中央銀行的產生、類型與職能

第八章中央銀行第一節(jié)中央銀行的產生及類型一、中央銀行的產生建立的必要性：1、統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要2、集中辦理全國票據清算的需要3、為商業(yè)銀行提供最后資金支持的需要4、代表政府管理全國金融業(yè)的需要二、中央銀行的類型世界各國基本上都實行中央銀行制度，但并不存在統(tǒng)一的模式。受各國社會制度、政治體制、經濟發(fā)展水平、金融發(fā)達程度等因素的影響，中央銀行主要可以分為單一型、復合型、跨國型和準中央銀行四種。1、單一中央銀行制（一元式、二元式）指國家單獨建中央銀行機構，使之全面、純粹行使中央銀行制度。目前世界上絕大多數國家實行這種體制?！蛞辉剑涸谝粋€國家內置建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機構設置一般采取總分行制?！蚨剑涸谝粐鴥冉⒅醒牒偷胤絻杉壷醒脬y行機構，中央級機構是最高權力或管理機構，地方級機構也有其獨立權利。美國、德國屬于這種類型2、復合中央銀行制在一國內，沒有設專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行“一身二任”，把中央銀行的業(yè)務和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務與職能集于一家來執(zhí)行。通常存在于實行計劃經濟體制，主要在過去的蘇聯和東歐國家，我國在1993年以前也一直實行該銀行制度。3、跨國中央銀行制度

若干國家可能會聯合組建一家中央銀行，由這家中央銀行在其成員國范圍內行使全部或部分中央銀行職能。這種中央銀行制度一般與貨幣聯盟相適應。4、準中央銀行有些國家或地區(qū)不設置完整意義上的中央銀行，而設立類似中央銀行的金融管理機構來執(zhí)行部分中央銀行的職能，并授權若干商業(yè)銀行也執(zhí)行部分中央銀行職能。這種準中央銀行一般存在于較小的國家或地區(qū)，并且在這些國家或地區(qū)內部通常有一家或幾家銀行在本國一直處于壟斷地位。如新加坡和中國香港特區(qū)。

第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的特點●不以盈利為目的●不經營普通銀行的業(yè)務●具有相對的獨立性二、中央銀行的職能（一）發(fā)行的銀行：●中央銀行首先應該是貨幣發(fā)行的銀行，即國家賦予它集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權，使它成為國家唯一的貨幣發(fā)行機構。（二）銀行的銀行●集中存款準備金●充當“最后貸款人”●組織、參與和管理全國的清算（三）國家的銀行●代理國庫●代理政府債券的發(fā)行●為政府融通資金（直接給國家財政以貸款、購買國家公債）●為國家持有和經營管理外匯、黃金儲備及其他國際儲備●代表國家政府參加國際金融組織和各項國際金融活動●對金融業(yè)實施監(jiān)管●為政府提供經濟金融情報和政策建議，向社會公眾發(fā)布經濟金融信息三、中央銀行的資產負債表

中央銀行通過各項具體業(yè)務活動履行它的職能，而它的各項業(yè)務又具體地反映在資產負債表中。

中國人民銀行資產負債表（2003.04）單位：億元資產負債

國外資產：25786.06

儲備貨幣：42952.48

外匯24630.64

貨幣發(fā)行18837.43

貨幣黃金337.24

金融機構存款16042.04

其它國外資產818.18

存款貨幣銀行15915.03

對政府債權：3007.23

特定存款機構121.52

其中：中央政府3007.23

其它金融機構5.49

對存款貨幣銀行債權9562.81

非金融機構存款8073.01

對特定存款機構債權2041.44

活期存款64.38

對其他金融機構債權7280.47

儲蓄存款8008.63

對非金融機構債權206.56

發(fā)行債券598.92

其它資產6810.05

國外負債436.82總資產54694.62

政府存款5581.38

其中：中央政府2993.27

自有資金219.75

其它負債4905.27

總負債54694.62注釋：存款貨幣銀行：商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務公司、城市信用合作社、農村信用合作社、農業(yè)發(fā)展銀行。特定存款機構：金融信托公司、租賃公司和國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行。其它金融機構：證券公司和保險公司。非金融機構存款：機關團體存款。對非金融機構債權：特定目的和用途貸款。1．資產項目國外資產中央銀行存放在國外的資產，主要包括黃金儲備、中央銀行持有的外匯、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、特別提款權等。對金融機構的債權中央銀行對各類金融機構的債權，包括再貼現貸款、擔保信貸、貸款和回購協(xié)議以及其他債權。對政府的債權中央銀行對中央和地方各級政府的債權，包括中央銀行持有的國庫券、政府債券、財政短期貸款、。2．負債項目

流通中現金這是貨幣當局資產負債表中的主要項目，它主要是指游離在銀行體系以外、在社會公眾手中流通的通貨。金融機構存款各類金融機構在中央銀行的存款。財政部存款財政部存放在中央銀行的款項，包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。外國存款國外的金融或非金融機構在本國中央銀行存放的款項，是本國對外國的負債。資本項目包括中央銀行的資本金、準備金、未分配利潤等。第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程一、基礎貨幣基礎貨幣（basemoney）又叫做貨幣基礎（monetarybase）或高能貨幣（high-powermoney）。它是指在部分準備金制度下能夠通過銀行體系創(chuàng)造出多倍貨幣供應量的存款貨幣。它等于流通中的通貨（C）與銀行體系準備金總額（R）之和，即B=C+R。二、基礎貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流

商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖直接受制于法定存款準備金率、超額存款準備金率、現金漏損率等因素，但首要的是視其在授信中所能獲得的原始存款數量。而這些原始存款真正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎貨幣：中央銀行把通貨投入流通，公眾用通貨向銀行存款，可以增加商業(yè)銀行新的原始存款；中央銀行擴大信貸，往往直接結果就是增加商業(yè)銀行準備金，這也相當于增加他們的原始存款。若流通中非銀行部門及居民的現金持有量不變，只要中央銀行不增加基礎貨幣的供給量，商業(yè)銀行的準備金便難望再有增加，從而也無從反復去擴大貸款和創(chuàng)造存款。三、中央銀行資產業(yè)務規(guī)模與基礎貨幣（一）央行資產負債表與基礎貨幣資產負債表的基本恒等式：資產總額=負債+資本項目即：資產總額=存款機構準備金存款+其他負債+資本項目存款機構準備金存款=資產總額-（其他負債+資本）上式說明中央銀行資產負債表上各項目的變動，在決定商業(yè)銀行體系的準備金存款的規(guī)模上是起作用的，并由此影響基礎貨幣。（二）中央銀行資產的變動對基礎貨幣的影響1、中央銀行對商業(yè)銀行的債權規(guī)模與基礎貨幣量◎主要是貸款和貼現兩種形式?！蛏虡I(yè)銀行拿未到期的票據向中央銀行再貼現，中央銀行將貼現金額加在商業(yè)銀行的存款準備金賬戶上，商業(yè)銀行的存款準備金增加，基礎貨幣增加。2、中央銀行對財政的債權規(guī)模與基礎貨幣量如購買政府證券央行在市場上購買政府債券，從個人或企業(yè)、銀行等手中購買債券，個人或企業(yè)獲得的貨幣存入銀行，或增加銀行超額準備金數量，當央行從商業(yè)銀行手中購買債券時，會將資金直接增加到商業(yè)銀行在央行的準備金賬戶上，商業(yè)銀行的準備金增加?；A貨幣增加。3、外匯、黃金占款規(guī)模與基礎貨幣量若央行直接向企業(yè)或居民購買外匯、黃金，會使企業(yè)、居民在商業(yè)銀行的存款增加，從而商業(yè)銀行所持有的準備金增加；若是向商業(yè)銀行購買，則直接引起商業(yè)銀行準備金增加，從而基礎貨幣增加。四、貨幣乘數1、貨幣乘數含義貨幣乘數表示基礎貨幣的變動引起貨幣供應量變動倍數的系數。2．貨幣乘數模型的推導基本的貨幣供給方程式為：其中M為貨幣供應量，B為基礎貨幣，m就是我們所關注的貨幣乘數，表示基礎貨幣的變動引起貨幣供應量變動的倍數。設C為流通中現金，R為準備金總額，RD為法定存款準備金，RE為超額準備金。RT為定期存款法定準備金，那么我們可以得到：我們再設流通中的現金比率為c，法定存款準備金率為rd，超額準備金率為e，rt為定期存款的法定存款準備金率，DT表示定期存款，DD表示活期存款，那么如下式子成立：最后我們讓t表示定期存款與活期存款的比例：現在我們來看貨幣供應量M。貨幣供應量具有不同口徑，我們以M1為例：則M1的貨幣乘數分別為：3、影響貨幣乘數的因素◎法定準備金比率：中央銀行決定◎通貨比率受民眾現金使用習慣（流動性偏好程度）、支付體系效率、存款利率水平（以及持有通貨的機會成本）、地下經濟活動程度等因素影響◎超額準備金率：商業(yè)銀行根據經濟形式、客戶提款預測、利率水平等影響。包括：利率、貸款投資機會、借入資金的難易程度及成本大小?！蚨ㄆ诖婵顚钇诖婵畹谋嚷剩憾ㄆ诖婵罾?、收入和財富（因為定期存款是持有財富的一種方法）五、貨幣供給的外生性和內生性

（一）貨幣供給的外生性和內生性含義外生性（exogenous）指貨幣供給是經濟系統(tǒng)運行的外生變量，它不是由經濟體內部因素所決定，而是由中央銀行的貨幣政策所決定的。內生性（endogenous）則是指貨幣供給是經濟體的內生變量，決定貨幣供給變動的因素來自于經濟體系中實際變量及微觀主體的經濟行為，中央銀行難以主動控制，只能夠被動地適應。（二）貨幣供給外生論1．凱恩斯學派凱恩斯將貨幣的外生性作為宏觀研究的一個重要假設前提，即中央銀行可以完全控制貨幣供給。2．貨幣學派貨幣學派倡導貨幣供給外生論。他們認為：中央銀行在直接決定基礎貨幣，而基礎貨幣對于準備金率和通貨比率具有決定性影響。這也就是說，中央銀行只要控制或變動基礎貨幣，就必然能夠在影響準備金率和通貨比率的同時決定貨幣供應量的變動。在這種情況下，貨幣供應量自然應當是外生變量。（三）貨幣供給內生論貨幣的創(chuàng)造源于經濟體對貨幣的需求。真正的存款創(chuàng)造過程應該是一個反映銀行與其他私人單位的經濟行為的內生過程。另一方面，銀行和公眾存在一種自發(fā)調整的機制，這會削弱甚至抵消中央銀行對貨幣供給的影響。這種關于貨幣供給內生性的理論被稱為貨幣供給新論。貨幣供應量主要由商業(yè)銀行和工商企業(yè)的行為所決定，而銀行和企業(yè)的行為又決定于經濟體系中的許多變量，這些變量并不受中央銀行的控制。從銀行角度看，只要有貸款需求，銀行總能提供信貸并由此創(chuàng)造出多倍的存款貨幣；從企業(yè)角度看，可以創(chuàng)造非銀行形式的支付，擴大信用規(guī)模。（四）、中國貨幣供給的內生性1、中國的中央銀行本身并非嚴格的獨立決策主體，其控制貨幣供應的能力在制度上缺乏保證；其次，大量的國有企業(yè)和地方政府，處于自身的利益，往往壓迫商業(yè)銀行不斷增加貸款，從而壓迫中央銀行被動地增加貨幣供應，形成所謂的“倒逼機制”。2、中央銀行貨幣調控在經濟周期中的不對稱性，經濟過熱時期，如果決心控制貨幣供應量，效果比較明顯；但在經濟衰退期，企業(yè)、商業(yè)銀行自主決策能力比較強，中央銀行即使有意愿擴張信貸，往往效果有限。3、非市場化的匯率形成機制，中央銀行被動地收購外匯作為國家外匯儲備，被動投放人民幣。而這種匯率制度下形成的國外凈資產并不是一種完全市場機制的產物，在一定程度上增加了我國貨幣供應的內生性。六、財政赤字和基礎貨幣※財政赤字的彌補：增稅、發(fā)債和發(fā)行通貨※赤字對基礎貨幣的影響（一）赤字不影響基礎貨幣的：1、稅收融資