第一章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

第一章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

RiskandRiskManagement風(fēng)險(xiǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)管理整合性風(fēng)險(xiǎn)管理保險(xiǎn)證券化2023/2/32第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)

一、風(fēng)險(xiǎn)的含義；二、風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素；三、風(fēng)險(xiǎn)的分類

第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

一、風(fēng)險(xiǎn)管理的概念；

二、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)；三、風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則；四、風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序

第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新與發(fā)展

一、整合性風(fēng)險(xiǎn)管理

二、非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式的創(chuàng)新與發(fā)展；

三、保險(xiǎn)證券化本章內(nèi)容提要2023/2/33學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握風(fēng)險(xiǎn)的定義。掌握風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素與分類。掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和基本程序。了解風(fēng)險(xiǎn)管理的方法及最新發(fā)展。了解風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)之間的關(guān)系。2023/2/34你認(rèn)為什么是風(fēng)險(xiǎn)？有沒(méi)有想過(guò)我們身邊的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？遇到風(fēng)險(xiǎn)，我們會(huì)怎么辦？列舉一二（不同層面）：死亡、交通事故、疾病……；

瓦斯爆炸、毒氣中毒……；

政治動(dòng)亂、罷工、恐怖襲擊……順便問(wèn)一下，炒股有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？2023/2/35一生風(fēng)險(xiǎn)事故概率

風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生概率死于手術(shù)并發(fā)證1／80000

因中毒而死(不包括自殺)1／86000

騎自行車時(shí)死于車禍1／130000

吃東西時(shí)噎死1／160000

被空中墜落的物體砸死1／290000

觸電而死1／350000

死于浴缸中1／1000000

墜落床下而死1／2000000

被龍卷風(fēng)刮走摔死l／2000000

被凍死1／3000000－－每年都可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生概率死于心臟病1／3

死于癌癥1／5

死于中風(fēng)1／14

死于車禍1／45

自殺1／39

死于愛(ài)滋病1／97

死于飛機(jī)失事1／4000

死于狂犬病1／700000

一生中可能道遇到的危險(xiǎn)有觸目驚心關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)：一些學(xué)者的觀點(diǎn)列舉海恩斯：損害或損失的可能性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家，奈特：不確定性定義為嚴(yán)格意義上的風(fēng)險(xiǎn)，不能用大數(shù)法則進(jìn)行測(cè)定的不確定性定義為真正的不確定性。（1921年）統(tǒng)計(jì)學(xué)家，瓦爾德：風(fēng)險(xiǎn)是采用一個(gè)特別的決策函數(shù)時(shí)，由于錯(cuò)誤的最終決策而產(chǎn)生的預(yù)期試驗(yàn)成本和預(yù)期損失之和。（1950年）保險(xiǎn)學(xué)家，歐文：風(fēng)險(xiǎn)是危險(xiǎn)狀態(tài)的結(jié)合，由概率加以測(cè)定，與此相對(duì)應(yīng)，不確定性通過(guò)信念程度來(lái)測(cè)定。2023/2/362023/2/37第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)一、風(fēng)險(xiǎn)的含義（一）事件未來(lái)結(jié)果的不確定性。即：可能發(fā)生的不同結(jié)果越多，風(fēng)險(xiǎn)就越大。平均期望損失的變化范圍越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。例：在前面一位長(zhǎng)發(fā)飄逸的“女孩”，當(dāng)你在“她”后面的時(shí)候，“她”是男生還是女生對(duì)你來(lái)說(shuō)~~

對(duì)比這兩個(gè)事件來(lái)看，哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大呢？2023/2/38（二）保險(xiǎn)理論中的風(fēng)險(xiǎn)從一般的意義上講，風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)結(jié)果（隨機(jī)結(jié)果）的不確定性。保險(xiǎn)行業(yè)或理論中的風(fēng)險(xiǎn)，通常是指未來(lái)?yè)p害發(fā)生的不確定性。量：1>風(fēng)險(xiǎn)>0質(zhì)：1.事故的不確定性；

2.時(shí)間和地點(diǎn)的不確定性；

3.后果的不確定性；“Uncertainty”“Risk”2023/2/39風(fēng)險(xiǎn)的特性（1）（1）風(fēng)險(xiǎn)的客觀性：不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，是獨(dú)立于人的意識(shí)之外客觀存在的客觀規(guī)律。

（2）風(fēng)險(xiǎn)的普遍性：風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在、無(wú)處不在。（3）風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)性：

個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是偶然的，但是通過(guò)對(duì)大量風(fēng)險(xiǎn)的觀察可以發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)往往呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律性，從而體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)是可以測(cè)定的特性。大數(shù)法則2023/2/310風(fēng)險(xiǎn)的特性（2）（4）風(fēng)險(xiǎn)的可變性：質(zhì)的變化；量的變化；某些風(fēng)險(xiǎn)在一定范圍內(nèi)被消除；新的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。（5）風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)性：沒(méi)有人類社會(huì)，就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)可言，正體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)性。2023/2/311二、風(fēng)險(xiǎn)三要素風(fēng)險(xiǎn)因素（Hazard，風(fēng)險(xiǎn)條件）風(fēng)險(xiǎn)事故（Peril，風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式、損失的載體）損害（Loss，可作為風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度指標(biāo)）風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和損失三者構(gòu)成的統(tǒng)一體。2023/2/312二、風(fēng)險(xiǎn)三要素風(fēng)險(xiǎn)因素（風(fēng)險(xiǎn)條件，Hazard）：風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因，有可能增加事故發(fā)生的頻率或者增大損害的程度。

或者可以理解為：引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失幅度的條件。實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素道德風(fēng)險(xiǎn)因素心理風(fēng)險(xiǎn)因素2023/2/313實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素physicalhazard某一標(biāo)的本身所具有的足以促使風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生、增加損失機(jī)會(huì)或加重?fù)p失程度的客觀原因或條件。又稱物質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素。（術(shù)語(yǔ)）容易度量，是保險(xiǎn)厘定費(fèi)率的主要依據(jù)。列舉？房屋的選址奧拓與奧迪林志穎和郭德綱2023/2/314道德風(fēng)險(xiǎn)因素moralhazard因故意行為促使風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生、增加損失機(jī)會(huì)或加重?fù)p失程度，以至引起財(cái)產(chǎn)損失和人身傷亡的原因或條件。（術(shù)語(yǔ)、掌握）列舉？特征？是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)該著重注意的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。不易觀測(cè)、控制2023/2/315心理風(fēng)險(xiǎn)因素moralehazard它是與人的心理狀態(tài)有關(guān)的無(wú)形因素。即由于人的主觀原因，如疏忽、過(guò)失、僥幸心理或依賴保險(xiǎn)心理等，以致造成風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的機(jī)會(huì)增大。因人們不注意、不關(guān)心、存在某些僥幸或依賴新來(lái)，促使風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生、增加損失機(jī)會(huì)或加重?fù)p失程度，以至引起財(cái)產(chǎn)損失和人身傷亡的原因或條件。（術(shù)語(yǔ)、掌握）列舉？特征？不易觀測(cè)、控制2023/2/316風(fēng)險(xiǎn)事故和損害風(fēng)險(xiǎn)事故：造成損害的偶發(fā)事件，是損害的媒介物。有時(shí)可以與風(fēng)險(xiǎn)因素相互轉(zhuǎn)化。損害：非故意、非預(yù)期的和非計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)價(jià)值減少或人身傷害。直接傷害間接傷害2023/2/317損害（失）的表現(xiàn)1.實(shí)質(zhì)損失

2.經(jīng)濟(jì)損失財(cái)產(chǎn)的毀損滅失資產(chǎn)損失收益減少生老病死殘費(fèi)用增加損害的測(cè)量：損失程度、損失頻率。2023/2/318風(fēng)險(xiǎn)三要素之間的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)因素（增加損失可能性和損失程度的條件）風(fēng)險(xiǎn)事故（損害發(fā)生的載體、媒介）損害與期望背離=風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生增大引起結(jié)果2023/2/319風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)事故

損失物質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素道德風(fēng)險(xiǎn)因素心理風(fēng)險(xiǎn)因素財(cái)產(chǎn)人身自己的他人的他人的自己的實(shí)質(zhì)損失經(jīng)濟(jì)損失財(cái)產(chǎn)的毀損滅失人身傷害資產(chǎn)損失收益減少費(fèi)用增加財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)人身風(fēng)險(xiǎn)增加發(fā)生載體2023/2/320倒霉的小王（除夕之夜）：小王：新房；裝修；開(kāi)窗；漏縫；小李：煙花；空曠地方煙花：12樓；火星；窗簾：化纖防盜門水澆滅火沙發(fā)被泡新房被燒……請(qǐng)：分析此風(fēng)險(xiǎn)中風(fēng)險(xiǎn)因素？風(fēng)險(xiǎn)事故？風(fēng)險(xiǎn)損失？小小案例分析2023/2/321風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)&VS2023/2/322三、風(fēng)險(xiǎn)的分類

（不同的分類標(biāo)準(zhǔn)不同，結(jié)果不同）1、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分類（***）：純粹風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)2、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象分類（保險(xiǎn)分類基礎(chǔ)之一）：財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)人身風(fēng)險(xiǎn)2023/2/323純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）純粹風(fēng)險(xiǎn)：只有損失機(jī)會(huì)沒(méi)有獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。事件結(jié)果只有兩種：即損害和無(wú)損害的風(fēng)險(xiǎn)，一般將其視為保險(xiǎn)的可保風(fēng)險(xiǎn)。

例如：各種自然災(zāi)害、交通事故是典型的純粹風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：既有損失機(jī)會(huì)又有獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。事件結(jié)果既有可能發(fā)生損害又有可能獲利的風(fēng)險(xiǎn)，一般視為不可保風(fēng)險(xiǎn)。例如：購(gòu)買股票、基金投資是典型的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)2023/2/324三、風(fēng)險(xiǎn)的分類

（不同的分類標(biāo)準(zhǔn)不同，結(jié)果不同）3、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因分類自然風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)4、風(fēng)險(xiǎn)影響程度分類基本風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)思考：你認(rèn)為哪些可保？2023/2/325？？？~管理~2023/2/326一個(gè)具有革命性意義的看法是：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌握程度是劃分現(xiàn)代和過(guò)去時(shí)代的分水嶺。在過(guò)去，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是被動(dòng)的，是以來(lái)上帝的安排或者是躲避風(fēng)險(xiǎn)~沒(méi)有很好的積極面對(duì)和管理風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上，主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理有助于我們?cè)诟鼮閺V闊的領(lǐng)域進(jìn)行決策~2023/2/327瑞斯.普雷切特瑞斯.普雷切特認(rèn)為：風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程包括管理和決策兩個(gè)方面。從管理的角度：風(fēng)險(xiǎn)管理是研究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的一門新興管理科學(xué)。

從決策的角度：風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)組織或個(gè)人用以降低風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響的決策過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程既是一個(gè)管理過(guò)程，又是一個(gè)決策過(guò)程。2023/2/328第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理概述一、風(fēng)險(xiǎn)管理（RiskManagement）：1.各經(jīng)濟(jì)單位在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、估測(cè)、評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化組合各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制、妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果，以期達(dá)到以最小的成本獲得最大安全保障的目標(biāo)的過(guò)程。P82.[美]C.小阿瑟.威廉斯（風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)威人物，1989）：風(fēng)險(xiǎn)管理就是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、估計(jì)和控制，以最小的費(fèi)用支出將風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的種種不利后果減少到最低限度的一種科學(xué)管理方法。威廉斯.《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，20002023/2/329對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是各種經(jīng)濟(jì)單位，個(gè)人、家庭、企業(yè)以及其他法人團(tuán)體都可以看作獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)單位。（2）風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)的是人們的主動(dòng)行為。（3）風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是以盡可能小的成本來(lái)?yè)Q取最大的安全保障和經(jīng)濟(jì)利益。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理需要?jiǎng)討B(tài)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)分析作為基礎(chǔ)。（5）風(fēng)險(xiǎn)管理需要決策框架和整體管理思維框架作支撐。風(fēng)險(xiǎn)管理是一種管理方法，也是一門技術(shù)。

2023/2/330二、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：——以最小的成本獲得最大安全保障，包括事前目標(biāo)和事后目標(biāo)?！宰钚〉娘L(fēng)險(xiǎn)管理成本，使預(yù)期損失減少到最低限度或?qū)嶋H損失得到最大補(bǔ)償。（術(shù)語(yǔ)）BEFORAFTERMINMAX——美國(guó)學(xué)者：斯科特.哈瑞頓（ScottEHarrington）2023/2/331風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)三方面P10舉例來(lái)說(shuō)：火災(zāi)~1.總體目標(biāo)——減少風(fēng)險(xiǎn)成本（通過(guò)系統(tǒng)RM）期望損失成本期望控制成本損失融資成本內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成本殘余不確定性成本2.損失前目標(biāo)（損前目標(biāo)）——優(yōu)化資源配置…3.損失后目標(biāo)（損后目標(biāo)）——損失融資安排…2023/2/332三、風(fēng)險(xiǎn)管理的原則全面周詳（千里堤壩，潰于蟻穴）量力而行（打腫臉充胖子？）成本收益比較（符合風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)）適合的就是最好的~2023/2/333四、風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序

一個(gè)實(shí)踐中的案例：南方某省份的某市以制造摩托車而聞名、某企業(yè)以生產(chǎn)摩托車包裝箱為主要業(yè)務(wù)。共35個(gè)員工，大多數(shù)一線員工為臨時(shí)工，雇用他們的目的是減少開(kāi)支。新進(jìn)員工的任務(wù)是切割木材，工具是裝有圓形鋸片的鋸床。這些員工均未使用過(guò)這種工作，監(jiān)督員給工人們示范一遍后離開(kāi)了。由于缺乏工作經(jīng)驗(yàn)，一位員工在切割木頭時(shí)將手指切斷。企業(yè)被迫停產(chǎn)，聘請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)管理師對(duì)生產(chǎn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并給出一些管理的意見(jiàn)。如果該企業(yè)聘請(qǐng)你作為他們的風(fēng)險(xiǎn)管理師，你將如何開(kāi)展這項(xiàng)工作？你會(huì)給出怎樣的風(fēng)險(xiǎn)管理意見(jiàn)？2023/2/334風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)（頻率、程度）風(fēng)險(xiǎn)管理方式選擇風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施及效果評(píng)價(jià)四、風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序分析反饋到各個(gè)環(huán)節(jié)目標(biāo)：達(dá)到效用最大化或損失最小化目標(biāo)貫穿始終了解風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律2023/2/335相關(guān)概念介紹（保險(xiǎn)術(shù)語(yǔ)）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：用感知、判斷或歸類的方法對(duì)現(xiàn)實(shí)的和潛在的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)進(jìn)行鑒別的過(guò)程。（風(fēng)險(xiǎn)三要素？）方法：調(diào)查列表檢查法事故樹(shù)法……風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)：在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)所收集的資料進(jìn)行分析，用定性和定量的方法，估計(jì)和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度的過(guò)程。（風(fēng)險(xiǎn)的度量？）2023/2/336風(fēng)險(xiǎn)管理方法的選擇（擴(kuò)展）風(fēng)險(xiǎn)管理方法分為控制法和財(cái)務(wù)法兩大類。1.控制型風(fēng)險(xiǎn)管理（目的：降低損失頻率和減少損失程度）：（1）回避（2）分散（不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里）（3）預(yù)防(強(qiáng)調(diào)事前行為，e.g:消防栓、體檢)（4）抑制（

e.g:事后及時(shí)救災(zāi)）很多時(shí)候同時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)管理方法的選擇（擴(kuò)展）2.財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理方式（狹義的損失融資，主要考慮由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)損失成本及何時(shí)承擔(dān)的問(wèn)題）簡(jiǎn)單理解：通過(guò)獲得資金來(lái)支付或者補(bǔ)償損失。（1）自留風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)自營(yíng)保險(xiǎn)公司（2）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移2023/2/337思考轉(zhuǎn)移的方式有哪些？？2023/2/338

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)投保人保險(xiǎn)人（被保險(xiǎn)人）（保險(xiǎn)公司）提供保障

保險(xiǎn)合同

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則運(yùn)行監(jiān)管同時(shí)是一個(gè)集中風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程同時(shí)是一個(gè)集中風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程大數(shù)法則2023/2/339如果用兩個(gè)維度描述風(fēng)險(xiǎn)及其特征：風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生損失的程度，那你認(rèn)為應(yīng)該針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不同的風(fēng)險(xiǎn)管理安排呢？？2023/2/340應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)合適的策略選擇損失程度損失頻率低高高風(fēng)險(xiǎn)自留

損失預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)回避損失抑制/風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

在火山邊蓋房2車輛損失1自行車螺絲磨損3每月?lián)Q牙刷42023/2/341第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新與發(fā)展

（非傳統(tǒng)的）自20世紀(jì)80年代開(kāi)始……整合性風(fēng)險(xiǎn)管理（IRM）非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式（ART）保險(xiǎn)證券化INTEGRATEDRISKMANAGEMENT2023/2/342一、整合性風(fēng)險(xiǎn)管理1.發(fā)展歷程1992年，肯特.米勒尼爾.多爾蒂麗薩.繆爾布饒科資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式金融工具整合……2023/2/3432.整合性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)涵IRM=IntegratedRiskManagement——即：全面考慮眾多風(fēng)險(xiǎn)因素統(tǒng)一有機(jī)管理框架多種風(fēng)險(xiǎn)管理方法總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)（區(qū)別于某一損失管理為基礎(chǔ)）2023/2/3443.特征強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)整體的概念。強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部組織不同風(fēng)險(xiǎn)管理者的合作。一般以資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)的創(chuàng)新及相互發(fā)展融合為基礎(chǔ)。企業(yè)價(jià)值最大化為整體管理目標(biāo)。管理理念融入到企業(yè)文化中。E.g:1763年成立的巴林銀行（BankofBarings）1995年倒閉案，“千里堤壩潰于蟻穴”我叫里克·尼森（NickLesson），我搞垮了巴林銀行……2023/2/3454.整合性風(fēng)險(xiǎn)管理的分類一級(jí)整合——給定資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，一個(gè)市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行整合籃子期權(quán)雙觸發(fā)原因期權(quán)二級(jí)整合——在給定資本結(jié)構(gòu)內(nèi)，實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)整合多年度，多險(xiǎn)種產(chǎn)品；多觸發(fā)原因產(chǎn)品三級(jí)整合——改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)整合或有資本，責(zé)任自然終止，有限風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)（非傳統(tǒng)轉(zhuǎn)移）四級(jí)整合——改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)整合天氣衍生品，信用衍生品2023/2/3465.整合性風(fēng)險(xiǎn)管理的方法基于價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)管理方法Value-basedRiskManagement以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)現(xiàn)金流穩(wěn)定平衡記分卡方法（BalancedScorecard）顧客內(nèi)部經(jīng)營(yíng)學(xué)習(xí)和增長(zhǎng)財(cái)務(wù)四方面整合2023/2/347二、非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式ART（AlternativeRiskTransfer）理解：除了傳統(tǒng)的保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)以外的一切關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)、轉(zhuǎn)移或者融資的產(chǎn)品或機(jī)制。特征：特定風(fēng)險(xiǎn)，量身定做整合性風(fēng)險(xiǎn)管理思想分散、轉(zhuǎn)移巨災(zāi)，巨災(zāi)融資資本市場(chǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)和自由化2023/2/348二、ART區(qū)別于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移——保險(xiǎn)市場(chǎng)與保險(xiǎn)市場(chǎng)有聯(lián)系——保險(xiǎn)市場(chǎng)可能會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)ART再次轉(zhuǎn)移渠道：再保險(xiǎn)公司、自保公司、資本市場(chǎng)、銀行產(chǎn)品專業(yè)自保（為母公司服務(wù)）有限風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)（或再保險(xiǎn)）多年度多險(xiǎn)種保險(xiǎn)（MMP）多觸發(fā)原因產(chǎn)品（MTP，multi–trigger