關(guān)于做好企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)績(jī)效考評(píng)工作的思考獲獎(jiǎng)科研報(bào)告

關(guān)于做好企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)績(jī)效考評(píng)工作的思考獲獎(jiǎng)科研報(bào)告【摘要】對(duì)于企業(yè)來(lái)講，在年金投資運(yùn)營(yíng)整個(gè)體系之中，年金基金管理機(jī)構(gòu)的管理水平是最為關(guān)鍵的部分，涉及賬戶管理人、托管人、投資管理人多方，如何借助于合理的績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系不僅能夠起到約束年金管理主體行為，而且能夠切實(shí)保障年金基金的安全性和收益性，不斷提升企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化、專業(yè)化服務(wù)水平，為職工管好“養(yǎng)命錢”，進(jìn)一步夯實(shí)企業(yè)年金在養(yǎng)老保障體系中的重要支柱地位。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)年金;管理機(jī)構(gòu);績(jī)效考評(píng)

從2005年開(kāi)始至今，企業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)管理已經(jīng)走過(guò)了16年的歷程，職業(yè)年金也已經(jīng)開(kāi)始市場(chǎng)化、專業(yè)化的投資運(yùn)營(yíng)，監(jiān)管部門和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在養(yǎng)老金制度改革和完善過(guò)程中，有必要進(jìn)一步完善現(xiàn)行年金基金管理機(jī)構(gòu)的考核評(píng)價(jià)機(jī)制，提倡“有進(jìn)有出、進(jìn)出有據(jù)、有獎(jiǎng)有懲、獎(jiǎng)懲分明”的考核目標(biāo)，科學(xué)設(shè)置考評(píng)項(xiàng)目，細(xì)化考評(píng)指標(biāo)，合理確定考評(píng)分值，全面客觀評(píng)價(jià)年金管理機(jī)構(gòu)各項(xiàng)服務(wù)水平，使其能夠有針對(duì)性的改進(jìn)、完善，真正留住投資管理水平、合規(guī)風(fēng)控水平、客戶服務(wù)水平等綜合實(shí)力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)，為職工管好養(yǎng)老的錢袋子。下面結(jié)合XX鐵路局企業(yè)年金管理實(shí)際，就如何做好企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)績(jī)效考評(píng)工作，提出幾點(diǎn)思考。

1.我國(guó)企業(yè)年金基金投資績(jī)效評(píng)價(jià)現(xiàn)狀

根據(jù)目前的發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，在我國(guó)企業(yè)年金已經(jīng)是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二個(gè)支柱，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷加快，企業(yè)年金保值與增值的壓力也日漸顯露，運(yùn)用何種方法對(duì)投資收益進(jìn)行客觀且有效的評(píng)價(jià)，對(duì)投資績(jī)效進(jìn)行科學(xué)衡量，并以此為企業(yè)甄選出最優(yōu)的年金管理機(jī)構(gòu)，從而確保企業(yè)年金投資安全高效運(yùn)營(yíng)，也一直是年金基金監(jiān)管層所思考的問(wèn)題。從客觀的層面進(jìn)行研究，中國(guó)關(guān)于企業(yè)年金投資績(jī)效評(píng)價(jià)的具體應(yīng)用和其它發(fā)達(dá)國(guó)家相比較而言還存在較大差距，我國(guó)在該領(lǐng)域的研究與實(shí)踐始終處于低水平狀態(tài)，對(duì)其原因進(jìn)行分析，年金投資績(jī)效的評(píng)價(jià)中會(huì)涉及企業(yè)工資福利水平，和企業(yè)員工的自身利益相關(guān)，具有較強(qiáng)的社會(huì)敏感性?，F(xiàn)階段，年金數(shù)據(jù)信息已知被企業(yè)作為商業(yè)機(jī)密進(jìn)行保護(hù)并不外泄。以上原因造成了我國(guó)企業(yè)年金信息透明化程度低，學(xué)術(shù)領(lǐng)域的研究往往缺乏有力的數(shù)據(jù)信息作為支撐，另外，年金投資范圍包含多個(gè)方面，涉及的金融產(chǎn)品相對(duì)較多，所以在投資績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中對(duì)于工作人員的專業(yè)能力具備較高要求，意味著也需要投入大量的評(píng)價(jià)成本?；谝陨蟽?nèi)容，現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系并未形成科學(xué)的體系架構(gòu)，結(jié)合現(xiàn)有的實(shí)踐來(lái)看，存在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)參差不齊、評(píng)價(jià)指標(biāo)不統(tǒng)一與評(píng)價(jià)方式不科學(xué)等問(wèn)題，評(píng)價(jià)周期不一致等諸多問(wèn)題，也影響到評(píng)價(jià)結(jié)果的適用性。

2.XX鐵路局對(duì)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展績(jī)效考評(píng)工作的現(xiàn)狀

自XX鐵路局企業(yè)年金實(shí)施以來(lái)，企業(yè)年金理事會(huì)于2010年5月制定了《企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)監(jiān)督考核辦法》，并于2011年12月、2016年3月、2020年3月對(duì)考評(píng)辦法進(jìn)行了修訂，創(chuàng)建了統(tǒng)一的管理辦法，至此一直沿用，該辦法是參照國(guó)鐵集團(tuán)范本、結(jié)合XX局實(shí)際情況制定的，相關(guān)的考核項(xiàng)目、考核指標(biāo)以及考核標(biāo)準(zhǔn)基本涵蓋了年金考核管理的各個(gè)方面，為實(shí)施年金管理機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)考核提供了重要的參考。

2.1績(jī)效考評(píng)工作的組織

理事會(huì)辦公室負(fù)責(zé)落實(shí)對(duì)管理機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)督考評(píng)，分半年度和年度考核，采取現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督檢查兩種方式，應(yīng)用量化評(píng)分方法對(duì)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行考評(píng)。考評(píng)期內(nèi)，對(duì)管理機(jī)構(gòu)重點(diǎn)從合法合規(guī)、安全穩(wěn)健、勤勉盡責(zé)、審慎處理年金事務(wù)和使受益人利益最大化等方面進(jìn)行，并建立健全考評(píng)統(tǒng)計(jì)臺(tái)賬，定期向理事會(huì)匯報(bào)考評(píng)結(jié)果，向國(guó)鐵集團(tuán)企業(yè)年金管理部門報(bào)送年金管理機(jī)構(gòu)績(jī)效考評(píng)報(bào)告。

2.2績(jī)效考評(píng)的內(nèi)容和方法

考評(píng)人對(duì)XX鐵路局企業(yè)年金基金的賬戶管理人、托管人、投資管理人和受托咨詢機(jī)構(gòu)的工作績(jī)效分別按其工作性質(zhì)各有側(cè)重制定了考評(píng)指標(biāo)和評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)賬戶管理人從管理運(yùn)營(yíng)、賬戶核算、信息披露、客戶服務(wù)四方面進(jìn)行綜合打分;對(duì)托管人從管理運(yùn)營(yíng)、投資監(jiān)督、信息披露、客戶服務(wù)四方面進(jìn)行綜合打分;對(duì)投資管理人從管理運(yùn)營(yíng)、投資業(yè)績(jī)、信息披露、客戶服務(wù)四方面進(jìn)行綜合打分;對(duì)受托咨詢機(jī)構(gòu)從培訓(xùn)咨詢服務(wù)、投資管理服務(wù)、日常業(yè)務(wù)支持、客戶增值服務(wù)四方面進(jìn)行綜合打分，滿分均為100分。

2.3績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用

對(duì)賬戶管理人績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用，包括可以根據(jù)考評(píng)結(jié)果對(duì)其提出改進(jìn)意見(jiàn)或做出調(diào)整，以及是否可以按合同約定領(lǐng)取賬戶管理費(fèi)等內(nèi)容。對(duì)托管人績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用，包括可以根據(jù)考評(píng)結(jié)果對(duì)其提出改進(jìn)意見(jiàn)或做出調(diào)整，以及是否可以按合同約定領(lǐng)取托管費(fèi)等內(nèi)容。對(duì)投資管理人績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用，包括新增資金分配規(guī)則、已分配資金調(diào)整規(guī)則，以及是否可以按合同約定領(lǐng)取投資管理費(fèi)用、合同是否續(xù)簽、紅線淘汰、責(zé)任追究等內(nèi)容。對(duì)受托咨詢機(jī)構(gòu)績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用，包括可以根據(jù)考評(píng)結(jié)果對(duì)其提出改進(jìn)意見(jiàn)或做出調(diào)整，以及發(fā)現(xiàn)存在重大違法違規(guī)行為時(shí)，進(jìn)行追償?shù)葍?nèi)容。

3.績(jī)效考評(píng)工作中存在的問(wèn)題

3.1評(píng)價(jià)結(jié)果的歸因分析不到位。

年金投資業(yè)績(jī)涉及的內(nèi)容比較廣泛，所以在管理過(guò)程中很容易受到多種因素的影響而發(fā)生變化，年金投資業(yè)績(jī)能體現(xiàn)機(jī)構(gòu)自身的投資能力，與此同時(shí)也會(huì)受到委托人與受托人的制約與規(guī)范。其中委托人指的是創(chuàng)建年企業(yè)年金計(jì)劃的人員，受托人則指理事會(huì)，但是實(shí)際過(guò)程中理事會(huì)還扮演委托人的角色，所以經(jīng)常存在越權(quán)制定相關(guān)政策、過(guò)度干預(yù)相關(guān)投資等情況，這對(duì)于企業(yè)年金績(jī)效評(píng)價(jià)的客觀性產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。

3.2投資目標(biāo)不夠清晰，往往有多重期望。

企業(yè)年金是職工的養(yǎng)老錢，受托人往往追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益目標(biāo)，因此在設(shè)計(jì)考評(píng)指標(biāo)時(shí)對(duì)絕對(duì)收益有較高要求。另外，企業(yè)年金管理人員還面對(duì)系統(tǒng)內(nèi)的排名壓力，在管理過(guò)程中年金管理者在保障常規(guī)收益的同時(shí)，還需要盡力爭(zhēng)取高于市場(chǎng)平均值的超額收益，從而出現(xiàn)收益目標(biāo)在資本市場(chǎng)的波動(dòng)下始終在絕對(duì)收益與相對(duì)收益之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，面對(duì)不同的股市情況已經(jīng)形成了固定的心態(tài)，在長(zhǎng)期工作中形成了巨大的壓力。投資管理者必須注重絕對(duì)收益與相對(duì)收益之間的統(tǒng)一，同時(shí)還要注重長(zhǎng)期收益與短期收益之間的平衡，從而造成管理者注重短期利益，將過(guò)多資金投入在風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)類型之中，對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置嚴(yán)重缺乏。

4.對(duì)策及建議

4.1建立科學(xué)的評(píng)價(jià)體系和機(jī)制。

通過(guò)以上情況可知，需要充分創(chuàng)建科學(xué)且健全基礎(chǔ)性制度，以此加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)年金投資績(jī)效管理的研究論證，對(duì)于原有的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行完善，對(duì)評(píng)價(jià)程度予以規(guī)范，對(duì)于具體操作步驟與評(píng)價(jià)方法進(jìn)行簡(jiǎn)化，最終對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行有根據(jù)地歸因分析，然后合理應(yīng)用分析結(jié)果，根據(jù)階段性反饋的結(jié)果靈活調(diào)整企業(yè)年金投資政策，為企業(yè)年金市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

4.2繼續(xù)完善企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)的考評(píng)框架和具體考評(píng)內(nèi)容。

人社部不定期組織的年金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)工作，已經(jīng)建立了比較科學(xué)、比較完善的考評(píng)框架和考評(píng)內(nèi)容。建議企業(yè)年金受托人根據(jù)年金管理機(jī)構(gòu)的不同類別，進(jìn)一步區(qū)別制定考評(píng)內(nèi)容，突出重點(diǎn)。對(duì)于投資管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該制定符合評(píng)價(jià)投資管理機(jī)構(gòu)的一般標(biāo)準(zhǔn)和符合養(yǎng)老金投資管理特點(diǎn)的特殊標(biāo)準(zhǔn)?？荚u(píng)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)要平衡好以下幾方面關(guān)系：一是平衡好投資管理能力和合規(guī)風(fēng)控能力的關(guān)系。