本加大，2014年氧化鋅企業(yè)效益并不好，尤其是年底時(shí)，受資金緊張所迫，一些小企業(yè)不惜虧損出貨。壓鑄鋅合金，2014年壓鑄鋅合金行業(yè)相對(duì)疲弱，傳統(tǒng)旺季，開工率也并不高，一些企業(yè)表示受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，訂單減少，也有一些壓鑄鋅合金企業(yè)表示有自己固定的客戶，按訂單來生產(chǎn)，開工稍好些。終端消費(fèi)領(lǐng)域：作為鍍鋅板的終端消費(fèi)領(lǐng)域，2014年汽車產(chǎn)銷雙雙超過2300萬(wàn)輛，