運(yùn)輸與物流行業(yè)交易數(shù)量分析

運(yùn)輸與物流行業(yè)交易數(shù)量分析

運(yùn)輸與物流行業(yè)從2019年上半年來看,2018年下半年的頹勢似乎已經(jīng)有所扭轉(zhuǎn).然而2019年下半年增長略有放緩,僅公布了119宗交易.與2018年下半年相比,雖然公布的交易數(shù)量增長約五分之一,但仍略低于近五年的長期平均值水平（每半年123宗交易）.總體而言,2019年度交易數(shù)量較2018年增長約12%,交易總額（1433億美元）和交易平均額（5.64億美元）增長強(qiáng)勁,甚至超過交易數(shù)量的增幅,這表明交易規(guī)模越來越大.2015-2019年運(yùn)輸與物流行業(yè)交易數(shù)量

2015-2019年運(yùn)輸與物流行業(yè)交易總額及交易金額平均值

數(shù)據(jù)顯示：2019年運(yùn)輸與物流業(yè)并購活動(dòng)在全球全行業(yè)并購活動(dòng)中的占比繼2018年跌至近年最低水平（3.4%）后,回升至4.4%.近十年占比平均值為4.1%.繼2018年運(yùn)輸與物流業(yè)并購活動(dòng)占比大幅下降后,2019年其他行業(yè)占比亦呈現(xiàn)明顯下跌態(tài)勢.2010-2019年交易金額為5000萬美元或以上的全球并購交易數(shù)量同期變動(dòng)

總體而言,大型交易數(shù)量（29宗）和總額都保持連續(xù)兩年超過上年水平的態(tài)勢.其中四分之三的大型交易買家為金融投資者或投資集團(tuán),戰(zhàn)略投資者似乎僅限于規(guī)模較小的交易.2019年的29宗大型交易中,10宗來自美國,而中國參與的交易數(shù)量從2018年的6宗降至2019年的3宗.歐洲國家中,西班牙的活躍度很高,共參與3宗大型交易.運(yùn)輸與物流業(yè)大型交易的交易數(shù)量和交易總額

按投資者類型劃分的大型交易數(shù)量

2019年,亞太地區(qū)的交易數(shù)量重回榜首,中國占58宗,其中含3宗涉及中國目標(biāo)和買家的大型交易.北美地區(qū)由于完成了一筆超大規(guī)模并購交易而占據(jù)交易金額榜首.盡管與中國存在貿(mào)易摩擦,交易活動(dòng)仍得益于美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁勢頭、放寬的融資條件和稅收減免政策.從交易數(shù)量和交易金額來看,歐洲位列第三.

2019年運(yùn)輸和物流業(yè)交易環(huán)境不斷惡化.此外,由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和脫歐具體細(xì)節(jié)的不確定性,歐洲政府加強(qiáng)了交易的監(jiān)督和檢查.南美地區(qū)的交易數(shù)量和交易金額占比較小,但是與2018年相比,該地區(qū)的交易相對活躍.2019年歐洲、亞太地區(qū)、北美洲、南美洲并購數(shù)量及金額

近年來,中國一直是亞洲地區(qū)運(yùn)輸與物流業(yè)并購交易的主力軍.但2019年,中國參與的并購交易大幅下降.2018年出現(xiàn)下降趨勢后,2019年的交易總額進(jìn)一步下降了114億美元.全球經(jīng)濟(jì)疲軟,非國有企業(yè)的低流動(dòng)性以及與美國的貿(mào)易摩擦導(dǎo)致發(fā)展放緩.此外,這種下降仍然與2018年的情況相類似,當(dāng)時(shí)中國政府宣布了外國投資的預(yù)先批準(zhǔn)規(guī)定,并且工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)開始持續(xù)下降,反映出較低的擴(kuò)張和投資意愿.2019年,中國參與了3宗大型交易.

中國參與的并購交易在全球所有交易中的占比由2018年的36%下降到2019年的23%,并且中國參與的大型并購交易數(shù)量也由2018年的6宗降至2019年的3宗.與美國持續(xù)的貿(mào)易摩擦,使得供應(yīng)鏈更加復(fù)雜,關(guān)稅更高,導(dǎo)致中國投資增長放緩.2019年中國（包括香港）運(yùn)輸與物流行業(yè)交易數(shù)量及金額

2019年物流與貨運(yùn)企業(yè)再次成為了運(yùn)輸與物流業(yè)并購活動(dòng)最主要的收購對象,交易數(shù)量和交易金額分別占該行業(yè)所有交易的37%和34%.此外,在公布的29宗大型交易中,有8宗交易所涉及的收購對象來自該行業(yè).與前幾年一樣,鐵路一直是交易數(shù)量最少的行業(yè),盡管該行業(yè)的并購交易數(shù)量已經(jīng)超過了2018年一倍以上.2017-2019年輸與物流行業(yè)各細(xì)分行業(yè)交易數(shù)量

2017-2019年輸與物流行業(yè)各細(xì)分行業(yè)交易金額（億美元）

2019年,金融投資者占并購交易總數(shù)的56%,高于前幾年的水平.交易總額約為975億美元（戰(zhàn)略投資者為457億美元）.金融投資者參與了22宗大型交易,合并交易總額約為696億美元,在大型交易方面處于市場領(lǐng)先地位.

面對經(jīng)濟(jì)增速放緩,金融投資者更愿意收購資金更充盈的大型目標(biāo),為了能更好應(yīng)對不斷惡化的經(jīng)濟(jì)形勢.然而,戰(zhàn)略投資者也正在尋找具有堅(jiān)實(shí)客戶基礎(chǔ)、擴(kuò)展性能高和擁有創(chuàng)新技術(shù)的投資機(jī)會(huì),以擴(kuò)充其當(dāng)前業(yè)務(wù)并期望能增加利潤.2017-2019年并購交易數(shù)量的分布情況（