信用和利息理論

第二章信用和利息理論教學(xué)目的與要求：本章主要介紹信用和利息的基本理論與基礎(chǔ)知識(shí)，包括：信用的產(chǎn)生與職能、信用形式、利息和利息率、利率的決定理論、利率的期限結(jié)構(gòu)理論、我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革。通過(guò)學(xué)習(xí)，在掌握信用和利息理論的基礎(chǔ)上，能理解并解決經(jīng)濟(jì)中的信用利息方面的有關(guān)問(wèn)題。教學(xué)的重點(diǎn)與難點(diǎn)：信用的形式、利率種類、利率的相關(guān)理論、我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革。本章學(xué)習(xí)提示：1.如何理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)？2.為什么會(huì)有利息？利息對(duì)于金融活動(dòng)的意義是什么？3.不同類型的利率其作用有何不同？基準(zhǔn)利率緣何重要？4.利率決定理論的分析對(duì)我們有哪些啟示？5.我們?nèi)粘Ｉ钪杏龅降男庞眯问胶托庞脝?wèn)題有哪些？第一節(jié)信用的產(chǎn)生和發(fā)展一、信用存在的客觀依據(jù)：1、信用的內(nèi)涵：信用是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，體現(xiàn)著一定的生產(chǎn)關(guān)系。正確理解信用：信用是商品或貨幣使用權(quán)的暫時(shí)讓渡。債務(wù)償還性債權(quán)收益性信用活動(dòng)具有風(fēng)險(xiǎn)性2、信用存在的客觀依據(jù)：貨幣支付手段職能是信用產(chǎn)生的前提條件。第一、社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中資金運(yùn)動(dòng)的特征決定了信用關(guān)系存在的必然性。第二、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益的不一致性決定了調(diào)劑資金余缺必須運(yùn)用信用手段。第三、國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行價(jià)值管理和間接控制必須依靠信用杠桿。二、信用的發(fā)展：1、前資本主義信用——高利貸信用：高利貸是指通過(guò)貸放貨幣或?qū)嵨锒@取高額利息的借貸行為，是歷史上最早的、最古老的生息資本的形式。（1）高利貸信用中的債權(quán)人與債務(wù)人：債權(quán)人：商人、各類宗教機(jī)構(gòu)、奴隸主和封建主。債務(wù)人：小生產(chǎn)者、貴族。（2）高利貸信用的特點(diǎn)：利率高、剝削殘酷；對(duì)生產(chǎn)具有寄生性和破壞性，導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)力的衰退。2、資本主義信用——借貸資本借貸資本是貨幣資本家為了獲取利息而貸放給職能資本家使用的貨幣資本。3、現(xiàn)代信用活動(dòng)：三、信用的職能（一）信用的基本職能：動(dòng)員閑置貨幣資金并進(jìn)行再分配社會(huì)總產(chǎn)品的分配可分為三個(gè)層次：第一層次：在企業(yè)范圍內(nèi)進(jìn)行初次分配第二層次：財(cái)政再分配第三層次：信用再分配（二）信用的另一職能：提供和創(chuàng)造貨幣四、信用在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用信用是動(dòng)員和籌集資金的工具信用是有計(jì)劃分配資金的工具信用是調(diào)節(jié)貨幣流通及經(jīng)濟(jì)的杠桿信用可以反映、監(jiān)督各部門(mén)、各企業(yè)及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。第二節(jié)信用形式一、商業(yè)信用：（一）商業(yè)信用的概念：商業(yè)信用是指企業(yè)之間在銷售商品時(shí)，以賒銷和預(yù)付形式提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的一種信用形式。商業(yè)信用的特點(diǎn)：商業(yè)信用的主體是工商企業(yè)。商業(yè)信用的客體是商品資本。商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)是一致的。（二）商業(yè)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)是以商業(yè)信用形式出售商品的債權(quán)人用以保證自己債權(quán)的書(shū)面憑證。1.種類：按出票人的不同分為本票和匯票。本票是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的承諾在一定期限內(nèi)支付欠款的憑證。匯票是債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的，命令其在一定期限內(nèi)支付款項(xiàng)給持票人或第三者的支付命令書(shū)。匯票必須經(jīng)過(guò)承兌才能生效。2.商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)：抽象性流動(dòng)性具有法律效力3.商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)：是指票據(jù)持有者在票據(jù)到期以前，為獲取現(xiàn)款而向銀行貼付一定利息的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。計(jì)算公式為：客戶所得現(xiàn)金=票據(jù)面額×（1－年貼現(xiàn)利率×未到期天數(shù)/360天）（三）商業(yè)信用的局限性：1、規(guī)模上的局限性。商業(yè)信用的規(guī)模以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為度，最大作用是產(chǎn)業(yè)資本的充分利用。2、方向上的局限性。只能由上游產(chǎn)品企業(yè)向下游產(chǎn)品企業(yè)提供信用。（四）我國(guó)的商業(yè)信用：1、建國(guó)初期，有效利用商業(yè)信用，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2、生產(chǎn)資料社會(huì)主義改造完成后，國(guó)家禁止商業(yè)信用的存在。商業(yè)信用是自發(fā)的、分散的。商業(yè)信用會(huì)引起市場(chǎng)供求不平衡。商業(yè)信用不利于企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算3、當(dāng)前，應(yīng)有效利用和管理商業(yè)信用銀企共同努力，創(chuàng)造良好的票據(jù)發(fā)展環(huán)境建立商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)，加快票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)性建設(shè)支持商業(yè)銀行建立票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，提高票據(jù)業(yè)務(wù)效率改進(jìn)中央銀行的再貼現(xiàn)管理，完善此項(xiàng)貨幣政策工具的功能二、銀行信用：是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向各類企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)人提供的信用。1、銀行信用的特點(diǎn)：具有廣泛的接受性具有創(chuàng)造信用的功能具有較強(qiáng)的計(jì)劃性2、銀行信用是我國(guó)信用制度的基礎(chǔ)。三、國(guó)家信用：是指以國(guó)家為一方所進(jìn)行的信用活動(dòng)。廣義的國(guó)家信用包括國(guó)內(nèi)信用和國(guó)際信用狹義的國(guó)家信用只指國(guó)內(nèi)信用。即國(guó)家發(fā)行政府債券以籌集財(cái)政資金。（一）國(guó)家信用的形式兩種：國(guó)庫(kù)券與公債券國(guó)庫(kù)券是國(guó)家發(fā)行的用于彌補(bǔ)財(cái)政收支不平衡的短期債券，期限通常在一年以內(nèi)。公債券是政府發(fā)行的籌集建設(shè)資金的長(zhǎng)期債券，期限在一年以上。（二）特點(diǎn)1、國(guó)家信用的主體是政府。2、與國(guó)家實(shí)現(xiàn)其職能有密切的關(guān)系。3、安全性好、流動(dòng)性高、收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小。（三）國(guó)家信用的作用1、彌補(bǔ)財(cái)政赤字，籌集建設(shè)資金。2、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程。3、提高經(jīng)濟(jì)效益，培植后續(xù)財(cái)源。（四）我國(guó)的國(guó)家信用1、我國(guó)利用國(guó)家信用的歷史1950年，發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。1954——1958年發(fā)行國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。2、改革開(kāi)放后的國(guó)家信用第一階段：1981——1988年，國(guó)債期限為五年第二階段：1989——1993年，國(guó)債期限為三年。第三階段：1994年以后的國(guó)家信用。1994年，國(guó)庫(kù)券的期限結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)多樣化。1995年，國(guó)庫(kù)券規(guī)范為三種：憑證式、無(wú)記名式和記賬式。1996年是國(guó)債改革之年。在國(guó)債的發(fā)行和流通制度上進(jìn)行了多項(xiàng)改革（五）國(guó)家信用與銀行信用的關(guān)系1、國(guó)家信用有時(shí)可以動(dòng)員銀行信用難以動(dòng)員的資金。2、國(guó)債籌集的資金比較穩(wěn)定，而銀行存款的穩(wěn)定性則較差。3、兩者的利息負(fù)擔(dān)不同。國(guó)債利息由納稅人承擔(dān)，而銀行貸款的利息則由借款人承擔(dān)。四、消費(fèi)信用：消費(fèi)信用是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的滿足公眾消費(fèi)方面貨幣需求的信用。特點(diǎn)：非生產(chǎn)性期限較長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大

（一）消費(fèi)信用的形式信用卡——短期消費(fèi)信用分期付款——中期消費(fèi)信用消費(fèi)信貸——長(zhǎng)期消費(fèi)信用（二）我國(guó)的消費(fèi)信用1、銀行卡：是指由商業(yè)銀行面向社會(huì)發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。按幣種不同，銀行卡可分為人民幣卡與外幣卡按信息載體不同，可分為磁條卡和芯片卡（IC卡）按是否允許透支，可分為信用卡與借記卡當(dāng)前我國(guó)銀行卡業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型：（1）外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。欺詐的實(shí)現(xiàn)渠道主要有三種：ATM機(jī)取現(xiàn)、POS機(jī)套現(xiàn)（消費(fèi)）或網(wǎng)絡(luò)（電話）轉(zhuǎn)賬。欺詐的手段主要是偽卡欺詐、直接騙取客戶資金和利用ATM機(jī)騙卡三類。（2）中介機(jī)構(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)。中介機(jī)構(gòu)的交易風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為兩類：一是部分不法商戶提供信用卡套現(xiàn)交易，為犯罪目的的實(shí)現(xiàn)提供了渠道，引發(fā)交易風(fēng)險(xiǎn)；二是中介機(jī)構(gòu)或者個(gè)人不規(guī)范（甚至是非法）的信用卡營(yíng)銷行為引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。（4）持卡人信用風(fēng)險(xiǎn)。有效防范銀行卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施：第一，完善銀行卡業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，提高制度的執(zhí)行力。第二，加強(qiáng)發(fā)卡環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)源頭關(guān)。第三，加強(qiáng)收單環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范交易風(fēng)險(xiǎn)。第四，加強(qiáng)ATM機(jī)等自助設(shè)備管理，防范欺詐風(fēng)險(xiǎn)。第五，加強(qiáng)宣傳教育，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。第六，加強(qiáng)協(xié)作，建立健全銀行卡風(fēng)險(xiǎn)防范合作機(jī)制。2、分期付款1993年11月，上海銀信服務(wù)公司成立。3、消費(fèi)信貸主要有兩類：大額耐用消費(fèi)品貸款和個(gè)人住房貸款2010年2月12日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人貸款管理暫行辦法》，該辦法從發(fā)布之日起執(zhí)行。（三）消費(fèi)信用的作用1.提高消費(fèi)水平，緩解消費(fèi)者有限的購(gòu)買(mǎi)力與不斷提高的生活需求之間的矛盾。2.開(kāi)拓消費(fèi)市場(chǎng)，促進(jìn)商品的生產(chǎn)和流通。3.調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求關(guān)系。五、民間個(gè)人信用民間個(gè)人信用是指城鄉(xiāng)居民個(gè)人之間獨(dú)立進(jìn)行的信用活動(dòng)。（一）我國(guó)民間信用的形式1、私人之間直接的貨幣借貸2、私人之間通過(guò)中介人進(jìn)行的貨幣借貸3、有一定組織程序的借貸活動(dòng)。4、以實(shí)物作抵押取得貸款的“典當(dāng)”（二）當(dāng)前我國(guó)民間信用的特點(diǎn)1.參與主體的廣泛性。2.資金來(lái)源的廣泛性。3.借貸方式的靈活性。4.借貸形式多樣化。5.借貸金額擴(kuò)大化。6.借貸期限長(zhǎng)期化。7.借貸利率市場(chǎng)化。六、融資方式與融資結(jié)構(gòu)（一）直接融資與間接融資1.直接融資：直接融資是指公司、企業(yè)在金融市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行有價(jià)證券融資。特征：直接性；分散性；信譽(yù)差異較大；具有較強(qiáng)的自主性。2.間接融資：間接融資是指以銀行為中介所進(jìn)行的信用活動(dòng)。特征：間接性；相對(duì)集中性；信譽(yù)差異較?。痪哂锌赡嫘匀谫Y主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中。在間接融資活動(dòng)中，資金供給者與需求者之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（二）我國(guó)融資格局的變動(dòng)趨勢(shì)1.儲(chǔ)蓄與投資由財(cái)政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)型。2.直接融資的比重逐步擴(kuò)大，但間接融資仍占主導(dǎo)地位。3.在證券市場(chǎng)的融資中，股票融資的比重較大，債券融資的比重較小。4.在間接融資中，國(guó)有商業(yè)銀行的融資比重較大，其他商業(yè)銀行的融資比重有待進(jìn)一步提高。第三節(jié)利息和利息率一、利息的本質(zhì)與功能（一）利息來(lái)源于利潤(rùn)利息是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。利息的本質(zhì)由利息的來(lái)源決定，而利息的來(lái)源又是由信用關(guān)系的性質(zhì)決定的。（二）西方利息本質(zhì)理論1、利息報(bào)酬論：配第提出利息是因暫時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬。2、資本生產(chǎn)力論：薩伊提出利息是資本生產(chǎn)力的產(chǎn)物3、節(jié)欲論：西尼爾提出利息是資本家節(jié)欲行為的報(bào)酬4、靈活偏好論：凱恩斯提出利息是在一特定時(shí)期內(nèi)人們放棄貨幣周轉(zhuǎn)靈活性的報(bào)酬（三）利息的功能利息是信用關(guān)系存在和發(fā)展的基礎(chǔ)利息是國(guó)民收入分配的重要手段利息是籌集和積累資金的重要途徑二、利率的種類利率是一定時(shí)期內(nèi)利息額同存入或貸出本金的比率，用來(lái)表示利息水平的高低。1、基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下，起決定作用的利率。2、名義利率和實(shí)際利率：名義利率是指在借貸契約或有價(jià)證券上載明的利率。實(shí)際利率：是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實(shí)利率。實(shí)際利率=名義利率－通貨膨脹率用r代表名義利率，i代表實(shí)際利率，p代表物價(jià)上漲率，則國(guó)際上精確的計(jì)算方法是例如：當(dāng)前商業(yè)銀行一年期整存整取儲(chǔ)蓄存款利率為1.75%，2015年10月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)為1.3%，則實(shí)際利率為：1.75%－1.3%=0.45%3、固定利率和浮動(dòng)利率固定利率：在借貸期間內(nèi)不做調(diào)整的利率。浮動(dòng)利率：在借貸期間內(nèi)可定期調(diào)整的利率。4、市場(chǎng)利率、行業(yè)利率、官定利率市場(chǎng)利率是由金融市場(chǎng)資金供求狀況直接決定的利率。行業(yè)利率是由金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)或公會(huì)確定的利率。官定利率是由政府金融管理部門(mén)或中央銀行確定的利率。5、一般利率與優(yōu)惠利率6、長(zhǎng)期利率與短期利率三、利率決定理論利率理論的兩大流派：實(shí)際利率理論和貨幣利率理論實(shí)際利率理論認(rèn)為，利息是實(shí)際節(jié)制的報(bào)酬和實(shí)際資本的收益。代表人物是費(fèi)雪。貨幣利率理論認(rèn)為，利息是借錢(qián)和出售證券的成本，是貸款和購(gòu)買(mǎi)證券的收益。貨幣利率決定于貨幣的供求。代表人物是洛克、凱恩斯。（一）馬克思的利率決定理論借貸資本完整的運(yùn)動(dòng)公式：G——G——W……P……W’——G’——G’

可分為三個(gè)階段：1、資本使用權(quán)的讓渡，即G——G2、資本的生產(chǎn)和流通過(guò)程，是資本的增值過(guò)程。即G——W——P——W’——G’3、貨幣本金和利息的回流，即G’——G’。馬克思認(rèn)為，利息在本質(zhì)上同利潤(rùn)一樣，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。利率在零與平均利潤(rùn)率之間波動(dòng)。（二）西方利率決定理論1、古典利率理論：基本觀點(diǎn)是：利率由投資需求和儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。特點(diǎn)：（1）該理論是實(shí)際利率理論，認(rèn)為利率與貨幣因素?zé)o關(guān)。（2）認(rèn)為利率的功能僅僅是促使儲(chǔ)蓄與投資達(dá)到均衡，而不影響其它變量。（3）采用流量分析法。2、凱恩斯的“流動(dòng)性偏好”利率理論：基本觀點(diǎn)是：利率決定于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量又基本取決于人們的流動(dòng)性偏好。若人們的流動(dòng)性偏好強(qiáng)，愿意持有的貨幣數(shù)量就增加，當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時(shí)，利率上升；反之，當(dāng)人們的流動(dòng)性偏好轉(zhuǎn)弱時(shí)，貨幣需求會(huì)小于貨幣供給，則利率下降。特點(diǎn)：（1）是完全的貨幣決定理論，認(rèn)為利率純粹是貨幣現(xiàn)象，與實(shí)際因素?zé)o關(guān)。（2）貨幣可以影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平，但只是在它首先影響利率這一限度之內(nèi)。（3）若貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平坦部分相交，則利率不受任何因素影響。（4）采用存量分析法。3、可貸資金利率理論：基本觀點(diǎn)：利率決定于可貸資金供給與需求的均衡點(diǎn)。可貸資金供給包括：（1）總儲(chǔ)蓄（2）銀行新創(chuàng)造的貨幣可貸資金需求包括：（1）總投資（2）由投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求的增加特點(diǎn)：（1）是長(zhǎng)期的實(shí)際利率理論，強(qiáng)調(diào)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量對(duì)利率的決定作用。（2）它注重對(duì)某一時(shí)期貨幣供求數(shù)量的分析。（3）兼顧貨幣因素和實(shí)際因素，存量分析和流量分析。（4）忽視了收入與利率的相互作用。4、IS—LM分析下的利率決定理論將儲(chǔ)蓄投資利率理論和貨幣供求利率理論中提出的各種影響利率的因素綜合起來(lái)，并放在不同的收入水平下研究各因素對(duì)利率的影響。IS曲線表明產(chǎn)品市場(chǎng)上供求相均衡的利率和收入的組合LM曲線表明貨幣市場(chǎng)上供求相均衡的利率和收入的組合兩曲線的交點(diǎn)表示貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率和收入的組合在交點(diǎn)上所決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入。四、影響利率水平的因素：1.社會(huì)平均利潤(rùn)率2.借貸資本的供求關(guān)系3.通貨膨脹預(yù)期4.貨幣政策5.財(cái)政政策6.國(guó)際利率水平五、利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系。通常用債券的回報(bào)率曲線來(lái)表示。有四種可能的狀態(tài)：長(zhǎng)期利率與短期利率水平相同期限回報(bào)率平坦型利率水平與期限同增，期限越長(zhǎng)，利率水平越高。期限回報(bào)率遞增型期限越長(zhǎng)，利率水平越低。期限回報(bào)率遞減型最初利率隨著期限的延長(zhǎng)逐步上升，而一定期限后，利率水平隨期限延長(zhǎng)而緩慢下降。期限回報(bào)率隆起型（一）預(yù)期假說(shuō)理論利率的期限結(jié)構(gòu)差異是由人們對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期差異造成的。（二）市場(chǎng)分割理論各種期限的證券市場(chǎng)是彼此分隔、相互獨(dú)立的。由于各類市場(chǎng)參與者的目標(biāo)不同，對(duì)長(zhǎng)短期資金和有價(jià)證券的供求不同，決定了長(zhǎng)短期利率之間的差異。（三）流動(dòng)性報(bào)酬理論長(zhǎng)期債券比短期債券面臨更多的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性較差，為獲取更高的回報(bào)，長(zhǎng)期利率較高。六、利率的作用：（一）利率在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：調(diào)節(jié)社會(huì)資本供給量。調(diào)節(jié)投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)。調(diào)節(jié)社會(huì)總供求。（二）利率在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高經(jīng)濟(jì)效益。引導(dǎo)人們的儲(chǔ)蓄行為，形成合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。利率發(fā)揮作用的條件：第一，市場(chǎng)化的利率決定機(jī)制。第二，靈活的利率聯(lián)動(dòng)機(jī)制。第三，適當(dāng)?shù)睦仕?。第四，合理的利率結(jié)構(gòu)。七、我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革（一）利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵：1、利率水平的高低由金融市場(chǎng)供求關(guān)系所決定2、利率的變化能調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向3、中央銀行成為市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)的主體。（二）推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必要性1.有利于發(fā)揮市場(chǎng)在配置資源中的作用。2.有利于體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)。3.利率市場(chǎng)化可以反映客戶的選擇權(quán)。4.利率市場(chǎng)化可以反映差異性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系以及金融企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和定價(jià)。5.利率市場(chǎng)化反映了宏觀調(diào)控的需要。（三）我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程總體思路是：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場(chǎng)化。存、貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。1.銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率先行放開(kāi)。2.放開(kāi)債券市場(chǎng)利率。3.存貸款利率的市場(chǎng)化第一，境內(nèi)外幣利率市場(chǎng)化第二，人民幣貸款利率市場(chǎng)化2004年10月29日起，人民銀行決定不再設(shè)定金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限。

2012年6月8日和7月6日，人民銀行兩度將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍、0.7倍。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。第三，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣存款利率市場(chǎng)化2004年10月29日起，人民銀行允許人民幣存款利率下浮。

2012年6月8日起，人民銀行允許金融機(jī)構(gòu)存款利率上浮為基準(zhǔn)利率的1.1倍。中國(guó)人民銀行決定，自2014年11月22日起,將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為