2022年行業(yè)分析國內(nèi)煤炭市場長期景氣

國內(nèi)煤炭市場長期景氣在獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行A股以后，中國神華將綻開全國路演。就中國神華此次A股發(fā)行和公司將來的前景，本報記者對中國神華董事長陳必亭進(jìn)行了專訪。

煤產(chǎn)量年增長超1500萬噸

記者：此次公司方案發(fā)行不超過18億股A股并在上海證券交易所上市，公司主要是基于哪方面考慮？將來幾年中國神華的進(jìn)展目標(biāo)是什么？

陳必亭：此次A股發(fā)行將建立中國神華新的融資平臺，為公司業(yè)務(wù)的持續(xù)進(jìn)展供應(yīng)資金，并進(jìn)一步提升公司競爭力以及為股東帶來權(quán)益和利潤的增加。

中國神華將依靠內(nèi)生性增長，估計到2022年，商品煤產(chǎn)量達(dá)到2億噸，年均增長超過1500萬噸，年均復(fù)合增長率估計達(dá)到16.2%；2022年底，電力總裝機(jī)容量將達(dá)到14400兆瓦。估計到2022年，電力總裝機(jī)容量達(dá)到2萬兆瓦，年均復(fù)合增長率為19.5%。

同時，為了保證鐵路和港口運(yùn)力與煤炭產(chǎn)量匹配，到2022年底，中國神華鐵路主要干線的運(yùn)力將達(dá)到2.5億噸，港口總裝煤力量將達(dá)到1.4億噸。

記者：煤炭企業(yè)目前已經(jīng)普遍面臨著價格上升，但是成本上升更快的問題。在成本的掌握方面，公司有什么規(guī)劃？政策性成本對公司有多大影響？

陳必亭：煤炭企業(yè)的運(yùn)營成本主要包括兩個方面，一類是自身運(yùn)營的成本，公司能通過自身的努力降低這一成本；另外是政策性成本，例如國家的稅收和要求繳納的各種基金等。

對于其次類成本，公司的方法是逐步提高煤價。目前公司在山西的煤炭開采業(yè)務(wù)已經(jīng)開頭繳納可持續(xù)進(jìn)展基金，假如可持續(xù)進(jìn)展基金的試點擴(kuò)大到陜西、內(nèi)蒙等產(chǎn)煤大省，這會給公司的成本帶來壓力。今年并沒有進(jìn)行煤電聯(lián)動，因此煤炭價格的提高會給電廠帶來壓力，但是公司對明年煤價的談判具有相當(dāng)?shù)男拍睢?/p>

總而言之，公司目前在降低自身運(yùn)營成本方面的重要優(yōu)勢是，公司自身擁有鐵路，截止到今年上半年，公司82.5%的煤炭通過自己的鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)運(yùn)往客戶或港口，因此通過加大鐵路運(yùn)量所帶來的規(guī)模效應(yīng)，公司能夠漸漸降低運(yùn)輸成本。

持續(xù)資產(chǎn)注入

記者：目前國內(nèi)國際收購風(fēng)起云涌，中國神華有哪些收購兼并的方案？

陳必亭：中國神華的兼并收購戰(zhàn)略有三個層面，一個是對集團(tuán)資產(chǎn)的收購，一個是在國內(nèi)的煤炭企業(yè)中查找機(jī)會，另外我們還將逐步進(jìn)行國際并購。

第一，公司將逐步購買神華集團(tuán)優(yōu)良資產(chǎn)。神華集團(tuán)在煤礦、電力和煤制油等方面有很多優(yōu)良資產(chǎn)，公司將會分步實施收購。目前神華集團(tuán)存續(xù)煤炭項目主要有西五公司、神寶公司、神新公司和神寧公司等，這些企業(yè)2022年原煤產(chǎn)量超過5600萬噸，可采儲量為60億噸。

目前，母公司正在對這些資產(chǎn)進(jìn)行重組，待這些資產(chǎn)重組完成，盈利和管理水平達(dá)到上市公司的要求后，會考慮注入。母公司的基本政策是成熟一個，注入一個。

其次，在國內(nèi)行業(yè)整合中查找機(jī)會。中國煤炭行業(yè)正在經(jīng)受向大規(guī)模、集約化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)型期，大型煤炭企業(yè)的機(jī)會頗多。我們將從中獵取更多的資源。中國神華現(xiàn)在正在建設(shè)的哈爾烏素露天煤礦就是由原來20多個井工開采的小煤礦整合而成的。

第三，逐步拓展國際化進(jìn)展道路，審慎、有選擇地進(jìn)行海外收購。

國內(nèi)煤炭市場長期景氣

記者：最近三年煤炭產(chǎn)業(yè)景氣度較高，煤炭行業(yè)的投資大幅增加，許多專家都對此表示擔(dān)憂，認(rèn)為這可能帶來產(chǎn)能過剩，你怎么看這個問題？

陳必亭：我并不擔(dān)憂會遇到產(chǎn)能過剩的問題。

煤炭在中國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中居于主體地位，近幾年，煤炭始終占中國能源消費(fèi)量的70%左右。根據(jù)中國“富煤貧油少氣”的能源資源構(gòu)成現(xiàn)狀，這個比例在將來10年或更長時間將不會有大幅變化。

中國煤炭行業(yè)自2022年以來始終處于行業(yè)景氣周期。最近幾年來，中國經(jīng)濟(jì)保持10%左右的高速增長，中國重工業(yè)化、城市化的進(jìn)程不斷加快，都帶動了煤炭消費(fèi)量的高速增長，特殊是主要耗煤行業(yè)增長強(qiáng)勁，2022年上半年主要耗煤行業(yè)增長速度都在12%以上。煤炭行業(yè)呈現(xiàn)出需求持續(xù)旺盛的態(tài)勢。

盡管過去幾年中國煤炭行業(yè)的投資額大幅增加，但煤炭行業(yè)投資額占全社會投資額的比重僅為1.0%左右，與上世紀(jì)90年月的水平持平。

2022年國家持續(xù)加強(qiáng)關(guān)停小煤礦的力度。上半年關(guān)閉2811處，關(guān)閉產(chǎn)能約1.2億噸；全年方案關(guān)閉小煤礦4000多處，關(guān)閉產(chǎn)能約1.7億噸，小煤礦數(shù)量和產(chǎn)能的下降使得國內(nèi)煤炭供應(yīng)量增速放緩。

從進(jìn)出口方面看，上半年中國煤炭進(jìn)口量為2707萬噸，同比上升47.6%；出口量為2312萬噸，同比下降29.3%，中國首次成為煤炭凈進(jìn)口國。國內(nèi)煤炭供需基本平衡的態(tài)勢也說明，短期并不存在過剩的壓力。

記者：你如何看待將來幾年國內(nèi)和世界的煤炭市場形勢？

陳必亭：綜合煤炭供需形勢，總的來看，下半年以及將來幾年內(nèi)煤炭供應(yīng)與需求將保持基本平衡，局部地區(qū)、部分時段及高質(zhì)量動力煤會消失緊急局面。

2022年上半年，國內(nèi)煤炭價格在歷史高位波動。由于國內(nèi)煤炭需求持續(xù)旺盛，而煤炭有效供應(yīng)受到鐵路運(yùn)輸瓶頸的限制而難以快速增長，估計將來幾年國內(nèi)煤炭價格仍將處于歷史高位，并存在肯定的上升空間。

上半年亞太市場煤炭價格持續(xù)走高。主要緣由是中國轉(zhuǎn)變?yōu)槊禾績暨M(jìn)口國，同時主要供應(yīng)國澳大利亞港口力量不足和天氣對澳大利亞、印尼煤炭生產(chǎn)及出口的不利影響。

近年來，同等熱值的煤炭與其它主要能源相比具有越來越強(qiáng)的價格優(yōu)勢，從歷史水平看，相同熱值的原油價格大約是煤炭價格的1.5-2倍，而20