第5章財(cái)務(wù)報(bào)表與分析

會(huì)計(jì)學(xué)1第5章財(cái)務(wù)報(bào)表與分析學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，全面理解三張基本的財(cái)務(wù)報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表)，明確財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和作用，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料依據(jù)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和基本方法，尤其是比率分析方法和杜邦分析體系。第1頁(yè)/共41頁(yè)5.1財(cái)務(wù)報(bào)表(自學(xué))5.1.1資產(chǎn)負(fù)債表1.資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用2.資產(chǎn)負(fù)債表的格式和編制方法3.資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容與項(xiàng)目排列(一)資產(chǎn)(二)負(fù)債(三)所有者權(quán)益4.編制“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表”第2頁(yè)/共41頁(yè)5.1財(cái)務(wù)報(bào)表(自學(xué))5.1.2利潤(rùn)表

1.利潤(rùn)表的性質(zhì)與作用2.利潤(rùn)表的內(nèi)容和格式3.利潤(rùn)分配表第3頁(yè)/共41頁(yè)5.1財(cái)務(wù)報(bào)表(自學(xué))5.1.3現(xiàn)金流量表

1.有關(guān)概念1.現(xiàn)金2.現(xiàn)金流量3.直接法與間接法2.格式和作用3.注意要點(diǎn)第4頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1.從企業(yè)投資者角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的2.從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的3.從企業(yè)債權(quán)人角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他目的第5頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析補(bǔ)充:財(cái)務(wù)報(bào)表資料的局限性1.會(huì)計(jì)假設(shè)與會(huì)計(jì)原則的限制2.會(huì)計(jì)處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì)影響3.財(cái)務(wù)報(bào)表重結(jié)果、輕過程，缺乏時(shí)效性第6頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)1.企業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)

2.企業(yè)外部標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)第7頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法1.比率分析法2.水平分析法3.趨勢(shì)分析法4.垂直分析法5.其他分析方法第8頁(yè)/共41頁(yè)趨勢(shì)分析[例1]1.利用下列提供的數(shù)據(jù)，通過將每一個(gè)數(shù)據(jù)和基期年度的數(shù)據(jù)相除來完成趨勢(shì)分析，將計(jì)算的數(shù)字指標(biāo)的結(jié)果填入空白區(qū)域。以1995年作為基期年度。第9頁(yè)/共41頁(yè)斯普林特（單位：千美元）

1998

1997

1996

1995銷售收入凈額$17,134,300135$14,837,900117$13,887,500109$12,735,300100費(fèi)用總額$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200100凈收益$414,500$952,500$1,190,900$946,1001002．斯普林特從1995年到1998年銷售收入凈額增長(zhǎng)了35%，同期費(fèi)用增長(zhǎng)了

%。3．銷售收入增長(zhǎng)時(shí)，期望費(fèi)用會(huì)（增長(zhǎng)/保持不變/下降）。4．若銷售收入凈額增長(zhǎng)35%，則當(dāng)費(fèi)用增長(zhǎng)率（大于/小于）35%時(shí)，這一情況是可喜的。5．對(duì)于斯普林特公司來說，（收入/費(fèi)用）從1995年到1998年增長(zhǎng)要更快一些，這種情況是（良好/不良）的。6．假定斯普林特公司的目標(biāo)是每年利潤(rùn)遞增5%，則斯普林特公司（能/不能）實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)。第10頁(yè)/共41頁(yè)[例2]

銀廣夏1997年—2000年凈利潤(rùn)趨勢(shì)表1997年

1998年

1999年

2000年凈利潤(rùn)單位：萬(wàn)元3937.225847.1812778.6641764.64凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率%-16.6348.51118.54226.83銀廣夏1997年—2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入趨勢(shì)表1997年

1998年

1999年

2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收主（萬(wàn)元）32431.7260628.4652603.8190898.87主營(yíng)收入環(huán)比增長(zhǎng)率%-24.4986.94-13.2472.8第11頁(yè)/共41頁(yè)凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入差異較大第12頁(yè)/共41頁(yè)單位：千美元最佳購(gòu)物公司1999年2月27日電子海灣公司1998年12月31日太陽(yáng)微系統(tǒng)公司1999年6月30日負(fù)債總額$1,448,35958%$8,038%$3,608,572%繳入股本552,55822%86,386%1,743,233%留存收益511,57620%3,328%4,124,607%其他股東權(quán)益-0--0-%(5,269)%(1,056,060）%負(fù)債及股東權(quán)益總額$2,512,493100%$92,483%$8,420,352%結(jié)構(gòu)分析[例3]對(duì)于下列每一公司，通過將資產(chǎn)負(fù)債表中的每一項(xiàng)和資產(chǎn)總額相除來填制結(jié)構(gòu)報(bào)表。將結(jié)果填列在空白區(qū)域。6．在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對(duì)象或除數(shù)是

。5．比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購(gòu)物/電子海灣太陽(yáng)微系統(tǒng)）。4．負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額最佳購(gòu)物公司的負(fù)債比率是

（小數(shù)表示）或

%。3．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤(rùn)取得2．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。1．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。第13頁(yè)/共41頁(yè)1．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。2．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。3．（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤(rùn)取得。4．負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額最佳購(gòu)物公司的負(fù)債比率是

（小數(shù)表示）或

%。5．比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購(gòu)物/電子海灣太陽(yáng)微系統(tǒng)）。6．在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對(duì)象或除數(shù)是

。第14頁(yè)/共41頁(yè)[例4]藍(lán)田股份2000年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)負(fù)債結(jié)如圖1、圖2、圖3：

圖1顯示：其流動(dòng)資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。圖2顯示：其資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成，占76.4%。圖3顯示：其流動(dòng)負(fù)債主要由其他應(yīng)付款構(gòu)成。第15頁(yè)/共41頁(yè)

對(duì)比分析[例5]上市公司同業(yè)對(duì)比對(duì)綜合業(yè)務(wù)上市公司進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)逐一確定其各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)的行業(yè)分類及其同業(yè)比較對(duì)象，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同業(yè)平均值、同業(yè)最高值和同業(yè)最低值。第16頁(yè)/共41頁(yè)2000年“A07漁業(yè)“部分財(cái)務(wù)指標(biāo)的同業(yè)比較單位：萬(wàn)元項(xiàng)目同業(yè)企業(yè)同業(yè)比較武昌魚洞庭水殖華龍集團(tuán)中水漁業(yè)藍(lán)田股份同業(yè)平均值同業(yè)最高值同業(yè)最低值流動(dòng)比率3.769.663.065.630.774.589.660.77速動(dòng)比率3.669.473.045.150.534.339.470.35凈營(yíng)運(yùn)資金(萬(wàn)元)40986328452636057863-127612905857863-12761現(xiàn)金負(fù)債比率2.394.031.031.580.251.864.030.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.622.0250.871.9263.6823.8363.680.62凈利潤(rùn)率0.610.330.260.190.230.320.610.19資本收益率0.340.060.050.060.200.140.340.05每股收益0.280.340.130.240.970.390.970.13每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（元）-0.260.050.320.521.760.481.76-0.26第17頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.4常用的財(cái)務(wù)比率1.短期償債能力比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率2.長(zhǎng)期償債比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率已獲利息倍數(shù)第18頁(yè)/共41頁(yè)一、短期償債能力指標(biāo)企業(yè)償債能力分析的重點(diǎn)是短期償債能力。主要指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)。（一）流動(dòng)比率（參考值為2）（二）速動(dòng)比率（參考值為1.5）對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)注意（1）行業(yè)因素的影響；（2）應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力因素的影響。（三）現(xiàn)金比率第19頁(yè)/共41頁(yè)流動(dòng)比率分析目標(biāo)：理解流動(dòng)比率提供的信息；確認(rèn)正常情況下，合理的期望值及變化范圍。問題：1、計(jì)算各公司的流動(dòng)比率2、以流動(dòng)比率來衡量，短期流動(dòng)性最大的公司是哪家？3、對(duì)于流動(dòng)比率，一個(gè)（上升/下降）的趨勢(shì)被認(rèn)為是好的。4、流動(dòng)負(fù)債經(jīng)常用流動(dòng)資產(chǎn)償還。同期內(nèi)無(wú)法支付全部流動(dòng)負(fù)債的公司是哪家？這是否表明公司無(wú)償還能力，或不能償還它的債務(wù)？（是/否）請(qǐng)解釋原因。5、低的流動(dòng)比率一般表明短期流動(dòng)能力的缺乏。一般講，這樣的公司的借款將會(huì)被要求支付（高/低）的利息率。單位：千美元加普公司1999/12/26通用汽車公司1999/12/31家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司1999/5/31流動(dòng)資產(chǎn)1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流動(dòng)負(fù)債1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423第20頁(yè)/共41頁(yè)速動(dòng)比率分析1、行業(yè)不同可以接受的速動(dòng)比率也不同。對(duì)于上述每個(gè)公司，圈出表示三年內(nèi)償還到期債務(wù)能力最大的速動(dòng)比率。2、家庭用品公司的速動(dòng)比率是（提高/下降），這通常認(rèn)為是（有利/不利）的趨勢(shì)。3、速動(dòng)比率與（流動(dòng)比率/負(fù)債比率）非常近似，但是分子中排除了存貨和待攤費(fèi)用。存貨和待攤費(fèi)用雖屬流動(dòng)資產(chǎn)但流動(dòng)性不強(qiáng)。（速動(dòng)/流動(dòng)）比率能夠提供更高的價(jià)值。4、根據(jù)上述信息，此時(shí)不能用速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的公司是哪家。5、如果速動(dòng)比率小于1，是否表示公司處于困境，不能償還到期流動(dòng)負(fù)債？請(qǐng)解釋。家庭用品1999/1/31(0.19)

1998/2/1(0.30)

1997/2/2(0.51)IHOP1998/12/31(0.86)1997/12/31(0.93)1996/12/31(1.08)百事可樂1998/12/27(0.36)1997/12/28(1.18)1996/12/30(0.76)寶潔1999/6/30(0.53)1998/6/30(0.56)1997/6/30(0.75)第21頁(yè)/共41頁(yè)二、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1.資產(chǎn)負(fù)債率

☆產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)2.利息保障倍數(shù)（參考值為3）用來衡量企業(yè)償付利息的能力，通常反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。第22頁(yè)/共41頁(yè)案例：資產(chǎn)負(fù)債比率分析目標(biāo)：了解負(fù)債比率所反映的信息；確認(rèn)正常情況下合理的期望值及變化范圍。并請(qǐng)回答下列問題單位：萬(wàn)美元花旗集團(tuán)1999/12/31惠普公司1999/12/31強(qiáng)生公司1999/12/31沃爾瑪1999/12/31資產(chǎn)71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600負(fù)債66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股東權(quán)益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,2001、計(jì)算各公司的負(fù)債比率2、沃爾瑪

%的資產(chǎn)依靠于債務(wù)取得。3、（花旗集團(tuán)/惠普公司/強(qiáng)生公司/沃爾瑪）更多的依靠債務(wù)融資，其負(fù)債比率（大于/小于）0.50。4、假定負(fù)債比率提示了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么哪家公司則可被認(rèn)為是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大的。如果一個(gè)公司想要一個(gè)較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且較少的依賴負(fù)債融資，則負(fù)債比率有（增長(zhǎng)/下降）的趨勢(shì)被認(rèn)為是可喜的。一般地講，一個(gè)具有較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司在貸款時(shí)需要支付（較高/較低）的利息率。5、試解釋為什么一個(gè)增長(zhǎng)的負(fù)債比率趨勢(shì)導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。6、高的負(fù)債比率表示公司狀況不佳嗎（是/否）試解釋你的回答。第23頁(yè)/共41頁(yè)利息保障倍數(shù)分析對(duì)于上述公司，圈出表示三年內(nèi)最大償還利息費(fèi)用能力的比率。百事可樂公司的利息保障倍數(shù)是（增加/減少）?？偟膩碚f，這是一個(gè)（有利/不利）的趨勢(shì)。甲骨文公司極大的利息保障倍數(shù)可能表示甲骨文公司（有巨額/幾乎沒有）負(fù)債。根據(jù)最近一年的資料，利息保障倍數(shù)最大的公司是哪家？最小償還利息費(fèi)用的能力的公司是哪家？你是否認(rèn)為前者比后者有更好的償還利息費(fèi)用的能力。

通用汽車五月百貨商店甲骨文百事可樂199819971996

5.396.0293.526.7310.035.2880.715.839.425.45189.593.77第24頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.4常用的財(cái)務(wù)比率3.資產(chǎn)使用效率比率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

4.盈利能力比率銷售凈利率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率第25頁(yè)/共41頁(yè)5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.5杜邦分析體系1.杜邦分析體系的內(nèi)容2.杜邦分析體系的應(yīng)用第26頁(yè)/共41頁(yè)杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷1－資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額÷銷售收入資產(chǎn)額÷÷資產(chǎn)額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)第27頁(yè)/共41頁(yè)二、上市公司財(cái)務(wù)比率（一）每股盈余（EPS）（二）市盈率（三）每股凈資產(chǎn)第28頁(yè)/共41頁(yè)（一）每股盈余第29頁(yè)/共41頁(yè)（二）市盈率（Price／Earnings）第30頁(yè)/共41頁(yè)（三）每股凈資產(chǎn)第31頁(yè)/共41頁(yè)本章小結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告的中心部分是采用系統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理程序與方法編制的、概括反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，其中資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表是三張主要報(bào)表。財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)工作之一。財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析的具體方法是通過財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)指標(biāo)及有關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出分析、比較、解釋和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的最主要、最基本的資料。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，以減少?zèng)Q策的不確定性。但是，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，也要充分考慮到財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性。財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法、水平分析法、趨勢(shì)分析法及垂直分析法等，另外還可以結(jié)合使用因素分析法、圖解分析法等其他方法。杜邦分析體系是一種財(cái)務(wù)綜合分析方法，其基本原理是利用各種主要比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，把企業(yè)償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析等單方面的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析。第32頁(yè)/共41頁(yè)關(guān)鍵概念單位財(cái)務(wù)報(bào)表與合并財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)比率分析法水平分析法趨勢(shì)分析法垂直分析法杜邦分析體系第33頁(yè)/共41頁(yè)課堂練習(xí)一1、某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1．5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元，一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。第34頁(yè)/共41頁(yè)答案：1、（1）年末流動(dòng)負(fù)債＝270/3＝90（2）年末速動(dòng)資產(chǎn)＝90*1.5＝135年末存貨余額＝270-