第十四章宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策

第十四章宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策14.1經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策是國(guó)家或政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。經(jīng)濟(jì)政策的制定都是根據(jù)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)有四個(gè)：充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。1、充分就業(yè)衡量指標(biāo)：失業(yè)率，指失業(yè)者人數(shù)對(duì)勞動(dòng)力人數(shù)的比率。失業(yè)一般分三類(lèi)：摩擦失業(yè)、自愿失業(yè)和非自愿失業(yè)。摩擦失業(yè)：在生產(chǎn)過(guò)程中由于難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業(yè)，如勞動(dòng)力流動(dòng)不足、工種轉(zhuǎn)換的困難等所引致的失業(yè)。自愿失業(yè)：工人不愿接受現(xiàn)行的工資造成的失業(yè)。非自愿失業(yè)：愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等造成的失業(yè)。周期性失業(yè)：經(jīng)濟(jì)周期的變化而造成的失業(yè)。充分就業(yè)的含義：凱恩斯認(rèn)為，如果“非自愿失業(yè)”業(yè)已消除，失業(yè)僅限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)的話(huà)，就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。存在4%-6%的失業(yè)率是正常的。自然失業(yè)率：沒(méi)有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)自發(fā)供求力量作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。2、物價(jià)穩(wěn)定價(jià)格總水平的穩(wěn)定。3、經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)用GDP年均增長(zhǎng)率來(lái)衡量。4、國(guó)際收支平衡。四個(gè)目標(biāo)間的關(guān)系——既統(tǒng)一又矛盾（1）充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定（2）充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（3）充分就業(yè)與國(guó)際收支平衡14.2宏觀(guān)財(cái)政政策財(cái)政政策是政府變動(dòng)稅收和支出以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國(guó)民收入。一、財(cái)政政策的效果1、財(cái)政政策的效果和“擠出效應(yīng)”——擠出效應(yīng)：當(dāng)政府支出增加或稅收減少時(shí)，貨幣需求會(huì)增加，在貨幣供給既定的情況下，利率會(huì)上升，私人部門(mén)（廠(chǎng)商）的投資會(huì)受到抑制，產(chǎn)生政府支出擠出私人投資的現(xiàn)象，即所謂“擠出效應(yīng)”。擠出效應(yīng)的大小關(guān)系到財(cái)政政策效果的大小

LM不變時(shí)，IS平→擠出多→效果差I(lǐng)S陡→擠出少→效果好IS不變時(shí)，LM平→擠出少→效果好LM陡→擠出多→效果差（1）財(cái)政政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響不僅取決于LM曲線(xiàn)的斜率，而且還取決于IS曲線(xiàn)的斜率。（2）在LM曲線(xiàn)的斜率給定的情況下，IS曲線(xiàn)的斜率越陡峭，財(cái)政政策對(duì)國(guó)民收入和利率的影響越大；反之，IS曲線(xiàn)越平坦，財(cái)政政策的效力越小。YrOIS1LMY1Y3Y2r2r1r3IS22、財(cái)政政策和IS曲線(xiàn)的斜率3、財(cái)政政策和LM曲線(xiàn)的斜率（1）垂直的LM曲線(xiàn)：古典情形古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貨幣需求只和國(guó)民收入有關(guān)，與利率無(wú)關(guān)。因而，他們認(rèn)為L(zhǎng)M曲線(xiàn)是一條直線(xiàn)。垂直的LM曲線(xiàn)表明貨幣需求對(duì)利率的變化完全缺乏彈性。在這種情況下，實(shí)施財(cái)政政策對(duì)國(guó)民收入不會(huì)產(chǎn)生影響，只會(huì)影響利率，即存在完全的“擠出效應(yīng)”。OYYAErY1AE1AE2IS1IS2r2r1O（2）水平的LM曲線(xiàn)：極端的凱恩斯主義情形水平的LM曲線(xiàn)表明國(guó)民收入對(duì)利率變化有完全彈性。在這種情況下，政府采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)量的增加有完全效應(yīng)，而對(duì)利率變化沒(méi)有任何影響。

OYYAErAE1AE2IS1IS2OLMY2Y1（3）在IS曲線(xiàn)的斜率不變時(shí)，財(cái)政政策效果又隨LM曲線(xiàn)斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲線(xiàn)越陡，則移動(dòng)IS曲線(xiàn)時(shí)收入變動(dòng)就越小，即財(cái)政政策效果就越小，反之，LM越平坦，則財(cái)政政策效果就越大，如下圖所示。royy1y2y3y4LMIS1IS2IS3IS4二、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具財(cái)政政策的構(gòu)成（1）財(cái)政收入

稅收

公債（2）財(cái)政支出(1)財(cái)政收入根據(jù)課稅對(duì)象，可分為：

財(cái)產(chǎn)稅所得稅流轉(zhuǎn)稅根據(jù)收入中被扣除的比例，可分為：累進(jìn)稅累退稅比例稅公債——是政府運(yùn)用信用形式籌集財(cái)政資金的特殊形式，包括中央政府的債券和地方政府的債券。短期債中期債長(zhǎng)期債（2）財(cái)政支出政府購(gòu)買(mǎi)（g）a.軍需品b.機(jī)關(guān)的用品c.公務(wù)員薪金d.公共工程開(kāi)支轉(zhuǎn)移支付（tr）舉例說(shuō)明1984年美國(guó)聯(lián)邦政府預(yù)算（億美元）收入7040支出8800

個(gè)人所得稅3150購(gòu)買(mǎi)2960公司所得稅700（其中：國(guó)防）2220社會(huì)保險(xiǎn)稅2630其他購(gòu)買(mǎi)740其他稅收和收入560轉(zhuǎn)移支付3740給地方政府撥款930

債務(wù)利息1170赤字：-17601984年美國(guó)地方政府的綜合預(yù)算（億美元）收入5230支出4710

個(gè)人所得稅1200購(gòu)買(mǎi)4520公司所得稅190(物品和勞務(wù)）銷(xiāo)售稅和財(cái)產(chǎn)稅2480轉(zhuǎn)移支付550工薪稅430凈利息支付-280聯(lián)邦政府撥款930補(bǔ)貼減企業(yè)利潤(rùn)-80盈余：520三、自動(dòng)穩(wěn)定器與積極的財(cái)政政策（1）自動(dòng)穩(wěn)定器：AutomaticStablizer——亦稱(chēng)內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對(duì)國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，毋須政府采取任何行動(dòng)。內(nèi)在穩(wěn)定器主要通過(guò)以下三項(xiàng)制度得以發(fā)揮：A：稅收的自動(dòng)變化B：政府的轉(zhuǎn)移支付C：美國(guó)政府維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的政策（2）積極的財(cái)政政策——意指政府密切注視經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在稅收和政府開(kāi)支方面采取有效的對(duì)策，以實(shí)現(xiàn)一定的宏觀(guān)調(diào)控的政策目的。（即：政府主動(dòng)的、有意識(shí)的政策）

經(jīng)濟(jì)特寫(xiě)：“踩油門(mén)”與“踩剎車(chē)”——擴(kuò)張與緊縮的矛盾近年我國(guó)財(cái)政政策表現(xiàn)出明顯的擴(kuò)張性特點(diǎn)。在通貨緊縮背景下，實(shí)行積極財(cái)政政策，對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需和提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率顯然具有必要性。然而，全面觀(guān)察財(cái)政政策制訂和實(shí)施的情況，有些措施也存在與擴(kuò)大內(nèi)需目標(biāo)不相一致的情況。例如：1999年底開(kāi)始對(duì)居民存款利息收入征收個(gè)人所得稅，這一新稅種從調(diào)節(jié)收入分配長(zhǎng)期目標(biāo)看也許是必要的，對(duì)于改良我國(guó)金融市場(chǎng)也可能具有積極意義。然而，從短期效果看，這一政策與擴(kuò)張性財(cái)政政策基本目標(biāo)不一致：在政府支出水平等其他因素給定前提下，新稅種的收入會(huì)增加居民稅負(fù)、增加政府稅收、抑制總需求，因而具有收縮性財(cái)政政策效果。更為引人關(guān)注的是，我國(guó)財(cái)政部門(mén)在減少收費(fèi)、降低某些稅種稅率、并借債擴(kuò)大支出的同時(shí)，財(cái)政收入本身仍在急速擴(kuò)大。1998年和1999年財(cái)政收入增長(zhǎng)率分別為14.2%和15.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值7%-8%的增長(zhǎng)速度。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，增加稅收或增加財(cái)政收入在一定程度上弱化了擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果。好比駕駛汽車(chē)，一只腳踩油門(mén)，一只腳踩剎車(chē)，兩只腳的操縱效果會(huì)在一定程度上互相抵消。正因?yàn)槿绱?，我?guó)政府近年大張旗鼓實(shí)施積極財(cái)政政策的同時(shí)，財(cái)政收入又大幅度增長(zhǎng)，被看作是一個(gè)值得關(guān)注和研究的問(wèn)題。四、西方財(cái)政政策的實(shí)踐（發(fā)展經(jīng)歷）1.1936~1945年：反蕭條的，簡(jiǎn)單的，膨脹性的。2.1945~1961年：推行反經(jīng)濟(jì)周期的補(bǔ)償性財(cái)政政策。3.1961~1979年，實(shí)施充分就業(yè)預(yù)算的財(cái)政政策。4.1981~1991年，供應(yīng)學(xué)派的財(cái)政政策。14.3宏觀(guān)貨幣政策——一個(gè)國(guó)家根據(jù)既定目標(biāo)，通過(guò)中央銀行運(yùn)用其政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率，以影響宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。根據(jù)貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響，貨幣政策可分為擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策。貨幣政策的目的在于控制貨幣供應(yīng)，影響利率，從而影響投資，并最終影響國(guó)民收入。一、貨幣政策效果的IS-LM圖形分析1、貨幣政策效果的一般分析（以擴(kuò)張性貨幣政策為例）：央行采用擴(kuò)張性貨幣政策（降低法定存款準(zhǔn)備金率/降低再貼現(xiàn)率/買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券）會(huì)導(dǎo)致LM曲線(xiàn)右移。在IS曲線(xiàn)不變的情況下，LM曲線(xiàn)的右移，會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收入增加，均衡利率下降yOISLM1y1r1LM2y2r2r2、貨幣政策的效力和IS曲線(xiàn)的斜率(一）水平的IS曲線(xiàn)(1)水平的IS曲線(xiàn)表明投資對(duì)利率變化具有完全彈性。(2)水平的IS曲線(xiàn)是一種極端的貨幣主義情形，它強(qiáng)調(diào)利率對(duì)投資和國(guó)民收入具有明顯的影響作用。(3)當(dāng)IS曲線(xiàn)是一條水平線(xiàn)時(shí)，實(shí)施擴(kuò)張性或緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致LM曲線(xiàn)向右或向左移動(dòng)，這時(shí)貨幣政策對(duì)國(guó)民產(chǎn)出具有完全的效應(yīng)，但對(duì)利率不會(huì)產(chǎn)生影響。yrOISLM2y1y2r1（二）垂直的IS曲線(xiàn)（1）垂直的IS曲線(xiàn)表明投資對(duì)利率變化完全無(wú)彈性。（2）垂直的IS曲線(xiàn)是一種極端的凱恩斯主義情形，它只強(qiáng)調(diào)政府支出的重要性。（3）當(dāng)IS曲線(xiàn)是一條垂直線(xiàn)時(shí)，實(shí)施擴(kuò)張性或緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致LM曲線(xiàn)向右或向左移動(dòng)，這時(shí)貨幣政策對(duì)利率具有完全的效應(yīng)，但對(duì)國(guó)民產(chǎn)出不會(huì)產(chǎn)生影響。yrOLM1LM2IISr1r2y1(三）在LM曲線(xiàn)形狀基本不變時(shí)，IS曲線(xiàn)越平坦，LM曲線(xiàn)移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大；反之，IS曲線(xiàn)越陡峭，LM曲線(xiàn)移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越小，如下圖royy1y2y3IS1IS0LM0LM13、貨幣政策的效力和LM曲線(xiàn)的斜率（一）水平的LM曲線(xiàn)：極端的凱恩斯主義情形（1）流動(dòng)陷阱（Liquiditytrap）：是指在利率很低的情況下，公眾愿意持有任何數(shù)量的貨幣供應(yīng)量。（2）貨幣流動(dòng)陷阱理論是極端的凱恩斯主義反對(duì)貨幣政策的一種理論。它認(rèn)為，在給定的較低利率水平之上，增加貨幣供應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有任何影響。yrOISLM1y1r1LM2(二）垂直的LM曲線(xiàn)：古典情形垂直的LM曲線(xiàn)表明貨幣需求對(duì)利率完全缺乏彈性，意即貨幣的投機(jī)需求曲線(xiàn)是一條垂直線(xiàn)。在這種情況下，增加貨幣供應(yīng)量會(huì)導(dǎo)致LM曲線(xiàn)右移，貨幣政策對(duì)國(guó)民收入的影響具有最大的效應(yīng)。yrOISLM1LM2y1r1y2r2（三）LM曲線(xiàn)越平坦，貨幣政策對(duì)國(guó)民收入和利率的影響越?。环粗?，LM曲線(xiàn)越陡峭，貨幣政策對(duì)國(guó)民收入和利率的影響越大。yOISy1y2r1r2LM1LM2y3r二、貨幣政策的局限性1、在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果就不明顯。2、貨幣流通速度的影響。3、貨幣政策作用的外部時(shí)滯的影響。4、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策的效果受到國(guó)際資金流動(dòng)的影響。三、商業(yè)銀行和中央銀行中央銀行——是一國(guó)最高金融當(dāng)局，它統(tǒng)籌管理全國(guó)金融活動(dòng)，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。三個(gè)職能：（1）作為發(fā)行的銀行，發(fā)行國(guó)家的貨幣；（2）作為銀行的銀行，為商業(yè)銀行提供貸款、集中保管存款準(zhǔn)備金，還為各商業(yè)銀行集中辦理全國(guó)的結(jié)算業(yè)務(wù)。（3）作為國(guó)家的銀行，代理國(guó)庫(kù)，為政府提供資金，代表政府與國(guó)外發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督、管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)等等。商業(yè)銀行——以盈利為目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)貨幣金融商品的特殊企業(yè)。主要業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)存款創(chuàng)造和貨幣供給貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣包括流通中現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金貨幣乘數(shù)（k)=1+rc／rc+rd+re四、貨幣政策工具貨幣政策與財(cái)政政策的比較共同點(diǎn)是：兩者都是調(diào)節(jié)國(guó)民收入以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。（也都有擴(kuò)張性、緊縮性政策之分）不同點(diǎn)是：*財(cái)政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用沒(méi)有任何中間變量的；*而貨幣政策還要通過(guò)利率的變動(dòng)來(lái)對(duì)總需求發(fā)生影響因而是間接地發(fā)揮作用。貨幣政策的工具（一）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（二）調(diào)