2017年財(cái)管等多個(gè)文件-習(xí)題27講義17zkcg tmxt

習(xí)題班會(huì)計(jì)某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備14950元，當(dāng)前估計(jì)尚設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司預(yù)期率12%，所得稅稅率25%，稅定該類設(shè)備應(yīng)采用直計(jì)提折舊，折舊年610%。因新舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮時(shí)間價(jià)值的平均年成本比較二者的優(yōu)劣每年操作成本的現(xiàn)值每年折舊抵稅的現(xiàn)值2.4018=1346.51（元繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 （元每年操作成本現(xiàn) （元元假設(shè)ABC司目前的市場(chǎng)價(jià)格為4元，在一年后的價(jià)格可能是5元和16種情況。再假定存在一份100股種的看漲，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為0元。投資者可以按10%的無(wú)風(fēng)利率借款。投資者購(gòu)進(jìn)上述且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入，同時(shí)售出一份100股該的看漲。根據(jù)套期保值原理，計(jì)算購(gòu)入、按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入的數(shù)額（賣空無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）以及一份該的看漲的價(jià)值；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算一份該的看漲的價(jià)值若目前一份100股該看漲的市場(chǎng)價(jià)格為306元，按上述組合投資者能否H借入數(shù)額Y==382.84（元一份該的看漲的價(jià)值=支出-借款=HS0-Y=26.32×24-（元由于目前一份100股該看漲的市場(chǎng)價(jià)格為306元，高于的價(jià)248.82（或248.84）元，所以，該組合可以甲公司是一家制造業(yè)上市公司，當(dāng)前每?jī)r(jià)50元，市場(chǎng)上有兩種以該為標(biāo)的資產(chǎn)的，歐式看漲和歐式看跌，每份看漲可買入1股，每份看跌可賣出1股，看漲每份6元，看跌每份4元，兩種執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期時(shí)間為6個(gè)月，目前，有四種投資組合方案可供選擇：保護(hù)性看跌、拋補(bǔ)看漲期如何構(gòu)建？假設(shè)6個(gè)月后該價(jià)格下降20%，該投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算投資組合凈損益時(shí)，不考慮價(jià)格、價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）假設(shè)6個(gè)月后價(jià)格上升5%，該投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算投資組合凈損益時(shí)，不考慮價(jià)格、價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）應(yīng)該選擇拋補(bǔ)性看漲，可將凈損益限定在有限區(qū)間內(nèi)1股，同時(shí)出售該的1股看漲。6個(gè)月到期時(shí)該價(jià)格=50×（1-20%）=40（元）漲和一份看跌。；格高于執(zhí)