2022年行業(yè)分析大鋼企海外尋礦 鋼鐵業(yè)急待修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈

大鋼企海外尋礦鋼鐵業(yè)急待修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈7月22日，工業(yè)與信息化部新聞發(fā)言人朱宏任表示：鐵礦石談判仍在進(jìn)行中，盼望能盡快達(dá)成雙方都能理解的公正協(xié)議。

本應(yīng)于6月30日截止的鐵礦石談判至今未果，折射出了中國(guó)鋼企的整體困頓——在談判中，中方始終處于背水一戰(zhàn)的地位，從來(lái)未能像擁有礦山權(quán)益的日本鋼企那樣，“進(jìn)可攻，退可守”。

7月5日爆出的力拓“間諜門(mén)”，至今未有定論。這一大事當(dāng)然可以為中方的被動(dòng)，供應(yīng)某種說(shuō)辭，但中國(guó)鋼鐵業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈不完整”的癥結(jié)，并非揪出幾個(gè)間諜就能解決的。

所幸，雖然起步較晚，但中國(guó)鋼企已在樂(lè)觀修復(fù)斷裂的產(chǎn)業(yè)鏈。

7月20日，武鋼與澳大利亞CXM公司簽署正式合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)南澳埃爾半島中部和南部鐵礦項(xiàng)目。當(dāng)晚，武鋼還完成了對(duì)加拿大ConsolidatedThompsonIrones（下稱“CLM”）的收購(gòu)交割工作。

據(jù)武鋼集團(tuán)資源部一位負(fù)責(zé)人介紹，武鋼目前持有股權(quán)的三家海外礦企——加拿大CLM、澳洲WPG、巴西MMX，每年就可供應(yīng)武鋼的礦石量將達(dá)2000萬(wàn)噸，占武鋼本部產(chǎn)能所需礦石的30%-40%.

事實(shí)上，不僅是武鋼，2022年以后，寶鋼、鞍鋼、華菱、沙鋼等，以及最近的中鋁，都是海外礦山權(quán)益的樂(lè)觀尋求者。不過(guò)，這些全球資源市場(chǎng)的后來(lái)者，注定要經(jīng)受一條比別人更困難的尋礦路。

武鋼樣本

武鋼海外買(mǎi)礦的步伐，在2022年突然加快了。

6月9日，武鋼與加拿大上市公司CLM鐵礦公司正式簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議：以2.4億美元的價(jià)格收購(gòu)CLM公司19.9％的股份。這意味著，武鋼將成為CLM的最大股東，獲BloomLake項(xiàng)目25％的股權(quán)及50％的產(chǎn)品。

這是武鋼首次收購(gòu)國(guó)外鐵礦石股權(quán)，并同時(shí)在項(xiàng)目合作上取得重大突破。

3天后的6月12日，武鋼又與澳大利亞礦商WesternPlains正式簽署了股權(quán)收購(gòu)協(xié)議：武鋼通過(guò)參加定向增發(fā)成為WPG公司其次大股東，并將投資4500萬(wàn)澳元與WPG合作開(kāi)發(fā)澳洲中部鐵礦資源。

10天后的6月22日，巴西鐵礦石生產(chǎn)商MMX發(fā)布一份不具約束力的要約：武鋼將通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其新發(fā)一般股、收購(gòu)MMX9.09%的股份，總計(jì)1.2億美元。此外，武鋼還將收購(gòu)其子公司MMXSudeste23%的股份，總計(jì)2.8億美元。

2022年，到海外去收購(gòu)，成為中國(guó)鋼企的整體沖動(dòng)。此前2月至3月，中金嶺南、鞍鋼、中鋁、五礦、華菱、中色股份等，已經(jīng)掀起了一輪海外收購(gòu)的高潮。地處中西部、對(duì)海外礦依存度高達(dá)80%的武鋼，當(dāng)然也不例外。

不過(guò)，與其它鋼企聚焦澳大利亞不同，武鋼的腳印?????遍及加拿大、巴西、澳大利亞。

在敲定CLM合作事宜后，武鋼集團(tuán)黨委宣揚(yáng)部主任白方對(duì)本報(bào)記者表示：“對(duì)武鋼來(lái)說(shuō)，海外戰(zhàn)略并不是單一的澳洲戰(zhàn)略，其它資源假如合適，也值得我們考慮?！?/p>

但前述武鋼資源部負(fù)責(zé)人也坦言，武鋼的策略是“有意分散資源目標(biāo)”，不過(guò)，“澳大利亞的資源，仍是最具吸引力的”。

遲到的代價(jià)

不過(guò)，與上世紀(jì)七、八十年月就已在澳大利亞收購(gòu)礦山的日本鋼企相比，近年密集出海尋礦的中國(guó)企業(yè)，已經(jīng)是遲到者了。

“相比規(guī)劃，出海行動(dòng)遲緩的，不僅僅是武鋼。早期，對(duì)外投資，在政策上也并沒(méi)有一個(gè)清楚明確的導(dǎo)向，國(guó)內(nèi)的信貸政策比較保守?！币晃讳撹F業(yè)內(nèi)資深人士告知本報(bào)記者，“而且，武鋼等企業(yè)，早年對(duì)國(guó)外資源的戰(zhàn)略儲(chǔ)備意識(shí)，還不是很強(qiáng)。由于當(dāng)時(shí)它們國(guó)內(nèi)的自有礦山較多，淡化了危機(jī)意識(shí)?！?/p>

不過(guò)，2022年7月，曾幻想“世代培育武鋼”的大冶鐵礦礦山，成為了全國(guó)首批國(guó)家礦山公園之一，輝煌留于記憶。

除了自有礦山的削減外，“為什么武鋼近期頻頻有大動(dòng)作？”上述人士認(rèn)為，“一方面，武鋼集團(tuán)旗下鋼廠擴(kuò)大，礦石的總需求量上升；另一方面，武鋼的防城港項(xiàng)目以外礦為主要原料，需加大外礦供應(yīng)力度?！?/p>

上述武鋼資源部負(fù)責(zé)人士也向記者表示：“早期，我們的鐵礦石供應(yīng)缺口并不突出，但2022年以來(lái)，這已經(jīng)是個(gè)非解決不行的問(wèn)題了。武鋼這幾年的進(jìn)展也比較快，產(chǎn)能與原材料供應(yīng)的沖突更加突出?！辈⑶?，“金融危機(jī)的確是個(gè)比較好的收購(gòu)機(jī)會(huì)”。

而在這場(chǎng)鏖戰(zhàn)正酣的全球“鐵礦石資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)”中，中國(guó)企業(yè)支付的對(duì)價(jià)正越來(lái)越高。武鋼與CXM共同開(kāi)發(fā)的南澳埃爾半島中部和南部鐵礦項(xiàng)目，便是一個(gè)例證。

依據(jù)雙方的方案，雙方分為兩步：除了獲得CXM其次大股東地位，雙方還將共同出資實(shí)施CXM特定礦區(qū)的勘探、開(kāi)發(fā)和建設(shè)。項(xiàng)目建設(shè)分為兩期，一期三年建成，二期兩年建成，鐵精礦產(chǎn)能各1000萬(wàn)噸。

雖然這一礦區(qū)已經(jīng)是南澳最大的鐵礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目——合作礦區(qū)由5個(gè)租約地組成，礦區(qū)總面積約600平方公里，估計(jì)資源總量達(dá)20億噸以上，但是，該礦區(qū)“礦石鐵品位僅約30%，要通過(guò)磁選，才可獲得品位為65%以上的鐵精礦”。

而在力拓和必和必拓壟斷的西澳礦區(qū)，鐵礦石則品位多在60%以上。當(dāng)?shù)?，品?0%的鐵礦石甚至被用來(lái)鋪路。

將來(lái)新路徑

獵取海外成熟礦山的權(quán)益，曾經(jīng)是一個(gè)美妙的愿景。

2022年3月，在中鋁轟轟烈烈宣布與力拓195億美元的交易后，德勤曾發(fā)布一份《澳大利亞采礦業(yè)指南》。

報(bào)告指出，與2022年10月的高位相比，澳大利亞資源類企業(yè)股票水平已下跌了50%，變得特別具有投資價(jià)值。加上澳元貶值的因素，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)進(jìn)入澳大利亞礦產(chǎn)商品類股權(quán)的較好時(shí)機(jī)。

但中鋁力拓195億美元交易最終折戟，不僅是中鋁，全部中國(guó)鋼鐵企業(yè)都見(jiàn)識(shí)到了成熟市場(chǎng)的“門(mén)檻”。

中國(guó)鋼鐵資源服務(wù)網(wǎng)的信息總監(jiān)楊冰，在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，我國(guó)的鐵礦進(jìn)口還是應(yīng)當(dāng)分散布局。“澳洲保持現(xiàn)狀，穩(wěn)步緩進(jìn)；印度能做多少做多少；今后的重點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)著力于巴西和非洲?！?/p>

“巴西有海運(yùn)費(fèi)劣勢(shì)，中國(guó)鋼廠應(yīng)當(dāng)在造船及中巴航運(yùn)代理上做足功夫；而在非洲，資本投入當(dāng)然很重要，并且，鋼廠還應(yīng)當(dāng)樂(lè)觀地與中資或非洲本地大型基建公司合作，可以直接參股，也可以簽訂材料供應(yīng)戰(zhàn)略協(xié)議，或者，以‘優(yōu)質(zhì)低價(jià)鋼材長(zhǎng)期保