銀行資產管理部的核心運作方法

....發(fā)，探究商行資產管理部門存在的意義。同時，全面介紹了商行資產管理部門發(fā)，探究商行資產管理部門存在的意義。同時，全面介紹了商行資產管理部門的運作模式，并提出理財應回歸資產管理本源。20XX以來，銀監(jiān)會的監(jiān)管導向開始鼓勵商業(yè)銀行的理財業(yè)務由銀行總行設立事業(yè)部，實行歸口管理、統一設計產品、獨立核算、集中控制風險的體制。而一些銀行早已開始行動，資產管理事業(yè)部的體制已經初步建立起來。戶、高凈值客戶，以與對公客戶的理財業(yè)務〕發(fā)展到一定階段的必然結果。而howtorun識這個十年十萬億〞的行業(yè)背后的成長邏輯。一、為何做理財？銀行轉型的戰(zhàn)略需要20XX20XX。這就不得不追述，銀行做理財的真正初衷。20XX1027A+HIPO紀錄。20XX筆者授命牽頭工商銀行與高盛在資金交易領同時還有一個非常重要的任務是，尋找其業(yè)務模式、產品創(chuàng)新方面可能給工行帶來的啟示。當時的主要考慮是希望通過改善業(yè)務結構在上市時實現較優(yōu)的發(fā)行定價。因為照當時工行的情況——40-50%，有的甚至達到60%——融市場業(yè)務〔GlobalMarket〕，高盛的業(yè)務結構中，全球金融市場業(yè)務這塊，包括投資和交易收入——50-60%的比重；另一個就是資產管理，高盛很早就成立了資產管理公司，資管業(yè)務也是全球領先。市場和資產管理業(yè)務1：1，有的甚至更大。也就是說，資產管理業(yè)務的潛在規(guī)模是足以支撐銀行經營轉型的?！?0XX20XX2006年年度報告(A股)6520XX在個人理財業(yè)務的帶動下，工行的個人中間業(yè)務快速增長，實現個人手續(xù)94.8958.3%。建立較為豐富的本外幣理財產品線，以滿足客戶對幣種、期限結構、收益率與風險等級的不同要求。這些產品和服務包括：“穩(wěn)得利〞——一種以優(yōu)質信用人民幣債券的投資收入作擔保的低風險人民幣投資產品，分為信托貸款類、債券投資類和新股申購類；“珠聯幣合〞——一種人民幣與外幣衍生產品相連接的組合投資產品；“利添利〞——一種將客戶活期存款與貨幣市場、短債等低風險基金相聯接的賬戶理財業(yè)務；“匯財通〞——一種與匯率、利率、商品價格指數和信用指數掛鉤的外幣理財產品。““品。本行為首家正式向境內居民推出代客境外理財服務的中國商業(yè)銀行。20XX754.92.98正是因為在制度建設、組織體系等方面，參照國際領先金融機構的成熟經驗，把資產管理作為單獨的業(yè)務模塊提出來，在投入上，包括人才、IT系統建設等方面，很早就下了很多功夫。正如那句最簡單最樸素的道理“想清楚了再做〞。商業(yè)銀行開展資產管理業(yè)務也是如此，從一開始就要想明白自己的定位和發(fā)展方向，才不至于走彎路。財業(yè)務的投資管理構建起完整的框架，包括投資理念、風控邏輯等，這個綱〞在開展業(yè)務的過程中必須一直堅守。二、銀行理財的投資管理框架管理和資產管理的雙重優(yōu)勢。銀行理財的投資管理有如下特點：資產管理領域是以負債定，也就是8的一一對應。二、以成本倒逼組合收益。通俗的說，在銀行貸款管理過程中，每年會確定NIM來確定的。延伸到理財的配置也是這樣，以理財產品的預期收益率倒逼投資品收益，投資組合的加權收益率必須大于理財成本。三、大類資產配置為主，市場交易為輔。大類資產配置是資產管理領域的核心理念，對于投資結果的左右猶如“男怕入錯行，女怕嫁錯郎〞一般重要。在操作中，根據大類資產配置的原則，資產管理部門一般會依照要給客戶的收益目標，結合自身對市場的判斷，在風險可控的基礎上建立一個大的產品組合，這個產品組合配置好了以后基本上就定了。——套利交易的動態(tài)組合模式。但筆者堅持交易為輔這一觀點的一個考慮是：交易是風險很大的業(yè)務，做錯或者做反都有可能導致虧損。對于銀行而言，最要命的地方是，交易本身對交易員的要求很高，而銀行沒有相應的激勵約束機制——交易員如果賠了就可能受處分影響薪資，但掙了卻一般跟他沒什么關系。X這既是風控的要求，也是現有激勵機制下對個人的保護。如果現有激勵機制不發(fā)生改變，銀行資產管理部門的交易量〞是很難起來的。三、商業(yè)銀行資產管理部的解剖圖目前監(jiān)管層要求將資產管理部獨立，究竟資產管理部應該如何運作呢？我們就從兩X圖來分析，一X是組織架構圖，一X是業(yè)務流程圖?！惨弧辰M織架構圖在它下面就是資產管理的執(zhí)行部門，從全行的框架上看可以分為前臺、中臺前臺是銷售部門以與產品研發(fā)和投資管理；后臺包括：會計和托管核算，負責對理財產品進行資金清算和會計核算。。中臺則負責運營管理和系統開發(fā)IT系統的開發(fā)維護。資產管理部記錄等等。商業(yè)銀行資產管理部組織架構圖〔二〕業(yè)務流程圖據。產品方案確定后，就可以向客戶募集資金，并由投資決策委員會來決定具體的投資組合與投資政策。投資決策委員會是資產管理部門內的最高決策委員會。只產品的大類資產配置完成。但交易的前提一定是要按照既定的產品說明書的約定，按照公允價格進行交易?？梢姡诖箢愘Y產配置的過程中，也是允許個別資產主動調整的，前提是按照市場化原則，進行公允價格交易。產配置的基礎上，抓住套利機會，實現主動管理。在產品結束前的一個星期，我們可能會進行模擬核算〞，算出通過這只產果交給投資部門，交易的安排要由投資部門和后臺部門去完成。商業(yè)銀行資產管理業(yè)務流程圖總體看來，要實現資產管理業(yè)務的良性運作，就要擁有專業(yè)的投資文化、專業(yè)的管理團隊和投研團隊、專業(yè)的軟硬件系統支持。XX施理財事業(yè)部制改革，是個很好的契機，可以倒逼銀行管仍然單純依照資產負債表擴X實行大類資產配置基礎上的主動管理，才是可持續(xù)的、風險可控的、可以真正實現商業(yè)銀行轉型的理財業(yè)務發(fā)展方向。四、形成共識，回歸資產管理本源下一步向何處去，亟待形成行業(yè)共識。我們認為，正確的方向是回歸大資管，即X資產管理產品的研發(fā)和投資管理過程。一是將預期收益型產品改造成真正的預期收益型。同儲戶一樣，當然有權要求保本保收益。X絕對不是一個必須達到的目標。這是〔必須達到〕的。二是要提高凈值型產品的比重。銀行做凈值型產品最大的困難是非標投資品的三是收費模式要改變成管理費模式。無論是凈值型還是預期收益型，在收益的分配上，銀行一定要按照管理費的模式來收，而不是利差的模式。比如通過產品書和投資者約定基本管理費+業(yè)績管理費的模式。如果產品達到預期收益，銀行只收取基本管理費；如果超過預期收