電力設備行業(yè)周報：特斯拉業(yè)績超預期產業(yè)鏈降價促大儲發(fā)展

電力設備究報告評級說明究報告21022E023E公司2023/1/20歸母凈利潤(億元)20212022E2023E21022E023E公司2023/1/20歸母凈利潤(億元)20212022E2023E*10.750.359.57650.720.431.0495941.948.562.469.896593.9819.6179.9201.987無0.63.75.570.0730.583.6137.63452.00159.3302.0449.01.62.43.847.654.313.419.43無0.62.04.0證券研究所預測，其他為wind一致預期行業(yè)評級：增持報告日期：2023-01-28期，看好節(jié)后反彈，關注壁壘高及新技術環(huán)節(jié)19%6%-31%-31%-43%nk率達特斯拉為代表的美股以及香港市場電動車公司漲幅明顯，執(zhí)業(yè)證書號：S0010520050001郵箱：chenxiao@聯(lián)系人：牛義杰執(zhí)業(yè)證書號：S0010121120038uyjhazqcom相關報告1.《鋰行業(yè)深度報告之鋰復盤展望與全資源為王加速開發(fā)》2022-3-202.《三元高鎳化大勢所趨，四個維度考量盈利成本經濟性-新能源鋰電池系列報告之八》2022-5-183.《硅基負極，鋰電材料升級的必經之路-新能源鋰電池系列報告之九》2022-5-264.《性能成本經濟性雙輪驅動，單晶三元優(yōu)化選擇放量高增-新能源鋰電池系列報告之十》2022-6-13頭強二梯隊降本增利彈性大-新能源鋰電池系列報告之十一》2022-7-17位盈利仍高位的隔膜、盈利修復的電池廠以及保持高利潤占比的鋰資源環(huán)節(jié)；關注進一步發(fā)揮電力市場機制作用，有效反映電力資源時空價值，不斷擴大新能源參與市場化交易規(guī)模，不斷縮小電網企業(yè)代理購電范圍，推動更多工商業(yè)用戶直接參與交易。目前我國工商業(yè)普遍實行分時電價政策和尖峰電價政策，而政策的推出明確：一產能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒驕成超聲、鼎勝新材、光華科技等。業(yè)研究報告2報告2/26正文目錄1、特斯拉業(yè)績超預期，產業(yè)鏈降價促大儲發(fā)展 42行情概覽 62.1標的池 62.2漲跌幅及PE變化 63行業(yè)概覽 83.1產業(yè)鏈價格變化 83.2產業(yè)鏈產銷數據跟蹤 113.3行業(yè)重要新聞 153.4重要公司公告 213.5新股動態(tài) 25 報告3報告3/26圖表1鋰電產業(yè)鏈重點公司(截至2023年1月20日) 5圖表2標的池 6圖表3本周各子行業(yè)漲跌幅情況 7圖表4本周行業(yè)個股漲幅前五 7圖表5本周行業(yè)個股跌幅前五 7圖表6本周各子行業(yè)PE(TTM)情況 8圖表7鈷鎳價格情況 9圖表8碳酸鋰和氫氧化鋰價格情況 9圖表9三元前驅體價格情況 9圖表10三元正極材料價格情況 9圖表11磷酸鐵價格情況 10圖表12磷酸鐵鋰價格情況 10圖表13石墨價格情況 10圖表14隔膜價格情況 10圖表15電解液價格情況 10圖表16六氟磷酸鋰價格情況 10圖表17電解液溶劑價格情況 11圖表18銅箔價格情況 11圖表19動力電池電芯價格情況 11圖表20我國新能源汽車銷量(萬輛) 12圖表21歐洲五國新能源汽車銷量(萬輛) 12圖表22德國新能源汽車銷量(萬輛) 12圖表23法國新能源汽車銷量(萬輛) 13圖表24英國新能源汽車銷量(萬輛) 13圖表25挪威新能源汽車銷量(萬輛) 13圖表26意大利新能源汽車銷量(萬輛) 13圖表27我國動力電池產量情況(GWH) 13圖表28我國動力電池裝機情況(GWH) 13圖表29我國三元正極出貨量情況(萬噸) 14圖表30我國磷酸鐵鋰正極出貨量情況(萬噸) 14圖表31我國人造石墨出貨量情況(萬噸) 14圖表32我國天然石墨出貨量情況(萬噸) 14圖表33我國濕法隔膜出貨量情況(億平方米) 14圖表34我國干法隔膜出貨量情況(億平方米) 14圖表35我國電解液出貨量情況(萬噸) 15業(yè)研究報告4報告4/26展特斯拉業(yè)績超預期，看好節(jié)后反彈，關注壁壘高及新技術環(huán)節(jié)根據EVTank，2022年全球新能源車銷量達到1082.4萬輛，同比+61.6%，主要貢獻來自于中國，2022年中國新能源車銷量為688.4萬輛，同比+96.9%，滲透率達25.6%，同比+12.4pct，全球市場占有率為63.6%，較2021年提升了10.3pct。特斯拉發(fā)布財報，2022年實現營收814.62億美元，同比+51％，凈利潤達125.56億美Q特斯拉產能規(guī)劃約190萬輛，2023年全年銷量目標為180萬輛。新車方面，Semitruck模放量。春節(jié)假期，以特斯拉為代表的美股以及香港市場電動車公司漲幅明顯，特斯拉一周內大漲33%，蔚來、小鵬、理想均漲幅超10%，中創(chuàng)新航大漲23.4%。我們認為板塊底部已經確定，看好節(jié)后市場反彈，優(yōu)先推薦關注產業(yè)鏈壁壘高且單位盈利仍高位的隔膜、盈利修復的電池廠以及保持高利潤占比的鋰資源環(huán)節(jié)；關注新技術如復合銅箔、新應用鈉電池、電池回收利用等產業(yè)鏈。工商業(yè)儲能起步，逆變器企業(yè)業(yè)績超預期，產業(yè)鏈降價促大儲發(fā)展要進一步發(fā)揮電力市場機制作用，有效反映電力資源時空價值，不斷擴大新能源參與市場化交易規(guī)模，不斷縮小電網企業(yè)代理購電范圍，推動更多工商業(yè)用戶直接參與交易。目前我國工商業(yè)普遍實行分時電價政策和尖峰電價政策，而政策的推出明確了工商業(yè)儲能市場地位，2023年將會是工商業(yè)儲能起步的一年，看好未來發(fā)展。逆變器板塊固德威、陽光電源業(yè)績超預期，陽光電源22年Q4大儲凈利潤率約9%，提升明顯。當前硅料、鋰價格下跌有望促進光伏電站及儲能裝機需求，產業(yè)鏈降價覆蓋成本，完成光伏+儲能新平價，看好大儲賽道，建議關注儲能電池、逆變器、溫控設備、儲能EPC等相關公司。我們建議關注三條投資主線：投資主線一：電池廠環(huán)節(jié)。中長期角度來看，鋰電行業(yè)仍保持高景氣度發(fā)展，依舊是最好的投資賽道。而隨著中游各環(huán)節(jié)逐步釋放產能，高企的材料價格有望逐步緩解，同時電池廠與整車廠協(xié)商價格、且逐步建立金屬價格聯(lián)動機制，能夠有效轉嫁部分成本壓力。電池廠毛利率有望回升，或將迎來量價齊升的良好局面。建議爭力的電池廠，以及有潛力的二線電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技等。投資主線二：上游鋰資源環(huán)節(jié)。預計2021-2023年，鋰供給需求差為-1.6/-1.3/-0.6萬噸LCE，新能源需求占比提升、持續(xù)性更強，但新增供給投產難度更大、周期更長，鋰資源開發(fā)難度與進度難以匹配下游需求增長的速度和量級，供需有力支持中長期高鋰價，產業(yè)鏈利潤上移，相關公司有望實現超額利潤。建議關注鋰資源屬性強、低成本穩(wěn)定產出且仍有擴產潛力的企業(yè)：科達制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)。投資主線三：格局清晰、優(yōu)勢明顯、供需仍然緊張的中游材料環(huán)節(jié)。建議關注擴產有限，高端產能供需偏緊，龍頭受益的隔膜環(huán)節(jié)：星源材質、美聯(lián)新材等；2)石墨化因高耗能，供需緊平衡的負極及石墨化環(huán)節(jié)：璞泰業(yè)研究報告5報告5/26來、貝特瑞、翔豐華等；3)以磷酸鐵鋰和高鎳三元為代表的高增速賽道：德方納米、當升科技、容百科技、中偉股份、華友鈷業(yè)等。公司市值(億)歸母凈利潤(億元)利潤增速PE20212022E2023E2022E2023E20212022E2023E寧寧德時代*比亞迪*億緯鋰能國軒高科欣旺達孚能科技*蔚藍鋰芯*華友鈷業(yè)格林美中偉股份當升科技*長遠鋰科*容百科技德方納米*璞泰來貝特瑞*中科電氣恩捷股份星源材質中材科技美聯(lián)新材*天賜材料*新宙邦嘉元科技*諾德股份科達利長盈精密贏合科技科達制造*融捷股份*天齊鋰業(yè)贛鋒鋰業(yè)盛新鋰能*永興材料平均159.330.56.734.511.89.410.97.09.18.017.514.43.627.22.833.70.64.00.719.6449.0137.665.817.924.114.816.483.424.334.833.719.627.411.871.313.937.55.564.422.017.910.115.916.38.859.531.0201.9209.269.871.15890%174%6%%140%47%34%38%85%136%116%69%120%82%54%92%80%196%492%148%45%98%62%84%290%80%370%2810%816%313%634%572%155%302.083.634.14.411.03.89.946.116.317.425.715.115.417.631.822.26.949.08.333.93.754.918.911.05.650.320.4179.9190.862.460.94211040704617335664263141040405511326314344440755349133830339791736132630629714901502382457102049%65%93%309%120%289%66%81%49%100%31%30%57%42%23%71%45%68%48%64%56%60%48%57%52%37%8625678379-384335549840655755645053825036535569-3964474956395968378451398323252921222524212736272333236886255126322122228219577562461業(yè)研究報告6報告6/262行情概覽2.1標的池我們將鋰電產業(yè)鏈中的83家公司分為電池、鋰鈷、正極及前驅體、負極、隔膜、電解液等十二個子行業(yè)，以便于更細致準確的追蹤行情。子行業(yè)標的寧德時代、國軒高科、孚能科技、欣旺達、億緯鋰能、比亞迪、鵬輝能源、派能科技、南都電源、動力源、蔚藍鋰芯、德賽電池、天能股份鋰鈷贛鋒鋰業(yè)、科達制造、寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、盛新鋰能、雅化集團、融捷股份、川能動力、藏格控股、天齊鋰業(yè)、永興材料、天華超凈正極及前驅體當升科技、容百科技、杉杉股份、廈門鎢業(yè)、格林美、湘潭電化、科恒股份、德方納米、中偉股份、龍蟠科技、安納達、富臨精工、天原股份、豐元股份璞泰來、中國寶安、中科電氣、翔豐華電解液新宙邦、江蘇國泰、石大勝華、多氟多、天賜材料、天際股份、奧克股份、永太科技膜恩捷股份、星源材質、中材科技、滄州明珠集流體嘉元科技、諾德股份、鼎盛新材結構件科達利、長盈精密、震?？萍汲潆姌都霸O備特銳德、先導智能、杭可科技、贏合科技、星云股份、百利科技、海目星鋁塑膜新綸科技、福斯特、紫江企業(yè)、道明光學、明冠新材導電劑天奈科技、道氏技術電驅電控藍海華騰、英搏爾、正海磁材、方正電機、易事特、伯特利、大洋電機日至20日鋰電產業(yè)鏈整體上漲1.92%，滬深300上漲2.63%，電力設備(申萬)上漲3.00%。子行業(yè)電池、充電樁及設備、正極及前驅體、鋰鈷、負極、鋁塑膜、導電劑、電驅電控、集流體分別上漲0.69%、3.34%、2.92%、6.10%、0.14%、2.80%、7.29%、0.21%、4.02%，電解液、隔膜分別下跌0.74%、0.04%。個股方面，本周漲幅居前的個股為天齊鋰業(yè)、融捷股份、天奈科技、湘潭電化、盛新鋰能，分別上漲9.7%、9.6%、9.3%、8.0%、7.0%；跌幅居前的個股為鵬輝能源、新宙邦、比亞迪、天賜材料、伯特利，分別下跌5.6%、5.2%、3.1%、2.5%、2.5%。業(yè)研究報告7報告7/26圖表4本周行業(yè)個股漲幅前五圖表5本周行業(yè)個股跌幅前五業(yè)研究報告8報告8/263行業(yè)概覽3.1產業(yè)鏈價格變化正極材料：電池級磷酸鐵價格與上周持平，電解鈷、電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、三元前驅體、三元材料、動力型磷酸鐵鋰價格有所下降，電解鎳價格有所上升，整體市場成交重心暫時維穩(wěn)。金屬鈷鎳方面，電解鈷(≥99.8%)1月20日均價30.5萬元/噸，較上周下降2.24%；電解鎳(1#)1月20日均價22.76萬元/噸，較上周上升3.41%；電池級碳酸鋰1月20日均價48.2萬元/噸，較上周下降1.63%；電池級氫氧化鋰1月20日均價48.95萬元/噸，較上周下降2.68%；三元前驅體(523型)、三元前驅體(622型)、三元前驅體(811型)1月20日均價分別為10.9、12.5、31.75萬元/噸，較上周分別下降4.39%、3.10%、3.15%。從供給層面來看，近期前驅體企業(yè)1月產量均有增量，三元前驅體產量有所上行，三元前驅體生產成本有所回落。從需求層面來看，短期內前驅體企業(yè)受新勢力車型帶動，國內頭部動力端電池廠訂單增量，二梯隊電池廠也持續(xù)發(fā)力，高鎳材料主要受美國市場需求向好，呈現平穩(wěn)增長態(tài)勢。三元材料中三元523(動力型)、三元622 萬元/噸、34.5萬元/噸、38.5萬元/噸，較上周分別下降0.03%、0.02%、0.01%。磷酸鐵(電池級)1月20日均價為1.9萬元/噸，與上周持平。動力型磷酸鐵鋰1月20日均價為15.15萬元/噸，較上周下降0.16%。從市場層面來看，終端新能源汽車產銷仍呈增長態(tài)勢，部分廠家新增產線持續(xù)爬坡，需求量熱度不減。負極材料：市場供應持續(xù)緊張，后續(xù)上漲邏輯清晰。1月20日人造石墨(中端)均價4.55萬元/噸，與上周持平，天然石墨(中端)均價4.9萬元/噸，與上周持平。業(yè)研究報告9報告9/26負極廠商新增產能持續(xù)爬坡，供應穩(wěn)定增長。1月，終端需求依舊不減，下游電池廠采購積極，負極材料需求仍保持旺盛，未來負極價格有望上漲。隔膜：隔膜價格穩(wěn)定，企業(yè)積極擴產但整體供給維持偏緊。1月20日干法隔膜 m價為0.75元/平方米，與上周持平，濕法隔膜(9μm)均價為1.45元/平方米，與上周持平。國內新能源汽車產銷量大增，帶動隔膜需求不斷上漲，隔膜供應逐漸偏緊，隔膜企業(yè)紛紛搶占國內產能，隔膜價格持續(xù)維穩(wěn)。電解液：電池級EC、電池級DMC、三元電解液、磷酸鐵鋰電解液、六氟磷酸鋰鐵價格有所下降。三元電解液(圓柱/2600mAh)1月20日均價為6.2萬元/噸，與上周持平；磷酸鐵鋰電解液1月20日均價為5.1萬元/噸，與上周持平；電池級DMCEC噸，與上周電芯：三元電芯價格維穩(wěn)。方形動力電芯(三元)1月20日均價為0.92元/Wh，與上周持平；方形動力電芯(磷酸鐵鋰)1月20日均價為0.825元/Wh，與上周持資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所報告10報告10/26：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所資料來源：鑫欏數據，華安證券研究所報告11報告11/26所所3.2產業(yè)鏈產銷數據跟蹤2022年12月我國新能源汽車銷量為81.4萬輛，同比上漲53.3%，環(huán)比增長3.56%。從銷售結構來看，純電動汽車銷量達62.4萬輛，環(huán)比上漲37.7%，插電式混合動力汽車銷量為18.9萬輛，環(huán)比上漲129.2%。2022年12月，歐洲五國新能源汽車銷量為20.7萬輛，同比上升10.73%，環(huán)比上升10.44%。12月德國新能源汽車銷量持續(xù)領跑其余四國，總銷量為17.41萬輛，同比上漲114.47%，環(huán)比增長69.77%。2022年12月我國動力電池產量、動力電池裝機量同比、環(huán)比雙增長。2022年12月我國動力電池產量52.50GWh，同比增長65.9%，環(huán)比下降0.16%；2022年12月我國動力電池裝機量36.1GWh，同比增長37.9%，環(huán)比增長5.5%。業(yè)研究報告12報告12/262022年12月我國四大電池材料出貨量同比增速明顯。正極材料：2022年12月，三元正極出貨量5.305萬噸，同比增長25.27%，環(huán)比下降9.32%；磷酸鐵鋰6.24%。負極材料：20228%。隔膜：2022年12月，濕法隔膜出貨量8.85億平方米，同比增長24.82%，環(huán)比下降13.66%；干法12月出貨量6.716萬噸，同比增長45.53%，環(huán)比下降6.86%。圖表20我國新能源汽車銷量(萬輛)圖表21歐洲五國新能源汽車銷量(萬輛)圖表22德國新能源汽車銷量(萬輛)計(注:五國為德、法、英、挪、意)業(yè)研究報告13報告13/26圖表23法國新能源汽車銷量(萬輛)銷量(萬輛)圖表23法國新能源汽車銷量(萬輛)圖表25挪威新能源汽車銷量(萬輛)圖表26意大利新能源汽車銷量(萬輛)GWh圖表28我國動力電池裝機情況(GWh)業(yè)研究報告14報告14/26圖表29我國三元正極出貨量情況(萬噸)圖表29我國三元正極出貨量情況(萬噸)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所圖表31我國人造石墨出貨量情況(萬噸)圖表32我國天然石墨出貨量情況(萬噸)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所圖表33我國濕法隔膜出貨量情況(億平方米)圖表34我國干法隔膜出貨量情況(億平方米)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所業(yè)研究報告15報告15/26圖表35我國電解液出貨量情況(萬噸)所3.3行業(yè)重要新聞儲能電池制造數智化！緯景儲能宣布鋅鐵液流電池電堆智能產線啟用！(北極型儲能電池智能制造的高科技企業(yè)緯景儲能宣布，公司“液流電池電堆智能產線”在江蘇鹽城的智能制造工廠正式啟用，在新型儲能電池智造領域邁出了堅實一步，引領新型儲能產業(yè)的智能制造時代，以持續(xù)增加的優(yōu)質產能和前沿技術研發(fā)支持中國雙碳目標的早日實現。緯景儲能堅持使用創(chuàng)新技術推動儲能電池制造的數智化轉型。此次正式投運的鋅鐵液流電池電堆智能產線，采用了先進工業(yè)物聯(lián)網系統(tǒng)，精密工業(yè)機器人等多種領先的智慧工廠技術，不僅可執(zhí)行繁重和高一致性的液流電池制造、智慧物流和倉儲任務，把生產效率提升500%以上，更形成了儲能產業(yè)現代先進制造新模式，開創(chuàng)性地實現液流電池電堆生產的全鏈路數智化，標志緯景儲能開啟了百兆瓦數量級以上的量產能力，并為公司把智能制造能力快速復制至全國各地的緯景“超G工廠”提供了基礎和模版。緯景儲能液流電池電堆智能產線啟用，是緯景儲能把科技力量投入生產智造環(huán)節(jié)的第一步，未來將持續(xù)用科技聚合能源，繼續(xù)提升液流儲能電池的智造能力，不斷提高生產效率和產能規(guī)模，全面賦能新能源的大規(guī)模利用，讓人類和自然生生不緯景儲能科技有限公司成立于2018年，是一家高科技驅動的儲能電池智能制造公司。緯景儲能的總部與研發(fā)中心位于上海，聚焦國家新能源轉型戰(zhàn)略和雙碳領域核心技術的新型儲能技術研發(fā)。公司擁有全球領先的鋅鐵液流電池儲能技術，有著40多年的研發(fā)歷史，是為電網級的新型儲能量身定制的解決路線，具有極安全、環(huán)保、度電成本低、儲能時間長、可靈活配置等優(yōu)勢。緯景儲能作為國家高新技術企業(yè)，截至目前，共獲得國際、國內專利61項目，提出權利要求317項。業(yè)研究報告16報告16/26隨著新能源大規(guī)模接入電網，“源網荷儲一體化”是新型電力系統(tǒng)的主要特征之一，其中的“儲”特指“儲能”，它將可再生能源發(fā)電系統(tǒng)的電力轉移到電力需求高峰時段，起到平衡電力系統(tǒng)、規(guī)模化儲存和釋放電力的作用，以支持電力系統(tǒng)的長期穩(wěn)定，成為構建零碳電力系統(tǒng)的核心基礎設施，支撐著國家能源戰(zhàn)略的轉型。能源結構改革促進儲能產業(yè)市場容量在2025年將達到3.6萬億人民幣。根據國家能源局發(fā)布的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，到2025年，可再生能源年發(fā)電量達到3.3萬億千瓦時左右，風電和太陽能發(fā)電量實現翻倍；全國可再生能源電力總量和非水電消納責任權重分別達到33%和18%左右。因此，風電與光伏的發(fā)電量將在1.53萬億千瓦時左右，折合裝機量為971GW，根據25%的配儲比例及當前儲能均價，僅發(fā)電側儲能市場將達3.6萬億人民幣。隨著儲能市場的逐步發(fā)展與配儲目標的推出，2022年以來國內大儲項目招標量的井噴式增長，尤其是2022年6月來的快速提速，中標項目隨之加速提升。據東吳證券的不完全統(tǒng)計，2022年公開中標項目已達43.5GWh。除了江西鹽城之外，緯景儲能已在廣東、山東、湖北、浙江等地規(guī)劃多個鋅鐵液流電池“超G工廠”，為長三角地區(qū)乃至整個中國智能制造產業(yè)轉型升級注入全新大眾汽車再度牽手千億鋰電巨頭(OFWeek維科網)日前，大眾汽車集團(中國)宣布攜手華友鈷業(yè)旗下的江蘇華友能源科技有限公司，發(fā)布了“30KW78KWh全時域主動均衡梯次移動儲能系統(tǒng)”試點項目。據悉，此次發(fā)布的梯次移動儲能系統(tǒng)基于大眾汽車退役三元動力電池打造，并使用了華友的退役動力電池快速分選技術、高效安全的BMS管理技術、全時域均衡技術等專利技術，在保持原有電池組結構的同時，大眾汽車集團(中國)與江蘇華友共同為梯次電池應用量身打造了數字化控制系統(tǒng)，保證儲能設備的安全運行。該產品兼具電力補充、需量增容、削峰填谷、應急用電等功能，可通過智能匹配實現最優(yōu)電力運行。該儲能系統(tǒng)將率先在華友鈷業(yè)廠區(qū)內投入使用，未來計劃逐步拓展至大眾汽車集團在華的生產基地。大眾中國再度牽手華友鈷業(yè)事實上，此次儲能系統(tǒng)的發(fā)布是大眾中國與華友鈷業(yè)在兩個層面的二度合作。一是面向退役動力電池市場的又一次探索性開發(fā)。在此次儲能系統(tǒng)發(fā)布之前，大眾中國與江蘇華友曾利用大眾汽車退役動力電池打造低速兩輪車梯次電池，并推出試點產品。二是動力電池產業(yè)鏈深度合作。2022年3月，大眾中國與華友鈷業(yè)、青山控股集團簽署兩份戰(zhàn)略合作諒解備忘錄。其一是三方合作組建合資公司，在印尼布局鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務。合資公司規(guī)劃建設規(guī)模為年產約12萬噸鎳金屬量和約1.5萬噸鈷金屬量的產品，可滿足約160GWh電池所需的鎳鈷原料供應。其二是大眾中國與華友鈷業(yè)擬在廣西等地成立合資公司，從事鎳鈷硫酸鹽精煉、三元前驅體以及三元正極材料生產等業(yè)務，共同打造具有國際競爭力的新能源鋰電材料一體化制造平臺。從原材料制造，再到退役動力電池的梯次利用，大眾中國與華友鈷業(yè)的合作范圍不斷擴大，合作關系不斷深化，足以可見雙方對彼此的信任，以及探索打造新能業(yè)研究報告17報告17/26源產業(yè)價值鏈的共同目標。據悉，在NEWAUTO戰(zhàn)略的引領下，大眾中國將與華友鈷業(yè)等合作伙伴持續(xù)深化探索，圍繞電池的全生命周期打造覆蓋從原材料獲取到循環(huán)利用全流程的、可持續(xù)的閉環(huán)價值鏈。華友鈷業(yè)拿下2023首個三元前驅體長單除了與大眾中國的合作拓展之外，12天前，即1月4日，華友鈷業(yè)拿下了其2023年第一份三元前驅體長單。當日晚間，華友鈷業(yè)公告，公司與POSCOCHEMICALCO.,LTD.(浦項化學)、浙江浦華新能源材料有限公司(簡稱：浦華公司)分別簽訂了三元前驅體《購買協(xié)根據協(xié)議約定，華友鈷業(yè)及其子公司擬于2023年1月至2025年12月期間向浦項化學供應電池材料三元前驅體產品合計約16萬噸。此外，華友鈷業(yè)及其子公司擬于2023年1月至2025年12月期間向浦華公司供應電池材料三元前驅體產品合1.5萬噸。總體來看，兩份購買協(xié)議所涉及的三元前驅體供應量達到17.5萬噸。根據行業(yè)公開數據估算，1GWh三元鋰電池，對應需要約1400噸前驅體。此次供應的17.5萬噸三元前驅體所對應的電池總容量達到125GWh，足以滿足約160萬輛純電動汽車電池用量。對于此次交易價格，華友鈷業(yè)并未在公告中明確公布。不過，三元前驅體在過去三年中均價在10.7萬元/噸-14.4萬元/噸之間。而在2022年12月底，包括523型、622型以及811型三元前驅體價格約在11萬元/噸-13萬元/噸之間。以此粗略測算，此次華友鈷業(yè)兩份供應協(xié)議涉及金額約在192.5億元-227.5億元之間。維科網鋰電注意到，這是華友鈷業(yè)繼2022年7月底拿下特斯拉三年半的三元前驅體長單之后，再度拿下三年長單！總結無論是大眾攜手華友鈷業(yè)等投建鎳鈷原材料項目，亦或是浦項化學和特斯拉“掃貨”三元前驅體，背后的共同邏輯是隨著新能源汽車市場的快速發(fā)展，車企和動力電池企業(yè)的技術朝高能量密度發(fā)展，高鎳化趨勢明顯，預計后續(xù)正極材料高鎳化為主流發(fā)展方向。華友鈷業(yè)目前已有及在建三元前驅體產能32.5萬噸(包含合資公司)，開發(fā)并量產多款8系、9系前驅體，儲備多款高鎳、NCMA前驅體新品，并且2022年還在全球積極自建或者聯(lián)合車企合建鎳鈷資源項目，有助于在未來的高鎳化趨勢中提二級市場上，截至1月17日收盤，華友鈷業(yè)報63.84元，總市值1020億元。鋰電產業(yè)如何利用視覺檢測系統(tǒng)降本增效？(OFWeek維科網)導語：機器視覺檢測已在鋰電池生產的各個環(huán)節(jié)中，為產品產量與質量提供可靠保障。維視智造作為鋰電池視覺檢測系統(tǒng)提供商，為企業(yè)提供專業(yè)、系統(tǒng)、穩(wěn)定的鋰電行業(yè)解決方案，可保證0漏檢，確保安全生產，全面提升生產效率。一、鋰電池行業(yè)高速發(fā)展下隱藏的暗礁與機遇業(yè)研究報告18報告18/262022年是中國鋰電產業(yè)鏈走向全球的關鍵年，中國企業(yè)首次以產業(yè)鏈形式走向全球市場，迎接歷史性發(fā)展機遇。2022年12月21日，工信部發(fā)布1－10月全國鋰離子電池行業(yè)運行情況。根據行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息及研究機構測算，1－10月全國鋰離子電池總產量超過580GWh，動力電池裝車量約224GWh，鋰離子電池產品出口同比增長87％。業(yè)內人士表示，目前鋰離子電池產業(yè)仍處于擴張階段。預計未來十年全球新能源汽車產業(yè)仍將高速發(fā)展，復合增長率超過20％，將帶動鋰離子電池產業(yè)持續(xù)高增整個鋰電設備正在坐擁動力電池產能擴張、制造升級所帶來的產業(yè)紅利。鋰電檢測設備企業(yè)當前應警惕行業(yè)高速增長背后潛在的四大挑戰(zhàn)：鋰電池尤其是動力電池市場規(guī)模擴大的同時，對缺陷率的要求卻從ppm級別提升至ppb級，同時上游材料成本的“卡脖子”，倒逼鋰電生產企業(yè)需要加大智能轉型降本·產品安全對生產提出更嚴苛要求因為材料、結構和使用的特殊性，鋰電池的生產較一般產品安全要求更高。而鋰電池產品類型多樣，且多達四五十道工序的生產環(huán)節(jié)，人工操作往往難以大幅降低產品質量風險·設備視覺系統(tǒng)對人機作業(yè)能力要求高鋰電池產線所使用的自動化設備種類多，往往來自多家設備商，搭載的視覺系統(tǒng)一般是滿足其特定需求而開發(fā)，因此每臺設備呈現給工作人員的界面和運算邏輯均不相同，造成了設備難以同步快速投產，同時使用門檻極高·設備穩(wěn)定性及智能化程度仍難達成柔性擴產鋰電行業(yè)新工藝變革速度不斷加快，更新周期也在同步壓縮，生產設備需要具有更高的智能化程度和穩(wěn)定性，才能無懼需求變化，幫助企業(yè)占領市場先機。而當前國內鋰電池生產商的制造工藝和設備水平參差不齊，柔性生產能力仍待提升二、維視智造檢測方案深入覆蓋鋰電池制造核心工藝段拉升全線產能針對以上痛點，基于在3C行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)及光伏行業(yè)等多年積累的機器視覺技術沉淀，結合多年視覺部件和視覺系統(tǒng)研發(fā)經驗，維視對于材質特殊、設備生產速度快、生產容錯率極低的鋰電行業(yè)可實現快速的經驗復制，縮短項目落地周期；針對鋰電視覺檢測應用需求較高的來料定位、尺寸測量、焊接類外觀檢測等，維視的通用智能視覺開發(fā)平臺VisionBankAI上針對性、成熟的算法模塊與前沿的深度學習技術，可低成本解決絕大部分難點視覺問題。報告19報告19/26目前維視鋰電行業(yè)解決方案已深入覆蓋極片制造和電芯制造工藝段，以專業(yè)光學成像技術及AI算法能力，快、準、穩(wěn)地賦能鋰電行業(yè)客戶產線智能化轉型，達到真正的降本增效三、鋰電行業(yè)四大痛點逐一擊破維視智造為企業(yè)降本增效注入催化劑針對市場需求升級，規(guī)?；瘮U產成本高難題，維視方案可為鋰電生產中多個工生產節(jié)拍，輕量化部署，幫助企業(yè)提升至少40％的生產效率，拉升全線產能。最終可幫助客戶提高生產效率，保證產品交付。針對產品安全對生產提出更嚴苛要求難題，VisionBankAI優(yōu)秀的全棧算法能力和低門檻操作界面，幫助鋰電企業(yè)在多個工序完成來料質檢＋智能引導＋生產后檢測的三重保障，全面快速檢出各類產品質量問題，及時歸類不良品，可保證0漏檢，缺陷檢出率≥99．5％，最終為客戶提供三重檢測保障提升產品一致性。針對設備視覺系統(tǒng)對人機作業(yè)能力要求高難題，VisionBankAI通用智能開發(fā)平臺采用模塊化、0代碼、智能化、拖拉拽式的開發(fā)模式，幾何級提升視覺應用搭建效率，操作界面清晰易懂，可幫助客戶大大降低人力成本。針對設備穩(wěn)定性及智能化程度仍難達成柔性擴產難題，維視可根據不同的生產環(huán)境和工藝細節(jié)，提供靈活的視覺檢測解決方案，從視覺部件到系統(tǒng)算法，整合調優(yōu)，實時數據反饋，將人機協(xié)同價值最大化，同時VisionBankAI的小樣本訓練、無訓練模式、深度學習前沿算法和智能迭代功能等，可為企業(yè)大幅降低未來換產難度最終可幫助客戶優(yōu)化生產工藝，邁向智能工廠。特斯拉舉起“屠刀”電池企業(yè)已經悄悄行動(電池中國網)車企之間的價格戰(zhàn)，將進一步倒逼電池企業(yè)開發(fā)更有競爭力的電池材料體系。自2022年以來，包括寧德時代、蜂巢能源、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達等主流電池企業(yè)，陸續(xù)推出M3P、高錳鐵鎳、磷酸錳鐵鋰、鈉電池、高錳鐵鋰等材料電池，不斷試圖探尋降本邊界。新年第一周，特斯拉就舉起了“屠刀”，宣布特斯拉(中國產)全系降價，最兩款車型價格均創(chuàng)下史上新低。事實上，對于特斯拉來說，Model3、ModelY的價格大降并不是唯一途徑。近日，海外媒體曝光了特斯拉全新入門級純電動車型，該車型定位和售價將低于Model3，新車或被命名為Model2，售價2.5萬美元，是特斯拉搶占中低端市場的重要車因降價導致訂單激增，無疑表明，對于大眾消費者來說，購車成本仍然是非常重要的考量因素。但車企降價參與市場競爭，壓力未來勢必會傳導到電池企業(yè)身上。磷酸鐵鋰并非降本終點新材料體系陸續(xù)浮出水面中汽協(xié)數據顯示，2022年中國市場新能源汽車銷量為688.7萬輛，同比增長93.4%。值得注意的是，2022年中國市場新能源汽車滲透率高達25.6%。業(yè)研究報告20報告20/26新能源汽車滲透率的快速躍升，表明新能源汽車已經進入大規(guī)模普及階段。接下來，走量車型、成本控制、價格廝殺將成為市場競爭的重要標簽，而新年特斯拉打響價格戰(zhàn)“第一槍”這或許是其中原因之一。車企的競爭早已影響到電池材料和技術走向。早在2020年，因為財政補貼大幅退坡，車企在市場倒逼下就開始對電池進行選擇，在2020年7月份以前，三元電池一直是主流，而隨著補貼退坡，自當年7月開始，磷酸鐵鋰逆轉三元，逐漸成為各大熱銷車型的“標配”。動力電池應用分會數據顯示，2022年，中國市場動力電池裝機量約為302.3GWh，其中磷酸鐵鋰電池裝機為184.5GWh，占比高達61%；三元電池裝機量為117.3GWh，占比為38.8%；增速方面，磷酸鐵鋰同比增長126.5%，而三元同比增長51.1%。這也足以說明，市場對動力電池的選擇權重不斷向成本一環(huán)靠攏春江水暖鴨先知，為應對更大的新能源汽車市場，尤其是即將到來的車企成本倒逼、性能提升，作為占電動汽車總成本40%左右的電池，勢必會是車企降本的“重中之重”，電池企業(yè)已經開始自謀降本之路。通過上表對幾種正極材料對比來看，鎳錳材料有著更高的電壓，有著更高的材料能量密度。同時，單千克下，可以制造更多容量的電池。無論是對于提升電池性能，還是降低成本方面，都有著巨大的潛力。但是其技術難度也最大。在2022年12月舉行的蜂巢能源“電池日”上，蜂巢能源對外發(fā)布了“高錳鐵鎳”電池。據介紹，該電池是針對磷酸鐵鋰電池能量密度存在天花板而提出的新產品方案，“由于不含鈷，高錳鐵鎳電池成本可控；同時其能量密度又比磷酸鐵鋰更高?！毙滦筒牧象w系研發(fā)的電池，公司稱之為磷酸鹽體系的三元，“新電池的能量密度高于磷酸鐵鋰，但成本比三元鋰更低?！贝送猓ㄢc離子電池、磷酸錳鐵鋰電池、高錳鐵鋰等材料體系陸續(xù)出現。電池企業(yè)在三元、磷酸鐵鋰材料體系之外，持續(xù)探尋更多材料體系，無不是在為更大的新能源汽車市場做準備，找到成本和性能兼之的更優(yōu)方案。高錳鐵鎳電池的“向下”與“向上”鎳錳正極材料有著最低成本和更高能量密度的優(yōu)勢，但其同樣技術難度也最大，然而如果該技術獲得突破，其應用場景也將充滿想象力。在新能源汽車快速普及，車企嚴控成本的趨勢下，鎳錳材料無疑是降本的重要方向之一。在“電池日”上，蜂巢能源并未透露特別多的關于高錳鐵鎳電池信息，所以暫時還無法確定正極材料具體內核。蜂巢能源將其命名為“高錳鐵鎳”，推測其材料中錳、鐵、鎳或占主要部分。實際上，蜂巢能源曾在2022年已經量產了基于鎳錳材料的第一代無鈷電池，其成本低于三元電池，性能又優(yōu)于磷酸鐵鋰材料。關于高錳鐵鎳電池，蜂巢能源表示，與同體積密度的三元電池包相比，整包成本降低接近10%左右?？梢酝茰y，這是蜂巢能源基于新能源汽車市場發(fā)展趨勢，主動尋找在磷酸鐵鋰之外的降本材料體系的一種嘗試和成果，未來高錳鐵鎳將參與蜂巢能源電池降本之路。但高錳鐵鎳并不是一味地降本，在蜂巢能源的創(chuàng)新圖譜里，它還要肩負提升性能的重任。業(yè)研究報告21報告21/26梳理整個汽車產業(yè)發(fā)展可以看出，汽車市場呈橄欖球型，高端和低端占比相對較小，中段市場占比最大。新能源汽車的發(fā)展未來也勢必會如此。這也表明未來中端車型市場將成為主力。中端車型市場不僅要成本低，同時還要“性能不錯”。對于電池企業(yè)來說，這就需要兼顧成本與性能的天平，在磷酸鐵鋰和三元電池之間找到一個更優(yōu)解。在為數不多的高錳鐵鎳電池材料介紹中，蜂巢能源透露：與磷酸鐵鋰電池包相比，相同體積下，蜂巢能源的高錳鐵鎳電池包續(xù)航能夠提升100公里，低溫性能提升2倍，“高錳鐵鎳電池包重量能量密度為220Wh/kg，體積能量密度為503Wh/L。”能量密度、續(xù)航的突破，無疑也將承載著蜂巢能源為謀求中端車型市場的產品“向上”的目標。即使與三元鋰電池相比，高錳鐵鎳電池也具備安全性高、成本低的優(yōu)勢，且性能不輸。因此，一旦這種電池實現規(guī)模化量產，可以消解車企在降本和提性能方面將會快速占領市場。在“向上”方面，蜂巢能源還布局了納米網硅負極體系，是為高能量密度電池提出的負極技術方案。據悉，蜂巢能源為此自主開發(fā)了筑網束硅技術、硅碳融合技術、雙層包覆技術，循環(huán)壽命較同類進口產品提升10%。這一負極材料的特點是，高容量、高首效、低膨脹、低產氣、長壽命，支持4C快充。蜂巢能源表示，納米網硅負極搭配高鎳正極，將率先在大圓柱電芯上應用，實現能量密度≥300Wh/kg。作為電動汽車風向標的特斯拉，在2023年開年率先掀起一波巨額降價，相信2023年的電動汽車市場競爭將更加激烈，同時也是產業(yè)發(fā)展更為迅速的一年，下游競爭和降價傳導到上游，必然考驗的是電池企業(yè)在技術創(chuàng)新、產品力、成本控制和供應鏈等方面的能力，電池市場相信也不會平靜。股權激勵：【華友鈷業(yè)】公司根據激勵計劃的相關規(guī)定，在解除限售條件達成后，預留第二次授予部分第一個解除限售期可解除限售的限制性股票數量為獲授限制性股票總數的30%。本次解除限售的激勵對象共31人，可解除限售的限制性股票數量合計為56,940股，占目前公司總股本1,597,642,439股的0.0036%?！舅{海華騰】公司對不再具備激勵對象資格的激勵對象的全部已獲授但尚未解除限售的30,000.00股限制性股票進行回購注銷，回購價格為5.73元/股。本次回購注銷完成后，公司注冊資本將由208,320,900.00元減少至208,290,900.00元。公司股份總數將由208,320,900.00股減少至208,290,900.00股?！镜路郊{米】公司第二期限制性股票激勵計劃首次授予第一個歸屬期歸屬條件已經成就，符合歸屬資格的激勵對象共計131人，可歸屬的限制性股票數量共計35.787萬股?！救ㄐ拧勘敬蜗拗菩怨善眮碓从诠鞠蚣顚ο蠖ㄏ虬l(fā)行的A股普通股股票，首次授予65人40.60萬股，約占公司股本總額的0.80%。其中，第一類限制性股票20.30萬股，第二類限制性股票20.30萬股。首次授予價格為第一類限制性股票為34元/股，第二類限制性股票為45元/股。【星源材質】公司本次解除限售股份的數量為125,673,249股，占公司總股本業(yè)研究報告22報告22/26【國軒高科】公司同意實施本員工持股計劃，本員工持股計劃股票來源為公司回購專用證券賬戶已回購的公司A股普通股股票，參與對象為公司董事(不包括獨立董事)、監(jiān)事、高級管理人員以及經董事會認定對公司發(fā)展有卓越貢獻的核心骨干員工或關鍵崗位員工。本員工持股計劃購買回購股票的價格為回購股票均價12.70【華友鈷業(yè)】公司本次授予限制性股票的激勵對象共計441人，包括在公司(含分子公司，下同)任職的核心管理人員、核心骨干及董事會認為需要激勵的其他人員，股票來源為向激勵對象定向發(fā)行的公司A股普通股，授予數量為2,035,800股，授予價格為人民幣31.61元/股?！咎烊A超凈】公司股東裴振華先生本次解除質押股份2,900,000股，占公司總股本的0.45%。權益變動：【南都電源】公司與寧波寧聚資產管理中心(有限合伙)-寧聚映山紅1號私募證券投資基金簽署了《股份轉讓協(xié)議》，擬將其所持的公司43,250,000股股份通過協(xié)議轉讓的方式轉讓給寧聚映山紅1號私募基金，轉讓股份占公司總股本的5.00%?！疽资绿亍抗竟蓶|廣東恒銳股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)擬向廣東省廣物控股集團有限公司協(xié)議轉讓其持有的上市公司17.94%的股份；同時公司第一大股東揚州東方集團有限公司擬不可撤銷地放棄其持有的公司全部31.78%的股份的表【天原股份】公司關于非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會核準批文，主要內容為核準公司非公開發(fā)行不超過304,534,236股新股，發(fā)生轉增股本等情形導致總股本發(fā)生變化的，可相應調整本次發(fā)行數量?！緞恿υ础抗居诮帐盏街袊C監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》(受理序號：230079號)。中國證監(jiān)會依法對公司提交的非公開發(fā)行股票行政許可申請材料進行了審查，認為該申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理?！緩B門鎢業(yè)】公司根據會計政策的相關規(guī)定，公司合并報表范圍內各公司對2022年12月末所屬資產進行了減值測試，預計2022年全年計提資產減值準備金額合計約為58,444.15萬元，本次計提資產減值準備情況未經會計師事務所審計?！救A友鈷業(yè)】公司關于“華友轉債”轉股價格調整，調整前轉股價格為84.26元/股，調整后轉股價格為84.19元/股，華友轉債本次轉股價格調整實施日期為2023【盛新鋰能】根據各方簽署的協(xié)議，在盛新股權投資對遂寧盛新進行投資后，遂寧盛新連續(xù)2年扣除非經常性損益后凈利潤未達約定金額，觸發(fā)回購條件，盛新股權投資要求公司根據協(xié)議約定回購其持有的遂寧盛新全部股權。本次回購完成后，公司將持有遂寧盛新100%股權，盛新股權投資將不再持有遂寧盛新股權?！敬軇恿Α抗緮M通過發(fā)行股份的方式購買東方電氣持有的川能風電20%股權；擬通過發(fā)行股份的方式購買明永投資持有的川能風電10%股權及川能風電下屬美姑能源26%股權、鹽邊能源5%股權。股份質押、解除質押：【南都電源】公司股東杭州南都電源有限公司本次解除質押股份3,000萬股，占公司總股本的3.47%業(yè)研究報告23報告23/26【恩捷股份】公司股東合益投資本次質押股份3,000,000股，占公司總股本的0.34%?！咎烊A超凈】公司股東裴振華先生本次質押股份15,100,000股，占公司總股本【方正電機】公司股東卓越汽車本次質押股份25，000,000股，占公司總股本的5.01%；中振漢江本次質押股份20，000,000股，占公司總股本的4.01%?！颈葋喌稀抗竟蓶|呂向陽先生本次質押股份770,000股，占公司總股本的0.03%；解除質押股份1,200,000股，占公司總股本的0.04%?！咎熨n材料】公司同意全資子公司瓴匯(深圳)產業(yè)發(fā)展有限公司與廣州開發(fā)區(qū)新星股權投資基金管理有限公司、匯森(廣州)股權投資基金管理有限公司共同投資設立廣州廣開瓴匯產業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，由新星股權投資作為普通合伙人，瓴匯深圳、匯森廣州投資作為有限合伙人。合伙企業(yè)認繳出資額為人民幣2.1億元，其中瓴匯深圳以自有資金認繳出資人民幣1.2億元?！菊鹪？萍肌客夤驹诮魃橡埻顿Y建設鋰電池鋁殼生產項目，投資總額為【中材科技】公司及全資子公司中材葉片與中國復材、中國巨石簽署了合作備忘錄，約定中材葉片向中國復材、中國巨石增發(fā)股份收購其持有的連云港中復連眾股權，同時，公司、中材葉片、中國復材與中國巨石將爭取促成中復連眾其他股東將所持中復連眾的全部或部分股權轉讓給中材葉片。【天原股份】公司于2022年8月20日召開的第八屆董事會第二十五次會議審議通過了《關于向宜賓鋰寶增資暨關聯(lián)交易的議案》，同意公司向宜賓鋰寶新材料有限公司增資52,000萬元?！緝|緯鋰能】公司擬與簡陽市人民政府就20GWh動力儲能電池生產基地項目簽訂投資合作協(xié)議，公司在簡陽市注冊成立全資項目公司，注冊資本金不低于1億元，該項目公司負責本項目的投資、開發(fā)、建設和經營管理。本項目總投資約100億元，其中固定資產投資不低于60億元?！緝|緯鋰能】公司同意使用募集資金向億緯動力增資，使用募集資金及自有資金向惠州億緯動力增資。本次增資完成后，億緯動力和惠州億緯動力仍為公司控股【億緯鋰能】公司擬與曲靖市政府、曲靖經開區(qū)管委會重新簽訂投資協(xié)議，將投資建設“年產10GWh動力儲能電池項目”調整為投資建設“年產23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目”。本項目總投資約55億元，固定資產投資約45億元?！沮M鋒鋰業(yè)】公司同意公司在東莞市投資建設年產10GWh新型鋰電池及儲能總部項目，項目計劃總投資人民幣50億元，具體投資金額以實際投入為準?！沮M鋒鋰業(yè)】公司同意贛鋒鋰電與重慶市