第九章節(jié)現(xiàn)金流量分析

第九章節(jié)現(xiàn)金流量分析財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院

學(xué)習(xí)要點現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的絕對數(shù)分析現(xiàn)金流量表的相對數(shù)分析現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表的因素分析現(xiàn)金流量表主表：（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（與營運活動及利潤表項目的增減變化有關(guān)）--直接法反映（2）投資活動現(xiàn)金凈流量（與長期資產(chǎn)的增減變化有關(guān)）（3）籌資活動的現(xiàn)金凈流量（與金融負(fù)債以及權(quán)益資本的變化有關(guān)）財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院現(xiàn)金流入的來源經(jīng)營活動：銷售商品提供勞務(wù)投資活動：出售固定資產(chǎn)出售長期金融資產(chǎn)利息及紅利收入收回對外投資籌資活動：發(fā)行股票和債券長期借款短期借款現(xiàn)金流出的來源現(xiàn)金經(jīng)營活動：購貨銷售及管理費用稅金投資活動：資本性支出長期金融投資籌資活動：股票回購償還借款支付利息支付股利經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量主表具體項目分析現(xiàn)金流量表補充資料：（1）將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量（間接法）（2）不涉及現(xiàn)金收支的重大活動（3）現(xiàn)金及等價物的期初期末變化額具體項目說明財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表可以提供企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，從而對企業(yè)整體財務(wù)狀況作出客觀評價；現(xiàn)金流量表是在以營運資金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它提供了新的信息；通過現(xiàn)金流量表可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展情況。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院具體應(yīng)用：提供現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)用于評價流動性用于預(yù)測未來的現(xiàn)金流量用于評價財務(wù)彈性用于評價收益質(zhì)量財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院現(xiàn)金流量主表的絕對數(shù)分析財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院補充資料的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析之一：流動資金投資及支付利息前的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營現(xiàn)金盈余的能力該指標(biāo)展示了企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營現(xiàn)金盈余的能力，基本概括了企業(yè)的生存能力。若指示為正，則企業(yè)擁有的資金足以保持現(xiàn)有的經(jīng)營規(guī)模；若指標(biāo)為負(fù)，則表明企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)營現(xiàn)金盈余不足，企業(yè)的發(fā)展前景不容樂觀。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院分析之二：流動資金投資后支付利息前的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)如何管理流動資金對企業(yè)在流動資金方面的投資情況及其管理效率的評價，可以通過該指標(biāo)來進(jìn)行。若該指標(biāo)為正，則表明企業(yè)能依靠內(nèi)部資金解決流動資金的需要，否則便需進(jìn)行外部籌資以滿足增長的需要。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院分析之三：流動資金投資和支付利息后的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)償還利息的能力該指標(biāo)用于分析企業(yè)財務(wù)管理的前景，若為正，則表明企業(yè)具有依靠內(nèi)部資金償還利息的能力，并有追求長期增長的機會，若為負(fù)，企業(yè)必須清理資產(chǎn)或是籌集外部資金來償還利息費用，這顯然對財務(wù)管理的前景不利。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院分析之四：長期投資后/支付股利和外部融資前的現(xiàn)金流量——評估企業(yè)借助內(nèi)部資金進(jìn)行長期投資的融資靈活性該指標(biāo)能夠提供關(guān)于企業(yè)借助內(nèi)部資金進(jìn)行長期投資的融資靈活性的信息。若該指標(biāo)為正，表明企業(yè)能依靠自身滿足長期投資的需要；若指標(biāo)為負(fù)，則表明企業(yè)需籌集外部資金以滿足長期投資的需求。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院分析之五：支付股利后及外部融資前的現(xiàn)金流量——檢驗企業(yè)的股利政策該指標(biāo)可用于檢驗企業(yè)的股利政策是否恰當(dāng)及可否持續(xù)。若該指標(biāo)為正，說明企業(yè)除發(fā)放股利外還可以進(jìn)行股票回購、償還債務(wù)管理財活動；若該指標(biāo)為負(fù)，即支付完股利后企業(yè)的現(xiàn)金流量為負(fù)，表明企業(yè)需要另外籌集資金以發(fā)放現(xiàn)金股利，在這種情況下的股利政策不可能持久。分析之六：外部融資后的凈現(xiàn)金流量——檢驗企業(yè)的財務(wù)政策該指標(biāo)能反映企業(yè)如何為自身提供資金、各種理財活動對現(xiàn)金流量的影響、企業(yè)的融資方式是否過于激進(jìn)，以及企業(yè)財務(wù)政策對現(xiàn)金流量的影響程度等。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院

現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)百分比分析是指將會計報表中某一關(guān)鍵項目的數(shù)字作為基數(shù)（即為100％），再計算出該項目各個組成部分占總體的百分比，以分析各項目的具體構(gòu)成，使各個組成部分的相對重要性明顯地表現(xiàn)出來，從而揭示會計報表中各個項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。

(一)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析（三）現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院現(xiàn)金流量表的比率分析在現(xiàn)金流量信息中，經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量的信息最值得關(guān)注。將經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與其他報表項目的有關(guān)信息進(jìn)行比較，可以分析評價企業(yè)的償債能力、支付股利的能力等。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院1.反映企業(yè)短期償債能力的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動負(fù)債比）2.反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金債務(wù)總額比）3.反映企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系的現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金獲利能力）4.反映流通在外的每股普通股的現(xiàn)金流量比率（每股營業(yè)現(xiàn)金流量）5.反映企業(yè)支付現(xiàn)金股利的現(xiàn)金流量比率6.主營收入凈現(xiàn)率7.全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率。8.現(xiàn)金滿足投資比率9.反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金營運指數(shù)財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院現(xiàn)金流量表的因素分析假設(shè)：1、銷售收入、銷售費用、存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等項目，假設(shè)這些項目均隨銷售的變動而變動，稱其為經(jīng)營現(xiàn)金流量因素；2、其他一些付現(xiàn)項目，如利息費用和所得稅費用等，假設(shè)其對現(xiàn)金流量的影響不隨銷售收入的變化而變化，稱其為非經(jīng)營現(xiàn)金流量因素。經(jīng)營現(xiàn)金流量因素的變動：（1）銷售增長因素變動對經(jīng)營現(xiàn)金流量的影響，包括應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付項目等因素變動對經(jīng)營現(xiàn)金流量的影響；（2）獲利能力因素變動對經(jīng)營現(xiàn)金流量的影響，可以分解為包括銷售毛利率、銷售費用率等因素變化對經(jīng)營現(xiàn)金流量的影響；（3）營運資金項目管理效率因素的變動對經(jīng)營現(xiàn)金流量的影響，又可以分解為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)付賬款占銷售收入的比率、應(yīng)付費用占銷售收入的比率等因素的變動來分析。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院非常經(jīng)營現(xiàn)金流量因素的變動稅收及其他付現(xiàn)費用的差異，直接由當(dāng)期現(xiàn)金支出，減去上期現(xiàn)金支出，反映其對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院步驟：1、上期獲利能力A=上期營業(yè)利潤+折舊費用2、銷售增長因素變化對現(xiàn)金流量的影響(1)銷售增長對現(xiàn)金流量的影響B(tài)1=上期獲利能力×銷售增長率（2）銷售增長率對應(yīng)收賬款的影響B(tài)2=上期末應(yīng)收賬款余額×銷售增長率(3)銷售增長率對存貨的影響B(tài)3=上期末存貨余額×銷售增長率(4)銷售增長率對應(yīng)付賬款的影響B(tài)4=上期末應(yīng)付賬款余額×銷售增長率B=B1—B2—B3+B4財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院步驟：3.獲利能力因素變動對現(xiàn)金流量的影響（1）銷售毛利率變動對現(xiàn)金流量的影響C1=本期銷售凈額×（本期銷售毛利率—上期銷售毛利率）（2）銷售費用率變動對現(xiàn)金流量的影響C