保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告

保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告保險(xiǎn)行業(yè)分析小組根本結(jié)論：我國的保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度與國際水平相比還有很大差距，保險(xiǎn)市場進(jìn)展前景看好，保險(xiǎn)市場業(yè)務(wù)收入將連續(xù)增長，但增長速度將放緩，一方面是由于經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變，另一方面緣于宏觀調(diào)控的影響。雖然中資保險(xiǎn)公司憑借地理優(yōu)勢，在國內(nèi)保險(xiǎn)市場上占有領(lǐng)導(dǎo)地位，但隨著我國保險(xiǎn)市場開放程度的加大，外資比重將不斷增加，會逐步蠶食中資保險(xiǎn)公司的市場份額。就經(jīng)營方面來看，目前我國保險(xiǎn)資金的投資收益不抱負(fù)，在投資渠道放寬的背景下，有較多的改善時機(jī)。目前產(chǎn)險(xiǎn)處于虧損的邊緣，經(jīng)營費(fèi)用支出需要壓縮，主要壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀態(tài)尚可。當(dāng)前我國保險(xiǎn)公司的資本充分率偏緊，但整體償付力量尚處于正常狀態(tài)。保險(xiǎn)市場的整體格局一、保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度近年來，我國保險(xiǎn)密度〔按常住人口計(jì)算的人均保費(fèi)收入〕和保險(xiǎn)深度〔保費(fèi)收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重〕整體呈現(xiàn)上升趨勢。2023249017637913當(dāng)前我國保險(xiǎn)密度總體上呈東、中、西遞減之勢，與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)實(shí)力成正向關(guān)系。20232%?335保險(xiǎn)業(yè)整體水平的保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度指標(biāo)而言，我國與世界興旺水平差距很大。20232764我國產(chǎn)險(xiǎn)險(xiǎn)種單一，主要險(xiǎn)種包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保95%，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中又以機(jī)動車輛保險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為主。202317比增長%，但增長幅度正逐步放緩。從直觀數(shù)據(jù)來看，202317全國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長%，但假設(shè)扣除中意保險(xiǎn)200億元的大單因素后，2023狀態(tài)。202317并沒有轉(zhuǎn)變今年以來財(cái)險(xiǎn)成為保險(xiǎn)業(yè)增長的主要拉動力的趨勢。三、內(nèi)、外〔合〕資保險(xiǎn)公司對業(yè)務(wù)的爭奪1992年我國在上海進(jìn)展保險(xiǎn)開放試點(diǎn)，19951999202312公司向中國居民供給安康保險(xiǎn)、團(tuán)體保險(xiǎn)和養(yǎng)老金年金保險(xiǎn)效勞，并不再7553733險(xiǎn)公司在數(shù)量上已經(jīng)超過中資。與外資、合資保險(xiǎn)在數(shù)量上的優(yōu)勢相比，其在市場份額上仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中資保險(xiǎn)公司，其中以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)表現(xiàn)尤為突20020232023712%，市再保險(xiǎn)部門，但一般都只有分出業(yè)務(wù)，根本上不承受國內(nèi)的分入業(yè)務(wù)，很多商業(yè)分保業(yè)務(wù)不能在國內(nèi)得到妥當(dāng)安排，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)貿(mào)易表達(dá)為逆差，與我國作為一個進(jìn)展中的保險(xiǎn)大國地位極不相稱。整體而言，我國的再保險(xiǎn)市場屬初級階段。1、再保險(xiǎn)市場前景較好。隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)監(jiān)管部門對保險(xiǎn)公司的償付力量提出了更高的要求。沒有再保險(xiǎn)作后盾，單個保險(xiǎn)公司無法承受巨額的累積責(zé)任。因此，我國再保險(xiǎn)市場的潛在需求很大。2、再保險(xiǎn)市場有效需求缺乏。再保險(xiǎn)有效需求與自留保費(fèi)比例親熱相關(guān)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國的自留保費(fèi)在%，而興旺國8050?70%間。3、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可能面臨調(diào)整。我國再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也存在著很強(qiáng)的政策20%的再保險(xiǎn)比例，目前我國法定再保險(xiǎn)收入占再保險(xiǎn)90%。依據(jù)入世協(xié)議，我國將逐步降低法定再保險(xiǎn)比例，直至取消法定再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。由此，在法定再保險(xiǎn)收入下降之際，假設(shè)各家保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)意識沒有明顯增加，則我國的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可能面監(jiān)短期調(diào)整。保險(xiǎn)行業(yè)影響因素一、經(jīng)濟(jì)周期的變動經(jīng)濟(jì)周期的變動將使保險(xiǎn)行業(yè)消滅現(xiàn)金流和償付力量變化，諸如：經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)率增加、通貨膨脹率上升都會給保險(xiǎn)經(jīng)營帶來壓力。目前我國正處于加快進(jìn)展的關(guān)鍵期，經(jīng)濟(jì)處于起飛階段，保險(xiǎn)需求日益增加，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于1999??2023年的GDP入為根底，計(jì)算得出兩者之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)，屬于高度相關(guān)。顯示宏觀經(jīng)濟(jì)增長對保險(xiǎn)行業(yè)收入的重要影響，但隨著經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)增加，經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量已被有關(guān)部門所重視，宏觀調(diào)控政策因此出臺。我們認(rèn)為，隨著這一調(diào)控政策的持續(xù)實(shí)施，保險(xiǎn)市場的增長速度將不行避開受到影響，保險(xiǎn)公司也必需留意自身業(yè)務(wù)增長的質(zhì)量，才能具備長久的競爭力。二、利202310291996的降息周期完畢，我國進(jìn)入一輪加息周期。在這種情形下，如何應(yīng)付利率上升對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的影響已是一個格外現(xiàn)實(shí)的問題。利率變動對保險(xiǎn)公司經(jīng)營的影響主要在于兩個方面：1、對保險(xiǎn)公司的投資收益影響我國保險(xiǎn)公司目前的投資資產(chǎn)主要包括銀行存款、債券和證券投資基金等，這幾項(xiàng)資產(chǎn)受利率變動的影響程度各不一樣。對于短期銀行存款和浮動利率存款而言，假設(shè)利率提高將增加其收益；對于存在銀行的長期固定利率存款而言，升息將導(dǎo)致資金的實(shí)際收益率縮水；對于以固定利率為主的債券投資而言，升息將導(dǎo)致債券價(jià)格消滅下跌，負(fù)面影響很大；對于基金投資而言，其收益率主要取決于證券市場的大環(huán)境和相關(guān)基金的投資水平，升息影響較為間接。綜合而言，利率變動與保險(xiǎn)公司投資收益呈反向關(guān)系。2、對保險(xiǎn)公司經(jīng)營產(chǎn)品的影響對于以前簽署的保單，升息將緩解以往給保險(xiǎn)公司造成重大虧損的利差損，這將有助于保險(xiǎn)公司收益的提高；對于在央行降息后處于低利率時期出售的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品而言，由于保單預(yù)定的固定收益率較低且期限較長，升息后保戶可能轉(zhuǎn)而投資其它具備更高收益率的金融產(chǎn)品從而造成投保率的下降和退保率的上升；對于分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)等投資險(xiǎn)而言，升息不產(chǎn)生直接影響。三、稅收政策目前，我國對保險(xiǎn)行業(yè)主要征收兩大稅種，分別是營業(yè)稅和企業(yè)所得稅。營業(yè)稅方面，我國保險(xiǎn)行業(yè)的營業(yè)稅率為5%，與國外2%??3%的營業(yè)稅稅率水平相比，稅負(fù)明顯較重。企業(yè)所得稅方面，在我國境內(nèi)的外資保險(xiǎn)公司享受著“三減兩免”(三年減稅,兩年免稅)的優(yōu)待條1533%的所得稅，形成事實(shí)上的差異稅收待遇。整體而言，我國保險(xiǎn)行業(yè)的稅收政策存在諸多不合理現(xiàn)象。而世界保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)展閱歷說明，一個國家的保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)展水平與稅收政策親熱相關(guān)。由此，我國保險(xiǎn)行業(yè)的稅收政策改進(jìn)已是一個必定趨勢。從稅收改進(jìn)方始終看，對中資保險(xiǎn)公司帶有明顯的利好成份。四、監(jiān)管因素目前我國各方面的政策正在逐步與國際接軌，保險(xiǎn)行業(yè)也不例外。近年來，保險(xiǎn)監(jiān)管部門已就保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道、保險(xiǎn)資金的標(biāo)準(zhǔn)治理、保險(xiǎn)公司的償付力量、保險(xiǎn)責(zé)任預(yù)備金的標(biāo)準(zhǔn)提取出臺了一系列的法規(guī)，為防止保險(xiǎn)市場消滅大起大落，保證市場平穩(wěn)運(yùn)行，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)起證券市場公布了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資治理暫行方法》和《關(guān)于保險(xiǎn)資金股票投資有關(guān)問題的通知》，其中明確了保險(xiǎn)資金直接投資股市20239了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用治理暫行方法實(shí)施細(xì)則》，打通保險(xiǎn)業(yè)境外投資的渠道。明顯，我國保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道正在得到改善。三、保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)造正在發(fā)生顯著變化隨著我國保險(xiǎn)公司運(yùn)營的逐步標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)行2023670%2023790%，能夠運(yùn)用的資產(chǎn)比例越來越大。同時，隨著投資渠道的改善，銀行存款在總資產(chǎn)中的比例也逐步降低。有關(guān)運(yùn)用資產(chǎn)、投資資產(chǎn)和銀行存款的比例變化趨勢。經(jīng)營力量分析一、產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營能力分析產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營力量的兩個重要考察指標(biāo)就是綜合賠付