2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析基礎試題庫和答案要點

2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析基礎試題庫和答案要點單選題（共100題）1、對模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回歸結果顯示，R2為0.92，總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B2、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B3、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A4、某資產(chǎn)管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結構化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產(chǎn)品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據(jù)此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B5、在其他因素不變的情況下，當油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】C6、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C7、ISM通過發(fā)放問卷進行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎，構建5個擴散指數(shù)加權計算得出。通常供應商配送指數(shù)的權重為()。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C8、某資產(chǎn)管理機構發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C9、假設產(chǎn)品運營需0.8元，則用于建立期權頭寸的資金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C10、一般用（）來衡量經(jīng)濟增長速度。A.名義GDPB.實際GDPC.GDP增長率D.物價指數(shù)【答案】C11、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價格A.若不做套期保值，該貿易商仍可以實現(xiàn)進口利潤B.期貨市場盈利300元／噸C.通過套期保值，天然橡膠的實際售價為11950元／噸D.基差走強300元／噸，該貿易商實現(xiàn)盈利【答案】D12、在實際中，根據(jù)ISDA在2009年修訂的規(guī)則，買方需要定期向賣方支付統(tǒng)一的固定費用，對于參考實體為投資級的固定費用為100BP，參考實體為投機級的為500BP。按照這個慣例，本案例中投資者需要在3月20日支付的費用的一部分是()美元；另外一部分則是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的現(xiàn)值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D13、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B14、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D15、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經(jīng)驗總結B.自上而下的理論實現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗總結D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C16、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同C.信用風險緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體【答案】B17、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C18、利用（）市場進行輪庫，儲備企業(yè)可以改變以往單一的購銷模式，同時可規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動所帶來的風險，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展引入新思路。A.期權B.互換C.遠期D.期貨【答案】D19、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(乙方)為其設計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.甲方向乙方支付1.98億元B.乙方向甲方支付1.O2億元C.甲方向乙方支付2.75億元D.甲方向乙方支付3億元【答案】A20、影響波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數(shù)B.全球GDP成長率C.大宗商品運輸需求量D.戰(zhàn)爭及天然災難【答案】A21、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C22、下列不屬于石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)成木的有()A.材料成本B.制造費用C.人工成本D.銷售費用【答案】D23、假設某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經(jīng)理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B24、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金C.單位的備用金D.流通中的現(xiàn)金【答案】B25、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認為存在期現(xiàn)套利機會，應該（）。A.在賣出相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約B.在賣出相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約【答案】C26、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權，權利金為60美分／蒲式耳，設到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B27、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價格彈性系數(shù)為()。A.負值B.零C.正值D.1【答案】C28、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據(jù)此回答以下問題。該公司需要人民幣／歐元看跌期權手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A29、()是實戰(zhàn)中最直接的風險控制方法。A.品種控制B.數(shù)量控制C.價格控制D.倉位控制【答案】D30、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過無風險利率，指數(shù)基金的收益就將會超過證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。A.合成指數(shù)基金B(yǎng).增強型指數(shù)基金C.開放式指數(shù)基金D.封閉式指數(shù)基金【答案】B31、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數(shù)方法【答案】C32、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B33、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。A.自下而上的經(jīng)驗總結B.自上而下的理論實現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗總結D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C34、4月22日，某投資者預判基差將大幅走強，即以100．11元買入面值1億元的“13附息國債03”現(xiàn)券，同時以97．38元賣出開倉100手9月國債期貨；4月28日，投資者決定結束套利，以100．43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97．40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為（）萬元。A.40B.35C.45D.30【答案】D35、8月份，某銀行A1pha策略理財產(chǎn)品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現(xiàn)將強于指數(shù)。根據(jù)這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構造投資組合，經(jīng)計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B36、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B37、Gamma是衡量Delta相對標的物價變動的敏感性指標。數(shù)學上，Gamma是期權價格對標的物價格的（）導數(shù)。A.一階B.二階C.三階D.四階【答案】B38、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。A.短時間內大幅飆升B.短時間內大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A39、下列經(jīng)濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。A.總消費額B.價格水平C.國民生產(chǎn)總值D.國民收入【答案】B40、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A41、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C42、假設養(yǎng)老保險金的資產(chǎn)和負債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。A.利率上升時，不需要套期保值B.利率下降時，應買入期貨合約套期保值C.利率下降時，應賣出期貨合約套期保值D.利率上升時，需要200份期貨合約套期保值【答案】C43、四川的某油脂公司，主要負責省城糧油市場供應任務。通常情況下菜籽油儲備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲備菜油2000噸，輪出價格為7900元/噸，該企業(yè)擔心9月份菜油價格會持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價格買入400手(菜油交易單位5噸/手)9月合約，9月公司債期貨市場上以9200元確價格平倉，同時現(xiàn)貨市場的購入現(xiàn)貨入庫，價格為9100元/噸，那么該公司輪庫虧損是（）。A.100萬B.240萬C.140萬D.380萬【答案】A44、金融機構在做出合理的風險防范措施之前會進行風險度量，（）度量方法明確了情景出現(xiàn)的概率。A.情景分析B.敏感性分析C.在險價值D.壓力測試【答案】C45、在交易模型評價指標體系中，對收益和風險進行綜合評價的指標是（）。A.夏普比例B.交易次數(shù)C.最大資產(chǎn)回撤D.年化收益率【答案】A46、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當時保證金為1500萬元，以10%計算)，當漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監(jiān)控管理機制被架空B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現(xiàn)之間的價差來操作，僅僅教條式運用，不結合企業(yè)自身情況，沒有達到預期保值效果C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實現(xiàn)了保值效果【答案】B47、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B48、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。假設未來甲方預期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數(shù)點，這3．8的期權費是賣出資產(chǎn)得到。假設指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B49、得到ARMA模型的估計參數(shù)后，應對估計結果進行診斷與檢驗，其中參數(shù)估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D50、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的賠率B.交易的勝率C.交易的次數(shù)D.現(xiàn)有資金應進行下次交易的比例【答案】A51、中國海關總署一般在每月的()同發(fā)布上月進山口情況的初步數(shù)據(jù)，詳細數(shù)據(jù)在每月下旬發(fā)布A.5B.7C.10D.15【答案】C52、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A53、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C54、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節(jié)約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為－60元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調整費為40元/噸。則這次倉單串換費用為（）元/噸。A.45B.50C.55D.60【答案】C55、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A56、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標C.最大資產(chǎn)回撤比率計算D.交易勝率預估【答案】A57、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸?？紤]到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C58、假設該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，市場利率為()時，發(fā)行人將會虧損。A.5.35％B.5.37％C.5.39％D.5.41％【答案】A59、下列關于貨幣互換，說法錯誤的是（）。A.貨幣互換是指在約定期限內交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議B.期初、期末交換貨幣通常使用相同匯率C.期初交換和期末收回的本金金額通常一致D.期初、期末各交換一次本金，金額變化【答案】D60、根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有()。A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】C61、在通貨緊縮的經(jīng)濟背景下，投資者應配置（）。A.黃金B(yǎng).基金C.債券D.股票【答案】C62、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看漲信號，另一個發(fā)出看跌信號C.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號D.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號【答案】B63、期貨現(xiàn)貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現(xiàn)貨頭寸的買賣【答案】A64、如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠大于空方持倉數(shù)量，說明該合約（）。A.多單和空單大多分布在散戶手中B.多單和空單大多掌握在主力手中C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中【答案】C65、關于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。A.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質量有保障C.無須擔心倉庫的安全問題D.企業(yè)可以隨時提貨【答案】D66、無風險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C67、進人21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現(xiàn)。A.奇異型期權B.巨災衍生產(chǎn)品C.天氣衍生金融產(chǎn)品D.能源風險管理工具【答案】A68、一個完整的程序化交易系統(tǒng)應該包括交易思想、數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)處理、交易信號和指令執(zhí)行五大要素。其中數(shù)據(jù)獲取過程中獲取的數(shù)據(jù)不包括（）。A.歷史數(shù)據(jù)B.低頻數(shù)據(jù)C.即時數(shù)據(jù)D.高頻數(shù)據(jù)【答案】B69、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應凈價為97.06，轉換因子為0.9864，則T2012合約到期的基差為（）。A.0.79B.0.35C.0.54D.0.21【答案】C70、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.770B.780C.790D.800【答案】C71、（）合約所交換的兩系列現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤與某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)，而另一系列現(xiàn)金流則掛鉤于某個固定或浮動的利率，也可以掛鉤于另外一個股票或股指的價格。A.貨幣互換B.股票收益互換C.債券互換D.場外互換【答案】B72、準貨幣是指()。A.M2與MO的差額B.M2與Ml的差額C.Ml與MO的差額D.M3與M2的差額【答案】B73、在基木而分析的再步驟巾，能夠將并種蚓素與價格之間的變動關系表達出來的是()A.熟悉品種背景B.建立模型C.辨析及處理數(shù)據(jù)D.解釋模型【答案】B74、有關財政指標，下列說法不正確的是()。A.收大于支是盈余，收不抵支則出現(xiàn)財政赤字。如果財政赤字過大就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡B.財政赤字或結余也是宏觀調控巾府用最普遍的一個經(jīng)濟變量C.財政收入是一定量的非公共性質貨幣資金D.財政支山在動態(tài)上表現(xiàn)為政府進行的財政資金分配、使用、管理活動和過程【答案】C75、按照銷售對象統(tǒng)計，”全社會消費品總額”指標是指（）。A.社會集團消費品總額B.城鄉(xiāng)居民與社會集團消費品總額C.城鎮(zhèn)居民與社會集團消費品總額D.城鎮(zhèn)居民消費品總額【答案】B76、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)間；另一個需要確定（）。A.最大的可預期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B77、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法C.外匯匯率具有單向表示的特點D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格【答案】C78、量化模型的測試系統(tǒng)不應該包含的因素是（）。A.期貨品種B.保證金比例C.交易手數(shù)D.價格趨勢【答案】D79、某款以某只股票價格指數(shù)為標的物的結構化產(chǎn)品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]。A.至少上漲12.67%B.至少上漲16.67%C.至少下跌12.67%D.至少下跌16.67%【答案】D80、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。A.前兩項數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分B.前兩項數(shù)據(jù)增添了能源成分C.前兩項數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分D.前兩項數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分【答案】A81、以下哪一項屬于影響期貨價格的宏觀經(jīng)濟指標巾的總量經(jīng)濟指標？()A.新屋開工和營建許可B.零售銷售C.工業(yè)增加值D.財政收入【答案】C82、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A83、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.負相關關系B.非線性相關關系C.正相關關系D.沒有相關關系【答案】C84、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗總結B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘【答案】C85、通常，我國發(fā)行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D86、在險價值風險度量時，資產(chǎn)組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B87、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是（）。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統(tǒng)性因素事件C.商品期貨不受非系統(tǒng)性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產(chǎn)，當戰(zhàn)爭或地緣政治發(fā)生變化時，不會影響其價格【答案】A88、某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔保債券的利率為4.26%?，F(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結構化產(chǎn)品，其中嵌入了一個看漲期權的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權的價值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品的杠桿設定為120%，則產(chǎn)品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D89、某資產(chǎn)管理機構發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C90、某款收益增強型的股指聯(lián)結票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A91、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當時保證金為1500萬元，以10%計算)，當漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監(jiān)控管理機制被架空B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現(xiàn)之間的價差來操作，僅僅教條式運用，不結合企業(yè)自身情況，沒有達到預期保值效果C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實現(xiàn)了保值效果【答案】B92、含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.未來函數(shù)不確定D.未來函數(shù)確定【答案】B93、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】D94、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。A.利率期貨B.利率期權C.利率遠期D.利率互換【答案】B95、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D96、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經(jīng)理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B97、2010年，我國國內生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10．4%，比初步核算提高0．1個百分點，據(jù)此回答以下兩題93-94。A.4B.7C.9D.11【答案】C98、下列選項中，關于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是()。A.最優(yōu)績效目標可以是最大化回測期間的收益B.參數(shù)優(yōu)化可以在短時間內尋找到最優(yōu)績效目標C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及D.夏普比率不能作為最優(yōu)績效目標【答案】A99、下列產(chǎn)品中是我國首創(chuàng)的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW【答案】D100、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富上升，他們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費【答案】B多選題（共50題）1、利用場內看漲期權對沖場外期權合約風險，確定在每個合約中分配De1ta的數(shù)量時需考慮（）等因素。A.管理能力B.投融資利率C.沖擊成本D.建倉成本【答案】ACD2、假設股票的盧值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為βf=1．05，下列組合風險大于市場風險的投資組合是()。A.90％的資金投資于股票，10％的資金做多股指期貨B.50％的資金投資于股票，50％的資金做多股指期貨C.90％的資金投資于股票，10％的資金做空股指期貨D.50％的資金投資于股票，50％的資金做空股指期貨【答案】AB3、下列關于無套利定價理論的說法正確的有（）。A.無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復制，則當前的價格必相同B.無套利市場上，兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，若兩項資產(chǎn)的價格存在差異，則存在套利機會C.若存在套利機會，獲取無風險收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”D.若市場有效率，市場價格會由于套利行為做出調整，最終達到無套利價格【答案】ABCD4、在回歸分析中，確定直線回歸方程的兩個變量必須是（）。?A.一個是隨機變量，一個是確定變量B.均為隨機變量C.對等關系的變量D.不對等關系的變量【答案】AD5、臨近到期日，（）的Gamma逐漸趨于零。A.虛值期權B.實值期權C.平值期權D.深度虛值期權【答案】ABD6、在美國的GDP數(shù)據(jù)中，其季度數(shù)據(jù)初值分別在（）月公布。A.1B.4C.7D.10【答案】ABCD7、下列屬于銅的價格影響要素的是()。A.宏觀經(jīng)濟形勢B.基金的交易方向C.進出口政策D.美元指數(shù)【答案】ABCD8、從浮動利率掛鉤的標的看，我國場外利率衍生品市場中的人民幣利率互換分為（）。?A.基于1年期定期存款利率的利率互換B.基于6個月短期國債利率的利率互換C.基于6天回購定盤利率的利率互換D.基于Shibor的利率互換【答案】AD9、路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）能夠反映全球商品價格的動態(tài)變化，該指數(shù)與（）。A.通貨膨脹指數(shù)同向波動B.通貨膨脹指數(shù)反向波動C.債券收益率反向波動D.債券收益率同向波動【答案】AD10、考慮一個基于不支付利息的股票的遠期合約多頭，3個月后到期。假設股價為40美元，3個月無風險利率為年利率5％，遠期價格為（）美元時，套利者能夠套利。[計算結果保留一位小數(shù)]A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD11、以下屬于反轉突破型態(tài)的有（）。?A.楔形B.頭肩形C.喇叭形D.三重頂（底）形【答案】BCD12、固定對浮動、浮動對浮動形式的貨幣互換是（）的組合。A.利率互換B.貨幣互換C.商品互換D.信用互換【答案】AB13、關于軌道的形成和使用，下列論述正確的有（）。?A.軌道由趨勢線及其平行線組成B.軌道由支撐線和壓力線組成C.軌道線和趨勢線是相互合作的一對，互相平行，分別承擔支撐和壓力的作用D.軌道的作用是限制股價的變動范圍，讓它不能變得太離譜【答案】ACD14、違約互換業(yè)務中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS。A.員工流失B.有大量應付債券C.倒閉D.有大量預付債券【答案】BC15、某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸B.基差從－400元/噸變?yōu)椋?00元/噸C.基差從－200元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從－200元/噸變?yōu)椋?50元/噸【答案】ABD16、江恩理論包括（）。?A.時間法則B.價格法則C.波浪法則D.江恩線【答案】ABD17、運用期權工具對點價策略進行保護的優(yōu)點不包括（）。A.在規(guī)避價格波動風險的同時也規(guī)避掉了價格向有利于自身方向發(fā)展的獲利機會B.既能保住點價獲益的機會，又能規(guī)避價格不利時的風險C.交易策略靈活多樣D.買入期權需要繳納不菲的權利金，賣出期權在期貨價格大幅波動的情況下的保值效果有限【答案】AD18、“黑天鵝”事件的特點包括（）。A.意外性B.影響一般很大C.不可復制性D.可以復制【答案】ABC19、我國外匯儲備主要包括（）。A.美元資產(chǎn)B.歐元資產(chǎn)C.日元資產(chǎn)D.英鎊資產(chǎn)【答案】ABCD20、機構投資者使用權益類衍生品，是由于其重要性使得權益類衍生品在（）方面得到廣泛應用。A.傳統(tǒng)的阿爾法(Alpha)策略B.動態(tài)資產(chǎn)配置策略C.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化策略D.阿爾法轉移策略【答案】ACD21、在我國，除()外，其他油品的價格仍然由“發(fā)改委統(tǒng)一定價”，采用區(qū)間定價的原則。A.石腦油B.汽油C.燃料油D.柴油【答案】AC22、下列關于相關系數(shù)r的說法正確的是（）。A.｜r｜越接近于1，相關關系越強B.r＝0表示兩者之間沒有關系C.r的取值范圍為－1≤r≤1D.｜r｜越接近于0，相關關系越弱【答案】ACD23、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權。點價交易中，該電纜廠可能遇到的風險是（）。A.市場流動風險B.交易對手風險C.財務風險D.政策風險【答案】ABCD24、如果企業(yè)持有該互換協(xié)議過了一段時間之后，認為（），反而帶來虧損，企業(yè)可以通過多種方式來結清現(xiàn)有的互換合約頭寸。?A.避險的目的已經(jīng)達到B.利率沒有往預期的方向波動C.交易的目的已經(jīng)達到D.利率已經(jīng)到達預期的方向【答案】ABC25、套利策略的特點是（）。A.收益穩(wěn)定B.回撤低C.整體上年化收益率高于趨勢策略D.整體上年化收益率低于趨勢策略【答案】ABD26、全球天然橡膠生產(chǎn)大國有()。A.利比亞B.老撾C.印尼D.中國【答案】CD27、硫酸生產(chǎn)對銅冶煉廠的利潤構成有效貢獻的原因是()A.銅加工冶煉費下降，導致硫酸價格上漲B.銅冶煉企業(yè)的硫酸生產(chǎn)成本較低C.硫酸為銅冶煉的副產(chǎn)品D.硫酸價格上漲，導致銅加工冶煉費下降【答案】BC28、基差買方管理敞口風險的主要措施包括（）。?A.分批點價策略，減少虧損B.一次性點價策略，結束基差交易C.運用期權工具對點價策略進行保護D.及時在期貨市場進行相應的套期保值交易【答案】ABCD29、下列關于國債期貨及其定價的說法正確的有（）。A.短期國債期貨標的資產(chǎn)通常是零息債券，沒有持有收益B.短期國債期貨定價公式與不支付紅利的標的資產(chǎn)定價公式一致C.中長期國債期貨標的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形D.中長期國債期貨定價公式為：Ft＝Ster（T－t）【答案】ABC30、該企業(yè)選擇點價交易的原因是（）。A.預期期貨價格走強B.預期期貨價格走弱C.預期基差走強D.預期基差走弱【答案】BC31、在險價值風險度量方法中，α=95意味著（）。A.有95%的把握認為最大損失不會超過VaR值B.有95%的把握認為最大損失會超過VaR值C.有5%的把握認為最大損失不會超過VaR值D.有5%的把握認為最大損失會超過VaR值【答案】AD32、無意的自成交行為（）。A.具有相同利益的賬戶發(fā)出的買賣指令得到匹配成交B.發(fā)出的買賣指令具有合法的、不同的目的C.發(fā)出的買賣指令具有合法的、相同的目的D.只是系統(tǒng)偶然性的撮合成交【答案】ABD33、下列關于Delta對沖策略的說法正確的有（）A.投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權做反向頭寸來規(guī)避組合中價格波動風險B.如果能完全規(guī)避組合的價格波動風險，則稱該策略為Delta中性策略C.投資者不必依據(jù)市場變化調整對沖頭寸D.當標的資產(chǎn)價格大幅度波動時，Delta值也隨之變化【答案】ABD34、存款準備金制度的初始作用