公司理財案例三

財務(wù)管理案例分析之一四川長虹、深康佳財務(wù)狀況分析案例分析思路與方法

本案例主要采用比率分析的方法，并結(jié)合因素分析法和趨勢分析法，從上市公司最核心的指標凈資產(chǎn)收益率入手，對公司贏利能力、資產(chǎn)效率、償債能力、現(xiàn)金獲取能力、股利政策做全面分析。凈資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利潤主營業(yè)務(wù)收入深康佳概況四川長虹概況公司介紹行業(yè)背景行業(yè)背景一、競爭激烈。我國電視市場經(jīng)過幾年的高速發(fā)展，逐漸形成了國產(chǎn)品牌幾分天下的局面，屬于壟斷競爭階段，由于技術(shù)含量不高，競爭十分激烈。二、市場需求增長日趨減緩。對彩電的需求已從原來“有的滿足”上升到“質(zhì)的滿足”，有技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)將取得優(yōu)勢。三、行業(yè)利潤率下降。隨著市場和競爭兩方面的因素，電視行業(yè)已從高額利潤階段到微利階段，在微利階段企業(yè)將面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。四、WTO的影響。隨著我國加入WTO的進程加快，將對我國電視生產(chǎn)企業(yè)帶來一定影響，總的來說是利大于弊，有利于國產(chǎn)品牌進入國際市場。五、長虹公司和康佳公司是國內(nèi)兩個最大的電視制造企業(yè)，長虹的市場占有率曾經(jīng)遙遙領(lǐng)先，但目前兩家公司基本是并駕齊驅(qū)，康佳有后來居上之勢。四川長虹概況深康佳概況主營業(yè)務(wù)收入單位：億元收入是企業(yè)利潤的來源，同時也反映市場規(guī)模的大小。長虹前3年高速增長,98、99年下降幅度不小，顯示其市場占有率下降，而康佳收入是穩(wěn)步增長，1999年首次超過長虹。凈利潤單位：億元長虹1995-1997年凈利潤大幅增長，98年首次下降，均保持較高的利潤，但99年凈利潤大幅下降，相對而言，康佳凈利潤水平一直保持較低水平，但平緩增長，比較穩(wěn)定。單位：億元總資產(chǎn)總資產(chǎn)顯示企業(yè)規(guī)模的大小，長虹5年來總資產(chǎn)增長較快，年均增長39.3%，康佳也處于高速增長狀態(tài)，年均增長71.8%，但總的來說，長虹規(guī)模遠遠大于康佳。單位：億元凈資產(chǎn)由于長虹連年高額的凈利潤，再加上股東的再投入，使企業(yè)凈資產(chǎn)高速增長，年均增長80.9%，康佳雖絕對數(shù)較小，但增幅也很大，年均增長87.5%。財務(wù)指標分分析內(nèi)容核心指標分分析盈利能力分分析償債能力分分析資產(chǎn)效率分分析獲現(xiàn)能力分分析股利政策分分析核心指指標分分析凈資產(chǎn)收益益率（凈利潤/凈資產(chǎn)平均均總額）X100%銷售凈利率率（凈利潤/銷售收入）X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷售收入/總資產(chǎn)平均均總額權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)平均均總額/凈資產(chǎn)平均均總額‖XX分析結(jié)論凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率凈資產(chǎn)收益益率反映企企業(yè)所有者者權(quán)益的獲獲利能力。。兩家公司司自95年年以來都呈呈下降態(tài)，，但長虹的的下降幅度度更大，并并且98年年開始凈資資產(chǎn)收益率率低于康佳佳。銷售凈凈利率率銷售凈利率率反映企業(yè)業(yè)銷售收入入的獲利能能力。長虹虹95-98年基本本保持不變變，但99年大幅跳跳水，康佳佳呈現(xiàn)穩(wěn)中中有降狀態(tài)態(tài)，但幅度度很小，兩兩家公司1999年年銷售凈利利率基本持持平?？傎Y產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率反映總總資產(chǎn)的利利用效率。。兩家公司司總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率均逐逐年遞減，，長虹一直直低于康佳佳，且其遞遞減幅度也也大于康佳佳。權(quán)益乘乘數(shù)數(shù)權(quán)益乘數(shù)反反映企業(yè)總總資產(chǎn)是所所有者權(quán)益益的多少倍倍數(shù)。長虹虹權(quán)益乘數(shù)數(shù)一直低于于康佳，呈呈下降趨勢勢，而康佳佳基本保持持了穩(wěn)定的的水平。核心指標分分析結(jié)論長虹和康佳佳兩家公司司凈資產(chǎn)收收益率持續(xù)續(xù)遞減，說說明公司盈盈利能力逐逐年減弱，，顯示電視視行業(yè)的競競爭十分激激烈，在眾眾多競爭者者參與的情情況下，減減少盈利空空間以保持持市場份額額已是必然然，但98、99年年長虹凈資資產(chǎn)收益率率大幅下降降，應(yīng)引起起關(guān)注。從銷售凈凈利率指指標看，，由于長長虹規(guī)模模遠遠大大于康佳佳，利用用其規(guī)模模效益，，一直保保持了較較高的水水平，高高于康佳佳10個個百分點點，但99年跌跌到和康康佳同等等水平，，顯示其其競爭力力趨弱。。長虹權(quán)益益乘數(shù)較較康佳小小，顯示示其負債債經(jīng)營的的比例小小于康佳佳，且呈呈下降趨趨勢,康康佳基本本保持不不變?？傎Y產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率兩兩家公司司均呈下下降態(tài)，，表明公公司銷售售收入的的增長小小于總資資產(chǎn)的增增長，顯顯示公司司資產(chǎn)的的邊際效效益在下下降。以上幾個個指標顯顯示，兩兩家公司司凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率持續(xù)下下降的原原因是多多樣的，，我們將將在下面面對上述述指標分分解，作作進一步步分析。。盈利能能力力分析析主營毛利利率營業(yè)利潤潤比重分產(chǎn)品收收入分析析新項目投投資分析析期間費用用比較小結(jié)結(jié)主營毛毛利利率主營毛利利率反映映企業(yè)主主要產(chǎn)品品的獲利利能力。。長虹99年毛毛利率大大幅下降降,并首首次低于于康佳,其多年年的規(guī)模模效應(yīng)沒沒有得到到發(fā)揮,顯示其其產(chǎn)品的的獲利能能力下降降,康佳佳基本保保持穩(wěn)定定。主營毛利利率=（（主營利利潤/主主營收入入）X100%1999年產(chǎn)品品收入、、利潤結(jié)結(jié)構(gòu)從長虹公公司1999年年收入與與利潤分分產(chǎn)品看看，電視視機仍是是最為重重要的產(chǎn)產(chǎn)品，收收入占全全部收入入的93.63%，利利潤占總總利潤的的96.01%，空調(diào)調(diào)有一定定的銷量量，但與與專業(yè)生生產(chǎn)空調(diào)調(diào)企業(yè)相相比還有有很大差差距，有有一定的的發(fā)展空空間，光光盤機利利潤率太太低，電電池毛利利率相當當高，但但其收入入利潤所所占比重重太小。。公司年年度報告告稱公司司將投入入數(shù)字視視頻、通通訊、激激光讀寫寫產(chǎn)品，，能否在在2000年找找到新的的利潤增增長點，，對公司司的發(fā)展展將是極極為重要要的?？悼导压舅灸壳耙惨彩请娨曇暈樽钪刂匾模?，也需要要尋找新新的利潤潤增長點點來保持持企業(yè)的的發(fā)展。。長虹公司司新項目目投資分分析長虹公司司于1999年年實施配配股，募募集資金金17億億元人民民幣，資資金的投投向主要要是數(shù)字字產(chǎn)品、、環(huán)保電電池、市市場網(wǎng)絡(luò)絡(luò)建設(shè)，，但除開開電池項項目99年投入入較大以以外，其其他項目目投入很很少或未未投入，，不知道道是什么么原因，，總之，，2000年長長虹公司司募集資資金在這這些項目目上的投投入，將將對公司司的發(fā)展展產(chǎn)生重重要影響響?？导压舅拘马椖磕客顿Y分分析康佳公司司于1999年年增發(fā)A股8000萬萬股，募募集資金金12億億元人民民幣，資資金的投投向是大大家所關(guān)關(guān)注的。。從公司司的投資資項目看看，是比比較有潛潛力的，，數(shù)字彩彩電是目目前電視視的替代代產(chǎn)品，，將會有有很好的的市場預(yù)預(yù)期，我我國的數(shù)數(shù)字移動動電話市市場目前前高速發(fā)發(fā)展，若若能進入入也將有有良好回回報，同同時公司司加大對對國外市市場的投投入，開開拓國際際市場也也是目前前國產(chǎn)電電視銷量量的另一一個增長長因素。。營業(yè)利利潤潤比重重營業(yè)利潤潤比重=（營業(yè)業(yè)利潤/利潤總總額）X100%營業(yè)利潤潤占利潤潤總額的的比重反反映企業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)對利利潤總額額貢獻大大小。兩兩家公司司營業(yè)利利潤所占占比重均均處于較較高比例例,顯示示其主營營業(yè)務(wù)的的核心地地位。長虹期間間費用占占銷售收收入比重重營業(yè)費用用98、、99兩兩年大幅幅增長，，與其銷銷售策略略有關(guān)，，管理費費用控制制較好，，所占比比例下降降，財務(wù)務(wù)費用隨隨著負債債規(guī)模和和銀行利利率的下下調(diào)而下下降?？导哑陂g費用用占銷售收入入比重營業(yè)費用一直直保持在較高高水平，與市市場競爭激烈烈和其市場地地位有關(guān)，管管理費用制較較好，所占比比例保持穩(wěn)定定，財務(wù)費用用隨著銀行利利率的下調(diào)而而下降。期間費用占銷銷售收入比重重比較期間費用是利利潤的抵減項項。長虹前3年此項比重重較低，遠低低于康佳，98、99年年大幅上升，，康佳比較穩(wěn)穩(wěn)定，對利潤潤不構(gòu)成很大大的影響。主營業(yè)務(wù)務(wù)收入入單位：億元收入是企業(yè)利利潤的來源，，同時也反映映市場規(guī)模的的大小。長虹虹前3年高速速增長,98、99年下下降幅度不小小，顯示其市市場占有率下下降，而康佳佳收入是穩(wěn)步步增長，1999年首次次超過長虹。。盈利能力分析析結(jié)論主營業(yè)務(wù)收入入長虹于97年達到頂峰峰，98、99年逐年下下降，而康佳佳的收入穩(wěn)步步增長，99年與長虹持持平，充分顯顯示了兩家公公司市場地位位的變化。主營毛利率長長虹一直高于于康佳，顯示示其良好的規(guī)規(guī)模效益，但但99年卻大大幅下降，表表明規(guī)模效益益也將隨著市市場的變化而而起不同的作作用，也說明明長虹產(chǎn)品的的競爭力下降降，而康佳在在激烈的市場場競爭中保持持了穩(wěn)定的毛毛利率，說明明公司崇尚的的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)發(fā)揮了作用，，有較高的盈盈利空間。期間費費用長長虹近近兩年年大幅幅增長長，主主要是是銷售售費用用的增增加，，作為為龍頭頭老大大，在在產(chǎn)品品旺銷銷的同同時，，沒有有建設(shè)設(shè)自己己的營營銷網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，，使現(xiàn)現(xiàn)在銷銷售比比較被被動，，康佳佳的期期間費費用一一直較較為穩(wěn)穩(wěn)定，，沒有有出現(xiàn)現(xiàn)較大大的波波動，，對公公司的的經(jīng)營營起較較好的的作用用。長虹公公司產(chǎn)產(chǎn)品毛毛利率率在下下降，，期間間費用用在增增長，，其盈盈利能能力自自然大大打折折扣，，何時時能夠夠走出出低谷谷，將將取決決于公公司的的經(jīng)營營，康康佳公公司一一直保保持穩(wěn)穩(wěn)步增增長的的策略略，其其盈利利能力力仍將將繼續(xù)續(xù)增長長。資產(chǎn)產(chǎn)效效率率分分析析應(yīng)收帳帳款周周轉(zhuǎn)率率存貨周周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)產(chǎn)報酬酬率小結(jié)：：隨著著電視視市場場競爭爭的激激烈和和市場場需求求的減減緩，，兩家家公司司的應(yīng)應(yīng)收帳帳款和和存貨貨都大大幅增增加，，運用用資產(chǎn)產(chǎn)的效效率均均有所所下降降，其其中長長虹的的降幅幅更大大一些些。應(yīng)收帳帳款周周轉(zhuǎn)率率應(yīng)收帳帳款周周轉(zhuǎn)率率反映映企業(yè)業(yè)應(yīng)收收帳款款的周周轉(zhuǎn)速速度。。長虹虹前兩兩年周周轉(zhuǎn)率率高，，與其其產(chǎn)品品市場場銷路路好有有關(guān)，，而隨隨著市市場和和銷售售策略略的變變化，，應(yīng)收收賬款款大幅幅增加加，康康佳也也呈逐逐步下下降的的趨勢勢。應(yīng)收帳帳款周周轉(zhuǎn)率率=主主營收收入/應(yīng)收收帳款款平均均余額額長虹1999年年應(yīng)收收帳款款帳齡齡分析析公司1年以以內(nèi)的的應(yīng)收收帳款款比例例達到到99.9%,顯示示其應(yīng)應(yīng)收帳帳款非非常健健康，，應(yīng)收收帳款款的流流動性性極強強?？导?999年年應(yīng)收收帳款款帳齡齡分析析公司1年以以內(nèi)的的應(yīng)收收帳款款比例例也很很高,顯示示其應(yīng)應(yīng)收帳帳款比比較健健康。。存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率反反映映了了企企業(yè)業(yè)存存貨貨的的周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速速度度。。兩兩家家公公司司都都是是逐逐年年下下降降，，顯顯示示電電視視市市場場競競爭爭的的激激烈烈，，使使企企業(yè)業(yè)的的存存貨貨都都大大為為增增加加，，此此指指標標康康佳佳強強于于長長虹虹。存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率=主主營營成成本本/存存貨貨平平均均余余額額存貨貨分分析析單位位：：億億元元隨著著企企業(yè)業(yè)規(guī)規(guī)模模和和銷銷售售收收入入增增長長，，存存貨貨呈呈增增長長狀狀態(tài)態(tài)是是屬屬于于正正常常的的，，但但98、、99兩兩年年長長虹虹公公司司收收入入下下降降，，而而存存貨貨仍仍然然大大幅幅增增長長，，顯顯示示其其產(chǎn)產(chǎn)品品有有積積壓壓的的可可能能。?？傎Y產(chǎn)產(chǎn)報報酬率率總資產(chǎn)報報酬率反反映企業(yè)業(yè)全部資資產(chǎn)的獲獲利能力力，體現(xiàn)現(xiàn)了企業(yè)業(yè)對資產(chǎn)產(chǎn)的運用用效率。。兩家公公司也都都是逐年年下降，，表明其其資產(chǎn)的的利用效效率下降降，長虹虹的下降降幅度比比康佳更更大?？傎Y產(chǎn)報報酬率=凈利潤潤/總資資產(chǎn)平均均總額償債能力力分析流動比率率速動比率率資產(chǎn)負債債率利息保障障倍數(shù)小結(jié)結(jié)流動動比比率率流動比率率反映企企業(yè)在短短期內(nèi)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)現(xiàn)金的流流動資產(chǎn)產(chǎn)償還到到期流動動負債的的能力。。長虹的的流動比比率有較較大增長長，與其其減少負負債有關(guān)關(guān)，康佳佳稍有增增長。流動比率率=流動動資產(chǎn)/流動負負債速動動比比率率速動比率率=速動動資產(chǎn)/流動負負債速動比率率反映企企業(yè)在短短期內(nèi)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)現(xiàn)金的速速動資產(chǎn)產(chǎn)償還到到期流動動負債的的能力。。長虹的的速動比比率高于于康佳，，顯示其其良好的的短期償償債能力力。資產(chǎn)負負債債率資產(chǎn)負債債率是一一個長期期償債能能力分析析的指標標，反映映企業(yè)總總資產(chǎn)中中債權(quán)人人提供的的資金所所占的比比重。長長虹的負負債水平平逐年降降低，康康佳基本本保持穩(wěn)穩(wěn)定。資產(chǎn)負債債率=負負債/資資產(chǎn)利息保障障倍數(shù)利息保障障倍數(shù)反反映企業(yè)業(yè)償付負負債利息息的能力力，可以以評價債債權(quán)人投投資的風風險程度度。兩家家公司利利息保障障倍數(shù)均均有增長長，與它它們利息息支出的的大幅降降低有關(guān)關(guān)。利息保障倍數(shù)數(shù)=(利潤總總額+利息支支出)/利息息支出償債能力分析析結(jié)論兩家公司流動動比率、速動動比率均屬正正常，長虹公公司均高于康康佳公司，這這與兩家公司司的負債經(jīng)營營策略有較大大關(guān)系。由于長虹前3年規(guī)模擴張張?zhí)?，而其其產(chǎn)品競爭能能力開始下降降，所以長虹虹開始降低負負債水平，所所以其資產(chǎn)負負債率呈下降降狀態(tài)，99年已處于較較低水平，康康佳公司生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營正常，，仍保持了較較高的負債率率。。兩家公司利息息保障倍數(shù)均均呈增長狀態(tài)態(tài)，顯示公司司還貸能力很很強。獲現(xiàn)能力分析析長虹經(jīng)營凈現(xiàn)現(xiàn)金流量長虹凈現(xiàn)金流流量小結(jié)：作為兩兩家老牌績優(yōu)優(yōu)公司，在經(jīng)經(jīng)營活動中均均有較強的獲獲現(xiàn)能力?？导褍衄F(xiàn)金流流量康佳經(jīng)營凈現(xiàn)現(xiàn)金流量長虹每股經(jīng)營營活動凈現(xiàn)金金流量分析凈現(xiàn)金流量反反映企業(yè)報告告期獲取現(xiàn)金金的能力，企企業(yè)不僅要有有賬面利潤，，還應(yīng)有現(xiàn)金金凈收入。長長虹公司雖利利潤下降較大大，但仍顯示示較強的獲現(xiàn)現(xiàn)能力，特別別是99年收收回大量以前前年度應(yīng)收票票據(jù)款,每股股經(jīng)營活動凈凈現(xiàn)金流量大大大超過凈收收益。單位：元康佳每股經(jīng)營營活動凈現(xiàn)金金流量分析凈現(xiàn)金流量反反映企業(yè)報告告期獲取現(xiàn)金金的能力，企企業(yè)不僅要有有賬面利潤，，還應(yīng)有現(xiàn)金金凈收入?？悼导压?8年每股凈現(xiàn)現(xiàn)金很高,遠遠遠高于凈收收益,99年年每股經(jīng)現(xiàn)金金流略低于凈凈收益,但也也保持了較強強的獲現(xiàn)能力力。單位：元長虹1999年凈現(xiàn)金流流量分析公司經(jīng)營活動動產(chǎn)生的凈現(xiàn)現(xiàn)金比凈利潤潤還高，顯示示其獲現(xiàn)能力力較強，投資資活動產(chǎn)生負負凈現(xiàn)金流是是因為繼續(xù)新新項目投資所所致，籌資活活動產(chǎn)生凈現(xiàn)現(xiàn)金流是因為為1999年年配股增資所所致?？导?999年凈現(xiàn)金流流量分析公司經(jīng)營活動動產(chǎn)生的凈現(xiàn)現(xiàn)金相比凈利利潤還有一定定差距，應(yīng)進進一步提高其其獲現(xiàn)能力，，投資活動產(chǎn)產(chǎn)生負凈現(xiàn)金金流是因為繼繼續(xù)項目投資資所致，籌資資活動產(chǎn)生大大量凈現(xiàn)金流流是因為1999年增發(fā)發(fā)新股籌資所所致。股利政策分析析長虹股利政策策康佳股利政策策股價分析長虹股利政策策分析公司上市后一一直實施較為為積極的股利利分配政策，，股本擴張較較快，但現(xiàn)金金紅利派發(fā)較較少，令人遺遺憾，5年中中僅僅1997派現(xiàn)，另另一方面，公公司配股頻繁繁，雖然融資資通暢，但公公司利潤反而而下滑，不能能不引起投資資者的擔憂。?？导压衫叻治龉旧鲜泻蠛笠恢睂嵤┦┓e極的股股利分配政政策，每年年均派發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金紅利，，給股東以以積極回報報，同時，，于1998、1999三年年實施送股股，實現(xiàn)股股本擴張，，1996、1998兩年實實施配股，，由于公司司業(yè)績優(yōu)良良，保證了了資金籌集集的渠道。。股價示示意圖圖股價以每年年末最后一一個交易日日二級市場場復(fù)權(quán)價格格為準。長長虹頗有龍龍頭風范,97比95增長20倍,但但99年比比97年跌跌了一半,套勞了大大批投資者者,相比較較而言,康康佳股價波波動較小,并在99年又接近近歷史高位位，走勢穩(wěn)穩(wěn)健。綜合評評價價中國彩電行行業(yè)競爭激激烈，市場場需求日趨趨減緩，平平均獲利水水平下降，，要在競爭爭中獲勝必必須創(chuàng)新。。長虹公司司盈利能力力下降明顯顯，步入調(diào)調(diào)整期，康康佳公司產(chǎn)產(chǎn)品具有較較強競爭力力，穩(wěn)步增增長。長虹和康佳佳規(guī)模高速速擴張，表表明兩家公公司抓住了了中國電視視市場的發(fā)發(fā)展，把握握住機會，，在競爭中中取得優(yōu)勢勢，穩(wěn)居市市場占有率率前二位。。。長虹經(jīng)營中中突出規(guī)模模效應(yīng)，雖雖然帶來了了高額利潤潤，但在市市場發(fā)生變變化的時候候，卻帶來來了負效應(yīng)應(yīng)，康佳在在經(jīng)營中顯顯得腳踏實實地，穩(wěn)步步增長，重重視市場的的變化，有有后來居上上的趨勢。。兩家公司目目前財務(wù)狀狀況均屬良良好，比較較安全，都都具有較強強的獲現(xiàn)能能力，不同同的是長虹虹已明顯步步入調(diào)整期期，而康佳佳還處于增增長期。兩家公司均均實施積極極的股利分分配政策，，相比之下下，康佳公公司給與了了股東更多多的回報。9、靜夜夜四無無鄰，，荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。13:44:1813:44:1813:441/6/20231:44:18PM11、以我獨沈久久，愧君相見見頻。。1月-2313:44:1813:44Jan-2306-Jan-2312、故人江海海別，幾度度隔山川。。。13:44:1813:44:1813:44Friday,January6,202313、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。1月-231月-2313:44:1813:44:18January6,202314、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國國見見青青山山。。。。06一一月月20231:44:18下下午午13:44:181月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月231:44下下午1月-2313:44January6,202316、行動出成果果，工作出財財富。。2023/1/613:44:1913:44:1906January202317、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時時，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點點的的射射線線向向前前。。。。1:44:19下下午午1:44下下午午13:44:191月月-239、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功！！。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事事情努力力了未必必有結(jié)果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒有。。。13:44:1913:44:1913:441/6/20231:44:19PM11、成功功就是是日復(fù)復(fù)一日日那一一點點點小小小努力力的積積累。。。1月-2313:44:1913:44Jan-2306-Jan-2312、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對對圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無無限限完完美美。。。。13:44:1913:44:1913:44Friday,January6,202313、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。1月-231月-2313:44:1913:44:19Ja