我國上市公司并購重組問題與思考

口里講的話—不要當真——夢話不要上網(wǎng)—被2╳250不敢講真話不能講假話沒資格說夢話只能說“P”話我國上市公司并購重組問題與思考滬市最坑爹的案例

華遠地產(chǎn)借殼ST幸福滬市最無意義的政治婚姻

友誼吸收百聯(lián)滬市最全面最黑的重組并購

大名城借殼ST華源滬市最驚心動魄的重組并購成城股份、武昌魚滬市最無語的重組并購盛屯礦業(yè)滬市最暴力的重組并購

東電B轉(zhuǎn)A滬市最醉翁之意的重組并購昌九生化、ST宏盛問題與思考最牛司機重組并購并購（MergersandAcquisitions，M&A）——合并（Consolidation）兼并（Merger）和收購（Acquisition）吸收合并、新設合并、控股合并重組一般不區(qū)分誤區(qū)資產(chǎn)與權益借殼上市重大資產(chǎn)重組關聯(lián)交易滬市最坑爹的案例—華遠地產(chǎn)

把值錢的都拿出來概況控股權變更重組前業(yè)績與資產(chǎn)方案贏家被坑—散戶爹爹罩我去戰(zhàn)斗二代坑爹還是爹坑二代？

概況1996.4.23，發(fā)起人股6,000萬股，其中幸福集團以幸福服裝廠凈資產(chǎn)總值8,709.61萬元(包括土地使用權361.5萬元),按1：1.5516的比例折為5,613.3024萬股；其余四家發(fā)起人共投入600萬元，按1：1.5516的比例折為386.6976萬股1996.8，公開發(fā)行2,000萬股（包括向社會非特定個人發(fā)行1,800萬股，向公司職工發(fā)行200萬股），每股發(fā)行價格為6.18元1996.9.9，上交所上市，股本8000萬

1997年4月，1996年的利潤分配，10:4.95送股、10:5.05轉(zhuǎn)增，股本16000萬股1998.5，10:3配股，共配售2,400萬股，配售價格為7元/股，18400萬股1998年10月，10:4送股，10:3轉(zhuǎn)增，股本31,280萬股，其中流通股7820萬股，非流通股23460萬股經(jīng)營范圍：服裝、鋁合金制品的生產(chǎn)、銷售；電力開發(fā)；紡織品、金屬材料、建筑材料；裝修裝飾工程；開展本企業(yè)的進料加工；經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業(yè)務；經(jīng)營國家批準的服裝出口及三來一補業(yè)務99、00、01年虧損控股權變化過程（所有不幸都是一樣）1999年，幸福集團多家單位發(fā)生債權債務糾紛，持有股份司法裁定轉(zhuǎn)讓。湖北省國際信托受讓140,000,000股，上海城市房地產(chǎn)受讓5,314,006股，潛江農(nóng)村信用社受讓28,266,200股，國泰蘭州營業(yè)部受讓4,374,005股，華夏證券受讓3,154,964股。湖北省國際信托累計持有法人股143,286,930股，占總股份的45.81%，成為第一大股東。

2000年，湖北省國際信托因與多家單位有債權債務糾紛，其所持有法人股被法院裁定轉(zhuǎn)讓。君安天津新興路營業(yè)部受讓2,500萬股，占7.99%，成為第四大股東。名流投資通過競拍獲得6,000萬股,占19.18％，成為第一大股東。海口昌億實業(yè)通過競拍獲得16,276,930股，占5.20%,湖北省國際信托持有法人股1,830萬股，占5.85%。

2001年，北京宣福房地產(chǎn)以股權轉(zhuǎn)讓的方式受讓幸福集團持有的法人股2,000萬股，加上通過競買的1,300萬股，合計持有本公司法人股3,300萬股，成為第三大股東。2001年3月26日，湖北省國際信托1,830萬股全部被司法拍賣，幸福集團公司、湖北信托不再持股。2007年2月28日，名流投資向名流置業(yè)轉(zhuǎn)讓6,000萬股，占19.18%。重組前業(yè)績與資產(chǎn)

（如此上市）項目200520042003200220012000主營業(yè)務收入14623.4828475.3427424.0727947.3428740.8729557.79利潤總額50.8640.1944.95134.84-13222.76-33137.09凈利潤197.43130.2163.1950.07-2415.09-30601.33總資產(chǎn)21497.6922133.4222312.7323455.125275.3325978.42凈資產(chǎn)514.83563.263603.03-428.62-567.512377.48變化如此大股改、資產(chǎn)重組方案（不想讓人看懂）減資重大資產(chǎn)重組股改送股減資（先減后補齊—忽悠）全體股東以每1股減為0.4股的方式減資股份總數(shù)為12,512萬股，其中非流通股9,384萬股，流通股3,128萬股；公司注冊資本由31,280萬元減少為12,512萬元MARKETING忽悠重大資產(chǎn)重組

（變著花樣搶錢）全部資產(chǎn)、負債出售給名流投資出售的資產(chǎn)評估值11,340.20萬元，負債評估值7,345.02萬元，凈資產(chǎn)評估值3,995.18萬元，作價4,000萬元，出售給名流投資新增股份換股吸收合并華遠地產(chǎn)換股價格以截止2006年10月23日前20個交易日收盤價之算術平均值3.88元/股北京中恒信德威評估有限責任公司出具的評估報告，參考獨立財務顧問光大證券出具的估值報告以及房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的股票市場價格水平，在充分保護流通股股東利益的前提下，經(jīng)本公司與華遠地產(chǎn)及其股東充分協(xié)商，華遠地產(chǎn)股份換股價格確定為5.06元/股換股比例為1:0.767，即每0.767股華遠地產(chǎn)股份換1股幸福實業(yè)股份。華遠地產(chǎn)500,858,000股，換為本公司653,009,126股。重大資產(chǎn)重組

（封口費）

華遠地產(chǎn)五位股東將向名流投資支付其持有的華遠地產(chǎn)股份16,874,000股，作為名流投資或其指定的企業(yè)以4,000萬元現(xiàn)金購買本公司全部資產(chǎn)、負債，并接收、安置本公司現(xiàn)有全部員工的補償。補償股份由華遠地產(chǎn)五位股東按照對華遠地產(chǎn)的持股比例承擔，其中華遠集團承擔10,471,667股，華遠浩利承擔2,261,116股，京泰投資承擔2,024,880股，首創(chuàng)陽光承擔2,024,880股，華遠旅游承擔91,457股。按照每0.767股華遠地產(chǎn)股份折合為1股幸福實業(yè)股份的比例折合為2,200萬股幸福實業(yè)股份送股（忽悠鼻祖）為保護流通股股東利益，確保流通股股東持股數(shù)量不因全體股東的減資行為而減少，華遠地產(chǎn)五位股東將以其換股獲得的幸福實業(yè)股份代公司非流通股股東向流通股股東送股，即在股權分置改革方案實施股權登記日登記在冊的流通股股東以減資后所持流通股股份數(shù)量為基礎，每持有10股流通股將獲送15股股份，總計共獲送4,692萬股。送股完成后，流通股股東所持流通股份數(shù)量為7,820萬股，與減資前流通股股東所持流通股份數(shù)量一致。對價后股權結構

（真相）對價前對價對價后持股比華遠集團391,591,644-29,117,614362,474,03046.58%華遠浩利投資股份84,555,223-6,287,28078,267,94310.06%京泰投資管理中心75,721,095-5,630,40070,090,6959.01%首創(chuàng)陽光房地產(chǎn)75,721,095-5,630,40070,090,6959.01%華遠國際旅游3,420,069-254,3063,165,7630.41%小計631,009,126-46,920,000584,089,12675.07%名流置業(yè)46,000,000046,000,0005.91%散戶31,280,00046,920,00078,200,00010.05%總股本778,129,126778,129,126100%無恥贏家——華遠地產(chǎn)

（救世主）2006.10.31，凈資產(chǎn)7.40億元重估凈資產(chǎn)25.34億元，增值率242.43%2008年3月31日的財務報表華遠地產(chǎn)向幸福實業(yè)移交的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)值均為9.70億元，沒有負債，包括，華遠置業(yè)100％股權，即對華遠置業(yè)的投資6.46億元，應收華遠置業(yè)款項320,481,023.39元，應收名流集團3,000,000元。584,089,126╳5.06=29.55億元，升值299.32%持股比例75.07%同流合污—名流

（得了便宜賣乖）6000╳3.88=2.328046,000,000╳5.06=2.32766000÷31280=19.18%4600萬÷778,129,126=5.91%4,000萬元取得凈資產(chǎn)賬面值3,941.29萬元，凈資產(chǎn)評估值為3,995.18萬元，評估增值率1.37%，資產(chǎn)賬面值為11,286.31萬元，負債賬面值為7,345.02萬元。被坑—散戶

（無奈）7820萬÷31280萬=25%7820╳3.88=3.0341億元7820╳5.06=3.6837億元，升值5.06÷3.88-1=21.41%7820萬÷778,129,126=10.05%如何搶錢

（高，實在高）一搶：縮股3.88÷0.4=9.70二搶：評估25.34÷7.4=3.42三搶：換股價5.06÷3.88=1.30真正股份：7.40÷(3.88÷0.4)=0.76實際股份：584,089,126升值倍數(shù)：(25.34÷7.40)╳(1÷0.4)╳(5.06÷3.88)

=11.16滬市最無意義的政治婚姻

友誼吸收百聯(lián)方案定價吸并前后便宜了誰損失方案

（醉翁之意不在酒）友誼股份向百聯(lián)集團發(fā)行A股股份作為支付對價，收購百聯(lián)集團持有的八佰伴36%股權和投資公司100%股權（聯(lián)華超市21.17%股權）友誼股份以新增A股股份換股吸收合并百聯(lián)股份，友誼股份為合并后的存續(xù)公司，百聯(lián)股份被友誼股份吸收合并后將終止上市并注銷法人資格，其全部資產(chǎn)、負債、權益、業(yè)務、人員并入友誼股份定價（誰說國資不坑人）2010年6月30日為評估基準日的評估值合計為470,828.73萬元，其中八佰伴36%股權評估值為180,594.42萬元，投資公司100%股權評估值為290,234.31萬元。發(fā)行價格為15.57元/股吸收合并中友誼股份的換股價格為15.57元/股，百聯(lián)股份的換股價格為13.41元/股。由此確定百聯(lián)股份與友誼股份的換股比例為1∶0.861（13.41元/股÷15.57元/股），即每1股百聯(lián)股份之A股股份換0.861股友誼股份之A股股份友誼異議股東按照定價基準日前20個交易日股票交易均價現(xiàn)金對價，A股人民幣15.57元/股，B股1.342美元/股；百聯(lián)異議股東現(xiàn)金選擇權按照定價基準日前20個交易日股票交易均價13.41元/股吸并前后（資產(chǎn)）

（大不如前）證券代碼證券簡稱2008200920102011600838.SH上海九百10.1510.29.8910.07002561.SZ徐家匯15.0415.515.7121.08600824.SH益民集團19.9620.420.9623.14600628.SH新世界39.6239.4350.4455.68002269.SZ美邦服飾45.7754.5185.8788.82600655.SH豫園商城74.7986.51102.73122.59600631.SH百聯(lián)股份128.65151.71147.250600827.SH友誼股份164.38185.79212.85368.9小計293.03337.5360.1368.9增長2.44%

其他均值34.2237.7647.6053.56

增長12.52%吸并前后（股東權益）證券代碼證券簡稱2008200920102011600838.SH上海九百5.495.665.926.96002561.SZ徐家匯8.198.989.9616.28600824.SH益民集團11.9912.7413.5814.49600628.SH新世界16.6818.1019.4921.02002269.SZ美邦服飾25.8829.9133.3141.26600655.SH豫園商城32.9341.2247.8253.40600827.SH友誼股份43.8349.0450.88136.34600631.SH百聯(lián)股份54.9274.9672.48

小計98.75124.00123.36136.34增長10.52%其他均值16.8619.4421.6825.57

增長17.94%吸并前后（營業(yè)收入）證券代碼證券簡稱2008200920102011600838.SH上海九百2.341.771.511.66600824.SH益民集團11.8414.5018.6621.87002561.SZ徐家匯17.4318.5920.4521.88600628.SH新世界26.5527.3030.3032.23002269.SZ美邦服飾44.7452.1875.0099.45600655.SH豫園商城78.5682.56120.70166.04600631.SH百聯(lián)股份91.77102.74128.44

600827.SH友誼股份255.64291.87310.52470.15小計347.41394.61338.96470.15增長38.70%其他均值30.2432.8244.4457.19

增長28.69%吸并前后（凈利潤）證券代碼證券簡稱2008200920102011600838.SH上海九百0.030.130.291.07600824.SH益民集團1.011.111.241.37600628.SH新世界1.691.872.042.20002561.SZ徐家匯2.172.182.392.77600655.SH豫園商城3.675.087.139.06002269.SZ美邦服飾5.876.047.5812.06600631.SH百聯(lián)股份4.325.077.85600827.SH友誼股份4.686.138.2919.47小計9.0011.2016.1419.47增長20.63%其他均值2.412.743.444.75增長38.08%便宜了誰

（如此證券化）友誼股份向百聯(lián)集團發(fā)行A股股份購買百聯(lián)集團持有的八佰伴36%股權和投資公司100%股權。八佰伴36%股權的評估值為180,594.42萬元，投資公司100%股權的評估值為290,234.31萬元，兩者合計470,828.73萬元。本公司擬發(fā)行302,394,810股A股作為支付對價，發(fā)行價格每股15.57元。評估增值

（明搶）

企業(yè)名稱百聯(lián)集團持股比例(%)賬面凈資產(chǎn)評估價值增減值增值率(%)八佰伴36.0037,217.03180,594.42143,377.39385.25投資公司100.0053,670.72290,234.31236,563.59440.77合計-90,887.75470,828.73379,940.98418.03便宜了誰百聯(lián)集團國資委部分高管中介二次上市(立立電子)分拆上市損失

（總是被宰）散戶股權稀釋股本由11.01億股（600631）+4.72億股=15.73億股變?yōu)?5.73+3.02=18.75億股利潤未分2011年報同一控制下合并資本公積增加61.92億元，其中600631,2010年未分配利潤16.17億元，2011年中報未分配利潤22.29億元殼資源部分高管百聯(lián)注銷東航

MU

上航

FM資產(chǎn)證券代碼證券簡稱20072008200920102011600029.SH南方航空824.53830.03947.361112.291292.60600221.SH海南航空398.40483.09593.43715.53812.97601111.SH中國國航882.95988.981061.631552.201733.24600115.SH東方航空671.42731.84720.191008.101122.15600591.SH*ST上航130.38142.12801.80873.96720.191008.101122.15股東權益證券代碼證券簡稱20072008200920102011600029.SH南方航空146.9194.48132.58302.19376.39600221.SH海南航空84.3566.6771.86134.39145.71601111.SH中國國航314.38202.88239.61416.99495.02600115.SH東方航空35.68-110.6536.13165.76221.45600591.SH*ST上航16.412.9752.09-107.6836.13165.76221.45營業(yè)收入證券代碼證券簡稱20072008200920102011600029.SH南方航空558.73564.27560.43777.88927.07600221.SH海南航空135.57135.52155.48217.06262.73601111.SH中國國航497.39529.70510.95809.63971.39600115.SH東方航空435.29418.42398.31749.58839.75600591.SH*ST上航123.10133.73558.39552.15398.31749.58839.75凈利潤證券代碼證券簡稱20072008200920102011600029.SH南方航空20.39-47.965.5464.2560.49600221.SH海南航空7.08-15.983.5632.2128.34601111.SH中國國航37.74-92.6049.78124.5578.98600115.SH東方航空6.11-140.465.5957.0349.02600591.SH*ST上航-4.98-13.421.13-153.885.5957.0349.02滬市最全面最黑的重組并購（明搶）

大名城借殼ST華源華源股份（A股代碼：600094，B股代碼：900940）2005年、2006年、2007年三年連續(xù)虧損，股票于2008年5月19日暫停上市09.4.30披露08年報，確認破產(chǎn)重整債務重組收益實現(xiàn)盈利11.10.11恢復上市破產(chǎn)重整和資產(chǎn)重組劈了他破產(chǎn)重整

（搶錢）普通債權199,850.23萬元，擔保債權57,864.61萬元確認普通債權197,594.53萬元，對特定財產(chǎn)享有擔保權的債權48,520.30萬元，稅款債權938.48萬元，職工債權為3850.73萬元可處置資產(chǎn)的評估值為16,708.81萬元優(yōu)先支付破產(chǎn)費用3,500萬元，并清償對特定財產(chǎn)享有擔保權的債權、職工債權、稅款債權后，剩余資產(chǎn)向普通債權人普通債權的清償率為0.59%權益調(diào)整

（被宰）縮減比例為25％，股本由62944.5萬縮至47208.4萬股全體股東按一定比例讓渡其持有的股票，控股股東華源集團讓渡87%，共讓渡10,109.3萬股；其他股東分別讓渡24%，共讓渡8,541.1萬股，共計18,650.4萬股，其中A股13,881.2萬股、B股4,769.1萬股讓渡股票中的7,993.2萬股A股按債權比例向普通債權組債權人分配；剩余5,888.1萬股A股、4,769.1萬股B股由重組方有條件受讓資產(chǎn)拍賣《評估報告》確定的評估價值為底價對公司所有可變現(xiàn)資產(chǎn)進行公開拍賣2009年4月27日，重整計劃執(zhí)行完畢“凈殼”，無資產(chǎn)、無業(yè)務、無人員重組

（不好意思了）2009年3月31日，福州東福實業(yè)通過競拍方式15,493.20萬股股票，競拍價格為728萬元，折合0.047元/股（此價格為縮股前價格，縮股后折合人民幣約0.07元/股）東福實業(yè)及其一致行動人承諾將其持有的名城地產(chǎn)70%股權注入評估值為159,695.57萬元，2.23元/股發(fā)行103,947.20萬股，收購地產(chǎn)70%的股權2009年12月25日，重組獲有條件通過，2011年6月13日,證監(jiān)會批文2011年8月27日，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組工作實施完畢評估

（想說多少是多少）根據(jù)利安達出具的利安達審字[2009]第1131號《審計報告》和中興評估出具的《評估報告》，截止2009年3月31日，名城地產(chǎn)經(jīng)審計的股東權益的賬面價值為103,009.54萬元，名城地產(chǎn)的股東權益評估值為331,146.07萬元，評估增值228,136.53萬元，評估增值率為221.47%。名城地產(chǎn)70%的股東權益評估值為231,802.25萬元。我說是桶面誰說不是協(xié)商定價

（說的比唱的好聽）條件一：公司未來三年（2009-2011年）的年均每股收益不低于房地產(chǎn)上市公司2008年度的平均每股收益，使公司的總體經(jīng)營業(yè)績達到房地產(chǎn)行業(yè)的平均水平條件二：公司股票復牌后的預期價格不低于股票暫停上市前一交易日收盤價的復權價格，以滿足原投資者所持股票在復牌后的預期市值不低于按股票暫停上市前一交易日收盤價（即4.37元）計算的持股市值條件三：協(xié)商確定的股份發(fā)行價格應經(jīng)出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過，且經(jīng)出席會議的社會公眾股東所持表決權的2/3以上通過，以使發(fā)行價格符合大多數(shù)華源股份投資者的心理預期。協(xié)商定價

（強悍）發(fā)行后總股份=未來三年承諾業(yè)績的平均值/應該達到的平均每股收益

=518,558,700/0.343=1,511,832,945（股）擬發(fā)行股份=發(fā)行后總股份-現(xiàn)有總股份=1,511,832,945-472,084,983=1,039,747,962（股）發(fā)行價格=標的資產(chǎn)交易價格/擬發(fā)行股份=2,318,022,472.73/1,039,747,962=2.23（元/股）綜上，股份發(fā)行價格為2.23元/股。搶錢大匯（“慈善”大家會）公司重組方通過競拍方式15,493.20萬股股票，競拍價格為728萬元人民幣，折合人民幣元0.047元/股（此價格為縮股前價格，縮股后折合人民幣約0.07元/股），拍賣價格創(chuàng)歷史新低公司5,888.1萬股A股、4,769.1萬股B股由重組方有條件受讓，公司未披露具體的“條件”破產(chǎn)重整過程涉及破產(chǎn)費用3,500萬元協(xié)商定價2.33元/股公司股票在暫停上市前一交易日收盤價為4.37元，縮股讓渡后，原投資者的持股數(shù)縮減至原來的57%,要滿足原投資者的持股市值不變，股票復牌后的價格要在7.67元以上（4.37/57%=7.67）(3.31÷1.03)×(7.67÷2.33)=10.58滬市最驚心動魄的重組并購

成城股份（空手套白狼）預案（包藏禍心）2013.1.31，以3.75元/股非公開發(fā)行12億股，成清波、上海芮森投資中心、上海乾灝投資管理中心、上海躍慧投資中心、深圳市中融康投資擔保、北京乾融投資、江西省繼海實業(yè)、吳錫俊均以現(xiàn)金方式認購，成清波認購5億股。募集資金總額為45億元，用于：收購何勁、晟潤商貿(mào)持有的貴州盛鑫礦業(yè)集團投資有限公司100%股權；增資盛鑫礦業(yè)，由盛鑫礦業(yè)用于償還債務、支付剩余煤礦收購款、補充流動資金；補充上市公司流動資金?！昂陚ニ{圖”（真的假的）獲得三雍煤礦、丫口煤礦、群力煤礦、營腳溝煤礦、巖腳田煤礦、達依煤礦、河邊煤礦、競發(fā)煤礦、金橋煤礦等優(yōu)質(zhì)煤炭資產(chǎn)。上述煤礦已評審備案煤炭資源保有儲量20,051.69萬噸，按現(xiàn)有采礦權證全部達產(chǎn)后生產(chǎn)規(guī)模為255萬噸/年。中技實業(yè)持股比例為8.99%。成清波100%持有中技實業(yè)，成清波擬認購5億股將直接和間接控制公司34.51%的股份，整天做夢—中國夢天上掉餡餅盛鑫礦業(yè)成立于2010.11.9，注冊資本1,000萬元，2011.1增至2,000萬元，2011.7增至20,000萬元，何勁70%，晟潤商貿(mào)30%何晟石持有晟潤商貿(mào)70%，楊慶明持30%盛鑫礦業(yè)主要從事為煤礦的投資及管理，正在收購三雍煤礦、丫口煤礦、群力煤礦、營腳溝煤礦、巖腳田煤礦、達依煤礦、河邊煤礦、競發(fā)煤礦、金橋煤礦，煤炭資源保有儲量20,051.69萬噸，按現(xiàn)有采礦權證全部達產(chǎn)后生產(chǎn)規(guī)模為255萬噸/年。截至2012年12月31日，盛鑫礦業(yè)總資產(chǎn)為25.34億元，凈資產(chǎn)為0.59億元，2011年度營業(yè)收入為0，凈利潤為-1.13億元預估值80多億披露時間：2013.1.31只有臉皮厚

有啥不能夠

（子公司）成立時間注冊資本盛鑫礦業(yè)持股總資產(chǎn)凈資產(chǎn)營業(yè)收入凈利潤礦權水城縣勺米興圣洗煤06.7.201000100%231.68255.930-696.7712.11.14水城縣興源洗選12.4.24300100%1158.17167.190-132.8112.11.23貴州中鼎業(yè)能源12.5.4500090%38576.474994.640-5.36無只有臉皮厚

有啥不能夠

（購買）

俺有錢總資產(chǎn)凈資產(chǎn)營業(yè)收入凈利潤礦權協(xié)議時間協(xié)議價股份三雍34072.631000009.8.1011.1.29929565丫口21898.781000011.2.2410.10.26885059群力20201.552000011.10.1210.12.20690060營腳溝20771.1710000010.11.2511.7.1836000100巖腳田21511.731000010.5.1410.12.106300100達依17977.021200011.9.2311.9.2217500100河邊67730.12-2356.770008.6.2811.6.284760070競發(fā)48925.461000011.8.1211.8.1742000100金橋21541.9810000012.7.612.5.2538800100合計274630.4363.23213245只有臉皮厚有啥不能夠

（借款）貸款人借款人借款期限貸款盛鑫礦業(yè)中國民生銀行重慶分行12.5.28至14.5.2126,00012.6.5至14.11.213,00012.6.5至14.11.2115,00011.10.31至14.93060,150六盤水市商業(yè)銀行12.2.22至13.2.2日3,000交銀國際信托有限公司12.9.26至14.9.2610,000三雍煤礦中國民生銀行重慶分行11.7.14至15.7.1418,656群力煤礦中國民生銀行重慶分行11.8.24至15.8.2415,700丫口煤礦中國民生銀行重慶分行11.7.14至15.7.1419,920營腳溝煤礦中國民生銀行重慶分行11.12.20至15.12.2010,659巖腳田煤礦重慶銀行貴陽分行10.8.2至15.8.113,000河邊煤礦五礦信托、長安信托25,00015,000競發(fā)煤礦五礦信托、長安信托8,00029,000合計272,085只有臉皮厚有啥不能夠

（擔保）

要錢請說話借款人貸款人期限借款龍?zhí)┟旱V中國民生銀行重慶分行12.3.7-13.3.73,000新光煤礦中國民生銀行重慶分行11.10.31-16.4.3125,140垅華煤礦五礦信托、長安信托

13,000醉翁之意不在酒

逗你玩—還當真了從2.4的4.03元至2.21最高7.12元，漲幅76.67%2.8交易3.00億元，2.18前3交易日累計交易11.21億元，2.21交易4.64億元5.15股價回落5.11元5.16停牌換資產(chǎn)

6.23成城股份與吉林成城能源、張雪、唐珊簽訂《附條件增資擴股協(xié)議》，成城股份將注資14億元，使得貴州成城能源的注冊資本由人民幣3億萬元增加到17億元。而貴州成城能源與中煤地質(zhì)工程總公司簽訂《關于貴州鳳岡一區(qū)、湖南桑植頁巖氣勘探開發(fā)附生效條件合作協(xié)議》，擬與中煤地質(zhì)工程總公司成立兩家注冊資本均為3億元的項目公司，從事頁巖氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)。逗你玩“餡餅”變“陷阱”

不要臉的遍世界13.5.31武昌魚（600275）21億元購買黔錦礦業(yè)，黔錦礦業(yè)全部可采儲量凈利潤僅為11億元，凈資產(chǎn)賬面價值1.06億元，評估值21.07億元，評估增值率1,894.60%10、11盈利86.2萬和316.5萬元，凈利率9.33%和11.55%，。資產(chǎn)基礎法評估由于鎳鉬混合精礦（鎳品位7.68%，鉬品位13.40%）沒有公開市場銷售價格，本次評估依據(jù)企業(yè)提供的期限為36個月的“鎳鉬混合礦石購銷合同”中約定的銷售價格進行評估測算，銷售價格的變動會影響評估結論。前無古人：二次上會被否滬市最無語的重組并購

盛屯礦業(yè)預案（編…就編吧）12.2.29，借殼注入兩礦，增值11.31倍，13.1.4核準13.4.15停牌，5.18公告以不低于8.77元/股非公開發(fā)行不超過16,277萬股。實際控制人姚雄杰以現(xiàn)金認購10%，匯添富基金專戶-盛世資產(chǎn)管理以現(xiàn)金認購6%募集資金不超過142,757萬元控股股東仍為深圳盛屯集團有限公司，實際控制人仍為姚娟英和姚雄杰，姚娟英和姚雄杰系姐弟關系我就搶，咋的了序號項目名稱項目投資募集資金1收購盛屯投資85.71%股權及貴州華金3%股權（預估）72,35772,3572增資貴州華金開展勘探項目4,4004,4003金精礦綜合利用項目25,762.1725,0004增資大有同盛20,00020,0005補充公司流動資金21,00021,000

合計143,519.17142,757就這么簡單

隨便吹，露陷了盛屯投資的全資孫公司貴州貴力持有貴州華金97%的股權，而盛屯投資除持有貴州華金股權以外并無其他資產(chǎn)，因此收購盛屯投資85.71%股權(剩余股權由盛屯礦業(yè)持有)及貴州華金3%股權，實際上就是收購華金礦業(yè)100%股權盛屯礦業(yè)對持有貴州華金97%股權的盛屯投資，估值為8.4億元。但是，這一估值相較于一年前貴州華金的估值3.28億元增加了5.12億元，增值率為156%2012年5月3日發(fā)布的對外投資公告，公司參股子公司盛屯投資以3000美元收購尚輝，并增資5230萬美元。盛屯投資通過尚輝以5230萬美元收購了華金礦業(yè)(香港)100%的股權，獲得貴州華金97%股權，就3.28億元2011年貴州華金凈資產(chǎn)2956萬元，13年一季度凈資產(chǎn)為3015萬元，幾乎沒有增長；2011年凈利潤還有1291萬元，13年一季度，凈利潤為-270萬元滬市最暴力的重組并購

東電（900949）

B轉(zhuǎn)A浙能電力吸收合并東南電力5.31草案股東大會通過率67.966%東南發(fā)電換股價格為0.779美元/股，在定價基準日前二十個交易日的均價0.552美元/股基礎上溢價41.12%確定。按照東南發(fā)電B股停牌前一日，即2012年11月20日公布的人民幣對美元匯率中間價6.2926，折合人民幣4.90元/股浙能電力A股發(fā)行價格為5.53元/股換股比例1:0.886，每1股東南發(fā)電股票可以換取0.886股浙能電力A股股票