中央銀行存款準(zhǔn)備金率的有效性

中央銀行存款準(zhǔn)備金率的有效性中央銀行學(xué)目錄法定存款準(zhǔn)備金簡(jiǎn)介總結(jié)分析法定存款準(zhǔn)備金的有效性我國(guó)各個(gè)階段法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)控的目的我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金調(diào)控歷程我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)控的效果法定存款準(zhǔn)備金簡(jiǎn)介法定存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款，商業(yè)銀行吸收的存款不能全部放貸出去，必須按照法定比率留存一部分作為隨時(shí)應(yīng)付存款人提款的準(zhǔn)備金。這個(gè)比例通常是由中央銀行決定的。中央銀行規(guī)定的法定準(zhǔn)備率越高，商業(yè)銀行等上繳的存款準(zhǔn)備金就越多,其可運(yùn)用的資金就越少,從而導(dǎo)致社會(huì)信貸總量減少；反之，如果中央銀行規(guī)定的法定準(zhǔn)備率低，商業(yè)銀行等上繳的存款準(zhǔn)備金就少，其可運(yùn)用的資金來(lái)源就多，從而導(dǎo)致社會(huì)信貸量增大。這樣就能對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時(shí)我們也要了解，由于法定準(zhǔn)備率的調(diào)整對(duì)社會(huì)貨幣供應(yīng)總量有較大的影響，故各國(guó)中央銀行在調(diào)整法定準(zhǔn)備率時(shí)往往是比較謹(jǐn)慎的。我國(guó)法定存款金率調(diào)整的歷程中國(guó)歷年法定存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)表

1984年中國(guó)人民銀行專門行使國(guó)家中央銀行職能。背景中共十二屆三中全會(huì)在北京舉行，全會(huì)一致通過了《中共中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》。為讓人民銀行掌握相當(dāng)?shù)男刨J資金，以行使調(diào)整社會(huì)信用結(jié)構(gòu)的職能，我國(guó)建立了存款備金制度。中共十二屆三中全會(huì)召開場(chǎng)景1984年國(guó)家將商業(yè)銀行的職能剝離出去成立四大商業(yè)銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行）后，中國(guó)人民銀行成為專職的中央銀行。其中，央行按存款種類規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲(chǔ)蓄存款40%

調(diào)控情況

2008年9月應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低存款準(zhǔn)備金率

背景2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，引發(fā)全球金融危機(jī)，全球金融形勢(shì)持續(xù)惡化。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)通脹大幅度回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩。(unit:)(unit:億)大型金融機(jī)構(gòu)釋放資金中小型金融機(jī)構(gòu)(unit:)2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，引發(fā)全球金融危機(jī)，全球金融形勢(shì)持續(xù)惡化。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)通脹大幅度回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩。四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效的保證了貨幣信貸擴(kuò)張的趨勢(shì)。取消對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，確保金融體系流動(dòng)性充足調(diào)控情況2010年1月——2011年抑制通脹，持續(xù)收緊流動(dòng)性，頻繁提高存款準(zhǔn)備金率背景面對(duì)國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩問題和通脹壓力，央行于2010年1月起頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。巨量的國(guó)際熱錢涌入中國(guó)美國(guó)不斷放寬的貨幣政策。過低的資本投資回報(bào)率，進(jìn)一步加劇通脹。國(guó)內(nèi)通貨膨脹不斷加劇，國(guó)外人民幣面臨巨大升值壓力面對(duì)國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩問題和通脹壓力，央行于2010年1月起頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率此次通脹的壓力十分的巨大。但是存款準(zhǔn)備金率幾乎已經(jīng)到達(dá)了可調(diào)節(jié)的頂點(diǎn)。過高的存款準(zhǔn)備金率會(huì)對(duì)銀行業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生極大的負(fù)面影響，導(dǎo)致銀行業(yè)不能正常進(jìn)行常規(guī)業(yè)務(wù)。調(diào)控情況存款準(zhǔn)備金率，是國(guó)家中央銀行為穩(wěn)定市場(chǎng)金融秩序、刺激經(jīng)濟(jì)又快又好發(fā)展的一個(gè)重要工具。存款準(zhǔn)備金率直接決定了銀行制造貨幣供應(yīng)量的效果。存款準(zhǔn)備金率是銀行每吸收一筆存款，需要將一定比例的存款上交到央行。如果準(zhǔn)備金率下降，那么銀行上繳的金額就減少了。銀行的流動(dòng)性就增強(qiáng)了。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，在央行存儲(chǔ)的準(zhǔn)備金就可以減少，那么，可以放貸的資金就增多，通常存貸款利率也會(huì)降低，這是在經(jīng)濟(jì)比較寬松的時(shí)候采取的財(cái)政政策。通貨緊縮的條件下，也會(huì)通過降低存貸款利率來(lái)刺激貸款，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，進(jìn)一步釋放流動(dòng)性，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行刺激，意味著央行的緊縮政策可能會(huì)告一段落，銀根放松。

2012年——2015年存款準(zhǔn)備金率持續(xù)走低2008.9~20092010~2011迎戰(zhàn)次貸危機(jī)的挑戰(zhàn)，刺激經(jīng)濟(jì)各階段法定存款準(zhǔn)備金調(diào)控的效果抑制通貨膨脹，控制熱錢流入，控制貨幣供應(yīng)量2012~2015保證貨幣信貸擴(kuò)張，確保金融體系流動(dòng)性08年9月到09年央行調(diào)控作用效果

央行貨幣政策目標(biāo)由控制通貨膨脹轉(zhuǎn)至促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2008年固定資產(chǎn)投資增速25.5%，較2007年高出0.8%。至2009年末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為60.6萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)27.7%；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為22.0萬(wàn)億元，增長(zhǎng)32.4%；流通中現(xiàn)金（M0）余額為3.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.8%。2008年的四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效的保證了貨幣信貸擴(kuò)張的趨勢(shì)。取消對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，確保金融體系流動(dòng)性充足。同時(shí)配合巨量的財(cái)政支出計(jì)劃，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速回升，08、09兩年GDP增長(zhǎng)率分別為9%和8.7%。從2009年第三季度起,消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)有了一定的回升。返回2010年到2011年央行調(diào)控作用效果

面對(duì)通貨膨脹的壓力和流動(dòng)性過剩問題，自2010年1月以來(lái)，我國(guó)央行一共提高了12次法定存款準(zhǔn)備金率。其中，最新一次的提高存款準(zhǔn)備金率在今年的6月20日，對(duì)大、中型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率分別為：21.5%、18%。分別達(dá)到了歷史的最高點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率幾乎已經(jīng)到達(dá)了可調(diào)節(jié)的頂點(diǎn)。通過不懈的努力，伴隨著法定存款準(zhǔn)備金率的不斷提高，我國(guó)過熱的經(jīng)濟(jì)也得到了一定程度的緩解。首先是我國(guó)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)在進(jìn)幾個(gè)月來(lái)有一定程度的回落，由2011年六七月份的6.4%、6.5%逐漸下跌至9月份的6.1%。當(dāng)然，CPI會(huì)不會(huì)持續(xù)的回落，我們還需要拭目以待；其次，我國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)中的銷售價(jià)格指數(shù)自2010年4月的頂峰值112.8，持續(xù)降至2010年底的106.4（2011的房?jī)r(jià)銷售價(jià)格指數(shù)還在統(tǒng)計(jì)之中），可以預(yù)見的是全國(guó)房?jī)r(jià)在會(huì)總體下降，但降幅不會(huì)太大；再次，新增信貸額也呈現(xiàn)出一個(gè)下降的趨勢(shì)，融資總量的下降會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的降溫起到一定作用。2012年至今央行調(diào)控作用效果2015年9月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長(zhǎng)13.1%，比6月末高1.3個(gè)百分點(diǎn)。人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.4%，比6月末高2.0個(gè)百分點(diǎn)；比年初增加9.9萬(wàn)億元，同比多增2.3萬(wàn)億元。社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)12.5%，比6月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)。9月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.7%，比6月下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，比上年12月下降1.08個(gè)百分點(diǎn)。9月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.361元。中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整呈現(xiàn)積極變化。消費(fèi)拉動(dòng)作用增強(qiáng)，出口降幅收窄，消費(fèi)價(jià)格漲幅溫和，就業(yè)形勢(shì)基本穩(wěn)定。前三季度，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）48.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%，其中，各季度分別增長(zhǎng)7.0%、7.0%和6.9%。第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，與上季度持平。前三季度，居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.4%，貿(mào)易順差為4240.9億美元。最后一次降準(zhǔn)：2015年10月法定存款準(zhǔn)備金的有效性分析綜上幾個(gè)階段的分析：我國(guó)央行在不同時(shí)期對(duì)法定存款準(zhǔn)備金率做了不同的調(diào)整，我們得出：上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金的有效性主要體現(xiàn)在：●抑制通貨膨脹，防止流動(dòng)性過?！裣拗瀑J款金額，控制融資規(guī)模●抑制房地產(chǎn)泡沫法定存款準(zhǔn)備金的有效性分析下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率有效性主要體現(xiàn)在：●實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量的增加●緩解通貨緊縮，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展●保證貨幣信貸擴(kuò)張