首次公開(kāi)發(fā)行課件

第四章首次公開(kāi)發(fā)行股票1990-2001年3月，股票發(fā)行實(shí)行審批制2001年3月起，全面實(shí)施證券發(fā)行主承銷推薦及核準(zhǔn)制2004年2月1日起，實(shí)行發(fā)行上市保薦制度2006年，實(shí)施一系列強(qiáng)化市場(chǎng)約束的新股發(fā)行制度安排2001-2004年，實(shí)行新股發(fā)行上市主承銷商推薦制，對(duì)推薦數(shù)量進(jìn)行通道限制未來(lái)的改革和發(fā)展方向：注冊(cè)制上市地點(diǎn)美國(guó)（主版、納斯達(dá)克）中國(guó)企業(yè)海外上市名錄US.doc新加坡香港（主版、創(chuàng)業(yè)版）首次公開(kāi)發(fā)行上市地我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)與歷史柜臺(tái)交易(主要省市)→統(tǒng)一到兩個(gè)交易所目前多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的設(shè)想主板上市創(chuàng)業(yè)板上市公開(kāi)發(fā)行非上市(OTC)改制改制輔導(dǎo)申報(bào)材料證監(jiān)會(huì)審核公開(kāi)發(fā)行企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票路線圖我國(guó)股票融資的流程圖法律依據(jù)2006年5月17日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》2009年5月中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》主體資格：股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于復(fù)雜中礦資源中色礦業(yè)中廷科技海通開(kāi)元其他控股公司37.6%5%57.71%（20.05%+37.66%）地調(diào)中心20.05%自然人ABCDEF其他7個(gè)自然人股東75%以上17家小國(guó)有（有色系統(tǒng)）首次公開(kāi)發(fā)行并上市------主體資格第十條發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。

《創(chuàng)業(yè)板》第九條湖南金能科技股份有限公司目前僅在散裝工業(yè)炸藥技術(shù)及裝備獲得9項(xiàng)實(shí)用新型專利和2項(xiàng)外觀專利，僅有兩項(xiàng)非核心發(fā)明專利。缺乏核心技術(shù)。非三高六新首次公開(kāi)發(fā)行并上市------主體資格

第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。

《創(chuàng)業(yè)板》第十一條“兩年”最近兩年主營(yíng)業(yè)務(wù)重大變化北京易訊無(wú)限信息技術(shù)股份有限公司200720082009移動(dòng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)2.74%20.75%9.78%手機(jī)游戲業(yè)務(wù)13.66%18.80%58.22%移動(dòng)增值業(yè)務(wù)83.6%60.45%32.00%主體資格：最近兩年股東重大變化天津三英焊業(yè)股份有限公司天津信托（信托業(yè)務(wù)）華澤集團(tuán)（實(shí)業(yè)股權(quán)投資）三英焊業(yè)（股改后）三英焊業(yè)（股改前）（持股32.53%）（提名2位董事）（08.10.8《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》轉(zhuǎn)讓32.53%三英焊業(yè)股權(quán)）首次公開(kāi)發(fā)行并上市------獨(dú)立性第十四條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。第十五條發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

南京磐能電力科技股份有限公司關(guān)聯(lián)交易的公允性和公司資產(chǎn)完整性應(yīng)該受到充分關(guān)注辦公場(chǎng)所向關(guān)聯(lián)方租賃廠房向第三方租賃獨(dú)立性：資產(chǎn)不完整首次公開(kāi)發(fā)行并上市------獨(dú)立性第十六條發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。第十七條發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。第十八條發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。

首次公開(kāi)發(fā)行并上市------獨(dú)立性首次公開(kāi)發(fā)行并上市------獨(dú)立性第十九條發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易?！秳?chuàng)業(yè)板》第十七條發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。Yourtextinhere客戶依賴北京侏羅紀(jì)軟件股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)：向石油勘探開(kāi)發(fā)行業(yè)提供軟件產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)2007-2009年度來(lái)自前五大客戶的收入占總收入的比例分別為98.42%、99.34%、98.09%獨(dú)立性：業(yè)務(wù)不獨(dú)立產(chǎn)品依賴北京東方紅航天生物技術(shù)股份有限公司航天生物主營(yíng)的保健食品行業(yè)波動(dòng)性大，企業(yè)對(duì)某一產(chǎn)品的依賴性強(qiáng)近年，該公司天曲益脂康片的銷售額一直占總額90%以上獨(dú)立性：業(yè)務(wù)獨(dú)立公司從事成套設(shè)備與技術(shù)出口業(yè)務(wù)與其主要股東及其控制的企業(yè)所從事的機(jī)電設(shè)備出口業(yè)務(wù)相同獨(dú)立性：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)廣東廣機(jī)國(guó)際招標(biāo)股份有限公司北京易訊無(wú)限信息技術(shù)股份有限公司易訊無(wú)限的實(shí)際控制人為徐立華、蒲杰、徐錫廣以及隋波，四人合計(jì)持有其發(fā)行前72%的股份。波導(dǎo)集團(tuán)和波導(dǎo)股份也由上述四人所控制。易訊無(wú)限的招股書(shū)顯示波導(dǎo)股份內(nèi)置軟件渠道給公司帶來(lái)的收入和比例如下：獨(dú)立性：關(guān)聯(lián)交易首次公開(kāi)發(fā)行并上市------規(guī)范運(yùn)行第二十三條

發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形：

（一）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；

（二）最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)；

（三）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。《創(chuàng)業(yè)板》第二十四條同首次公開(kāi)發(fā)行并上市------規(guī)范運(yùn)行

第二十四條發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果?！秳?chuàng)業(yè)板》第二十一條發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。北京福星曉程電子科技股份有限公司報(bào)告期內(nèi)其子公司北京富根智能電表有限公司在未簽訂正式合同的情況下,即向山西省電力局臨汾供電公司大額發(fā)貨同時(shí)申請(qǐng)人對(duì)其境外投資的平壤公司未按合營(yíng)合同規(guī)定參與管理規(guī)范運(yùn)營(yíng)問(wèn)題：內(nèi)控制度不健全首次公開(kāi)發(fā)行并上市------規(guī)范運(yùn)行第二十六條發(fā)行人的公司章程中已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。

《創(chuàng)業(yè)板》第二十二條同第二十七條發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。

《創(chuàng)業(yè)板》第二十一條同武漢銀泰科技電源股份有限公司控股股東銀泰控股在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)以向申請(qǐng)人轉(zhuǎn)讓債權(quán)、代收銷售款方式占用申請(qǐng)人大量資金深圳東方嘉盛供應(yīng)鏈股份有限公司在報(bào)告期內(nèi)，發(fā)生了五次違法違規(guī)情況，其下屬子公司嘉泓永業(yè)公司于2007年、2008年先后五次受到海關(guān)警告或罰款規(guī)范運(yùn)營(yíng)問(wèn)題首次公開(kāi)發(fā)行并上市------規(guī)范運(yùn)行第二十五條發(fā)行人不得有下列情形：

（一）最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；

（二）最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；

（三）最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作；或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章；

（四）本次報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（五）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)；

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)

第二十八條發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。第三十條發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

《創(chuàng)業(yè)板》第十九條同30首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)第三十一條發(fā)行人編制財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)；在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對(duì)相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更。第三十二條發(fā)行人應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)第三十三條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；（最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。）

（二）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；

（三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元）

（四）最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；

（五）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。（同）

《創(chuàng)業(yè)板》第十九條

（二）發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元；項(xiàng)目200920082007營(yíng)業(yè)收入30,638.5233,363.4128,120.31營(yíng)業(yè)收入增幅-8.17%18.65%-----凈利潤(rùn)3,212.852,756.192,286.69四川優(yōu)機(jī)實(shí)業(yè)股份有限公司財(cái)會(huì)問(wèn)題：未達(dá)財(cái)務(wù)指標(biāo)廣東廣機(jī)國(guó)際招標(biāo)股份有限公司為客戶提供一站式招標(biāo)采購(gòu)服務(wù)沒(méi)有任何核心技術(shù)且所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)高度激烈2007-2009年綜合毛利率及招標(biāo)增值服務(wù)毛利率對(duì)比：逐年下降財(cái)會(huì)問(wèn)題：持續(xù)盈利問(wèn)題首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)第三十四條發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。第三十五條發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。

《創(chuàng)業(yè)板》第十四、十五條同蘇州恒久光電科技股份有限公司所得稅優(yōu)惠、獲得的財(cái)政補(bǔ)貼與增值稅優(yōu)惠等三項(xiàng)凈額合計(jì)占凈利潤(rùn)的比例年份2006200720082009.1-9比例63.86%90.63%34.49%26.06%稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼依賴深圳市東方嘉盛供應(yīng)鏈股份有限公司財(cái)務(wù)狀況是近年來(lái)創(chuàng)業(yè)板最糟糕的一家資產(chǎn)負(fù)債率幾近100%募集資金成功公司的資產(chǎn)負(fù)債率依然達(dá)90%重大償債風(fēng)險(xiǎn)首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)第三十六條發(fā)行人申報(bào)文件中不得有下列情形：

（一）故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或者其他重要信息；

（二）濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)；

（三）操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會(huì)計(jì)記錄或者相關(guān)憑證。

瞞報(bào)深圳卓寶科技股份有限公司隱瞞報(bào)告期內(nèi)其子公司北京卓寶防水程硅谷亮城工地火災(zāi)及處罰、北京卓寶防水工程有限公司與天津三建存在合同糾紛等對(duì)其有重大影響的事件謊報(bào)蘇州恒久光電科技股份有限公司該公司招股說(shuō)明書(shū)中披露，公司擁有4個(gè)有機(jī)光導(dǎo)體管外觀設(shè)計(jì)專利，1個(gè)有機(jī)光導(dǎo)體實(shí)用新型專利實(shí)際蘇州恒久擁有的5項(xiàng)專利技術(shù)已經(jīng)被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局于2010年2月下旬終止了專利權(quán)，終止原因?yàn)槲蠢U年費(fèi)信息披露首次公開(kāi)發(fā)行并上市----財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)第三十七條發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：

（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響

（三）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（四）發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；

（五）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；

（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形《創(chuàng)業(yè)板》第十三條同首次公開(kāi)發(fā)行并上市----募集資金運(yùn)用第三十八條募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。

除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。第三十九條募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。

《創(chuàng)業(yè)板》第二十六條同首次公開(kāi)發(fā)行并上市----募集資金運(yùn)用第四十條募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。第四十一條發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高募集資金使用效益。第四十二條募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。

北京博暉創(chuàng)新光電技術(shù)股份有限公司

博暉創(chuàng)新現(xiàn)金流充裕。報(bào)告期內(nèi)，公司幾乎沒(méi)有向銀行借款。與新華醫(yī)療等5家可比上市公司的對(duì)照也顯示，博暉創(chuàng)新的資產(chǎn)負(fù)債率大大低于上市公司平均水平。由于資金比較充裕，博暉創(chuàng)新此前四處投資，并取得收益：募集資金：融資的必要性

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----募集資金運(yùn)用第四十三條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶?！秳?chuàng)業(yè)板》第二十七條同首次公開(kāi)發(fā)行并上市----發(fā)行程序第四十四條發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。《創(chuàng)業(yè)板》第二十八條同

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----發(fā)行程序第四十五條發(fā)行人股東大會(huì)就本次發(fā)行股票作出的決議，至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：

（一）本次發(fā)行股票的種類和數(shù)量；

（二）發(fā)行對(duì)象；

（三）價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式；

（四）募集資金用途；

（五）發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案；

（六）決議的有效期；

（七）對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；《創(chuàng)業(yè)板》第二十九條同

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----發(fā)行程序第四十七條中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。（同）第四十八條中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門(mén)對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由發(fā)行審核委員會(huì)審核。（創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委）第四十九條中國(guó)證監(jiān)會(huì)在初審過(guò)程中，將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見(jiàn)，并就發(fā)行人的募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的意見(jiàn)。（無(wú)）

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----發(fā)行程序第五十條中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照法定條件對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。第五十一條發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后、股票發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。影響發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)重新履行核準(zhǔn)程序。第五十二條股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。創(chuàng)業(yè)板同上

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----信息披露第五十三條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說(shuō)明書(shū)。第五十四條招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的最低要求。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露。第五十五條發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)上簽字、蓋章，保證招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并在核查意見(jiàn)上簽字、蓋章。

首次公開(kāi)發(fā)行并上市----信息披露《創(chuàng)業(yè)板》第39條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)顯要位置作如下提示：“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。首次公開(kāi)發(fā)行并上市----信息披露第五十六條招股說(shuō)明書(shū)中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過(guò)1個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。（同）第五十七條招股說(shuō)明書(shū)的有效期為6個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)前招股說(shuō)明書(shū)最后一次簽署之日起計(jì)算。

（同）首次公開(kāi)發(fā)行并上市----信息披露第五十八條申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）