并購(gòu)交易管理實(shí)踐與盡職調(diào)查專(zhuān)題講座

并購(gòu)交易管理實(shí)踐與盡職調(diào)查專(zhuān)題講座并購(gòu)交易管理實(shí)踐與盡職調(diào)查專(zhuān)題講座并購(gòu)交易管理實(shí)踐與盡職調(diào)查專(zhuān)題講座并購(gòu)法律盡職調(diào)查的含義

對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行的調(diào)查就并購(gòu)可能產(chǎn)生的法律障礙和法律風(fēng)險(xiǎn)不僅涉及目標(biāo)公司信息的搜集還涉及運(yùn)用法律專(zhuān)業(yè)知識(shí)，查實(shí)、分析和評(píng)價(jià)相關(guān)信息法律盡職調(diào)查的意義

改變收購(gòu)方及出讓方或目標(biāo)公司信息不對(duì)稱(chēng)的不利狀況 使收購(gòu)方做出正確決定 使收購(gòu)方在談判中占有有利地位明確和解決存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題 確保順利收購(gòu)和之后控制權(quán)的實(shí)現(xiàn)法律盡職調(diào)查的程序

買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成初步的收購(gòu)意向，并簽訂《收購(gòu)意向書(shū)》買(mǎi)賣(mài)雙方就該收購(gòu)項(xiàng)目聘請(qǐng)律師，簽訂《律師顧問(wèn)合同》買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂《收購(gòu)框架協(xié)議》以及《保密協(xié)議》買(mǎi)方律師起草盡職調(diào)查清單供賣(mài)方準(zhǔn)備賣(mài)方根據(jù)盡職調(diào)查清單，準(zhǔn)備相應(yīng)材料法律盡職調(diào)查的程序買(mǎi)方律師根據(jù)賣(mài)方準(zhǔn)備的材料，并主動(dòng)向有關(guān)部門(mén)調(diào)閱相關(guān)信息，結(jié)合實(shí)地調(diào)查開(kāi)展盡職調(diào)查，并最終出具《盡職調(diào)查報(bào)告》目標(biāo)公司出具確認(rèn)函，確認(rèn)《盡職調(diào)查報(bào)告》根據(jù)收購(gòu)項(xiàng)目的復(fù)雜程度，可以組織多輪調(diào)查，期間買(mǎi)方律師可作階段性的調(diào)查報(bào)告，并聽(tīng)取賣(mài)方意見(jiàn)。法律盡職調(diào)查的途徑除了根據(jù)對(duì)方提供的材料外，還可以：向工商行政管理部門(mén)查詢向房地產(chǎn)登記管理部門(mén)查詢向稅務(wù)主管部門(mén)查詢向環(huán)境保護(hù)主管部門(mén)查詢向勞動(dòng)和社會(huì)保障部門(mén)查詢借助“個(gè)人征詢系統(tǒng)”進(jìn)行查詢法律盡職調(diào)查的內(nèi)容

根據(jù)收購(gòu)目標(biāo)的性質(zhì)、行業(yè)以及收購(gòu)的目的不同，所進(jìn)行的盡職調(diào)查的內(nèi)容也有所不同

一般大致包括以下幾個(gè)方面目標(biāo)公司設(shè)立和歷史沿革成立情況注冊(cè)登記情況股東情況經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)許可情況注冊(cè)資本繳納情況年審情況股權(quán)變更情況有無(wú)被吊銷(xiāo)或注銷(xiāo)情況目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況查閱公司的《資產(chǎn)負(fù)債表》，對(duì)公司的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債情況作一全面了解資產(chǎn)包括：包括土地使用權(quán)、房屋、車(chē)輛、機(jī)器設(shè)備以及諸如知識(shí)產(chǎn)權(quán)等有形和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)債包括：已有和或有的債務(wù)查閱公司的《損溢表》，核實(shí)其真實(shí)性、合法性查閱公司的《現(xiàn)金流量表》，核實(shí)其真實(shí)性、合法性目標(biāo)公司的稅務(wù)狀況有無(wú)欠繳稅款情況稅率是否會(huì)調(diào)整國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策是否會(huì)調(diào)整

目標(biāo)公司的環(huán)保責(zé)任

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及環(huán)保的關(guān)系所涉及環(huán)保的有關(guān)規(guī)定公司設(shè)立時(shí)有無(wú)通過(guò)環(huán)保部門(mén)的審查，有無(wú)獲得相關(guān)許可生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中有無(wú)違反環(huán)保規(guī)定的情況環(huán)保部門(mén)有無(wú)發(fā)出整改、制裁通知目標(biāo)公司的規(guī)章制度和議事程序

章程的修訂程序公司股東、董事的權(quán)力公司重大事項(xiàng)的表決、通過(guò)程序本次收購(gòu)的董事會(huì)、股東會(huì)決議，程序上是否有瑕疵有無(wú)禁止更換懂事或輪任懂事的限制目標(biāo)公司的各項(xiàng)合同及生產(chǎn)有關(guān)的合同及經(jīng)營(yíng)有關(guān)的合同及管理有關(guān)的合同及融資有關(guān)的合同及投資有關(guān)的合同及特許經(jīng)營(yíng)有關(guān)的合同目標(biāo)公司的各項(xiàng)合同

是否對(duì)目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估有影響是否對(duì)目標(biāo)公司的存續(xù)有影響是否對(duì)完成收購(gòu)有影響是否對(duì)收購(gòu)后的發(fā)展計(jì)劃有影響目標(biāo)公司的人力資源和勞動(dòng)人事?tīng)顩r

人力資源配置人員素質(zhì)獎(jiǎng)懲機(jī)制人才引進(jìn)機(jī)制

目標(biāo)公司的人力資源和勞動(dòng)人事?tīng)顩r已經(jīng)建立勞動(dòng)關(guān)系是否對(duì)收購(gòu)有影響辭退職工的程序性限制和賠償已有職工的待遇和福利狀況社會(huì)保險(xiǎn)基金的繳納情況是否存在勞動(dòng)爭(zhēng)議高管正在面臨或可能面臨的重要訴訟、仲裁或行政、刑事調(diào)查對(duì)公司帶來(lái)的影響有無(wú)高薪補(bǔ)償被辭退高管及股權(quán)權(quán)利計(jì)劃包括：進(jìn)入執(zhí)行階段的正在進(jìn)行的可能產(chǎn)生的關(guān)注：訴訟或仲裁的時(shí)間和資金的花費(fèi)可能的判決結(jié)果是否會(huì)影響目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司已涉及或潛在的訴訟和仲裁收購(gòu)必須的批準(zhǔn)文件

國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)專(zhuān)營(yíng)、許可經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一些特別的并購(gòu)項(xiàng)目法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)關(guān)于土地使用權(quán)土地使用權(quán)取得的方式是否全部繳納了土地使用權(quán)出讓金權(quán)利是否有瑕疵（是否存在抵押、查封等情況）轉(zhuǎn)讓是否有限制將來(lái)是否存在被征收的風(fēng)險(xiǎn)收購(gòu)房地產(chǎn)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)收購(gòu)房地產(chǎn)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)房屋所有權(quán)是否完整（是否存在抵押、查封等情況）用水權(quán)、用電權(quán)、礦產(chǎn)資源的權(quán)屬文件是否齊備收購(gòu)房地產(chǎn)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)關(guān)于開(kāi)發(fā)項(xiàng)目建筑工程名稱(chēng)項(xiàng)目批文投資總額工程進(jìn)度《國(guó)有土地使用證》《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》等許可是否齊備

收購(gòu)房地產(chǎn)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)關(guān)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資質(zhì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資質(zhì)等級(jí)證書(shū)是否合法有效有無(wú)通過(guò)每年的年檢有無(wú)超越該資質(zhì)的業(yè)務(wù)范圍限制收購(gòu)上市公司的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)

收購(gòu)是否會(huì)影響上市公司的上市地位（如：造成股權(quán)分布不符合上市條件）信息披露的要求申請(qǐng)要約收購(gòu)豁免的要求收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)

是否有禁止或限制轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)企業(yè)涉及的行業(yè)是否是限制或禁止進(jìn)入的行業(yè)掛牌交易的要求國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的確認(rèn)企業(yè)員工的安置方式有否限制國(guó)家對(duì)并購(gòu)國(guó)有企業(yè)對(duì)價(jià)支付方式的限制涉及外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)行業(yè)

是否屬于禁止或限制從事的行業(yè) 是否將來(lái)可以得到稅收政策優(yōu)惠并購(gòu)會(huì)否涉及“返程投資”，而需得到商務(wù)部批準(zhǔn)。涉及外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)是否涉及“重點(diǎn)行業(yè)”、“國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全因素”、“馳名商標(biāo)”、“老字號(hào)”，而需得到商務(wù)部批準(zhǔn)目標(biāo)公司的注冊(cè)資本，可能影響到投資總額的上限涉及外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)是否存在“反壟斷”的問(wèn)題中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額市場(chǎng)占有率并購(gòu)后可能導(dǎo)致的市場(chǎng)占有率

Pre-IPO收購(gòu)項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)總股本股權(quán)結(jié)構(gòu)和歷史沿革向公眾發(fā)行的股票比例股東人數(shù)實(shí)際控制人的變化重大訴訟是否會(huì)導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)變化經(jīng)營(yíng)三年有無(wú)重大過(guò)錯(cuò)被處罰歷史業(yè)績(jī)股權(quán)分布公司治理的狀況環(huán)保稅務(wù)比照擬上市地的上市規(guī)則，進(jìn)行調(diào)查法律盡職調(diào)查報(bào)告的起草

撰寫(xiě)方式針對(duì)性地設(shè)計(jì)調(diào)查目錄采用賣(mài)方提供、到有關(guān)部門(mén)查詢、實(shí)地調(diào)查等方式搜集資料對(duì)搜集到的資料進(jìn)行全面客觀的法律判斷對(duì)發(fā)現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題的性質(zhì)、可能造成的影響及解決方案在報(bào)告中說(shuō)明法律盡職調(diào)查報(bào)告的起