金融學(xué) 第1章 貨幣

金融學(xué)主講教師：羅荷花湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院E-mail:luohehua275@126.com1、黃達(dá)，金融學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003年2、米什金，貨幣金融學(xué)（第九版）,中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011年

3、戴國(guó)強(qiáng)，貨幣金融學(xué)（第二版），上海財(cái)經(jīng)出版社，2006年

4、弗里德曼，貨幣與銀行，中國(guó)計(jì)劃出版社，2001年

5、博迪，金融學(xué)（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社，2010年另外，還應(yīng)參考一些經(jīng)濟(jì)類(lèi)和金融類(lèi)的報(bào)紙和雜志，如《金融研究》、《中國(guó)金融》、《金融與保險(xiǎn)》、《國(guó)際金融研究》《農(nóng)村金融研究》、《金融時(shí)報(bào)》等等。主要參考書(shū)掌握貨幣的定義、起源和貨幣形式演進(jìn)過(guò)程掌握貨幣的幾種主要職能及其發(fā)展過(guò)程掌握貨幣制度的構(gòu)成要素、演變過(guò)程及最新發(fā)展趨勢(shì)掌握貨幣流通的涵義及分類(lèi)掌握貨幣層次的劃分及簡(jiǎn)單的貨幣計(jì)量第一章貨幣本章學(xué)習(xí)要求第一章貨幣第一節(jié)貨幣的起源與發(fā)展第二節(jié)貨幣的本質(zhì)與職能第三節(jié)貨幣制度第四節(jié)貨幣流通與貨幣計(jì)量第一節(jié)貨幣的起源與發(fā)展

貨幣是能體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系的固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。貨幣源于商品并在商品經(jīng)濟(jì)的矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生和不斷發(fā)展。一、貨幣的定義

思考：貨幣、錢(qián)、通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？

銀行卡是貨幣嗎？購(gòu)物卡是貨幣嗎？二、貨幣的產(chǎn)生①先王制幣說(shuō)。貨幣是圣王先賢問(wèn)為解決民間交換困難創(chuàng)造出來(lái)的。（一）中國(guó)古代與西方早期的貨幣起源說(shuō)②自然產(chǎn)生說(shuō)。貨幣是用來(lái)溝通產(chǎn)品交換的手段，為適應(yīng)商品的需要而自然產(chǎn)生。（1）中國(guó)古代關(guān)于貨幣起源說(shuō)的觀點(diǎn)①創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)。貨幣是國(guó)家或先哲創(chuàng)造出來(lái)的。（一）中國(guó)古代與西方早期的貨幣起源說(shuō)②便于交換說(shuō)（又稱(chēng)共同選擇說(shuō)）。貨幣是人們解決直接物物交換的困難而共同選擇出來(lái)的。（2）西方關(guān)于貨幣起源的觀點(diǎn)③保存財(cái)富說(shuō)。貨幣是為了保存、計(jì)量和交換財(cái)務(wù)而產(chǎn)生的。

☆上述學(xué)說(shuō)均存在一定的合理成分，但都未能科學(xué)揭示貨幣的起源。

（二）馬克思的貨幣起源說(shuō)貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的產(chǎn)物，是商品矛盾運(yùn)動(dòng)中價(jià)值形式發(fā)展的必然結(jié)果。主要經(jīng)歷了如下四個(gè)階段的長(zhǎng)期演變：①簡(jiǎn)單價(jià)值形式。一種商品價(jià)值偶然地、簡(jiǎn)單地表現(xiàn)在另一種商品的使用價(jià)值上。

②擴(kuò)大的價(jià)值形式。一種商品的價(jià)值不再是偶然地被另一種物品表現(xiàn)出來(lái)，而是經(jīng)常地表現(xiàn)在許多與之相交換的物品上，有多少種物品與之相交換，就有相應(yīng)多的價(jià)值表現(xiàn)形式。10斤糧食1頭羊2只石斧4匹布③一般價(jià)值形式。從眾多商品里分離出一種商品作為一般等價(jià)物，所有商品都由這一商品表現(xiàn)價(jià)值。④貨幣形式。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的商品交換活動(dòng)的演變，一般等價(jià)物固定在貴金屬身上，由貴金屬來(lái)固定充當(dāng)商品交換的媒介，這就是貨幣價(jià)值形式。（二）馬克思的貨幣起源說(shuō)簡(jiǎn)單的價(jià)值形式擴(kuò)大的價(jià)值形式一般價(jià)值形式貨幣形式三、貨幣形態(tài)的演變

商品貨幣是兼具貨幣與商品雙重身份的貨幣。（一）商品貨幣（足值貨幣）實(shí)物貨幣：是指貨幣的價(jià)值與作為商品的價(jià)值相等。實(shí)物貨幣是貨幣形式發(fā)展最原始的形式。

在人類(lèi)經(jīng)濟(jì)史上，許多商品都做過(guò)貨幣。（1）實(shí)物貨幣在中國(guó)時(shí)間較長(zhǎng)、影響較大的實(shí)物貨幣主要有谷物類(lèi)與貝殼類(lèi)。中國(guó)最早的貨幣是“貝”。

從我國(guó)文字中也可以看出貝作為貨幣長(zhǎng)期存在的事實(shí)，很多與財(cái)富有聯(lián)系的字，其偏旁和字里面的構(gòu)成部分都為“貝”字。實(shí)物貨幣本身存在著難以消除的缺陷：體積笨重，不便攜帶；質(zhì)地不均，難以分割；容易腐爛，不易儲(chǔ)存；體積不一，難以比較等。（1）實(shí)物貨幣

以金、銀、銅等作為材料的貨幣。金屬鑄幣流通了幾千年，直到上世紀(jì)中，在世界上才基本成為貨幣的歷史形態(tài)。

（比如中國(guó)的刀布、五銖、開(kāi)元通寶）（2）金屬貨幣1、金屬作為幣材的優(yōu)點(diǎn)價(jià)值比較高易于分割易于保存便于攜帶2、充當(dāng)貨幣的金屬主要是金銀金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀馬克思

金屬貨幣的兩種形式：稱(chēng)量貨幣與鑄幣。

①稱(chēng)量貨幣：流通時(shí)，對(duì)金屬貨幣進(jìn)行稱(chēng)重量，鑒定成色，以定價(jià)額。典型的形態(tài)是白銀。中國(guó)使用稱(chēng)量貨幣一直到1933年國(guó)民黨政府實(shí)行“廢兩改元”。②鑄幣：是得到國(guó)家的印記證明其重量和成色的金屬塊。國(guó)家的印記，包括形狀、花紋、文字等。

劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律（格雷欣法則）

當(dāng)流通領(lǐng)域出現(xiàn)鑄造重量輕、成色低的劣質(zhì)鑄幣時(shí)，人們把足值的貨幣收存起來(lái)，這樣劣質(zhì)貨幣不斷充斥流通市場(chǎng)。（二）代用貨幣代用貨幣：由政府或銀行發(fā)行的紙幣或銀行券，代替金屬貨幣參加到流通領(lǐng)域中。其特點(diǎn)是以足值金屬作保證，可與所代替的貴金屬自由兌換。宋、元、明時(shí)期出現(xiàn)紙幣。中國(guó)在北宋年間，出現(xiàn)了大量用紙印制的貨幣“交子”。

元代在全國(guó)范圍也實(shí)行紙鈔流通的制度，其中忽必烈在位發(fā)行的“中統(tǒng)元寶鈔”比較具有代表性。

明代發(fā)行“大明寶鈔”，但從不兌現(xiàn)。（三）信用貨幣

信用貨幣是以信用作保證，由政府強(qiáng)制發(fā)行，授權(quán)中央銀行發(fā)行的法償貨幣，任何人都必須接受。目前世界幾乎所有國(guó)家的貨幣都采用信用貨幣的形態(tài)。信用貨幣作為一般的交換媒介，須有兩個(gè)條件：人們對(duì)此貨幣的信心；貨幣發(fā)行的立法保障。信用貨幣具備四個(gè)特征：（1）價(jià)值符號(hào)；（2）債務(wù)貨幣；（3）具有強(qiáng)制性，法定貨幣；（4）具有管理貨幣性質(zhì)。（1）聯(lián)系。紙幣是指由國(guó)家發(fā)行的強(qiáng)制使用的貨幣符號(hào)。銀行券是由銀行發(fā)行的一種票據(jù)。銀行券和紙幣本身都沒(méi)有價(jià)值。銀行券與紙幣的聯(lián)系與區(qū)別（2）區(qū)別。①紙幣是從貨幣的作為流通媒介的職能中產(chǎn)生的；而銀行券是在貨幣作為支付手段職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。②紙幣是由政府發(fā)行、依靠國(guó)家權(quán)力強(qiáng)制流通的；而銀行券則是由銀行通過(guò)短期商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)方式發(fā)行的；③紙幣不能兌現(xiàn)，而銀行券可以兌現(xiàn)。④紙幣如超量發(fā)行就會(huì)貶值，而銀行券不會(huì)貶值。（四）電子貨幣

電子貨幣是指在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷(xiāo)售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)（如Internet）上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”或“預(yù)付支付機(jī)制”。電子貨幣具有特殊屬性：（1）多元化發(fā)行主體（2）在線貨幣（3）虛擬貨幣（4）信息貨幣比特幣也稱(chēng)之為“比特金”，是一種“電子貨幣”，由計(jì)算機(jī)生成的一串串復(fù)雜代碼組成。我國(guó)電子貨幣的發(fā)展主要表現(xiàn)在銀行卡上，截至2015年3月末，全國(guó)銀行卡發(fā)卡總量為49.99億張，其中借記卡發(fā)卡量為45.4億張，信用卡發(fā)卡量為4.24億張。第二節(jié)貨幣的本質(zhì)與職能

該學(xué)說(shuō)由十六、十七世紀(jì)重商主義者提出，最終由古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·配第、大衛(wèi)·李嘉圖等人形成完善。認(rèn)為貨幣就是商品，其價(jià)值由貨幣材料金屬價(jià)值所決定。因此，貨幣等同于貴金屬，貴金屬等同于財(cái)富。一、貨幣的本質(zhì)（一）貨幣金屬說(shuō)

核心觀點(diǎn)：貨幣只是一種價(jià)值符號(hào)，一種計(jì)算單位，一種觀念上的貨幣。（二）貨幣名目說(shuō)（貨幣符號(hào)說(shuō)）現(xiàn)代貨幣名目說(shuō)的發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)了以費(fèi)雪和馬歇爾為代表的貨幣數(shù)量理論和以凱恩斯為代表的管理通貨論。

凱恩斯在《貨幣論》中提出了“計(jì)算貨幣”的概念，認(rèn)為貨幣只是一種計(jì)算單位。

（二）貨幣名目說(shuō)（貨幣符號(hào)說(shuō)）20世紀(jì)80年代以來(lái)，西方出現(xiàn)了“新貨幣經(jīng)濟(jì)”學(xué)派，提出了關(guān)于貨幣本質(zhì)的具有顛覆性的新觀點(diǎn)，認(rèn)為現(xiàn)有的貨幣、金融體系不是自然演進(jìn)的結(jié)果，而是靠法律限制或政府管制支撐的。

貨幣：是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，能反映一定的生產(chǎn)關(guān)系。（三）馬克思的貨幣本質(zhì)觀貨幣有三個(gè)特征：（1）貨幣首先是一種商品；（2）貨幣是一種特殊的商品；（3）體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)系。

（1）價(jià)值尺度職能二、貨幣的職能（一）馬克思的貨幣職能說(shuō)價(jià)值尺度職能是貨幣在表現(xiàn)和衡量其他一切商品價(jià)值時(shí)，執(zhí)行著價(jià)值尺度職能。執(zhí)行價(jià)值尺度的貨幣是觀念上的貨幣。意義在于：表現(xiàn)商品的價(jià)值，便于人們對(duì)眾多商品的價(jià)值進(jìn)行比較。

（2）流通手段職能

流通手段職能是貨幣充當(dāng)商品交換媒介的職能。商品生產(chǎn)者先用自己的商品換成貨幣，再用貨幣換成所需的其他商品，形成商品——貨幣——商品的商品流通過(guò)程，產(chǎn)生貨幣流通手段職能。

執(zhí)行流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣，但可以是不足值的貨幣。我國(guó)的人民幣可發(fā)揮流通手段職能。

（3）儲(chǔ)藏手段職能

儲(chǔ)藏手段職能是貨幣退出流通領(lǐng)域，被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的化身而保存起來(lái)的職能，被馬克思稱(chēng)為“貨幣的暫歇”。充當(dāng)貯藏手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的、足值貨幣，必須是處于靜止?fàn)顟B(tài)的貨幣。

儲(chǔ)藏金銀是積累和儲(chǔ)存價(jià)值的典型形態(tài)。私人除了以金銀積累和儲(chǔ)藏價(jià)值以外，更為普遍地還是采取銀行存款和儲(chǔ)蓄的方式，還有直接儲(chǔ)存紙幣。各國(guó)政府都仍然把黃金作為儲(chǔ)藏的重要對(duì)象。（4）支付手段職能支付手段職能是在貨幣以延期支付方式買(mǎi)賣(mài)商品的條件下，用于清償債務(wù)、支付工資等等，作為獨(dú)立的形式進(jìn)行價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移的職能。

支付手段職能的產(chǎn)生原因：大宗交易的延期付款；生產(chǎn)不同商品所需要的時(shí)間不同；房屋、工資和勞動(dòng)報(bào)酬的取得時(shí)間與付出勞動(dòng)的時(shí)間不一致等等。

（5）世界貨幣職能

世界貨幣職能是貨幣走出一國(guó)的國(guó)界，在世界市場(chǎng)上作為一般等價(jià)物發(fā)揮作用的職能。所謂世界貨幣，就是在世界市場(chǎng)具有普遍接受性的能夠發(fā)揮價(jià)值尺度、流通性、支付手段、價(jià)值貯藏職能的貨幣。具體表現(xiàn)：①作為國(guó)際間的支付手段，平衡國(guó)際收支差額；②作為國(guó)際間的購(gòu)買(mǎi)手段，購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品；③作為社會(huì)財(cái)富的代表，由一國(guó)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)。

（1）交易媒介（二）西方學(xué)者的貨幣職能說(shuō)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)是指貨幣作為記帳單位被用來(lái)計(jì)算其他商品和勞務(wù)的價(jià)值。

（2）價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)交易媒介強(qiáng)調(diào)了貨幣在商品交換中的流通手段及支付手段職能，解決了需求的“雙重耦合”難題。

（3）貯藏手段（“購(gòu)買(mǎi)力的暫棲處”）貯藏手段是指推遲貨幣用來(lái)交換實(shí)際物品和勞務(wù)的時(shí)間，而將其作為價(jià)值的貯藏。物物交易的經(jīng)濟(jì)貨幣交易的經(jīng)濟(jì)所需要的交易網(wǎng)點(diǎn)0.5n（n-1）n-1n=211n=332n=100495099

☆注意：馬克思與西方學(xué)者關(guān)于貨幣職能的學(xué)說(shuō)從形式上看沒(méi)有太大區(qū)別，但是實(shí)際內(nèi)容卻有差異，另外西方不同經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)上述職能側(cè)重也不同。

（4）延期支付標(biāo)準(zhǔn)延期支付標(biāo)準(zhǔn)指一切長(zhǎng)期契約均可以以貨幣作為單位來(lái)進(jìn)行計(jì)價(jià)和標(biāo)值。第三節(jié)貨幣制度

貨幣制度(monetarysystem)：是指國(guó)家以法律形式確定的本國(guó)貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，使貨幣流通的各個(gè)要素結(jié)合成為一個(gè)有機(jī)的整體，簡(jiǎn)稱(chēng)“幣制”或“貨幣本位制”。由國(guó)家成文法、非成文法，政府法規(guī)、規(guī)章、條例，以及行業(yè)公約、慣例所規(guī)范的有關(guān)貨幣的方方面面，是一國(guó)的貨幣制度、貨幣體系。貨幣制度構(gòu)成要素貨幣材料的確定貨幣單位的確定流通中貨幣種類(lèi)的確定對(duì)不同種類(lèi)貨幣的鑄造和發(fā)行的管理（本位幣和輔幣）對(duì)不同種類(lèi)貨幣支付能力的規(guī)定（無(wú)限法償和有限法償）一、貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣材料是規(guī)定用何種材料制成貨幣，它是整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)。貨幣制度規(guī)定以什么材料制造本位貨幣，就是什么貨幣本位制度。比如，以白銀為本位幣材料，是銀本位制；以金幣和銀幣為本位幣材料，是金銀復(fù)本位制；以黃金為本位幣材料，是金本位制等等。（一）貨幣金屬（貨幣材料）

貨幣單位：規(guī)定貨幣單位的名稱(chēng)及貨幣單位所含的貨幣金屬重量，即貨幣單位的“名”和貨幣單位的“值”。與規(guī)定貨幣單位密切相關(guān)的是規(guī)定“價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)”。（二）貨幣單位

（1）貨幣單位的“名”世界林林總總的貨幣名稱(chēng)一般規(guī)律是按照（國(guó)名）＋（貨幣單位名）。主要是因?yàn)閹讉€(gè)國(guó)家同用一個(gè)貨幣單位名稱(chēng)，則再前面加上國(guó)家名。（2）貨幣單位的“值”

貨幣單位的確定更重要的是確定幣值。在金屬貨幣流通條件下，就是規(guī)定貨幣單位所包含的貨幣金屬的重量及成色。現(xiàn)在貨幣的幣值主要是本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)，該比價(jià)如何維持在一個(gè)合適的水平，即根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力或匯率來(lái)衡量。（三）本位幣和輔幣的發(fā)行和流通程序（1）本位幣的發(fā)行和流通程序

主幣：本位幣，是一個(gè)國(guó)家流通中的基本通貨、該國(guó)的法定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。在流通中實(shí)現(xiàn)“無(wú)限法償”的原則。

在金屬貨幣流通條件下，本位幣實(shí)行“自由鑄造”；而在信用貨幣流通條件下，除中央銀行外，其他任何單位不得印刷、編造和故意損毀貨幣，否則視為非法行為。（2）輔幣的發(fā)行和流通程序

輔幣：是本位幣以下的小面額貨幣，它是本位幣的等份，其面值多為本位幣的1/10或1/100，主要用于日常零星交易和找零之用。輔幣實(shí)行“有限法償”原則。

輔幣一般使用賤金屬鑄造，不足值，但它與主幣按照法律規(guī)定保持固定的兌換比例，以保證其按名義價(jià)值流通。輔幣的鑄造權(quán)由國(guó)家壟斷。（四）無(wú)限法償與有限法償

無(wú)限法償，即法律規(guī)定的無(wú)限制償付能力，其含義是：法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對(duì)方均不能拒絕接受。有限法償主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是：在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。（五）準(zhǔn)備制度

準(zhǔn)備制度又稱(chēng)發(fā)行保證制度，在金屬貨幣流通條件下，是指國(guó)家所擁有的金塊和金幣總額，是國(guó)家的金銀儲(chǔ)備。

二、貨幣制度的演變1、銀本位制

銀本位制是以白銀為本位幣的一種貨幣制度，可分為銀兩本位制、銀幣本位制兩種。

特點(diǎn)：銀幣是本位幣，自由鑄造，無(wú)限法償，輔幣有限法償（但可自由兌換為銀幣），白銀可以自由輸出入國(guó)境。（一）金屬貨幣制度

2、金銀復(fù)本位制（復(fù)本位制）

金銀復(fù)本位制：是金、銀兩種鑄幣被同時(shí)法定為本位貨幣，金、銀均可自由鑄造、自由輸出入國(guó)境，同為無(wú)限法償。按照兩種貴金屬的不同關(guān)系分為如下三種：（1）平行本位制：金幣和銀幣按各自的實(shí)際價(jià)值流通。1633年英國(guó)發(fā)行金幣“基尼”，與原來(lái)的銀幣“先令”并行流通，兩種主幣的兌換完全隨行就市。（2）雙本位制：金幣與銀幣的比例關(guān)系由國(guó)家用法律確定。金銀之間的法定比價(jià)被稱(chēng)為“鑄造比率”，試圖隔斷與市場(chǎng)比價(jià)的聯(lián)系。雙本位制是復(fù)本位制的主要形式，但容易引發(fā)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。（3）跛行本位制：以金、銀同為本位幣，并沒(méi)有固定兌換比率，但金幣可以自由鑄造，銀幣不能自由鑄造。3、金本位制

金本位制是以黃金作為本位幣材料的貨幣制度。（1）金幣本位制以金幣為本位幣，金幣可以自由鑄造與輸入輸出。金幣本位制是一種穩(wěn)定的貨幣制度，但是隨著資本主義的發(fā)展，金幣本位制的穩(wěn)定因素不斷遭到破壞，到第一次世界大戰(zhàn)后已經(jīng)很難維持下去了。

也稱(chēng)為“富人本位”。國(guó)內(nèi)不鑄造、不流通金幣，只發(fā)行代表一定重量黃金的銀行券（或紙幣）來(lái)流通，而銀行券（或紙幣）只能有條件的、具有一定數(shù)額才能向發(fā)行銀行兌換金塊，不能自由兌換。

（2）金塊本位制

也稱(chēng)為虛金本位制。銀幣或銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，只能兌換外匯，然后用外匯在外國(guó)兌換成黃金。國(guó)內(nèi)沒(méi)有金幣流通，但將本國(guó)貨幣依附于實(shí)行金本位制國(guó)家的本位幣，同時(shí)將黃金外匯儲(chǔ)備存放在該國(guó)的貨幣制度。（3）金匯兌本位制☆20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)最終使金本位制崩潰了，過(guò)渡到了不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（1）定義：黃金退出流通市場(chǎng)，不再具有貨幣的流通職能而被儲(chǔ)存起來(lái)的過(guò)程。

（2）內(nèi)在原因：用黃金做貨幣將帶來(lái)資源的浪費(fèi)；黃金的供給是剛性的，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要是無(wú)限的；黃金作為貨幣不能發(fā)揮經(jīng)濟(jì)貨幣政策的靈活性。（3）1976年《牙買(mǎi)加協(xié)議》正式宣布黃金非貨幣化。1、黃金非貨幣化（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度又稱(chēng)為管理紙幣本位，是由中央銀行代表國(guó)家發(fā)行、以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣作為本位幣，由政府賦予無(wú)限法償能力并通過(guò)銀行信用程序進(jìn)入流通的貨幣制度。其特征為：（1）貨幣主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。（2）國(guó)家授權(quán)中央銀行壟斷貨幣發(fā)行。（3）貨幣通過(guò)銀行信貸渠道投放流通。（4）貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控意義重大。2、信用貨幣制度（三）國(guó)際貨幣制度的發(fā)展演變：案例分析

1、布雷頓森林體系形成及崩潰

1944年7月，在美國(guó)召開(kāi)有44個(gè)國(guó)家參加的聯(lián)合國(guó)與聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議，通過(guò)了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的“聯(lián)合國(guó)家貨幣金融會(huì)議的最后決議書(shū)”以及“國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定”和“國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定”兩個(gè)附件，總稱(chēng)為“布雷頓森林協(xié)定”。布雷頓森林體系主要體現(xiàn)在：（1）美元與黃金直接掛鉤。（2）其他會(huì)員國(guó)貨幣與美元掛鉤，即同美元保持固定匯率關(guān)系。布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制，又稱(chēng)美元—黃金本位制。它使美元在戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的“等價(jià)物”，各國(guó)貨幣只有通過(guò)美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系。從此，美元就成了國(guó)際清算的支付手段和各國(guó)的主要儲(chǔ)備貨幣。

布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是：(1)以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系。(2)實(shí)行固定匯率制。(3)國(guó)際貨幣基金組織通過(guò)預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會(huì)員國(guó)提供輔助性儲(chǔ)備供應(yīng)。(4)會(huì)員國(guó)不得限制經(jīng)常性項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施。

布雷頓森林體系對(duì)第二次世界大戰(zhàn)后資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過(guò)積極作用。首先，美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣等同于黃金，彌補(bǔ)了國(guó)際清償能力的不足。其次，固定匯率制使匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定，為資本主義世界的貿(mào)易、投資和信貸的正常發(fā)展提供了有利條件。最后，國(guó)際貨幣基金組織的活動(dòng)促進(jìn)了國(guó)際貨幣合作和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

以美元為中心的布雷頓森林體系的建立，使國(guó)際貨幣金融關(guān)系又有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和基礎(chǔ)，結(jié)束了戰(zhàn)前貨幣金融領(lǐng)域里的混亂局面，并在相對(duì)穩(wěn)定的情況下擴(kuò)大了世界貿(mào)易。美國(guó)通過(guò)贈(zèng)與、信貸、購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品和勞務(wù)等形式，向世界散發(fā)了大量美元，客觀上起到擴(kuò)大世界購(gòu)買(mǎi)力的作用。同時(shí)，固定匯率制在很大程度上消除了由于匯率波動(dòng)而引起的動(dòng)蕩，在一定程度上穩(wěn)定了主要國(guó)家的貨幣匯率，這有利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界出口貿(mào)易總額年平均增長(zhǎng)率，1948—1960年為6.8%，1960—1965年為7.9%，1965—1970年為11%；世界出口貿(mào)易年平均增長(zhǎng)率，1948—1976年為7.7%，而戰(zhàn)前的1913—1938年，平均每年只增長(zhǎng)0.7%。基金組織要求成員國(guó)取消外匯管制，也有利于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融的發(fā)展，因?yàn)樗梢允箛?guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融在實(shí)務(wù)中減少許多干擾或障礙。

布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。它必須具備兩個(gè)基本前提：一是美國(guó)國(guó)際收支能保持平衡；二是美國(guó)擁有絕對(duì)的黃金儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)。但是進(jìn)入60年代后，隨著資本主義體系危機(jī)的加深和政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的加劇，各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比發(fā)生了變化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)減弱。1950年以后，除個(gè)別年度略有順差外，其余各年度都是逆差，并且有逐年增加的趨勢(shì)。至1971年，僅上半年，逆差就高達(dá)83億美元。隨著國(guó)際收支逆差的逐步增加，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備也日益減少。1949年，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備為246億美元，占當(dāng)時(shí)整個(gè)資本主義世界黃金儲(chǔ)備總額的73.4%，這是戰(zhàn)后的最高數(shù)字。此后，逐年減少，至1971年8月，尼克松宣布“新經(jīng)濟(jì)政策”時(shí)，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備只剩下102億美元，而短期外債為520億美元，黃金儲(chǔ)備只相當(dāng)于積欠外債的1／5。美元大量流出美國(guó)，導(dǎo)致“美元過(guò)剩”，1973年底，游蕩在各國(guó)金融市場(chǎng)上的“歐洲美元”就達(dá)1000多億。

布雷頓森林體系也存在種種缺陷：(1)美國(guó)利用美元的特殊地位，操縱國(guó)際金融活動(dòng)。(2)美元作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)具有不可克服的矛盾。若美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，必然影響美元信用，引起美元危機(jī)。美國(guó)若要保持國(guó)際收支平衡，穩(wěn)定美元，則會(huì)斷絕國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源，引起國(guó)際清償能力的不足。(3)固定匯率有利于美國(guó)輸出通貨膨脹，加劇世界性通貨膨脹，而不利于各國(guó)利用匯率的變動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。

布雷頓森林體系前提的消失，也就暴露了其致命弱點(diǎn)，即“特里芬難題”。體系本身發(fā)生了動(dòng)搖，美元國(guó)際信用嚴(yán)重下降，各國(guó)爭(zhēng)先向美國(guó)擠兌黃金，而美國(guó)的黃金儲(chǔ)備已難于應(yīng)付，這就導(dǎo)致了從1960年起，美元危機(jī)迭起，貨幣金融領(lǐng)域陷入日益混亂的局面。為此，美國(guó)于1971年宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，停止各國(guó)政府用美元向美國(guó)兌換黃金，這就使西方貨幣市場(chǎng)更加混亂。1973年美元危機(jī)中，美國(guó)再次宣布美元貶值，導(dǎo)致各國(guó)相繼實(shí)行浮動(dòng)匯率制代替固定匯率制。1974年4月1日國(guó)際協(xié)定正式停止美元兌換黃金和固定匯率制的垮臺(tái)，標(biāo)志著戰(zhàn)后以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。思考題：

（1）什么是“特里芬難題”？

（2）為什么貨幣與黃金的聯(lián)系最終會(huì)被切斷，從而轉(zhuǎn)向信用貨幣時(shí)代？

1960年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在其《黃金與美元危機(jī)——自由兌換的未來(lái)》一書(shū)中提出“由于美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國(guó)際核心貨幣的地位，但是各國(guó)為了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國(guó)的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論?！边@一內(nèi)在矛盾稱(chēng)為“特里芬難題”。

特里芬難題：是指以單一國(guó)別貨幣（如美元）充當(dāng)世界貨幣時(shí)所面臨的保持幣值穩(wěn)定與提供充分國(guó)際清償力之間的矛盾。世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易總量是不斷增長(zhǎng)的，而黃金的儲(chǔ)蓄和開(kāi)采量是一定的。如果持續(xù)實(shí)行金本位，勢(shì)必會(huì)造成貨幣的不斷貶值，匯率的不斷變動(dòng)，而且根據(jù)格雷欣法則，黃金必然會(huì)被拿來(lái)套利。各國(guó)央行會(huì)面臨很大擠兌黃金的壓力，也無(wú)力維持金本位。另外，黃金的運(yùn)輸和存儲(chǔ)的不便，也不適應(yīng)當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)越來(lái)越快的運(yùn)行節(jié)奏，退出歷史舞臺(tái)是正常的。

2、牙買(mǎi)加體系

布雷頓森林體系解體后，主要西方國(guó)家貨幣開(kāi)始自由浮動(dòng)。1973年，第一石油危機(jī)爆發(fā)，西方經(jīng)濟(jì)陷入混亂，浮動(dòng)匯率卻在衰退和混亂中表現(xiàn)良好。1975年西方六國(guó)在首次首腦會(huì)議上紛紛表示接受現(xiàn)實(shí)，放棄重建固定匯率的嘗試，形成決議要求國(guó)際貨幣基金組織修改章程，承認(rèn)浮動(dòng)匯率。1976年，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過(guò)《牙買(mǎi)加協(xié)定》，承認(rèn)了既成事實(shí)，正式開(kāi)始了牙買(mǎi)加體系時(shí)代。

形成的背景。當(dāng)時(shí)雖然日本、德國(guó)、法國(guó)等主要工業(yè)化國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力快速增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)衰落，但是美國(guó)仍然是經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的國(guó)家。特別是美國(guó)在工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他國(guó)家。同時(shí)美國(guó)仍然是世界上最有實(shí)力的政治大國(guó)、最先進(jìn)的軍事大國(guó)，綜合實(shí)力居世界首位。以雄厚實(shí)力為基礎(chǔ)的美元仍然享有很高的聲譽(yù)，仍然是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的主體、國(guó)際信貸和計(jì)價(jià)結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)際清算支付手段，沒(méi)有任何一種貨幣能取代它的地位。

主要內(nèi)容。（1）國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化；（2）匯率安排多樣化，承認(rèn)浮動(dòng)匯率制度的合法化。（3）多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支，包括①運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。②匯率政策。③通過(guò)國(guó)際融資平衡國(guó)際收支。④通過(guò)國(guó)際協(xié)調(diào)來(lái)解決國(guó)際收支平衡問(wèn)題。⑤通過(guò)外匯儲(chǔ)備的增減來(lái)調(diào)節(jié)。牙買(mǎi)加體系對(duì)維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極的作用，但仍存在著一些缺陷，國(guó)際貨幣制度仍有待于進(jìn)一步改革和完善。（4）黃金非貨幣化。黃金不再是貨幣平價(jià)定值的標(biāo)準(zhǔn)；廢除黃金官價(jià)，國(guó)際貨幣基金組織不再干預(yù)市場(chǎng)，實(shí)行浮動(dòng)價(jià)格；取消必須用黃金同基金進(jìn)行往來(lái)結(jié)算的規(guī)定；（5）擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。出售國(guó)際貨幣基金組織的1/6的儲(chǔ)備黃金，所得利潤(rùn)用來(lái)建立幫助低收入國(guó)家的優(yōu)惠貸款基金；設(shè)立特別提款權(quán)代替黃金用于會(huì)員之間和會(huì)員與國(guó)際貨幣基金組織之間的某些支付。

運(yùn)行機(jī)制。（1）本位機(jī)制。牙買(mǎi)加體系的本位機(jī)制是國(guó)際美元制，美元與黃金脫鉤，黃金不再是平價(jià)基礎(chǔ)；美元是國(guó)際貨幣體系中心貨幣，同時(shí)國(guó)際貨幣多樣化；各主要工業(yè)化國(guó)家直接將貨幣釘住美元；各國(guó)不再就黃金問(wèn)題對(duì)國(guó)際貨幣基金組織履行義務(wù)。（2）匯率安排機(jī)制。各國(guó)根據(jù)情況自由做出匯率安排，匯率體系容納單獨(dú)浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、釘住某一貨幣等混合安排。（3）國(guó)際儲(chǔ)備機(jī)制。美元是最重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，日元、馬克（后來(lái)的歐元）、黃金、國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)作為補(bǔ)充，越來(lái)越呈現(xiàn)多樣化。（4）國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。參加國(guó)可以通過(guò)基金組織貸款、匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際間政策協(xié)調(diào)、國(guó)際金融市場(chǎng)融資等多種方式調(diào)解國(guó)際收支平衡。

局限性及國(guó)際貨幣體系的未來(lái)趨勢(shì)。局限性在于：第一，本位機(jī)制受美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元信用影響，基礎(chǔ)不穩(wěn)定、牢固。美國(guó)經(jīng)濟(jì)自上個(gè)世紀(jì)70年代以來(lái)實(shí)力相對(duì)削弱，國(guó)際收支出現(xiàn)大量逆差，美元幣值發(fā)生變動(dòng)，導(dǎo)致了各國(guó)特別是主要工業(yè)化國(guó)家的現(xiàn)實(shí)利益矛盾，不利于世界經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。第二，匯率體系不穩(wěn)定，多種匯率制度并存加劇了匯率體系運(yùn)行的復(fù)雜性，匯率波動(dòng)和匯率戰(zhàn)不斷爆發(fā)，助長(zhǎng)了國(guó)際金融投機(jī)活動(dòng)，金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)大增，國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展受到影響。第三，國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制在多樣化的同時(shí)也暴露出不健全的一面，比如匯率調(diào)節(jié)機(jī)制受出口商品彈性限制、利率機(jī)制的副作用、商業(yè)銀行的逐利性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致貸款約束放松并造成發(fā)展中國(guó)家的外債積累甚至危及。

現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的不穩(wěn)定必將呼喚一個(gè)新的體系誕生，無(wú)論這個(gè)新體系有沒(méi)有理想模式，未來(lái)現(xiàn)實(shí)的國(guó)際貨幣體系肯定是當(dāng)時(shí)世界政治經(jīng)實(shí)力和權(quán)力利益較量的結(jié)果。思考題：

（1）牙買(mǎi)加體系和布雷頓森林體系有什么區(qū)別？

（2）金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延使我們?cè)俅蚊鎸?duì)一個(gè)古老而懸而未決的問(wèn)題，什么樣的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展？相同點(diǎn)：兩種體系都是國(guó)際上各國(guó)政府為了維持匯價(jià)穩(wěn)定而制定的國(guó)際匯兌體制。

不同點(diǎn)如下：

（1）儲(chǔ)備貨幣多元化。

（2）匯率安排多樣化。

（3）多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支。歷史上的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系、牙買(mǎi)加體系等都是解決該問(wèn)題的不同制度安排。金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延，反映當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。周小川2009年認(rèn)為要?jiǎng)?chuàng)造一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤，并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。3、區(qū)域性貨幣體系

區(qū)域性貨幣制度是由某個(gè)區(qū)域內(nèi)的有關(guān)國(guó)家協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家中央銀行來(lái)發(fā)行與管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣的制度。以貨幣一體化理論為依據(jù)，其中以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾的“最適度貨幣區(qū)”理論為代表。區(qū)域性貨幣制度一般與區(qū)域性多國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)一致性和貨幣聯(lián)盟體制相對(duì)應(yīng)。目前區(qū)域性貨幣制度有西非貨幣聯(lián)盟制度、中非貨幣聯(lián)盟制度、東加勒比海貨幣制度、歐洲貨幣聯(lián)盟制度等。

案例分析：歐洲貨幣聯(lián)盟及歐元的由來(lái)

歐洲單一貨幣從最初構(gòu)想到成為現(xiàn)實(shí)，經(jīng)歷了30多年的漫長(zhǎng)歲月。1969年3月，當(dāng)時(shí)的歐共體6國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人聚會(huì)荷蘭海牙，提出建立歐洲貨幣聯(lián)盟的構(gòu)想，并提出“魏爾納計(jì)劃”的方案，邁出建設(shè)歐洲單一貨幣的第一步。1979年3月，在法國(guó)和德國(guó)的倡導(dǎo)下，歐洲貨幣體系宣告建立，同時(shí)歐洲貨幣單位“埃居”誕生。1991年12月10日，歐共體首腦會(huì)議在荷蘭的馬斯特里赫特召開(kāi)，通過(guò)了《歐洲聯(lián)盟條約》，簽署了《馬斯特里赫特條約》簡(jiǎn)稱(chēng)《馬約》，同時(shí)決定將歐共體改稱(chēng)為歐洲聯(lián)盟。1995年11月，歐盟擴(kuò)大到15個(gè)成員國(guó)。同年12月15日，在馬德里舉行的歐盟首腦會(huì)議決定將歐洲單一貨幣從埃居改名為歐元。

歐洲貨幣聯(lián)盟11個(gè)成員國(guó)（比利時(shí)、德國(guó)、西班牙、法國(guó)、愛(ài)爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、奧地利、葡萄牙和芬蘭）從1999年1月1日開(kāi)始實(shí)行歐元統(tǒng)一貨幣。隨后，希臘（2001年1月1日）、斯洛文尼亞（2007年1月1日）、塞浦路斯（2008年1月1日）、馬耳他（2008年1月1日）、斯洛伐克（2009年1月1日）、愛(ài)沙尼亞（2011年1月1日）、拉脫維亞（2014年1月1日）先后加入歐元區(qū)。2014年7月23日歐盟理事會(huì)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議通過(guò)決議，同意立陶宛從2015年1月1日加入歐元區(qū)和使用歐元作為本國(guó)貨幣。立陶宛因此成為歐元區(qū)第19個(gè)成員。英國(guó)、瑞典和丹麥決定暫不加入歐元區(qū)。誰(shuí)最先提出“歐元”概念？20世紀(jì)60年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾提出“最適貨幣區(qū)”概念。蒙代爾認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家不一定要有自己的一套貨幣，而由幾個(gè)國(guó)家采取聯(lián)合的共同貨幣也許更有利——這一思想促成了歐元的誕生，他被尊稱(chēng)為“歐元之父”。

2002年1月1日，歐元紙幣和硬幣正式進(jìn)入流通領(lǐng)域，12種曾與各國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活息息相關(guān)的本國(guó)貨幣（德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、盧森堡法郎、比利時(shí)法郎、荷蘭弗羅林、意大利里拉、西班牙比塞塔、葡萄牙埃斯庫(kù)多、愛(ài)爾蘭鎊、希臘德拉克馬、奧地利先令、芬蘭馬克）將淡出歷史舞臺(tái)，直至最后消失。歐元紙幣的面值共有7種，分別為5歐元、10歐元、20歐元、50歐元、100歐元、200歐元、500歐元。1歐元=100分。歐元硬幣的面值共有8種，分別為1分、2分、5分、10分、20分、50分、1歐元、2歐元。

歐元的官方縮寫(xiě)是“EUR”。歐元的符號(hào)（€）像中間穿過(guò)兩根清晰平行線的英文字母E，這個(gè)符號(hào)的靈感來(lái)自于希臘字母，暗指歐洲文明的搖籃，并且是“歐洲”(Europe)這個(gè)單詞的第一個(gè)字母。平行線象征著歐元的穩(wěn)定。歐元符號(hào)醒目、容易辨認(rèn)，很快就變成與美元符號(hào)一樣為人們所熟知。作為縮寫(xiě)，歐元符號(hào)使用起來(lái)方便，開(kāi)始越來(lái)越多地出現(xiàn)在計(jì)算機(jī)和打字機(jī)的鍵盤(pán)上。

歐元的獨(dú)特之處是超越傳統(tǒng)邊界、超越主權(quán)，促進(jìn)歐洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但2010年發(fā)生的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，讓人們逐漸認(rèn)識(shí)到區(qū)域貨幣體系存在的缺陷。

亞投行，全稱(chēng)為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AsianInfrastructureInvestmentBank，AIIB）是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)的金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，總部設(shè)在北京。法定資本1000億美元。亞投行被認(rèn)為是挑戰(zhàn)二戰(zhàn)后以美國(guó)為首的國(guó)際金融秩序，從討論成立到吸收創(chuàng)始國(guó)，亞投行都引起了世界各國(guó)極大關(guān)注。

亞投行的成立過(guò)程。2013年10月2日，習(xí)近平主席提出籌建倡議，2014年10月24日，包括中國(guó)、印度、新加坡等在內(nèi)21個(gè)首批意向創(chuàng)始成員國(guó)的財(cái)長(zhǎng)和授權(quán)代表在北京簽約，共同決定成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。2015年3月12日，英國(guó)正式申請(qǐng)加入亞投行，成為首個(gè)申請(qǐng)加入亞投行的主要西方國(guó)家。截止2015年4月10日，法國(guó)、德國(guó)、意大利、韓國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、埃及、瑞典等國(guó)先后已同意加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，這將使亞投行擴(kuò)圍至57個(gè)成員國(guó)，涵蓋了除美日之外的主要西方國(guó)家，其中38個(gè)國(guó)家已成為正式的意向創(chuàng)始成員國(guó)。

目前三大爭(zhēng)議

第一大爭(zhēng)議：亞洲已經(jīng)有了亞洲發(fā)展銀行（ADB），為什么中國(guó)要給亞洲建立一個(gè)“新世界銀行”？第二大爭(zhēng)議：如何管理這家新銀行？第三個(gè)爭(zhēng)議：可能引發(fā)外交爭(zhēng)端。

創(chuàng)立意義：①它對(duì)促進(jìn)亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化具有重要意義。創(chuàng)建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，通過(guò)公共部門(mén)與私人部門(mén)的合作，有效彌補(bǔ)亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口，推進(jìn)了亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化建設(shè)。②有利于擴(kuò)大全球投資需求，支持世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。③有利于通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，推動(dòng)亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并改善就業(yè)。④通過(guò)提供平臺(tái)將本地區(qū)高儲(chǔ)蓄率國(guó)家的存款直接導(dǎo)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)現(xiàn)本地區(qū)內(nèi)資本的有效配置，并最終促進(jìn)亞洲地區(qū)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展。（1）本位幣的幣材變化：金屬、紙張→數(shù)字脈沖等無(wú)形貨幣三、貨幣制度最新發(fā)展趨勢(shì)（一）網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下貨幣制度的虛擬化進(jìn)程（2）發(fā)行主體變化：中央銀行→中央銀行及一般金融機(jī)構(gòu)（3）宏觀調(diào)控遭遇挑戰(zhàn)：央行對(duì)虛擬貨幣的可控性減弱（1）貨幣替代的定義（2）如拉美國(guó)家的美元化，造成特里芬難題。（二）世界經(jīng)濟(jì)金融全球化下的貨幣替代問(wèn)題（三）歐元出現(xiàn)后跨國(guó)貨幣制度新發(fā)展（1）歐元對(duì)國(guó)際貨幣體系的權(quán)利效應(yīng)和示范效應(yīng)

如中部非洲國(guó)家銀行、ABG組織、海灣貨幣聯(lián)盟等。（2）貨幣制度發(fā)展的必然趨勢(shì)

一個(gè)主權(quán)國(guó)家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國(guó)貨幣制度，地區(qū)性跨國(guó)貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國(guó)貨幣制度。人民幣制度是一種不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。（1）人民幣是我國(guó)唯一合法的通貨，具有無(wú)限法償能力。（2）人民幣制度在特殊歷史條件下將具備“一國(guó)四幣”的特殊貨幣制度特征。四、我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度

港幣制度

港幣（HKD，HongKongDollar）是中國(guó)香港的法定流通貨幣，是世界上一種具有主要影響力的可自由兌換貨幣。1993年4月1日，香港成立了香港金融管理局，是香港的“中央銀行”，屬于準(zhǔn)中央銀行類(lèi)型，它不行使貨幣發(fā)行職能。目前香港被授權(quán)發(fā)行港幣的銀行有匯豐銀行、渣打銀行和中國(guó)銀行（中銀集團(tuán)）。多家銀行共同發(fā)行港幣成為港幣制度的一大特點(diǎn)。三家銀行于2010年7月20日公布，將推出2010版港幣新鈔票系列。在澳門(mén)的賭場(chǎng)，港元是澳門(mén)元以外唯一接受的貨幣。

渣打銀行匯豐銀行中國(guó)銀行

根據(jù)1983年10月17日港英當(dāng)局宣布的港幣再次與美元掛鉤，實(shí)行1美元＝7.8港元的官定匯價(jià)，這就是“聯(lián)系匯率制”。

港幣發(fā)行與港幣匯率的決定機(jī)制：

1、發(fā)行銀行增發(fā)港幣，必須以1美元＝7.8港元的比價(jià)；

2、發(fā)行銀行有權(quán)以相同比價(jià)用港元現(xiàn)鈔向外匯基金換回美元或贖回負(fù)債證明書(shū)。

3、發(fā)行銀行按照官定匯價(jià)與其他銀行進(jìn)行港元現(xiàn)鈔交易。

4、其余外匯交易均按市場(chǎng)匯率進(jìn)行。

聯(lián)系匯率制度的發(fā)行機(jī)制和匯率決定機(jī)制有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：①100％的發(fā)行準(zhǔn)備制度能產(chǎn)生抑制通貨膨脹的效應(yīng)；②市場(chǎng)匯率自動(dòng)趨向官定匯率的自穩(wěn)定機(jī)制。

聯(lián)系匯率制度這種穩(wěn)定幣值的機(jī)制，為香港經(jīng)濟(jì)的繁榮和穩(wěn)定做出了積極的貢獻(xiàn)，也經(jīng)受住了包括1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)在內(nèi)的大大小小的沖擊。港幣保衛(wèi)戰(zhàn)。

澳門(mén)元新

臺(tái)

幣（3）人民幣將不斷國(guó)際化。四、我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度（4）人民幣實(shí)行壟斷發(fā)行，實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換。第四節(jié)貨幣流通與貨幣計(jì)量貨幣流通是指由商品流通所引起的，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。商品流通是指以貨幣為媒介的商品交換。在商品流通過(guò)程中，貨幣充當(dāng)一般等價(jià)物的作用，不斷在賣(mài)主和買(mǎi)主之間轉(zhuǎn)手，這種連續(xù)不斷的貨幣轉(zhuǎn)手，便形成一個(gè)與商品流通（W—G—W）相伴隨的貨幣流通（G—W—G）。一、貨幣流通的含義與形式（1）商品流通是貨幣流通的基礎(chǔ)和前提。貨幣流通與商品流通的關(guān)系：（2）貨幣流通是由商品流通引起，并服務(wù)于商品流通。（3）現(xiàn)實(shí)中商品流通和貨幣流通具有相對(duì)獨(dú)立性，兩者之間存在著差異性。現(xiàn)金流通是以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段所進(jìn)行的貨幣收付，其概貌見(jiàn)圖1.2所示。

（一）現(xiàn)金流通（狹義貨幣流通）圖1.2人民幣現(xiàn)金流通的程序和渠道增加減少（發(fā)行庫(kù)）中央銀行現(xiàn)金發(fā)行（發(fā)行庫(kù)）商業(yè)銀行現(xiàn)金回籠現(xiàn)金投放現(xiàn)金歸行工資及對(duì)個(gè)人其他支出采購(gòu)支出財(cái)政信貸支出行政管理費(fèi)支出商品銷(xiāo)售收入服務(wù)事業(yè)收入信用收入財(cái)政稅收收入流通中現(xiàn)金（二）存款貨幣流通存款貨幣流通也叫非現(xiàn)金流通，即銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算引起的貨幣流通，其概貌見(jiàn)圖1.3所示。圖1.3人民幣存款貨幣流通的程序和渠道其它銀行體系商品交易結(jié)算勞務(wù)費(fèi)用結(jié)算財(cái)政收支結(jié)算發(fā)