次貸經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形成原因和處理策略,經(jīng)濟(jì)危機(jī)論文

次貸經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形成原因和處理策略,經(jīng)濟(jì)危機(jī)論文摘要：資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)宏大毀壞。資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)在于資本主義制度的內(nèi)在矛盾。本文通過(guò)2008年美國(guó)次貸危機(jī)的表現(xiàn)，深層次分析資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成因，從分析原因入手提出解決方案，以期躲避風(fēng)險(xiǎn)，防備于未然。研究發(fā)現(xiàn)，次貸危機(jī)產(chǎn)生的根本原因是資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾，直接原因在于金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，金融信譽(yù)評(píng)級(jí)失真和監(jiān)管不力是爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的外部誘因，傳統(tǒng)思想和理論原因是對(duì)自由主義的信奉。本文關(guān)鍵詞語(yǔ):資本主義;經(jīng)濟(jì)危機(jī);成因;解決措施;一、次貸危機(jī)發(fā)展經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)通常指經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)過(guò)中周期性爆發(fā)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大混亂。2006年春天，美國(guó)次貸危機(jī)開(kāi)場(chǎng)顯現(xiàn)。2007年8月，危機(jī)開(kāi)場(chǎng)席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)的倒閉和投資基金的關(guān)閉引發(fā)了這場(chǎng)危機(jī)，房地產(chǎn)、信貸、股市、期貨市場(chǎng)等多重資產(chǎn)泡沫被空前規(guī)模性粉碎，全球財(cái)富縮水。惜貸、惜購(gòu)的盛行影響了各行各業(yè)，拖垮了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使資本主義在接近崩潰的邊緣，導(dǎo)致全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。二、次貸危機(jī)的表現(xiàn)住房市場(chǎng)次級(jí)貸款危機(jī)的爆發(fā)是金融危機(jī)的導(dǎo)火索。次級(jí)住房抵押貸款的放貸機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的危機(jī)向銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)散，最終構(gòu)成整個(gè)市場(chǎng)的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從此次金融危機(jī)牽引的鏈條能夠看出，造成危機(jī)的根本源頭是實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)產(chǎn)品的相對(duì)過(guò)剩和社會(huì)有效需求缺乏，金融危機(jī)所展現(xiàn)的只是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的冰山一角。在資本主義私人占有制下，資本家追求的是資本的增值與獲利。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與獲利壓力，資本家會(huì)最大限度地將資本投入到能夠獲利行業(yè)，并在該行業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、投入再生產(chǎn)，其結(jié)果就是某些行業(yè)過(guò)熱、產(chǎn)品產(chǎn)量大幅度提升。在該階段內(nèi)美國(guó)國(guó)內(nèi)貧富差距大，居民消費(fèi)欲望遠(yuǎn)大于支付能力。美國(guó)為了避免引發(fā)相對(duì)生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，開(kāi)展降息政策和過(guò)度使用金融創(chuàng)新手段，通過(guò)無(wú)限度擴(kuò)大低收入群體的消費(fèi)信貸，刺激社會(huì)需求，使社會(huì)在短時(shí)期內(nèi)提升國(guó)內(nèi)需求，加大企業(yè)供應(yīng)，企業(yè)獲利。在這樣一個(gè)消費(fèi)形式下，各大金融機(jī)構(gòu)和投資銀行愈加注重金融創(chuàng)新，通過(guò)分期付款、貸款消費(fèi)、信譽(yù)卡購(gòu)物、次級(jí)抵押貸款等金融工具，刺激廣大民眾十分是低收入居民的透支性、提早性消費(fèi)，由此，金融創(chuàng)新引發(fā)的各種債券市場(chǎng)為家庭背負(fù)超額債務(wù)下提早進(jìn)行消費(fèi)提供了條件。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展欣欣向榮時(shí)期，社會(huì)普通房貸利率維持在6%～8%左右，但是次級(jí)房貸利率卻高達(dá)10%～12%，并且，大部分次級(jí)房貸利率采取可調(diào)節(jié)貸款利率形式。隨著美聯(lián)儲(chǔ)幾次加息，次級(jí)抵押貸款的歸還利率持續(xù)攀升，因而次級(jí)抵押貸款能夠?yàn)榉刨J機(jī)構(gòu)帶來(lái)高額利潤(rùn)。當(dāng)提升貸款利率時(shí)，消費(fèi)者所購(gòu)買的資產(chǎn)發(fā)生貶值，消費(fèi)者的負(fù)債迅速加重。與此同時(shí)，消費(fèi)者收入不變，信譽(yù)評(píng)級(jí)較低的消費(fèi)者喪失歸還貸款的能力，出現(xiàn)社會(huì)違約率不斷升高的現(xiàn)象。隨著房?jī)r(jià)下跌，居民資產(chǎn)貶值，逾期還款次級(jí)房貸、喪失抵押品贖回權(quán)的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。社會(huì)購(gòu)買力日益趨緊，次級(jí)房貸的支付鏈條被迫中斷，不少中小貸款機(jī)構(gòu)逐步走向破產(chǎn)。2008年9月，美國(guó)接連接管房利美和房地美兩大抵押貸款機(jī)構(gòu)，這一事件的發(fā)生標(biāo)志著次貸危機(jī)的全面爆發(fā)。隨著房貸機(jī)構(gòu)的紛紛破產(chǎn)和倒閉，整個(gè)社會(huì)的信譽(yù)支付鏈條也被迫中斷。很多經(jīng)營(yíng)次貸金融產(chǎn)品的銀行都遭受了宏大的損失甚至破產(chǎn)，大量金融機(jī)構(gòu)的倒閉造成了歐美國(guó)家高度信貸緊張，導(dǎo)致了金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。居民違約的原因在于從將來(lái)預(yù)期中遭到重創(chuàng)，從透支消費(fèi)的不可持續(xù)性中產(chǎn)生了對(duì)將來(lái)預(yù)期的悲觀態(tài)度。從整個(gè)經(jīng)過(guò)來(lái)看，產(chǎn)生消費(fèi)透支是為了緩解企業(yè)生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題，企業(yè)生產(chǎn)過(guò)剩源于社會(huì)有效需求缺乏。社會(huì)有效需求缺乏的原因在于群眾購(gòu)買能力與購(gòu)買需求不匹配，低收入群體數(shù)量多，但購(gòu)買能力有限。群眾購(gòu)買力缺乏的原因在于資本和勞動(dòng)收入分配的兩極分化，少數(shù)人把握社會(huì)的大部分財(cái)富，但是少數(shù)人所表現(xiàn)出來(lái)的有效需求是有限的。因而，資本主義社會(huì)的根本矛盾是生產(chǎn)社會(huì)化與私有化的矛盾一切真正危機(jī)的最根本原因，也就是群眾的貧困和消費(fèi)的有限，但是貧困的群眾卻占社會(huì)的絕大多數(shù)。在當(dāng)時(shí)，資本主義擺脫不了追逐利潤(rùn)的本性，不顧實(shí)際情況擴(kuò)大生產(chǎn)，刺激社會(huì)需求，發(fā)展成似乎只要社會(huì)的絕對(duì)消費(fèi)能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的極限的一種畸形社會(huì)。三、次貸經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成因?yàn)榻忉尳?jīng)濟(jì)危機(jī)的成因提供了一個(gè)基本的分析框架：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)構(gòu)成的客觀基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)部矛盾在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的充分發(fā)展；社會(huì)基本矛盾是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的制度根本源頭；經(jīng)濟(jì)危機(jī)是資本主義經(jīng)濟(jì)制度內(nèi)部矛盾在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全面激化；信譽(yù)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張是資本主義經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是需求泡沫在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的集中表現(xiàn)。1.根本原因資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾。資本主義生產(chǎn)資料的私人占有是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本源頭。資本主義生產(chǎn)資料占有方式導(dǎo)致長(zhǎng)期收入兩極分化，貧富差距較大，占人口大多數(shù)的中低收入階層財(cái)富和收入很少，而占人口少數(shù)的高收入階層擁有社會(huì)大部分的收入和財(cái)富。窮人有強(qiáng)烈的購(gòu)買欲望但支付能力較弱，而富人有超強(qiáng)的支付能力，但是有效需求小。并且富人到達(dá)一定階層之后，原來(lái)所需求的東西并不會(huì)仍然有需求，富人的有效需求會(huì)改變。社會(huì)貧富差距懸殊導(dǎo)致有效需求缺乏，社會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩，最終引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年次貸危機(jī)的特點(diǎn)是虛擬資本盈余，其本質(zhì)是實(shí)體資本長(zhǎng)期過(guò)剩。經(jīng)濟(jì)危機(jī)新的表現(xiàn)形式就是從生產(chǎn)過(guò)剩到資本過(guò)剩。2.直接原因金融風(fēng)險(xiǎn)不斷轉(zhuǎn)嫁于別人。20052007年，機(jī)構(gòu)和個(gè)人過(guò)度透支信譽(yù)介入到虛擬資本的交易中，各種各樣的相關(guān)金融衍生品、相關(guān)資產(chǎn)都被證券化進(jìn)而打包轉(zhuǎn)售。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，次級(jí)貸款的金融產(chǎn)品因高額利潤(rùn)遭到資本的熱烈追捧，被投資銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)，后者從傳統(tǒng)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)和居民手中獲得資金，導(dǎo)致虛擬資本、大規(guī)模流動(dòng)性與金融市場(chǎng)證券化。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因在于：人們面對(duì)虛擬資本有風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候存在僥幸心理，想盡快將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，在轉(zhuǎn)手中獲利。由于快速轉(zhuǎn)移，缺少嚴(yán)格審查交易品種和合同的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。3.外部誘因金融信譽(yù)評(píng)級(jí)失真和監(jiān)管不力。當(dāng)下，美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)、標(biāo)普和穆迪壟斷了全球90%的債券評(píng)級(jí)市場(chǎng)。20052007年發(fā)行的擔(dān)保債務(wù)證券〔CDO)中，85%被標(biāo)普評(píng)為AAA級(jí)，華而不實(shí)大部分屬于垃圾債券。固然美國(guó)國(guó)會(huì)在2018年5月通過(guò)了關(guān)于信譽(yù)評(píng)級(jí)制度改革的法案，要求企業(yè)在評(píng)級(jí)時(shí)，不允許自行選擇評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而是由專門(mén)的機(jī)構(gòu)指定。但是，只要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向企業(yè)收費(fèi)的同時(shí)又不承當(dāng)評(píng)級(jí)后果，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就會(huì)依錢(qián)辦事。金融信譽(yù)評(píng)級(jí)失真，造假商業(yè)信譽(yù)，誤導(dǎo)債券購(gòu)買者，加上債券市場(chǎng)紊亂，缺乏相關(guān)規(guī)章制度，對(duì)債券市場(chǎng)監(jiān)管不力，都成為資本主義國(guó)家爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的誘因。4.思想和理論原因信奉自由主義。美國(guó)近30年來(lái)加速推行新自由主義經(jīng)濟(jì)。所謂新自由主義，是以復(fù)興傳統(tǒng)自由主義，以減少對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的干涉為主要經(jīng)濟(jì)政策目的的思潮。新自由主義推行企業(yè)私有化、自由化管理，缺少市場(chǎng)制度的監(jiān)督，在面對(duì)危機(jī)的檢驗(yàn)面前，往往不堪一擊。2008年金融危機(jī)產(chǎn)生時(shí)，金融市場(chǎng)缺乏監(jiān)管制度，加上華爾街投機(jī)者鉆制度的漏洞，弄虛作假，欺騙群眾，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，鼓勵(lì)人們瘋狂消費(fèi)，社會(huì)資源分配嚴(yán)重失衡。美國(guó)新經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)行間接為次貸危機(jī)的爆發(fā)推波助瀾。四、次貸危機(jī)的解決措施次貸危機(jī)發(fā)生后，西方國(guó)家采取各種方式應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其措施主要是出臺(tái)扶持銀行政策，將企業(yè)國(guó)有化。1.西方國(guó)家全力拯救大公司。面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，西方首先采取保衛(wèi)大企業(yè)的方針，直接原因是由于這些大公司牽涉行業(yè)廣，提供就業(yè)崗位多，當(dāng)大企業(yè)倒閉時(shí)，會(huì)造成大量人員失業(yè)，社會(huì)不安，國(guó)家動(dòng)亂。1935年羅斯福新政將美國(guó)帶出經(jīng)濟(jì)大蕭條的泥沼，這一系列方針政策都圍繞著給失業(yè)者提供崗位，保障工薪族的經(jīng)濟(jì)安全。從深層次看來(lái)，拯救大公司出于對(duì)生產(chǎn)力恢復(fù)發(fā)展的考慮。2.采取各種國(guó)有化式的政策。國(guó)有企業(yè)有抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力和恢復(fù)企業(yè)的功能，國(guó)有化成為西方國(guó)家解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要手段。2008年金融危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等一些國(guó)家動(dòng)用國(guó)家資金對(duì)企業(yè)和商業(yè)銀行注入資金提供擔(dān)保，換取公司控股權(quán)，避免企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題倒閉，并對(duì)被救助的企業(yè)進(jìn)行干涉、把控風(fēng)險(xiǎn)。在資本主義發(fā)展的經(jīng)過(guò)中，私有制一直是所有制度的主體，但國(guó)有化往往是國(guó)家應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個(gè)重要的具體表現(xiàn)出。任何企業(yè)都不可能十全十美，任何制度的企業(yè)都有優(yōu)缺點(diǎn)，所以國(guó)家需要結(jié)合本身情況發(fā)展符合國(guó)情的道路。五、結(jié)束語(yǔ)一個(gè)國(guó)家想要躲避金融風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該把握好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度。對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做好監(jiān)控措施；完善國(guó)家征信體系，巧借居民信譽(yù)提早消費(fèi)，正確引導(dǎo)居民消費(fèi)。一個(gè)國(guó)家想要發(fā)展，就不能走其他國(guó)家發(fā)展的老路、舊路。我們應(yīng)該在促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的同時(shí)，發(fā)揮好市場(chǎng)與的雙重作用，將市場(chǎng)與有機(jī)結(jié)合，走一條符合國(guó)情的新路，防備風(fēng)險(xiǎn)才能揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。以下為參考文獻(xiàn)[1]盧江經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論釋義及其現(xiàn)代價(jià)值[J]經(jīng)濟(jì)學(xué)家,2022(08)17-26.[2]姜英華資本邏輯、信譽(yù)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)危機(jī)[J].天府新論,2022(04):19-26.[3]崔健,孫碧涵次貸危機(jī)后美國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)調(diào)整研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)研究,2022(06);105-111.[4高云亮基于經(jīng)典文本的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論新考慮[J]人民論壇學(xué)術(shù)前沿,2022(09):108-111.[5]譚羽希,吳自宇,陸承琦.關(guān)于次貸危機(jī)的若干考慮[J]現(xiàn)代會(huì)計(jì),2022(04):19-20.[6]王紅英資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)代表現(xiàn)及啟示J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,20181);:4-5.[