跨國投資的稅收策略問題

第10章跨國投資的稅收策略問題

跨國公司經(jīng)營的目標(biāo)是尋求實現(xiàn)股東財富最大化。對跨國公司而言，資本輸出對目標(biāo)的實現(xiàn)具有重要意義。憑借資金、技術(shù)、管理和品牌等優(yōu)勢，通過開拓潛在市場，進行全球化擴張，跨國公司往往可以獲取超額的壟斷利潤。實現(xiàn)世界也為跨國經(jīng)營提供了的有利條件：世界貿(mào)易條件正在不斷改善，市場進入壁壘已經(jīng)減少或基本消失，經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為一種不可阻擋的大趨勢，跨國經(jīng)營已經(jīng)成為一種重要策略。全球500強幾乎都是跨國公司，典型跨國公司如：埃克森、高露潔、可口可樂、福特汽車、摩托羅拉等。稅收已經(jīng)成為跨國投資價值最大化必須考慮的問題10.1跨國投資稅收策略的實現(xiàn)基礎(chǔ)

跨國公司追求公司價值最大化實施全球戰(zhàn)略布局所面臨的一個重要管理問題就是委托代理問題。由于跨國公司的從屬公司分布在不同的國家和地區(qū)，要實現(xiàn)股東財富最大化所付出的代理成本可能更高。原因在于，首先分散各地的子公司自身所追求的目標(biāo)可能異于母公司，其決策目標(biāo)不一定符合整個跨國公司的利益最大化要求；其次文化的差異也會導(dǎo)致子公司難于服從統(tǒng)一的目標(biāo)，監(jiān)督比較困難；代理成本的大小因跨國公司的管理模式而異，集權(quán)管理可以減少代理成本，因為它允許母公司控制國外子公司，并削減子公司管理者的權(quán)力；相反，如果子公司管理者的決策不能集中于使跨國公司總體價值最大化，分權(quán)管理模式可能導(dǎo)致較高的代理成本。集權(quán)管理模式集權(quán)管理模式在實現(xiàn)公司價值最大化目標(biāo)過程中，體現(xiàn)出兩大優(yōu)點。一是在全球范圍內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)有效的資金調(diào)度與監(jiān)管。在公司內(nèi)部調(diào)度資金，實現(xiàn)資金成本最低，資產(chǎn)的使用效率和安全得到最好保證；二是稅收方面的優(yōu)勢，可以選擇最有利的地方實現(xiàn)利潤。利用國際間的稅收差異，選擇低稅負地方實現(xiàn)利潤，使跨國公司整體稅負處于最低狀態(tài)。從現(xiàn)代稅收制度的設(shè)計考察，如果商品的所有權(quán)轉(zhuǎn)移或者發(fā)生勞務(wù)則往往成為稅收的征稅時點。就跨國公司而言，如果母子公司、子公司之間的交易環(huán)節(jié)越多，可能發(fā)生的應(yīng)稅事項必然越多。如果子公司的自主決策權(quán)越大，其在投資、融資、運營和分配環(huán)節(jié)承擔(dān)的稅費必然增加；另外，按照稅法不同子公司之間的盈虧基本上不能相互沖抵，必然導(dǎo)致盈利跨國公司整體稅負的提升。10.2國際稅收特征

公司所得稅稅率是影響稅負水平最重要的因素之一，它的高低會直接影響企業(yè)的競爭力預(yù)提稅一般對來源于本國的股息、利息和特許權(quán)使用費在向境外支付時扣繳稅款。虧損的結(jié)轉(zhuǎn)稅收協(xié)定與稅款抵免10.3利用轉(zhuǎn)讓定價減少納稅國際間稅收負擔(dān)的巨大差異和跨國公司集權(quán)化財務(wù)管理模式的發(fā)展，為跨國投資尋求最低稅負提供了可能。通過設(shè)立國際控股公司以獲取更多的稅收和經(jīng)濟利益，是當(dāng)今跨國公司進行稅收籌劃的重要途徑之一，而跨國公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易則成為實現(xiàn)這一企圖的重要手段。隨著股權(quán)參與及控制職能游離出來之后，跨國公司通過內(nèi)部職能的定位重新布局產(chǎn)業(yè)鏈條，分布在世界各地的公司各自承擔(dān)不同的職能，或管理控制中心、或資金利潤中心、或加工中心，而所有功能的實現(xiàn)都離不開關(guān)聯(lián)交易。控股公司的設(shè)立是實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓定價功能的重要基地?？毓晒颈旧砜梢詮氖陆?jīng)營活動，或者更為普遍的是，只充當(dāng)集團其他公司股份所有者的媒介，充分利用國際間稅收差異，在企業(yè)的各經(jīng)營環(huán)節(jié)利用轉(zhuǎn)讓定價機制，有效實現(xiàn)跨國公司整體利益的最大化。小天鵝為何飛不起來.ppt首先，跨國公司在內(nèi)部利用商品定價權(quán)通過轉(zhuǎn)讓定價的關(guān)聯(lián)交易，選擇低稅負的國家或者地區(qū)實現(xiàn)利潤。最常見的所得稅避稅方法是，通過調(diào)高低稅率國家/地區(qū)（如香港）向高稅率國家（如美國）的商品轉(zhuǎn)讓價格，調(diào)高香港公司的利潤、調(diào)低美國公司的利潤，在集團總體稅前利潤不變的情況下，達到集團公司總稅負減少的目的。通過這種“高進低出”的定價手段可以成功將利潤轉(zhuǎn)移到低稅負的利潤中心。其次，通過資本弱化方法轉(zhuǎn)移利潤。提高母公司對子公司的貸款比例來影響子公司的成本費用，應(yīng)稅利潤將因為額外的貸款利息的增加而大大降低，降低的程度還可進一步通過貸款利率加以靈活調(diào)節(jié)。通過子公司向母公司借款的方式將利潤轉(zhuǎn)移到母公司或者利潤中心。比如在我國的外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營利潤適用25%的稅率，如果通過借款的方式加大稅前利息費用列支，所支付給國外母公司的利息費用除扣繳5%的營業(yè)稅外只承擔(dān)10%的預(yù)提稅（如果與中國沒有簽訂稅收協(xié)定則適用20%稅率）。第三個渠道是通過特許權(quán)使用費、租賃費用等轉(zhuǎn)移利潤。10.4國際稅收的風(fēng)險與管理

轉(zhuǎn)移定價帶來的巨大利潤調(diào)整潛力，各國對轉(zhuǎn)讓定價機制降低稅負的做法一直希望通過法律進行限制。正常交易原則已經(jīng)被廣為接受作為對關(guān)聯(lián)交易進行調(diào)整的原則。OECD1996年最新指南規(guī)定方法有五種，即可比非受控定價法（CUP）、轉(zhuǎn)售定價法（RPM）、成本加成定價法（CPM）、交易凈利潤率法（TNMM）和利潤分割法（PSM）。前三種是優(yōu)先選用，有超過80%的跨國公司選用此類方法。后兩種方法以利潤為基礎(chǔ)的間接方法，通過比較具體交易項目的利潤推斷轉(zhuǎn)移價格的合理性。預(yù)約定價法案例2：郭臺銘大動內(nèi)地投資架構(gòu)意在合法避稅臺灣首富郭臺銘旗下的鴻海精密再次成為新聞主角，大張旗鼓地調(diào)整企業(yè)架構(gòu)。2008年1月1日，新《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》正式實施，企業(yè)也開始在尋找新的方式合法避稅。2008年3月11日，鴻海精密發(fā)布公告稱，將在中國大陸所有轉(zhuǎn)投資事業(yè)全部改為由香港控股公司控股。同時，鴻海公告新增遼寧省鴻富強精密(營口)，對富士康(廊坊)以及康準(zhǔn)電子科技(昆山)追加投資等方案。股息稅減少50%鴻海以100%股權(quán)移轉(zhuǎn)的方式，將在中國大陸所有轉(zhuǎn)投資事業(yè)全部改為由香港控股公司控股。新增投資的大陸公司包括鴻泰精密、東莞宏松、深圳鴻富錦、淮安的富準(zhǔn)精密、富盟電子、鴻富錦、富鵬精密、煙臺的富泰康電子等，以上公司實際投資額達4.9620億美元。鴻海方面毫不諱言，稱此舉主要是響應(yīng)中國內(nèi)地已經(jīng)實施的新的企業(yè)所得稅法，改變中國內(nèi)地業(yè)務(wù)投資架構(gòu)，借助中國內(nèi)地對香港的稅收優(yōu)惠，也可以實現(xiàn)賦稅遞減。這一做法可使從中國大陸匯出的股利所繳納的稅率由10%降至5%，亦即股息稅減少50%。鴻海方面稱，目前選擇類似企業(yè)合法避稅的已經(jīng)有十多家，任何企業(yè)都是追逐利益的，“逐良稅而居”是合法的，也是很正常的。根據(jù)2008年1月1日起實施的企業(yè)所得稅法及其實施條例的規(guī)定，我國政府同外國政府訂立的關(guān)于對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定以及內(nèi)地與香港、澳門間的稅收安排(以下稱“協(xié)定”)，與國內(nèi)稅法有不同規(guī)定的，依照協(xié)定的規(guī)定辦理?！皟?nèi)地與香港簽訂了稅收協(xié)定，香港征收5%預(yù)提所得稅。而未與臺灣簽訂相關(guān)稅收協(xié)定，臺灣仍然征收10%預(yù)提所得稅?！币簿褪钦f，鴻海內(nèi)地公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，其享有了50%的預(yù)提所得稅優(yōu)惠。名人移居稅收天堂瑞士歐盟再起爭端近日，法國著名搖滾歌星約翰尼·哈里代把其永久居住地從法國遷到了瑞士的滑雪勝地格施塔德。63歲的哈里代說：“我實在不愿意繳那么多稅了，這就是移居瑞士的原因，在法國我差不多要把總收入的70%納稅。”而在此之前，法國已有許多名人把瑞士看成“圣地”而移居那里。與法國相比，瑞士的稅負要輕得多，近幾年法國許多名人和一些大公司的總部紛紛移居瑞士，這引起法國政府的極大不滿，多次要求瑞士修改其稅法，但瑞士對此置之不理。雙方的稅收爭端由此愈演愈烈。爭端根源：稅負相差懸殊法國是歐洲個人所得稅稅負較高的國家。從2007年起，法國實行個人所得稅新稅制，把個人所得稅的免征額從原來的年收入4335歐元提高到5515歐元，稅率等級由6檔減為4檔，最低稅率從原來的6.83％下調(diào)為5.5％，最高稅率由48.09％下調(diào)為40％。即使如此，其個稅最高稅率也比其他歐洲國家高許多。尤其讓法國富人苦惱的是，他們還要繳納財富稅，目前的標(biāo)準(zhǔn)是，個人總資產(chǎn)超過72萬歐元的法國人，每年要向政府繳納財富稅，稅率為1.8%，現(xiàn)在將近40萬法國人繳納此稅。而且近年來隨著房地產(chǎn)價格的上升，這一數(shù)字還呈上升趨勢。財富稅引起法國富人的反感，就連法國財政部長布雷東也承認，財富稅已經(jīng)很“危險”。與法國相比，瑞士的稅負要輕得多。瑞士實行聯(lián)邦、州和地方三級征稅體制，各州都有權(quán)制定自己的稅收制度。這種自主決定的稅收體制又為很多州制定針對外國富人的特殊稅收待遇提供了條件。有些州的稅率非常低，甚至相當(dāng)于某些歐盟成員國如德國、法國或英國相應(yīng)稅率的一半。在個人所得稅方面，聯(lián)邦和州綜合稅率最高只有27％，最低只有3.4％。而且人們向往居住的一些熱點州，為了吸引富人來此居住，甚至不征地方的個人所得稅。在公司所得稅方面，聯(lián)邦公司所得稅稅率只有8.5％，許多州為了吸引外國公司，不征地方的公司所得稅。對于移居者的財產(chǎn)，移民只需根據(jù)他們在瑞士的財產(chǎn)價值，一次性繳納一筆較低的稅款，以后就不用再繳稅了。瑞士成為名人和公司的天堂稅收優(yōu)惠政策對外國富人極具吸引力。除法國搖滾歌星約翰尼·哈里代外，英國走紅歌星詹姆士·布倫特準(zhǔn)備移居瑞士著名滑雪勝地韋爾畢耶。目前宜家公司的創(chuàng)始人———億萬富翁英瓦爾·坎普拉德，還有凈資產(chǎn)緊隨其后的俄羅斯石油大王維克多·維克賽爾博格等都在瑞士居住。德國賽車手麥克爾·舒馬赫、自行車選手揚·烏爾里希、英國流行歌星菲爾·柯林斯、美國“搖滾教母”蒂娜·特納等，近年都已移居瑞士。去年剛剛成為F1歷史上最年輕的世界冠軍、西班牙小將阿隆索也把永久居住地遷到瑞士。據(jù)瑞士有關(guān)部門統(tǒng)計，目前大約有3700位百萬和億萬富翁移居到瑞士以獲得稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠還吸引了大批跨國公司來瑞士落戶。如寶潔、易趣、星巴克等。最近還有很多企業(yè)正準(zhǔn)備遷往瑞士，如全球第二大食品生產(chǎn)廠商美國的卡夫公司近日表示，將把位于倫敦和維