中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布及成本構(gòu)成分析

中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布及成本構(gòu)成分析

電解鋁現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法。熔融冰晶石是溶劑，氧化鋁作為溶質(zhì)，以碳素體作為陽(yáng)極，鋁液作為陰極，通入強(qiáng)大的直流電后，在950℃-970℃下，在電解槽內(nèi)的兩極上進(jìn)行電化學(xué)反應(yīng)。工業(yè)鋁電解槽所產(chǎn)出的液體鋁，經(jīng)過(guò)凈化、澄清和除渣后，鑄成的商品鋁錠，含量一般不超過(guò)99.8%，稱為原鋁。

一、電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布

2018年全球電解鋁產(chǎn)量6434萬(wàn)噸，分布在中國(guó)56.71%、歐洲11.31%、海灣國(guó)家8.29%、亞洲（不含中國(guó)）6.86%、北美5.87%、大洋洲2.98%、非洲2.59%、南美1.81%。近15年（2004-2018年）以來(lái)，全球電解鋁年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)4.78%，其中中國(guó)11.25%、國(guó)外1.04%，亦即中國(guó)貢獻(xiàn)全球增量的87.19%。2019年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量則小幅下降。

中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率2019年全年為89.33%，是有統(tǒng)計(jì)以來(lái)（2011年）的最高值，最低值則出現(xiàn)在2016年，為81.05%。但是電解鋁產(chǎn)能利用率的高，是由產(chǎn)能和產(chǎn)量共同下降導(dǎo)致的；全國(guó)電解鋁2018年12月底的產(chǎn)能為3986萬(wàn)噸，較兩個(gè)月前下降了10%，這與工信部要求的“2019年起未完成產(chǎn)能置換的落后產(chǎn)能將不再視為合規(guī)產(chǎn)能”有關(guān)。

《2020-2026年中國(guó)電解鋁行業(yè)市場(chǎng)戰(zhàn)略規(guī)劃及供需策略分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年全國(guó)電解鋁的產(chǎn)量（3575萬(wàn)噸）分布：山東（748萬(wàn)噸）23%、新疆（555萬(wàn)噸）17%、內(nèi)蒙（466萬(wàn)噸）14%、廣西、青海和甘肅均在6.1%-6.5%之間，云南和河南均在5.3%左右。

全國(guó)電解鋁的產(chǎn)能在2019年底約為4100萬(wàn)噸、運(yùn)行產(chǎn)能3640萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2020年新增產(chǎn)能在348萬(wàn)噸、淘汰產(chǎn)能168-218萬(wàn)噸。根據(jù)工信部的有關(guān)文件，全國(guó)電解鋁的產(chǎn)能天花板已經(jīng)形成，未來(lái)新增需要通過(guò)置換。

所有制構(gòu)成方面，鋁鋼都是民企挑大梁（產(chǎn)量占比達(dá)占55%-68%），但是民企的集中度在氧化鋁行業(yè)最高、在鋼鐵行業(yè)則較低；央企是壓艙石（產(chǎn)量占比達(dá)17%-27%），其中第一、二強(qiáng)的體量差異在2.5-6.7倍；地方國(guó)企在鋼鐵和電解鋁行業(yè)發(fā)揮重要作用（產(chǎn)量占比為23%-26%）。

中國(guó)在1994年以前建成的“10大鋁廠”，除了山東、鄭州、平果各廠是依托氧化鋁供應(yīng)的資源優(yōu)勢(shì)而建之外，主要集中在能源地區(qū)；21世紀(jì)初，先后在河南、山東等地區(qū)，基于鋁電聯(lián)營(yíng)的方式，電解鋁行業(yè)迅速發(fā)展，而近些年，在成本和環(huán)保雙重硬約束的大邏輯下，電解鋁的產(chǎn)能大轉(zhuǎn)移趨勢(shì)已形成：山東遷出，云南遷入，其他地方總體穩(wěn)定。

2006年以來(lái)，中國(guó)電解鋁的表觀消費(fèi)量增速波動(dòng)明顯，但是總體呈現(xiàn)梯度下滑，其中2017年和2019年幾乎都是零增長(zhǎng)，其中2019年是近30年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

二、電解鋁行業(yè)成本構(gòu)成

2020年Q1電解鋁的成本構(gòu)成氧化鋁占36.15%、電費(fèi)占32.90%、預(yù)焙陽(yáng)極占10.29%，其他原輔料（氟化鋁、冰晶石）占3.59%、折舊占3.80%、人工占4.22%、其他占9.1%。

2020年3月，中國(guó)氧化鋁加權(quán)平均成本為2381元/噸，而現(xiàn)貨均價(jià)為2482元/噸，約有1/3的氧化鋁產(chǎn)能虧損。整體來(lái)看，中國(guó)成本最低的前20%氧化鋁企業(yè)主要集中在廣西、山東；氧化鋁成本最高的40%企業(yè)集中在山西、河南；氧化鋁最高和最低省份平均差價(jià)為540元/噸，折合電解鋁的差價(jià)則達(dá)到1080元/噸。

目前按各省加權(quán)綜合電價(jià)計(jì)算，最高的遼寧比最低的新疆高出近0.3元/度，對(duì)于電解鋁而言，這相當(dāng)于3900元/噸的成本差，是非常巨大的差異，因此可以說(shuō)電力是電解鋁最大的成本差異所在。

在這些因素的共同作用下，中國(guó)電解鋁企業(yè)的完全成本差異顯著，2020年3月生產(chǎn)成本最高的遼寧比成本最低的新疆高出3200元/噸。總體來(lái)看，完全成本最低的企業(yè)集中在新