2022年行業(yè)分析近期我國(guó)有機(jī)己二酸市場(chǎng)行情分析及后市預(yù)測(cè)

近期我國(guó)有機(jī)己二酸市場(chǎng)行情分析及后市預(yù)測(cè)己二酸(AA)主要用于生產(chǎn)尼龍、聚氨酯漿料及鞋底原液。2022年全球AA產(chǎn)能為294萬(wàn)t/a，其中北美、西歐產(chǎn)能合計(jì)占80%以上。英威達(dá)是世界最大的AA生產(chǎn)商，產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的40%，羅地亞緊隨其后，占18.4%，其他擁有自主工藝路線的生產(chǎn)商有巴斯夫、旭化成，其余比較大的生產(chǎn)商包括首諾、蘭蒂奇、遼化和朗盛等。

國(guó)外AA主要用于尼龍生產(chǎn)，聚氨酯行業(yè)應(yīng)用不多，與國(guó)內(nèi)有明顯區(qū)分。目前國(guó)外尼龍66對(duì)AA的需求約占需求總量的62%，年均增長(zhǎng)約1.9%，其中工程級(jí)尼龍66領(lǐng)域的需求年均增長(zhǎng)超過(guò)4%，而纖維級(jí)尼龍66對(duì)AA的需求則增長(zhǎng)緩慢。

我國(guó)AA工業(yè)起步晚，進(jìn)展快。2022年我國(guó)AA產(chǎn)能約20萬(wàn)t/a，占全球產(chǎn)能的7%。其中遼陽(yáng)石油化纖公司(產(chǎn)能14萬(wàn)t/a)和河南神馬集團(tuán)(產(chǎn)能5萬(wàn)t/a)是最大的生產(chǎn)企業(yè)，另有主要分布在東南沿海的20多家小企業(yè)，其年產(chǎn)量在數(shù)百噸至千噸不等。

我國(guó)AA主要應(yīng)用于尼龍66和聚氨酯領(lǐng)域，2022年消費(fèi)量為32萬(wàn)t。其中聚氨酯行業(yè)對(duì)AA的需求占主要地位。目前國(guó)內(nèi)主要的尼龍66生產(chǎn)商河南神馬擁有5萬(wàn)t/aAA產(chǎn)能，全部用于自身尼龍66的生產(chǎn)，并須外購(gòu)AA以滿意自身需求；目前我國(guó)漿料產(chǎn)量增勢(shì)漸緩，將來(lái)幾年將逐步進(jìn)入平穩(wěn)進(jìn)展期，2022年我國(guó)漿料行業(yè)AA需求仍占國(guó)內(nèi)AA總消費(fèi)量的40%；鞋底原液行業(yè)2022年以來(lái)屢受挫折，產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，對(duì)AA的需求也增長(zhǎng)乏力。此外，聚氨酯膠粘劑、增塑劑、涂料及TPU等對(duì)AA也有肯定消費(fèi)。年初以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)低迷

在2022年已過(guò)去的大半年中，AA價(jià)格走勢(shì)相對(duì)低迷，即使在旺季，市場(chǎng)也沒(méi)能有所作為。年初因企業(yè)集中備貨，AA價(jià)格有所上漲，但農(nóng)歷新年過(guò)后的傳統(tǒng)旺季中，AA價(jià)格卻未能連續(xù)上行。在遭受純MDI供應(yīng)緊急之后，整個(gè)3月，AA價(jià)格始終徘徊在20000～21000元/t，不能向上突破。4、5月份，隨著旺季慢慢走遠(yuǎn)，AA市場(chǎng)開(kāi)頭下滑，5月后下滑速度漸漸加快。隨后，淡季中的7月市場(chǎng)受遼化檢修等消息刺激有所抬頭，8月初AA市場(chǎng)價(jià)格從谷底的16200～16500元/t攀爬至18000元/t，困難徘徊后未能獲得突破，8月底后市場(chǎng)連續(xù)走低，并在9月上半月重回16500元/t的低點(diǎn)，由于已接近中間商承受底限，市場(chǎng)在此間得以略微堅(jiān)持?，F(xiàn)貨市場(chǎng)不振也直接影響到進(jìn)口貨源的報(bào)價(jià)，上半年AA外盤(pán)報(bào)價(jià)僅在3、4月份有所抬升，隨后就因受到需求和現(xiàn)貨市場(chǎng)的打壓而逐步走低，同期外盤(pán)成交量開(kāi)頭相對(duì)放大，進(jìn)口貨成交數(shù)量的浩大也反過(guò)來(lái)打擊了現(xiàn)貨行情。在下游行業(yè)旺季開(kāi)工受純MDI價(jià)格上漲拖累的狀況下，AA價(jià)格短期難有上佳表現(xiàn)。2022年以來(lái)AA外盤(pán)報(bào)價(jià)走勢(shì)見(jiàn)圖4。

2022年AA市場(chǎng)沒(méi)有再現(xiàn)2022年同期的輝煌，緣由較為簡(jiǎn)單，但歸根結(jié)底還是供需失衡所致。首先，2022年AA行情大漲，主要是因下游尼龍66需求增長(zhǎng)，多家AA供應(yīng)商突發(fā)事故或裝置檢修則導(dǎo)致供應(yīng)緊缺。而2022年全球主要供應(yīng)商均供應(yīng)正常，裝置無(wú)突發(fā)狀況，市場(chǎng)供應(yīng)充分；有些貿(mào)易商期盼2022年AA行情再創(chuàng)佳績(jī)，紛紛入市選購(gòu)?fù)獗P(pán)貨源，進(jìn)口量增長(zhǎng)較快，下游則對(duì)2022年的供應(yīng)緊缺和價(jià)格暴漲心有余悸，也多有備貨，形成了浩大的社會(huì)庫(kù)存。然而純MDI供應(yīng)緊急卻在此時(shí)對(duì)漿料和鞋底原液行業(yè)的開(kāi)工造成了不小影響，打壓了AA需求。圖5為2022～2022年我國(guó)AA月度進(jìn)口量變化趨勢(shì)，圖6為2022年以來(lái)我國(guó)AA與純MDI價(jià)格走勢(shì)對(duì)比。

其次，2022年AA價(jià)格暴漲除客觀緣由外，人為因素也起了很大作用，遼化在2022年上半年由月結(jié)算改為周結(jié)算，領(lǐng)漲了國(guó)內(nèi)AA價(jià)格。而2022年，遼化的定價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)變，價(jià)格出臺(tái)更趨理性，且4月份后僅直接供應(yīng)下游用戶，貿(mào)易商幾乎不再經(jīng)營(yíng)遼化的AA貨源，其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的領(lǐng)導(dǎo)作用不行避開(kāi)地被減弱，人為拉漲市場(chǎng)的現(xiàn)象已經(jīng)難以消失。同時(shí)，很多未能在AA市場(chǎng)上囤積獲利的新進(jìn)入貿(mào)易商在成本重壓下低價(jià)出貨，則加速了市場(chǎng)的下行。2022年貨源緊缺價(jià)格沖高

2022年以來(lái),我國(guó)AA供應(yīng)格局始終略有偏緊。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商方面，仍以遼陽(yáng)石化為主導(dǎo)，河南神馬集團(tuán)AA主要用于自產(chǎn)尼龍66，同時(shí)還向遼化訂購(gòu)約2萬(wàn)t，另向羅地亞、英威達(dá)和首諾進(jìn)口了超過(guò)5000tAA用于生產(chǎn)尼龍66。

進(jìn)口商方面，首諾貨源的異軍突起是2022年市場(chǎng)最顯著的變化之一。2022年上半年，價(jià)格相對(duì)較低的美國(guó)首諾貨源進(jìn)入國(guó)內(nèi)后很快被市場(chǎng)接受，并快速與溫州地區(qū)的貿(mào)易商和下游廠家建立起親密聯(lián)系，甚至河南神馬也進(jìn)口了2000t首諾貨源用于其尼龍66生產(chǎn)，其當(dāng)年銷(xiāo)量即超過(guò)蘭蒂奇、巴斯夫、朗盛等傳統(tǒng)供應(yīng)商(其中也有巴斯夫、朗盛供應(yīng)數(shù)量縮減等緣由)。首諾貨源在2022年后大舉進(jìn)入我國(guó)的緣由是：①全球尼龍66產(chǎn)量增長(zhǎng)，拉動(dòng)了對(duì)原料的需求，首諾公司同時(shí)生產(chǎn)AA和下游產(chǎn)品尼龍66，且方案在2022年擴(kuò)大尼龍66的生產(chǎn)，因此其提高了AA裝置開(kāi)工率，對(duì)外供應(yīng)力量相應(yīng)提高；②受全球AA供應(yīng)緊急的大勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)AA市場(chǎng)價(jià)格一度暴漲，現(xiàn)貨及外盤(pán)成交連續(xù)創(chuàng)下新高，自然吸引了更多的進(jìn)口來(lái)源。

2022年我國(guó)AA進(jìn)口貨源中，除新增的首諾外，羅地亞、英威達(dá)、烏克蘭和蘭蒂奇的供應(yīng)量較2022年也有增長(zhǎng)。旭化成、巴斯夫和朗盛的供應(yīng)量則有所削減，但也系國(guó)外市場(chǎng)供應(yīng)緊急所致。2022年我國(guó)AA市場(chǎng)供應(yīng)商供應(yīng)量見(jiàn)圖1。

進(jìn)入2022年后，AA供應(yīng)緊急的局勢(shì)得到緩解，月進(jìn)口量同比均有較大提高，1至7月份國(guó)內(nèi)AA進(jìn)口總量即已達(dá)到2022年全年進(jìn)口量的89.5%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商方面，遼化貨源供應(yīng)量與去年同期相差不大，但供應(yīng)政策2022年變化較大。開(kāi)頭由中國(guó)石油自然?氣有限公司統(tǒng)一進(jìn)行銷(xiāo)售和定價(jià)，每月公布遼化產(chǎn)AA的掛牌和結(jié)算價(jià)格，4月份后，其開(kāi)頭以供應(yīng)下游合同客戶為主，幾乎不再面對(duì)中間商，而市場(chǎng)上也幾乎不再有貿(mào)易商經(jīng)營(yíng)AA。

國(guó)外供應(yīng)商格局穩(wěn)定，以來(lái)自韓國(guó)、美國(guó)、烏克蘭的貨源量最多。韓國(guó)貨源除少部分屬日本旭化成外，其余多來(lái)自羅地亞，羅地亞AA產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)歷史悠久，有較穩(wěn)定的中間商和用戶，價(jià)格以高端為主，旭化成因在與羅地亞的合資裝置中擁有5萬(wàn)t/a的份額產(chǎn)能，故也有產(chǎn)自韓國(guó)的對(duì)華AA出口，其在國(guó)內(nèi)有較為穩(wěn)定的客戶群，銷(xiāo)售以直供客戶為主；美國(guó)貨源幾乎全部來(lái)自于首諾，旺季時(shí)月進(jìn)口量可達(dá)5000～6000t。首諾公司2022年首次切入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，初期其分銷(xiāo)渠道多且不固定，而2022年首諾公司有意識(shí)地整合了國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)渠道，明確了幾家主要分銷(xiāo)商，其貨源分流漸漸規(guī)范，原本較為混亂的外盤(pán)定價(jià)也因此更為統(tǒng)一。2022年1～7月我國(guó)AA主要進(jìn)口國(guó)進(jìn)口量及進(jìn)口份額分布見(jiàn)圖2。

德國(guó)進(jìn)口貨源較為簡(jiǎn)單，主要由蘭蒂奇和巴斯夫生產(chǎn)，另有部分朗盛的貨源，而蘭蒂奇公司的貨源還有少量來(lái)自意大利；朗盛貨源自2022年進(jìn)入我國(guó)，2022年曾較多流入我國(guó)市場(chǎng)，但自2022年后其對(duì)我國(guó)的供貨量相對(duì)較少，僅以供應(yīng)下游終端客戶為主；烏克蘭的貨源主要是來(lái)自Severodonetsk和AzotRiveno，以Severodonetsk為主，烏克蘭貨源在國(guó)內(nèi)以分銷(xiāo)商代銷(xiāo)為主，因船期較長(zhǎng)等緣由，其價(jià)格往往較低，月均進(jìn)口量約為3000t；新加坡貨源主要產(chǎn)于英威達(dá)位于新加坡的裝置，2022年其供應(yīng)量有較大增長(zhǎng)，見(jiàn)圖3。短期行情仍不樂(lè)觀

展望將來(lái)行情，年內(nèi)AA市場(chǎng)走勢(shì)仍不甚樂(lè)觀。首先，需求方面，估計(jì)2022年漿料和鞋底原液兩大市場(chǎng)對(duì)AA的消費(fèi)仍將連續(xù)增長(zhǎng)，但增幅將有所回落，見(jiàn)圖7。目前，兩大下游旺季的啟動(dòng)受制于純MDI供應(yīng)及價(jià)格暴漲，開(kāi)工率受影響較大，勢(shì)必壓制AA的消費(fèi)量與價(jià)格。而通常在第四季度下游行業(yè)將轉(zhuǎn)入淡季，對(duì)原料的需求也將減弱，AA市場(chǎng)此時(shí)應(yīng)較為低迷，2022年的市場(chǎng)行情估計(jì)也將遵循這一慣例。

此外，影響2022年AA市場(chǎng)的還有擴(kuò)產(chǎn)因素，山東博匯8萬(wàn)t/aAA裝置估計(jì)在11月份投產(chǎn)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)AA供應(yīng)格局將會(huì)發(fā)生較大變動(dòng)，市場(chǎng)行情勢(shì)必震蕩。2022年以來(lái)我國(guó)AA市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)及年內(nèi)猜測(cè)見(jiàn)圖8。而放眼將來(lái)兩年，在2022年勝利擴(kuò)產(chǎn)至14萬(wàn)t/a后，遼陽(yáng)石化目前正在著手再擴(kuò)能16萬(wàn)t/a，方案兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)能30萬(wàn)t/a。神馬集團(tuán)也方案擴(kuò)產(chǎn)AA產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)自身及市場(chǎng)增長(zhǎng)需求；新疆天利高新公司數(shù)年前就方案建設(shè)AA項(xiàng)目，該7.5萬(wàn)t/a項(xiàng)目已在2022年5月破土動(dòng)工，方案在2022年投產(chǎn)。太原化工原有3000t/a產(chǎn)能，數(shù)年前即因方案擴(kuò)產(chǎn)至5萬(wàn)t/a而停產(chǎn)，2022年該公司宣布勝利引資預(yù)建10萬(wàn)t/aAA裝置，不過(guò)目前尚未有新的消息傳出。此外，山東宏業(yè)10萬(wàn)t/a裝置也有望在2022年初投產(chǎn)。AA國(guó)內(nèi)供應(yīng)力量將顯著提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將明顯