2022年行業(yè)分析報告我國商業(yè)銀行轉型的策略與措施

我國商業(yè)銀行轉型的策略與措施為應對金融市場對外開放，加快金融市場的進展，國務院將金融改革作為經(jīng)濟體制改革的重要組成部分，并以市場化和法制化為取向，樂觀推動金融體制改革和金融市場進展。一方面，利率市場化改革的快速推動使商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金定價體系面臨挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)"存款利行"的指導方針不能適應新形勢的進展，亟待從全行利潤最大化角度動身，通過全面的資產(chǎn)負債管理穩(wěn)步增加利差收入。

另一方面，以債券市場為主的金融市場業(yè)務快速進展，大中型企業(yè)客戶將在更大程度上依靠發(fā)行債券等直接融資渠道獵取短期流淌資金或長期項目資金。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以大中型客戶為貸款導向的信貸盈利模式將受到直接沖擊，而以承分銷為代表的投資銀行業(yè)務和資金投資業(yè)務將面臨更大的進展空間，成為金融市場快速進展和信貸穩(wěn)步增長下的重要利潤來源，這有利于增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入和投資收益，改善當前商業(yè)銀行以貸款利息收入為主的單一收入結構，增加商業(yè)銀行的競爭力和抗風險力量。

一、利率市場化和金融市場進展催生新的競爭環(huán)境

利率市場化的進展使得貸款市場、存款市場、貨幣市場和債券市場之間各種利率價格的定價權逐步放開，不同類型的金融機構可以依據(jù)自身的偏好進行資產(chǎn)方和負債方的定價，從而使得不同金融產(chǎn)品風險調(diào)整后收益的聯(lián)動性進一步增加，市場套利空間在初期可能大量存在。同時，以債券市場為主的金融市場將進入快速進展階段，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務將受到直接融資市場的沖擊，商業(yè)銀行現(xiàn)有的以信貸收入為主的收入結構將受到?jīng)_擊。

（一）利率市場化促使銀行由粗放型管理向精細化管理轉變

隨著我國銀行業(yè)的全面開放和利率市場化程度的提升，中、外資銀行共生的時代即將來臨，銀行間的競爭將日趨激烈，以傳統(tǒng)資產(chǎn)負債業(yè)務為主體的國內(nèi)各商業(yè)銀行的收益壓力進一步加大；同時，債券市場、同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、黃金市場等多元金融市場的建立和完善，為商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理供應了空間。２００５年１月央行發(fā)布的《穩(wěn)步推動利率市場化報告》標志我國利率市場化改革全面深化，３月１７日央行下調(diào)金融機構的超額預備金利率，并放開金融機構的同業(yè)存款利率，利率市場化改革對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響開頭逐步顯現(xiàn)。

隨著我國利率市場化進程的加快，利率變動對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務的利息收入和負債業(yè)務的利息支出影響將進一步加劇。過去那種一味追求資產(chǎn)負債規(guī)模的粗放型管理模式已經(jīng)不能適應時代的進展，如"存款立行"的指導方針（只考慮銀行負債方的變化，而沒有從資產(chǎn)負債收益相匹配的角度實現(xiàn)全行利潤的最大化）。商業(yè)銀行必需盡快選擇適當?shù)馁Y產(chǎn)負債管理工具，建立以利率為主要變量，面對收益管理的精細化經(jīng)營模式。

（二）直接融資為主的金融市場快速進展

２００４年出臺的資本市場綱領性文件--《國務院關于推動資本市場改革開放和穩(wěn)定進展的若干看法》加速了以市場化、規(guī)范化和國際化為主線的金融市場改革進展進程。一年來，金融市場改革進展措施間續(xù)推出，市場規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，市場監(jiān)管日趨規(guī)范。以市場為主導的創(chuàng)新機制漸漸建立，協(xié)作推動人民幣利率市場化，各種適應不同投資者需求的金融市場投資產(chǎn)品競相面世。隨著社會財寶的快速增長，機構和個人對資產(chǎn)保值增值和專業(yè)理財服務的需求日益劇烈。監(jiān)管層在注意風險防范的同時，樂觀支持各類金融機構開展業(yè)務創(chuàng)新。金融市場創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，以市場為主導的創(chuàng)新機制開頭建立。尤其是貨幣市場基金的大量發(fā)行、商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品的間續(xù)推出以及高收益信托產(chǎn)品的消失，突破了傳統(tǒng)的利率限制，（銀行代理企業(yè)客戶可以在銀行間市場融出資金獲得高額收益，）推動了人民幣利率的市場化進程，也使國內(nèi)商業(yè)銀行以存貸業(yè)務為主的傳統(tǒng)業(yè)務模式和盈利模式受到極大挑戰(zhàn)。

同時，企業(yè)債、可轉債擴容發(fā)行提高了債券融資的比重；企業(yè)短期融資券、商業(yè)銀行次級債券、金融債券、證券公司債券和證券公司短期融資券的出臺，豐富了債券市場品種，我國債券市場可能成為繼信貸市場后的其次大融資市場。

二、利率市場化和金融市場進展對銀行業(yè)務的沖擊

（一）直接融資渠道的增加，規(guī)模的不斷擴大，使更多優(yōu)質(zhì)的融資主體轉而謀求通過金融市場進行融資活動，對銀行貸款客戶結構和貸款規(guī)模的影響將日益明顯。同時，由金融創(chuàng)新帶動的人民幣利率市場化和混業(yè)經(jīng)營的消失，對銀行傳統(tǒng)業(yè)務模式和盈利模式將產(chǎn)生重大沖擊，加快實現(xiàn)轉型的任務非常迫切。

（二）金融市場的進展隱藏了巨大的市場機會，也為商業(yè)銀行制造了更為寬闊的市場空間，銀行今后可以進入更多的金融市場領域，面對更寬闊的終端客戶群體。一方面，企業(yè)客戶通過多渠道金融融資活動，壯大企業(yè)資本實力，優(yōu)化企業(yè)資本結構，并有效分散間接融資風險，減輕金融風險過于集中在銀行系統(tǒng)的壓力；另一方面，銀行可以利用金融市場建立資本的持續(xù)補充渠道，開展更多的業(yè)務創(chuàng)新。

（三）傳統(tǒng)業(yè)務的轉型、新興領域的拓寬促使商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間，以及商業(yè)銀行與其他金融市場主體之間的競爭加劇，銀行的市場競爭力量將接受市場的考驗，專業(yè)服務力量、市場營銷力量、客戶管理力量、產(chǎn)品創(chuàng)新力量和成本掌握力量等因素將成為優(yōu)勝劣汰的重要標準。

（四）業(yè)務創(chuàng)新的加劇和混業(yè)經(jīng)營趨勢的加速，必將對銀行利率、信用、操作、道德等各種風險防范力量提出更高要求，如何提高全行經(jīng)營風險的水平，健全金融市場的業(yè)務流程、職責分工成為重要課題。

我國商業(yè)銀行轉型的策略與措施

在利率市場化改革的背景下，以債券市場為主的金融市場業(yè)務快速進展使得商業(yè)銀行的經(jīng)營模式面臨變革，雖然商業(yè)銀行將會連續(xù)發(fā)揮其貸款投放、資金清算等方面的功能，但其經(jīng)營環(huán)境和方式將發(fā)生變化，不能準時和持續(xù)創(chuàng)新的機構勢必被時代所淘汰。在大力進展直接融資市場的背景下，貸款的增長速度將遠遠低于債券的增長速度，２００５年上半年銀行間市場債券余額增長９８００億元，而同期人民幣貸款增長不到１５０００億元，新增債券占新增貸款的比例為６５．３％，為近年來最高水平。因此，盡管貸款仍舊是我國企業(yè)和個人的主要融資來源，但其進展速度將遠遠低于債券市場，這從客觀上要求商業(yè)銀行更加重視資金業(yè)務等相關領域的戰(zhàn)略進展問題。

目前我國商業(yè)銀行已意識到過去傳統(tǒng)的經(jīng)營理念過于靜態(tài)、被動，而通過貨幣市場和債券市場工具創(chuàng)新可達到提高風險掌握力量和盈利力量的目的。如"短存長貸"問題，商業(yè)銀行將脫離長期以來固守的從資產(chǎn)和負債結構考慮流淌性問題的模式，以貨幣市場和債券市場獨有的特點為商業(yè)銀行供應主動和動態(tài)的流淌性管理，提高流淌性風險管理水平。通過在金融市場進行主動負債，如發(fā)行次級債券、金融債券等方式，鎖定商業(yè)銀行負債期限，削減或消退流淌性風險敞口。在信貸風險掌握操作上，商業(yè)銀行還可以推動資產(chǎn)證券化，將較長期限的資產(chǎn)，特殊是信貸資產(chǎn)以證券化的方式通過債券市場進行銷售，從而降低商業(yè)銀行整體資產(chǎn)的余期，優(yōu)化存量資產(chǎn)結構，使存貸比達到國際大多數(shù)先進銀行５０％左右的標準。假如說商業(yè)銀行是金融工具和交易方式創(chuàng)新的主要動力，則貨幣市場和債券市場將是將來我國金融創(chuàng)新的焦點。

此外，商業(yè)銀行在多角度開展業(yè)務的同時，還要專注于自己的核心業(yè)務和市場，培育自己的競爭優(yōu)勢。筆者認為，當前應深化討論利率市場化改革和直接融資市場快速進展狀況下，整體業(yè)務進展的戰(zhàn)略規(guī)劃，要對將來可能成為利潤主要來源之一的金融市場業(yè)務從內(nèi)部機構人員設置、業(yè)務流程和機制等方面加大行內(nèi)資源的配置力度；面對商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務增速下降、直接融資市場加快進展的狀況，要在保持傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步增長的同時，加大債券市場等金融市場業(yè)務投入。金融市場業(yè)務進展給傳統(tǒng)業(yè)