投資學(xué)第二章股票2

投資學(xué)幽默聚會時，有人給我介紹了一位新朋友，說他炒股成了百萬富翁，哇厲害！佩服佩服！我坐在他邊上，悄悄地請他傳授秘訣。他一臉木然地對我說：“其實也沒啥秘訣……我原來是千萬富翁?！币粋€股民從大戶室的樓上走下來，看見散戶大廳里一個股民正在仰頭看盤，于是湊過去和他搭話，沒想到兩人說得很投機(jī)。臨走時，大戶拍著散戶的肩膀說：“兄弟，好好炒吧，以前我和你一樣?！鄙粑⑽⒁恍Γ采斐鍪峙闹髴舻募绨蛘f：“好好炒吧，其實，以前我也和你一樣?！钡诙鹿善?/p>

第一節(jié)股票的含義及特征第二節(jié)股票的種類第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類

第一節(jié)股票的含義及特征

股票（stock）是股份有限公司發(fā)行的一種有價證券，是用以證明投資者的股東身份和投資份額，并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。一、股票的含義eg：某公司發(fā)行了10000萬股的股票，那么每一股就代表了公司凈資產(chǎn)的萬萬分之一。如你擁有這家公司100萬的股票，那么你就擁有公司1/100的股權(quán)股份：股份有限公司的所有股本都劃分為許多等值的單位，

一單位即為一股份。股份是股份公司資本的基本單位和股東法律地位的計量單位，占有一個單位，就稱占有一股份。每一股份代表著平等的股東權(quán)益。

——同股同權(quán)二、股票的特征不可返還性責(zé)任有限性

參與決策性風(fēng)險性流通性價格波動性

投機(jī)性

三、股票的基本內(nèi)容發(fā)行股票公司的名稱

批準(zhǔn)發(fā)行股票機(jī)關(guān)的名稱，股票批準(zhǔn)發(fā)行的年、月、日及批準(zhǔn)字號發(fā)行股票的總額及每股金額

本張股票的股權(quán)數(shù)及股票面值

發(fā)行日期

公司印章及法定代表人簽字蓋章股票編號

股票章程有關(guān)條款

防假暗記

正面記載事項

股票持有人的姓名及證明身份的證件號碼

背面記載內(nèi)容

記載股票轉(zhuǎn)讓、過戶的登記欄

公司認(rèn)為需說明的其他事項

三、股票的基本內(nèi)容2023/1/31@華南理工大學(xué)廣州學(xué)院經(jīng)貿(mào)系8三、股票的樣式圖2023/1/31@華南理工大學(xué)廣州學(xué)院經(jīng)貿(mào)系9第二章股票

第一節(jié)股票的含義及特征第二節(jié)股票的種類第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類

文本文本文本文本文本

第二節(jié)股票的種類一、按股東的權(quán)益分類

（一）普通股票

（二）優(yōu)先股票

（三）后配股

（四）決議權(quán)股（五）無決議權(quán)股

（六）否決權(quán)股（一）普通股票文本文本文本文本

普通股票(commonstock)是股票中最基本、最常見和最重要的一種形式，是構(gòu)成股份有限公司資本基礎(chǔ)的股份。

普通股票的持有人的權(quán)利主要表現(xiàn)在如下幾個方面：1．投票表決權(quán)2.盈余分配權(quán)3.資產(chǎn)分配權(quán)4.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（preemptiveright）（一）普通股票

投票表決權(quán)有權(quán)參加股東大會，對公司的投資計劃和經(jīng)營決議有發(fā)言權(quán)、建議權(quán)，對公司合并、解散等有廣泛的表決權(quán)。

大部分公司采取“一股一票”制。少數(shù)也采取“累積投票制”

（一）普通股票eg:董事空缺投票。你持有A公司的2000股股票，那么你對這個職位可以投2000票。指每個股東可以將投票權(quán)累計起來（多個董事空缺時），集中投給某一位候選人eg:如這個公司要選12位董事，則你就有2000*12=24000票，可集中投給一個人。盈余分配權(quán)公司利潤分配順序償還公司債務(wù)納稅稅后利潤提留法定公積金和任意公積金股東分配

（一）普通股票一般的優(yōu)先股無此權(quán)利資產(chǎn)分配權(quán)公司清算分配資產(chǎn)順序債權(quán)人優(yōu)先股股東股東

（一）普通股票一般公司清算剩下給股東的資產(chǎn)不多優(yōu)先認(rèn)股權(quán)增發(fā)新股時---普通股原有股東有按低于市價的某一特定價格及持股比例購買一定數(shù)量的新發(fā)行的股票的權(quán)利。（一）普通股票以保證新股發(fā)行能讓原有股東維持其只有的相吻合的比例權(quán)利。Eg：你持有B公司股票總額1%，在公司發(fā)行新股票時，這個股東就有權(quán)按原有比例再認(rèn)購新股總額的1%。---以確保你原有比例1%思考？原股東是不是一定要行使這種認(rèn)購權(quán)利？不需要。三種選擇：行使認(rèn)購/轉(zhuǎn)讓優(yōu)先認(rèn)股權(quán)/放棄（一般有效期為2周-2個月）（二）優(yōu)先股票

優(yōu)先股票（preferredstock）是相對于普通股而言的，是公司在籌集資本時給予投資者對于公司利潤、公司清理剩余資產(chǎn)享有優(yōu)先分配權(quán)的股份。預(yù)先確定股息的，是股票的一種，但有類似于債券。優(yōu)先股在以下兩個方面處于優(yōu)先地位：領(lǐng)取股息優(yōu)先

分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先優(yōu)先股不利的一面：

優(yōu)先股的股息率是事先確定的，當(dāng)公司經(jīng)營良好，利潤激增時，優(yōu)先股的股息不會因此而提高，而普通股的收益卻可大增。

優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對公司經(jīng)營決策沒有表決權(quán)。再次，在股份公司發(fā)行新股票時，優(yōu)先股沒有普通股那樣的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

優(yōu)先股有利的一面：從投資者角度看從籌資的股份公司角度看

具有財務(wù)杠桿作用

優(yōu)先股有利面

從投資者角度看剩余價值分配股息不變優(yōu)先股有利面

從籌資的股份公司角度看

優(yōu)先股籌集的資本屬于權(quán)益資本，通常沒有到期日，即使其股息不能到期兌現(xiàn)也不會引發(fā)公司的破產(chǎn)，因而籌資后不增加財務(wù)風(fēng)險，反而使籌資能力增強(qiáng)，可獲得更大魄負(fù)債額。優(yōu)先股股東一般沒有投票權(quán)，不會使普通股股東的剩余控制權(quán)受到威脅。優(yōu)先股有利面

具有財務(wù)杠桿作用優(yōu)先股的股息通常是固定的，在收益上升時期可為現(xiàn)有普通股股東“保存”大部分利潤，具有一定的杠桿作用。優(yōu)先股

例子假定某公司資本結(jié)構(gòu)只有普通股1000萬股，每股面額為100元，某期可分配盈余為2000萬元，則2000萬全由普通股東分享。如下期有可分配利潤增加到4000萬元，普通股息增加1倍。如果公司有優(yōu)先股200萬股，每股面額是100元，其固定利率為8%，800萬股普通股，則未分配盈余，須先付給優(yōu)先股東1600萬元，普通股只有400萬元，而當(dāng)可分配利潤增1倍到4000萬元，此時優(yōu)先股東任仍然只分1600萬元，此時普通股東分2400萬元，則其增加了2400/400=6倍。文本累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股優(yōu)先股票的種類

參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

可贖回的優(yōu)先股與不可贖回的優(yōu)先股累積優(yōu)先股是指在某個營業(yè)年度內(nèi)，如果公司所獲的盈利不足以分派規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東有權(quán)要求如數(shù)補(bǔ)給。參與優(yōu)先股是當(dāng)企業(yè)利潤增大，除享受既定比率的利息外，還可以跟普通股共同參與利潤分配的優(yōu)先股，稱為“參與優(yōu)先股”?？赊D(zhuǎn)換的優(yōu)先股是指允許優(yōu)先股持有人在特定條件下把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成為一定數(shù)額的普通股?？墒栈貎?yōu)先股是指允許發(fā)行該類股票的公司，按原來的價格再加上若干補(bǔ)償金將已發(fā)生的優(yōu)先股收回。（三）后配股

后配股是指那些在股息和剩余資產(chǎn)分配上均后于普通股的股份。按照風(fēng)險與利益對等原則，當(dāng)公司盈利很多時，后配股將得到更多收益。后配股發(fā)行量很小，只有少數(shù)國家的法律認(rèn)可此種股份。（四）決議權(quán)股

決議權(quán)股指的是股份公司對特定股東給與多數(shù)表決權(quán),一般股票賦予股東一股一權(quán)，決議權(quán)股在其他方面并無任何優(yōu)先利益。一般在合資公司為了限制外國持股人對本國產(chǎn)業(yè)的支配權(quán)而發(fā)行。

（五）無決議權(quán)股

無決議權(quán)股即對公司一切事物都無表決權(quán)的股票。（六）否決權(quán)股

否決權(quán)股即只對指定的議案有否決權(quán)的股票。二、按股票的面額形態(tài)分類

（一）記名股票與無記名股票（二）面值股票與無面值股票（三）實體股票與記賬股票

股票的類型記名股票和不記名股票按是否記載股東的姓名進(jìn)行分類有面額股票和無面額股票按是否在股票票面上標(biāo)明金額分類。有面額股票的作用是確定每股在公司總股本中所占的份額，也就是每股所代表的股權(quán)比例。三、按照股票的收益能力風(fēng)險特征分類藍(lán)籌股具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認(rèn)為業(yè)績優(yōu)良的公司的普通股票，又稱為"績優(yōu)股"。成長股成長股是指這樣一些公司所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤額持續(xù)增長，而且其速度快于整個國家和本行業(yè)的增長。

收入股收益股也稱收入股、高息股，能夠支付較高收益的股票，生意穩(wěn)定，擴(kuò)展機(jī)會不大，所以其凈利潤轉(zhuǎn)化為較高的收益發(fā)放股利。

周期股支付股息非常高（當(dāng)然股價也相對高），并隨著經(jīng)濟(jì)周期的盛衰而漲落的股票。這類股票多為投機(jī)性的股票。如汽車、房地產(chǎn)相關(guān)的股等防守性股票這些普通股股票同股價循環(huán)股正好相反，它們在面臨不確定性和商業(yè)衰退時收益和紅利卻要比社會平均的高，具有相對的穩(wěn)定性。投機(jī)性股票那些價格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的普通股。風(fēng)險大藍(lán)籌股有很多，可以分為：一線藍(lán)籌股，二線藍(lán)籌股，績優(yōu)藍(lán)籌股，大盤藍(lán)籌股一線藍(lán)籌股：是指業(yè)績穩(wěn)定，流股盤和總股本較大，也就是權(quán)重較大的個股，這類股一般來講，價位不是太高，但群眾基礎(chǔ)好。這類個股主要有：工商銀行、中國石化、貴州茅臺、民生銀行、萬科、深發(fā)展、五糧液、浦發(fā)銀行、保利地產(chǎn)、山東黃金、大秦鐵路等。二線藍(lán)籌股：是指在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于以上所指的一線藍(lán)籌公司，是相對于幾只一線藍(lán)籌而言的。比如海螺水泥、煙臺萬華、三一重工、葛洲壩、廣匯股份、中聯(lián)重科、格力電器、青島海爾、美的電器、蘇寧電器、云南白藥、張裕、中興通訊等等績優(yōu)藍(lán)籌股：是從藍(lán)籌股中因?qū)Ρ榷苌龅脑~，是以往業(yè)內(nèi)已經(jīng)公認(rèn)業(yè)績優(yōu)良、紅利優(yōu)厚、保持穩(wěn)定增長的公司股票。比如：五糧液、民生銀行、中聯(lián)重科等72支股票大盤藍(lán)籌股：藍(lán)籌股是指股本和市值較大的上市公司,但又不是所有大盤股都能夠被稱為藍(lán)籌股中國大盤藍(lán)籌也有一些，如：工商銀行，中國石油，中國石化第二章股票

第一節(jié)股票的含義及特征第二節(jié)股票的種類第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類文本第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類一、按投資主體分類

（一）國有股（二）法人股（三）社會公眾股１．公司職工股２．社會公眾股（四）外資股（25%，15%）文本第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類現(xiàn)有國有企業(yè)整體改組為股份公司時所擁有的金資產(chǎn)現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司進(jìn)行的投資經(jīng)授權(quán)代表國家投資的投資公司等機(jī)構(gòu)向新組建的投資公司的投資國有股國有股和法人股組成國有股權(quán)文本第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類境內(nèi)發(fā)起法人股募集法人股外資法人股法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可支配的自有資產(chǎn)向股份公司股權(quán)部分投資形成的股份。以法人記名。文本第三節(jié)中國現(xiàn)行的股票種類公司職員股社會公眾股公眾股指股份有限公司在本公司公開向社會發(fā)行股票時按發(fā)行價格所認(rèn)購的股份。不能超過公眾股10%外資股指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。二、按上市地點和投資者不同分類A股既人民幣普通股票。由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。

B股人民幣特種股票。是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海-美元、深圳-港元）證券交易所上市交易的。H股境內(nèi)公司在香港發(fā)行、上市的股票N股境內(nèi)公司在美國發(fā)行、上市的股票S股境內(nèi)公司在新加坡發(fā)行、上市的股票L股境內(nèi)公司在倫敦發(fā)行、上市的股票。文本三、其他分類

紅籌股一般把最大控股權(quán)（常常指30%以上）直接或間接隸屬于中國內(nèi)地有關(guān)部門或企業(yè)，并在香港注冊上市的公司所發(fā)行的股份，歸類為紅籌股。紅籌股不屬于外資股。紅籌股與H股在于注冊地不同。ST股

（SpecialTreatment特殊處理）對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理，在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST