2022年行業(yè)分析【市場調(diào)查分析】關(guān)注余糖

【市場調(diào)查分析】關(guān)注余糖時間在通往榨季末期，本榨季大幅增產(chǎn)的前提下，預(yù)期中的余糖壓力較上榨季增加。針對此市場主流觀點，中國食糖網(wǎng)于9.15-10.24期間，就有關(guān)余糖壓力對價格的影響進行了網(wǎng)上調(diào)查，結(jié)果如下：

看起來，悲觀和相對樂觀的心態(tài)不相上下^_^。再來看看進行這一期的網(wǎng)上調(diào)查期間，食糖價格走勢狀況（如下圖）：

在這相當(dāng)于一個月的時間里，前半段即9月中下旬，糖價始終保持在2750元/噸之上，國慶長假期間，美國次貸危機的影響導(dǎo)致外盤商品期貨及原糖期價消失大幅下跌，使節(jié)后的國內(nèi)糖價很快跌至本榨季低點2680元/噸（廣西南寧站臺價，下同），但低點橫盤時間并不長，僅一周左右。在廣西糖協(xié)為新榨季的供應(yīng)壓力查找出路的一些政策提議中（有關(guān)出口及部分糖源加工酒精的提議），糖價奇跡般地獲得了反彈支撐，直線上漲至3000元/噸。但300余元的漲幅并沒有使銷區(qū)的購買量消失質(zhì)的提升，在此狀況下，產(chǎn)區(qū)的庫存壓力沒能穩(wěn)住3000報價，堅持不過兩日，糖價再度趨向2900一線。不過糖源的相對集中，抑制了糖價的快速下跌。

盡管業(yè)界認(rèn)為余糖將多于上榨季的觀點非常普遍，但從上圖的漲跌幅度來看，糖價非但沒有大幅下挫，反而大幅上漲，是銷售沒有了壓力嗎？依據(jù)產(chǎn)銷統(tǒng)計數(shù)據(jù)來推算，好像難以說明現(xiàn)狀，那么以下緣由或許可作為解釋：

1、糖源集中。糖價長時間低于成本線運行，加上對后市的悲觀心態(tài)，產(chǎn)區(qū)中小廠商無意留糖，即使無法完全清庫，也是盡可能地降低庫存。這促使產(chǎn)區(qū)糖源趨向集中化。

2、銷售庫存相對薄弱，這主要指中小批發(fā)商。榨從一開頭幾乎是跌得馬不停蹄，除了預(yù)售終端，中小商家現(xiàn)貨操作多數(shù)虧損，這使銷區(qū)商家則普遍保持低水平周轉(zhuǎn)庫存，只有少數(shù)較大規(guī)模的中間商有超過半月以上庫存量。

3、抄底心理。糖價跌突3000線之后，隨著價格的下跌，業(yè)界內(nèi)外炒底的心理就不斷增加，這為有題材的炒作供應(yīng)了可能的動力。

4、政策的遠(yuǎn)期利好。包括出口和廣西部分糖源用以加工酒精的議案，對于產(chǎn)量增幅有限的新榨季無疑將是實際利好，盡管與真正落實還有不小的距離。因此，在具備了以上三個條件之后，反彈只需這一聲政策哨響即可。

眾望所歸，糖價迅猛地反彈了，但漲至3000元/噸之后又回落到2900元/噸左右，炒低的心理得到釋放之后，陳糖的壓力再度顯現(xiàn)。按廣西不少制糖企業(yè)的生產(chǎn)方案，2022/2022榨季的開榨時間較上榨季同期有所推遲，這非常有利于陳糖的銷售，但在11月中旬以后，各制糖企業(yè)（集團）非常集中的開榨，也意味