商業(yè)倫理與職業(yè)道德

商業(yè)倫理——以鴻儀系為案例董月霞220132030理論簡(jiǎn)介案例分析理論延伸一、商業(yè)倫理的概念（一）概念商業(yè)倫理：人們?cè)谧非笊虡I(yè)利益過程中應(yīng)當(dāng)遵循的道德原則,即:商業(yè)活動(dòng)以追求利益為目的,但在追求自己的利益時(shí)不得損害其他利益相關(guān)者的利益。狹義的商業(yè)倫理關(guān)注企業(yè)行為廣義的商業(yè)倫理不局限于企業(yè)，而是關(guān)注各種商業(yè)行為（二）發(fā)展美國(guó),20世紀(jì)60年代出現(xiàn)了商業(yè)倫理的說法直到安然、世通等公司發(fā)生財(cái)務(wù)丑聞、波音的首席財(cái)務(wù)官因涉嫌“非道德易罪”被解雇等一系列重大事件發(fā)生后，商業(yè)倫理才引起廣泛的關(guān)注和重視二、我國(guó)商業(yè)倫理的現(xiàn)狀1.外資企業(yè)侵害國(guó)家和大眾的利益2.國(guó)內(nèi)企業(yè)侵害國(guó)家和人民的利益上市公司采取不正當(dāng)手段侵吞小股東和國(guó)家的利益（案例）國(guó)有企業(yè)管理者侵害國(guó)家的利益?zhèn)€別企業(yè)惡意騙取國(guó)有銀行貸款3.個(gè)體或小團(tuán)體侵害企業(yè)和股東的利益內(nèi)部人控制”行為比較普遍職工惡意侵害企業(yè)的利益二、我國(guó)商業(yè)倫理的現(xiàn)狀3.利益主體侵害其它利益相關(guān)者的利益商業(yè)交易中,利益主體侵害其它公司的利益競(jìng)爭(zhēng)中的倫理問題——壟斷經(jīng)營(yíng)是破壞競(jìng)爭(zhēng)體制的一個(gè)主要原因廣告中的倫理問題——?jiǎng)裾f消費(fèi)者做出購(gòu)買行為有些公司采取虛假合同騙取貨款,欠賬不還,逃避債務(wù)等現(xiàn)象企業(yè)侵害職工的利益三、案例分析——鴻儀系“掏空”上市公司1、不道德控制指控制性股東違背商業(yè)倫理和誠(chéng)信義務(wù)的原則和規(guī)戒,通過控制權(quán)的行使,不惜侵害其他利益相關(guān)者的利益,為自身攫取私人收益的現(xiàn)象。2、“掏空”行為指控制性股東利用所掌握的控制權(quán),將公司資源轉(zhuǎn)移到自己手中的行為?？刂菩怨蓶|侵占公司的發(fā)展機(jī)會(huì)有利于控制性股東的轉(zhuǎn)移定價(jià)以非市場(chǎng)價(jià)格將公司的資產(chǎn)出售給控制性股東用公司資產(chǎn)為控制性股東提供貸款擔(dān)保稀釋中小股東權(quán)益等(一）案例背景鴻儀系是由一系列上市公司和非上市公司構(gòu)成的一個(gè)龐大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，以湖南鴻儀投資集團(tuán)有限公司鴻儀系旗下的上市公司主要有湖南國(guó)光瓷業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱‘國(guó)光瓷業(yè)“)、張家界旅游開發(fā)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“張家界”)和湖南安塑股份有限公司/湖南嘉瑞新材料集團(tuán)股份有限公司(以下分別簡(jiǎn)稱“安塑股份”和“嘉瑞新材”)。此外,鴻儀系還對(duì)湖南亞華種業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱亞華種業(yè))具有重大影響力。(二）鴻儀系“掏空”國(guó)光瓷業(yè)的過程第一步：第二步：第三步：第四步：鴻儀入主國(guó)光瓷業(yè)鴻儀“支持”國(guó)光瓷業(yè)國(guó)光瓷業(yè)提出配股方案，配股失敗鴻儀“掏空”國(guó)光瓷業(yè)(二）鴻儀系“掏空”國(guó)光瓷業(yè)的過程第一步：鴻儀入主國(guó)光瓷業(yè)2000年9月5日,國(guó)光瓷業(yè)第一大股東株州市國(guó)有資產(chǎn)管理局與上海鴻儀投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱’上海鴻儀”)達(dá)成轉(zhuǎn)讓國(guó)光瓷業(yè)2700萬股國(guó)家股的意向。9月21日,雙方草簽股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。上海鴻儀成為國(guó)光瓷業(yè)的潛在控制人。2002年4月17日,國(guó)光瓷業(yè)2700萬股國(guó)家股授權(quán)上海鴻儀托管經(jīng)營(yíng)。上海鴻儀對(duì)國(guó)光瓷業(yè)的控制權(quán)進(jìn)一步加強(qiáng)。2002年9月10日,國(guó)光瓷業(yè)3240萬股股份(占國(guó)光瓷業(yè)總股份的28.42%)正式轉(zhuǎn)讓給上海鴻儀。上海鴻儀正式成為國(guó)光瓷業(yè)的第一大股東。在2000年9月上海鴻儀與國(guó)光瓷業(yè)第一大股東草簽股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后,鴻儀系即開始對(duì)國(guó)光瓷業(yè)進(jìn)行人員滲透。2002年9月股權(quán)實(shí)際過戶之后,鴻儀系又進(jìn)一步從人員上鞏固了對(duì)國(guó)光瓷業(yè)的控制,鴻儀系派出人員在國(guó)光瓷業(yè)擔(dān)任了董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、總裁、監(jiān)事會(huì)召集人等重要職務(wù)。(二）鴻儀系“掏空”國(guó)光瓷業(yè)的過程第二步：鴻儀“支持”國(guó)光瓷業(yè)對(duì)國(guó)光瓷業(yè)進(jìn)行大刀闊斧的資產(chǎn)重組,將一系列優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入國(guó)光瓷業(yè)通過提供貸款擔(dān)保等方式為國(guó)光瓷業(yè)的發(fā)展提供資金來源通過虛增收入等手段增加國(guó)光瓷業(yè)的賬面利潤(rùn)國(guó)光瓷業(yè)2000年和2001年都向股東分派了紅利(二）鴻儀系“掏空”國(guó)光瓷業(yè)的過程第三步：國(guó)光瓷業(yè)提出配股方案，配股失敗2002年11月中旬,國(guó)光瓷業(yè)提出配股方案配股方案遭證監(jiān)會(huì)否決。方案遭否決的重要原因可能就是國(guó)光瓷業(yè)的配股資格是通過鴻儀系的“支持”得來的(二）鴻儀系“掏空”國(guó)光瓷業(yè)的過程第四步：鴻儀“掏空”國(guó)光瓷業(yè)鴻儀系通過國(guó)光瓷業(yè)大規(guī)模舉債以及關(guān)聯(lián)擔(dān)保來滿足大規(guī)模擴(kuò)張的資金需求。國(guó)光瓷業(yè)的銀行借款和資產(chǎn)負(fù)債率都大幅上升2004年的資產(chǎn)負(fù)債率甚至超過了95%,銀行借款竟高達(dá)凈資產(chǎn)的21.8倍。截至2004年末，控制性股東及其關(guān)聯(lián)方占用國(guó)光瓷業(yè)的資金、國(guó)光瓷業(yè)為控制性股東及其關(guān)聯(lián)方提供貸款擔(dān)保的金額分別占2004年末國(guó)光瓷業(yè)凈資產(chǎn)的368.34%和831.70%。到2004年,國(guó)光瓷業(yè)凈資產(chǎn)收益率甚至低至-739.00%。2005年5月10日,國(guó)光瓷業(yè)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。（三）案例分析總結(jié)(一)金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)加大商業(yè)倫理及誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)，對(duì)控制性股東利用金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)侵害中小股東利益的現(xiàn)象呈增加趨勢(shì)。終極控股股東對(duì)上市公司的控制鏈條的層級(jí)越多,現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)分離程度也會(huì)更高。現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)分離：以較小的現(xiàn)金流權(quán)掌握了上市公司的絕對(duì)控制權(quán)鴻儀四個(gè)核心企業(yè)上市公司及非上市公司（三）案例分析總結(jié)（二）控制性股東誠(chéng)信義務(wù)與董事、監(jiān)事及高管人員誠(chéng)信義務(wù)合二為一當(dāng)上市公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層被控制性股東把持，控制性股東與董事、監(jiān)事及高管人員共同作為中小股東及債權(quán)人等利益相關(guān)者的受托人,掌握公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。因而,控制性股東誠(chéng)信義務(wù)與董事、監(jiān)事及高管人員誠(chéng)信義務(wù)合二為一。這增強(qiáng)了控制性股東實(shí)施不道德控制的能力,為他們侵害中小股東及債權(quán)人等其他利益相關(guān)者利益提供了更加便利的條件。在鴻儀系“掏空”上市公司的過程中,是控制性股東與上市公司董事、監(jiān)事及高管人員共同發(fā)揮作用,做出了不利于上市公司健康發(fā)展并有損于中小股東和債權(quán)人利益的逆向選擇。（三）案例分析總結(jié)(三)脫離商業(yè)倫理與誠(chéng)信約束的內(nèi)部資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大上市公司被作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)與外部資本市場(chǎng)的連接口一些控制性股東違背商業(yè)倫理,把上市公司當(dāng)作“提款機(jī)”,一味利用上市公司“圈錢”，迫使上市公司進(jìn)行違規(guī)貸款擔(dān)保并肆意轉(zhuǎn)移上市公司資金的內(nèi)部資本市場(chǎng)。危害集團(tuán)內(nèi)部上市公司的健康發(fā)展，侵害債權(quán)人、中小股東的利益于，極大地?fù)p害了整個(gè)上市公司群體的信譽(yù),增加了整個(gè)資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。（三）案例分析總結(jié)(四)信息不透明為不道德控制現(xiàn)象設(shè)置天然屏障鴻儀系旗下的上市公司無一例外地存在著不及時(shí)、如實(shí)披露巨額關(guān)聯(lián)擔(dān)保及關(guān)聯(lián)資金占用的現(xiàn)象。如果上市公司都及時(shí)、如實(shí)地披露所有關(guān)聯(lián)資金占用和關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng),那么鴻儀系的資金風(fēng)險(xiǎn)可能不會(huì)積聚到不可挽回的地步才被暴露,銀行也應(yīng)該會(huì)及早控制對(duì)鴻儀系的貸款,廣大中小股東也不會(huì)等到上市公司幾乎被掏成空殼才如夢(mèng)方醒。（四）防范控制性股東違背商業(yè)倫理（一）關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)關(guān)系的披露，加強(qiáng)對(duì)控制性股東和關(guān)聯(lián)方的監(jiān)管,減少不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。(二)完善上市公司治理。合理安排上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層的人員構(gòu)成并設(shè)計(jì)科學(xué)的決策程序,以制衡控制性股東的權(quán)力。(三)加強(qiáng)內(nèi)部資本市場(chǎng)監(jiān)管。具體措施包括:定期報(bào)告籌集資金去向和用途；對(duì)關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行公開披露后等等。(四)保障信息真實(shí)透明。