證券投資概述20140910課件

證券投資概述第一章證券投資概述證券與證券投資證券投資與投機證券投資的收益與風險小結(jié)第一節(jié)證券與證券投資第一節(jié)證券與證券投資證券的涵義證券，它是各類經(jīng)濟權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，用來證明證券持有人可以按照證券所規(guī)定內(nèi)容取得相應的權(quán)益。證券和證券投資#證券的本質(zhì)——交易合同（標的物、標的物質(zhì)量和數(shù)量、交易物價格等）我國改革開放初期，1993年發(fā)行的中港合資儀征永鑫包裝制品有限公司的股權(quán)憑證，壹股100元無價證券證券的分類可轉(zhuǎn)讓有價證券分類——（按內(nèi)容分）商品證券（貨物證券）——物權(quán)貨幣證券資本證券(主要形式)股權(quán)證券——代表持有人對發(fā)行人的一定比例凈資產(chǎn)的所有權(quán)

特點：不返還性、收益性、風險性、流通性債務證券——債務人為籌措資金而向投資者出具，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務憑證特點：償還性、流動性、安全性、收益性#風險性產(chǎn)權(quán)性收益性流通性期限性有價證券的基本特征有價證券虛擬資本和實際資本#實際資本通過發(fā)行有價證券籌集并且已經(jīng)進入再生產(chǎn)過程之中發(fā)揮職能資本作用的資本。

以有價證券的形式存在，能給持有者定期帶來收入的資本基本形式——股票、公司債券、國家債券、以不動產(chǎn)作抵押的有價證券等虛擬資本虛擬資本和實際資本#勞動力、廠房、機器原料、成品買賣轉(zhuǎn)讓，獲取價差利潤持有獲取分紅、利息收入實際資本虛擬資本投入生產(chǎn)發(fā)行市場（一級市場）交易市場（二級市場）新產(chǎn)品新價值創(chuàng)造進入流通有價證券本身沒價值，只是一紙所有權(quán)的證明。它們在證券市場上的買賣，不是真實資本的運動，只是虛擬資本的運動投資和證券投資投資的概念

投資就是投入某種資源，獲得某種資產(chǎn)及收益的過程實物投資——以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等直接投入企業(yè)從事經(jīng)營活動以獲取收益的行為。

形式——開辦獨資企業(yè)，直接開店；

與當?shù)仄髽I(yè)合作開辦合資企業(yè)，取得經(jīng)營權(quán)；參入資本，不參與經(jīng)營，必要時派人員指導。證券投資的概念投入貨幣或?qū)嵨?，形成一定形態(tài)的金融資產(chǎn)，并通過持有和運用這種資產(chǎn)獲取增值收益的行為投資對象——股票、債券、投資基金、金融衍生品等有價證券實物投資和證券投資的聯(lián)系#聯(lián)系區(qū)別實物投資規(guī)模對資本的需求量直接決定證券的發(fā)行量；實物投資收益率高低影響證券投資收益率證券投資規(guī)模擴大，促進實物投資規(guī)模的擴大證券投資轉(zhuǎn)化為實物投資實現(xiàn)自身增值；實物投資轉(zhuǎn)化為證券投資實現(xiàn)自身規(guī)模擴大投資對象不同投資活動內(nèi)容不同投資管理權(quán)限歸屬不同投資約束程度不同第二節(jié)證券投資和投機投資者把資金投放于有價證券，即取得股票、債券，以實現(xiàn)其資金增值的行為（看重證券的實際價值投資）證券投資證券投機甘愿承擔風險，在證券市場上短期內(nèi)買進或者賣出一種或多種證券，以賺取差價的行為（賤買貴賣，快進快出）證券投資和投機的區(qū)別投資和投機都是追求利益最大化的行為現(xiàn)實中兩者界限很難劃清，也可能會相互轉(zhuǎn)換，比如，購買證券，本來準備長期投資的，但由于行情的急劇變化而馬上脫手；相反本來準備轉(zhuǎn)手牟利，但行情不利或預期公司有更大的贏利水平而長期持有，等等。證券投機對市場的積極作用1、活躍交易市場、促進市場流動性當證券交易者都對一種或多種證券看好時，如果缺乏投機者，那么想交易的人就會不斷地抬高價格買進，而已經(jīng)買進持有的人又會因為看好此證券不愿意拋售，結(jié)果必然導致價格異常上漲，而且市場缺乏流動性。有了投機者高頻的快進快出，才有了從證券價格的短期變動中謀利的投機行為的大量存在，才活躍了證券市場，才會有頻繁的、大量的交易出現(xiàn)。證券投機對市場的積極作用2、轉(zhuǎn)移部分市場風險證券投機者參與交易有利于分散價格變動風險，從而成為風險承擔者。證券持有者可能會根據(jù)形勢或主觀判斷，急于將手上的證券大量賣出或大量買進，以期減少損失或者獲得收益。而投機者跌時敢買，漲時敢賣，他們只看重未來的價差轉(zhuǎn)手獲利，他們的存在，使得證券可以隨時隨量轉(zhuǎn)讓買賣，保證了市場交易的流動性，客觀上主動承擔了投資者的風險，維護了市場的穩(wěn)定3、穩(wěn)定證券市場、平衡市場價格投機者認為證券價格低估的時候，就會趁機買進證券，從而增加了對證券的需求，抑制價格的進一步下跌當他們認為證券價格高估的時候，就會趁機高價賣空證券，從而增加了對證券的供給，緩和價格繼續(xù)上漲的壓力投機使證券的市場價格最終能大致穩(wěn)定在投資價值左右，抑制了證券市場行情的大起大落證券投機對市場的積極作用盡管大規(guī)模的買空賣空等投機行為容易造成證券市場的行市扭曲，出現(xiàn)大幅度的上升或下跌，給很多小股民帶來危害。但是投機行為對市場還是有很大的積極作用沒有證券投機，就不會有證券市場的存在證券市場中的投機必須本著誠實、信用、平等的原則，尤其要保證在法律限定的范圍之內(nèi)進行正確對待證券投機1、承認投機的客觀性2、區(qū)分不同類型的投機，分別對待3、對證券市場進行適度、有效的監(jiān)管感謝聆聽一級市場：一級市場又稱為初級市場、發(fā)行市場，它是股份有限公司發(fā)行股票、籌集資金、將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場所。發(fā)行市場主要通過發(fā)