第二章財務報表

1學習目標

通過本章學習，旨在使剛剛學完會計學的讀者在對財務報表熟練閱讀的基礎上，掌握報表分析的基本方法和常用財務指標，進而達到綜合分析、全面評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營績效的目的，為下一步全面學習財務管理打下良好的基礎。2第一節(jié)財務報表分析概述第二節(jié)財務報表分析方法第三節(jié)財務報表分類能力分析第四節(jié)財務報表綜合評價3第一節(jié)財務報表分析概述主要財務報表及構(gòu)成資產(chǎn)負債表資產(chǎn)合計負債和所有者權(quán)益合計流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)流動負債長期負債所有者權(quán)益營運資本4閱讀資產(chǎn)負債表要關(guān)注的問題資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)：長短期資產(chǎn)比例；流動性：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度；負債期限結(jié)構(gòu)：長短期負債比例；負債與權(quán)益結(jié)構(gòu)：負債與權(quán)益比例；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負債結(jié)構(gòu)之間對應關(guān)系；市場價值與賬面價值。5利潤表收入費用利潤—=收入、費用確認原則；費用的構(gòu)成；利潤表與資產(chǎn)負債表之間的關(guān)系6現(xiàn)金流量表7

當期盈利（虧損）股東權(quán)益變動表所有者權(quán)益的

構(gòu)成股本資本公積盈余公積未分配利潤所有者投入和減少資本資產(chǎn)評估增值等會計準則要求記入資本公積的項目利潤分配所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)影響所有者權(quán)益變動的內(nèi)容8財務報表分析的目的投資者投資決策銀行信貸決策公司管理人員管理決策財務分析師財務報表使用者股東債權(quán)人經(jīng)理供應商政府中介機構(gòu)9財務報表分析的依據(jù)歷史標準行業(yè)標準目標標準經(jīng)驗指標10返回財務報表分析應注意的問題財務報表本身存在局限性財務分析應普遍聯(lián)系財務分析應符合管理邏輯財務分析應依據(jù)真實可靠的財務信息比率分析法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法第二節(jié)財務分析方法返回12第三節(jié)財務報表的分類能力分析分類能力分析的內(nèi)容償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析營運能力分析

盈利能力分析

發(fā)展能力分析13短期償債能力指標分析營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比率=年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量/年末流動負債14長期償債能力指標分析

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%權(quán)益比率=（所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額）*100%權(quán)益乘數(shù)=（資產(chǎn)總額/股東權(quán)益）*100%利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用

15營運能力指標分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均總資產(chǎn)余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均流動資產(chǎn)余額應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均應收賬款凈額存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨凈額16盈利能力指標分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%銷售凈利率=稅后凈利/銷售收入×100%成本費用利潤率=稅后凈利/成本費用總額×100%

總資產(chǎn)利潤率=稅后凈利+凈利息費用/平均總資產(chǎn)×100%凈資產(chǎn)利潤率（權(quán)益凈利率）=稅后凈利/平均凈資產(chǎn)發(fā)展能力分析營業(yè)收入增長率營業(yè)利潤增長率總資產(chǎn)增長率凈利潤增長率權(quán)益增長率

基期數(shù)-報告期增長率=

基期數(shù)18市場測試分析市盈率（PE)=每股市價/每股盈余市凈率(PB)=每股市價/每股凈資產(chǎn)每股盈余(EPS)=稅后凈利-優(yōu)先股股利/普通股總數(shù)每股股利(DPS)=支付給普通股的現(xiàn)金股利/普通股總數(shù)股利支付比率(DPR)=每股股利/每股盈余×100%每股現(xiàn)金流量（CPS)=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/普通股股利返回19第四節(jié)財務報表的綜合評價綜合指數(shù)法指標比重（1）標準值（2）實際值（3）相對比率（4）=（3）÷（2）實際得分（5）=（4）×1流動比率82.01.03351.65%4.13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151.50.5858.%8.7資產(chǎn)負債率1050%60%120%12應收賬款周轉(zhuǎn)率82次1.42571.25%5.7存貨周轉(zhuǎn)率93次1.9698.00%8.82資產(chǎn)報酬率2010%11.58%115.80%23.16銷售凈利率1515%20.00%133.33%20凈資產(chǎn)收益率1525%24.77%99.08%14.86合計（綜合指數(shù)）10097.3720杜邦分析法權(quán)益凈利率資產(chǎn)負債權(quán)益乘數(shù)流動負債非流動負債銷售凈利率凈利潤成本費用銷售收入資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)期間費用營業(yè)外收支所得稅費用其他損益銷售成本非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨貨幣資金應收賬款其他資產(chǎn)21因素分析法例：A公司2008年和2009年的相關(guān)指標如下，請分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率變化的原因。年份凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)200818.47%15.58%0.442.704200924.77%20%0.492.499財務分析案例23本章總結(jié)

介紹了財務報表分析的意義、何人使用，其構(gòu)成內(nèi)容，以使讀者對報表分析有初步認識。

重點介紹了報表分析的幾種基本方法（包括比率分析、趨勢分析、結(jié)構(gòu)風險），這是報表分析的基礎，也是本章的重點。

引導讀者進入對企業(yè)經(jīng)營狀況和財務質(zhì)量的分類能力進行分析。

而進一步全面評價一個企業(yè)的綜合實力，還要運用某些特定方法對企業(yè)做出綜合評價。這些方法包括指數(shù)分析（沃爾分析）法、杜邦分析法，以及因素分析法（亦稱連環(huán)替