企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析培訓(xùn)資料

第六章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié)機(jī)遇管理一、機(jī)遇及其特征1.概念：機(jī)遇是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中形成和產(chǎn)生的一種有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的帶有一種偶然性并能被經(jīng)營(yíng)者認(rèn)識(shí)和利用的各種有利因素的總合。1.機(jī)遇與企業(yè)目標(biāo)有著內(nèi)在的聯(lián)系。2.機(jī)遇是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生和形成的一種對(duì)企業(yè)發(fā)展有利的無(wú)形資源。3.機(jī)遇是一種有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)成功的時(shí)間矢量。4.機(jī)遇是以偶然形式出現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中的。2.機(jī)遇的特征1.普遍性2.偶然性3.開(kāi)發(fā)性4.時(shí)效性二、機(jī)遇的作用與評(píng)價(jià)1.作用1.機(jī)遇是企業(yè)的一種無(wú)形稀有資源2.機(jī)遇有助于企業(yè)成功開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品3.機(jī)遇有助于企業(yè)提高市場(chǎng)份額4.機(jī)遇有利于企業(yè)擺脫困境某一目標(biāo)的價(jià)值增加的可能性利用該機(jī)遇所付出的代價(jià)2.機(jī)遇的評(píng)價(jià)例：我國(guó)某年夏天天氣酷熱，這給空調(diào)、冷飲、和游泳館廠商帶來(lái)了一個(gè)增加收入的機(jī)遇。假定我國(guó)空調(diào)器市場(chǎng)因酷熱而增加200萬(wàn)臺(tái)銷量，按每臺(tái)銷售收入3000元計(jì)算，市場(chǎng)總收入為60億元。則三個(gè)企業(yè)的機(jī)遇分析如下：（1）目標(biāo)值A(chǔ)：將積壓的10萬(wàn)臺(tái)空調(diào)賣(mài)出去，收入約為3億元。B：加班加點(diǎn)，增產(chǎn)20萬(wàn)臺(tái)，收入約為6億元C：并購(gòu)一家國(guó)外空調(diào)器廠，銷售30萬(wàn)臺(tái)，收入9億元（2）機(jī)遇為企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)帶來(lái)的可能性A：只賣(mài)出6萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性為0.6B：銷售17萬(wàn)臺(tái)左右，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性0.85C：銷售15萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性0.5（3）各企業(yè)利用機(jī)遇所付出的代價(jià)A：銷售費(fèi)用+商品殘值=8400萬(wàn)元B：生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用+積壓商品殘值=42200萬(wàn)元C：并購(gòu)費(fèi)用+生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用+積壓商品+生產(chǎn)線殘值=68500萬(wàn)元三、機(jī)遇鏈管理第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理一、風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)是指一特定策略所帶來(lái)的結(jié)果的變動(dòng)性的大小。風(fēng)險(xiǎn)即可測(cè)定的不確定性二、風(fēng)險(xiǎn)的度量絕對(duì)度量：相對(duì)度量：三、風(fēng)險(xiǎn)偏好1.風(fēng)險(xiǎn)偏好的三種類型假定某人有10000美元，這時(shí)另一個(gè)人建議他玩拋硬幣的游戲。如果正面朝上，他可贏得5000美元，如果反面朝上，他就輸?shù)?000美元。他面臨的選擇是：1.不玩游戲，他就肯定擁有10000美元，這一選擇稱之為確定性前景。2.如果參加游戲，他有0.5的概率擁有15000美元，以及0.5的概率擁有5000美元。這一選擇稱為不確定性前景。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型：游戲的確定性等價(jià)小于游戲的期望收益風(fēng)險(xiǎn)尋求型：游戲的確定性等價(jià)大于游戲的期望收益風(fēng)險(xiǎn)中立型：游戲的確定性等價(jià)等于游戲的期望收益彩票假設(shè)彩票每張1美元彩票的確定性等價(jià)大于彩票的期望收益,因此購(gòu)買(mǎi)彩票的人的行為是風(fēng)險(xiǎn)尋求型的.美國(guó)醫(yī)生對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好在美國(guó)，醫(yī)生由于誤診而被支付的賠償金可高達(dá)上百萬(wàn)美元，因此幾乎所有的醫(yī)生都購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)以免誤診帶來(lái)的索賠風(fēng)險(xiǎn)。在一些風(fēng)險(xiǎn)高的?？?，如婦產(chǎn)科、矯形外科，一名醫(yī)生每年支付的保險(xiǎn)費(fèi)通常在5萬(wàn)美元以上。假定一名醫(yī)生的年收入為10萬(wàn)美元，誤診訴訟的賠償也為10萬(wàn)美元，但其概率為0.10。為免去這一風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)支出為3萬(wàn)美元。1.購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，凈收入為7萬(wàn)美元2.不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，有兩種可能：（1）收入為10萬(wàn)美元，概率為0.9（2）收入為0，概率為0.1醫(yī)生的決策醫(yī)生情愿用每年支出3萬(wàn)美元的代價(jià)來(lái)免去只有1萬(wàn)美元的期望索賠金額，這表明，醫(yī)生是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的。例：風(fēng)險(xiǎn)偏好的決策假定一名公司經(jīng)理需要在兩個(gè)投資方案，A和B之間作決策，他們的期望成本均為10美元。每個(gè)方案的收益概率分布如下表所示。效用函數(shù)為：其中：X為收益1.判斷該經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)偏好2.如果目標(biāo)是使期望值最大，應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？3.評(píng)價(jià)每個(gè)投資方案的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)4.如果目標(biāo)是效用最大，應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？四、決策樹(shù)分析習(xí)題：甲企業(yè)正在考慮建新廠的三個(gè)方案A、B和C。每個(gè)廠的成本數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。由于每個(gè)工廠地點(diǎn)不同，把單位產(chǎn)品運(yùn)向市場(chǎng)的運(yùn)輸費(fèi)用是不同的。成本項(xiàng)目ABC每年的固定成本100000200000300000單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本201815單位產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)566而銷售量又取決于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，見(jiàn)下表國(guó)民經(jīng)濟(jì)條件概率銷售量正常衰退0.80.210000080000甲企業(yè)產(chǎn)品的單位價(jià)格完全取決于乙企業(yè)的定價(jià)。乙企業(yè)的定價(jià)又取決于甲企業(yè)建什么樣的工廠，這一關(guān)系可表示為：由于乙企業(yè)在市場(chǎng)上居支配地位，它不管如何定價(jià)，甲企業(yè)必須跟隨。問(wèn)題：（１）畫(huà)出決策樹(shù)；（２）確定每一個(gè)建廠方案的期望利潤(rùn)，并進(jìn)行決策。五、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容1.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本身的界定2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作用方式的界定3.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作用后果的界定2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法1.德?tīng)柗品ǖ谝唬?qǐng)有關(guān)專業(yè)方面的專家，并且以匿名的方式來(lái)參加有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的討論。第二，向有關(guān)專家提供各種有關(guān)的材料。第三，請(qǐng)有關(guān)專家提出自己的看法和依據(jù)。第四，由組織者對(duì)專家意見(jiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整理，然后將匯總情況在反饋給專家，請(qǐng)他們?cè)诖嘶A(chǔ)上對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作新一輪的判斷分析。2.幕景分析法對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展各種可能狀況的描述。六、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈1.風(fēng)險(xiǎn)成本狹義的風(fēng)險(xiǎn)成本：僅指風(fēng)險(xiǎn)本身造成的損失廣義的風(fēng)險(xiǎn)成本：除了風(fēng)險(xiǎn)造成的損失之外，還包括前期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防費(fèi)用和后期風(fēng)險(xiǎn)處置費(fèi)用。2.風(fēng)險(xiǎn)收益等于正常收益加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3.風(fēng)險(xiǎn)與效用效用是指?jìng)€(gè)人從消費(fèi)某種物品中得到的滿足，與人的主觀心理感受相聯(lián)系。不同的效用感受反映了人的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度不同。如果消費(fèi)者對(duì)于確定性收入的偏好大于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好，則此人就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。如果消費(fèi)者對(duì)于確定性收入的偏好小于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好，則此人就是風(fēng)險(xiǎn)尋求者。如果消費(fèi)者對(duì)于確定性收入的偏好等于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好，則此人就是風(fēng)險(xiǎn)中立者。4.風(fēng)險(xiǎn)防范（1）控制風(fēng)險(xiǎn)源（2）優(yōu)化決策行為（3）消除風(fēng)險(xiǎn)影響第三節(jié)變革工程一、變革工程的含義1.變革范疇2.變革層次3.變革要素變革工程是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，主動(dòng)適應(yīng)社會(huì)和環(huán)境的變化，不斷地轉(zhuǎn)變思維模式、重新設(shè)計(jì)工作流程及相關(guān)的創(chuàng)新活動(dòng)。包括三個(gè)方面：技術(shù)變革、勞動(dòng)生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)表明，在20世紀(jì)20年代到90年代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三分之一來(lái)源技術(shù)進(jìn)步，五分之一來(lái)源于工人教育程度的提高技術(shù)變革與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系美國(guó)的一些學(xué)者曾經(jīng)對(duì)1880年以來(lái)的70項(xiàng)重大發(fā)明的由來(lái)作了調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這些發(fā)明的54%是由獨(dú)立工作的人們做出的，11%是在研究機(jī)構(gòu)中工作的人做出的，來(lái)自產(chǎn)業(yè)界研究實(shí)驗(yàn)室的發(fā)明只占大約三分之一。市場(chǎng)控制力是技術(shù)變革的一