投資市場(chǎng)技術(shù)分析精講課件

投資市場(chǎng)技術(shù)分析精講JoeLee技術(shù)分析定義：利用市場(chǎng)交易資料及其相關(guān)信息，借助圖表或技術(shù)指標(biāo)，應(yīng)用數(shù)學(xué)或邏輯方法，研究市場(chǎng)過(guò)去及其現(xiàn)在的行為反應(yīng)，歸納總結(jié)典型規(guī)律，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)或個(gè)別證券、商品價(jià)格的未來(lái)變動(dòng)方向及其程度做出預(yù)測(cè)和判斷的分析方法。作用：預(yù)測(cè)短周期內(nèi)價(jià)格漲跌的趨勢(shì)。理論基礎(chǔ)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；價(jià)格按趨勢(shì)規(guī)律變動(dòng)；歷史會(huì)重演。不承認(rèn)這三點(diǎn)，所有的技術(shù)分析都無(wú)效。LOGO技術(shù)分析的分類：1.趨勢(shì)類，（道氏理論）2.K線類（日本蠟燭圖）史蒂夫尼森3.切線類（江恩理論）4.指標(biāo)類（MA,MCDA,.RSI.）5.波浪類（波浪波輪）6.形態(tài)類（形態(tài)理論）LOGO趨勢(shì)的分類主要趨勢(shì)：持續(xù)一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過(guò)20%。

中期趨勢(shì)：與基本趨勢(shì)完全相反的方向，持續(xù)期超過(guò)三星期，幅度為基本趨勢(shì)的三分之一至三分之二。

短期趨勢(shì)：只反映股票價(jià)格的短期變化，持續(xù)時(shí)間不超過(guò)六天。LOGO道氏理論的五個(gè)“定理”

定理一：道氏的三種走勢(shì)(短期,中期,長(zhǎng)期趨勢(shì))

定理二：主要走勢(shì)（空頭或多頭市場(chǎng)）

定理三：主要的空頭市場(chǎng)（包含三個(gè)主要的階段）

定理四：主要的多頭市場(chǎng)(也有三個(gè)主要的階段)

定理五：次級(jí)折返走勢(shì)

LOGO主要的空頭市場(chǎng)（包含三個(gè)主要的階段）

空頭市場(chǎng)會(huì)歷經(jīng)三個(gè)主要的階段:第一階段,市場(chǎng)參與者不再期待股票可以維持過(guò)度膨脹的價(jià)格;第二階段的賣(mài)壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退;第三階段是來(lái)自于健全股票的失望性賣(mài)壓,不論價(jià)值如何,許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票。這項(xiàng)定義有幾個(gè)層面需要理清。"重要的反彈"(次級(jí)的修正走勢(shì))是空頭市場(chǎng)的特色,但不論是"工業(yè)指數(shù)",或"運(yùn)輸指數(shù)",都絕對(duì)不會(huì)穿越多頭市場(chǎng)的頂部,兩項(xiàng)指數(shù)也不會(huì)同時(shí)穿越前一個(gè)中期走勢(shì)的高點(diǎn)。"不利的經(jīng)濟(jì)因素"是指(幾乎毫無(wú)例外)政府行為的結(jié)果:干預(yù)性的立法,非常嚴(yán)肅的稅務(wù)與貿(mào)易政策,不負(fù)責(zé)任的貨幣或(與)財(cái)政政策以及重要戰(zhàn)爭(zhēng)。

LOGO道氏理論的缺陷

“信號(hào)太遲”的指責(zé)，這是更為明顯的不足。道氏理論是一個(gè)極為可靠的系統(tǒng)，因?yàn)樗诿恳粋€(gè)主要趨勢(shì)中使交易者錯(cuò)過(guò)前三分之一階段和后三分之一階段，有的時(shí)候也沒(méi)有任何中間的三分之一的階段。LOGO趨勢(shì)線定義：所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢(shì)線，后者被稱為下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中回升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌回漲。投資者在畫(huà)趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1趨勢(shì)線根據(jù)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線，時(shí)間周期越長(zhǎng)，趨勢(shì)線的有效性就越高。2趨勢(shì)線連接的高點(diǎn)或低點(diǎn)的數(shù)量越多，有效性就越強(qiáng)3對(duì)趨勢(shì)線的短暫突破不被認(rèn)為價(jià)格將改變運(yùn)行的軌跡4趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。LOGO趨勢(shì)線趨勢(shì)線使用技巧和方法:以從切線理論角度看，趨勢(shì)線是其中的一部分，它是將波動(dòng)運(yùn)行的價(jià)格的低點(diǎn)和低點(diǎn)連接或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接而形成的直線。如果價(jià)格是按一個(gè)低點(diǎn)比一個(gè)低點(diǎn)高的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線就是上升趨勢(shì)線；如果價(jià)格是按一個(gè)高點(diǎn)比一個(gè)高點(diǎn)低的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線就是下降趨勢(shì)線。還有一種是價(jià)格的低點(diǎn)和高點(diǎn)橫向延伸，沒(méi)有明顯的上升和下降趨勢(shì)，這就是橫盤(pán)整理或稱為箱形整理。趨勢(shì)線可以分成支撐線和壓力線，將價(jià)格波段運(yùn)行的低點(diǎn)和低點(diǎn)連接成一條直線，就是支撐線；將價(jià)格波段運(yùn)行的高點(diǎn)和高點(diǎn)連接成一條直線，就是壓力線。趨勢(shì)線的角度至關(guān)重要，過(guò)于平緩的角度顯示出力度不夠，不容易馬上產(chǎn)生大行情；過(guò)于陡峭的趨勢(shì)線則不能持久，往往容易很快轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。著名角度線大師江恩認(rèn)為：４５度角的趨勢(shì)線非?？煽浚簿褪墙魉f(shuō)的１×１角度線。確立趨勢(shì)線對(duì)于操作具有非常重要的意義?！绊槃?shì)而為”就是其中的精華。支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的，當(dāng)價(jià)格從上向下突破一條支撐線后，原有的支撐線將可能轉(zhuǎn)變?yōu)閴毫€；而當(dāng)價(jià)格從下向上突破一條壓力線后，原有的壓力線也將可能轉(zhuǎn)變?yōu)橹尉€。LOGO順勢(shì)而為2（2009年12月初GOLD60分鐘K線走勢(shì)圖）LOGO順勢(shì)而為3GOLD5分鐘周期K線走勢(shì)圖【2009年12月15日】LOGOK線理論史蒂夫尼森著有《日本蠟燭圖技術(shù)》LOGO陽(yáng)線當(dāng)天開(kāi)盤(pán)后，大量的買(mǎi)方的買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，推高價(jià)格，收大陽(yáng)線，上下影線的長(zhǎng)度較K線的實(shí)體而言，非常短，說(shuō)明市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)的上漲行情當(dāng)中，預(yù)測(cè)后市價(jià)格將進(jìn)一步上漲。實(shí)體的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，表明當(dāng)天的市場(chǎng)多頭的能量越強(qiáng)。同時(shí)，消耗了多頭較多的能量。LOGO倒T型線或倒T型線的變形特征：實(shí)體很短，上影線較長(zhǎng)，下影線較短或沒(méi)有下影線，上影線是下影線長(zhǎng)度的兩倍以上；K線實(shí)體的顏色不重要。價(jià)格走勢(shì)：先是上漲，上漲到某一個(gè)價(jià)位的時(shí)候，遇到阻力（市場(chǎng)的拋壓），價(jià)格下跌，收呈帶上影線較長(zhǎng)的倒T型線。多頭試圖把價(jià)格往上推未果。這種情況較多的出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)行情的末端。預(yù)測(cè)著后市可能要進(jìn)行回調(diào)，價(jià)格下跌

LOGO大陰線特征：實(shí)體較長(zhǎng)，上下影線較短，表明賣(mài)盤(pán)的拋壓比較大，多頭的獲利和空頭得到釋放。預(yù)示后市將進(jìn)一步下跌。實(shí)體的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，拋壓越重，同時(shí)空頭短期得以更徹底的釋放。LOGO十字線特征：上影線和下影線一樣長(zhǎng)，實(shí)體很短，實(shí)體顏色顏色不重要，形體跟漢字“十”相像，因此得名。意義：多頭和空頭處于僵持狀態(tài)，誰(shuí)也不能戰(zhàn)勝任何一方，在盤(pán)面上，行情震蕩，短期內(nèi)沒(méi)有方向。多數(shù)出現(xiàn)在持續(xù)行情中，或頂部和底部。如果出現(xiàn)在底部或者頂部，都意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)；如果出現(xiàn)在持續(xù)行情中，跌穿下影線，看空；突破上影線做多。LOGO十字線的變形（紡錘線）LOGO陽(yáng)線的變形行情處于多頭趨勢(shì)中，上漲的力度較光頭光腳陽(yáng)線的力度要弱。LOGOK線組合黃昏之星特征：第一根K線陽(yáng)線，實(shí)體很長(zhǎng)，影線比較短，第二根K線是十字線，顏色不重要第三根K線是大陰線，實(shí)體很長(zhǎng)，影線比較短后市預(yù)測(cè)：看跌，沽空LOGOK線應(yīng)用的時(shí)間周期用在較長(zhǎng)的時(shí)間周期預(yù)測(cè)效果會(huì)較高，比如日線，周線。商品市場(chǎng)（黃金，原油）最好用日線，周線的時(shí)間跨度太長(zhǎng)。LOGOGOLD日K線走勢(shì)圖（2009年11月至2009年12月）LOGO指標(biāo)類：MA(movingaverage)理論用法：短周期移動(dòng)平均線（5天為周期）從下往上穿過(guò)長(zhǎng)周期（20天周期）移動(dòng)平均線，形成黃金交叉，指標(biāo)發(fā)出買(mǎi)漲（做多，買(mǎi)入）信號(hào)。短周期移動(dòng)平均線（5天為周期）從上往下穿過(guò)長(zhǎng)周期（20天周期）移動(dòng)平均線，形成死亡交叉，指標(biāo)發(fā)出賣(mài)出（做空，看跌）信號(hào)。優(yōu)點(diǎn)：跟蹤市場(chǎng)的大勢(shì)缺點(diǎn)：在震蕩行情會(huì)頻繁給出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，擾亂投資者，信號(hào)發(fā)出的時(shí)間比較滯后。指數(shù)平均線：信號(hào)發(fā)出的時(shí)間會(huì)比簡(jiǎn)單平均線給出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)要早。K線上穿均線，做多，下穿均線，做空5分鐘K線圖和均線系統(tǒng)只適合做日內(nèi)的短線交易。LOGOSMALOGOEXPMA(2009年12月21日5分鐘周期K線走勢(shì)圖)LOGO指標(biāo)類：平滑異同移動(dòng)平均線MACD屬于震蕩指標(biāo)理論快線（DIFF）從下往上穿過(guò)慢線(DEA)，形成黃金交叉，指標(biāo)發(fā)出買(mǎi)入（看漲，做多）信號(hào).快線（DIFF）從上往下穿過(guò)慢線(DEA)，形成死亡交叉，指標(biāo)發(fā)出賣(mài)出（看跌，沽空）信號(hào).快線（DIFF）位于零線上方（強(qiáng)勢(shì)區(qū)）表明市場(chǎng)處于上漲的趨勢(shì).快線（DIFF）位于零線下方（弱勢(shì)區(qū)）表明市場(chǎng)處于下跌的趨勢(shì)。優(yōu)點(diǎn)：可以把握市場(chǎng)大勢(shì)。缺點(diǎn)：給出的信號(hào)在時(shí)間上有些滯后。LOGO指標(biāo)類：平滑異同移動(dòng)平均線MACDLOGO形態(tài)理論反轉(zhuǎn)形態(tài)（1）雙重頂和雙重底

（2）頭肩頂和頭肩底

（3）三重頂（底）形態(tài)

（4）圓弧形態(tài)

（5）喇叭形

（6）菱形

（7）V形反轉(zhuǎn)持續(xù)形態(tài)（1）三角形態(tài)（2）矩形形態(tài)（3）旗形（4）楔形

LOGO形態(tài)理論應(yīng)用的時(shí)間周期因形成形態(tài)的時(shí)間較長(zhǎng)，在應(yīng)用上應(yīng)選擇時(shí)間周期較長(zhǎng)的K線圖上（如日線，4小時(shí)K線圖，60分鐘K線圖)LOGO頭肩形態(tài)頭肩頂LOGO三角形態(tài)三角形的形成一般是由價(jià)格發(fā)展至某一階段之后，會(huì)出現(xiàn)價(jià)格反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，價(jià)格震幅會(huì)越來(lái)越小，Ｋ線的高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，低點(diǎn)與低點(diǎn)相連并延伸至交點(diǎn)，此時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格運(yùn)行在一個(gè)三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動(dòng)手，必須等待市場(chǎng)完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來(lái)走勢(shì)。價(jià)格在正三角形中運(yùn)行，如果價(jià)格發(fā)展到正三角形尾端才突破斜邊，則其突破后的漲跌力道會(huì)大打折扣，會(huì)相對(duì)減弱。這是由于多空雙方長(zhǎng)時(shí)間對(duì)峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時(shí)，雙方力量均不足以做大波浮動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，價(jià)格在三角形斜邊的三份之二處突破時(shí)，漲跌力度會(huì)最大。三角形在向上突破斜邊后，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)短暫性的“回抽”，其回抽的終點(diǎn)，大致會(huì)在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點(diǎn)。多方占優(yōu)，后市將有一段不俗的漲幅。在經(jīng)過(guò)大跌后出現(xiàn)正三角形形態(tài)，一般只是空方稍作休息，不久又會(huì)開(kāi)始新一輪的跌勢(shì)，此三角形也可稱“逃命三角形”，投資者在此應(yīng)密切注意。待價(jià)格正式有效突破后，再伺機(jī)而動(dòng)LOGO三角形態(tài)（2007年10月至2008年2月）LOGO旗形形態(tài)在極端多頭市場(chǎng)中，價(jià)格大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然后開(kāi)始進(jìn)行旗形整理，其圖形會(huì)形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個(gè)短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬?gòu)?qiáng)勢(shì)整理，所以成交量不能過(guò)度萎縮，而要維持在一定的水平。但價(jià)格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會(huì)伴隨大的成交量，而后價(jià)格大幅漲升，其上漲幅度將達(dá)到旗竿的價(jià)差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢(shì)行情，其整理時(shí)間必定不會(huì)太長(zhǎng)，如果整理時(shí)間太長(zhǎng)，容易渙散人氣，其形態(tài)的力道也會(huì)逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。在極端空頭市場(chǎng)中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時(shí)價(jià)格會(huì)在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價(jià)，應(yīng)盡量出局，以免匯價(jià)再次下跌后，形成“二度套牢”。一般來(lái)說(shuō)，旗形在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)旗，會(huì)引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢(shì)中遇到旗形則應(yīng)加碼買(mǎi)進(jìn)。在下跌趨勢(shì)中則應(yīng)及時(shí)出局，以免套牢。

LOGO旗形形態(tài)（2009年12月21日至22日60分鐘周期K線走勢(shì)圖）LOGO楔形形態(tài)楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為價(jià)格前期有一段“急行軍”，價(jià)格波動(dòng)幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過(guò)一段沖刺后，價(jià)格在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會(huì)在短期內(nèi)交叉，形成一扁長(zhǎng)的三角形，形如三角旗。在上升趨勢(shì)中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢(shì)中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時(shí)間不宜太長(zhǎng)。楔形與旗形還有一點(diǎn)不同的是，旗形整理突破后，價(jià)格加速上揚(yáng)，可以說(shuō)是飆升，而楔形突破后，價(jià)格走勢(shì)比較理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，在氣勢(shì)上不如旗形突破后有震撼力，但價(jià)格未來(lái)走勢(shì)易于把握。LOGO旗形形態(tài)和楔形形態(tài)（2009年9月15日至17日60分鐘周期K線走勢(shì)圖）LOGO形態(tài)理論點(diǎn)評(píng)國(guó)際黃金市場(chǎng)波動(dòng)性大，容易出現(xiàn)快漲快跌的極端行情，因此持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的概率較高，予以重點(diǎn)關(guān)注。LOGO黃金分割率斐波那契數(shù)列1.2.3.5.8.13.21.34.55.89.144233.377.……..

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