大學(xué)生財務(wù)管理期末考試習(xí)題和答案

習(xí)

題一、單選擇題1.發(fā)生在每期期初的系列收入或支出等額款項稱為)。A、普通年金B(yǎng)、預(yù)付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金2.償債基金系數(shù)和()互為倒數(shù)。A、年金現(xiàn)值系數(shù)B、年金終值系數(shù)C、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)D、復(fù)利終值系數(shù)3.取得年利率為10%的銀行借款,借款期限為2年,借款利息每半年付一次,則借款的實際利率為()。A、10.25%B、10%C、10.5%D、9.75%4.一般情況下，無風(fēng)險利率是指沒有通貨膨脹時的（）利率A、股票B、企業(yè)債券C、國庫券D、銀行存款5.當(dāng)兩個方案的期望收益率不相同時，應(yīng)通過()來衡量兩個方案的風(fēng)險。A、期望收益率B、方差C、標(biāo)準(zhǔn)差D、標(biāo)準(zhǔn)離差率某企業(yè)取得3年期長期借款300萬元年利率為9.5％每年付息一次到期一次還本，籌資費用率為5％，企所得稅率為25％。則該項長期借款的資金成本為()。A、9.5％B、7.125％C、10％D、7.5％某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司的復(fù)合杠桿系數(shù)為()。A、1.8B、1.5C、3.3D、2.78.（）不屬于負(fù)債籌資。A、商業(yè)信用B、發(fā)行債券C、融資租賃D、發(fā)行股票9.項目投資決策中，完整的項目計算期是指()。A、建設(shè)期B、經(jīng)營期C、建設(shè)期和生產(chǎn)期D、建設(shè)期和運營期10.（）是現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。A、現(xiàn)金凈流量B、凈現(xiàn)值C、營業(yè)收入D、付現(xiàn)成本11.（）是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。A、凈資產(chǎn)B、所有者權(quán)益C、營運資金D、流動資金12關(guān)于項目投資的特征，表述不正確的有（A、投資回收期長B、變現(xiàn)能力強C、投資金額大D、投資風(fēng)險高13.若投資項目可行，則下列關(guān)系式中不正確的有（A、NPV>0B、NPV﹤0C、NPVR>0D、PI>114.衡量投資項目是否可行的靜態(tài)指標(biāo)是（A、凈現(xiàn)值B、投資報酬率C、凈現(xiàn)值率D、內(nèi)含報酬率15.信用條件不包括（A、信用期B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率D、壞賬損失率16.“2/10,n/30”中的30表示（A、信用期B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率D、壞賬損失率17.在采用成本模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，不考慮（）的影響。A、機(jī)會成本B、短缺成本C、轉(zhuǎn)換成本D、管理成本18.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務(wù)費用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（A.經(jīng)營杠桿效應(yīng)B.財務(wù)杠桿效應(yīng)C.復(fù)合杠桿效應(yīng)D.風(fēng)險杠桿效應(yīng)19.杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（A、資產(chǎn)報酬率B、銷售凈利率C、凈資產(chǎn)報酬率D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20.流動比率衡量企業(yè)的（）A、償債能力B、盈利能力C、營運能力D、發(fā)展能力1、財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)是指（）A、籌資、投資和用資B、資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益C、預(yù)測、決策、預(yù)算、控制和分析、籌資活動、投資活動、營運活動和資金分配活動2、沒有風(fēng)險和通漲情況下的均衡點利率是指（）A、基準(zhǔn)利率B、固定利率C、純粹利率D、名義利率3、企業(yè)籌資活動的最終結(jié)果是（）A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、資金流入4、投資者甘冒風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是（）A、可以獲得報酬B、可獲得利潤C(jī)、可獲得相當(dāng)于資金時間價值的報酬率D、可獲得風(fēng)險報酬5、多個方案比較時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險（）A、越大B、越小C、兩者無關(guān)D、無法判斷6、普通股籌資的優(yōu)點不包括（）A、沒有固定的股利負(fù)擔(dān)B、沒有固定的到期日C、籌資風(fēng)險小D、資金成本低7、某企業(yè)擬以“2/10”的信用條件購進(jìn)原材料一批，該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）A、2%B、18%C、36%D、36.73%8、下列各項不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）A、租賃設(shè)備的價款B、租賃手續(xù)費C、租賃設(shè)備維護(hù)費D、租賃期間利息9、可轉(zhuǎn)換債券對投資人來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)化為（）A、普通股B、優(yōu)先股C、收益比較高的新發(fā)行債券D、其他有價證券10、當(dāng)資產(chǎn)息稅前利潤率大于債務(wù)資金成本率時，籌集（）資金有利于企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益。A、資本金B(yǎng)、債務(wù)資金C、留存收益資金D、股票資金11、某企業(yè)發(fā)行面額為500萬元的5年期債券，票面利率為12%，發(fā)行費率為5%，公司所得稅率為33%，發(fā)行價格600萬元，則該債券成本為（A、8.64%B、7.05%C、10.24%D、9.38%12、當(dāng)貢獻(xiàn)邊際超過固定成本后，下列（）有利于降低復(fù)合杠桿風(fēng)險。A、提高資產(chǎn)負(fù)債率B減少產(chǎn)品銷售量C、降低產(chǎn)品銷售單價D、節(jié)約固定成本支出13、在財務(wù)管理中，將企業(yè)為使項目完成達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為（）A、投資總額B、現(xiàn)金流量C、建設(shè)投資D、原始總投資14、包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期是（）A、凈現(xiàn)值為零的年限B、凈現(xiàn)金流量為零的年限C、累計凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)、累計凈現(xiàn)金流量為零的年限15、持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果為（）A、財務(wù)風(fēng)險加大B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產(chǎn)流動性下降16、采用ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點規(guī)劃和控制的是（）A、數(shù)量較多的存貨B、占用金額較多的存貨C、品種較多的存貨D、庫存時間較長的存貨17、公司的盈余公積達(dá)到注冊資本的（）時，可不再提取盈余公積金。A25%B、50%C、80%D100%18、一般的除息日之后的股票價格（）除息日之前的價格。A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）A、資本公積B、任意盈余公積C、法定盈余公積D、上年未分配利潤20、評價企業(yè)短期償債能力強弱最直接的指標(biāo)是（）A、已獲利息倍數(shù)B、速動比率C、流動比率D、現(xiàn)金流動負(fù)債比率二、多項選擇題1.利潤最大化目標(biāo)的缺陷包括（A、沒有考慮資金時間價值B、沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C、沒有考慮風(fēng)險因素D、可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為2.財務(wù)活動包括（A、籌資活動B、投資活動C、營運活動D、分配活動3.市場風(fēng)險屬于（A、系統(tǒng)風(fēng)險B、非系統(tǒng)風(fēng)險C、可分散風(fēng)險D、不可分散風(fēng)險4.計算企業(yè)保本點銷量時，應(yīng)考慮的因素有（A、目標(biāo)利潤B、固定成本C、單位變動成本D、單價5.企業(yè)籌資方式包括（A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、商業(yè)信用D、融資租賃6.計算資金成本時）不考慮企業(yè)所得稅的影響。A、借款資金成本B、債券資金成本C、普通股資金成本D、留存收益資金成本7.（）方式可用來籌集長期資金。A、發(fā)行債券B、發(fā)行股票C、融資租賃D、銀行借款8.計算（）指標(biāo)需考慮資金時間價值。A、NCFB、NPVC、NPVRD、PI9.在確定存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量時，應(yīng)考慮的成本有（A、訂貨成本B、短缺成本C、儲存成本D、機(jī)會成本10.用來評價企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（A、流動比率B、速動比率C、現(xiàn)金比率D、資產(chǎn)負(fù)債率1、企業(yè)財務(wù)活動包括（）A、籌資活動B、投資活動C、資金營運活動D、分配活動2、下列系數(shù)中互為倒數(shù)的有（）A、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)D、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)3、投資的風(fēng)險價值有兩種表現(xiàn)形式（）A、標(biāo)準(zhǔn)離差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、絕對數(shù)形式D、相對數(shù)形式4、永續(xù)年金的特點有（）A、沒有終值B、只有現(xiàn)值C、期限趨于無窮大D、每期等額首付5、下列表述中屬于普通股的有（）優(yōu)先取得固定股利得不到固定股利剩余財產(chǎn)求償權(quán)位于優(yōu)先股之后公司發(fā)行股票的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)6、下列關(guān)于財務(wù)杠桿的表述，正確的有（）財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大財務(wù)系數(shù)越大，每股收益增長越快財務(wù)杠桿利益是指利用負(fù)債籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益財務(wù)杠桿與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)7、某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)等于3，預(yù)計息稅前利潤增長，每股收益增長。下列說法正確的有（）A、復(fù)合杠桿系數(shù)等于6B、產(chǎn)銷量增長2%C、財務(wù)杠桿系數(shù)等于2D、資產(chǎn)負(fù)債率等于50%8、影響企業(yè)內(nèi)部收益率大小的因素有（）A、營業(yè)現(xiàn)金流量B、建設(shè)期長短C、投資項目有效年限D(zhuǎn)、原始投資額9、某投資項目的獲利指數(shù)為1.35，則下列表述中正確的有（）A、項目凈現(xiàn)值大于0B、凈現(xiàn)值率等于0.35C、內(nèi)含報酬率大于計算獲利指數(shù)時設(shè)定的折現(xiàn)率D項目回收期大于設(shè)定的基準(zhǔn)回收期10、財務(wù)分析的基本內(nèi)容包括（）A、償債能力分析B、營運能力分析C、發(fā)展能力分析、盈利能力分析三、判題籌資活動是企業(yè)財務(wù)活動的起點）如果一年復(fù)利多次，則實際利率大于名義利率）所有企業(yè)都存在財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。（）年金終值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)）資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心。()一般情況下，債券的資金成本高于股票的資金成本）財務(wù)杠桿系數(shù)用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大。()預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和）建設(shè)期的現(xiàn)金凈流量均為負(fù)數(shù)，運營期的現(xiàn)金凈流量均為正數(shù)）流動比率、速動比率是正指標(biāo)，這些指標(biāo)越大越好）企業(yè)價值與企業(yè)獲利能力成正比，與企業(yè)風(fēng)險成反比）只要能獲取最大的利潤，就可以使企業(yè)價值最大化）用內(nèi)插法時如果用測試出的現(xiàn)值大于目標(biāo)現(xiàn)值所求利率必定小于8%）4、一年若復(fù)利若干次時，實際利率小于名義利率）商業(yè)信用籌資屬于直接信用行為，是一種自然性融資，其優(yōu)點是容易取得，不必負(fù)擔(dān)籌資成本）如果說籌資渠道是客觀存在的么籌資方式則取決于企業(yè)的主觀能動行為）7、提高個別資本占全部資本的比重，必然導(dǎo)致加權(quán)平均資金成本的提高）內(nèi)含報酬率反映了項目的真實報酬率）訂貨的經(jīng)濟(jì)批量大小與訂貨提前期無關(guān)）留用利潤是留在企業(yè)的利潤，歸企業(yè)所有，投資者無權(quán)要求對其分配。（）四、計分析題1.某公司擬籌資5000萬元，其中：銀行借款1000萬元，年利率為5％，籌資費率為0.1％；按面值發(fā)行企業(yè)債券元，票面利率為12％，籌資費率為3％；發(fā)行普通股200萬股，每股發(fā)行價15元，每股發(fā)費用元，預(yù)計第一年現(xiàn)金股利為1.5元，以后每年按2.5％遞增，企業(yè)所得稅稅率為25％。要求：(1)計算銀行借款資金成本分）(2)計算企業(yè)債券成本；（2分）(3)計算普通股資金成本；（2分）(4)計算加權(quán)平均資金成本分）2.某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨145元，年初應(yīng)收賬款元，年末流動比率為，年末速動比率為，存貨周轉(zhuǎn)率為，年末流動資產(chǎn)為萬元，年末應(yīng)收賬款為135萬元，本年賒銷凈額為萬元。要求計算下列指標(biāo)：（1）流動負(fù)債年末余額分）存貨年末余額分）（3）本年銷貨成本分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分）3、某公司年度需耗用乙材料克，該材料采購成本為/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進(jìn)貨費用為20元。要求：計算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量分）計算年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本分）計算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額分）計算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次分）1.某企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展需要購入一套設(shè)備始投資額萬元墊支流動資金萬元，該設(shè)備壽命5年，采用直線法折舊，殘3萬元，預(yù)5年中每年銷售收入為14.8萬元，付現(xiàn)成本第一年為萬元以后每年增加修理費元，假如企業(yè)所得稅率為40%。要求:計算該項目投資各年的凈現(xiàn)金流量（分）及靜態(tài)回收期分）2.某企業(yè)甲材料年需求量為45000千克，單價元，單位訂貨成本180元，單位儲存成本20元。要求計算下列指標(biāo)：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量分最低相關(guān)總成本分最佳訂貨次數(shù)分）（4）最佳訂貨周期分）3.B企業(yè)購入一套設(shè)備，付款條件為：前不用支付任何款項，從第6年至第15每年末支付50000元假定市場利率為10%。（P/A,10%,9=5.7590（P/A,10%,10）=6.1446；(P/F,10%,4)=0.6830；(P/F,10%,5)=0.6209】要求）計算購買該設(shè)備相當(dāng)于現(xiàn)在一次性付款額分）（2）如果比B企業(yè)于第6年至15年每年初付款，則設(shè)備的現(xiàn)值應(yīng)是多少？（4分）五、綜題（1.某企業(yè)在選擇應(yīng)收賬款信用期限時，擬定了甲、乙兩個方案，相關(guān)資料如下表：項目

信用條備選方案表甲方案

單位：萬元乙方案(信用條件n/60)(信用條件2/10，1/20，n/90)年賒銷收入50005400收賬費用4050壞賬損失率%24假如變動成本率為60%資金成本率為8%乙中30%的貨款于10日內(nèi)收到20%的貨款于20日內(nèi)收到余的貨款于90日內(nèi)收到兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬求：（1）填寫下列表中數(shù)字分）確定最佳信用政策分）信用條決策計算表單位：萬元項目甲方案

乙方案(信用條件n/60)(信用條件2/10年賒銷收入減：變動成本邊際貢獻(xiàn)減：信用成本：--------1.機(jī)會成本壞賬損失收賬費用折扣成本小計信用收益

--------2.某建設(shè)項目的建設(shè)期2年，運營期10年，原始投資為萬元，分別于第1年和第2年年初等額投入，運營期1—10年的凈現(xiàn)金流量均為萬元，運營期期末的資本回收額為100萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求計算該項目的下列指標(biāo)：（1）原始投資額）項目計算期）靜態(tài)投資回收期(PP)）各年現(xiàn)金凈流量(NCF)；（5）凈現(xiàn)值(NPV)、凈現(xiàn)值(NPVR)和現(xiàn)值指數(shù)(PI)）判斷該項目投資是否可行。已知,10%,10）=6.1446）=0.9090P/F，10%,2、（P/F，10%,12）=0.31861、某企業(yè)預(yù)計的年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是（2／10，1／20，N／60變動成本率為65%，資金成本率8%，收賬費用70萬元，壞賬損失率4%。預(yù)計占賒銷額的客戶會利用的現(xiàn)金折扣，占賒銷額的客戶利用1%的現(xiàn)金折扣。一年按360天計算。要求：計算變動成本分）計算信用成本前收益分）計算平均收現(xiàn)期分）計算應(yīng)收賬款機(jī)會成本分）計算年折扣成本分）信用成本后收益分）2.某公司目前發(fā)行在外的普通股總數(shù)是100萬股，每股面值1元；已發(fā)行的5年期企業(yè)債券400萬元，年利率10%。該公司預(yù)進(jìn)行項目投資，需籌集資金500萬元，新項目投產(chǎn)后預(yù)計每年的息稅前利潤（EBIT為萬元。目前有兩個籌資方案可供選擇：（1）甲方案：發(fā)行年利率12%的企業(yè)債券乙方案：按每20元的價格發(fā)行普通股。假如企業(yè)所得稅率為40%，要求：計算兩個方案的每股收益無差異點分）計算兩個方案每股收益無差異點的每股收益（分）判斷最佳籌資方案分）計算甲方案每股收益無差異點的財務(wù)杠桿系數(shù)（分）計算乙方案每股收益無差異點的財務(wù)杠桿系數(shù)（分）如果息稅前利潤EBIT）增長10%，判斷甲方案每股收益EPS）的增長幅度分）如果息稅前利潤EBIT）增長10%，判斷乙方案每股收益EPS）的增長幅度分）參考答一、單—5BBACD—10DDDDA—15CBBBDACCCA1-5CCDDB6-10DDCAB11-15BDDDB16-20BBBAD二、多1.ABCD2.ABCD3.AD4.BCD5.ABCD6.CD7.ABCD8.BCD9.AC10.ABC1ABCD2ABC3CD4ABCD5BCD6ABC7ABC8ABCD9ABC10ABCD三、判1—5√√××√6—10×√√××1-5×××××6-10√×√√×四、計分析題1.(1)銀行借款資金成本K=1000×5%×（1-25%）/1000×（1-0.1%）=3.75%企業(yè)債券成本K=1000×12%×（1-25%）/1000×（1-3%）=9.28%普通股資金成本K=1.5/（15-3）×100%+2.5%=15%加權(quán)平均資金成本=20%×3.75%+20%×9.28%+60%×15%=11.506%。2.（1）流動負(fù)債年末余額=年末流動資產(chǎn)/年末流動比率270/3=90（萬元）（2）年末速動資產(chǎn)=年末流動負(fù)債×年末速動比率90×1.5=135（萬元）存貨年末余額=年末流動資產(chǎn)-年末速動資產(chǎn)=270-135=135（萬元）本年銷貨成本=存貨周轉(zhuǎn)率×平均存貨=4×(145+135)/2=560萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本年賒銷凈額/平均應(yīng)收賬款260/(125+135)/2=23）本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝

20

＝300（千克）（2）本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本＝

＝4800（元）本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額＝（元）本年度乙材料最佳進(jìn)貨次數(shù)＝36000÷300（次）1.（1）固定資產(chǎn)年折舊=（23-3）/5=4（萬元）（2）NCF0=-（23+3）=-26（萬元）NCF1=（14.8-7-4）×（1-40%）+4=6.28萬元）NCF2=（14.8-7.5-4）×（1-40%）+4=5.98萬元）NCF3=（14.8-8-4）×（1-40%）+4=5.68萬元）NCF4=（14.8-8.5-4）×（1-40%）+4=5.38萬元）NCF5=（14.8-9-4）×（1-40%）+4+3+3=11.08萬元）PP=4+2.68/11.08=4.24年2.（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=2x45=900（件）（2）最低相關(guān)總成本T=x180x=18000（元）（3）最佳訂貨次數(shù)=45000/900=50（次）（4）最佳訂貨周期=360/50=7.2（天）3.（1）P=50000*（P/A,10%,10）*(P/F,10%,5)=190759.1（2）P=50000*（P/A,10%,10）*(P/F,10%,4)=209838.1五、綜題（第一題分，第二14共26）1.項目年賒銷收入減：變動成本邊際貢獻(xiàn)減：信用成本：機(jī)會成本壞賬損失收賬費用折扣成本小計信用收益

甲方案(信用條件n/60)500030002000--------401004001801820

乙方案(信用條件2/10，1/20